Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. Связаться с автором
Развитие рассмотренной выше концепции национального имущества, закономерно приводит нас к адекватной ей системе управления общественными финансами. Она органически включает в себя два взаимосвязанных потока финансовых ресурсов. В первом из них аккумулируются денежные потоки так называемого бюджета первого уровня. Они формируют ресурсы, необходимые для обеспечения текущих расходов государства в соответствии с установленными Законом направлениями социально экономического развития страны на соответствующий год. Источником их покрытия в данном случае выступают фискальные изъятия у юридических и физических лиц (налоги, акцизы и таможенные пошлины) приватизированного или частного сектора экономики. Это аналог существующего бюджета, с некоторой его модернизацией в части налоговых поступлений.
Бюджет первого уровня — это бюджет, обеспечивающий общественные нужды в пределах гарантированного законом уровня расходов — бюджетный текущей сбалансированности экономики.
Финансовый поток второго уровня аккумулирует денежные ресурсы от рационального использования общественной ренты в Бюджете развития. Это ресурсы для будущего, необходимые в соответствии с долгосрочными целями социально-экономического развития: поддержки науки и техники, повышения конкурентоспособности отечественной промышленности, создания новых рабочих мест в перспективных секторах экономики, поддержки образования, повышения уровня здоровья населения, уровня его доходов и т.д.
Помимо ренты, источником формирования Бюджета развития являются инвестиционные доходы от коммерческого использования национального имущества, включая арендную плату, проценты, дивиденды и т.п.
Управление Текущим бюджетом осуществляет Минфин, а Бюджетом развития — общественная финансовая корпорация (условное название Нацресурсактив). Ее учредителем является Государственная Дума, утверждающая ее устав, направления деятельности, структуру и бюджет, регламент ответственности, нормы и правила функционирования. Специальным законодательным актом Государственная Дума передает Нацресурсактиву в доверительное управление активы национального имущества.
Законодательно устанавливается, что исключительной целью Нацресурсактива является максимизация активов национального имущества в долгосрочном плане и текущего дохода — в краткосрочном.
Для реализации этой задачи Нацресурсактивом используются пути.
Первый — это продажа через открытые аукционы и тендеры или уступка в иных формах (договоры концессии) любых прав, входящих в спектр правомочий собственника, за исключением приводящих к потере титула собственника (продажа или иное отчуждение реальных активов, переданных Нацресурсактиву в доверительное управление). Это принципиальное ограничение не касается пакетов акций.
Такой подход мог бы стать долговременной основой государственной политики в отношении земли как важнейшего хозяйственного актива. Нацресурсактив, в одну из задач которого входило бы наиболее рентабельное для государства введение в экономический оборот земельных участков, получает возможность на основе сугубо экономических критериев принимать решения об аренде соответствующих участков. При этом прерогативой законодательной и исполнительной власти оставалось бы введение тех или иных ограничений на пользование землей и контроль за соблюдением соответствующих ограничений.
Для недопущения монопольного использования переданных Нацресурсактиву в доверительное управление реальных активов должно быть исключено создание им собственных коммерческих предприятий производственного — промышленного, торгового и иного профиля.
Второе направление деятельности Нацресурсактива — это управление государственным пакетом акций, В тех обществах, где Нацресурсактив будет иметь необходимую долю в акционерном капитале, его представитель участвует в работе руководящих органов. Оплата деятельности таких представителей должна осуществляться самой корпорацией, а причитающаяся им в акционерном обществе заработная плата — перечисляться на ее счет.
Для минимизации злоупотреблений и коррупции порядок принятия решений представителями корпорации в органах управления акционерных предприятий должен быть максимально «прозрачным», а, следовательно, формализованным. Во-первых, как это принято в западных корпорациях в отношении управляющих различного уровня, следует установить предельные суммы, в рамках которых эти представители имели бы возможность самостоятельно действовать от имени общественной корпорации. Во-вторых, во всех случаях критерием при принятии решений может быть устанавливаемый на уровне компании периодически пересматриваемый в соответствии с реальным положением дел нормативный показатель эффективности «общественного капитала», скорректированный со средней фактической эффективности всех активов на балансе Нацресурсактива.
Так, при принятии решений в отношении деления чистой прибыли корпорации на дивиденды и нераспределяемую ее часть (представитель) корпорации будет выступать за максимизацию нераспределяемой части в случае, если эффективность намечаемых к финансированию проектов выше нормативной, и за максимизацию выплаты дивидендов — в противоположном случае. Если какое либо предприятие является низкоэффективным или даже убыточным, то корпорация должна в соответствии со своей главной задачей выбрать одно из следующих решений: продажа акций, его реорганизация или ликвидация.
Принадлежащие корпорации акции, которые составляют незначительную долю от акционерного капитала предприятий, и, следовательно, не дают реальных возможностей непосредственно участвовать в управлении ими, будут, по сути дела, представлять собой портфельные инвестиции. Управление этим портфелем также должно быть подчинено основной задаче максимизации собственного капитала корпорации.
