Управление финансами
документы

1. Акт выполненных работ
2. Акт скрытых работ
3. Бизнес-план примеры
4. Дефектная ведомость
5. Договор аренды
6. Договор дарения
7. Договор займа
8. Договор комиссии
9. Договор контрактации
10. Договор купли продажи
11. Договор лицензированный
12. Договор мены
13. Договор поставки
14. Договор ренты
15. Договор строительного подряда
16. Договор цессии
17. Коммерческое предложение
Управление финансами
егэ ЕГЭ 2018    Психологические тесты Интересные тесты   Изменения 2018 Изменения 2018
папка Главная » Бухгалтеру » Денежный капитал

Денежный капитал

Денежный капитал

Для удобства изучения материала, статью разбиваем на темы:

1. Денежный капитало
2. Денежный уставной капитал
3. Уставной капитал денежными средствами
4. Финансовый денежный капитал
5. Денежный капитал предприятия
6. Денежная форма капитала
7. Доход денежного капитала
8. Вклад в уставный капитал денежными средствами
9. Капитал и денежный поток
10. Отчет о денежном капитале
11. Формирование денежного капитала
12. Виды денежного капитала

Денежный капитал

Денежный капитал — сумма денег, превращенных в капитал, т. е. стоимость, приносящая, прибавочную стоимость и применяемая для эксплуатации чужого труда. Денежный капитал зародился еще при рабовладельческом и феодальном строе в виде самостоятельно существовавшего ростовщического капитала. В буржуазном обществе денежный капитал превратился в одну из подчиненных функциональных форм промышленного капитала. С него начинается кругооборот капитала, поскольку каждый предприниматель должен иметь прежде всего денежные средства, чтобы купить необходимые условия производства прибавочной стоимости: рабочую силу и средства производства.

Использование денежного капитала для покупки особого товара — рабочая сила выражает экономические отношения между буржуазией, являющейся собственником средств производства, и пролетариатом, лишенным средств существования. Предприниматели приобретают на денежный капитал рабочую силу по ее стоимости (зачастую ниже этой стоимости), но пролетарии в течение рабочего дня создают новую стоимость, превышающую стоимость их рабочей силы на сумму прибавочной стоимости, безвозмездно присваиваемой капиталистами. В результате продажи товаров, созданных наемными рабочими, капитал принимает исходную денежную форму, при этом первоначально авансированный денежный капитал возрастает на величину прибавочной стоимости. Следовательно, использование денежных средств в качестве денежного капитала выражает отношения эксплуатации наемных работников буржуазией. В процессе непрерывного кругооборота капитала денежные средства могут временно высвобождаться из сферы производства и относительно обособляться в форму ссудного капитала.

Капитал в денежной форме, в виде денежных средств. Образование денежного капитала (денежных инвестиций, капиталовложений) обычно предшествует созданию на его основе физического капитала, средств производства, приобретаемых за счет денежного капитала и образующих производительный, товарный капитал.

Денежный капитал – это денежные средства, функционирующие в качестве капитала или иначе, денежные средства, косвенно участвующие в обменном процессе, приносящем прибыль. Денежный капитал зародился еще в конце первобытного периода, когда множество товаров-посредников превратились, практически в единый товар-посредник деньги (серебро, золото, драгоценные камни). Денежный капитал образовался из появившихся излишков денег у производителей и купцов, которым сами их хозяева не могли найти лучшее применение, чем заем. Такие люди превратились в ростовщиков, а их Денежный капитал приобрел форму ростовщического капитала. Наиболее выгодной (с точки зрения прибыльности) в то время (да и сейчас тоже) была купеческая деятельность, которая постоянно развивалась, а значит, требовала денежных вложений.

Поэтому купечество с удовольствием брало деньги в долг у ростовщиков под проценты, то есть возвращали долг в несколько большем размере, чем занимали. В тот момент это было выгодно и купцам (они расширяли свою деятельность) и ростовщикам, которые не только сохраняли свой капитал, но и увеличивали его. Кроме ростовщиков денежный капитал еще имели менялы, лица, которые за определенный процент обменивали одни деньги на другие (деньги одного государства на деньги другого государства). В то время хоть для производства денег и использовали в основном золото, серебро, медь, но по своим процентным примесям и весу деньги отличались друг от друга и, поэтому, разумеется, имели и различную меновую стоимость. А купцам, да и другим иноземцам, часто требовались только местные деньги – вот тут-то к ним и приходили на помощь менялы, конечно, не бескорыстно. Денежный капитал того времени был натуральным (в виде натуральных денег) и, как правило, принадлежал одному лицу (семье).

Шло время, на смену ростовщикам пришли банки, и Денежный капитал из ростовщического стал банковским капиталом. Все функции ростовщиков и менял в основном перешли к банкам. Но кроме функций ростовщиков и менял у банков образовалась и новая функция – это так называемый безналичный расчет, который вырос из различных взаимных обязательств клиентов банков. В дальнейшем система погашения взаимных обязательств стала быстро развиваться, и вскоре взаимные обязательства можно было погасить уже не только внутри одного банка, но при наличие встречных денежных обязательств в разных банках. Но это отличие так сказать было функциональным, а вот в части развития денежного капитала Денежным капиталом банка могли обладать уже несколько лиц (совладельцев или акционеров). Кроме того банки в отличие от ростовщиков в качестве Денежного капитала использовали денежные средства вкладчиков, увеличивая тем самым свои финансовые возможности, возможности большего кредитования своих клиентов. В современных банках Денежный капитал состоит в основном их трех частей: денежные средства владельцев банка, денежные средства вкладчиков и заемные денежные средства у других банков (в основном это либо деньги своего центрального банка, либо деньги иностранных банков или валютных фондов).

Если Денежный капитал ростовщика – это натуральные деньги, то Денежный капитал банков – это разные условные деньги (наличные и безналичные, разные валюты и другие финансовые обязательства). Денежный капитал ростовщика был, практически, вечен (так как цены на золото и драгоценные камни в основном только растут и сами носители денег физически не исчезают сами по себе), увы, Денежный капитал банков вещь не устойчивая, постоянно меняющая фактически свою стоимость из-за постоянного изменения меновых стоимостей между валютами, валютами и золота, валютами и товаров. Да, современный Денежный капитал, конечно же, обладает большей функциональной подвижностью, нежели ростовщический Денежный капитал или Денежный капитал менял, но и количество рисков для банковского Денежного капитала выросло многократно. Основной и главный риск для современного Денежного капитала – это условность денег, стоимость которых может изменить любое государство как внутри страны, так и на внешнем рынке. Неустойчивость и рискованность Денежного капитала ведет к неустойчивости и рискованности всей финансовой системы в мире, а в вмесите с этим и функционировании всей мировой экономики. Кто бы там чего не говорил, но все современные кризисы есть проявление ошибочного либо умышленного управления денежными средствами (валютами своих стран). В основном это сводиться к нескольким основным действиям: повышению стоимости своей валюты путем сокращения выпуска новых банкнот (денежных знаков, денег) и полному или частичному изъятию своей валюты из международного валютного рынка; понижению стоимости своей валюты путем активации денежного печатного станка и большему взбросу своей валюты на валютный рынок; повышению стоимости своей валюты путем значительного повышения кредитного процента центрального банка (ключевой ставки) для кредитования остальных; и, наоборот, понижение стоимости своей валюты, значительное понижение ключевой ставки ЦБ. Конечно, последнее действие временно может оживить экономику государства, но впоследствии это, как правило, приводит к созданию «мыльных пузырей» в экономике, чрезмерному перетеканию денежных средств от потребителей и производителей в банковскую сферу, падению спроса, и как следствие, либо застой (падение) в экономике, либо все это выливается в кризис.

Разумеется, что это все, характерно для так называемых замкнутых валют, валют, которые используются в основном внутри своего государства. Но, если, валюта принадлежит к общемировой (доллар, евро и другие), которая обслуживает мировой рынок (или его часть), то весь негатив от неправильного или умышленного управления этой валютой падет и на всех тех, кто пользуется данной валютой. Вот таков ныне Денежный капитал, который из простого орудия кредитования производителей и потребителей может при желании превратиться и в орудие управления экономикой – все зависит от размеров и валюты этого Денежного капитала.

