Управление финансами
документы

1. Акт выполненных работ
2. Акт скрытых работ
3. Бизнес-план примеры
4. Дефектная ведомость
5. Договор аренды
6. Договор дарения
7. Договор займа
8. Договор комиссии
9. Договор контрактации
10. Договор купли продажи
11. Договор лицензированный
12. Договор мены
13. Договор поставки
14. Договор ренты
15. Договор строительного подряда
16. Договор цессии
17. Коммерческое предложение
Управление финансами
егэ ЕГЭ 2017    Психологические тесты Интересные тесты   Изменения 2016 Изменения 2016
папка Главная » Экономисту » Денежно-кредитная политика

Денежно-кредитная политика



Денежно-кредитная политика

Для удобства изучения материала статью разбиваем на темы:

Внимание!

Если Вам полезен
этот материал, то вы можете добавить его в закладку вашего браузера.

добавить в закладки

  • Виды денежных знаков и порядок их выпуска в обращение
  • Проблемы инфляции в России
  • Методы регулирования денежного обращения
  • Механизм наличных и безналичных расчетов
  • Курс рубля и порядок его обмена на иностранную валюту
  • Денежно-кредитная политика

    Виды денежных знаков и порядок их выпуска в обращение

    Денежная система  это организация денежного обращения в стране, закрепленная национальным законодательством.

    Денежная система включает в себя следующие элементы:

    •             название денежной единицы;

    •             виды денежных знаков, порядок их выпуска и характер обеспечения;

    •             регулирование денежного обращения;

    •             организацию наличного и безналичного платежного оборота;

    •             курс национальной валюты, порядок ее обмена на иностранную валюту.

    Официальной денежной единицей (валютой) в Российской Федерации является рубль. Один рубль состоит из 100 коп. Существуют два вида денежных знаков  банкноты и монета. Их подделка преследуется по закону. Банкноты и монета являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами.

    Эмиссия  это такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы в обращении. Эмиссия бывает наличная и безналичная.

    Принципы эмиссии:

    •             принцип номинала;

    •             принцип необязательности установления официального соотношения между рублем и золотом или другими драгоценными металлами;

    •             принцип монополии и уникальности (эмиссия наличных денег, организация их обращения и изъятия на территории Российской Федерации осуществляются исключительно Банком России);




    •             принцип безусловной обязательности (рубль является единственным законным платежным средством на территории России);

    •             принцип неограниченной обмениваемости (не допускаются, какие либо ограничения по суммам или субъектам обмена; при обмене банкнот и монеты на денежные знаки нового образца срок их изъятия из обращения не может быть менее одного года и более пяти лет);

    •             принцип правового регулирования (решение о выпуске денег в обращение и изъятии их из обращения принимает Совет директоров Банка России).

    Функции Банка России по организации наличного денежного обращения:

    •             прогнозирование и организация производства, перевозки и хранения банкнот и монеты;

    •             создание резервных фондов банкнот и монеты;

    •             утверждение правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

    •             установление признаков платежеспособности денежных знаков, порядка замены поврежденных денежных знаков и их уничтожение;

    •             определение порядка ведения кассовых операций.

    Проблемы инфляции в России

    Дж. М. Кейнс писал, что не может быть более хитрого, более верного средства для того, чтобы опрокинуть основу общества, чем расстройство денежного обращения. Ярким примером тому может служить инфляция в Российской Федерации.

    Инфляция  это обесценение денег, падение их покупательной способности в результате роста цен.

    Инфляция вызывается денежными и не денежными факторами, к числу которых относятся:

    1.            Эмиссия наличных денег.

    2.            Дефицит государственного бюджета.

    3.            Бегство капитала за рубеж. Ежегодная утечка капитала из России составляет, по разным оценкам, от 14 до 60 млрд. долл., в то время как ежегодные прямые инвестиции оцениваются в 56 млрд. долл., а портфельные составили за весь период реформ около 20 млрд. долл.

    4.            Долларизация экономики.

    5.            Неплатежи в экономике. По западным оценкам, 70% промышленных предприятий в России  потенциальные банкроты. Виновником неплатежей в стране является госбюджет: неоплата государственных заказов, недофинансирование бюджетных расходов, невыплата пенсий и заработной платы  все это увеличивает первоначальную сумму неплатежей в 45 раз.

    6.            Искусственная нехватка денег в стране.

    7.            Использование суррогатов денег (натуральный обмен, налоговые освобождения, сертификаты и т.п.).

    8.            Низкий курс рубля, который стимулирует экспорт сырья и энергоносителей. При этом большая часть выручки от экспорта оседает на зарубежных счетах.

    9.            Монополизм в экономике государства, центральных экономических министерств и ведомств, отраслевых министерств и ведомств, регионов, предприятий, руководителей предприятий и т.д. Любой монополист ведет себя на рынке одинаково: он вздувает цены.

    10.          Увеличение издержек производства вследствие роста цен на сырье и энергоносители, заработной платы и т.п.

    11.          Диспропорции в экономике.

    12.          Инфляционные ожидания. В условиях инфляции покупатель, ожидая роста цен, приобретает товары впрок, что усиливает спрос на товары и услуги. Производитель придерживает товары, надеясь на рост цен, и это снижает предложение товаров и услуг. Увеличение спроса и снижение предложения вызывают стремительный рост цен.

    13.          Теневая экономика.

    14.          Несовершенство налоговой политики. До налоговой реформы объем налоговых льгот превышал дефицит государственного бюджета в 1,5 раза, собираемость налогов составляла 70%.

    Соотношение различных факторов, вызывающих инфляцию, характеризовалось следующими данными: 45%  инфляционные ожидания, 25%  рост цен на топливо и энергоносители, 20% рост совокупной денежной массы, 10%  прочие факторы, из них 7%  удорожание сельскохозяйственной продукции

    Различают инфляцию спроса и инфляцию предложения (издержек). В современных условиях в Российской Федерации преобладает инфляция издержек.

    В нашей стране предпринималось несколько попыток обуздать инфляцию. При этом использовались антиинфляционные механизмы, рекомендованные Международным валютным фондом и успешно прошедшие проверку во многих странах мира. Однако эти механизмы в условиях России не сработали по многим причинам. Одна из причин заключается в том, что эти механизмы предназначались для борьбы с инфляцией спроса, в России же инфляция спроса давно переросла в инфляцию издержек. Другая причина кроется в уникальности инфляции в России, выражающейся в специфике причин ее возникновения: это разрыв хозяйственных связей в результате распада СССР, незащищенность российских границ от ближнего и дальнего зарубежья, необходимость подтягивания внутренних цен до уровня мировых и др.

    Снизить темпы инфляции удалось за счет перехода к не инфляционному типу финансирования дефицита государственного бюджета, который включал в себя следующие меры:

    •             массированный выпуск государственных ценных бумаг, что привело к взрывному росту государственного внутреннего долга;

    •             внешние заимствования;

    •             прекращение выдачи кредитов Банком России правительству на покрытие дефицита государственного бюджета;

    •             введение валютного коридора;

    •             замораживание цен на энергоносители, введение прямых правительственных ограничений на удорожание продукции отраслей  естественных монополистов;

    •             недофинансирование бюджетных расходов (невыплата пенсий и заработной платы, неоплата госзаказов и т.д.).

    Причинами более быстрого роста темпов инфляции стали:

    •             отмена льготных ставок по НДС для многих видов продуктов питания;

    •             введение налога с продаж;

    •             переориентация части производства с внутреннего на внешний рынок из-за повышения эффективности экспорта;

    •             сокращение производства отечественных товаров;

    •             уменьшение импорта товаров;

    •             рост цен на автомобильный бензин и другие товары;

    •             необходимость погашения внешнего долга, которая привела к росту спроса на иностранную валюту и увеличению ее и др.

    Методы регулирования денежного обращения

    Регулирование денежного обращения в Российской Федерации возложено на Банк России.

    В соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» № 86ФЗ основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:

    •             процентные ставки по операциям Банка России;

    •             нормативы обязательных резервов;

    •             операции на открытом рынке;

    •             рефинансирование банков;

    •             депозитные операции;

    •             валютное регулирование;

    •             установление ориентиров роста денежной массы;

    •             прямые количественные ограничения;

    •             эмиссия облигаций Банка России.

    Процентные ставки по операциям Банка России. Последний может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций. Процентные ставки Банка России это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. Это ставка рефинансирования, ставки по депозитным операциям, ломбардные ставки, ставки «репо» и др. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки.

    Ключевое значение в системе процентных ставок Банка России имеет ставка рефинансирования (учетная ставка). Изменение ставки рефинансирования информирует участников финансового рынка об оценке Банком России направлений изменений в экономике и инфляционной ситуации. Верхней границей процентных ставок на денежном рынке является ставка по кредитам «овернайт», нижней границей  ставка по депозитным операциям.

    Эти резервы используются при отзыве лицензии для погашения обязательств кредитной организации перед вкладчиками и кредиторами. Однако основное назначение нормативов обязательных резервов  регулирование денежного обращения. Рассмотрим механизм этого регулирования. Фактические резервы банка равны сумме обязательных резервов и избыточных резервов. Банк выдает кредит только в размере избыточных резервов. банковская система, как известно, создает деньги

    Процесс создания банковской системы новых денег можно проследить на примере. В банк № 1 поступил вклад в размере 100 тыс. руб. Норматив обязательных резервов  20%). Банк № 1 перечисляет 20 тыс. руб. на счет обязательных резервов в Центральном банке РФ. Оставшиеся 80 тыс. руб. он выдает в кредит. Заемщик помещает сумму кредита на вклад до востребования в банке № 2. Последний перечисляет в Центральный банк РФ 16 тыс. руб. (20% от 80 тыс. руб.), а 64 тыс. руб. выдает в виде кредита. Этот процесс продолжается до тех пор, пока не будет выдана в виде кредитов вся сумма первоначального вклада 100 тыс. руб. Сумма кредита, выданного всеми коммерческими банками, составит 400 тыс. руб. На счетах в банках будет находиться 500 тыс. руб., т. е. в 5 раз больше первоначального вклада. Этот процесс представляет собой безналичную эмиссию.

