Управление финансами
документы

1. Акт выполненных работ
2. Акт скрытых работ
3. Бизнес-план примеры
4. Дефектная ведомость
5. Договор аренды
6. Договор дарения
7. Договор займа
8. Договор комиссии
9. Договор контрактации
10. Договор купли продажи
11. Договор лицензированный
12. Договор мены
13. Договор поставки
14. Договор ренты
15. Договор строительного подряда
16. Договор цессии
17. Коммерческое предложение
Управление финансами
егэ ЕГЭ 2017    Психологические тесты Интересные тесты   Изменения 2016 Изменения 2016
папка Главная » Брокеру » Оценка инвестиционных рисков

Оценка инвестиционных рисков

Инвестиционная оценка

Вернуться назад на Инвестиционная оценка

Внимание!

Если Вам полезен
этот материал, то вы можете добавить его в закладку вашего браузера.

добавить в закладки

Инвестиции представляют собой долгосрочные вложения финансовых и экономических ресурсов с целью получения доходов в будущем. Инвестиции являются необходимым фактором создания или развития организации, реализации инвестиционного проекта. Однако сами по себе инвестиции не являются достаточным фактором успешного развития и реализации инвестиционного проекта. Важно прогнозирование и планирование инвестирования, организация самого инвестиционного процесса, цели и предмет инвестирования, персоны инвестора и реализатора. Важен весь инвестиционный процесс в целом: предварительный анализ инвестиционного проекта, мониторинг и коррекция в процессе выполнения, его завершение.

Обязательным структурным элементом анализа инвестиционных проектов является оценка рисков – важен процесс определения объективной вероятности получения ожидаемых доходов.

Риск – это возможность возникновения в ходе реализации проекта условий, при которых наступят негативные последствия для всех или отдельных участников проекта и значительное сокращение или отсутствие доходов инвестиционного проекта. К риску также относится вероятностью неудачи или опасности осуществляемых действий.

Инвестиционный риск – это риск обесценивания капиталовложений, опасность потери инвестиций (или неполучения полной отдачи от них), обесценения вложений и возникновения непредвиденных финансовых потерь (утрата доходов, капитала, снижение прибыли) в ситуации неопределенности условий инвестирования средств в экономику.

На риск оказывают влияние:


а) политическая обстановка; экономическая ситуация; инфляция; процентная ставка; валютный курс; таможенные пошлины и. т.п.
б) производственный потенциал; уровень инвестиционного менеджмента; организация труда; техническая оснащенность и. т.п.

Внешние источники рисков:

• нестабильное экономическое состояние в стране;
• нестабильная политическая ситуация или же ее изменением;
• неразвитое законодательство;
• изменения природно-климатических условий (землетрясения, наводнения) ;
• изменения рыночных показателей;
• изменения валютного курса;
• изменения внешнеэкономической ситуации (ограничения на торговлю, изменения таможенных пошлин и т.п.).

Внутренние (эндогенные) риски:

• неполнота или неточность информации при разработке инвестиционного проекта, ошибками в проектно-сметной документации;
• некорректный и низко профессиональный подбор кадров, низкий уровень инвестиционного менеджмента;
• ошибочная маркетинговая стратегия;
• изменение стратегии предприятия;
• перерасход средств;
• производственно-технические нарушения;
• некачественное управление проекта;
• снижение качества и производительности производства;
• невыполнение контрактов;
• социальный фон (социальная напряженность; забастовки; выполнение социальных программ);
• экологическая обстановка (загрязнение окружающей среды, радиационная обстановка, экологические катастрофы, экологические программы и экологические движения).

Все инвестиционные риски можно поделить на несколько условных категорий, для более детальной оценки и анализа этих рисков.

Инфляционный риск - вероятность потерь, которые может понести субъект экономики в результате обесценивания реальной стоимости инвестиций, утраты активами реальной первоначальной стоимости, а также обесценивания ожидаемых доходов и прибыли от осуществления инвестиций в условиях неконтролируемого опережения темпов роста инфляции над темпами роста доходов по инвестициям.

Дефляционный риск - вероятность потерь, которые возникают в результате уменьшения денежной массы в обращении из-за изъятия части избыточных денежных средств, через налоги, сокращение бюджетных расходов, роста сбережения и т.д.

Рыночный риск - вероятность изменений стоимости активов из-за разницы курсов валют, котировок акций, цен товаров, процентных ставок и т.д., являющихся объектом инвестирования.

Операционный инвестиционный риск - вероятность инвестиционных убытков в результате ошибок в процессе деятельности, совершаемых сотрудниками фирмы; сбоев в работе информационных систем, аппаратуры и компьютерной техники.