Денежный уставной капитал

Уставный капитал – это денежные средства или имущество, внесенные учредителями при регистрации ООО. В соответствии с п. 1 ст. 14 ФЗ № 14-ФЗ "Об ООО" уставный капитал ООО определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов, и составляется из номинальной стоимости долей его участников.

Минимальный уставной капитал ООО составляет 10 000 рублей, причем, его можно вносить только деньгами (п. 2 ст. 66.2 ГК РФ). Внесение уставного капитала имуществом возможно лишь в дополнение к этой минимальной сумме.

Для некоторых категорий организаций минимальный уставный капитал значительно выше:

• 100 000 000 рублей – для организатора азартных игр в букмекерской конторе или тотализаторе (п. 9 ст. 6 ФЗ № 244-ФЗ);
• 300 000 000 рублей – для банков, 90 000 000 и 18 000 000 рублей – для небанковских организаций в зависимости от вида лицензии (ст. 11 ФЗ № 395-1);
• 60 000 000 рублей – для страховщика, осуществляющего исключительно медицинское страхование, 120 000 000 – для других страховщиков и при этом он зависит от коэффициента, на который умножается указанная сумма (п. 3 ст. 25 ФЗ № 4015-1);
• 80 000 000 рублей – для производителей водки (п. 2.2. ст. 11 ФЗ № 171-ФЗ);
• иные ограничения (местными органами власти для отдельных видом деятельности могут устанавливаться дополнительные требования к минимальному размеру уставного капитала, например, в соответствии с Законом Волгоградской области N 1248-ОД "О государственном регулировании розничной продажи алкогольной продукции на территории Волгоградской области" уставной капитал фирмы на розничную реализацию алкогольной продукции должен составлять не менее 50 000 рублей (кроме организаций общественного питания)).

Размер уставного капитала ООО не может быть меньше минимального размера, определенного законом. Соответственно, уставный капитал общества должен всегда соответствовать минимальному, а не только на момент подачи документов на регистрацию ООО. Если уставный капитал ООО не соответствует минимальному, то он должен быть увеличен до соответствующего размера.

В соответствии с п. 4 ст. 90 ГК РФ, если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов окажется меньше уставного капитала ООО, то общество должно уменьшить свой уставной капитал. Если стоимость чистых активов остается меньше, чем размер уставного капитала, ООО подлежит ликвидации.

Ранее уставный капитал организации на 50% должен был вноситься еще до государственной регистрации. Для этого открывался специальный накопительный банковский счет.

Теперь сроки внесения уставного капитала – не позднее четырех месяцев после регистрации ООО, а деньги от учредителя вносятся на счет, открытый уже после создания общества. Внесенный уставной капитал можно тратить на нужды организации: аренду офиса, выплату зарплаты, приобретение товаров и др.

Уставной капитал имуществом вносится следующим образом:

1. Независимый оценщик производит оценку имущественного вклада.
2. Учредители единогласно утверждают денежную оценку имущественного вклада в уставный капитал ООО.
3. Информация об оценке имущественного вклада в уставный капитал отражается в решении или в протоколе общего собрания, а также в договоре об учреждении (если учредителей два и более).
4. После регистрации общества учредители передают свои имущественные вклады на баланс ООО по акту приёма-передачи.

Уставной капитал денежными средствами

Первая хозяйственная операция для любого предприятия – это отражение уставного капитала. Еще до того, как вы зарегистрировали фирму, вы должны были определиться с его величиной, после того, как фирма оформлена величина уставного капитала будет фигурировать в учредительных документах предприятия. Теперь остается только правильно отразить эту сумму в бухгалтерском учете с помощью проводок.

В этой статье поговорим, как происходит бухучет уставного капитала, кто такие учредителями, разберем два счета: 80 Уставный капитал и 75 Расчеты с учредителями и отразим необходимые бухгалтерские проводки.

Уставный капитал (УК) – это сумма средств, которую учредители готовы внести на начальном этапе развития фирмы для дальнейшего их использования в деятельности предприятия.

Эта сумма средств — пассив предприятия, так как является источников формирования активов, впоследствии учредители внесут свои взносы в уставной капитал: кто-то в виде безналичных средств на расчетный счет, кто-то наличкой в кассу, а кто-то сделает свой взнос в виде материалов, основных средств или товаров. Как бы учредители не вносили свою долю, в процессе этой операции формируется актив предприятия, то есть пассив (уставный капитал) превращается в актив (деньги, материалы, товары).

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что счет, на котором будет учитываться уставный капитал, будет пассивным с постоянным кредитовым сальдо.

Для чего нужен уставной капитал? Он формирует стартовый капитал, который используется в коммерческой деятельности предприятия, то есть это база для дальнейшей деятельности. Кроме того, учредители отвечает по долгам предприятия в рамках своих долей в уставном капитале. То есть для кредиторов – это минимальный размер имущества, который они смогут вернуть, своего рода, гарантия возврата средств.

К тому же уставной капитал показывает размер доли каждого учредителя, в соответствии с этим размером учредители будут получать соответствующий доход и участвовать в управлении организацией.

На каком счете учитывается уставной капитал? Выбираем его из Плана счетов, существует сч. 80 «Уставный капитал», предназначение которого как раз учитывать этот самый капитал. По нашим рассуждениям получается, что уставный капитал – это пассив, и сч. 80 также пассивный. Ранее мы разбирали особенности пассивных счетов, где сделали вывод, что увеличение пассива нужно отражать по кредиту, а его уменьшение – по дебету.

Берем сч. 80, пока он еще пустой, нам необходимо отразить пассив «уставный капитал», логично, что его мы отразим по кредиту сч. 80. Вносим величину уставного капитала в кредит сч. 80.

Но это еще не всё. Формирование уставного капитала – это хозяйственная операция, а для каждой операции мы в обязательном порядке должны выполнять бухгалтерскую проводку, пользуясь принципом двойной записи. Если вкратце, то из Плана счетов нужно выбрать два счета, участвующих в хозяйственной операции, связанной с формированием уставного капитала, и сделать одновременную запись по дебету одного и кредиту другого. Один счет мы определили и внесли в кредит 80 необходимую сумму. Теперь нужно выбрать еще один, в дебет которого нам также нужно внести эту сумму.

Если вы внимательно посмотрите на План счетов, то обнаружите там сч. 75 Расчеты с учредителями. Он предназначен для учета любых расчетов с учредителями, здесь учитываются взносы в уставный капитал, выплата дивидендов и прочее.

По дебету 75 и будет как раз учитываться величина уставного капитала.

Чтобы проверить, правильно ли мы вносим сумму в дебет счета, проведем небольшой анализ. В данном случае по дебету 75 отразится задолженность учредителей перед организацией, то есть дебиторская задолженность. Дебиторская задолженность – это актив предприятия, увеличение активов отражается по дебету счета, значит, все верно, сумму в дебет мы внесли правильно.

Дебет 75 Кредит 80 (Д75 К80) – отражена задолженность учредителей по взносам в уставный капитал.

Вот и выполнили мы первую проводку, согласитесь, все очень просто.

Хочу обратить ваше внимание, что пассивный счет 80 всегда будет иметь кредитовое сальдо, причем меняться оно будет только в одном случае, если совет (собрание) учредителей примет решение об изменении уставного капитала (подробнее об увеличении капитала читайте в этой статье). После того, как эти изменения будут утверждены соответствующим распоряжением и будут внесены изменения в учредительные документы предприятия, можно будет изменить величину уставного капитала на сч. 80, увеличив или уменьшив его соответствующей проводкой. Происходит это крайне редко, поэтому, как правило, каждый месяц, закрывая счет, мы получаем одно и то же кредитовое сальдо и переносим его в месяц следующий. И так будем действовать из месяца в месяц, пока учредители не решат ликвидировать ООО по какой-либо причине, тогда сч. 80 закроется записью той же суммы в дебет и конечное сальдо станет равным 0.

Формируют УК учредители (участники) общества. Каждый учредитель должен сделать вклад в уставный капитал в соответствии с размером его доли. В зависимости от размера доли в УК будет распределять прибыль от деятельности организации.

