Управление финансами
документы

1. Адресная помощь
2. Бесплатные путевки
3. Детское пособие
4. Квартиры от государства
5. Льготы
6. Малоимущая семья
7. Малообеспеченная семья
8. Материальная помощь
9. Материнский капитал
10. Многодетная семья
11. Налоговый вычет
12. Повышение пенсий
13. Пособия
14. Программа переселение
15. Субсидии
16. Пособие на первого ребенка

Управление финансами
егэ ЕГЭ 2018    Психологические тесты Интересные тесты   Изменения 2018 Изменения 2018
папка Главная » Предпринимателю » Классификация и общая характеристика экономических рисков

Классификация и общая характеристика экономических рисков

Классификация и общая характеристика экономических рисков

Для удобства изучения материала статью разбиваем на темы:

  • Методологические основы классификации экономических рисков
  • Общая характеристика рисков инвестиционного проекта

    Методологические основы классификации экономических рисков

    Рассмотрим виды рисков исходя из этих признаков.

    По времени возникновения риски распределяются:

    —           на ретроспективные;

    —           текущие;

    —           перспективные.           

    По факторам возникновения или в зависимости от основной причины возникновения (базисный или природный признак) риски делятся на:

    —           природно-естественные, или риски форс-мажорных обстоятельств, связаны с проявлением стихийных сил природы (землетрясение, наводнение, бури, пожары, эпидемии и т.д.;

    —           экологические — связаны с загрязнением окружающей среды;

    —           политические — невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных действий, революций; обострения политической ситуации в стране; национализации, конфискации товаров и предприятий; введения эмбарго из-за отказа нового правительства выполнять принятые предшественниками обязательства; введения отсрочки (моратория) на внешние платежи на определенный срок ввиду наступления чрезвычайных обстоятельств (забастовки, войн, революций и т.д.); неблагоприятного изменения налогового законодательства; запрета или ограничения конверсии национальной валюты в валюту платежа; нарушения производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта;

    —           экономические — обусловлены неблагоприятными изменениями в экономике;

    —           технические и др.

    В соответствии с представленной иерархией в зависимости от возможного результата (рискового события) риски бывают чистые и спекулятивные. Если чистые риски ведут к возможности получения отрицательного или нулевого результата (природо-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков — имущественные, производственные, торговые), то спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата (финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков). Риски, связанные с покупательной способностью денег, включают в себя инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности.

    Рассмотрим основные виды рисков по различным признакам классификации.

    Коммерческий риск связан с опасностью потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности.

    По структурному признаку коммерческие риски делятся:

    а)            на имущественные риски, связанные с вероятностью потерь собственности гражданина, предпринимателя по причине краха, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической нагрузки на оборудование;

    б)           производственные риски, связанные с убытком от остановки предприятия вследствие воздействия различных факторов, и прежде всего с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также с внедрением в производство новой техники и технологии;

    в)            торговые риски, связанные с убытком по причине задержки платежей за товары и услуги, непоставки товара, отказа от платежей в период транспортировки товара и т.п.;

    г)            финансовые риски, связанные с покупательной способностью денег, вложением капитала, вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е. денежных средств).

    К финансовым рискам относятся:

    -              инфляционный риск — это рост уровня цен как следствие переполнения каналов денежного обращения излишней денежной массой сверх потребности товарооборота, в результате чего денежные доходы обесцениваются с точки зрения покупательной способности быстрее, чем растут;

    -              дефляционный риск — это риск того, что при повышении покупательной способности денег происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов;

    -              валютный риск — это риск, вызванный опасностью потерь, связанных с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте, при проведении внешнеторговых, кредитных, валютных операций на фондовых и товарных биржах. К валютному риску относятся риски операционный (риск потерь прибыли, вызванный неблагоприятными изменениями в обменном курсе валют, если сделка, например контракты по экспорту или импорту, оценивается в иностранной валюте) и трансляционный (связан с изменениями в цене активов и пассивов в иностранной валюте, вызванными колебаниями валютных курсов);

    -              риск ликвидности — связан с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества;

    -              инвестиционный риск — связан с упущенной выгодой, а также снижением доходности, опасностью неуплаты долга.

