Анализ денежных потоков в бизнесе в 2024 г

Статью подготовила Павлова Елена Геннадиевна, доцент кафедры «Макроэкономическое регулирование» Финансового университета при Правительстве РФ. Связаться с автором

Успешен ли данный бизнес? Успех можно оценивать по-разному, но при этом важно ориентироваться на стандартную, общепринятую меру оценки бизнеса. Такой универсальной мерой считаются деньги.

Какое их количество имеется у компании, какое количество собирается за определенный период времени, сколько денег готовы заплатить за этот бизнес при желании его купить.

О способе ответить на эти вопросы с помощью анализа движения денежных потоков рассказывается в этой статье.

Что такое денежный поток?

Денежный поток является источником жизненной силы и энергии любого бизнеса, который обеспечивает бесперебойную его работу.

Под денежным потоком в финансовой сфере понимается сумма денежных средств, которые переводятся на баланс компании и выводятся из нее в течение определенного периода времени.

Выделяют три разновидности денежных потоков:

Операционный. Это денежный поток, который формируется в процессе основной деятельности предприятия. Он отражает приток средств от реализации товаров и/или услуг, а также отток финансов в связи с операционными расходами компании, такими как выплата заработной платы, перечисление коммунальных платежей, затраты на формирование запасов.

Положительный операционный поток свидетельствует о том, что операции приносят больше доходов, чем расходов, что очень важно для успешной ежедневной деятельности.

На основе мониторинга эффективности операционных потоков можно сделать вывод об операционной эффективности бизнеса и судить о качестве управления оборотным капиталом, товарно-материальными ценностями, дебиторской и кредиторской задолженностями.

К доходам операционного денежного потока относятся оплаты клиентов, включая авансы, а также возвраты от поставщиков по основной деятельности компании.

В операционный денежный поток включаются следующие статьи выбытия:

1. Возвраты клиентам
2. Закупка товара, сырья

3. Транспортные услуги
4. Эквайринг
5. РКО
6. Налоги на доходы
7. Заработная плата персонала и налоги на ФОТ
8. Поиск, найм и регулярное обучение персонала
9. Командировочные расходы
10. Представительские расходы
11. Расходы на рекламу
12. Расходы на подрядчиков
13. Аренда помещений
14. Содержание помещений
15. Комиссии за получение наличных денег

В зависимости от бизнеса чего-то может не быть, а что-то добавится.

Операционный денежный поток может быть:

положительным — поступлений от клиентов хватает на выполнение всех обязательств бизнеса;

 отрицательным — денег, поступивших в этом месяце, не хватает для оплаты обязательств.

Если не планировать операционный денежный поток, можно попасть в кассовый разрыв.

Например, в начале месяца решили увеличить рекламный бюджет. В этом месяце денег хватило на все, а вот в следующем месяце денег уже не хватило для оплаты новых сотрудников, нанятых в конце месяца.

Подсчет денежного потока по операционной деятельности помогает предпринимателю увидеть:

Достаточно ли своих средств для обеспечения бесперебойной работы или надо найти какую-то сумму дополнительно. Для этого оценивается разница между запланированным расходами и доходами по операционному денежному потоку.

Какая сумма доходов должна быть обеспечена чтобы избежать кассового разрыва. С этой целью надо оценить сумму расходов по операционной деятельности.

Достаточно ли собственных средств, чтобы без угрозы для операционной деятельности купить новое оборудование, офис или инвестировать в новое направление. Оценивается разница между запланированным расходами и доходами по операционному денежному потоку нарастающим итогом за несколько месяцев.

Инвестиционный. Этот денежный поток связан с вложениями в активы — например, в основные средства (капитальные расходы), а также в финансовые инструменты — например, акции и облигации. Если этот поток отрицательный, то, чаще всего, это означает, что предприятие инвестирует средства в свой рост и развитие в будущем.

К инвестиционному денежному потоку относятся выбытия, связанные с дорогостоящими улучшениями действующего бизнеса или с новыми проектами, которые еще не приносят выручку или прибыль.

Инвестиционный денежный поток не следует путать с операционным – инвестиции сначала вкладывают, а потом получают от них прибыль. К статьям выбытий по инвестиционной деятельности можно отнести:

Приобретение основных средств (недвижимости, дорогостоящего оборудования и т.д.).

Покупку нематериальных активов (покупка сайта).

Выдачу кредитов или займов другим компаниям.

Запуск нового проекта.

Статьями поступлений по инвестиционной деятельности могут выступать :

Продажа основных средств.