Каждый взнос будет представлять собой хозяйственную операцию, по мере поступления взносов для каждой операции нужно будет составить проводку.

Погашение доли в уставном капитале уменьшает задолженность учредителей перед организацией. Уменьшение этой задолженности мы будем отражать по кредиту сч. 75.

Второй счет, который будет участвовать в проводке, нужно выбирать в зависимости от вида взноса.

Взнос в уставной капитал деньгами:

Если учредитель вносит свою долю в виде безналичных средств, то вторым будет сч. 51 «Расчетный счет», по дебету которого мы отразим поступления взноса от учредителя. Д51 К75 – взнос безналичных денежных средств на расчетный счет.

Если вносятся наличные средства, то мы внесем сумму взноса в дебет сч. 50 «Касса».

Внесение уставного капитала в кассу отражается проводкой:

Д50 К75 – взнос наличными в уставный капитал.

Проводка по оплате уставного капитала имуществом:

Также взнос может быть в виде материалов (счет 10), основных средств (счет 01), нематериальных активов (счет 04), товаров (счет 41) и пр.

Как внести уставной капитал имуществом? Оценка имущества может быть произведена самостоятельно учредителями либо с помощью привлечения стороннего эксперта. При стоимости имущества до 20 тыс. руб. решение об учетной стоимости принимается учредителями организации, если стоимость имущества свыше 20 тыс. руб., то требуется независимая оценка эксперта.

Проводки:

• Д10 К75 – взнос в уставный капитал в виде материалов,
• Д41 К75 – взнос в виде товаров и т.д.

Для чего еще используется счет 75?

Помимо взносов там могут учитываться и дивиденды, выплачиваемые учредителям.

Для того чтобы не запутаться, где в счете учитываются взносы, а где дивиденды, его можно разбить на 2 субсчета: субсчет «Взносы в уставный капитал» и субсчет «Дивиденды».

Также по сч. 75 можно вести аналитический учет по каждому отдельному учредителю.

Проводки по начислению и выплате дивидендов:

• Д84 К75 – начисление дивидендов;
• Д75 К51 – выплата дивидендов.

Как видите, процесс выплаты дивидендов разбивается на два этапа: начисление и непосредственная их выплата.

Финансовый денежный капитал

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет целого ряда источников. На основе права собственности различают две крупные группы источников: собственные и заемные денежные средства.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный капитал (акционерный или складочный капитал).

ФРП:

1) внутренние финансовые источники (нераспределенная прибыль, годовые амортизационные отчисления);
2) внешние финансовые источники (собственный капитал, привлеченные заёмные источники).

Собственные финансовые ресурсы:

а) капитал, предоставляемый собственниками предприятия: УК, эмиссионный доход;
б) капитал, накапливаемый предприятием: нераспределенная прибыль, добавочный капитал, резервный капитал.

Привлеченные заёмные источники: долгосрочные кредиты, краткосрочные кредиты, средства от выпуска и продажи облигаций.

Основные направления использования ден капитала предприятия:

1) финансирование текущей (операционной) деятельности предприятия;
2) выполнение финансовых обязательств;
3) обеспечение расширенного воспроизводства реальных активов предприятия.

Финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на финансовом рынке с помощью продажи акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпущенных предприятием; дивидендов по ценным бумагам других предприятий и государства; доходов от финансовых операций; кредитов.

Финансовые ресурсы могут поступать в порядке перераспределения от ассоциаций и концернов, в которые они входят, от вышестоящих организаций при сохранении отраслевых структур, от страховых организаций.

В отдельных случаях предприятию могут быть предоставлены субсидии (в денежной или натуральной форме) за счет средств государственного или местного бюджетов, а также специальных фондов.

Различают:

- прямые субсидии - государственные капитальные вложения в объекты, особо важные для народного хозяйства, или в малорентабельные, но жизненно необходимые;
- непрямые субсидии, осуществляемые средствами налоговой и денежно-кредитной политики, например, путем предоставления налоговых льгот и льготных кредитов.

Совокупность финансовых средств предприятия принято подразделять на оборотные средства и инвестиции.

Денежный капитал предприятия образует денежные фонды предприятия:

1. Денежные фонды собственных средств: УК, добавочный и резервный капитал, валютные и инвестиционные фонды;
2. Денежные фонды заемных средств: коммерческие кредиты, факторинг, лизинг;
3. Денежные фонды прочих средств: фонд потребления, расчеты по дивидендам, расходы будущих периодов, резервы предстоящих платежей и т.д.;
4. Оперативный денежный фонд: фонд для выплаты з/п, для выплаты дивидендов, для платежей в бюджет, для платежей во внебюджетные фонды.

Денежный капитал предприятия

Капитал предприятия можно рассматривать с нескольких точек зрения. Прежде всего, целесообразно различать капитал реальный, т.е. существующий в форме средств производства, и капитал денежный, т.е. существующий в форме денег и используемый для приобретения средств производства, как совокупность источников средств для обеспечения хозяйственной деятельности предприятия. Рассмотрим сначала денежный капитал.

Средства, обеспечивающие деятельность предприятия, обычно делятся на собственные и заемные. Собственный капитал предприятия представляет собой стоимость (денежную оценку) имущества предприятия, полностью находящегося в его собственности.

В учете величина собственного капитала исчисляется как разность между стоимостью всего имущества по балансу, или активами, включая суммы, невостребованные с различных должников предприятия, и всеми обязательствами предприятия в данный момент времени.

Собственный капитал предприятия складывается из различных источников: уставного, или складочного, капитала, различных взносов и пожертвований, прибыли, непосредственно зависящей от результатов деятельности предприятия. Особая роль принадлежит уставному капиталу, который будет ниже рассмотрен более подробно.

Заемный капитал — это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.

Капитал в материально-вещественном воплощении подразделяется на основной и оборотный капитал.

К основному капиталу относятся материальные факторы длительного пользования, такие, как здания, сооружения, машины, оборудование и т.п.

Оборотный капитал расходуется на покупку средств для каждого производственного цикла (сырья, основных и вспомогательных материалов и т.п.), а также на оплату труда.

Основной капитал служит в течение ряда лет, оборотный — полностью потребляется в течение одного цикла производства.

Основной капитал в большинстве случаев отождествляется с основными фондами (основными средствами) предприятия. Однако понятие основного капитала шире, так как кроме основных фондов (зданий, сооружений, машин и оборудования), представляющих его значительную часть, в состав основного капитала включается также незавершенное строительство и долгосрочные инвестиции — денежные средства, направленные на прирост запаса капитала.

Любая финансово-экономическая деятельность требует постоянного вложения капитала. Для поддержания и расширения производственного процесса и повышения его эффективности, внедрения новых технологий и освоения новых рынков необходимы прямые инвестиции (капитальные вложения). Одной из основных задач финансового управления, наряду с согласованием денежных потоков, разработкой инвестиционного бюджета, выступает оптимизация затрат на привлечение финансовых ресурсов, оптимизация структуры капитала. Выбор источников финансирования зависит от множества факторов, среди которых отрасль и масштабы деятельности предприятия, технологические особенности производственного процесса, специфика выпускаемой продукции, характер государственного регулирования и налогообложения бизнеса, связи с банковскими структурами, репутация на рынке и др. Структура капитала, используемого предприятием, определяет многие аспекты не только финансовой, но также операционной и инвестиционной деятельности, оказывает активное воздействие на конечный результат этой деятельности. Она влияет на показатели рентабельности активов и собственного капитала, коэффициенты финансовой устойчивости и ликвидности, формирует соотношение доходности и риска в процессе развития предприятия.

Финансовая структура капитала — это структура основных источников средств, т. е. соотношение собственного и заемного капитала.

Финансовый капитал предприятия состоит из собственного и заемного.

Собственный капитал и резервы включают вложенный капитал и накопленную прибыль. Вложенный капитал — это капитал, инвестированный собственником (уставный капитал, добавочный капитал, целевые поступления). Собственный капитал предприятия — нераспределенная прибыль, резервный капитал, различные фонды.

Накопленная прибыль — это прибыль за вычетом налогов и дивидендов, которую предприятие заработало в предшествующий и настоящий период.