Функциональный инвестиционный риск - вероятность инвестиционных потерь вследствие ошибок, допущенных при формировании и управлении инвестиционным портфелем финансовых инструментов.

Селективный инвестиционный риск - вероятность выбора менее привлекательного объекта инвестирования, чем имелась возможность.

Риск ликвидности - вероятность потерь, вызванных невозможностью высвободить без потерь инвестиционные средства в нужном размере за достаточно короткий период времени в силу состояния рыночной конъюнктуры. Также под риском ликвидности понимают вероятность возникновения дефицита средств для выполнения обязательств перед контрагентами.

Кредитный инвестиционный риск проявляет себя, если инвестиции осуществляются за счёт заемных средств.

Риск упущенной выгоды - вероятность получения ущерба из-за неосуществления какого-либо мероприятия, например страхования.

Для учета факторов риска при оценке эффективности проекта используется вся информация об условиях его реализации.

Экспертный метод оценки рисков представляет собой обработку оценок экспертов по каждому виду рисков и определение интегрального уровня риска. Его разновидностью является Метод Делфи – метод, при котором эксперты лишены возможности обсуждать ответы совместно, учитывать мнение лидера. Этот метод позволяет повышать уровень объективности экспертных оценок.

Метод анализа уместности затрат ориентирован на выявление потенциальных зон риска и используется лицом, принимающим решение об инвестировании средств, для минимизации риска, угрожающего капиталу.

Метод аналогий предполагает анализ аналогичных проектов для выявления потенциального риска оцениваемого проекта.

Методы количественной оценки предполагают численное определение величины риска инвестиционного проекта. Сюда входят: определение уровня устойчивости проекта; анализ чувствительности проекта; анализ сценариев развития проекта; имитационное моделирование рисков по методу Монте-Карло.

Анализ предельного уровня устойчивости проекта предполагает выявление уровня объема выпускаемой продукции, при котором выручка равна суммарным издержкам производства, т.е. нахождение безубыточного уровня (точки безубыточности).

Анализ чувствительности проекта предполагает определение изменения переменных показателей эффектности проекта в результате колебания исходных данных. При таком подходе последовательно пересчитывается каждый показатель эффективности проекта при изменении какой-то одной переменной.

Анализ сценариев развития проектов предполагает оценку влияния одновременного изменения всех основных параметров проекта на показатели эффективности проекта. В данном виде анализа используются специальные компьютерные программы, программные продукты и имитационные модели. Обычно рассматриваются три сценария: пессимистический; оптимистический; наиболее вероятный (средний).

В случае, когда точные оценки параметров задать нельзя, а аналитики могут определить только интервалы возможного колебания показателя, используют метод имитационного моделирования Монте-Карло. Он создает дополнительную возможность при оценке риска за счет того, что делает возможным создание случайных сценариев. Применение анализа риска использует богатство информации, будь она в форме объективных данных или оценок экспертов, для количественного описания неопределенности, существующей в отношении основных переменных проекта и для обоснованных расчетов возможного воздействия неопределенности на эффективность инвестиционного проекта. Результат анализа риска выражается не каким-либо единственным значением, а в виде вероятности.

Для наиболее достоверного анализа ситуации, связанной с рисковыми ситуациями, лучшим вариантом будет использование как можно больших способов оценки рисков по причине того, что разнообразные методики оценки риски взаимодополняют и корректируют значения друг друга.

тема

документ Почему граждане экс-СССР лучшие в мире трейдеры
документ Быстрое обучение форекс начинающим трейдерам
документ Отзыв о Forex с рекомендациями для новичков
документ Пять способов инвестирования
документ Основные факторы, оказывающие влияние на курс американского доллара



назад Назад | форум | вверх Вверх

Управление финансами

важное

1. ФСС 2016
2. Льготы 2016
3. Налоговый вычет 2016
4. НДФЛ 2016
5. Земельный налог 2016
6. УСН 2016
7. Налоги ИП 2016
8. Налог с продаж 2016
9. ЕНВД 2016
10. Налог на прибыль 2016
11. Налог на имущество 2016
12. Транспортный налог 2016
13. ЕГАИС
14. Материнский капитал в 2016 году
15. Потребительская корзина 2016
16. Российская платежная карта "МИР"
17. Расчет отпускных в 2016 году
18. Расчет больничного в 2016 году
19. Производственный календарь на 2016 год
20. Повышение пенсий в 2016 году
21. Банкротство физ лиц
22. Коды бюджетной классификации на 2016 год
23. Бюджетная классификация КОСГУ на 2016 год
24. Как получить квартиру от государства
25. Как получить земельный участок бесплатно


©2009-2016 Центр управления финансами. Все права защищены. Публикация материалов
разрешается с обязательным указанием ссылки на сайт. Контакты