Инвестиционный план является бизнес-проектом, который очень важен для получения предприятием желаемого финансирования. Только грамотно составленный план сможет подтвердить жизнеспособность инвестиционного проекта.
Наличие такого документа не гарантирует на сто процентов получение финансирования, ведь инвесторов, прежде всего, интересуют имеющиеся риски и уровень доходности. Именно поэтому необходимо понимать, что такое инвестиционный план, и каким он должен быть.
Сейчас вряд ли удастся найти инвестора, который будет рассматривать предложения, когда в нем отсутствует четкий бизнес-план, подготовленный в соответствии со всеми принятыми стандартами.
В бизнес-плане должна быть максимально отражена инвестиционная инициатива предприятия, которое нуждается в финансировании, и четко изложены все основные цели. В таких документах описывают процесс функционирования и направление деятельности. Четко указываются объекты вложения средств и требуемые объемы.
Капиталовложения могут предоставляться в различных формах: финансовая, материальная, нематериальная и т. д.
Субъекту инвестирования необходимо создать такой инвестиционный план, в котором будут сконцентрированы политика, задачи и стратегия, направленные на достижение определенных целей.
Также необходимо, чтобы в документе присутствовали четкие показатели, характеризующие ожидаемые результаты от реализации бизнес-плана. Обязательно указывается временной период, в течение которого планируется реализовать проект и получить прибыль.
Такой документ должен полностью раскрывать все слабые и сильные стороны, и содержать полную информацию по объему требуемого капиталовложения.
В отношении определенной организации указывается конкретная стратегия реализации бизнес-идеи, учитывая все показатели маркетинговых исследований.
В проектной документации должен быть отображен график инвестиций, показывающий спрос на объемы финансирования, которые готовы предоставить инвесторы в зависимости от процентной ставки.
Как правило, чем выше уровень процентной ставки, тем меньше будут желаемые объемы финансирования.
При построении графиков инвестиций учитывается:
• ожидаемый спрос на продукцию;
• уровень заработной платы работников;
• прочие расходы (аренда, ремонтные работы и т. д.);
• производственная технология.
В первую очередь инвестиционный план должен содержать информацию о проделанной на данный момент работе по реализации бизнес-идеи. В этой части также указываются все лица, которые подготовили проект, и поэтапно описываются все действия, направленные на достижение поставленных целей.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
Должны быть приведены предварительные расчеты по возврату вложенного капитала, срокам окупаемости, уровню ожидаемых доходов и определенные гарантии.
Вторая часть должна содержать информацию о конкурентоспособности, маркетинговой стратегии и репутации организации. Также описывается процесс формирования стоимости продукции и указываются способы ее реализации.
В третьей части указывается финансовое состояние. То есть перечисляются имеющиеся основные фонды и прикрепляются отчеты за прошлые месяцы.
Четвертая часть содержит технологический обзор. Указывается, что необходимо организации для достижения поставленных целей. Это могут быть дополнительные производственные помещения, наличие сырья, поиск поставщиков или подрядчиков, технология производства и т. д.
Далее подробно описывается процесс эффективного расхода капиталовложений, и осуществляется анализ рентабельности инвестиционного проекта. Проводя анализ, учитываются самые низкие показатели, при которых проект будет оставаться прибыльным.
Инвестиционный бизнес-план
Бизнес-план является неотъемлемой частью делового планирования как непрерывного процесса развития организации. Инвестиционный бизнес-план или проект представляет собой документально оформленное проявление инвестиционной инициативы хозяйствующего субъекта, предусматривающее вложение капитала в определенный объект реального инвестирования, направленной на реализацию детерминированных во времени определенных инвестиционных целей и получение планируемых конкретных результатов.
Основным источником капитала при этом выступает внешний инвестор, незнакомый с предприятием или предложенной инвестиционной идеей и требующий высокой детализации интересующих его вопросов.
Инвестиционный бизнес-план используется для нужд кредитования и предоставляется в банк на рассмотрение кредитному комитету как подтверждение экономической целесообразности проекта, выданное профессиональными консультантами.
Инвестиционный (или кредитный) бизнес-план сам по себе не является гарантией получения заемных средств, поскольку банк кредитует все-таки проект, а не документ, его описывающий. В таком бизнес-плане подробно раскрываются интересующие банк вопросы: финансовый план, качественный анализ рисков, расчет доходности проекта, его интегральные показатели. В настоящее время ни один банк не примет проект к рассмотрению, если к пакету документов заемщика не приложен бизнес-план, отвечающий стандартам, принятым в российских кредитных организациях.
Необходимость разработки инвестиционного бизнес-плана российскими предприятиями была вызвано рядом причин:
• адаптацией зарубежного опыта разработки инвестиционных проектов к отечественным условиям. Это определило обязательную типизацию методологии и документации, используемых в области бизнеса;
• использованием персональных компьютеров, что определило необходимость и возможность создания программного обеспечения разработки и анализа инвестиционных проектов. Коммерческие и стандартные функциональные, а также подготовленные самими разработчиками проектов программы применяются во многих расчетах;
• оценкой бизнес-плана собственниками финансовых ресурсов или их заемщиками и заимодателями с позиций возврата вложенных средств и получения прибыли или иного положительного эффекта.
Бизнес-план оценивает перспективную ситуацию как внутри, так и вне ее. Он представляет собой максимально компактный документ, который позволяет предпринимателю не только принять обоснованное решение, но и указать, что и когда следует сделать, чтобы оправдались ожидания относительно эффективности проекта. От правильности составления документа зависит одобрение и жизнеспособность проекта. Бизнес-план отвечает на вопросы: так ли хороша идея; на кого рассчитан новый продукт (услуга); найдет ли этот продукт (услуга) покупателя; с кем придется конкурировать?
Для среднесрочных и долгосрочных проектов разработка бизнес-планов - центральный этап в инвестиционном планировании. Главным его содержанием являются формирование основных компонентов проекта и подготовка его к реализации.
Основное содержание этого этапа включает в себя следующие виды работ:
• развитие концепции и дальнейшая разработка основного содержания проекта (ресурсы - ограничения - результат);
• установление деловых контактов и углубленное изучение целей участников;
• структурное планирование;
• организацию и проведение торгов, заключение контрактов с основными исполнителями;
• получение одобрения на продолжение работ.
Для краткосрочных небольших но масштабу или локальных проектов, не требующих значительных затрат и весьма непродолжительных но срокам реализации, в бизнес-плане совмещаются все этапы и работы, выполняемые на прединвестиционной фазе.
Для разработки стратегии развития крупного предприятия составляется корпоративный (глобальный) бизнес-план.
При разработке бизнес-плана необходимо прежде всего решить: какую цель преследует разработка бизнес-плана. Эти цели могут быть следующими:
• уяснить для себя степень реальности достижения обозначенных результатов в завершенном проекте или техническом условии;
• убедить коллег в реальности достижения определенных качественных или количественных показателей предполагаемого проекта;
• подготовить общественное мнение к акционированию предприятия но предполагаемой схеме, которую авторы считают оптимальной;
• доказать определенному кругу лиц целесообразность перестройки работы и реорганизации существующего или создания нового предприятия;
• привлечь внимание и усилить заинтересованность потенциального инвестора.
Предприятия, работающие в стабильной ситуации и производящие продукт для достаточно устойчивого рынка, разрабатывают бизнес-план, направленный на совершенствование производства и поиск путей снижения издержек. Эти предприятия постоянно предусматривают мероприятия по модернизации производимой ими продукции и оформляют их в виде локальных бизнес-планов.
Венчурные предприятия, выпускающие продукцию при повышенном риске, систематически работают над бизнес-планами освоения новых видов продукции, перехода на технологии и т.д.
Если предприятие, наметив значительный рост производства традиционных продуктов или освоение новой техники, не имеет достаточных мощностей для их производства, то оно может пойти путем привлечения капитальных вложений либо поиска новых партнеров.
