Управление финансами
документы

1. Адресная помощь
2. Бесплатные путевки
3. Детское пособие
4. Квартиры от государства
5. Льготы
6. Малоимущая семья
7. Малообеспеченная семья
8. Материальная помощь
9. Материнский капитал
10. Многодетная семья
11. Налоговый вычет
12. Повышение пенсий
13. Пособия
14. Программа переселение
15. Субсидии
16. Пособие на первого ребенка

Управление финансами
егэ ЕГЭ 2018    Психологические тесты Интересные тесты   Изменения 2018 Изменения 2018
папка Главная » Экономисту » Купонная облигация

Купонная облигация

Облигации

Вернуться назад на Облигации

Долгосрочные облигации с дисконтом обычно не размещаются. Объясняется это тем, что за длительный промежуток времени ставка рефинансирования, устанавливаемая Банком России, может с большой вероятностью измениться. Если ставка рефинансирования повысится, а с ней и банковские проценты по вкладам, то инвестору вложения в облигацию будут менее выгодны, чем размещение тех же средств на банковском счёте. Для привлечения инвесторов эмитенту приходится при повышении банковских ставок увеличивать и процентные выплаты по облигации. Если ставка рефинансирования будет понижена, то назначенные эмитентом выплаты окажутся слишком большими, то есть кредит, который он берёт с помощью облигаций, будет слишком дорогим.

Эмитенту было бы выгоднее взять более дешёвый кредит в банке. В связи с этим эмитент понижает проценты по облигации, оставляя их всё же выше, чем в банке, чтобы долговое обязательство оставалось интересным для инвестора. У краткосрочных облигаций со временем жизни до одного года подобной проблемы практически нет: в течение небольшого времени вероятность изменения ставки рефинансирования невысока.

Время жизни долгосрочных облигаций разбивают на несколько периодов, обычно длительностью три или шесть месяцев каждый. За такой период, по мнению, эмитента, банковские процентные ставки вряд ли сильно изменятся. Процентные ставки по долговому обязательству пересматриваются в начале каждого нового периода и привязываются к банковским процентам. Однако схема определения процентных выплат в разных периодах может быть и другой. Например, чтобы заинтересовать инвестора, эмитент назначает выплаты в первых периодах большими, а в удалённых постепенно снижает их. Если в стране постоянная инфляция, то эмитент может назначить процентные выплаты, которые равномерно повышаются с переходом в следующий временной период. Такие выплаты, а вместе с ними и облигации, называют индексируемыми. Процедура расчёта текущей стоимости и доходности долгосрочной облигации отличается от метода, который мы использовали при оценке стоимости дисконтных (краткосрочных) облигаций. Документарная долгосрочная облигация представляет собой сертификат, на котором указана номинальная стоимость облигации в рублях. При расчётах обычно цену указывают в процентах, как и у дисконтных облигаций.

То есть номинал облигации равен 100%. К этому сертификату прикладывается другой, на котором напечатаны купоны (талоны). Каждый купон служит для получения процентных выплат за определённый временной период. Эти периоды могут быть одинаковыми или разными и называются купонными периодами.

Соответствующие выплаты могут быть напечатаны в купонах при выпуске облигации, если эмитент оговорил заранее проценты по всем периодам, или размер выплат эмитент объявляет в начале каждого купонного периода по объявленной им схеме. При предъявлении купона производится выплата процентов по соответствующему купонному периоду. Купоны могут иметь самостоятельное обращение на рынке. У дисконтных облигаций купона нет, поэтому иногда их называют облигациями с нулевым купоном.

тема

документ Экспертиза, аудит и принятие решений государственной экологической экспертизой
документ Экологическое страхование
документ Концепция становления государственной системы экологической безопасности России
документ Источники влияния на окружающую среду, экстерналий как источник нарушения рыночного равновесия
документ Собственность и рыночное равновесие




назад Назад | форум | вверх Вверх

Управление финансами
важное

Курс доллара на 2018 год
Курс евро на 2018 год
Цифровые валюты 2018
Алименты 2018

Аттестация рабочих мест 2018
Банкротство 2018
Бухгалтерская отчетность 2018
Бухгалтерские изменения 2018
Бюджетный учет 2018
Взыскание задолженности 2018
Выходное пособие 2018

График отпусков 2018
Декретный отпуск 2018
ЕНВД 2018
Изменения для юристов 2018
Кассовые операции 2018
Командировочные расходы 2018
МСФО 2018
Налоги ИП 2018
Налоговые изменения 2018
Начисление заработной платы 2018
ОСНО 2018
Эффективный контракт 2018
Брокеру
Недвижимость



©2009-2018 Центр управления финансами. Все права защищены. Публикация материалов
разрешается с обязательным указанием ссылки на сайт. Контакты