Заемный капитал в структуре капитала предприятия состоит из кратко- и долгосрочных обязательств.

Долгосрочные обязательства — это кредиты и займы со сроком погашения более года.

Краткосрочные обязательства — это обязательства со сроком погашения менее 1 года (например, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность).

Денежная форма капитала

Кругооборот капитала (Capital cycle) — это процесс, представляющий из себя поток финансовых ресурсов, последовательно трансформирующихся в физические факторы производства, готовую физическую продукцию (товары и услуги), которая посредством реализации превращается в выходящие потоки финансовых ресурсов, вновь вводимых в производство.

На первой стадии кругооборота приобретаются необходимые средства производства (физический капитал) и авансируются деньги на оплату привлекаемого труда. Денежная форма капитала трансформируется в производительную.

На второй стадии происходит процесс производственного потребления средств производства и рабочей силы, в результате которого производительный капитал приобретает товарную форму, то есть производительная стадия завершается созданием товара.

На третьей стадии совершается реализация продукции, капитал вновь принимает денежную форму, после чего процесс возобновляется.

Таким образом, кругооборот промышленного капитала - это движение стоимости по трем стадиям кругооборота с последовательной сменой форм стоимости и дальнейшим возвратом к прежней форме капитала, как правило, в увеличенном размере. Постоянное повторение и возобновление кругооборота называется оборотом капитала. В каждый конкретный момент времени капитал фирмы представлен в определенном соотношении во всех трех формах: денежной, производительной и товарной, причем не стационарно, а в движении. Капитал может находиться то в сфере обращения (денежная и товарная формы) в виде фондов обращения, то в сфере производства в виде производственных средств. Поскольку деньги, пускаемые в оборот, возвращаются бизнесмену с прибылью (приращением), последний заинтересован в сокращении времени обращения и времени производства. Время производства включает в себя: время пребывания средств производства в производственных запасах; время процесса производства, продолжительность которого предопределена спецификой технологии производства товара; время перерывов по организационным причинам. Время обращения - это время, затрачиваемое на снабженческо-сбытовую деятельность. Для ускорения оборачиваемости капитала следует изыскивать резервы на каждом временном интервале кругооборота.

Общее время оборота капитала можно уменьшить, улучшая состав производительного капитала. П. Самуэльсон разделяет капитал на две части в зависимости от того, можно или нельзя в течение года путем обычных операций обратить его в наличные деньги. Таким образом, производительный капитал подразделяется на основной и оборотный.

Та часть производительного капитала, которая в процессе одного производственного цикла полностью или частично меняет свою натурально-вещественную форму и полностью переносит свою стоимость на готовый продукт, называется оборотным капиталом. В течение года оборотный капитал может обернуться несколько раз. Он воплощается в запасах предметов труда (сырье, материалах, топливе, комплектующих) и незавершенном производстве (в т.ч. полуфабрикатах). По характеру оборачиваемости к оборотному капиталу также относят заработную плату. Оборотный капитал в совокупности с капиталом, находящимся в сфере обращения (фондами обращения) называют оборотными средствами предприятия. Эффективность использования оборотных средств характеризуется скоростью оборота, которая измеряется числом их оборотов в течение года. Число оборотов определяется путем деления объема реализации продукции за год на среднегодовой остаток оборотных средств или путем деления числа месяцев в году на время оборота капитала.

Доход денежного капитала

Понятие “капитал” как ресурс в экономической теории включает в себя средства производства, созданные людьми.

Использование капитала приносит доход его владельцам. Однако для получения в перспективе дохода от использования капитала необходимо в текущем периоде осуществить инвестиции. Таким образом, капитал, вложенный в текущем периоде, обеспечит прирост продукции в будущем. Процентное отношение полученного в будущем предельного, дополнительного продукта к вложенному в настоящее время капиталу называют процентным доходом на капитал.

На реальном рынке капиталы обращаются в денежной форме. В связи с этим возникает и развивается рынок денежных капиталов, или кредитный рынок, на котором происходит предоставление и получение ссуд.

В связи с этим возникает понятие ставки ссудного процента. Цена, уплачиваемая за использование денег в течение года, называется ставкой ссудного процента, или нормой процента. Ссудный процент является ценой денежного капитала.

Равновесная норма процента зависит от спроса на ссудный капитал и его предложения.

Принятие решения об инвестициях и вложениях денежных средств предполагает сравнение единицы капитала в настоящий момент с доходом, получаемым в будущем от этой единицы капиталовложений.

Первоначально вложенная сумма денежного капитала увеличивается с каждым годом в зависимости от нормы процента.

Различают номинальную и реальную ставки процента. Номинальная — это процентная ставка, рассчитанная на основании текущего курса денежной единицы. Реальная — это ставка процента с учетом уровня инфляции, т. е. прироста общего уровня цен за данный период. Реальная ставка процента равна номинальной ставке за вычетом уровня инфляции.

Размеры процентных ставок в коммерческих банках зависят от следующих основных факторов:

• величина учетной процентной ставки (ставки рефинансирования) Центрального банка, по которой он кредитует коммерческие банки;
• степень риска от предоставления ссуды;
• срочность ссуды;
• размер ссуды;
• размер налогов на доходы кредиторов;
• уровень инфляции;
• степень монополизации ссудного рынка.

Вклад в уставный капитал денежными средствами

При создании любой компании одним из основополагающих моментов является формирование ее уставного капитала.

Уставным капиталом называют средства, первоначально инвестированные собственниками для обеспечения деятельности организации, предусмотренной ее уставом.

Уставный капитал определяет минимальный размер имущества юридического лица, гарантирующего интересы его кредиторов.

Минимальный размер уставного капитала в РФ определяется исходя из базовой суммы минимального размера оплаты труда (МРОТ), в настоящее время равной 100 руб. и применяемой для исчисления:

• налогов,
• сборов,
• штрафов,
• и иных платежей, размер которых в соответствии с законодательством РФ определяется в зависимости от МРОТ,
• а также платежей по гражданско-правовым обязательствам, установленных в зависимости от МРОТ.

Кроме того, действующим законодательством может быть предусмотрен минимальный размер уставного капитала в твёрдой денежной сумме.

Минимальный размер уставного капитала (фонда) составляет:

• для общества с ограниченной ответственностью — 10 000 руб. (ст.14 закона №14-ФЗ).
• для закрытого акционерного общества — 100 МРОТ (ст.26 закона №208-ФЗ).
• для открытого акционерного общества — 1000 МРОТ (ст.26 закона №208-ФЗ).
• для государственного предприятия — 5000 МРОТ (ст.12 закона №161-ФЗ).
• для муниципального унитарного предприятия — 1000 МРОТ (ст.12 закона №161-ФЗ).

Для того, чтобы осуществить государственную регистрацию новой компании необходимо, чтобы было оплачено не менее 50% уставного капитала.

Для акционерного общества (АО) допускается государственная регистрация без оплаты уставного капитала, однако не менее 50 % уставного капитала необходимо оплатить в течение трёх месяцев с момента государственной регистрации.

Оплатить оставшуюся неоплаченной часть УК необходимо в течение одного года с момента государственной регистрации.

Внести вклад в уставный капитал можно как денежные средства, так и ценные бумаги, а так же различные материальные ценности или имущественные права, имеющие денежную оценку.

Если размер вклада в УК ООО, вносимого имуществом, составляет более 20 000 руб., то необходимо заключение независимого оценщика о стоимости передаваемого имущества.

В случаях взноса имущественного вклада в размере 20 000 руб. и менее, денежная оценка имущества, вносимого для оплаты долей в уставном капитале общества, утверждается решением общего собрания участников общества, принимаемым всеми участниками общества единогласно.

В статье будут рассмотрены требования действующего законодательства к взносам в уставный капитал, сделанным не денежными средствами и порядок налогового учета таких взносов для обществ с ограниченной ответственностью (ООО) и закрытых акционерных обществ (ЗАО).

Так же мы рассмотрим некоторые вопросы, касающиеся налогового учета полученного в качестве взноса в УК имущества для целей налога на прибыль и для целей налога на имущество, комментарии Минфина по данной теме.