    Зная норму обязательных резервов, легко можно определить, сколько новых денег будет создано банковской системой.

    Банк России изменяет нормы обязательных резервов. Увеличение норм означает изъятие денег у коммерческих банков, при уменьшении норм увеличиваются избыточные резервы коммерческих банков, которые они предоставляют в кредит.

    Рост денежной массы происходит не только за счет выпуска денег в обращение, но и за счёт создания новых денег банковской системой.

    Операции на открытом рынке. Эти операции представляют собой куплю-продажу Банком России государственных ценных бумаг, облигаций Банка России и краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением затем обратной сделки. Лимит операций на открытом рынке утверждается Советом директоров Банка России. Покупка ценных бумаг означает выпуск денег в обращение, продажа ценных бумаг  изъятие денег из обращения. Это наиболее мощный и эффективный метод регулирования денежного обращения, который чаще других методов используется в мировой практике. Несмотря на временное прекращение функционирования рынка ценных бумаг. Банк России не отказался от этого метода регулирования денежного обращения. Центральный банк РФ выпустил в обращение облигации Банка России (ОБР) и начал операции с ними. ОБР использовались в качестве залога под ломбардные, внутридневные кредиты и кредиты «овернайт», а также для проведения с ними сделок «репо».

    Банк России выдает коммерческим банкам три вида кредитов:

    •             ломбардные  под залог государственных ценных бумаг, включенных в Ломбардный список Банка России;

    •             внутридневные кредиты  предоставлялись банкам в течение операционного дня при наличии неисполненных платежных поручений;

    •             однодневные расчетные кредиты (кредиты «овернайт»)  предоставлялись для завершения расчетов в конце операционного дня путем зачисления кредита на корреспондентский счет банка в расчетном подразделении Банка России.

    Кредиты выдавались в пределах лимитов, определенных Банком России. С марта 1998 г. кредиты коммерческим банкам стали выдаваться только обеспеченные  под залог государственных ценных бумаг. Условием их предоставления являлось предварительное блокирование государственных ценных бумаг на счете «депо» банка в уполномоченном депозитарии. Рыночная стоимость этих ценных бумаг, скорректированная на соответствующий поправочный коэффициент Банка России, являлась максимально возможной величиной для получения кредита.

    Принятые к аукциону заявки банков ранжировались по уровню предложенной банками процентной ставки, начиная с максимальной. Окончательное решение о ставке отсечения и об объеме ломбардных кредитов принимал Кредитный комитет Банка России после получения и анализа заявок банков на получение кредита.

    Ломбардные кредитные аукционы проводились двумя способами:

    а)            «американским», при котором исполненные заявки удовлетворялись по процентным ставкам, предлагаемым банками в заявках (они были равны или превышали ставку отсечения);

    б)           «голландским», при котором все исполненные заявки удовлетворялись по ставке отсечения, устанавливаемой Банком России по результатам аукциона.

    При неисполнении банком обязательств по возврату кредита Банка России и уплате процентов по нему отсрочка платежа не производилась, и Банк России начинал процедуру реализации заложенных ценных бумаг. Кроме того, банки уплачивали пени за каждый календарный день просрочки в размере 0,3 ставки рефинансирования Банка России на установленную дату исполнения обязательства, деленной на количество дней в текущем году (365 или 366). За счет выручки от реализации заложенных ценных бумаг возмещались в первую очередь расходы Банка России по реализации этих бумаг, затем  задолженность банков по кредиту и по процентам и в последнюю очередь  суммы пеней за неисполнение обязательств.

    Центральный банк стал предоставлять кредитным организациям кредиты следующих видов:

    •             кредит банку - санатору, осуществляющему санацию кредитной организации (до 1 года);

    •             кредит в поддержку мер по погашению обязательств перед вкладчиками (до 6 мес.);

    •             кредит на поддержку ликвидности (от 12 мес. до 1 года);

    •             кредит в поддержку мер по повышению финансовой устойчивости банка (до 1 года);

    •             стабилизационный кредит (до 1 года).

    Процентные ставки по этим кредитам изменялись с изменением ставки рефинансирования Центрального банка РФ. По мере нормализации ситуации в банковском секторе экономики Банк России прекратил выдачу указанных кредитов.

    Прямые количественные ограничения. Это установление лимитов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. В качестве примера можно привести выдачу ломбардных, внутридневных и однодневных расчетных кредитов Банком России коммерческим банкам в пределах установленного лимита. Другим примером могут служить ограничения на проведение валютных операций. Валютные операции могут проводить только уполномоченные банки, получившие от Банка России лицензию на проведение таких операций. При этом различают три типа лицензий: генеральные, расширенные и внутренние. Генеральная лицензия дает право проводить валютные операции на внутреннем и мировом рынках, открывать корреспондентские счета в иностранных банках без ограничения их количества. Расширенная лицензия дает право иметь корреспондентские отношения с шестью иностранными банками и с бывшими заграничными банками СССР (Московским народным банком в Лондоне, Эйробанком в Париже и др.). Внутренняя лицензия дает право работать на внутреннем валютном рынке и выходить на внешний при условии открытия корреспондентских счетов в любом другом банке, имеющем генеральную лицензию.

    Эмиссия облигаций. Банк России имеет право осуществлять от своего имени эмиссию облигаций, которые размещаются среди кредитных организаций. Предельный размер эмиссии облигаций равен разнице между максимально возможной суммой обязательных резервов кредитных организаций и суммой обязательных резервов, рассчитанной по действующему на момент выпуска облигаций нормативу.

    Помимо основных методов регулирования существуют второстепенные методы.

    Предписываемая законом маржа. Это метод установления минимального процента первоначального взноса за ценные бумаги за счет собственных средств инвестора. Покупки ценных бумаг в кредит опасны, так как в них вовлекаются банки. Поэтому во всех странах сделки с ценными бумагами в кредит строго регулируются. В России минимальная маржа установлена Инструкцией Министерства финансов РФ «О правилах совершения и регистрации сделок с ценными бумагами» № 53. Она составляет 50% общей стоимости приобретенных ценных бумаг.

    Потребительский кредит, т. е. продажа товаров в кредит. Если она ограничивается, то уменьшается количество денег в обращении. Если она растет, то увеличивается масса денег в обращении.

    Вследствие низких доходов населения развитие потребительского кредита в России возможно только при определенном подъеме уровня доходов. В настоящее время развитие такого кредита является перспективным направлением в деятельности банков, которые ищут новые сферы приложения капитала. Использование этого метода ограничивается отсутствием инфраструктуры и законодательной базы, а также высоким уровнем кредитного риска. Несмотря на это, потребительский кредит является стимулом экономического роста, активизации совокупного спроса.

    Увещевание. Это когда Банк России дает рекомендации юридическим и физическим лицам, банкам.

    Когда и какие из вышеперечисленных методов используются? Если необходимо увеличить количество денег в обращении, то Банк России скупает ценные бумаги, снижает нормы обязательных резервов, уменьшает ставку рефинансирования и т.д. Такая политика получила название политики дешевых денег. В условиях же инфляции, когда необходимо уменьшить количество денег в обращении. Банк России продает ценные бумаги, увеличивает нормы обязательных резервов, повышает ставку рефинансирования и т.д. Такая политика получила название политики дорогих денег. По существу, это антициклическое регулирование.

    Механизм наличных и безналичных расчетов

    Расчеты  это система организации и регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам. Они делятся на наличные и безналичные. Организация наличного денежного обращения регламентируется Положением Банка России «О правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации» № 14П, а также Порядком ведения кассовых операций в Российской Федерации, утвержденным решением Совета директоров Банка России №40.

    Все предприятия и организации обязаны хранить свои денежные средства в банках. Для осуществления расчетов наличными деньгами каждое предприятие должно иметь кассу и вести кассовую книгу. При осуществлении расчетов наличные деньги принимаются у населения с обязательным применением контрольно-кассовых машин. Расчеты между юридическими лицами проводятся в безналичном порядке через учреждения банков. По Указу Президента РФ «О мерах по повышению собираемости налогов и других обязательных платежей и упорядочению наличного и безналичного денежного обращения» № 1212 предприятия могут получать наличные денежные средства в банках или других кредитных учреждениях только с расчетного (текущего) или бюджетного счетов. Предприятие имеет право получать наличные деньги на оплату труда, хозяйственные нужды, командировочные расходы, выдавать наличные деньги под отчет на хозяйственно-операционные нужды.

    Наличные денежные средства, поступающие в кассы предприятий, подлежат сдаче в учреждения банков для последующего зачисления их на счета этих предприятий. Наличные деньги могут сдаваться организациями через инкассаторские службы учреждений банков. Порядок и сроки сдачи наличных денег могут быть различными: ежедневными, в конце рабочего дня или на следующий день (при отсутствии вечерней инкассации), один раз в несколько дней (если в населенном пункте отсутствуют учреждения банка).

    Предприятия в своих кассах могут иметь наличные деньги в пределах лимитов, установленных банком по согласованию с руководителями предприятий, и обязаны сдавать в банк всю денежную наличность сверх установленных лимитов в сроки, согласованные с учреждением банка. Предприятия имеют право хранить в своих кассах наличные деньги сверх установленных лимитов только для оплаты труда, выплаты пособий по социальному страхованию, стипендий, пенсий и только на срок не свыше трех рабочих дней, включая день получения денег в учреждении банка.