В этом случае бизнес-план используется при поиске инвесторов, кредиторов, спонсорских вложений. Для этого может быть подготовлен одно- или двухстраничное краткое описание бизнес-плана, что позволяет инвесторам, кредиторам и другим партнерам увидеть важные особенности и преимущества проекта. Такой документ получил название бизнес-предложения. Он используется при переговорах с возможными инвесторами и будущими партнерами.
Бизнес-план должен быть представлен в форме, позволяющей заинтересованному лицу получить четкое представление о существе дела и степени заинтересованности своего участия в нем. Объем и степень конкретизации разделов плана определяются спецификой и областью деятельности предприятия.
Он должен быть написан просто и ясно и иметь четкую структуру, например такую, какую рекомендует Минэкономразвития России:
1. Вводная часть.
2. Обзор состояния отрасти (производства), к которой относится предприятие.
3. Описание проекта.
4. Производственный план реализации проекта.
5. План маркетинга и сбыта продукции.
6. Организационный план реализации проекта.
7. Финансовый план реализации проекта.
8. Оценка экономической эффективности затрат, осуществляемых в ходе реализации проекта.
Рассмотрим подробнее содержание каждого раздела. Вводная часть бизнес-плана включает в себя:
• титульный лист;
• резюме;
• меморандум о конфиденциальности.
На титульном листе помещается наименование предприятия - инициатора проекта, наименование проекта, место и время его разработки.
Резюме представляет собой краткое изложение сути инвестиционного проекта. Это документ, раскрывающий всю привлекательность и необходимость осуществления той или иной цели. Он должен быть кратким и вызывать интерес читающего. Резюме составляется в последнюю очередь, так как суммирует всю информацию, содержащуюся в проекте. В резюме представляются данные, которые должны позволить потенциальному инвестору понять, о чем идет речь, какова предполагаемая стоимость и рентабельность проекта.
Меморандум о конфиденциальности составляется с целью предупреждения лиц, знакомящихся с бизнес-планом, о конфиденциальности содержащейся в нем информации. В меморандуме может содержаться напоминание о том, что читающий берет на себя ответственность и гарантирует неразглашение содержащейся в плане информации без предварительного согласия автора. Меморандум может содержать требования о возврате бизнес-плана и запрет на копирование материала.
Теперь прейдем непосредственно к разработке инвестиционного бизнес-плана, ее следует начать с обзора состояния отрасли (производства), к которой относится предприятие, призван решить две основные задачи:
1) изучить состояние и тенденции развития отрасли как объекта инвестирования;
2) осуществить прогноз объема производства продукции и услуг, которое может выпускать предприятие в условиях конкуренции.
Для решения первой задачи в бизнес-плане целесообразно дать ретроспективный анализ текущего состояния дел в отрасли, развития отрасли за предшествующие 5-10 лет, описать возможные тенденции развития отрасли в целом, соответствующих производств в регионах, где планируется сбыт продукции, за рубежом.
Для решения второй задачи необходимо описать основных конкурентов на региональном, внутреннем и внешнем рынках но следующим позициям:
• номенклатура и сбыт выпускаемой продукции;
• рынки, на которых они работают, и доли на этих рынках;
• конкурентоспособность их продукции;
• ценовая политика и политика в области сбыта;
• состояние производственной базы.
Анализ указанных данных позволит определить конкурентные преимущества вашего предприятия или выявить его недостатки, определить методы конкурентной борьбы с предприятиями-конкурентами. Результаты анализа будут одним из критериев, на основании которого потенциальный инвестор сможет судить о возможностях предприятия вести успешную конкуренцию с аналогичными предприятиями.
Описание проекта заключается в том, чтобы кратко и ясно изложить суть и основные положения проекта. В этом разделе освещаются следующие вопросы:
• чем занимается или будет заниматься предприятие (приводятся данные о размере и перспективах предприятия, профиле деятельности, особенностях производимых товаров и услуг и другие сведения, обеспечивающие конкурентные преимущества этого предприятия);
• какой ожидается спрос на предполагаемые товары и услуги, прогноз их реализации на несколько лет (здесь представляются основные тенденции развития рынка, слабые стороны предприятий-конкурентов, планы роста и расширения деятельности);
• величина доходов от реализации продукции или предоставления услуг, величина затрат и валовой прибыли, уровень рентабельности, срок окупаемости вложений (в этой части бизнес-плана следует представить экономику предприятия: данные но прибыли, ожидаемую рентабельность, доходность на инвестируемый капитал, временные рамки достижения точки безубыточности и превышения наличных поступлений над платежами);
• сколько средств необходимо вложить в проект для его реализации (коротко указать сумму необходимого финансирования и направления использования капитала);
• почему предприятие добьется успеха быстрого проникновения на новые рынки товаров и услуг (в этом разделе указываются конкурентные преимущества предприятия в данный период и возможные преимущества после реализации предлагаемого проекта, слабые стороны конкурентов и другие условия).
В производственном плане представляется информация по обеспеченности инвестиционного проекта с производственной и технологической стороны.
В производственном плане необходимо сделать следующее:
• изложить цели долгосрочной стратегии предприятия;
• описать структуру планируемого производства, его сырьевую базу и технологическую схему производственного процесса, источники энерго-, тепло-, водоснабжения;
• представить данные о кадровом обеспечении производства, программу подготовки и переподготовки кадров;
• описать план вывода предприятия на полную проектную мощность;
• представить информацию о состоянии работ по проекту и возможностях производства.
Чтобы охарактеризовать состояние работ по проекту, требуется указать следующие данные:
• степень освоения предполагаемой к производству продукции;
• правовое обеспечение проекта;
• выполненные работы по проекту;
• наличие производственных площадей;
• необходимость закупки оборудования;
• наименование поставщиков, сроки поставки и стоимость оборудования;
• виды источников энергии;
• характеристику сырьевой базы;
• характеристику инфраструктуры производства (включая внутренний и внешний транспорт);
• экологическую ситуацию по сбросам в водный бассейн и выбросам в воздушную среду.
План маркетинга и сбыта продукции является одним из наиболее значимых и сложных в бизнес-плане. Результаты исследования рынка - это база для разработки долгосрочной маркетинговой и ценовой стратегии предприятия, его текущей политики. Они определяют потребности в людских и материальных ресурсах.
Ввиду важности и сложности этого раздела целесообразно готовить его в первую очередь и по возможности проверить данные о рынке, его объемах и темпах роста по дополнительным, альтернативным источникам.
Исследование рынка б бизнес-плане включают в себя три блока:
1. Анализ спроса на товары и услуги на выбранном рынке и тенденции его развития.
2. Описание структуры рынка, его основных сегментов, анализ форм и методов сбыта.
3. Исследование условий конкуренции на выбранных для работы сегментах рынка.
От оценок сбыта, сделанных в данном разделе, зависят все последующие разделы плана. Объем реализации товаров и услуг, спрогнозированный в результате выполненного исследования рынка, оказывает непосредственное влияние на план производства, план маркетинга и сумму инвестируемого капитала, который потребуется предприятию. Данные, полученные в ходе анализа конкурентной обстановки, в значительной степени предопределяют стратегию сбыта и ценовую стратегию предприятия на выбранных сегментах рынка.
В организационном плане реализации проекта излагается структура и политика управления, дается краткая характеристика состава команды управления.
При описании организационной структуры предприятия следует рассмотреть:
• основные подразделения предприятия и его функции:
• распределение обязанностей персонала управления;
• методы взаимодействия подразделений между собой;
• заинтересованность предприятия в конечных результатах;
• новые виды работ, вытекающие из целей предприятия;
• необходимую квалификацию персонала.
В бизнес-плане приводятся подробные данные на каждого руководителя предприятия, наиболее крупных держателей акций, участников команды разработчиков проекта, руководимого участка работы.
