Анализ финансового состояния предприятия и его отдельных показателей позволяет определить, есть ли у компании возможности для улучшения его финансового положения. Для этого необходимо изучить данные о формировании финансового результата деятельности и использовании прибыли, проанализировать динамику показателей прибыли и рентабельности предприятия, выявить и измерить влияние основных факторов на деятельность компании и финансовый результат, а также найти источники для повышения прибыли и рентабельности компании.
Бухгалтерский учёт и отчетность, в частности, бухгалтерский баланс (форма № 1), где отражаются нераспределённая прибыль или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов, отчёт о прибылях и убытках (форма № 2) - являются основными источниками информации, которая необходима для анализа финансовых результатов.
Финансовое положение представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Анализ финансового положения — это часть финансового анализа, который, в свою очередь, является составной частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности. Разделение анализа хозяйственной деятельности на финансовый и управленческий обусловлено разделением системы учета на бухгалтерский и управленческий.
Пользователями анализа финансового состояния в 2020 году могут быть:
• непосредственно работники управления предприятием;
• лица, которые могут непосредственно не работать на предприятии, но имеют прямой финансовый интерес: акционеры, инвесторы, покупатели и продавцы продукции, различные кредиторы;
• лица, имеющие косвенный финансовый интерес: налоговые службы, различные финансовые институты (биржи, ассоциации и т.д.), органы статистики и др.
Информационной базой данного анализа должна служить только открытая и общедоступная информация, содержащаяся в бухгалтерской и статистической отчетности предприятий и проверяемая налоговой службой.
Аналитики, проводящие анализ финансового состояния предприятия, как правило, не имеют доступа к внутренней информации фирмы, и поэтому данный анализ менее детализирован и более формализован.
Интересы внешних пользователей аналитических материалов сводятся к определению и оценке следующих данных на основе данных публикуемой отчетности предприятия:
1) имущественного состояния на дату отчета;
2) финансовой устойчивости и платежеспособности;
3) рентабельности работы за отчетный год;
4) изменений финансового положения за ряд лет, в том числе за отчетный период.
Анализ предприятия на базе его финансовой отчетности - общепринятая мировая практика. Немаловажное значение имеет использование соответствующих данных предприятия за ряд лет (кварталов), что дает возможность анализа деятельности предприятия в динамике.
Бухгалтерская отчетность, сформированная на базе бухгалтерского учета, является основным источником данных о деятельности предприятия и позволяет определить данные об имущественном и финансовом состоянии организации, его финансовых результатах.
Наиболее доступными источниками информации для проведения анализа финансового положения предприятия являются бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах. Однако для получения наиболее точной и адекватной оценки аналитику необходимы также приложения к бухгалтерской отчетности, статистическая отчетность предприятия "Основные сведения о деятельности организации", "Сведения об инвестиционной деятельности", "Сведения о финансовом состоянии организации", "Сведения об использовании денежных средств" и т.д., а также среднеотраслевые показатели для сравнения с другими организациями. Основные формы бухгалтерской отчетности утверждены приказом Минфина России № 66н "О формах бухгалтерской отчетности организаций".
Действующая на сегодняшнее время отчетность недостаточно корректна: некоторые статьи не совсем точно относятся к тем или иным разделам баланса. Поэтому, прежде чем проводить анализ, следует скорректировать бухгалтерскую отчетность предприятия и сформировать аналитический (пригодный для анализа) баланс.
Перечень преобразований зависит от квалификации аналитика и конкретных условий, при этом необходимо остановиться на следующих общих рекомендациях:
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
1) нужно исключить из общей суммы капитала величину "Расходы будущих периодов" и на эту же сумму уменьшить материально-производственные запасы. Одновременно на эту сумму в пассиве баланса следует уменьшить собственный капитал (итог III раздела);
2) следует увеличить размеры материально-производственных запасов на сумму налога на добавленную стоимость, если эта сумма по НДС не относится к внеоборотным активам и к сумме не возмещенного по кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками НДС;
3) следует перевести дебиторскую задолженность, которая может быть погашена не ранее чем через год, в раздел I "Внеоборотные активы";
4) нужно перевести из долгосрочных обязательств в краткосрочные те суммы кредитов и займов, которые должны быть погашены в текущем году, если это не предусмотрено учетной политикой организации;
5) перенести из краткосрочных обязательств (раздел V) в раздел III "Собственный капитал", "Доходы будущих периодов" и "Оценочные обязательства".