Порядок внесения вклада в уставный капитал имуществом

Как уже было сказано выше, кроме денежных средств оплата долей и акций может осуществляться имуществом, имеющим денежную оценку.

Такой порядок оплаты взносов в уставный капитал предусмотрен:

• п.2 ст.34 Федерального закона №208-ФЗ «Об акционерных обществах»,
• п.1 ст.15 Федерального закона №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

При этом необходимо помнить, что оплата иных эмиссионных ценных бумаг в акционерных обществах может осуществляться только деньгами.

Так же Уставом организации могут быть установлены виды имущества, которое не может быть внесено для оплаты долей в уставном капитале общества.

При оплате акций и долей неденежными средствами, их стоимость должна быть согласована учредителями компании.

При этом, в случае необходимости (для ООО – стоимость свыше 20 000 руб., для ЗАО – во всех случаях за исключением регламентируемых п.3 ст.4 закона №29-ФЗ) для определения рыночной стоимости такого имущества необходимо привлечь независимого оценщика.

Величина денежной оценки имущества, вносимого в уставный капитал организации, не может быть выше величины оценки, произведенной независимым оценщиком.

Порядок проведения независимой оценки регламентирован Федеральным законом №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации».

В соответствии с положениями ст.3 закона №135-ФЗ, под оценочной деятельностью понимается профессиональная деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной, кадастровой или иной стоимости.

Для целей закона №135-ФЗ, под рыночной стоимостью объекта оценки понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:

• одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;
• стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;
• объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки;
• цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было;
• платеж за объект оценки выражен в денежной форме.

Порядок налогообложения имущества, переданного в уставный капитал

Оплатив уставный капитал имуществом, учредитель приобретает акции/доли в УК организации.

В соответствии с пп.1 и пп.2 п.1 ст.277 НК РФ, не возникает прибыли (убытка):

• у налогоплательщика-эмитента при получении имущества (имущественных прав) в качестве оплаты за размещаемые им акции (доли);
• у налогоплательщика-акционера (участника) при передаче имущества (имущественных прав) в качестве оплаты размещаемых акций (долей).

Это означает, что разница между стоимостью вносимого в уставный капитал имущества и номинальной стоимостью доли в этом капитале, не влияет на налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.

Аналогичная позиция отражена в Письме Минфина №03-07-11/491:

«Таким образом, при внесении вклада в уставный капитал превышение оценочной стоимости вносимого основного средства над его остаточной стоимостью у передающей стороны для целей налогообложения не учитывается».

При этом стоимость приобретаемых акций (долей) для целей 25 главы НК РФ, признается равной стоимости (остаточной стоимости) вносимого имущества (имущественных прав), определяемой по данным налогового учета на дату перехода права собственности на указанное имущество (имущественные права).

Стоимость вносимого имущества определяется с учетом дополнительных расходов, которые для целей налогообложения признаются у передающей стороны при таком внесении.

Особенности определения стоимости имущества его получателем для целей налогового учета

В соответствии с положениями ст.277 Налогового кодекса, для целей налогового учета стоимость вносимого в УК имущества определяется в зависимости от статуса учредителя.

1. Внесение вклада в УК имуществом осуществляется Российской компанией.

Имущество, полученное в виде взноса в уставный капитал организации, в целях налогообложения прибыли принимается по стоимости (остаточной стоимости) полученного имущества. Стоимость (остаточная стоимость) определяется по данным налогового учета у передающей стороны на дату перехода права собственности на указанное имущество (имущественные права) с учетом дополнительных расходов, которые при таком внесении осуществляются передающей стороной, при условии, что эти расходы определены в качестве взноса в уставный капитал.

Амортизируемое имущество принимается для целей налогового учета:

• исходя из затрат учредителя на его приобретение и доведение до пригодного к использованию состояния (в случае, если такое имущество не было введено в эксплуатацию),
• либо по остаточной стоимости, т.е. первоначальной за минусом начисленной амортизации.

Письмо Минфина №03-03-10/48:

«Учитывая изложенное, полагаем, что в рассматриваемом случае организация, получившая технику для уборки улиц в качестве взноса в уставный капитал, отражает ее в налоговом учете по цене, оплаченной Комитетом продавцу техники, в том числе налог на добавленную стоимость.

При этом приобретение техники должно быть документально подтверждено первичными документами.

Так как данная техника ранее не эксплуатировалась, ее остаточная стоимость для целей исчисления налога на прибыль соответствует стоимости ее приобретения.

При условии, что техника используется для целей получения доходов в соответствии с положениями ст. 252 Кодекса, организация, получившая технику для уборки улиц в качестве взноса в уставный капитал, имеет право включить в состав расходов, учитываемых при исчислении налоговой базы по налогу на прибыль, суммы начисленной амортизации по этой технике».

Необходимо помнить, что при определении стоимости (остаточной стоимости) вносимого имущества для целей налогового учета сумма, согласованная учредителями и/или рыночная стоимость, подтвержденная независимым оценщиком, никак не учитывается.

Рыночная стоимость имущества не может быть принята ни для налога на прибыль при реализации имущества, ни для начисления амортизации в налоговом учете.

Данная позиция изложена в Письме Минфина №03-03-06/1/304:

«С учетом изложенного, рыночная стоимость объекта основных средств, дополнительно внесенного в уставный капитал общества, рассчитанная на основании заключения независимого оценщика, не может быть применена для расчета налога на прибыль организаций».

Стоимость вносимого имущества должна быть документально подтверждена.

В случае, если получающая сторона не может документально подтвердить стоимость вносимого имущества или какой-либо его части, то стоимость этого имущества (либо его части) признается равной нулю.

Соответственно, если впоследствии организация-получатель имущества захочет его реализовать, то для целей налогового учета по налогу на прибыль она сможет уменьшить доходы на величину расходов, только если стоимость вносимого имущества была документально подтверждена.

В случае отсутствия документального подтверждения стоимости имущества, компании придется уплатить налог на прибыль в полном размере со всей суммы полученной выручки.

В своем Письме№030310/103 Минфин указал, что доходы от реализации векселя и права требования долга, полученных в качестве взноса в уставный капитал, для целей исчисления налога на прибыль можно уменьшить на величину расходов, определенных в соответствии со ст.277 НК РФ:

«При реализации ценных бумаг, полученных в качестве взноса в уставный капитал, цена приобретения ценных бумаг определяется в порядке, предусмотренном абз. 3 пп. 2 п. 1 ст. 277 НК РФ, согласно которому имущество (имущественные права), полученное в виде взноса (вклада) в уставный (складочный) капитал организации, в целях налогообложения прибыли принимается по стоимости (остаточной стоимости) полученного в качестве взноса (вклада) в уставный (складочный) капитал имущества (имущественных прав).

Стоимость (остаточная стоимость) определяется по данным налогового учета у передающей стороны на дату перехода права собственности на указанное имущество (имущественные права) с учетом дополнительных расходов, которые при таком внесении (вкладе) осуществляются передающей стороной при условии, что эти расходы определены в качестве взноса (вклада) в уставный (складочный) капитал.

Если получающая сторона не может документально подтвердить стоимость вносимого имущества (имущественных прав) или какой-либо его части, то стоимость этого имущества (имущественных прав) либо его части признается равной нулю.

Учитывая изложенное, при реализации векселя, полученного налогоплательщиком в качестве взноса в уставный капитал, организация вправе учесть в расходах стоимость указанного векселя, определенную в порядке, предусмотренном пп. 2 п. 1 ст. 277 НК РФ».

«В соответствии с п. 3 ст. 279 НК РФ при дальнейшей реализации права требования налогоплательщик вправе уменьшить доход, полученный от реализации права требования, на сумму расходов по приобретению указанного права требования долга. Учитывая изложенное, при реализации имущественного права, которое представляет собой право требования долга, полученного в виде взноса в уставный капитал, налогоплательщик вправе уменьшить доход от реализации на стоимость имущественного права, определенную в порядке, предусмотренном пп. 2 п. 1 ст. 277 НК РФ».

2. Внесение вклада в УК имуществом осуществляется иностранной компанией или физическими лицами.

При внесении имущества физическими лицами и иностранными организациями его стоимостью признаются документально подтвержденные расходы на его приобретение или создание с учетом амортизации (износа), начисленной в целях налогообложения прибыли в государстве, налоговым резидентом которого является передающая сторона.