Финансовый план реализации проекта готовится после того, как подготовлены план маркетинга и производственный план. При его разработке следует учитывать неодинаковость интересов участников инвестиционного проекта. Финансовый план должен включать краткий обзор условий, в которых будет действовать предприятие. Он должен содержать такие данные, как объем продаж, валовой прибыли, затраты на оборудование, оплату труда и другие затраты, а также подробный оперативный анализ доходов и расходов, формирования чистой прибыли предприятия. Это составит полное представление о рентабельности предприятия. Этот раздел бизнес-плана может быть составлен только после того, как определены рамки (границы) проекта, а также непредвиденные расходы и инфляция.
Рамки (границы) проекта подразумевают определение:
• всех видов деятельности, которые должны быть представлены на заводской площадке;
• дополнительных операций, связанных с производством, извлечением природных ресурсов, очисткой сточных вод и выбросов;
• внешнего транспорта и складов для сырья и материалов и готовой продукции;
• внешних дополняющих видов деятельности (жилищных, профессиональной подготовки, общеобразовательных программ, сооружения рекреационных объектов).
Непредвиденные расходы подразделяют на материальные и финансовые. Материальные непредвиденные расходы связаны с точностью прогнозирования продаж, проектных требований, материалов и услуг. С целью избежать потерь в проектную стоимость объекта закладывается резерв непредвиденных затрат в размере от 5 до 10% сметной себестоимости объекта.
Финансовые непредвиденные расходы связаны с инфляцией, изменением базовой ставки ссудного процента и другими факторами.
Учет инфляции осуществляется с использованием следующих данных:
• общего индекса внутренней рублевой инфляции, определяемого с учетом систематически корректируемого рабочего прогноза хода инфляции;
• прогнозов валютного курса рубля;
• прогнозов внешней инфляции;
• прогнозов изменения во времени цен на продукцию и ресурсы (в том числе на газ, нефть, энергоресурсы, оборудование, строительно-монтажные работы, сырье, отдельные виды материальных ресурсов), а также прогнозов изменения уровня средней заработной платы и других показателей на перспективу;
• прогноза ставок налога, пошлин, ставок рефинансирования ЦБ РФ и других финансовых нормативов государственного регулирования.
С помощью перечисленных данных необходимо исследовать влияние инфляции на ценовые показатели, на потребность в финансировании, на потребность в оборотном капитале.
Составление финансового плана проходит в несколько этапов:
1 этап - прогноз объемов продаж. Рассчитываются объемы и стоимость продаж на соответствующих рынках для каждого года.
2 этап - расчет затрат на реализуемую продукцию и услуги. Расчеты осуществляются на основе прогноза объемов продаж, действующих нормативов, ценовой политики и условий реализации.
3 этап - описание контрагентов, их надежности, распределение контрактов во времени, затраты по контрагентам.
4 этап - расчет обеспеченности сырьем, энергией, водой (технической и питьевой), запасными частями и эксплуатационными материалами на первые пять лет, а также обеспеченность трудовыми ресурсами.
5 этап - прогноз издержек (условно-постоянных, условно-переменных и суммарных) но годам.
6 этап - расчет планируемой прибыли. Составляется план ожидаемой прибыли, вычисляется чистая прибыль или потери для каждого года.
7 этап - анализ точки критического объема реализации. Критический объем представляет собой выручку, которая точно покрывает операционные затраты на производство продукции и услуг. Эта величина выручки называется точкой безубыточности. Необходимо произвести анализ критического объема продукции.
8 этап - описание источников финансирования.
При описании источников финансирования применяют следующую схему:
• источники формирования ресурсов:
- собственные средства;
- заемные средства;
• политика распределения прибыли после уплаты налогов:
- доля прибыли, направляемая в фонд накопления;
- выплата дивидендов (сроки и проценты);
• мероприятия но контролю за платежами потребителей, финансовая политика в отношении страхования кредитов;
• критерии оценки эффективности;
• способы страхования.
Если для финансирования проекта планируется использовать кредит, то в бизнес-плане приводится расчет порядка и сроков получения и возврата ссуды, а также выплаты процентных платежей.
В результате проведенных расчетов в бизнес-плане составляются три базовые формы финансовой отчетности: отчет о прибыли, отчет о движении денежных средств и балансовый отчет.
Отчет о прибыли иллюстрирует соотношение доходов, получаемых в процессе производственной деятельности предприятия (проекта) в течение периода осуществления проекта, с расходами, понесенными в этот же период и связанными с получением доходов. Отчет о прибыли необходим для оценки эффективности текущей (хозяйственной) деятельности. Анализ соотношения доходов и расходов позволяет оценить резервы увеличения собственного капитала проекта, а также осуществить расчет величин различных налоговых выплат и дивидендов.
В отчете о движении денежных средств представлена информация об образовании источников финансовых ресурсов и об использовании этих финансовых ресурсов. В качестве источников средств в проекте могут выступать: увеличение собственного капитала за счет эмиссии новых акций, увеличение задолженности путем займов и выпуска облигаций, выручка от реализации продукции и прочие расходы. В случае выкупа акций или убытков от прочей реализации и внереализационной деятельности в соответствующих позициях могут появиться отрицательные значения.
Основные направления использования денежных средств связаны, во-первых, с инвестициями в постоянные активы и с пополнением оборотного капитала; во-вторых, с осуществлением текущей производственной (операционной) деятельности; в-третьих, с обслуживанием внешней задолженности (уплата процентов и погашение долга); в-четвертых, с расчетами с бюджетом (налоговые платежи) и, наконец, с выплатой дивидендов.
Важным моментом является то, что в качестве оттока средств выступают не все текущие затраты проекта, а только операционные расходы и текущие процентные платежи. Амортизационные отчисления, являясь одной из статей затрат, являются источником финансирования основных фондов. Следовательно, объем свободных денежных средств проекта равен сумме чистой прибыли и амортизационных отчислений за установленный период времени. Погашение внешней задолженности осуществляется за счет свободных денежных средств, а не из прибыли.
В балансовом отчете в целях удобства анализа в проектной практике используется баланс в агрегированной, т.е. в укрупненной форме. Назначение баланса инвестиционного проекта заключается в иллюстрировании динамики изменения структуры имущества проекта (активов) и источников его финансирования (пассивов). Баланс предоставляет возможность расчета общепринятых показателей финансового состояния проекта, оценки ликвидности, коэффициентов оборачиваемости, маневренности, общей платежеспособности и др.
План инвестиционного проекта
Бизнес-план инвестиционного проекта – это документ, который описывает все наиболее существенные аспекты будущего проекта с учетом поставленных перед этим документом задач.
Объектом такого бизнес-плана является инвестиционный проект. Предметом могут стать: оценка идеи, анализ прибыльности, обоснование возможности получения внешнего финансирования, поиск партнеров и т. д.
В соответствии с постановкой задач к бизнес-плану могут предъявляться весьма различные требования по структуре, наполнению и даже речи.
Так, в одном из бизнес-планов (было известно, что его будет читать достаточно известный бизнесмен) специалисты ABS Group использовали слова, образы и речевые обороты, используемые этим человеком. Для этого были собраны его публичные выступления, выделены повторяющиеся идеи и устойчивые речевые предпочтения, составлен психологический портрет. Текст документа строился с учетом этой информации и писался уже «его языком».
Процесс бизнес-планирования может включать или не включать различные этапы проектного анализа: исследования рынков, выработку базовой и функциональных стратегий, оценку затрат и т. д.
Структура бизнес-плана инвестиционного проекта может выглядеть следующим образом:
2. Продукция проекта (Существо проекта, Описание проекта).
Общий смысл: описание идеи и предметной области проекта.
1. Генеральная цель и существо проекта.
2. Система целей и планируемый состав результатов.
3. Описание проектных продуктов.
4. Наличие (необходимость получения) разрешений и лицензий.
5. Социальный эффект проекта (новые рабочие места, улучшение условий жизни и т. д.).