Однако с введением согласно приказу Минфина России № 66н повой отчетности предприятий, и в частности новой формы баланса, часть преобразований для внешних пользователей, а именно — пункты 1—3, стало невозможно произвести. Данные строки баланса в новой форме слишком укрупнены. Их можно корректировать, используя пояснения к бухгалтерскому балансу и форме отчета о финансовых результатах.
После проделанной корректировки и подготовки бухгалтерской отчетности следует процесс анализа и оценки финансового состояния предприятия. Финансовое состояние фирмы диагностируется на основе использования системы показателей, отражающих эффективность работы предприятия, его платежеспособность и финансовую устойчивость. Все показатели, используемые в России для финансового анализа, формируют по группам, характеризующим ту или иную оценку предприятия.
Показатели этой группы определяют, насколько эффективно предприятие использует свои ресурсы в целях получения прибыли. В России проценты к уплате включаются в прочие расходы и тем самым уменьшают величину прибыли до налогообложения. Увеличение величины прибыли до налогообложения на проценты к уплате приближает расчет рентабельности к методам, принятым в международной практике. Показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности рассчитываются в динамике в процентах. Чем выше показатель рентабельности активов, тем лучше.
Показатель рентабельности собственного капитала позволяет сравнить прибыльность работы предприятия с возможным доходом от вложения средств собственников в другие предприятия (ценные бумаги) и служит критерием при анализе курсов акций на рынке ценных бумаг. Снижение показателей рентабельности на вложенный в компанию капитал означает, что собственник получает неадекватно малые доходы по сравнению со своими вложениями, отсюда у него может возникнуть желание выйти из компании.
Показатели этой группы не только оценивают прибыльность всех направлений деятельности предприятия, но также определяют эффективность управления, какова доля прибыли в выручке от продаж (валовом доходе). При расчете рентабельности основной деятельности и рентабельности реализованной продукции к затратам на ее производство используется только прибыль от реализации продукции, работ, услуг. Данные показатели определяют эффективность только производственного процесса. Рентабельность реализованной продукции к затратам на ее производство показывает, насколько эффективно используются материальные ресурсы предприятия в процессе его производственной деятельности.
Группа показателей оценки деловой активности позволяет оценить скорость оборота капитала предприятия и отдельных его составных частей и элементов. Показатели этой группы отражают отраслевую специфику и позволяют оценить длительность операционного и финансового циклов и спланировать потребность в финансовых ресурсах. Все показатели этой группы рассчитываются в динамике за ряд лет. Высокая оборачиваемость материальных оборотных средств, рассчитанная в оборотах, показывает либо получение высоких доходов, либо это означает рост риска, связанный с нехваткой товарно-материальных запасов, поэтому данный показатель необходимо сравнивать со среднеотраслевыми значениями.
Высокое значение показателя оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах положительно сказывается на ликвидности и платежности. Сравнение величин оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей в днях (показатель продолжительности финансового цикла позволяет сопоставить условия кредитования предприятием своих клиентов с условиями кредитования самого предприятия его поставщиками. Чем выше кредиторская задолженность предприятия (если она не создает угрозы банкротства) и, соответственно, ниже продолжительность финансового цикла, тем лучше: предприятие получает источник финансирования за счет разницы во времени между платежами. Когда дебиторская задолженность сопоставима с кредиторской, продолжительность финансового цикла близка к показателю оборачиваемости производственных запасов в днях.