Продажа нематериальных активов.

Возврат кредитов и займов.

Прежде чем какие-то средства направлять в инвестиции, необходимо понять, сколько денег требует операционная деятельность. Грамотный предприниматель инвестирует положительную разницу по операционной деятельности без ущерба для основной работы компании.

Финансовый. Этот денежный поток включает в себя выпуск либо обратный выкуп акций и облигаций, погашение займов, выплату дивидендов и т. д. Если этот поток положительный, то это как правило говорит о том, что компания занимается привлечением капиталов для расширения либо дополнительного финансирования.

Финансовый денежный поток при необходимости подпитывает основной поток. Если в компании видят временную нехватку средств в операционной деятельности, то привлекают стороннее финансирование для поддержания устойчивости операционной деятельности бизнеса.

Самое читаемое за неделю
Введение ковидных паспортов в 2021 году
Должен знать каждый: Сильное повышение штрафов с 2021 года за нарушение ПДД
Введение продуктовых карточек для малоимущих в 2021 году
Доллар по 100 рублей в 2021 году
Новая льготная ипотека на частные дома в 2021 году
Продление льготной ипотеки до 1 июля 2021 года
35 банков обанкротятся в 2021 году

В финансовом денежном потоке есть также различные статьи расходов и доходов. Это деньги, которые приходят не от клиентов по основной деятельности компании, а из других источников.

Например, статьями поступлений могут быть:

• Получение кредита.
• Получение займа.
• Вклады от собственников.
• Государственная поддержка.
• К статьям выбытий по финансовой деятельности можно отнести:
• Платежи по кредитам.
• Выплату займов.
• Дивиденды.

При планировании финансового потока следует учитывать на какой основе бизнес получает финансирование - возмездной или безвозмездной.

Если средства возвращать не надо, то в отчете поступления будут отражаться в одном месяце и при этом выбытий в следующие периоды не будет

Если же средства возвращать нужно, то важно следить за тем, чтобы в месяцы выплаты кредита или займа хватало дохода от операционной деятельности на все обязательства бизнеса, включая кредитные.

Планировать денежные потоки необходимо регулярно и непрерывно на год вперед — так можно заранее обнаружить кассовые разрывы и разработать план их предотвращения: или увеличить выручку, или привлечь внешнее финансирование на максимально легких условиях.

Основы анализа денежных потоков

Для анализа денежных потоков требуется, чтобы компания составляла отчеты о денежных средствах.

Отчет о движении денежных потоков показывает, имеющийся у компании объем оборотного капитала, доступный для использования.

Он нужен инвесторам, чтобы знать, какой капитал у компании есть в настоящее время, и показывает банку, какой доход у компании, желающей получить кредит.

Отчет о движении денежных потоков нужен для текущей деятельности, поскольку точно может показать, какой доход компания генерирует, и сравнить его с расходами.

Зачем компании нужен анализ денежных потоков?

Первым и главным достоинством данного анализа является возможность управлять финансовыми рисками, выявлять факторы, которые могут породить дефицит денежных средств или вызвать ухудшение финансового состояния компании. Используя анализ, менеджмент компании может принять меры по снижению рисков и предотвратить негативные последствия.

Еще одним важным плюсом анализа денежных потоков является возможность оптимизации управленческих решений. Изучение финансовых потоков дает возможность выявить неэффективные траты, определить приоритетные направления развития бизнеса и рационально распределить финансовые ресурсы.

Также анализ денежных потоков важен для принятия инвестиционных решений. Внутри компании можно оценить доходность инвестиций, их рентабельность и риски. Это облегчает инвесторам и менеджменту принятие обоснованных решений о вложении денег в тот или иной проект.

Анализ денежных потоков даст понять, является ли хороший баланс банковского счета компании результатом продаж, долга или иного финансирования. Также он поможет обнаружить неожиданные проблемы или, напротив, покажет хороший операционный денежный поток.

Для получения дополнительной информации кроме стандартного отчета о движении денежных средств и его деталей часто бывает полезно рассмотреть различные варианты движения финансов. Например, свободный денежный поток не включает не денежные расходы и процентные выплаты, но добавляет изменения в оборотный капитал, что позволяет лучше понять операционные денежные потоки.

Подготовка к отчету о движении денежных потоков состоит из нескольких этапов.

Первым этапом подготовки отчета о движении денежных средств является сбор всех необходимых данных о поступлениях и выплатах денежных средств за определенный период времени, а также остатках на начало и конец отчетного периода. Важно охватить все операции, включая платежи поставщикам, получение платежей от клиентов, покупку оборудования и т.д.