6. Экологический эффект проекта (если есть).
3. Анализ отрасли (Анализ деловой практики).
Общий смысл: описание практики и опыта (по возможности, также зарубежного) в выполнении подобных дел. (Как это вообще можно делать, и как соотносится со всем этим подход, выбранный в проекте.) Позволяет выявить возможные альтернативы (технологические, технические, организационные и др.), провести их анализ, оценить реалистичность последующих расчетов.
1. Определение отрасли.
2. Состояние и стадия жизненного цикла отрасли. Деловая активность в отрасли.
3. Новации, изменения и тенденции в отрасли.
4. Традиционные и новые типы организации (форматы) бизнеса в отрасли, их преимущества и недостатки. Факторы, влияющие на выбор формата бизнеса.
5. Ключевые вопросы, которые необходимо решать при создании бизнеса.
6. Отраслевые технико-экономические пропорции и показатели.
7. Идея проекта в контексте развития отрасли.
8. Анализ альтернатив реализации замысла и выбор одной из них.
4. Анализ рынка.
Общий смысл: исследование окружения, из которого будут приходить деньги в обмен на продукцию проекта.
1. Описание целевых потребителей.
2. Анализ целевого сегмента.
3. Информация о конкурентах (продукция, ценообразование, продвижение, распространение). Их сильные и слабые стороны, наиболее удачные маркетинговые решения.
4. Прогноз объема продаж в натуральном выражении и его обоснование.
5. План маркетинга.
Общий смысл: разработка способов получения средств из внешней среды.
1. SWOT-анализ и стратегия проекта.
2. Ценообразование (для каждого проектного продукта).
3. Продвижение продукции.
4. Распространение продукции.
6. Производственный план.
Общий смысл: определить и оценить в натуральном и денежном выражении действия по созданию бизнеса и процессы его функционирования.
1. Обоснование месторасположения.
2. Технические и строительные решения.
3. Потребность в производственных площадях, возможности аренды помещений, их покупки и т.д.
4. Производственный процесс. Перечень всех основных операций по производству, складированию (хранению) и доставке.
5. Состав и спецификация необходимого оборудования. Возможность лизинга.
6. Производственная кооперация и работа с подрядчиками.
7. Список всех видов сырья и материалов, названия фирм-поставщиков, их адреса и ориентировочные цены.
8. План поставок (описание предмета поставок, график поставок, оценка стоимости поставок).
9. План производства в натуральном выражении. Возможности наращивания (сокращения) объемов выпуска.
10. Методы контроля качества.
11. Перечень специальностей с указанием числа работников по каждой специальности и их заработной платы.
12. Накладные расходы.
13. Оценка себестоимости продукции.
14. Экологическая и производственная безопасность.
7. Организационный план.
Общий смысл: определить организационные и юридические подходы к созданию и функционированию бизнеса и взаимодействию участников.
1. Участники проекта (иногда этот пункт оформляется в виде отдельного раздела бизнес-плана).
2. Система мотивации участников (баланс интересов).
3. Предполагаемая схема взаимодействия участников. Данные о ключевых управляющих фигурах в проекте.
4. Организационная структура и система управления проектом.
5. Структура работ и календарный план-график реализации проекта.
6. План по персоналу.
8. Финансовый план.
Общий смысл: построение денежных потоков проекта, оценка его эффективности, расчет схем финансирования.
1. Описание допущений и предположений (налоги, пошлины, льготы, темп инфляции, размер рабочего капитала, финансирование, режим оплаты сырья и продукции, метод амортизации и т. д.).
2. Прогнозный отчет о движении денежных средств.
3. Прогнозный отчет о прибылях и убытках.
4. Прогнозный баланс.
5. Оценка финансового состояния предприятия-проектоустроителя.
6. Обоснование выбора (расчет) нормы дисконтирования.
7. Расчет показателей эффективности проекта.
8. Разработка схем финансирования (виды, объемы, источники и условия получения) и обслуживания проектных обязательств (выплата процентов, дивидендов, лизинговые платежи и т. д.).
9. Анализ рисков проекта.
Общий смысл: исследовать, что может пойти вразрез с планами, какой ущерб это может причинить и что надо делать для предотвращения и минимизации рисков.
1. Причинно-следственный анализ рисков (возможные неблагоприятные события, источники и факторы влияния, возможные антирисковые мероприятия).
2. Анализ чувствительности проекта (графики, выводы и рекомендации).
3. Сценарный анализ проекта.
4. Обеспечение и гарантии кредиторам и инвесторам.
10. Приложения.
Регистрационные, технические и иные документы, отчеты, свидетельства, патенты, расчетные таблицы, калькуляции, схемы, чертежи, другие графические материалы и т.д.
Разработка инвестиционного плана
Инвестиционным проектом называется план или программа мероприятий, связанных с осуществлением капитальных вложений и их последующим возмещением и получением прибыли.
Задача разработки инвестиционного проекта — подготовка информации, необходимой для обоснованного принятия решения относительно осуществления инвестиций.
В целях моделирования инвестиционный проект рассматривается во временной развертке, причем анализируемый период (горизонт исследования) разбивается на несколько равных промежутков — интервалов планирования.
Администрирование инвестиционной деятельности включает четыре стадии: исследование, планирование и разработка проекта; реализация проекта; текущий контроль и регулирование в ходе реализации проекта; оценка и анализ достигнутых результатов по завершении проекта.
Основными процедурами на стадии планирования являются: формирование целей и подцелей инвестиционной деятельности, исследование рынка и идентификация возможных проектов, экономическая оценка, перебор вариантов в условиях различных ограничений (временных, ресурсных, имеющих экономическую и социальную природу), формирование инвестиционного портфеля.
Стадия реализации проекта обычно подразделяется на три фазы: инвестирование, исполнение проекта (производство, сбыт, затраты, текущее финансирование), ликвидация его последствий. На каждой из этих фаз осуществляются процедуры контроля и регулирования.
В международной практике принято различать три основных этапа разработки инвестиционного проекта:
• предынвестиционный этап;
• этап инвестирования;
• этап эксплуатации вновь созданных объектов.
На каждом этапе решаются свои задачи. По мере продвижения по этапам представление о проекте уточняется и обогащается новой информацией. Таким образом, каждый этап представляет собой своего рода промежуточный финиш: результаты, полученные на нем, должны служить подтверждением целесообразности осуществления проекта и, тем самым, являются «пропуском» на следующую стадию разработки.
На первом этапе происходит оценка возможности осуществления проекта с точки зрения маркетинговых, производственных, юридических и других аспектов. Исходной информацией для этого служат сведения о макроэкономическом окружении проекта, предполагаемом рынке сбыта продукции, технологиях, налоговых условиях и т.п. Результатом первой стадии является структурированное описание идеи проекта и временной график его осуществления.
Предынвестиционный этап, в свою очередь, состоит из следующих стадий:
— Поиск инвестиционных концепций.
В международной практике принята следующая классификация исходных посылок, на основе которых может вестись поиск инвестиционных концепций предприятиями и организациями самого разного профиля:
1. наличие полезных ископаемых или иных природных ресурсов, пригодных для переработки и производственного использования. Круг таких ресурсов может быть очень широк: от нефти и газа до леса-топляка и растений, пригодных для фармацевтических целей;
2. возможности и традиции существующего сельскохозяйственного производства, определяющие потенциал его развития и круг проектов, которые могут быть реализованы на предприятиях агропромышленного комплекса;
3. оценки возможных в будущем сдвигов в величине и структуре спроса под влиянием демографических или социально-экономических факторов либо в результате появления на рынке новых типов товаров;
4. структура и объемы импорта, которые могут стать толчком для разработки проектов, направленных на создание импортозамещающих производств (особенно, если это поощряется правительством в рамках внешнеторговой политики);
5. опыт и тенденции развития структуры производства в других отраслях, особенно со сходными уровнями социально-экономического развития и аналогичными ресурсами;
6. потребности, которые уже возникли или могут возникнуть в отраслях-потребителях в рамках отечественной или мировой экономики;
7. информация о планах увеличения производства в отраслях-потребителях или растущем спросе на мировом рынке на уже производимую продукцию;
8. известные или вновь обнаруженные возможности диверсификации производства на единой сырьевой базе (например, углубление переработки древесины путем создания отделочных материалов из отходов производства и некачественного леса);
9. рациональность увеличения масштабов производства с целью достижения экономии издержек при массовом производстве;
10. общеэкономические условия (например, создание правительством особо благоприятного инвестиционного климата, улучшение возможностей для экспорта в результате изменений обменных курсов национальной валюты и т.д.).