Показатели этой группы отражают достаточность средств у предприятия для погашения своих краткосрочных обязательств:
• 3.1 — показатель наиболее ликвидной части оборотных средств (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) на уровне 0,2—0,3. При расширении компьютеризированных методов управления денежными средствами указанный норматив имеет тенденцию к снижению;
• 3.2 — показатель ликвидных активов: денежных средств, краткосрочных финансовых вложений (легкореализуемые ценные бумаги) и счетов к получению (дебиторская задолженность) предпочтительней на уровне 1,0, однако допустимо считать этот коэффициент равным 0,6—0,7; необходимо сравнивать его с отраслевыми нормами;
• 3.3 — показатель всех оборотных средств, которых у предприятия в два раза больше обязательств; вместе с тем считается, что для различных отраслей коэффициент текущей ликвидности может колебаться от 1,2 до 2,5.
Низкая платежеспособность означает, что у компании в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств для того, чтобы своевременно расплачиваться по своим обязательствам. О низкой платежеспособности свидетельствуют также сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом, кредиторами, угрожающий рост привлекаемых кредитов. О возможных проблемах с погашением обязательств говорит снижение коэффициентов ликвидности. Суть коэффициента общей ликвидности — оценить потенциальную способность предприятия расплачиваться по текущим обязательствам за счет имеющихся оборотных активов.
Однако следует отметить, что все вышеперечисленные коэффициенты ликвидности несовершенны и статичны. Несмотря на то, что они рассчитываются в динамике, их расчет проводится на конкретную дату составления отчета предприятия. Даже на следующий день данные отчетности, используемые при расчете этих коэффициентов, могут существенно меняться: например, может поступить выручка, соответственно, изменится дебиторская задолженность, выплаченная заработная плата уменьшит кредиторскую задолженность. Более точным показателем в этом случае будет степень платежеспособности по текущим обязательствам. Данный показатель важен при анализе вероятности банкротства предприятия.
Данная группа показателей отражает структуру капитала. Они так же, как и в предыдущей группе, рассчитываются для анализа в динамике. Среди показателей, характеризующих финансовую устойчивость, основным считается коэффициент автономии — отношение собственного капитала к заемным средствам (Итог раздела III баланса / (Итог раздела IV + Итог раздела V баланса). Снижение показателя означает опережающий рост заемных средств по отношению к росту собственного капитала компании (зарабатываемой прибыли). Уровень собственных средств в общей сумме инвестированного капитала для поддержания финансовой независимости предприятия должен быть не ниже 0,5. На практике низкая финансовая устойчивость означает, что предприятие зависит от кредиторов, а значит, у него нет самостоятельности.
Показатель, носящий название "плечо финансового рычага", показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Считается, что уровень собственных средств в капитале должен быть не меньше заемных, поэтому его норматив меньше 1. С точки зрения финансовой устойчивости предприятия важными показателями являются "Обеспечение необоротных активов собственными средствами" и "Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами". Считается, что предприятие финансово устойчиво, если его основные средства полностью финансируются за счет собственного или, как минимум, перманентного капитала. Собственный капитал должен быть не меньше суммы внеоборотных активов и половины оборотных активов.
Для более глубокого анализа предприятия, позволяющего всесторонне оценить результаты его хозяйственной деятельности, применяются различные методы, которые позволяют связать воедино анализ финансовых результатов (один из разделов управленческого анализа) и анализ его финансового состояния.
Методика, предложенная фирмой Dupont, позволяет определить, в какой мере показатель "рентабельность собственного капитала по чистой прибыли (Return On Equity — ROE)" зависит от других показателей, в частности:
• от рентабельности реализованной продукции по чистой прибыли;
• общей капиталоотдачи;
• мультипликатора собственного капитала.
Факторный анализ данного показателя позволяет понять, какие из перечисленных факторов существенно влияют на уровень рентабельности собственного капитала предприятия.
По этой формуле можно определить, насколько изменится уровень рентабельности производственного капитала за счет факторов интенсификации производства.
Как сдвинуть с места бетонную плиту размером 50 метров в высоту, 100 метров в длину и весом 202 тонны, не применяя никаких механизмов и приспособлений?
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