    Риск снижения доходности — это разновидность инвестиционного риска, который может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

    Он включает в себя следующие разновидности рисков:

    -              процентный риск — это опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставкой по предоставленным кредитам. Такой же риск могут нести инвесторы в связи с изменениями дивидендов по акциям, процентных ставок по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам, вложившие средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем повышении среднесрочного процента в сравнении с фиксированным уровнем (т.е. инвестор мог бы получить прирост доходов за счет повышения процента, но не может высвободить свои средства, вложенные на указанных выше условиях);

    -              ценовой риск — это риск изменения цены долгового обязательства вследствие роста или падения уровня процентных ставок;

    -              кредитный риск — это риск, связанный с опасностью неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. Такой же вид риска вызывается деятельностью эмитента, выпустившего долговые ценные бумаги, но неспособного выплачивать проценты по ним и основную сумму долга. С кредитным тесно связан имущественный риск — это риск в кредитной сделке, связанный с состоянием или качеством собственности заимодавца.

    Риск прямых финансовых потерь включает в себя:

    -              биржевой риск (представляет собой опасность потерь от неплатежа по коммерческим сделкам и неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы);

    -              селективный риск (связан с опасностью неправильного выбора инвестиционного портфеля);

    -              риск банкротства (связан с опасностью полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособностью рассчитаться по взятым на себя обязательствам в результате неправильного выбора способа вложения капитала).

    Вместе с тем есть и другие виды рисков.

    Риск заразиться — это риск того, что проблемы дочерних или ассоциированных компаний перекинутся на материнскую компанию, и наоборот.

    Нестрахуемые риски — это риски, вероятность которых трудно рассчитать даже в самом общем виде и которые считаются слишком большими для страхования.

    Внешние риски непосредственно не связаны с деятельностью предприятия или его контактной аудиторией (социальными группами, юридическими и физическими лицами).

    Внутренний риск обусловлен деятельностью самого предприятия и его контактной аудиторией.

    Налоговый риск связан с финансовыми потерями, вызванными изменениями фискальной политики.

    Организационный риск вызван ошибками планирования, проектирования, координации работ, в выборе персонала, продукции и т.п.

    Инновационный риск — это риск, связанный с возможностью потерь, возникающих при финансировании предпринимателем (фирмой) разработки новой техники и технологии, разработки новых товаров и предоставления новых услуг, а также других нововведений, которые не найдут предполагаемого спроса на рынке и не принесут ожидаемого эффекта.

    Отраслевой риск связан с различием предприятий по следующим признакам: подверженность циклическим колебаниям; венчурные; возникающие; умирающие; стабильно и нестабильно работающие; растущие; с тем или другим типом технологии и т.п.

    Региональный риск — это риск, свойственный моно-продуктовым районам, регионам.

    Виды ценовых рисков зависят от следующих условий в деятельности предприятия: имеющиеся запасы, запасы полуфабрикатов, будущая продукция, соглашение на закупку с фиксированной ценой, контракт на продажу с фиксированной ценой, будущие закупки. Так, если риск связан с владением реальными товарами, финансовыми товарами и финансовыми инструментами, на которые заключены сделки на продажу по фиксированной цене (например, фирма имеет запасы металлов на складе или облигации у своего дилера, которые теряют свою стоимость при падении цен), — значит, данный риск связан с имеющими запасами.

    Категория рисков, включающая в себя реальные товары, которые были переработаны и несколько отличаются от указанных в спецификации фьючерсных контрактов (например, запасы нефтепродуктов или запасы полуготовой продукции), связана с запасами полуфабрикатов. Риск падения цен на будущую продукцию (например, на будущий урожай или произведенный товар, на который не заключена сделка) и затрагивающий прибыль производства связан с будущей продукцией.

    Ценовой риск при падении цен, связанный с соглашением на закупку с фиксированной ценой, вызван операциями через форвардные контракты (на закупку). А ценовой риск, связанный с колебаниями цен и обязательством продавца поставить товар или финансовый инструмент в будущем по установленной цене, определяется операциями с форвардными контрактами (на продажу). Риск возможного повышения цен при осуществлении закупок в будущие периоды производителями связан с будущими закупками.

