Управление финансами
документы

1. Акт выполненных работ
2. Акт скрытых работ
3. Бизнес-план примеры
4. Дефектная ведомость
5. Договор аренды
6. Договор дарения
7. Договор займа
8. Договор комиссии
9. Договор контрактации
10. Договор купли продажи
11. Договор лицензированный
12. Договор мены
13. Договор поставки
14. Договор ренты
15. Договор строительного подряда
16. Договор цессии
17. Коммерческое предложение
Управление финансами
егэ ЕГЭ 2017    Психологические тесты Интересные тесты   Изменения 2016 Изменения 2016
папка Главная » Экономисту » Виды финансовых рисков

Виды финансовых рисков

Финансовые риски

Вернуться назад на Финансовые риски

Внимание!

Если Вам полезен
этот материал, то вы можете добавить его в закладку вашего браузера.

добавить в закладки

Структурный риск. Подобный вид риска определяется неэффективным финансированием текущих затрат предприятия, которое приводит к значительному повышению постоянных издержек предприятия в общем объеме издержек.

При неблагоприятном изменении конъюнктуры товарного рынка и сни-жении валового объема положительного денежного потока по операционной деятельности предприятия вызывает более высокие темпы снижения суммы чистого денежного потока по этому виду деятельности, если предприятие имеет высокий коэффициент постоянных издержек в общем объеме операционных издержек (высокий коэффициент операционного левериджа).

Налоговый риск. Этот вид финансового риска проявляется в вероятности введения новых видов налогов и сборов на ведение отдельных видов хозяйственной деятельности предприятием; в возможности увеличения ставок действующих налогов и сборов; в изменении условий и сроков оплаты отдельных налоговых платежей; в вероятности отмены действующих налоговых льгот в сфере деятельности предприятия. В современных условиях для предприятий этот вид рисков, как показывает проводимая государством практика фискальной политики, является непредсказуемым. Поэтому налоговые риски оказывают существенное влияние на результаты финансовой деятельности предпри-ятия.

Инфляционный риск. Выделяется в самостоятельный вид риска в усло-виях инфляционной экономики. Он связан с возможностью обесценивания реальной стоимости капитала, сосредоточенного в форме финансовых активов предприятия, и с возможными доходами от проведения финансовых операций в условиях инфляции. В современных условиях этот вид риска носит постоянный характер и сопровождает практически все финансовые операции предприятия.

Депозитный риск. Этот вид риска отражает возможность невозврата де-позитных вкладов предприятия. Встречается не очень часто и, как правило, бывает связан с ошибочной оценкой и неудачным выбором коммерческого банка для проведения депозитарных операций предприятия. Тем не менее, случаи проявления этого вида риска встречаются не только в нашей стране, но и в странах с развитой рыночной экономикой.

Инвестиционный риск. Характеризует возможность финансовых потерь при осуществлении инвестиционной деятельности предприятия. В соответствии с видами инвестиционной деятельности разделяются и виды инвестиционного риска: риски реального инвестирования (будут рассмотрены нами в отдельном подразделе) и риски финансового инвестирования. Все риски, составляющие комплекс рисков инвестиционной деятельности, связаны с возможностью потери капитала предприятия, поэтому они, как правило, включаются в группу наиболее опасных рисков.


Риск снижения финансовой устойчивости предприятия. Этот вид риска имеет второе название - риск нарушения равновесия финансового развития предприятия. Возникновение этого риска связано с чрезмерным увеличением предприятием используемых заемных средств. Это вызывает несбалансированность по объемам положительного и отрицательного денежных потоков предприятия. Подобная ситуация приводит к возникновению угрозы банкротства предприятия, поэтому риск нарушения равновесия финансового развития предприятия относится к группе финансовых рисков, представляющих наибольшую опасность.

Криминогенный риск. Этот вид риска в сфере финансовой деятельности предприятия проявляется в форме фиктивного банкротства партнеров предприятия; в форме подделки платежных документов (платежных поручений, авизо и др.) для незаконного присвоения третьими лицами денежных и других активов предприятия; в виде хищений отдельных видов активов предприятия его работниками и некоторых других формах. Возможность значительных финансовых потерь для предприятия в результате подобных мошеннических действий от-дельных лиц в современных условиях приводит к необходимости выделения криминогенного риска в составе финансовых рисков.