    За нарушение порядка работы с денежной наличностью на предприятия могут быть наложены финансовые санкции:

    •             за неоприходование в кассу денежной наличности  штраф в трехкратном размере неоприходованной суммы;

    •             за осуществление расходов сверх установленных предельных сумм  штраф в двухкратном размере произведенного платежа;

    •             за несоблюдение действующего порядка хранения свободных денежных средств, а также за накопление в кассах наличных денежных средств сверх установленных лимитов  штраф в трехкратном размере сверхлимитной кассовой наличности.

    Эти санкции применяются в соответствии с Указом Президента Российской Федерации «Об осуществлении комплексных мер по своевременному и полному внесению в бюджет налогов и иных обязательных платежей» № 1006.

    Безналичные расчеты. Порядок этих расчетов определен Положением о безналичных расчетах в Российской Федерации № 2П. Платежи между юридическими лицами в подавляющем большинстве случаев осуществляются безналично. Все предприятия и организации обязаны хранить свои денежные средства на счетах в банке. Расчеты осуществляются только через банк. Требование платежа должно выставляться либо перед отгрузкой товаров, либо вслед за ней.

    Основой безналичных расчетов являются межбанковские расчеты. Поручение на зачисление и списание средств называется авизо. Оно бывает кредитовое (зачисление средств) и дебетовое (списание средств).

    Юридические лица открывают для расчетов расчетные, текущие и валютные счета. Организации заключают с банком договор банковского счета. Банк обязуется принимать и зачислять поступающие на счет денежные средства, перечислять и выдавать суммы со счета, проводить другие операции по счету.

     На оплату счета требуется согласие клиента  акцепт. Он бывает положительный и отрицательный, предварительный и последующий, полный и частичный.

    При наличии на счете денежных средств, достаточных для удовлетворения всех требований, списание этих средств со счета осуществляется в порядке календарной очередности.

    При недостаточности средств на счете списание денежных средств производится в порядке следующей очередности (ст. 855 ГК РФ):

    1)            по исполнительным документам, предусматривающим выплаты денежных средств для удовлетворения требований о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, требований о взыскании алиментов;

    2)            по исполнительным документам, предусматривающим выплаты выходных пособий и оплату труда работающим по трудовому договору, выплату вознаграждений по авторскому договору;

    3)            оплата труда работающим по трудовому договору, а также отчисления в Пенсионный фонд. Фонд социального страхования и фонды обязательного медицинского страхования;

    4)            платежи в бюджет и во внебюджетные фонды;

    5)            по исполнительным документам для удовлетворения других денежных требований;

    6)            по другим платежным документам в порядке календарной очередности.

    Конституционный суд Российской Федерации принял решение об изменении очередности платежей: сначала должны быть уплачены налоги в бюджет и внебюджетные фонды, а потом заработная плата.

    В случае если банк списал денежные средства со счета клиента, но оплату не произвел, коммерческий банк обязан уплатить клиенту проценты за кредит в размере действующей в данном банке процентной ставки по краткосрочным кредитам плюс 10/о. Кроме того, коммерческий банк платит штраф в процентах от несвоевременно или неправильно зачисленной суммы за каждый день задержки.

    Списание средств со счета осуществляется на основании расчетных документов, установленных законодательством. Хозяйствующие субъекты свободны в выборе форм безналичных расчетов. Обязательным является соблюдение принципов срочности и обеспеченности платежа.

    В  России установлено несколько форм безналичных расчетов, которые предприятия могут выбирать по своему усмотрению. Это расчеты платежными поручениями, аккредитивами, чеками и по инкассо.

    Расчеты платежными поручениями. Платежное поручение  это распоряжение владельца счета обслуживающему его банку, оформленное расчетным документом, перевести определенную сумму на счет получателя средств, открытый в этом или другом банке. Платежные поручения могут использоваться для предварительной и последующей оплаты товаров или для осуществления периодических платежей.

    При предварительной оплате товаров расчеты совершаются по следующей схеме. Покупатель представляет в свой банк платежное поручение, банк списывает деньги со счета покупателя и направляет их в банк продавца. Банк продавца зачисляет деньги на счет продавца, сообщает ему об этом, поставщик отгружает товары.

    При последующей оплате товаров схема расчетов выглядит иначе. Поставщик поставляет товар. Покупатель передает платежное поручение в банк покупателя, средства списываются со счета покупателя, переводятся в банк поставщика и зачисляются на счет последнего. Банк поставщика извещает его о зачислении денег на его счет.

    Платежное поручение действительно в течение 10 календарных дней со дня выписки (день выписки в расчет не принимается). Поручения принимаются банком независимо от наличия средств на счете.

    Если на счете отсутствуют деньги, то платежное поручение помещается в картотеку «Расчетные документы, не оплаченные в срок». Оплата производится по мере поступления денежных средств на счет плательщика. Допускается частичная оплата платежного поручения. При этом на платежном поручении делается отметка «Частичная оплата» и используется платежный ордер.

    Расчеты платежными поручениями используются при равномерных и постоянных поставках товаров, при авансовых платежах, частичных платежах по крупным сделкам, для перевода денежных средств через предприятия связи (пенсии, заработная плата и т.п.), по нетоварным операциям (платежи в бюджет, погашение банковских ссуд и т.п.) и др.

    Основное преимущество расчетов платежными поручениями быстрый и простой документооборот.

     Расчеты аккредитивами. Аккредитив  условное денежное обязательство банка, выдаваемое им по поручению покупателя в пользу продавца, по которому банк-эмитент может произвести платеж продавцу при выполнении им условий аккредитива.

    Расчеты аккредитивами имеют целый ряд преимуществ:

    1.            Расчеты производятся только с одним поставщиком.

    2.            Срок аккредитива не регламентируется законодательством, а устанавливается в хозяйственном договоре.

    3.            Платеж производится по месту нахождения поставщика.

    4.            Платеж гарантирован предварительным депонированием собственных средств плательщика или предоставлением банковской гарантии. Двум видам гарантий соответствуют два вида расчетов аккредитивами.

    5.            Возможно присутствие уполномоченного покупателя в месте нахождения поставщика, который дает согласие на выплату денежных средств с аккредитива поставщику.

    6.            Денежные средства выплачиваются с аккредитива только при условии соблюдения поставщиком условий выставления аккредитива и условий хозяйственного договора.

    7.            Выплата с аккредитива наличных денег не разрешается.

    Аккредитивы бывают документарные и денежные. Денежный аккредитив  именной документ, адресованный банком-эмитентом другому банку и содержащий приказ о выплате денег в определенный срок. Документарный аккредитив используется для расчетов за товары.

    Схема расчетов аккредитивами с предварительным депонированием средств. Покупатель передает в свой банк заявление о выставлении аккредитива и платежное поручение о депонировании средств, банк списывает средства со счета покупателя, переводит их в банк поставщика, средства зачисляются на счет «Аккредитивы». Банк поставщика сообщает поставщику об открытии аккредитива, поставщик отгружает товары, передает счета и отгрузочные документы в свой банк, банк поставщика списывает средства со счета «Аккредитивы» и зачисляет на счет поставщика. Банк поставщика сообщает банку покупателя, а тот в свою очередь покупателю об использовании аккредитива.

    Схема расчета аккредитивами с предоставлением банком покупателя гарантии платежа. Покупатель передает в банк заявление на открытие аккредитива под гарантию банка, открытие аккредитива отражается по вне балансовому счету «Гарантии и поручительства банка». Банк покупателя сообщает банку поставщика об открытии аккредитива под гарантию банка, который в свою очередь извещает об этом поставщика. Последний отгружает товар и передает отгрузочные и расчетные документы в свой банк, который зачисляет деньги на счет поставщика. Дебетовое авизо направляется в банк покупателя, который списывает деньги со счета покупателя. При отсутствии денег на счете покупателю выдается кредит. Банк покупателя извещает своего клиента о списании денег с его счета.

    Аккредитивы бывают отзывные и безотзывные, покрытые и непокрытые, переводные или трансферабельные, револьверные или возобновляемые.

    Отзывной аккредитив может быть изменен или аннулирован банком-эмитентом в любой момент без предварительного уведомления продавца. Безотзывной аккредитив не может быть изменен или аннулирован без предварительного согласия бенефициара.

    Покрытый или депонированный аккредитив  это аккредитив, при открытии которого банк-эмитент депонирует собственные средства плательщика или предоставленный ему кредит на отдельном счете. Непокрытый аккредитив (гарантированный) не сопровождается депонированием средств на отдельном счете, но имеет гарантию платежа.

    Переводной аккредитив позволяет торговому посреднику передать свое право на получение средств с аккредитива клиента, какому либо поставщику, не раскрывая при этом названия фактического покупателя. Аккредитив может быть переведен только один раз. Револьверный аккредитив выставляется на сумму, которая остается неизменной в течение оговоренного времени. При списании такой суммы ее полный объем восстанавливается немедленно.

    В России могут открываться покрытые или непокрытые, отзывные или безотзывные аккредитивы. Остальные виды аккредитивов используются при международных расчетах.

    Главное преимущество расчетов аккредитивами  гарантия платежа. Эта форма расчетов используется в том случае, если поставщик не уверен в платежеспособности покупателя. Недостаток такой формы расчетов  отвлечение денежных средств из оборота покупателя.

    Расчеты чеками. Эти расчеты регламентируются Гражданским кодексом Российской Федерации.

    Расчетный чек  это документ, содержащий приказ чекодателя банку о выплате указанной в нем суммы чекодержателю. Чек обязательно должен иметь покрытие.