    Итак, ценовые риски можно соотнести со следующими операциями:



    -              продажа и покупка реальных товаров;

    -              владение процентными инструментами или обязательства их поставки; владение иностранной валютой или обязательства ее поставки;

    -              финансовые обязательства, стоимость которых связана с различными индексами.

    Основные виды рисков при расчетах (клиринге):

    -              рыночный — связан с колебаниями цен на всем фондовом или фьючерсном рынке (например, из-за изменения ставки банковского процента);

    -              международный — возникает из-за несогласованности срока расчетов на мировом рынке ценных бумаг и фьючерсных контрактов (например, брокер, купивший ценную бумагу в другой стране, не может сразу же продать ее в своей стране из-за несовпадения сроков расчетов в странах);

    -              кредитный — риск несвоевременности расчетов в одном из звеньев всей цепочки процесса клиринга и расчетов;

    -              системный (операционный) — риск потерь, связанный с функционированием компьютерных систем связи (непредвиденное отключение электроэнергии, ошибки, совершенные служащими, мошенничество, хищения и т.п.).

    Страновые риски — это риски, связанные с политической, экономической и другими видами стабильности в конкретной стране и непосредственно — с интернационализацией предпринимательской деятельности. На такого рода деятельность могут оказать влияние проводимое государством торговое и валютное регулирование, квотирование, лицензирование, изменение тарифов таможенных пошлин и многое другое.

    Существуют организации, которые на основе систематизированных и четко нормируемых принципов, приемов и операций (методик) регулярно анализируют уровень странового риска. Выходя на внешний рынок, следует в любом случае пользоваться этими методиками. Наиболее признанной международной системой оценки рисков на национальных рынках является система «Индекс БЕРИ». Она основана на присвоении каждому виду риска определенного весового коэффициента, определяющего его значимость для успеха в бизнесе. Для удобства сумма коэффициентов приводится к 25 баллам. Например, политическая стабильность оценивается в 3 балла; отношение к иностранным инвесторам и прибылям — в 1,5 балла и т.д. Россия, по этой методике, относится к странам с умеренным риском. В середине 90-х гг. прошлого века она набирала около 5 баллов. Сейчас рейтинг нашей страны значительно возрос, а, значит, риск работы в ней существенно снизился.

    Важной частью работы ученых-рискологов по классификации рисков является выяснение причин тех или иных рисков:

    1.            Технико-технологические риски имеют следующие причины;

    —           ошибки в проектировании;

    —           недостатки технологии и неправильный выбор оборудования;

    —           ошибочное определение мощности, недостатки в управлении, нехватка квалифицированной рабочей силы;

    —           отсутствие опыта работы с импортным оборудованием у местного персонала, срыв поставок сырья, стройматериалов, комплектующих;

    —           срыв сроков строительных работ подрядчиками (субподрядчиками);

    —           повышение цен на сырье, энергию и комплектующие;

    —           увеличение стоимости оборудования, рост расходов на зарплату. Возможное проявление этих причин (как и для других видов рисков) неизбежно приведет к повышению расчетной стоимости проекта.

    2.            Маркетинговые риски возникают по следующим причинам:

    —           неправильный выбор рынков сбыта продукции, неверное определение мощности производства, а также стратегии операций на рынке, неточный расчет емкости рынка;

    —           непродуманность, неотлаженность или отсутствие сбытовой сети на предполагаемых рынках сбыта;

    —           задержка в выходе на рынок.  Маркетинговые риски могут привести к отсутствию необходимых проектных доходов, достаточных для погашения кредитов, невозможности реализовать (сбыть) продукцию в нужном стоимостном выражении и в намеченные сроки. Как результат — невыход на проектную мощность, работа не на полную мощность, выпуск продукции низкого качества.

    3.            Финансовые риски возникают вследствие:

    —           экономической нестабильности в стране;

    —           инфляции;

    —           ситуации неплатежей в отрасли;

    —           дефицита бюджетных средств.