— Предварительная подготовка проекта. Задачей этой стадии работ является разработка инвестиционного проекта (или бизнес-плана проекта) – это документ, который описывает все основные аспекты будущего коммерческого предприятия, анализирует все проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяет способы решения этих проблем.
Предварительный инвестиционный проект должен иметь вполне определенную структуру, аналогичную той, которая будет необходима при детальной разработке проекта.
Бизнес — план проекта может содержать следующие разделы, посвященные анализу возможных решений в части:
• объемов и структуры производства товаров, на основе изучения потенциала рынка и производственных мощностей, необходимых для обеспечения прогнозируемых объемов выпуска товаров;
• технических основ организации производства: характеристике будущей технологии и парка оборудования, необходимого для ее реализации;
• желательного и возможного размещения новых производственных объектов;
• используемых ресурсов и их объемов, необходимых для производства;
• организации трудовой деятельности персонала и оплаты труда;
• размеров и структуры накладных расходов;
• организационно-правового обеспечения реализации проекта, включая юридические формы функционирования вновь создаваемого объекта;
• финансового обеспечения проекта, т. е. оценки необходимых сумм инвестиций, возможных производственных затрат, а также способов получения инвестиционных ресурсов и достижимой прибыльности их использования.
— Окончательная подготовка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости. Подготовка детального технико-экономического и финансового обоснования проекта должна обеспечивать альтернативное рассмотрение проблем, связанных со всеми аспектами готовящихся инвестиций: техническими, финансовыми и коммерческими.
На этой стадии аналитических работ особенно важно как можно точнее определить масштабы будущего проекта, т.е. величину планируемого выпуска или количественные параметры деятельности в сфере услуг. Не менее важная задача этой стадии работ — как можно более точное временное планирование всех видов работ, без которых данный инвестиционный проект не может быть реализован. Такое планирование особенно важно для анализа на основе сопоставления дисконтированных денежных притоков и оттоков.
Подготовка всех типов данных для принятия окончательного решения
составляет основное содержание стадии окончательной формулировки инвестиционного проекта и тщательной оценки его технико-экономической и финансовой приемлемости.
Здесь происходит оценка эффективности инвестиций и определение возможной стоимости привлекаемого капитала. Исходная информация — это график капитальных вложений, объемы продаж, текущие (производственные) затраты, потребность в оборотных средствах, ставка дисконтирования. Результаты чаще всего оформляются в виде таблиц и показателей эффективности инвестиций: чистая современная ценность (NPV), срок окупаемости, внутренняя ставка доходности (IRR).
Осуществляется выбор оптимальной схемы финансирования проекта и оценка эффективности инвестиций с позиции собственника (держателя) проекта. Для этого используется информация о процентных ставках и графиках погашения кредитов, а также уровне дивидендных выплат и т.п. Результатами финансовой оценки проекта должны быть: финансовый план осуществления проекта, прогнозные формы финансовой отчетности и показатели финансовой состоятельности.
— Стадия финального рассмотрения и принятия по нему решения. На этом шаге анализируется действие факторов внешней среды
и ситуация внутри компании. Если эти оценки негативны, то проект либо откладывают, либо отказываются от его реализации. При положительном решении переходят ко второму этапу разработки инвестиционного проекта — этапу инвестирования.
На фазе инвестирования заключаются контракты с инвесторами и с поставщиками оборудования и со строителями. Главная задача этой фазы в том, чтобы вывести объект «под ключ».
На заключительном этапе объект должен быть выведен на проектную мощность. Начинается функционирование созданного объекта.
Любая методика инвестиционного анализа предполагает рассмотрение проекта как условно самостоятельного экономического объекта. Поэтому на первых двух стадиях разработки инвестиционный проект должен рассматриваться обособленно от остальной деятельности предприятия, его реализующего.
Обособленный характер рассмотрения проектов исключает возможность корректного выбора схем их финансирования. Это связано с тем, что решение о привлечении того или иного источника для финансирования капиталовложений принимается, как правило, на уровне предприятия в целом или его самостоятельного в финансовом отношении подразделения. При этом в первую очередь учитывается текущее финансовое состояние этого предприятия, которое практически невозможно отразить в локальном проекте.
Таким образом, на крупных предприятиях задача выбора схемы финансирования инвестиционного проекта (по крайней мере, для проектов, относимых к категории «крупных») с необходимостью уходит на высший уровень управления. На уровне среднего управленческого звена остается задача выбора наиболее эффективных, то есть наиболее потенциально прибыльных проектов из имеющегося перечня.
Исходя из всего вышесказанного, смысл общей оценки инвестиционного проекта заключается в представлении всей информации в виде, позволяющем лицу, принимающему решение, сделать заключение о целесообразности (или нецелесообразности) осуществления инвестиций. И особую роль здесь играет коммерческая (финансово-экономическая) оценка инвестиционного проекта.
Таким образом, проблема принятия решения об инвестициях состоит в оценке плана предполагаемого развития событий с точки зрения того, насколько содержание плана и вероятные последствия его осуществления соответствуют ожидаемому результату.
Инвестиционный финансовый план
Инвестирование любой деятельности, направленной на получение прибыли или социального эффекта, требует определенной организационно-правовой, технической и экономической документации. Такая документация формируется, как правило, под идею объекта инвестирования и в зависимости от условий ее реализации определяет состав инвестиционного проекта или инвестиционной программы, а также отдельного мероприятия. В самом общем смысле под инвестиционным проектом определяется план вложения капитала в целях получения прибыли.
Следует отметить, что в научной литературе представлено множество подходов к классификации инвестиций.
Немецкий профессор Вайнрих классифицирует инвестиции относительно характера и использования объекта вложения:
• финансовые инвестиции, т.е. вложения в финансовые активы, приобретение прав на участие в делах других фирм (приобретение ценных бумаг, акций);
• инвестиции в имущество или материальные инвестиции;
• инвестиции в нематериальные ценности – подготовку кадров, рекламу, исследования и т.д.
Кроме того, он классифицирует инвестиции по характеру использования:
• инвестиции на изменение программы выпуска товара;
• инвестиции в создание предприятия;
• инвестиции на замену оборудования;
• инвестиции на расширение производственного потенциала (экстенсивные инвестиции).
Авторы современного экономического словаря также различают следующие виды инвестиций, в зависимости от субъектов:
• государственные – образуются из средств госбюджета и государственных финансовых источников;
• иностранные – средства, вкладываемые зарубежными инвесторами, другими государствами, иностранными банками и компаниями, а также предпринимателями;
• частные – образуются из средств частных, корпоративных предприятий и организаций отдельных граждан.
Необходимо отметить, что все инвестиции относительно объекта приложения можно подразделить на:
• реальные – вложения в целях прироста материально-производственных основных фондов, технического перевооружения, расширение действующих предприятий, нового строительства, реконструкции действующих предприятий и т.д.;
• портфельные – вложения в ценные бумаги в целях получение дивидендов и последующей игры на изменении их курсов.
В зависимости от стадии инвестирования различают:
• нетто-инвестиции - в основание проекта;
• реинвестиции - направление свободных средств на инвестирование;
• брутто-инвестиции - включают нетто-инвестиции и реинвестиции.