Однако, стоимость такого имущества не может быть выше рыночной стоимости этого имущества, подтвержденной независимым оценщиком, действующим в соответствии с законодательством указанного государства.

Таким образом, в случае внесения имущества в УК физическим лицом или иностранной организацией, рыночная стоимость имущества, подтвержденная независимой оценкой, учитывается для целей налогового учета такого имущества в качестве «верхней планки», т.е. ограничивает его максимальную стоимость.

В случае, если имущество вносится физическим лицом, то уровень его износа может быть согласован в учредительном договоре.

При этом, стоимость вносимого имущества (затраты на его приобретение) должна быть документально подтверждена.

В Письме Минфина №03-03-06/1/82 ведомство напоминает налогоплательщикам о необходимости документального подтверждения расходов, формирующих первоначальную стоимость вносимого имущества:

«Для подтверждения стоимости вносимого имущества передающая сторона должна предоставить документы, которыми подтверждены расходы, формирующие первоначальную стоимость данного имущества, в ее налоговом учете, а также документы, подтверждающие размер амортизации, начисленной в отношении этого имущества.

Представленные передающей стороной вышеназванные документы подтверждают стоимость вносимого имущества, по которой оно будет отражено в налоговом учете получающей стороны».

Особенности амортизации полученного в качестве взноса в УК имущества для целей НУ

Организация, получившая имущество в качестве вклада в УК, вправе за счет такого имущества производить расходы, которые будут учитываться для целей налогового учета по налогу на прибыль.

Так, если в счет взноса в УК были внесены основные средства, то у организации-получателя возникнут расходы в виде амортизации этих основных средств.

При этом, амортизация по полученным ОС будет начисляться исходя из остаточной стоимости данного имущества по данным налогового учета передающей стороны.

В случае, если при внесении в уставный капитал амортизируемого имущества, его остаточная стоимость превысит номинальную стоимость акций (доли), то получатель такого имущества в целях начисления амортизации в налоговом учете также должен будет отталкиваться именно от его остаточной стоимости в налоговом учете учредителя, а не от номинальной стоимости доли.

На это обращает внимание Минфин в своем Письме №03-03-06/1/718:

«Таким образом, если имущество, получаемое в оплату дополнительно размещаемых акций, признается согласно ст. 256 Кодекса амортизируемым, то его стоимость погашается путем начисления амортизации исходя из остаточной стоимости указанного имущества, определяемой по данным налогового учета у передающей стороны».

Стоимость амортизируемого имущества, внесенного в УК, для целей налога на имущество

При определении налогооблагаемой базы по налогу на имущество организаций, компаниям – получателям амортизируемого имущества в качестве взноса в УК необходимо помнить, что стоимость такого имущества определяется по данным бухгалтерского, а не налогового учета.

Таким образом, стоимость ОС будет различной для целей налога на прибыль и для целей налога на имущество.

Об этом напоминает Минфин в своем Письме №03-05-05-01/80

«...обращаем внимание, что в соответствии со ст. 374 Налогового кодекса Российской Федерации объектами налогообложения для российских организаций признается движимое и недвижимое имущество (в том числе имущество, переданное во временное владение, в пользование, распоряжение, доверительное управление, внесенное в совместную деятельность или полученное по концессионному соглашению), учитываемое на балансе в качестве объектов основных средств в порядке, установленном для ведения бухгалтерского учета, если иное не предусмотрено ст. ст. 378 и 378.1 Кодекса.

Поэтому для целей налогообложения налогом на имущество организаций основные средства учитываются по стоимости, отраженной в балансе по правилам ведения бухгалтерского учета. Правила формирования в бухгалтерском учете информации об основных средствах организации установлены Положением по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01, утвержденным Приказом Минфина России №26н.

Пунктом 9 Положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01, утвержденного Приказом Минфина России N 26н, и п. 12 ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений», утвержденного Приказом Минфина России №126н, установлено, что первоначальной стоимостью основных средств, внесенных в счет вклада в уставный (складочный) капитал организации, признается их денежная оценка, согласованная учредителями (участниками) организации, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации. Так, ст. 15 (п. п. 1 и 2) Федерального закона №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» определено, что денежная оценка имущества, вносимого для оплаты долей в уставном капитале общества, утверждается решением общего собрания участников общества, принимаемым всеми участниками общества единогласно.

Одновременно установлено, что, если номинальная стоимость или увеличение номинальной стоимости доли участника общества в уставном капитале общества, оплачиваемой неденежными средствами, составляет более чем двадцать тысяч рублей, в целях определения стоимости этого имущества должен привлекаться независимый оценщик при условии, что иное не предусмотрено федеральным законом.

Номинальная стоимость или увеличение номинальной стоимости доли участника общества, оплачиваемой такими неденежными средствами, не может превышать сумму оценки указанного имущества, определенную независимым оценщиком».

Капитал и денежный поток

Денежный поток на собственный капитал генерируется собственным капиталом предприятия. При этом фактическая величина собственного капитала представлена в разделе III «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса предприятия. Поэтому дисконтирование денежного потока на собственный капитал позволяет оценить стоимость бизнеса с точки зрения собственного капитала.

Фактические денежные потоки предприятия отражены в ежегодном «Отчете о движении денежных средств». Однако для оценки бизнеса необходимо рассчитать ожидаемые будущие денежные потоки по каждому году прогнозного периода. Для этого может быть использован прямой метод, основанный на прогнозе денежных потоков по операционной, инвестиционной, финансовой деятельности оцениваемого предприятия по логике «Отчета о движении денежных средств». Прямой метод расчета денежных потоков в большей мере применяют в фундаментальном анализе, в оценке бизнеса часто применяют косвенный метод. Денежный поток на собственный капитал, рассчитываемый косвенным методом, = чистая прибыль за период (год) + амортизационные отчисления, начисленные за период + увеличение долгосрочной задолженности за период – прирост собственного оборотного капитала за период – капитальные вложения за период – снижение долгосрочной задолженности за период. Чистая прибыль как сальдо доходов и расходов оцениваемого предприятия примерно отражает денежный поток по основной операционной деятельности предприятия. Амортизационные отчисления как неденежный элемент затрат в процессе расчета денежного потока прибавляют к прибыли, поскольку их начисление не сопровождается оттоком денежных средств.

Прирост собственного оборотного капитала необходим для расширения основной деятельности, приобретения оборотных активов предприятия (сырья, материалов и др.) и требует оттока денежных средств. Под приростом собственного оборотного капитала понимается увеличение тех его элементов, в которых оказались связаны собственные оборотные средства и направленные на их пополнение денежные средства.

В расчете денежного потока на собственный капитал также учитывают притоки и оттоки денежных средств по финансовой и инвестиционной деятельности:

• прибавляется увеличение долгосрочной задолженности, приводящее к притоку денежных средств,
• вычитаются снижение долгосрочной задолженности и капитальные вложения, приводящие к оттоку денежных средств.

При этом движение краткосрочной задолженности в приведенной методике определения денежного потока не учитывается, поскольку считается, что её оборот уложился в оборот средств предприятия, имевший место внутри рассматриваемого периода (года).

Отчет о денежном капитале

Этот отчет содержит информацию о том, сколько денег поступило в компанию и сколько покинуло её счета за определённый период — обычно квартал или год. Другими словами, он говорит нам о том, сколько денег компания может генерировать при переходе из одного периода в другой. А деньги — это главное.

О чем говорит этот отчёт

Принцип, по которому издержки должны соответствовать по периоду выручке, которую они создают, называется принципом соответствия.

Отчет о движении денежных средств выглядит весьма похожим на отчет о прибылях и убытках, который показывает размер поступившей выручки и выбывших затрат. Разница заключается в концепции, именуемой «учет по методу начисления». Как отмечалось в разделе об отчете о прибылях и убытках учет по методу начисления требует от компаний отражения выручки и издержек в том периоде, в котором они фактически совершены, а не в том, когда поступили или были выплачены денежные средства. Этот принцип, по которому издержки должны соответствовать по периоду выручке, которую они создают, называется принципом соответствия. Хотя на словах это звучит очень просто, на практике эти требования способны создавать весьма причудливые картины. Именно здесь на помощь приходит отчет о движении денежных средств.