    Он является ценной бумагой и должен иметь следующие реквизиты:

    •             наименование «Чек»;

    •             поручение плательщику выплатить определенную сумму;

    •             наименование плательщика и указание счета, с которого должен быть произведен платеж;

    •             указание валюты платежа, даты и места составления чека;

    •             подпись лица, выписавшего чек.

    Отсутствие в чеке хотя бы одного из указанных реквизитов лишает чек его силы.

    Различают расчетные и денежные чеки. Денежные чеки используются для выплаты чекодержателю наличных денег в банке (заработная плата, командировочные и т. п.). Расчетные чеки используются для безналичных расчетов.

    Расчеты чеками осуществляются по следующей схеме. Для получения чековой книжки предприятие представляет в свой банк заявление и платежное поручение на сумму лимита чековой книжки. Банк списывает эту сумму с расчетного счета предприятия и депонирует ее на отдельном счете, с которого оплачиваются чеки. Банк выдает предприятию чековую книжку с указанием депонированной им суммы. В пределах этой суммы предприятие может выписывать чеки. Вместе с чеками банк выдает клиенту идентификационную карточку, в которой содержатся образец подписи, паспортные данные чекодателя, номер его счета, наименование юридического лица. При покупке товаров или оплате услуг покупатель расплачивается чеком.

    Расчеты чеками выгодны поставщику, так как они гарантируют платеж, но не выгодны покупателю, так как средства отвлекаются из его оборота на длительный срок.

    Чеки действительны в течение 10 календарных дней, не считая дня выписки. Чек, выписанный в иностранном государстве, подлежит оплате на территории России в течение 70 дней, а чек, выписанный на территории государств  членов СНГ,  в течение 20 дней.

    Чеки бывают именные, предъявительские и ордерные. Ордерный чек означает, что чекодержатель может передать его новому владельцу с помощью индоссамента  передаточной надписи на оборотной стороне чека или на присоединенном листе (аллонже). Поручительство за оплату чека, закрепленное гарантийной надписью, называется авалем. Гарантийная надпись делается на лицевой стороне чека. Гарантия платежа посредством аваля может быть полной или частичной. Авалистом по чеку вправе выступить любое лицо кроме плательщика. Аваль выражается словами «считать за аваль» и содержит указание, кем и за кого он дан. Аваль подписывается авалистом с указанием места его жительства (для физического лица) или места его нахождения (для юридического лица) и даты совершения аваля.

    Для получения платежа чек предъявляется банку-плательщика или банку, обслуживающему чекодержателя, на инкассо. После оплаты чека плательщик вправе потребовать передачи ему чека с распиской о получении платежа.

    Если банк отказывается оплатить чек, то оформляется протест по поводу неоплаты по чеку, который заверяется нотариусом. Протест должен быть совершен до истечения срока для предъявления чека к оплате. За отказ плательщика от оплаты чека отвечают все солидарно ответственные лица (чекодатель, индоссанты, авалисты). Чекодержатель вправе по своему выбору предъявить иск одному, нескольким или всем обязанным по чеку. Чекодержатель вправе требовать оплаты суммы чека, возмещения своих издержек на получение платежа, уплаты процентов за неисполнение денежного обязательства в срок. Для требований по поводу неоплаты чека установлен сокращенный срок исковой давности  6 мес. со дня окончания срока предъявления чека к оплате.

    Расчеты по инкассо. Это банковская операция, посредством которой банк по поручению и за счет клиента на основе расчетных документов осуществляет действия по получению платежа от плательщика. Такие расчеты осуществляются на основании платежных требований (с акцептом или без акцепта) и инкассовых поручений. Платежное требование  расчетный документ, содержащий требование кредитора (получателя средств) по основному договору к должнику (плательщику) об уплате определенной денежной суммы через банк. Различают два вида расчетов платежными требованиями: с предварительным акцептом и без акцепта плательщика. При расчетах с предварительным акцептом срок акцепта устанавливается основным договором, он должен быть не менее 5 рабочих дней. Если в основном договоре не указан срок акцепта, то он устанавливается равным 5 дням (день поступления платежного требования в банк в расчет не принимается). Платежное требование передается плательщику в день его поступления или не позже следующего рабочего дня и помещается в картотеку «Расчетные документы, ожидающие акцепта для оплаты», до момента получения акцепта. Плательщик может отказаться от акцепта платежного требования полностью или частично. Основания для этого должны быть указаны в основном договоре. Плательщик направляет в банк заявление об отказе от акцепта, банк проверяет основания для такого отказа. При полном отказе от акцепта платежное требование изымается из картотеки и возвращается банку-эмитенту с отказом от акцепта. При частичном отказе платежное требование изымается из картотеки и оплачивается в сумме, акцептованной плательщиком. В платежном требовании сумма платежа обводится и рядом пишется другая сумма, которая заверяется подписями сотрудников и печатью банка. Частичный отказ от акцепта направляется банку-эмитенту. За необоснованный отказ ответственность несет плательщик.

    Если банк не получил в срок отказ от акцепта, то платежное требование считается акцептованным и оплачивается банком. Если в момент оплаты на счете плательщика отсутствуют денежные средства, то платежное требование помещается в картотеку «Расчетные документы, не оплаченные в срок», и оплачивается по мере поступления денег на счет плательщика.

    При расчетах платежными требованиями без акцепта обязательной является ссылка на законодательный акт или на Основной договор. В договоре банковского счета должны содержаться условия без акцептного списания денежных средств (или в дополнительном соглашении к договору банковского счета). Если эти условия не оговорены, то банк имеет право отказать в без акцептном списании средств.

    Инкассовое поручение  это расчетный документ, на основании которого денежные средства списываются со счетов плательщика в бесспорном порядке. Списание со счетов в бесспорном порядке производится в случаях, предусмотренных законодательством, по исполнительным документам, если это предусмотрено основным договором (указывается номер и дата договора). Допускается частичная оплата инкассового поручения платежным ордером. При отсутствии денег на счете плательщика инкассовое поручение помещается в картотеку «Расчетные документы, не оплаченные в срок» и исполняется по мере поступления денег.

    В России расчеты осуществляются также с использованием не денежных инструментов, которые выполняют функции денег (суррогаты денег). К их числу относятся расчеты векселями.

    Расчеты векселями. Операции с векселями регламентируются Положением о переводном и простом векселе, утвержденным постановлением ЦИК и СИК № 104/1341 и Федеральным законом «О переводном и простом векселе» №48ФЗ.

    Вексель  это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя выплатить векселедержателю обусловленную сумму при наступлении предусмотренного векселем срока.

    Обязательные реквизиты векселя:

    •             наименование «Вексель»;

    •             безусловное обещание оплатить указанную в векселе сумму;

    •             наименование лица, которому или по приказу которого платеж должен быть совершен;

    •             срок векселя;

    •             дата и место составления векселя;

    •             место платежа;

    •             наименование плательщика (только для переводного векселя);

    •             подпись векселедателя.

    Отсутствие хотя бы одного из перечисленных реквизитов лишает документ вексельной силы.

    Класс векселей многообразен. По эмитентам различают казначейские и частные векселя. Казначейские векселя выпускаются правительством страны, частные  банками, финансовыми группами, корпорациями и т.д. По обслуживаемым сделкам векселя бывают товарные и финансовые. Товарные векселя отражают процесс коммерческого кредитования, финансовые  отношения займа денег векселедателем у векселедержателя под определенные проценты (банковские векселя). По видам субъектов, получающих оплату по векселю, различают простые и переводные векселя.

    При оформлении сделки с помощью) простого векселя участвуют два лица  векселедатель и векселеполучатель. Векселеполучатель отгружает товар или оказывает услугу, векселедатель выписывает вексель. При наступлении срока оплаты векселеполучатель предъявляет вексель к оплате.

    При оформлении сделки с помощью переводного векселя участвуют три лица  векселедатель, векселеполучатель и плательщик. Векселедатель  трассант. Плательщик  трассат. Векселедержатель  ремитент. Векселеполучатель отгружает товар или оказывает услугу, векселедатель выписывает вексель, векселеполучатель передает вексель плательщику для акцепта, при наступлении срока платежа акцептованный вексель предъявляется к оплате.

     Акцепт  подпись плательщика на переводном векселе, подтверждающая его согласие совершить платеж. Акцептом считается любая подпись, поставленная плательщиком на векселе. Он проставляется в левой части лицевой стороны векселя: «акцептован», «заплачу», «принят» и сопровождается подписью плательщика.

    Вексель может быть акцептован на часть суммы и выписан в любой валюте. Если вексель выписан в иностранной валюте, то попадает в разряд валютных ценностей.

    Срок платежа по векселю может быть установлен:

    •             на определенный день;

    •             по предъявлении;

    •             на определенное время от даты составления векселя;

    •             на определенное время по предъявлении векселя.

    На векселе проставляется аваль  вексельное поручительство. Аваль может быть дан в части вексельной суммы. Авалист входит в число солидарно ответственных лиц.

    Аваль может быть дан любым лицом, кроме плательщика. При этом обязательно указывается, кем и за кого дан аваль. Последний подписывается авалистом (физическим лицом) с указанием места его жительства и даты совершения подписи. Если авалист  юридическое лицо, то указываются место его нахождения, дата и место выдачи гарантии, проставляются подписи двух первых лиц организации и скрепляются печатью.

    Вексель передается от одного лица к другому с помощью индоссамента  передаточной надписи на оборотной стороне векселя: «платите приказу», «платите вместо меня».

    Индоссант  прежний владелец векселя, индоссат  новый владелец векселя. Лицо, получившее вексель посредством индоссамента, включается в круг солидарно ответственных лиц.