Риск неплатежеспособности заключается в том, что предприятие не сможет выполнить свои обязательства перед контрагентами в силу нехватки наличных средств или других высоколиквидных активов. В каждый момент времени можно точно сказать, платежеспособно данное предприятие или нет.

Основными факторами, влияющими на риск неплатежеспособности, являются возможность предприятия привлекать в случае необходимости заемные средства и самостоятельно генерировать денежный поток путем продажи собственных активов.

Предприятие может ограничить риск неплатежеспособности, поддерживая необходимое количество ликвидных активов, однако их избыток ведет к недополучению предприятием прибыли. Кроме того, на риск неплатежеспособности влияет скорость, с которой предприятие может превратить ликвидные активы в наличные средства. В кризисной ситуации продажа даже ликвидных активов может занять или слишком много времени, или не принести ожидаемого денежного потока.

Источники риска неплатежеспособности. Выделяют три источника возникновения риска неплатежеспособности: системный, индивидуальный и технический.

Системный риск возникает в том случае, когда в расчетных системах просто не окажется необходимого количества денежных средств или из-за сбоев в функционировании таких систем средства не будут в указанные сроки переведены по назначению. Такой риск может возникнуть в том числе в результате ошибочных действий регулирующих органов. В качестве примера уместно привести ситуацию, сложившуюся на российском денежном рынке после дефолта по внутреннему государственному долгу. Как известно, денежные средства оказались заморожены в государственных облигациях или были переведены банками в валютные активы, свободные остатки на счетах банков составляли всего 5-8 млрд. руб., что было явно недостаточно для обслуживания российской экономики. Кроме этого, из-за банковского кризиса большая часть платежей просто не доходила по назначению, застревая на счетах “проблемных” банков. Как правило, повлиять на данный фактор риска неплатежеспособности отдельные участники рынка не в состоянии, и системный риск следует воспринимать как неизбежный.

Индивидуальный риск состоит в возможном изменении мнения участников рынка о платежеспособности предприятия и соответствующем пересмотре отношений с ней. Так, предприятие может потерять доступ к кредитным ресурсам или не получить ожидаемой цены при продаже активов из-за того, что участники, предполагая возможные проблемы у компании-продавца, будут стремиться заработать на этом. Поводом для изменения мнения о предприятии со стороны контрагентов могут быть как объективные факторы (например, снижение кредитного рейтинга), так и субъективные, основанные на слухах и ожиданиях, которые зачастую могут оказаться беспочвенными. В целях избежания данного вида риска неплатежеспособности компаниям можно рекомендовать тщательно следить за своей репутацией на рынке и обращать внимание на корпоративную культуру для того, чтобы пресечь возможность нежелательной утечки информации о состоянии компании.

Технический риск состоит в несбалансированной структуре будущих платежей и является наиболее серьезной составляющей риска неплатежеспособности.

В техническом риске неплатежеспособности, в свою очередь, выделяют две составляющие:

1) несбалансированность ожидаемых доходов и расходов;
2) высокая неопределенность размеров будущих платежей.

Первая составляющая при внимательном отношении предприятия к структуре своих платежей, как правило, легко минимизируется. Со второй составляющей дело обстоит сложнее: неопределенность будущих платежей требует поддержания определенного резерва ликвидных средств. Предприятие не может держать в качестве ликвидных средств наличность без уменьшения рентабельности своей деятельности, поэтому, как правило, использует в качестве таких средств заемные средства либо ликвидные активы, которые могут быть быстро переведены в денежные средства, например, ценные бумаги. Однако в кризисных ситуациях оба эти источника могут оказаться недоступны в нужном объеме. Для снижения данного вида риска следует проводить исторический анализ структуры платежей компании для планирования объема ликвидных средств. Однако в случае нестандартной ситуации на рынке ретроспективный анализ может оказаться малоэффективным.