В зависимости от характера участия в процессе инвестирования:
• прямые инвестиции - при непосредственном участии инвестора в выборе объектов инвестирования;
• непрямые инвестиции - осуществляются инвестиционными компаниями и иными финансовыми посредниками.
С точки зрения экономической конъюнктуры возможны два типа инвестиционной стратегии предприятия (фирмы):
• пассивные инвестиции, которые обеспечивают, по крайней мере, поддержание на заданном уровне показателей рентабельности данного предприятия;
• активные инвестиции, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности предприятия и прибыльность его операций по сравнению с уже достигнутым уровнем.
Таким образом, множественность подходов к классификации инвестиций говорит о слабости теоретических разработок по данной проблеме, что усложняет регулирование инвестиционных процессов, как на микро, так и на макро уровне.
Источники средств, используемые предприятием для финансирования своей инвестиционной деятельности, принято подразделять на:
• собственные источники финансирования инвестиций: прибыль, амортизационные отчисления, внутрихозяйственные резервы, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.;
• заемные источники: кредиты банков и кредитных организаций; эмиссия облигаций; целевой государственный кредит; налоговый инвестиционный кредит; инвестиционный лизинг; инвестиционный селенг;
• привлеченные средства: эмиссия обыкновенных акций; эмиссия инвестиционных сертификатов; взносы инвесторов в уставный фонд; безвозмездно предоставленные средства и др.
Методология управления инвестиционными процессами в общем случае включает следующие этапы: планирование; реализация инвестиционного проекта; текущий контроль и регулирование инвестиционного процесса на всех его стадиях; оценка и анализ качества исполнения проекта и его соответствия поставленным целям.
План инвестиционной деятельности
Бизнес в сфере инвестирования - один из самых привлекательных, поскольку включает высокий уровень получения прибыли, непрерывное развитие рынка, интересные проекты, возможность выгодно задействовать или привлечь свободные средства. Успешное вхождение и функционирование в сфере инвестиционного бизнеса требует правильного представления и необходимых знаний об основных и самых важных понятиях и принципах, к которым можно отнести инвестиции и их виды, инвестиционный бизнес-план как важнейшую часть проекта и многое другое.
Суть такого рода деятельности сводится к выгодному капиталовложению и получению прибыли одной стороной и привлечению и задействованию внешних средств в реализации проекта другой. Польза капиталовложений для получения прибыли очевидна, когда деньги не «работают», теряется не только нереализованная выгода, растет ущерб от инфляции. Большинство вещей сразу после приобретения теряют от 30 до 70% в своей первоначальной стоимости, поэтому трата средств на материальные ценности не может считаться эффективным накоплением капитала.
Понятие «инвестиции» в широком смысле означает денежные средства, которые направляются на создание новых, расширение или техническое перевооружение действующих предприятий и видов предпринимательской деятельности; приобретение недвижимого имущества, активов, ценных бумаг для дальнейшего получения прибыли и/или другого положительного эффекта. В случае инвестирования капитал вкладывается сразу, а вознаграждение приходит позже.
Инвестиционная деятельность (инвестирование, инвестиционный бизнес) - процесс задействования денежных средств, финансовых и других ресурсов в разного рода проектах с целью увеличения капитала и получения дохода в будущем.
Основными субъектами являются инвесторы (вкладывают собственные или привлеченные средства и обеспечивают их целевое использование), эмитенты ценных бумаг, пользователи.
Индивидуальными инвесторами считаются лица (физические или юридические), которые участвуют в действиях с ценными бумагами. Институциональные включают инвесторов-вкладчиков и инвестиционных посредников (банки, фонды, компании). К вкладчикам относятся юридические лица, осуществляющие инвестирование финансовых ресурсов в проекты, а к посредникам - юридические лица, содействующие в установлении и поддержании деловых отношений эмитентам и вкладчикам.
В России нормативно-правовые акты регулируют взаимоотношения объектов и субъектов инвестиционной деятельности, определяют права и обязанности инвесторов, роль государства. К ним относятся федеральные законы: «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ, «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ, «Об иностранных инвестициях в РФ» № 160-ФЗ, «О лизинге» № 164-ФЗ «О защите прав и законов на рынке ценных бумаг» № 46-ФЗ, «О соглашениях, о разделе продукции» № 225-ФЗ.
Инвестору важно определиться, какое именно капиталовложение является для него самым выгодным по соотношению материально-временных затрат с полученной прибылью.
Реальное инвестирование (материальное и нематериальное) - это вложения в реальные экономические активы; инвестиции в форме капитальных вложений являются их важнейшей составляющей.
Финансовое инвестирование - приобретение финансовых активов в виде ценных бумаг, паев и т.д. Включает инвестиции спекулятивного характера, рассчитанные на получение прибыли за определенный период времени, обычно краткосрочный, а также долгосрочные, целью которых является участие в управлении объектом инвестирования.
Вложения в производственные средства называются материальными инвестициями. В зависимости от цели (создание или расширение производства, вложения в основные средства или модернизацию, техническое переоснащение), они бывают стратегическими, базовыми, текущими, инновационными.
Выделяют такие виды инвестиций как капитальных вложений: оборонительные (уменьшение риска, регулирование уровня цен), наступательные (поиск новых технологий и поддержание высокого технологического уровня), социальные (улучшение труда), обязательные (удовлетворение государственных требований), представительские (улучшение имиджа предприятия).
В зависимости от целей вложения средств, выделяют прямые инвестиции в уставный капитал (их цель - установление контроля и управления предприятием) и непрямые или портфельные инвестиции в экономические активы (их цель - получение дохода).
Существует большое количество других классификационных признаков инвестиций, среди которых сроки вложения (кратко-, средне-, долгосрочные), отношение к объекту инвестирования (внешние и внутренние), собственность (в частном, государственном, иностранном, совместном владении), регион (внутренние, зарубежные) и производственная отрасль.
Стоит обратить внимание на виды инвестиций по рискам. Для агрессивных характерны высокая степень риска, высокий уровень прибыли и низкая ликвидность; у умеренных средняя степень риска при достаточных уровнях прибыли и ликвидности; у консервативных низкий уровень риска и доходности, высокая ликвидность.
Перед выбором какой-либо формы инвестирования необходимо досконально изучить все ее преимущества и недостатки для каждой конкретной ситуации.
Для принятия решений инвесторы и другие участники процесса инвестирования должны быть обеспечены необходимой информацией, поэтому предполагается разработка и создание инвестиционных проектов.
В общем понимании инвестиционный проект - это комплекс документов, обосновывающий экономическую выгоду, объем и период осуществления капиталовложений и включающий необходимую стандартизированную и выполненную в соответствии с законодательством проектно-сметную документацию и бизнес-план как характеристику практических действий по осуществлению инвестирования.
Проекты классифицируются по нескольким признакам:
1. По взаимоотношению: совершенно независимые проекты, которые могут реализовываться одновременно; альтернативные (взаимоисключающие), которые выполняют одинаковые функции; взаимодополняющие, их реализация должна происходить совместно.
2. По времени на реализацию: кратко- (до 3 лет), средне- (от 3 до 5 лет), долгосрочные проекты (более 5 лет).
3. По масштабу инвестирования: малые - ограничиваются одним предприятием, направлены на расширение или модернизацию, краткосрочные; средние - проекты технического перевооружения производства, осуществляются поэтапно; крупные - создание больших предприятий; мега-проекты - целевые инвестиционные программы, включают несколько небольших проектов.
4. По направленности: коммерческие; социальные; экологические и другие.
5. По степени влияния результатов: глобальные; народно-хозяйственные; крупномасштабные; локальные.
6. По величине риска: надежные - высокая величина прибыли; рискованные - высокая степень неопределенности затрат и результатов.
7. По цели: сохранение продукции на рынке; новая категории продукции; увеличение производства; социально-экономические задачи и другие.