    4.            Причины возникновения финансового риска, например инвестиционного проекта, которые могут привести к росту процентной ставки, удорожанию финансирования, а также росту цен и услуг по контрактам на строительство:

    —           политические факторы;

    —           колебания валютных курсов;

    —           государственное регулирование учетной банковской ставки;

    —           рост стоимости ресурсов на рынке капитала;

    —           повышение издержек производства.

    5.            Военно-политические риски, которые могут привести к убыткам инвестора и даже к потере проекта, являются следствием:

    —           изменения торгово-политического режима и таможенной политики;

    —           изменений в налоговой системе, в валютном регулировании, регулировании внешнеполитической деятельности страны;

    —           изменения в системах экспортного финансирования;

    —           нестабильности страны;

    —           опасности национализации и экспроприации;

    —           изменения законодательства (например, закона об иностранных инвестициях);

    —           сложности с репатриацией прибыли, геополитических рисков, социальных рисков.

    6.            Юридические риски возникают из-за неотлаженности законодательства, нечеткого оформления документов, подтверждающих права собственности, аренды, и т.д.

    7.            Экологические риски из-за неустойчивого законодательства в части требований к окружающей среде, аварий, изменения отношения властей к проекту.

    8.            Специфические риски — редко встречающиеся проектные риски, чаще всего свойственные именно данному проекту в связи с его отраслевой или региональной принадлежностью.

    9.            Риски форс-мажорных обстоятельств должны рассматриваться, если в данном проекте существует опасность воздействия на ход его реализации природных катаклизмов (например, землетрясения, наводнения, засухи), а также пожаров, взрывов и т.п. При этом не только описываются их возможные последствия, но и предлагаются минимизирующие ущерб мероприятия.

    Итак, существование множества видов риска объясняется условиями динамичной и изменчивой внешней среды. В классификации рисков не только наглядно отражена принадлежность рисков к конкретной группе, что позволяет унифицировать оценку риска, но также наиболее полно перечислены сами риски, что позволяет вплотную подойти к проблеме выявления рискообразующих факторов (РОФ).

    Действительно, многогранность понятия «риск» обусловлена разнообразием факторов, характеризующих как особенности конкретного вида деятельности, так и специфические черты неопределенности, в условиях которой эта деятельность осуществляется. Выявить все РОФ достаточно сложно. Во-первых, большинство рисков имеет как общие факторы, так и специфические. Во-вторых, конкретный риск может иметь различные причины возникновения в зависимости от вида деятельности коммерческой организации. Анализ теоретических исследований, посвященных вопросам риска, позволяет сделать вывод о том, что в этих исследованиях уделяется недостаточно внимания ряду проблем, недооценка которых при практическом использовании результатов исследований может привести к неполной или некорректной оценке влияния тех или иных РОФ на соответствующие виды рисков.

    Первая проблема состоит в том, что не акцентируется внимание на факте наличия целого ряда РОФ, оказывающих воздействие (причем иногда взаимоисключающее) на динамику сразу нескольких видов рисков.

    Вторая проблема заключается в представлении РОФ только в качестве факторов прямого воздействия на конкретные виды рисков. Из ноля зрения исследователей выпадает возможность диалектического перехода самого риска в категорию РОФ, позволяющего в дальнейшем разрабатывать представление о РОФ как о факторах прямого и опосредованного воздействия.

    Третьей проблемой является недостаточная развитость российской экономики, отсюда — дефицит исследований отдельных видов рисков российскими учеными, а значит, и ограниченное внедрение полезных рекомендаций в практическую деятельность предприятий.

    В рискологической литературе существует понятие так называемых нейтивных (от англ, native — присущий) РОФ, воздействующих только на конкретный вид риска, и интегральных (обобщенных) РОФ, оказывающих влияние на риски сразу нескольких видов. Причем наличие в группе РОФ для конкретного вида риска хотя бы одного интегрального фактора должно стать основанием для обязательного комплексного анализа всех связанных с ним видов рисков. В свою очередь интегральные факторы риска по уровню воздействия следует подразделить на интегральные РОФ микроэкономического (воздействующих на деятельность конкретного экономического субъекта) и макроэкономического (формирующих экономическую конъюнктуру для целого ряда предприятий) уровня.