Этот отчет отбрасывает все абстрактные, неденежные доходы и расходы, которые могут быть включены в отчет о прибылях и убытках. Многие компании отказывают в своих отчётах прибыль, которая потом испаряется, поскольку не подтверждается соответствующими поступлениями денег. Тщательный анализ ответа о движении денежных средств таких компаний мог бы своевременно предупредить инвесторов о том, что у компании впереди крайне неспокойные времена.

Денежный поток от операционной деятельности

Поскольку компании могут создавать поток денежных средств множеством различных способов, отчет о движении денежных средств подразделяется на три части: денежный поток от операционной деятельности, от инвестиционной деятельности и от финансовой деятельности.

Раздел денежных потоков от операционной деятельности идет по порядку первым и говорит инвестору о том, какое количество денежных средств компания получает от своего основного бизнеса, как противоположности побочным занятиям, включающим инвестиции и займы. На этом разделе следует сосредоточить основное внимание, поскольку именно он даёт лучшую картину того, насколько успешно идут основные операции фирмы и насколько эти операции способны порождать поток наличности, от которого, в конечном итоге, и проистекает преуспевание акционеров. Ниже перечислены основные секции этого раздела в отчёте.

Чистая прибыль

Существует множество показателей в отчете о прибылях и убытках, которые оказывают влияние на величину чистой прибыли, но не влияют на денежный поток.

Эта цифра берётся непосредственно из отчета о прибылях и убытках. Чистая прибыль выступает отправной точкой в определении количества денежных средств, порождаемых основной деятельностью компании. Тем не менее, существует множество показателей в отчете о прибылях и убытках, которые оказывают влияние на величину чистой прибыли, но не влияют на денежный поток, поэтому все нижеперечисленные секции — всего лишь уточнения, изменяющие чистую прибыль таким образом, чтобы она стала соответствовать действительному объему денежных средств от операционной деятельности.

Износ и амортизация

Как мы отмечали в разделе о прибылях и убытках, износ и амортизация — это бухгалтерский способ отражения ухудшения физического состояния принадлежащих компании собственности, недвижимости и оборудования. И хотя износ и амортизация являются издержками в отчете о прибылях и убытках, они не являются денежными по своей форме, и поэтому они прибавляются обратно к чистой прибыли.

Изменения в рабочем капитале

Рабочий капитал определяется как разность между текущими активами и текущими обязательствами согласно балансовому отчету (см. раздел о балансе). Как можно понять, исходя из названия, рабочий капитал — это деньги, необходимые бизнесу для того, чтобы «работать». Поэтому любые денежные средства, уменьшающие и увеличивающие рабочий капитал, включаются в секцию «денежный поток от операционной деятельности».

Если значение текущих активов увеличилось, то денежный поток уменьшится.

Любое изменение в рабочем капитале затронет денежные потоки компании. К примеру, дебиторская задолженность компании увеличилась по состоянию на конец года. Это значит, что компания получила меньше денежных средств со своих покупателей, чем она продала своего товара. Это отрицательным образом повлияло на денежный поток и является одной из причин, по которой строка «Чистые изменения в текущих активах и текущих обязательствах» в секции «денежный поток от операционной деятельности» отчета компании будет отрицательной. Если кредиторская задолженность компании также увеличится, это будет означать, что компания более медленно оплачивает счета своих поставщиков, что положительным образом скажется на её денежном потоке.

Таким образом:

• Если значение текущих активов увеличилось, то денежный поток уменьшится.
• Если значение текущих активов уменьшилось, то денежный поток увеличится.
• Если значение текущих обязательств увеличилось, то денежный поток увеличится.
• Если значение текущих обязательств уменьшилось, то денежный поток уменьшится.

Текущие активы могут включать в себя товарные запасы и дебиторскую задолженность, а текущие обязательства — краткосрочный долг и кредиторскую задолженность.

Чистый денежный поток от операционной деятельности

После того, как чистую прибыль скорректировали с учетом всех изменений, получившаяся величина является значением чистого денежного потока от операционной деятельности, также известного как операционный денежный поток. Это число не является заменителем чистой прибыли, однако оно даёт замечательную картину того, сколько денег способен принести основной бизнес компании.

Денежный поток от инвестиционной деятельности

В этом разделе отчета учитываются денежные потоки, направленные фирмой на инвестиционные расходы. Инвестиционная деятельность обычно классифицируются как капитальные затраты (если деньги направляются на покупку нового оборудования или чего-либо другого, необходимого для поддержания бизнеса) или как монетарные инвестиции (если деньги идут на покупку, скажем, правительственных облигаций). Обычно, наиболее важная для инвестора часть этого раздела — капитальные затраты и затраты на поглощение других компаний.

Капитальные затраты

Это деньги, потраченные на такие вещи длительного использования, как строения, оборудование и станки. В основном, к этому типу инвестиций относятся классические затраты предприятий на то, чтобы бизнес продолжал спокойно функционировать. К примеру, для того, чтобы супермаркет мог продолжать свою работу, ему рано или поздно придётся перестраивать свои помещения, произвести замену холодильного оборудования и, при желании развиваться, построить новые магазины. Все эти расходы будут отнесены в секцию капитальных затрат раздела «денежный поток от инвестиционной деятельности» отчета о движении денежных средств.

Свободный денежный поток — один из наиболее важных моментов в определении того, способна ли компания обогатить своих акционеров.

Одним из важнейших понятий, с которым стоит познакомится, является понятие «свободного денежного потока». Свободный денежный поток рассчитывается как разность между чистым денежным потоком от операционной деятельности и капитальными затратами. Это число показывает, сколько избыточных денежных средств сгенерировала компания, которые можно направить на выплаты акционерам или инвестировать в новые возможности для бизнеса без ущерба для текущих операций. Свободный денежный поток — один из наиболее важных моментов в определении того, способна ли компания обогатить своих акционеров.

Затраты на поглощение других компаний

В этой секции отражаются снежные средства, направленные компанией на поглощение других компаний. Поскольку как правило компании имеют тенденцию переплачивать за подобного рода операции, не лишним будет держать руку на пульсе событий, рассмотрев эти цифры на протяжении нескольких периодов. Кроме того, это число даст вам базовое представление того, какая доля роста компании обеспечивается внутренними ресурсами, а какая — за счет поглощений.

Денежный поток от финансовой деятельности

Это последний раздел отчета о движении денежных средств. Сюда попадает любая деятельность, связанная с собственниками или кредиторами компании. К примеру, выпуск или покупка обыкновенных акций, выпуск или гашение облигаций, выплата дивидендов — все это будет включено в этот раздел. Хотя большинство секций раздела не требует объяснений (выплата дивидендов — это, вполне очевидно, денежные средства, направленные на выплату дивидендов), инвесторам стоит приглядеться к тому, сколько собственных акций компания выпускает и покупает.

Выпуск/покупка обыкновенных акций

Это весьма важный показатель, поскольку он даёт понимание того, как компания финансирует свою деятельность. Новые компании и компании с быстрыми темпами роста зачастую вынуждены выпускать новые акции в большом объёме для того, чтобы иметь возможность финансировать своё развитие. Выпуск новый акций совершенно очевидно размывает долю существующих акционеров, но при этом даёт компании новые денежные средства для дальнейшего роста.

В то же время крупные, устоявшиеся компании, у которых значителен показатель свободного денежного потока, весьма часто производят обратный выкуп своих акций, который повышает стоимость акций, оставшихся на руках у акционеров. Обратный выкуп акций и выплата дивидендов обычно являются единственной формой того, как компания может обогатить своих акционеров при помощи собственных денежных потоков.

Этим разделом завершается описание наиболее важных финансовых отчетов компании. Понимание того, как нужно читать финансовую отчетность, является фундаментальным навыком, необходимым для каждого инвестора.

Формирование денежного капитала

Финансовые ресурсы предприятия формируются при помощи различных источников.