    В случае отказа в акцепте или платеже составляется протест, который должен быть нотариально заверен, после чего вексель может быть предъявлен любому из солидарно ответственных лиц.

    Сроки вексельной давности к акцептанту переводного векселя  3 года, к векселедателю простого векселя или индоссанту переводного векселя  1 год, для исковых требований индоссантов друг к другу  6 мес.

    С целью ускорения расчетов векселями банки производят операции по инкассированию, домициляции и учету векселей.

    Инкассирование векселей  выполнение банком поручения векселедержателя по получению платежей по векселю в срок. При этом слева на векселе делается надпись «на инкассо». Банк пересылает вексель в банк плательщика и ставит в известность плательщика о поступлении векселя на инкассо. При получении платежа по векселю банк зачисляет денежные средства на счет клиента и сообщает ему об исполнении поручения. За инкассирование векселей банк взимает комиссионные.

    Домициляция векселей  выполнение банком поручения плательщика по своевременной оплате векселя. Признаком домицилированного векселя является надпись на векселе «платеж в банке». За выполнение этой операции банк также получает комиссионные.

    Учет векселей  покупка их банком. При этом векселедержатель получает платеж по векселю немедленно. За учет векселей банк взимает плату в виде учетного процента или дисконта. Продажа векселя банку оформляется заключением договора с банком и передаточной надписью на обороте векселя. В момент учета векселей банк проверяет их качество: правильное заполнение всех реквизитов; полномочия лиц, чьи подписи присутствуют на векселе; подлинность подписей; финансовое состояние векселедателя и т.п.

    Стратегия развития платежной системы Российской Федерации включает:

    •             создание автоматической системы расчетов, работающей в режиме реального времени, т. е. момент списания средств должен совпадать с моментом зачисления средств;

    •             совершенствование безналичных расчетов;

    •             развитие расчетов пластиковыми картами, развитие технологии электронных расчетов, передачи и обработки информации;

    •             платность всех услуг.

    Предусматривается также создание системы расчетов вне Банка России в виде:

    •             негосударственных расчетных и клиринговых систем (только по лицензии Банка России);

    •             корреспондентских счетов типа «лоро» и «ностро» между коммерческими банками;

    •             расчетов через третий банк  расчетный банк (по разрешению Банка России и под его контролем).

    Перспективными формами безналичных расчетов являются расчеты кредитными и дебетными карточками. Первая универсальная кредитная карточка появилась в 1949 г. в США, в 1969 г. в России.

    Кредитная карточка  платежно-расчетный документ, выдаваемый банками своим вкладчикам для оплаты приобретаемых ими товаров и услуг. Она представляет собой пластиковую карточку, на которой указаны имя владельца, образец его подписи, шифр и срок действия карточки. Кредитная карточка  инструмент отлаженной системы расчетов.

    Платежная система состоит из банков-эмитентов карт, банков-эквайреров (владельцев коммерческой сети магазинов и других точек), расчетных банков, процессинговых компаний, пользователей карточек. Держатель карточки получает от магазина покупку в кредит. Магазин передает счет в свой банк и получает по нему деньги. Банк магазина получает эту сумму через расчетный банк от банка-эмитента, а последний взыскивает сумму со счета клиента.

    Процессинговая компания получает информацию от банка магазина, расчетного банка и банка-эмитента. Крупные банки имеют собственные процессинговые центры (например, Сбербанк России), мелкие банки объединяются для их создания, что сокращает расходы по обслуживанию кредитных карточек.

    Для получения кредитной карточки ее будущему владельцу открывается карточный счет, вносится страховой депозит, по которому начисляются проценты. Кредитная схема предусматривает нулевой остаток на карточном счете. Все операции с карточкой записываются на кредит. Банк устанавливает ежемесячный кредитный лимит, размер которого зависит от состоятельности клиента и размеров его доходов. Для предотвращения попыток клиентов оплатить сумму большую, чем открытый для них банком кредит, используется авторизация. Это разрешение, которое должен получить у эмитента сотрудник магазина во время оформления операции. Магазин делает запрос в авторизационном центре, который подтверждает возможность или невозможность оплаты запрошенной суммы. Клиенту направляется выписка с карточного счета, в течение определенного времени (например, 25 дней) процент за кредит не начисляется, но необходимо обязательно оплатить часть долга. По прошествии установленного времени начисляется процент. За право пользования карточкой взимается определенная плата. Кредитная карточка дает возможность получить наличные деньги через банкоматы, за каждое получение наличными банк взимает комиссионные.

    Дебетная карточка имеет магнитную полосу, на которой закодирован счет владельца карточки в банке. Банк выдает дебетную карточку только при условии депонирования средств на счете владельца. В 1993 г. начали осуществляться национальные программы пластиковых платежей, и наибольшее распространение получили пластиковые карточки «Union-card», «STB-card». Эмблемой пластиковой карточки «Union-card» является журавль с буквой «С» в клюве. Карточка выдается физическому лицу, подписавшему соглашение с банком-эмитентом. Владельцу карточки открывается карточный счет, который имеет статус лицевого вклада до востребования. На этот счет вносится установленная сумма в рублях или иностранной валюте, часть которой блокируется в виде неснимаемого остатка и называется платежным лимитом. Вклады с карточных счетов выдаются в пределах этого лимита по первому требованию владельца карточки. Вместе с карточкой владелец счета получает персональный идентификационный номер. Счетом распоряжается только владелец карточки. При потере карточки и уведомлении банка об этом факте счет блокируется. Дебетной карточкой можно расплачиваться и в рублях и в валюте.

    Сегодня в России, как и во всем мире, наибольшей популярностью пользуются чиповые карты или смарт-карты. Это «умная» карточка. Благодаря встроенному микропроцессору она может обмениваться информацией с центральным компьютером, хранить информацию о предыдущих сделках, производить платеж на ограниченную сумму без связи с эмитентом. Принципиальное отличие смарт-карты от магнитной заключается в том, что смарт-карта  это устройство не только хранения, но и обработки информации.

     Все большее распространение в России получают дисконтные карты, которые предоставляют скидки привилегированным группам покупателей. Критериями отбора покупателей могут быть объем и частота покупок, возраст (студенты и пожилые люди) и др. Примером может служить дисконтная программа «Каунт Даун». Физическое лицо покупает карту со сроком действия 12 мес. или туристическую карту со сроком действия от 3 до 6 мес. Стоимость членской карты  40-80 долл., стоимость туристической карты  20-35 долл. Владельцы карты получают скидки со стоимости услуг в размере 25-50% в отелях и гостиницах, 10-50% в ресторане, до 25%  в магазинах, до 50%  в музеях, театрах и т.п., 10-20%  в ночных клубах. Карточки именные.

    Существуют также клубные, магазинные карточки, карточки авиакомпаний.

    Практикуется зачисление заработной платы на пластиковые карты. В Москве действуют три зарплатных проекта  «Золотая корона» (АКБ «Зелак-банк»), проект Сбербанка России и Московская городская программа «Карта москвича». Целью проекта «Золотая корона» является развитие системы безналичных расчетов с применением платежных карт с микропроцессором, постепенная замена налично-денежного оборота безналичными расчетами. Эмитентом карточек является «Зелак-банк», обслуживанием клиентов  владельцев карточек занимаются предприятия торговли и сервиса.

    Проект предусматривает выпуск карточек различных типов:

    •             дебетная карта, или расчетная карта, которая позволяет клиенту рассчитываться в пределах суммы, находящейся на счете клиента;

    •             кредитная карта, которая позволяет клиенту рассчитываться по карточке в пределах лимитов, установленных эмитентом, с уплатой процентов за кредит;

    •             дебетно-кредитная карта, которая является сочетанием первых двух типов карт;

    •             револьверная карта  с возобновляемым остатком;

    •             корпоративная карта, при помощи которой организация предоставляет сотрудникам возможность использовать свои средства; при этом организация открывает в банке счет, на который она перечисляет средства для своих сотрудников и указывает, как эти средства будут распределяться между ними для получения подотчетных сумм, командировочных и т.д.;

     •            специализированная карта, возможности которой преднамеренно ограничены эмитентом.

    Проект позволяет использовать карточки для выплаты заработной платы, пенсий, пособий, стипендий, для расчетов за ГСМ, оплаты услуг связи, электроэнергии и коммунальных услуг, для осуществления быстрых переводов денежных средств и т.д. По денежным средствам на карточках начисляются проценты. Карточка дает возможность получать краткосрочные кредиты в банке. При этом кредит гасится автоматически по мере поступления средств на счет клиента.

    Зарплатный проект Сбербанка России дает возможность владельцам карточек:

    •             получать наличные деньги в банкоматах, банковских учреждениях, на которых размещена эмблема «Cirrus»;

    •             получать наличные деньги в учреждениях Сбербанка России, на которых размещена эмблема обслуживания дебетных карточек этого банка;

    •             оплачивать товары и услуги в торговых и сервисных точках, на которых размещена эмблема «Maestro».

    В Сбербанке России при реализации зарплатных проектов использовались карты «STB-card», дебетная карточка этого банка, а также международные карточки «Visa Classic». В настоящее время карточки «STB-card» не эмитируются банками, и в Сбербанке они заменяются на международные карточки «Сбербанк-Cirrus/Maestro». Эта карта обслуживается в собственном процессинговом центре Сбербанка России. Новые карточки обеспечивают более высокую надежность, повышение качества и расширение зоны обслуживания, предоставление дополнительных услуг ее держателю.