    Предприятие в процессе своей деятельности взаимодействует с большим количеством организаций (партнеров по бизнесу), в том числе финансового сектора. Результатом этого является тесная взаимосвязь рисков предприятия и финансовых институтов, выражающаяся как в воздействии рисков предприятия на уровень рисков организаций партнеров, так и в обратном влиянии рисков финансовых институтов на риски предприятия. Указанная взаимосвязь подчеркивает существенное значение рисков предприятия в общей системе рисков. В процессе исследования рисков предприятия особое внимание следует уделить специфике его деятельности во взаимосвязи с деятельностью партнеров предприятия. Результаты анализа данного вопроса позволяют утверждать, что риски предприятия тесно связаны с рисками других видов бизнеса и занимают значимое место в общей совокупности рисков.

    Приоритетным направлением для предприятий является минимизация технико-производственных рисков. В то же время эти риски формируют основу операционных рисков страховых компаний, поскольку предприятия стремятся снять с себя риски, перекладывая их на страховщиков. В настоящее время кредитные риски (за исключением рисков, связанных с дебиторской задолженностью) не оказывают заметного влияния на деятельность предприятия. Это объясняется неразвитостью фондового рынка (отсутствие портфельных рисков) и низкой кредитоспособностью предприятий. В то же время эти риски воздействуют на профессиональных участников фондового рынка, где предприятие выступает как инвестор (стремясь вложить средства) или заемщик (при размещении акций и облигаций). Кредитные риски предприятий в этом случае переходят в операционные риски трейдеров. Учет операционных рисков в деятельности предприятий играет меньшую роль по сравнению со страховыми компаниями, банками или профессиональными участниками фондового рынка. Напрямую операционные риски предприятий не воздействуют на риски других сфер бизнеса. В силу специфики своей работы деятельность предприятия подвержена рыночным рискам (в аспекте динамики цен на материалы и производимую продукцию). Если же предприятие активно не занимается внешнеторговой деятельностью или деятельностью на рынке ценных бумаг, оно, в отличие от других субъектов бизнеса (например, банков), напрямую не подвержено таким рыночным рискам, как валютный и процентный риски. В свою очередь подавляющее большинство рисков предприятия составляет основу кредитных рисков банков: чем выше риски предприятия, тем более высокую цену за свой риск назначает банк. Вместе с тем конкретная деятельность всегда порождает и конкретные виды рисков. Рассмотрим это на примере классификации рисков инвестиционного проекта.

    Общая характеристика рисков инвестиционного проекта

    Инвестиционный риск — это вероятность образования неблагоприятных условий и последствий в период реализации инвестиционного проекта. Он связан с возможностью иметь упущенную выгоду, снижение доходности, опасность неуплаты долга. Инвестиционный риск — это вероятность угрозы и потери организацией части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате возникновения событий, влияющих на отклонение параметров функционирующей операционной системы, в данном случае — инвестиционного проекта.

    Разновидностью инвестиционного риска является риск снижения доходности, который может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

    Анализ проектных рисков невозможен без их систематизации, что осуществляется на основе одной из разработанных классификаций.

    Обобщающая классификация, базирующаяся на практике проектной деятельности, которая учитывает ряд типичных рисков, наиболее часто встречающихся и обращающих на себя внимание участников проекта, выглядит следующим образом:

    -              риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли;

    -              внешнеэкономический риск (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытие границ и т.п.);

    -              неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране и регионе;

    -              неполнота или неточность информации о динамике технико-экономических показателей, параметрах новой техники и технологии;

    -              колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.;

    -              неопределенность природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий;

    -              производственно-технологический риск (аварии и отказы оборудования, производственный брак и т.п.);

    -              неопределенность целей, интересов и поведения участников;

    -              неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).

    Инвестиционные риски подразумевают риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

    Под риском упущенной выгоды понимается риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования, хеджирования и т.п.).