По праву собственности их можно разделить на две большие категории:

1. Собственные средства. Это та часть денег, которую собственники передают организации в пользование. Этот капитал формируется первоначально и называется уставным или акционерным. В эту же категорию относится эмиссионный доход.
2. Заемные средства. Эта часть капитала складывается из долгосрочных займов, краткосрочных кредитов, дохода от выпуска и продаж облигаций.

По отношению к предприятию финансовые ресурсы можно разделить на следующие группы:

1. Внутренние. К ним относятся годовые амортизационные отчисления, а также нераспределенная прибыль.
2. Внешние. Сюда можно отнести собственный капитал и все привлеченные средства.

Но на этом источники не заканчиваются. Денежный капитал также может формироваться за счет поступлений от вышестоящих организаций, концернов, торговых групп, в которые входит предприятие. Например, дочерние фирмы нередко получают финансовую помощь от главных организаций. В некоторых случаях денежный капитал складывается из субсидий, которые предоставляют органы государственной власти и муниципалитета. Обычно это происходит в рамках выполнения проектов, которые имеют экономическую ценность для страны или ее области. Также поступления из бюджетов могут направляться на реализацию каких-либо программ.

Субсидии можно разделить на две небольших группы:

1. Прямые. К ним относятся вложения в объекты, которые имеют особое значение для экономики страны.
2. Косвенные. В эту группу входят льготы, которые предоставляются предприятиям в рамках денежно-кредитной политики.

Финансовые ресурсы выполняют множество функций на предприятии, поддерживают его основную деятельность.

Можно выделить три основных направления, по которым используют денежный капитал:

• Поддержание операционной или текущей хозяйственной деятельности фирмы.
• Погашение обязательств.
• Увеличение воспроизводства реальных активов фирмы.

Денежный капитал принимает непосредственное участие в процессе производства и реализации продукции.

На протяжении всего хозяйственного цикла он преобразуется в денежные фонды, которые можно условно разделить на следующие категории:

• Денежные фонды собственных средств. Здесь учитываются не только уставной, добавочный и резервный капиталы, но и прочие фонды (инвестиционные и валютные).
• Денежные фонды заемных средств. Сюда относятся кредиты различных сроков, факторинг и лизинг.
• Денежные фонды прочих средств. Потребительский фонд, дивидендные расчеты, расходы будущих периодов, резервы под будущие платежи.
• Оперативный денежный фонд. В нем сосредотачиваются средства, которые направляются на выплату заработной платы сотрудникам, дивидендов с акций, а также на покрытие платежей в бюджет и внебюджетные фонды.

Денежный капитал любой коммерческой организации - это основа ее существования, хозяйственной деятельности.

Без его достаточного объема невозможно поддерживать бесперебойный процесс производства, увеличивать стоимость бизнеса и получать прибыль.

Руководящий состав предприятия должен с особым вниманием подходить к формированию денежного капитала и грамотно выбирать источники финансирования.

Виды денежного капитала

Какой капитал бывает? Различают несколько основных видов:

• Основные собственные средства — за определённый промежуток времени передают свою стоимость производимому с их помощью товару.
• Оборотные активы - переносят на товары и услуги всю свою стоимость.
• Постоянные собственные средства - обладают фиксированной стоимостью. Такая разновидность капитала передаёт свою стоимость на продукт производства.
• Переменные активы используются для осуществления найма рабочей силы и изменяют свою стоимость.
• Рабочий собственные средства являются индикатором скорости перевода активов компании в денежный эквивалент.
• Физический капитал представляет собой источник дохода или средства производства, в ходе эксплуатации которых собственник получает денежные средства.
• Денежные собственные средства — деньги, посредством которых осуществляется доступ к физическому капиталу. Деньги, лежащие в ящике письменного стола, не приносят дохода и, соответственно, не могут являться денежным капиталом.
• Финансовые собственные средства - формируются в процессе объединения банковских и индустриальных монополий.

Что такое капитал, или чистые активы? Этот термин берёт своё начало от латинского слова capitalis и означает главную сумму, главное имущество или просто главный. Это краткое обозначение. Кроме того, под чистыми активами понимают группу товаров, имущества, которые используются с целью получения прибыли и достижения богатства. В более узком смысле капитал — источник прибыли в форме средств производства. Наиболее подробно это определение раскрыто в значении физических чистых активов. Вместе с тем выделяется денежный капитал, который представляет собой сумму денежных средств, с помощью которой приобретается физический капитал. Вложение материальных ценностей и денег в экономику называется капиталовложениями, или инвестициями. Будет кстати подчеркнуть, что потребляемые ресурсы чистыми активами не являются. В мировой практике понятия капитала и собственных средств зачастую отождествляются.

Что такое капитал в экономике? Это ресурсы, которые применяются при изготовлении товаров или оказании услуг. Любое средство производства при этом является физическим капиталом. В то же время средства производства становятся физическими активами только в совокупности с обладателем рабочей силы. В качестве примера можно привести станок для резки металла. Сам по себе этот агрегат не способен принести своему владельцу никакого дохода. Такое оборудование становится частью собственных средств при условии найма рабочего, который будет работать за этим станком, или сдачи его в аренду владельцем.

В экономике физические активы появляются при условии, когда собственник средств производства находит на рынке труда свободную рабочую силу и нанимает человека для труда за имеющимся в собственности оборудованием. Важно подчеркнуть, что такое капитал. Это не вещь или предмет, а, скорее, определённый и публичный, относящийся к конкретной исторической форме социума производственный эквивалент, который воплощён в объекте, которому присваивает специфические публичные характеристики.

Следует подчеркнуть, что капитал является незаменимым элементом в условиях рыночной экономики. Этот ресурс является обязательным и необходимым для осуществления производства. К экономическим собственным средствам можно отнести все материальные ценности и имущество. В их число входят агрегаты, оборудование, сооружения, сырьё для производства конечного товара и т. д. Кроме того, к собственным средствам можно отнести созданные людьми производства, цель существования которых заключается в увеличении объёмов изготовления товаров и услуг.

В общем смысле капитал представляет собой экономический ресурс, который приносит собственнику доход. На обывательском уровне собственными средствами можно назвать всё то, что позволяет получать прибыль. Как правило, размер капитала оценивается в денежном эквиваленте. С помощью собственных средств можно открыть бизнес, чтобы потом получать доход и прибыль. Кроме того, чистые активы используются для увеличения объёмов производства на уже существующем предприятии. Источником возникновения и изменения капитала является прибыль и накопления.

Что такое капитал компании? У разных субъектов хозяйственной деятельности есть собственные первоначальные средства, которые называются уставным фондом. Уставный фонд формируют взносы всех учредителей компании, а точнее, их сумма. Капитал организации может включать в себя разные активы.

В зависимости от формы собственности это могут быть:

• Денежные средства или средства производства, выделенные государственной или местной властью.
• Акции.
• Вложения учредителей.
• Паевые вклады.

Кроме того, в ходе образования могут формироваться и работать добавочные и резервные собственные средства. Тем не менее сумма уставного фонда остаётся неизменной. Чтобы увеличить или уменьшить величину уставного капитала, необходимо провести собрание совета учредителей и после принятия конкретного решения занести новые данные в уставный фонд.

темы

документ Денежные обращения
документ Денежный поток
документ Денежный счет
документ Добавочный капитал
документ Акционерный капитал
документ Движение капитала
документ Уставной капитал
документ Оборотный капитал



назад Назад | форум | вверх Вверх

Управление финансами
важное

Новое пособие на первого ребенка в 2018 году
Курс доллара на 2018 год
Курс евро на 2018 год
Цифровые валюты в 2018 году
Алименты 2018
Бухгалтерские изменения 2018
Как получить квартиру от государства
Как получить земельный участок бесплатно
Эффективный контракт 2018
Валютный контроль 2018
Взыскание задолженности 2018
Декретный отпуск 2018

Временная регистрация 2018
График отпусков 2018
Дисциплинарное взыскание 2018
Дачная амнистия 2018
Вид на жительство 2018
Дарение 2018
Взаимозачет 2018
Детское пособие 2018
Взносы в ПФР 2018
Эффективный контракт 2018
Брокеру
Недвижимость


©2009-2018 Центр управления финансами. Все права защищены. Публикация материалов
разрешается с обязательным указанием ссылки на сайт. Контакты