Валютный риск. Под валютными рисками понимается вероятность возникновения убытков от изменения обменных курсов в процессе внешнеэкономической деятельности, инвестиционной деятельности в других странах, а также при получении экспортных кредитов. Повышение обменного курса валюты расчетов по отношению к национальной денежной единице приводит к определенным финансовым потерям на импортных операциях, а понижение - к потерям на экспортных операциях.

Виды валютных рисков:

1.Операционный валютный риск - это риск потери части ожидаемых денежных средств в результате колебаний курса валюты. Операционный риск в основном связан с торговыми операциями, а также с денежными сделками по финансовому инвестированию и дивидендным (процентным) платежам. Операционному риску подвержено как движение денежных средств, так и уровень прибыли.

Операционный риск можно уменьшить, если валюта (или валюты) поступлений соответствует валюте (валютам) затрат. Простейшим примером может служить экспортер, затраты которого выражены в национальной валюте и который пытается избежать риска, выписывая счета-фактуры также в этой валюте. Трудности, возникающие при данном подходе, связаны с возможным желанием покупателя получать счета-фактуры в валюте своей страны, и если экспортер отказывается выписывать счета в валюте импортера, то сделка может не состояться. Опасно выписывать или получать счета в валютах, для которых не существует надежных способов хеджирования. В частности, если невозможно или чрезмерно дорого заключить форвардный контракт, то в таком случае (если отсутствует указанная выше возможность валютной нейтрализации) компании лучше не выписывать счета-фактуры в этой валюте.

2. Трансляционный валютный риск (расчетный, или балансовый) возможность несоответствия между активами и пассивами, выраженными в валютах разных стран. Компания, имеющая активы в иностранной валюте, неуравновешенные пассивами в этой валюте, подвергается риску в случае обесценения этой иностранной валюты. И наоборот, компания с чистыми пассивами в иностранной валюте будет подвержена риску в случае повышения курса этой валюты. Если в долгосрочной перспективе трансляционный валютный риск можно в ряде случаев игнорировать, то для активов краткосрочного характера защита от него необходима.

3. Экономический валютный риск - вероятность неблагоприятного воздействия изменений обменного курса на экономическое положение компании, например, на вероятность уменьшения объема товарооборота или изменения цен компании на факторы производства и готовую продукцию по сравнению с другими ценами на внутреннем рынке. Риск может возникать вследствие изменения остроты конкурентной борьбы как со стороны производителей аналогичных товаров, так и со стороны производителей другой продукции, а также изменения приверженности потребителей определенной торговой марке. Воздействие могут иметь и другие источники, например, реакция правительства на изменение обменного курса или сдерживание роста заработной платы в результате инфляции, вызванной обесцениванием валюты.

тема

документ Финансовые показатели
документ Финансовые ресурсы
документ Финансовые риски
документ Финансовые рынки
документ Финансовый анализ
документ Финансовый контроль
документ Финансовый менеджмент
документ Финансовый механизм
документ Финансовый рычаг



назад Назад | форум | вверх Вверх

Управление финансами

важное

1. ФСС 2016
2. Льготы 2016
3. Налоговый вычет 2016
4. НДФЛ 2016
5. Земельный налог 2016
6. УСН 2016
7. Налоги ИП 2016
8. Налог с продаж 2016
9. ЕНВД 2016
10. Налог на прибыль 2016
11. Налог на имущество 2016
12. Транспортный налог 2016
13. ЕГАИС
14. Материнский капитал в 2016 году
15. Потребительская корзина 2016
16. Российская платежная карта "МИР"
17. Расчет отпускных в 2016 году
18. Расчет больничного в 2016 году
19. Производственный календарь на 2016 год
20. Повышение пенсий в 2016 году
21. Банкротство физ лиц
22. Коды бюджетной классификации на 2016 год
23. Бюджетная классификация КОСГУ на 2016 год
24. Как получить квартиру от государства
25. Как получить земельный участок бесплатно


©2009-2016 Центр управления финансами. Все права защищены. Публикация материалов
разрешается с обязательным указанием ссылки на сайт. Контакты