    Одним из наиболее существенных «управленческих» рисков является риск потери управляемости проектом, основной причиной возникновения которого являются различия конечных целей инвестора и руководства компании, реализующей проект.

    В число других причин входят:

    -              неправильная организация работ по проекту;

    -              переоценка собственного вклада участников проекта;

    -              достаточно распространенное в России пренебрежительное отношение к достигнутым договоренностям;

    -              ошибки в управлении финансами и использование их для других целей;

    -              ориентация разработчиков на процесс работы, а не на достижение результата.

    В зависимости от степени изменения различают следующие виды инвестиционных рисков:

    а)            динамические риски, связанные с возможностью возникновения непредвиденных изменений, стоимостных пределов осуществления проекта вследствие изменения политических и рыночных обстоятельств;

    б)           статистические риски, связанные с возможностью потерь в результате ущерба стоимости и плохой организации осуществления инвестиционного проекта.

    В книге Д.С. Морозова «Проектное финансирование: управление рисками» перечислены виды рисков, которые предлагается учитывать при равных возможных условиях реализации проекта:

    1.            Производственный риск — риск невыполнения планируемых объемов работ и (или) увеличения затрат, недостатки производственного планирования и, как следствие, увеличение текущих расходов предприятия.

    2.            Инвестиционный риск — риск возможного обесценивания инвестиционно-финансового портфеля, состоящего как из собственных ценных бумаг, так и приобретенных.

    3.            Рыночный риск, связанный с возможным колебанием рыночных процентных ставок как собственной национальной единицы, так и зарубежных курсов валют.

    4.            Политический риск — риск понесения убытков или снижения прибыли вследствие изменений в государственной политике.

    5.            Финансовый риск — он связан с осуществлением операции с финансовыми активами. Включает в себя процентный, кредитный и валютный риски.

    Под процентным риском понимается возможность незапланированного изменения процентной ставки при заключении долгосрочных соглашений о займе на основе плавающей процентной ставки.

    Кредитный риск связан с невозможностью выполнения банком кредитного договора вследствие финансового краха.

    Валютный риск — это риск потенциальных убытков, которые может понести фирма из-за изменений в валютных курсах.

    6.            Экономический риск — это риск потери конкурентной позиции предприятия вследствие непредвиденных изменений в экономическом окружении фирмы, например роста цен на энергоносители, роста процентных ставок за кредиты под финансирование оборотных средств, повышения таможенных тарифов и других аналогичных факторов.

    При выявлении и описании проектных рисков следует учитывать риски: технико-технологические; строительные; маркетинговые; финансовые; риски участников проекта; военно-политические; юридическо правовые; управленческо-организационные; социальные; экологические; специфические (в том числе региональные и отраслевые); риски обстоятельств непреодолимой силы, или форс-мажор.

    В экономической литературе выделяется группа систематических и несистематических рисков инвестиционного проекта.

    Под систематическими рисками у разных исследователей понимаются риски:

    а)            общие для всех проектов;

    б)           риски, связанные с общерыночными колебаниями цен на ресурсы и доходности финансовых инструментов;

    в)            риски, приводящие как к позитивным, так и к негативным изменениям запланированной проектной эффективности.

    Риски несистематические рассматриваются как воздействие на доходность конкретного проекта рисков, свойственных только данному проекту.

    Во временном аспекте некоторые аналитики подразделяют риски на ретроспективные, текущие и перспективные, а по уровню воздействия предлагают выделять низкие, умеренные и полные риски.

    Можно выделить еще один подход к классификации основных видов рисков инвестиционного проекта: когда риски делят на предсказуемые и непредсказуемые.

    В непредсказуемые риски включают:

    1.            Макроэкономические риски. К ним относятся:

    —           неожиданные меры государственного регулирования в сферах материально-технического снабжения, охраны окружающей среды, проектных и производственных нормативов, землепользования, экспорта-импорта, ценообразования, налогообложения:

    —           нестабильность экономического законодательства и текущей экономической ситуации, изменение внешнеэкономической ситуации (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ и т.п.);

    —           политическая нестабильность, риск неблагоприятных социально-политических изменений;

    —           неполнота или неточность информации о динамике технико-экономических показателей;

    —           колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.;

    —           неопределенность природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий.