    Проект «Карта москвича» сводится к поэтапному созданию общегородской сети приема и обслуживания пластиковых карт, к выпуску в обращение персонифицированных интеллектуальных пластиковых карт, к созданию и ведению единого реестра информации о держателях карт, к постоянному отслеживанию состояния работ по социальной защите населения, что обеспечит адресность и своевременность предоставления москвичу льгот, скидок и социальной помощи.

    Комплексный проект городской многофункциональной идентификационно-расчетной системы включает проекты:

     •            Московской транспортной платежной системы на основе применения предоплаченных транспортных карт и карт льготников;

    •             «Социальная карта пенсионера» на основе почтово-банковской выплаты пенсий и предоставления социальных услуг малоимущим;

    •             городской системы приема и обслуживания электронного кошелька в розничной торговле;

    •             системы расчета и оплаты жилищно-коммунальных услуг населению;

    •             «Карта учащегося»;

    •             системы информационного обеспечения процессов оказания медицинских услуг, медицинского страхования, распределения медикаментов и их оплаты;

    •             иные направления.

    Однако наибольшее распространение в России пока имеют международные пластиковые карты Visa,Europe и America-Express. Банк России принял решение о переводе с 1 октября 1997 г. расчетов между резидентами Российской Федерации с использованием банковских карточек международных платежных систем в национальную валюту через уполномоченные кредитные организации, которые являются резидентами Российской Федерации.

    Пластиковые и электронные карточки обладают рядом преимуществ: увеличивают скорость обращения денег; способствуют установлению централизованного контроля над денежным обращением и появлению новых источников свободных денежных средств; снижают риск неплатежей и т.д.

    Курс рубля и порядок его обмена на иностранную валюту

    Валютный курс  это количество единиц одной валюты, получаемой при обмене за определенное количество единиц другой валюты. Можно дать и другое определение валютного курса: это (рыночные цены различных валют.

    Котировка представляет собой определение и установление курса национальной валюты к иностранной. Котировка бывает прямой и косвенной. При прямой котировке за единицу принимается иностранная валюта, которая соизмеряется с национальной.

    В РФ используется несколько видов валютных курсов рубля.

    1.            Официальный курс Банка России. С мая Банк России отказался от привязки официального курса рубля к фиксингу ММВБ. Официальный курс стал определяться на ежедневной основе, исходя из спроса и предложения валюты на межбанковском и биржевом валютных рынках. В условиях финансового кризиса он стал определяться в ходе двухсекционных торгов иностранной валютой на ММВБ.

    2.            Биржевой курс  рубля на биржах.

    3.            Курс коммерческих банков (коммерческие банки, имеющие лицензию Банка России на проведение валютных операций, самостоятельно производят котировку иностранных валют в рублях). Они устанавливают курсы покупки и курсы продажи, по которым осуществляют обмен иностранных валют на рубли и обратно. Отдельно устанавливаются курсы для наличных и безналичных расчетов.

    4.            Аукционный курс  это курс рубля на валютных аукционах.

    5.            Курс черного рынка.

    6.            Кросс-курсы  котировка двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки. Или соотношение двух валют, которое вытекает из их курса по отношению к какой либо третьей валюте. В ходе финансового кризиса Центральный банк РФ начал устанавливать официальный курс по-новому.

    Все валютные биржи страны стали проводить две сессии: утром  специальную торговую сессию, на которой валюту могли продавать лишь экспортеры и уполномоченные банки, в этой сессии принимал участие и Центральный банк; днем  обычную торговую сессию, по результатам которой и определялся официальный курс.

    По существу устанавливались два валютных курса: один  для экспортеров и импортеров, второй  для всех остальных. Центральный банк РФ отстранил от участия в торгах ряд крупных коммерческих банков, которые дестабилизировали положение на валютном рынке.

    Размер экспортной валютной выручки, подлежащей обязательной продаже резидентами на внутреннем валютном рынке России, увеличен с 50 до 75% (в настоящее время он составляет 50%). Введено предварительное депонирование средств на соответствующих счетах валютных бирж для участия в торгах, обязательное депонирование в коммерческом банке суммы авансового платежа по импортным контрактам. Сокращен срок обязательной продажи части экспортной валютной выручки с 14 до 7 календарных дней.

    Обратная продажа юридическими лицами-резидентами иностранной валюты, купленной на внутреннем валютном рынке, осуществляется только на специальных торговых сессиях в соответствии с Положением Центрального банка РФ «О порядке и условиях проведения торгов по долларам США за российские рубли на специальных торговых сессиях межбанковских валютных бирж». Покупка иностранной валюты по поручению клиента уполномоченными банками для оплаты импортируемых товаров, работ, результатов интеллектуальной деятельности на специальных торговых сессиях не разрешена.

    В ноябре 1998 г. введены новые правила покупки валюты юридическими лицами-резидентами на внутреннем валютном рынке. Новый порядок дает право покупки иностранной валюты за рубли не ранее, чем за 7 дней до срока платежа и устанавливает обязанность ее продажи на внутреннем валютном рынке по истечении этого срока.

    Банк России принял также меры для полного и своевременного поступления экспортной валютной выручки. Во-первых, за не зачисление экспортной валютной выручки на счета в уполномоченных банках в контрактные сроки установлен штраф от 100 до 200% стоимости товаров. Во-вторых, введено ежедневное статистическое наблюдение за движением средств на транзитных валютных счетах резидентов в уполномоченных банках и др.

    Была отменена утренняя специальная торговая сессия по требованию МВФ. Новый порядок проведения торгов регламентирован в Положении Центрального банка РФ «о порядке и условиях проведения торгов по долларам США за российские рубли на единой торговой сессии межбанковских валютных бирж». Формально остаются две сессии: утренняя и дневная, изменяются лишь условия заключения утренних сделок. На Единой торговой сессии (ЕТС) по-прежнему заключаются контракты с расчетами «сегодня».

    Однако вводится несколько новшеств:

    1.            Если раньше кредитные организации-резиденты могли покупать и продавать валюту исключительно по поручениям клиентов то теперь они делают это от своего имени и за свой счет (например, для пополнения своих пунктов обмена).

    2.            Участниками утренней сессии стали «провинциальные банки», что означает ориентировку разных регионов на одни и те же котировки.

    3.            Банк России вернулся к установлению значений предельно возможных отклонений валютного курса на ЕТС, т. е. устанавливается верхняя планка отклонений валютного курса за день.

    После финансового кризиса изменилась технология операций на валютном рынке. Кризис наиболее сильно отразился на ведущих российских банках (их до кризиса было около 20). В результате их банкротства фактически прекратились операции на межбанковском валютном рынке. Основной объем сделок с валютой переместился на организованный биржевой рынок.

    Изменения произошли и на биржевом рынке. Раньше проводились фиксинговые торги, на которых определялся курс равновесия спроса и предложения и по единому курсу осуществлялись расчеты между покупателями и продавцами валюты. Фиксинговые торги ушли в прошлое. На всех валютных биржах операции с валютой стали проводиться в системе электронных торгов (СЭЛТ).

    Преимущества СЭЛТ раскрылись после финансового кризиса, когда прекратились фиксинговые торги и замер межбанковский кредитный рынок. В СЭЛТ каждый банк выставляет котировки, указывает, по какому курсу он готов купить или продать валюту, а также объем покупки или продажи валюты. Сделки заключаются на двусторонней основе и лишь в том случае, если котировки банка-продавца удовлетворяют банк-покупатель, при этом исключается возможность заключения сделок по нереальным курсам. Участники СЭЛТ видят, как складывается ситуация на рынке, как меняются котировки и влияют на конъюнктуру рынка. По итогам торгов выводится средневзвешенный курс сделок.

    На валютный курс рубля влияют многие факторы:

    1.            Темп инфляции; чем он выше, тем ниже курс рубля. В связи с этим различают номинальный и реальный валютные курсы. Номинальный валютный курс  это действующий валютный курс. Реальный валютный курс = Номинальный курс х Отношение уровней цен в странах, валюты которых обмениваются.

    2.            Покупательная способность валют; чем она выше, тем выше валютный курс.

    3.            Состояние платежного баланса: активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, пассивный  ее снижению.

    4.            Разница процентных ставок в разных странах. Повышение процентных ставок стимулирует приток капиталов в страну, снижение процентных ставок  отток капиталов.

    5.            Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс валюты снижается, то банки стараются от нее избавиться, что еще более ухудшает позиции ослабленной валюты.

    6.            Степень использования валюты на еврорынке и в международных расчетах. Рубль является частично конвертируемой валютой. Он конвертируется внутри страны. В июне введена конвертируемость рубля по текущим операциям.

    7.            Ускорение или задержка мировых платежей: если ожидается снижение курса национальной валюты, то импортеры ускоряют платежи в иностранной валюте; при росте курса национальной валюты импортеры задерживают платежи в иностранной валюте.

    8.            Степень доверия к валюте на мировом и национальном рынках; она зависит от состояния экономики и политической обстановки в стране. Степень доверия к рублю низкая, о чем говорит долларизация экономики.

    9.            Валютная политика, т. е. государственное регулирование валютного курса. В России проводилась политика жесткой стабилизации курса рубля с помощью валютных интервенций и валютного коридора. Искусственное сдерживание падения курса рубля производилось за счет внутренних и внешних займов и сопровождалось резким сокращением золотовалютных резервов Центрального банка РФ. Логичным завершением этого процесса стали девальвация рубля и отказ от валютных интервенций. Курс рубля стал плавающим.

    Курс рубля был занижен относительно паритета покупательной способности, исчисляемого как отношение цен внутри страны и за рубежом.