Вне зависимости от того, к какому виду относится инвестиционный проект, он состоит из 4 одинаковых элементов: расчетный период, чистые инвестиции, денежный поток, стоимость ликвидации.
Общие сведения о проекте включают направление будущего производства и специфику производимой продукции, особенности размещения производственных мощностей, информацию об особенностях технологии, системе реализации. Проект сопровождается стандартизированной документацией и описанием действий, которые будут последовательно выполняться по срокам осуществления инвестиций.
Жизненным циклом называется период времени между началом, появлением проекта и финалом его реализации, завершением или интервал между зарождением и появлением результата. Цикл разработки любого инвестиционного проекта состоит из 3 этапов: предынвестиционного, инвестиционного, эксплуатационного (производственного).
На первом этапе происходит разработка проекта, изучаются его возможности, проводятся исследования, переговоры с инвесторами и участниками, производится юридическое оформление и выбираются поставщики. Затраты на этом этапе составляют от 1 до 5% от общего объема.
На втором этапе совершаются действия, требующие больших затрат, ключевая их особенность - необратимость. Разрабатывается документация, готовятся помещения, производится заказ оборудования, его доставка и монтаж, осуществляется набор персонала и его обучение, проводятся рекламные мероприятия, формируются постоянные производственные активы. Это фаза наибольших затрат.
Третий этап стартует с началом работы основного оборудования или приобретения разного рода активов (например, недвижимости). Стартует производство продукции или оказание услуг, возвращаются средства, взятые в кредит у банка. Этап продолжается до завершения производства и характеризуется как поступлениями денежных средств, так и затратами. На данном этапе формируется инвестиционная привлекательность проекта.
Самыми важными шагами на пути к созданию качественного инвестиционного проекта являются предынвестиционные исследования, в которых выделяют 4 основных этапа:
1. Формирование идеи проекта, замысла, поиск его концепции.
2. Подготовительные исследования, результатом которых должно стать создание инвестиционного бизнес-плана.
3. Этап создания технико-экономического обоснования необходим в случае осуществления крупномасштабных капитальных вложений, в ином случае достаточно бизнес-плана.
4. Финальная оценка, разработка заключения и формирование решения о процессе инвестирования.
Результатом проведения предынвестиционных исследований является создание проектного бизнес-плана - документа, в котором содержится информация, необходимая для осуществления проекта.
Нельзя сказать, что основной целью создания бизнес-плана является привлечение инвесторов, этот документ также необходимо использовать руководителю, управленцам и сотрудникам для четкого понимания целей, задач и перспектив предприятия. Бизнес-план нужен при подготовке заявок на получение кредитов, для обоснования предложений по приватизации госпредприятий, разработке проектов создания частных организаций, разработке проекта выпуска нового типа продукции и тому подобное.
С точки зрения человека, собирающегося вкладывать средства, инвестиционный бизнес-план способен ответить на вопросы: стоит ли делать капиталовложения в данный проект и окупят ли себя затраты, силы и средства.
Согласно рекомендациям специализированного учреждения Организации Объединенных Наций по содействию промышленному развитию ЮНИДО, бизнес-план должен обладать следующей структурой:
• Основная цель проекта и его задачи, юридическое обеспечение, экономическое окружение и ориентация.
• Маркетинговая информация - рынок сбыта, конкурентоспособность, ориентировочная программа продаж, ценовая политика и номенклатура продукции.
• Материальные затраты - стоимость и условия поставки энергоносителей, материалов, сырья, потребности предприятия.
• Предполагаемое место размещения.
• Проектно-конструкторские решения - выбор технологии производства, перечень и количество необходимого оборудования, масштабы строительства и т.д.
• Организация и расходы - определение правовой формы, создание системы управления, условия аренды.
• Набор персонала - потребность, распределение рабочего времени, условия, размер и форма оплаты труда.
• Период внедрения проекта - график строительства, сроки монтажа оборудования, время функционирования.
• Анализ и оценка эффективности инвестирования.
Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации представило методические рекомендации по структуре бизнес-плана:
• Резюме, включающее общие сведения о проекте;
• Оценка состояния отрасли, в которой будет функционировать предприятие;
• Описание проекта - продукция (услуги), характеристика новизны решений;
• План развития производства - описание технологичности предприятия, кадровая политика, элементы материально-технического обеспечения, правовые аспекты защиты функционирования;
• План маркетинговых мероприятий и сбыта продукции - оценка конкурентной среды, комплексный анализ рыночных процессов, потенциальные потребители, стратегия продвижения и т.д.;
• Реализация организационного плана;
• Планирование финансовой реализации - планируемая прибыль, финансовый анализ продукции, анализ безубыточности и движения денежных потоков;
• Экономическая эффективность и ее оценка.
В зависимости от степени детализации, может быть разработан наименьший (бизнес-проспект), краткий или полный бизнес-план инвестиционного проекта.
Основным критерием оценки инвестиционного проекта при принятии его к реализации является часть бизнес-плана, касающаяся финансовых показателей. Эта часть документа отражает предстоящие затраты, источники вливания инвестиций для их покрытия и потенциальную финансовую результативность. Этот раздел является наиболее объемным и трудоемким.
В финансовый раздел инвестиционного бизнес-плана входит:
• Оценка состояния финансов организации в течение 3-5 предыдущих лет работы;
• Такая же оценка за период подготовки и разработки проекта инвестирования;
• Прогнозируемая прибыль и денежные потоки;
• Оценка финансовой эффективности проекта.
Финансовый анализ работы предприятия за время его существования и текущее положение обычно включают расчет и оценку основных показателей (ликвидность, платежеспособность, оборачиваемость и рентабельность), их анализ во времени, выявление тенденций изменения.
Прогнозирование прибыли и денежных потоков на этапе реализации инвестиционного проекта и оценивание финансовой эффективности включают: оценку стоимости капитала, который привлекается для реализации проекта; разработку общего баланса активов и пассивов проекта; прогноз получения прибыли, показатели убытков и денежных потоков; оценку эффективности проекта в финансовом отношении.
На основе проведенных расчетов составляется план доходов и расходов, план движения денежных средств, баланс активов и пассивов. Оценивая эффективность проекта, инвесторы и другие участники принимают решение об инвестировании, выходе из проекта, корректировке параметров, возможностях повышения эффективности.
Комплексно-инвестиционный план
Комплексное инвестирование является проблемой государственного уровня, поскольку чаще всего осуществляется государством. Комплексный подход к реализуемым государством инвестиционным проектам легко объясним. Государство, вкладывая деньги в крупный инвестиционный проект, не может допустить одностороннего развития инвестируемого объекта, а заинтересовано также в развитии связанных между собой сфер производства, социальной сферы, экологии и безопасности страны. Инвестиционные программы или планы, в этом случае, носят комплексный характер. Отсюда возникает термин комплексные инвестиции.
Комплексные инвестиции не предполагают полный набор инвестиционных инструментов, а предполагают размещение инвестиций (например, денежных средств) по различным направлениям инвестиционного проекта, который представляет собой комплексную программу развития инвестиционного объекта. Объектами могут быть поселения, города, регионы, отрасли экономики страны или крупные народнохозяйственные объекты.
Примером комплексных инвестиций может служить программа «Доступное жилье». По этой программе предполагается развитие новых поселений в малоосвоенных районах. Для поселений государство на льготных условиях предлагает земельные наделы и выдачу новым поселенцам средств на строительство индивидуальных домов. Одновременно с этим государство инвестирует средства в создание необходимой инфраструктуры: производственной и социальной. Производственная структура необходима для занятости населения в производстве, а социальная для обеспечения нормальных условий в новых поселениях: строительство школ, дошкольных учреждений, медицинских центров, торговых центров и культурно-развлекательных организаций.