    2.            Экологические риски (природные катастрофы): наводнения, землетрясения, штормы, климатические катаклизмы.

    3.            Социально-опасные риски и риски, связанные с преступлениями: вандализм, саботаж, терроризм.

    4.            Риски, связанные с возникновением непредвиденных срывов:

    —           в создании необходимой инфраструктуры;

    —           из-за банкротства подрядчиков по проектированию, снабжению, строительству и т.д.;

    —           в финансировании;

    —           в производственно-технологической системе (аварии и отказ оборудования, производственный брак и т.п.);

    —           в получении исчерпывающей или достоверной информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).

    В число предсказуемых (но неопределенных) рисков входят:

    1.            Рыночные риски, связанные с ухудшением возможности получения сырья и повышением его стоимости; изменением потребительских требований; усилением конкуренции; потерей позиций на рынке; нежеланием покупателей соблюдать торговые правила.

    2.            Операционные риски, вызванные невозможностью поддержания рабочего состояния элементов проекта, нарушением безопасности, отступлением от целей проекта.

    3.            Технические риски, которые могут быть связаны с изменением технологии; ухудшением качества и производительности производства, порожденного проектом; специфическими рисками технологии, закладываемой в проект; ошибками в проектно-сметной документации.

    4.            Правовые риски, возникающие из-за ошибок в лицензиях, несоблюдения патентного права, невыполнения контрактов, возникновения судебных процессов с внешними партнерами, возникновения внутренних судебных процессов, проявления форс-мажорных (чрезвычайных) обстоятельств.

    5.            Страхуемые риски — если существует опасность прямого ущерба имуществу (транспортные инциденты, ущерб оборудованию, материалам, имуществу подрядчиков) или косвенных потерь (демонтаж и передислокация поврежденного имущества, перестановка оборудования, потери арендной прибыли, нарушения запланированного ритма деятельности, увеличение необходимого финансирования). Некоторые риски можно страховать в соответствии с нормативными документами в случаях нанесения телесных повреждений посторонним лицам, повреждения имущества, причинения ущерба проекту вследствие ошибок проектирования и реализации, нарушения графика работ.

    При оценке проектов следует учитывать внешние и внутренние виды рисков.

    К внешним рискам относятся:

    -              риски, связанные с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли;

    -              внешнеэкономические риски (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ и т.п.);

    -              возможность ухудшения политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе;

    -              возможность изменения природно-климатических условий, стихийных бедствий;

    -              неправильная оценка спроса, конкурентов и цен на продукцию проекта;

    -              колебания рыночной конъюнктуры, валютных курсов и т.п.

    В число внутренних рисков входят:

    -              неполнота или неточность проектной документации (затраты, сроки реализации проекта, параметры техники и технологии);

    -              неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).



    тема

    документ Оценка предпринимательских рисков
    документ Предпринимательские риски
    документ Принятие управленческих решений в условиях риска и неопределённости
    документ Риск в деятельности предпринимателя
    документ Риски проекта




    назад Назад | форум | вверх Вверх

  • Управление финансами
    важное

    Курс доллара на 2018 год
    Курс евро на 2018 год
    Цифровые валюты 2018
    Алименты 2018

    Аттестация рабочих мест 2018
    Банкротство 2018
    Бухгалтерская отчетность 2018
    Бухгалтерские изменения 2018
    Бюджетный учет 2018
    Взыскание задолженности 2018
    Выходное пособие 2018

    График отпусков 2018
    Декретный отпуск 2018
    ЕНВД 2018
    Изменения для юристов 2018
    Кассовые операции 2018
    Командировочные расходы 2018
    МСФО 2018
    Налоги ИП 2018
    Налоговые изменения 2018
    Начисление заработной платы 2018
    ОСНО 2018
    Эффективный контракт 2018
    Брокеру
    Недвижимость



    ©2009-2018 Центр управления финансами. Все права защищены. Публикация материалов
    разрешается с обязательным указанием ссылки на сайт. Контакты