Акционерный капитал Нацресурсактива представлен акциями, собственниками которых являются все граждане России. Дивиденды по этим акциям выплачиваются за счет доходов Компании от сдачи в аренду реальных активов и любых других сделок с правами пользования ими, за вычетом установленной учредителем нераспределенной части. Эта часть определяется законодательным актом Государственной думы по годовым итогам деятельности Компании. Подлежащие на акции выплаты образуют Фонд национального дивиденда.
Причитающиеся Надресурсактиву дивиденды по принадлежащим ему пакетам акций и другим ценным бумагам, выручка от операций с ними, средства от продажи имущества ликвидированных акционерных обществ не распределяются между акционерами Компании. Они формируют Фонд будущих поколений. Эти средства целесообразно направлять на специальный счет Нацресурсактива в Центральном банке, где на остаток должен начисляться процент, по своей величине близкий к уровню ставки рефинансирования. Привязка к этой ставке не случайна: свободные средства на этом счете Центральный банк мог бы использовать как раз на цели рефинансирования коммерческих банков. В свою очередь Нацресурсактив имел бы возможность остающиеся после покрытия затрат на собственное существование средства вкладывать в покупку акций (в том числе акций дополнительной эмиссии, решение о которой принималось бы с ее участием). Таким образом, осуществлялось бы непрерывное обновление государственного пакета акций в доверительном управлении корпорации. Тем самым был бы создан механизм возврата в экономику поступающих в распоряжение корпорации ресурсов как за счет ее собственной инвестиционной деятельности, так и с использованием возможностей Центрального банка. Средства Фонда целевым образом должны использоваться на развитие науки и техники, образования, социальной сферы и другие общественные нужды.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
Было бы разумно, чтобы учредитель не только утверждал руководство корпорации (по представлению Министерства финансов и Центрального банка), но и определял размеры и систему оплаты труда ее сотрудников, а также лимиты затрат компании на «собственное обустройство». Важно иметь в виду, что персонал компании должны составлять не чиновники, а специалисты в области финансового менеджмента, аудита, управления ценными бумагами, и поэтому оплата их труда должна соответствовать стандартам, складывающимся в предпринимательском секторе экономики.
В случае реализации предлагаемой системы управления государственным имуществом возникают дополнительные возможности финансирования исполнительной властью структурной перестройки экономики. Очевидно, что попыткам перебросить при помощи системы налогов и субсидий средства от одних видов производств к другим наталкивается на довольно жесткий ограничитель: отрасли, подвергаемые усиленному налогообложению, снижают уровень выпуска, с ним сокращается рост, а за определенной границей — и абсолютная величина налоговых поступлений. При создании предлагаемой системы управления национальным имуществом появляется в полном смысле слова уникальная возможность ввести и весьма гибко использовать такой налог, который не влияет прямо на величину выпуска. Речь идет о налоге на доходы самой корпорации от государственных пакетов акций и операций с ними на фондовом рынке (доходы от операций с правами собственности на реальные активы частично возвращаются в бюджет через подоходный налог акционеров Нацресурсактива — граждан России). С учетом потребностей госбюджета и финансовых результатов деятельности корпорации Государственная дума имела бы возможность ежегодно устанавливать ставки налогообложения его доходов, не рискуя при этом вызвать неблагоприятные последствия в реальном секторе.
Само собой понятно, что предлагаемая система не имеет никакого отношения к так называемым казенным предприятиям, которые должны и в будущем управляться исполнительной властью. Вне сектора казенных предприятий принципиально важно полностью исключить возможности использования органами исполнительной власти любого уровня несовместимых с рыночной экономикой методов регулирования (например, принуждение хозяйственных субъектов к поставке продукции на невыгодных условиях либо неплатежеспособным потребителям).
Для реализации вышеизложенного проекта необходимо подготовить и принять ряд законодательных актов.
Прежде всего, речь идет о следующем:
Во-первых, конституционное закрепление средств Фонда Будущий поколений в качестве неприкосновенного финансового ресурса общества. Расход средств должен осуществляться за счет доходов этого фонда.
Во-вторых, установление порядка отчисления рентного дохода от природо-эксплуатирующих компаний.
В-третьих, четкая регламентация порядка прогрессивно растущих отчислений от дохода компаний за каждый дополнительный доллар увеличения рыночной цены на продаваемое сырье, топливо и др.
В-четвертых, установление пропорций распределения рентного дохода между национальным, региональным и местным уровнем.
В-пятых, регламентация распределения средств Фонда национального дивиденда.
По моему глубокому убеждению, система национального имущества — прообраз новой модели развития экономики, которая позволит принципиально разрешить многие противоречия, мешающие нашему устойчивому росту.
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