    Низкий курс валюты характерен для относительно небогатых стран. Он является частью стратегии быстро догоняющего роста, так как позволяет стимулировать экспорт, создавать валютные резервы, увеличивать сбережения, что при правильной политике должно привести к росту инвестиций в экономику. Такой стратегии придерживаются Япония, Сингапур, Гонконг, Китай, Южная Корея. Официальный курс юаня в 5 раз ниже паритета покупательной способности. Российские цены в пересчете на доллары по рыночному курсу составляли 70% американских, а это уже непозволительная роскошь. Поддерживать подобный курс Россия могла только благодаря сырьевой направленности своего экспорта. Такой феномен, т. е. завышенный в странах-экспортерах сырья курс валюты, подрывающий возможности не сырьевого экспорта и экономического роста, получил название «голландская болезнь». Курс рубля был завышен, поэтому его снижение было и возможно, и желательно, что и произошло после августа 1998 г.

     Серьезной проблемой для Российской Федерации является долларизация экономики, которая означает бегство капитала из страны без пересечения ее границ. Ведь денежные средства в иностранной валюте неподконтрольны Центральному банку РФ.

    Следует заметить, что долларизация экономики редко встречается вообще и совершенно не известна в развитых странах. Это форма внешней экономической зависимости, когда во внутреннем экономическом и денежном оборотах страны используется денежная единица другого государства  США. Впервые в истории Россия в мирное время допустила и почти не препятствует обращению чужих денег. США получают доход в десятки миллиардов долларов. Долларизация означает беспроцентное и бессрочное кредитование США со стороны российских держателей долларовых банкнот.

    С целью дедолларизации экономики Банк России предпринял целый ряд мер:

    •             снижение покупательной способности иностранной валюты на внутреннем рынке;

    •             превышение доходности сбережений в рублях над доходностью сбережений в иностранной валюте;

    •             введение реальных положительных процентных ставок;

    •             снижение доходности операций с иностранной валютой;

    •             снижение норм обязательных резервов в российской валюте и увеличение их в иностранной валюте;

    •             либерализация российского рынка золота (установление цен на золото продавцами, развитие операций Банка России с золотом, продажа физическим лицам мерных слитков золота как альтернатива сбережениям в долларах);

    •             насыщение платежного оборота деньгами.

    По оценке экспертов Ассоциации российских банков (АРБ), девальвация привела к серьезным катаклизмам в российской экономике, в частности, к:

    •             окончательному падению доверия иностранных и российских инвесторов к вложениям в экономику России;

    •             резкому снижению реальных доходов населения;

    •             падению доверия частных лиц к банковской системе;

    •             обвальному росту цен на товары;

    •             сокращению и удорожанию импорта (импортным товарам принадлежит половина рынка продовольствия);

    •             использованию рублей на покупку валюты, что привело к снижению валютных резервов и использованию на эти цели кредитов международных финансовых институтов;

    •             сбросу государственных ценных бумаг российскими коммерческими банками и инвестиционными компаниями, нерезидентами;

    •             невыполнению обязательств российских банков перед международными институтами из-за нехватки валютных и рублевых ресурсов.

    Для выхода из финансового кризиса Правительство РФ наметило увеличить размеры денежной эмиссии, обеспеченной золотовалютными резервами Банка России. Денежная эмиссия должна была быть постепенной, жестко контролируемой, ограниченной. Каналы эмиссии  выплата заработной платы и пенсий. Эти деньги использовались на покупку товаров, через инкассирование попадали в банки, что сдвинуло с мертвой точки неплатежи.

    Для того чтобы денежная эмиссия не привела к падению курса рубля, предусматривались следующие меры:

    •             изменение ставки по вкладам в Сбербанке России до уровня инфляции +23% годовых;

     •            выпуск в обращение золотых монет и дериватов, связанных с золотомонетным и золотослитковым обращением;

    •             выпуск краткосрочных ценных бумаг в иностранной валюте с привязкой к золотовалютным резервам;

    •             выпуск краткосрочных обязательств Банком России;

    •             ограничение спекулятивной маржи по операциям с иностранной валютой;

    •             уменьшение налогов на производителей;

    •             привлечение прямых инвестиций.

    Особый интерес среди названных мер представляет использование золота для создания крепкой валюты, способной вытеснить из обращения доллар США. Россия занимает седьмое-восьмое месте в мире по добыче золота, 13е место по запасам золота.

    Выпуск в обращение золотых монет увеличил бы прибыль Коммерческих банков и доходы госбюджета, так как цена золота в монетной форме выше, чем цена золота в слитках. Однако внедрение в жизнь этого проекта осложнилось резким обвалом мировых цен на золото. В мире формируется новый подход к роли золота в валютных резервах национальных банков. Вслед за Австрией, Бельгией, Канадой и Люксембургом о продаже физического золота из резервов национальных банков объявили Великобритания и Швейцария.

    Что же касается привязки рубля к американскому доллару, то с укреплением позиций евро она ослабнет.

    Главной задачей валютной политики являлась защита денежной системы и экономики России от негативных последствий резких колебаний валютных курсов, накопление золотовалютных резервов. Основными инструментами этой политики были валютные интервенции, валютное регулирование и валютный контроль.

    Во многом динамика валютного курса в этот период зависела от состояния платежного баланса. Укреплению курса рубля могут препятствовать рост импорта, выплаты по внешнему долгу, ожидания снижения курса рубля, вероятность значительного колебания цен мирового рынка на товары, неопределенность в получении средств от международных финансовых организаций.

    Денежно-кредитная политика

    Денежно-кредитная политика  совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита. Регулирование денежного обращения осуществляется Банком России через реализацию денежно-кредитной политики. Ежегодно Банк России совместно с Правительством Российской Федерации разрабатывают «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики». Денежно-кредитная политика включает следующие элементы.

    I. Анализ денежно-кредитной политики предыдущего года:

    а)            цели и ожидаемые результаты политики;

    б)           количественный анализ причин отклонения от целей денежно-кредитной политики;

    в)            динамика денежно-кредитных показателей;

    г)            использование инструментов денежно-кредитной политики;

    д)           политика валютного курса;

    е)           характеристика состояния экономики и ее основных секторов (домашних хозяйств, нефинансовых предприятий, государственных финансов, внешнеэкономического и финансового секторов).

    II. Цели денежно-кредитной политики на планируемый год:

    а)            концептуальные принципы, лежащие в основе денежно-кредитной политики;

    б)           перспективы макроэкономического развития;

    в)            прогноз основных показателей платежного баланса России;

    г)            основные параметры денежно-кредитной политики;

    д)           основные показатели денежной программы;

    е)           политика валютного курса;

    ж)           бюджетная политика;

    з)            совершенствование системы финансового посредничества в экономике.

    Перспективы макроэкономического развития намечаются на основе Программы социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную и долгосрочную перспективу, планов действий Правительства РФ в области экономической и социальной политики, заявлений Правительства РФ и Банка России об экономической политике на соответствующий год, ежегодных бюджетных посланий Президента РФ Федеральному собранию РФ «О бюджетной политике на соответствующий финансовый год». Перспективы макроэкономического развития оцениваются с учетом действия внутренних и внешних факторов. Прогноз развития экономики России должен состоять не менее чем из двух вариантов (сценариев).

    Основные параметры денежно-кредитной политики:

    •             снижение, а в дальнейшем, при достижении низких значений, сохранение инфляции на уровне, обеспечивающем условия для дальнейшего экономического роста;

    •             сохранение режима плавающего валютного курса и накопления Банком России золотовалютных резервов при сильном платежном балансе страны;

    •             определение Банком России ориентиров по темпам роста денежной массы;

    •             контроль размеров денежной базы;

    •             формирование денежного предложения, адекватного денежному спросу;

    •             повышение доли денежных расчетов в экономике;

    •             расширение спектра инструментов денежно-кредитной политики (обязательных резервов, операций на открытом рынке, рефинансирования банков, депозитных операций, процентной политики и др.);

    •             уменьшение зависимости состояния государственных финансов от колебаний мировых цен на товары российского экспорта;

    •             сокращение задолженности Правительства РФ перед Банком России в условиях бездефицитного бюджета;

    •             реформирование банковской системы;

    •             создание условий для стабильной и сбалансированной работы финансового рынка;

    •             развитие системы финансового посредничества и повышение ее эффективности;

    •             оптимизация всех видов финансовых рисков. Сущность валютной политики Банка России была раскрыта в пар. 2.5.

    Основной целью и задачей бюджетной политики является достижение сбалансированности доходов и расходов федерального бюджета.

    В современных условиях в качестве приоритетов бюджетной политики выступают:

    •             формирование эффективной налоговой системы;

    •             оценка эффективности всех бюджетных расходов;

    •             приведение расходов в соответствие с возможностями государства и концентрация их на наиболее важных направлениях;

    •             четкое разграничение расходных и налоговых полномочий между различными уровнями бюджетной системы;

    •             реструктуризация государственного долга и создание эффективной системы управления им;

    •             завершение организации казначейской системы государства;

    •             обеспечение прозрачности бюджетов и бюджетных процедур. Основными задачами бюджетной политики на период до 2004 г. являются:

    •             повышение устойчивости бюджетной системы, снижение ее зависимости от внешнеэкономической конъюнктуры;

    •             обеспечение достаточного для поддержания финансовой стабильности профицита государственного бюджета;

    •             усиление роли налогово-бюджетной политики в стимулировании инвестиционной активности;

    •             повышение качества управления государственными активами и пассивами, государственным долгом;

    •             совершенствование бюджетного процесса и упорядочение бюджетных процедур;

    •             обеспечение прозрачности процедур выработки и реализации бюджетной политики;

    •             повышение качества планирования и исполнения бюджета;

    •             уточнение разграничения расходных полномочий между уровнями бюджетной системы;

    •             реорганизация государственных и муниципальных унитарных, казенных предприятий и бюджетных учреждений с целью снижения стоимости и повышения качества предоставляемых ими услуг.