Такого рода комплексные инвестиции осуществляют муниципалитеты многих городов России, они направлены именно на устранение некоторых прекосов в комплексном развитии городов и сел. Инвестиции в недвижимость, во многих городах России обременены для инвесторов строительством за их счет инфраструктурных объектов по программам комплексного развития этих городов. Таким способом инвестиции в недвижимость превращаются в комплексные инвестиции.
В России предприятия и организации, осуществляющие комплексные инвестиции, стимулируются государством. Для предприятий и организаций, реализующих комплексные инвестиционные проекты, Государство предоставляет субсидии. Так постановлением Правительства, в рамках программы «Развитие промышленности и повышение ее конкурентоспособности», расширен перечень объектов комплексного инвестирования, на которые распространяется субсидирование государством процентов по кредитам. В перечень инвестиционных объектов включены, помимо нового строительства, реконструкция основных средств.
Для стимулирования частного капитала в комплексные инвестиции различного рода государством широко используются различные формы привлечение частного капитала. Эти формы привлечения разнообразны, от конкурсов в соисполнители комплексных инвестиционных проектов до, широко распространенного, государственно-частного партнерства. С этого года инвесторы сами могут выступать с инициативой по формированию и реализации комплексных инвестиционных проектов с получением от государства концессий на использование государственных активов.
Серьезным тормозом развития комплексных инвестиций в России, является отсутствие методологии формирования комплексных планов развития инвестиционных объектов. Если в качестве объектов выступают небольшие города или моногорода, то другой проблемой сдерживающей реализацию комплексных инвестиций в их развитие, является отсутствие специалистов, способных сформировать и обосновать комплексный план их развития. Из-за этого, многие города отказывались от государственной поддержки в виде комплексных инвестиций.
Инвестиционный план производства
Важным фактором привлечения сторонних денег для открытия своего дела является составление инвестиционного бизнес плана. Рассмотрим особенности разработки документа и его основные составляющие.
Основная цель разработки данного документа – получение денег для организации или расширения предпринимательства. Он необходим для будущих инвесторов в целях заключения с ними соглашений о финансировании, кредитах. Он составляется для сторонних лиц и организаций.
При разработке инвестиционного проекта нужно придерживаться определенной структуры:
1. Резюме проекта.
Данная часть документа предоставляет информацию о фирме и роде ее деятельности. Инвестор анализирует сведенья и решает, будет ли успешным предстоящее капиталовложение. В разделе указывается начальные данные о производстве и финансировании. На его основе можно сделать выводы о преимуществах и недостатках проекта.
Указываются:
• цели бизнеса;
• причины начала предпринимательства;
• форма организации;
• основатели, менеджеры, инвесторы.
2. Характеристика отрасли.
Информация о товарах, производимых компанией, или услугах (общая информация). Это может быть производство, обслуживание, розничные продажи, распределение и другие направления. Использование патентов, авторского права, торговых марок. В общих чертах оценивается способность продукта быть реализованным на рынке. Необходимо указать тенденции развития компании.
3. Продукт или услуга компании.
Это один из главных разделов бизнес-плана инвестиционного проекта. В раздел включается полное описание услуги или продукта, анализ конкурентных преимуществ и недостатков.
Описание продукта:
• наименование компании-изготовителя;
• ассортимент услуг и продукции (полный перечень);
• себестоимость продаж, планируемая прибыль;
• покупатели услуги или продукта;
• использование патентов или права собственности;
• стратегические возможности компании;
• модернизация продукта (при необходимости), использование новых технологий;
• планирование изменения ассортимента товаров, себестоимость продаж и другие решения.
4. Размещение объекта.
Информация необходима для оценки инвестиционной привлекательности того или иного региона. Также рассматриваются преимущества (недостатки) месторасположения по таким факторам, как приближенностью к сырью, энергоресурсам, кадровому потенциалу, рынкам сбыта и т.п.
5. Анализ отрасли компании.
Проводится тщательная оценка отрасли, в которой функционирует бизнес. Необходимо рассказать об обходе конкурентов, быстро растущем рынке и других факторах. Проект должен быть благоприятным для внесения инвестиций. Определяются конкуренты, их сильные и слабые стороны. Рассматривается информация об основных поставщиках продукции.
Основная информация данного раздела:
• размер и характер конкуренции в отрасли;
• описание сильных и слабых сторон основных конкурентов;
• финансовое положение конкурентов;
• сложности вхождения и развития предпринимательства;
• использование инноваций;
• законодательное регулирование;
• экономические тенденции;
• объем продаж в данной отрасли за последние годы;
• информация о количестве новых фирм и их решениях;
• внедрение новых продуктов.
6. Производственный цикл компании.
В данном разделе описываются материальные и технические средства для выпуска продукции или предоставления услуг. Для выпуска новой продукции требуется планирование и описание производственного процесса.
Ключевые элементы производственного раздела:
• производственный процесс: механические процессы, затраты и т.п. (прилагаются копии контрактов);
• способы контроля качества выпускаемой продукции;
• закупочная политика компании;
• затраты на сырье;
• поставщики материалов (имена, адреса, условия);
• помещения (покупка или аренда);
• производственные мощности (стоимость, расположение, площадь);
• необходимое оборудование и затраты на покупку, аренду или лизинг оборудования;
• персонал: количество, квалификационный уровень, навыки, заработная плата, организация обучения персонала и стоимость.
7. Обеспеченность выпуска продукта (услуги).
Нужно определить, реально ли достичь планируемого объема выпуска продукции и эффективность размещения предприятия в том или ином регионе. Инвестор оценивает, будет ли обеспечен выпуск продукта используемыми видами сырья, материалов и ресурсов. Определяется уязвимость инвестиционного проекта.
8. Маркетинговая кампания.
Основные составляющие раздела: стратегия маркетинга:
• анализ рынка, прогнозирование его развития на ближайшие годы;
• цель открытия предприятия;
• планируемые объемы продаж;
• стратегии маркетинговой кампании;
• рыночная цена товара или услуги;
• способы сбыта продукции;
• способы повышения продаж;
• рекламная кампания для продвижения товара;
• планирование маркетинга;
• способы и сроки выполнения маркетинговой кампании.
Информация о способах регистрации предпринимательства:
В разделе представляется информация по способам управления компанией:
• нынешняя организационная структура;
• правовая форма регистрации;
• форма собственности (информация о партнерах или главных акционерах);
• типы акций, их количество, право голоса;
• владельцы и их обязанности;
• имена и адресы членов совета директоров;
• информация о полномочиях каждого руководителя (право голоса, подписания контрактов);
• зарплата менеджеров.
1. Анализ рисков.
Раздел описывает критические риски, связанные с развитием компании. Они связаны с:
• реакцией конкурентов;
• слабостями производства или маркетинга;
• использованием современных достижений.
Если не планируются риски, нужно рассказать, почему их не будет или как достичь этого.
Для каждого риска описываются способы минимизации потерь:
1. Финансовые вопросы. Это один из главных документов. Именно он влияет на решение человека, делать инвестиции или нет. Информация подается в таблицах. Описываются все моменты, связанные с финансированием, основные и ежемесячные затраты, статьи расходов и прибыли.
Основные составляющие раздела:
• планирование прибыли и убытков (прогнозирование результатов с учетом налогообложения);
• денежные расходы и поступления (оценка вложения денег по периодам, проверка ликвидности);
• баланс активов и пассивов для начала и конца расчетных периодов;
• безубыточность бизнеса (точка безубыточности, порог рентабельности). На основе сметы затрат на производство составляется таблица.
Рассматриваются привлекаемые источники капитала, возможность привлечения денег иностранных инвесторов. Указываются периоды получения денег, суммы и т.п.
На основе изложенных данных делаются выводы по рентабельности вашего дела. На основе инвестиционного бизнес плана инвестор принимает решение о целесообразности вложения денег.
Статью подготовил директор по развитию предпринимательства и конкуренции ОАО "Акса" Корчагин Юлиан Андриянович. 