    Политика совершенствования финансового посредничества в экономике призвана обеспечить решение следующих задач:

    а)            эффективное стимулирование временно свободных денежных средств;

    б)           экономически целесообразное удовлетворение спроса экономических агентов на ресурсы;

    в)            оптимизацию всех видов финансовых рисков;

    г)            совершенствование структуры системы финансового посредничества, включающей банковскую систему, рынок ценных бумаг, валютный рынок и т.п.

    Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год должны быть представлены в Государственную думу не позднее 1 декабря. Государственная дума рассматривает их и принимает решение не позднее принятия закона о федеральном бюджете на предстоящий год.

    Денежно-кредитная политика меняется с изменением экономической ситуации в стране. Центральный банк Российской Федерации планировал проводить денежно-кредитную политику по следующим направлениям:

    •             снижение темпов роста государственного долга в связи с угрозой долгового кризиса государства;

    •             стимулирование притока денежных средств в производственный сектор экономики путем снижения доходности государственных ценных бумаг и сдерживания роста валютного курса рубля;

    •             переход от денежного таргетирования к установлению нежестких среднесрочных ориентиров;

    •             резкое повышение значимости снижения процентных ставок по сравнению с другими направлениями денежной политики, в частности, с контролем за объемом и динамикой денежной массы;

    •             сохранение масштабного притока денежных средств нерезидентов.

    Последнее направление было объявлено ключевым и единственным средством нормализации ситуации в денежно-кредитной сфере, долгосрочной тенденцией.

    Однако следует учитывать, что иностранцев интересует доходность ценных бумаг. Пороговым значением доходности, при котором нерезиденты сохраняли свои капиталы на российском рынке, являлись 15-17% годовых в валюте или 20-25% в рублях. Предусмотрено было увеличение объема денежной массы на 20-30% за счет покупки нерезидентами ценных бумаг на внутреннем российском рынке, предоставления зарубежными банками кредитов российским банкам, прямого кредитования нерезидентами внутренних российских заемщиков или покупки нерезидентами их обязательств на внешних рынках.

    Последующее развитие событий на финансовом рынке показало наличие серьезных просчетов в денежно-кредитной политике Центрального банка Российской Федерации.

    Приток денежных средств нерезидентов имеет свои плюсы и минусы.

    Преимущества притока средств нерезидентов:

    •             снижение процентных ставок;

    •             обеспечение потребности бюджета в заемных средствах;

    •             увеличение ликвидности банковской системы;

    •             стабилизация валютного курса рубля;

    •             рост валютных резервов Банка России. Недостатки притока средств нерезидентов:

    •             неустойчивое равновесие;

    •             дестабилизация валютного курса;

    •             возможность финансового кризиса;

    •             возможность бегства иностранных капиталов с российского рынка;

    •             оседание денег на руках у населения, а не вкладывание их в производство.

    Все эти недостатки проявились в ходе финансового кризиса. Западные банки-нерезиденты получали в России невиданные дивиденды в 100-150% годовых в валюте.

    Правительство и Центральный банк РФ выступили с заявлением, в котором был предложен комплекс мер по нормализации финансовой и бюджетной политики:

    •             девальвация рубля путем установления новых границ валютного коридора от 6 до 9,5 руб. за 1 долл. США;

    •             переоформление ГКО (ОФЗ) со сроками погашения в новые ценные бумаги;

    •             мораторий на 90 дней на возврат финансовых кредитов, полученных от нерезидентов, на выплаты по срочным платежным обязательствам, на выплату страховых платежей по кредитам;

    •             создание платежного пула крупных российских банков для стабилизации межбанковских расчетов;

    •             размещение краткосрочных одно и двухнедельных государственных ценных бумаг Правительства РФ;

    •             ужесточение контроля за оттоком валютных средств за рубеж;

     •            принятие законов, обеспечивающих своевременные выплаты заработной платы и пенсий.

    После августовская денежно-кредитная политика была ориентирована на умеренную инфляцию с контролируемой эмиссией денежных средств. Такая политика имела целый ряд преимуществ.

    Докризисная политика ставила своей целью сокращение темпов инфляции, вызываемых дефицитом государственного бюджета, за счет следующих мероприятий:

    •             уменьшение государственных расходов, которое вело к резкому сокращению финансирования экономики, к спаду производства;

    •             увеличение доходов бюджета за счет роста налогов, что опять таки угнетало производство;

    •             увеличение размеров внутренних и внешних займов, что привело к взрывному росту расходов по обслуживанию государственного долга и обвалу рынка государственных ценных бумаг;

    •             ограничение денежной массы, сопровождаемое ростом неплатежей в экономике.

    Политика умеренной инфляции выгодно отличается тем, что стимулирует отечественное производство, увеличивает его конкурентоспособность, не допускает роста безработицы. Она должна дополняться ростом капиталовложений в сферу производства, переносом налогового бремени с производства на потребление, отказом от жесткой стабилизации курса рубля, увеличением массы денег в обращении в разумных пределах.

    Стратегия денежно-кредитной политики заключалась в постепенном выходе на траекторию экономического роста при умеренно низкой инфляции. Условиями реализации этой стратегии являлись оздоровление банковской системы, восстановление финансовых рынков, урегулирование проблемы внешней задолженности, создание механизма безусловного исполнения долговых обязательств во всех формах. Важнейшим условием для достижения целей денежно-кредитной политики был провозглашен низкий положительный уровень процентных ставок, что могло обеспечить рост спроса на кредиты и экономический рост.

    Основные цели и задачи денежно-кредитной политики на этот период:

    1.            Снижение инфляции до 18% и обеспечение роста ВВП на 1,5%. Замедление темпов роста цен намечалось за счет контроля над темпами роста денежной массы, снижения дефицита бюджета (1,08% ВВП  минимальный дефицит с момента начала проведения экономических реформ), ожидаемого высокого сальдо торгового баланса за счет роста мировых цен на энергоносители, контроля за оттоком капитала из страны, снижения влияния валютного курса на инфляционные ожидания; реформирования налоговой системы; реструктуризации государственного долга; увеличения эффективности использования бюджетных средств и др.

    2.            Постепенное восстановление спроса на деньги.

    3.            Сокращение доли наличных денег в денежной массе (в частности, за счет внедрения зарплатных карт).

    4.            Увеличение доли денежных расчетов в общей сумме платежей.

    5.            Снижение скорости обращения денег и увеличение степени монетизации ВВП.

    6.            Увеличение денежной массы в реальном выражении.

    7.            Рост золотовалютных ресурсов Банка России.

    8.            Снижение реальных процентных ставок.

    Основными приоритетами денежно-кредитной политики являются:

    •             плавное снижение инфляции;

    •             использование двух базисных принципов (дальнейшее применение элементов метода целевой инфляции и использование денежного агрегата М2 в качестве промежуточного ориентира денежно-кредитной политики);

    •             достижение равновесия между денежным предложением и спросом на деньги;

    •             улучшение структуры денежной массы;

    •             усиление контроля банковских рисков со стороны Банка России;

    •             использование инструментов денежно-кредитной политики в зависимости от условий и фундаментальных параметров развития экономики;

    •             рыночное курсообразование с использованием режима плавающего курса рубля к иностранным валютам;

    •             повышение эффективности денежно-кредитной политики. Современная денежно-кредитная политика имеет целый ряд серьезных недостатков.

    Во-первых, по существу это политика Банка России, а не государства.

    Во-вторых, это монетаристская политика, так как главной ее целью является снижение инфляции (а не содействие экономическому росту), а средством для достижения этой цели служит манипулирование денежной массой. Монетаристская политика пригодна для стабильной, развитой рыночной экономики, но не для переходной.

    В-третьих, основные направления денежно-кредитной политики Центрального банка РФ не содержат кредитной политики.

    В-четвертых, основные методы (инструменты) денежно-кредитной политики используются неэффективно, в частности, ставка рефинансирования не менялась; Банк России предоставляет кредиты коммерческим банкам в размере 0,1М. выданных ими кредитов; нормативы обязательных резервов не менялись уже два года;

    В-пятых, основные направления денежно-кредитной политики утверждаются после принятия закона о бюджете на очередной финансовый год.

    Поэтому необходимо дальнейшее совершенствование денежно-кредитной политики и повышение эффективности ее реализаций.



    тема

    документ Капитализация
    документ Экономисты об управленческом учете
    документ Единовременные затраты
    документ Системы управления затратами на предприятии
    документ Текущие затраты торгового предприятия



    назад Назад | форум | вверх Вверх

  • Управление финансами

    важное

    1. ФСС 2016
    2. Льготы 2016
    3. Налоговый вычет 2016
    4. НДФЛ 2016
    5. Земельный налог 2016
    6. УСН 2016
    7. Налоги ИП 2016
    8. Налог с продаж 2016
    9. ЕНВД 2016
    10. Налог на прибыль 2016
    11. Налог на имущество 2016
    12. Транспортный налог 2016
    13. ЕГАИС
    14. Материнский капитал в 2016 году
    15. Потребительская корзина 2016
    16. Российская платежная карта "МИР"
    17. Расчет отпускных в 2016 году
    18. Расчет больничного в 2016 году
    19. Производственный календарь на 2016 год
    20. Повышение пенсий в 2016 году
    21. Банкротство физ лиц
    22. Коды бюджетной классификации на 2016 год
    23. Бюджетная классификация КОСГУ на 2016 год
    24. Как получить квартиру от государства
    25. Как получить земельный участок бесплатно


    ©2009-2016 Центр управления финансами. Все права защищены. Публикация материалов
    разрешается с обязательным указанием ссылки на сайт. Контакты