Второй этап: классификация операций по основным категориям: операции по денежным средствам от операционной деятельности (получение доходов, оплата зарплаты и прочее), инвестиционной деятельности (приобретение и продажа активов) и финансовой деятельности (получение и погашение заемных средств).

Третий этап – подготовка отчета по трем основным разделам: денежные средства от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Данные следует представить в виде таблицы или графика, что облегчает их визуальное восприятие.

Четвертый этап – анализ результатов. Здесь необходимо оценить изменения в денежных потоках, выявить основные тренды и причины отклонений.

Заключительным действием будет составление отчета о движении денег в компании, который сдается вместе с годовым балансом.

Регулярное изучение денежных потоков поможет компании добиться финансовой устойчивости, увеличить доходы и обеспечить стабильное развитие бизнеса.

Тест "На сколько вы активны" Тест "Подходит ли Вам ваше место работы" Тест "На сколько важны деньги в Вашей жизни" Тест "Есть ли у вас задатки лидера" Тест "Способны ли Вы решать проблемы"

Тест "Для начинающего миллионера" Тест который вас удивит Семейный тест "Какие вы родители" Тест "Определяем свой творческий потенциал" Психологический тест "Вы терпеливый человек?"

В какой отчетности отражается движение денежных средств?

Выделяют три основных финансовых отчета, показывающих движение денег.

Отчет о движении денежных средств (ОДДС)

Это главный источник информации, подробно показывающий приток и отток средств за определенный временной интервал. Он разделен на три части, характеризующие разные виды деятельности: операционную, инвестиционную и финансовую.

Анализ этого отчета дает возможность оценить, как компания распоряжается средствами, как генерирует их и на что использует. Это позволяет сделать вывод о ликвидности бизнеса и его финансовых показателях.

Отчет о финансовых результатах. Этот отчет содержит данные о прибыли и убытках компании, однако не показывает прямо движение средств, а фиксирует их вне зависимости от того, когда средства были приняты или выплачены фактически.

Бухгалтерский баланс. Данный вид отчетности также прямо не отражает движение денег, однако дает информацию о состоянии финансов предприятия на тот или иной момент времени. Изменения, которые происходят в остатках средств между периодами отчетности, отражаются в строке «Денежные средства и их эквиваленты».

Отчет о движении денежных средств связывает между собой показатели бухгалтерского баланса компании и отчета о финансовых результатах с точки зрения финансовых потоков.

Важно понимать, что выручка и денежный поток — это не одно и то же. Под выручкой понимают доход, который бизнес получает от реализации товаров и услуг. Если они продаются, например, в кредит или по подписке, то деньги от этих продаж могут еще не поступить и учитываются как дебиторская задолженность. Они не отражают фактические потоки финансов в компанию на текущий момент.

Чистая прибыль также выступает мерилом финансового успеха компании, показывает, какой доход она имеет в целом. Это «потенциальная» сумма денег, остающаяся после погашения предприятием всех своих финансовых обязательств. «Потенциальной» ее можно назвать потому, что может включать в себя будущие поступления или оттоки средств. Чистая прибыль рассчитывается путем вычитания расходов компании из ее доходов.

Что может рассказать о компании денежный поток?

Назовем несколько главных моментов, о которых можно узнать, проанализировав денежные потоки.

Ликвидность. Если операционный денежный поток положительный, это означает, что компания имеет хорошую ликвидность, позволяющую ей не сильно зависеть от внешних источников финансирования.

Способность платить по долговым обязательствам. Мощный денежный поток позволяет компании обеспечивать выплату процентов и прочих обязательств в установленные сроки, снижая до минимума риски дефолта и банкротства.

Инвестиции в развитие бизнеса. Сила денежного потока показывает сумму капитала, которую компания может позволить направить на инвестиции в новые разработки, анализ конкурентов, приобретение модернизированных активов, внедрение инноваций и другие новые возможности в соответствии с требованиями рынка.

Структура капитала. Если поток положительный, это может свидетельствовать о том, что компания привлекает капитал через выпуск новых акций либо о получении займов на новые инвестиции. Отрицательный поток может означать погашение долга либо выплату дивидендов.

Степень финансовой стабильности. Об этом говорит постоянный положительный денежный поток. Эти компании хорошо подготовлены к экономическим кризисам и волатильности, а также способны осуществлять стратегические инициативы без угрозы для своей финансовой состоятельности.

Доверие инвесторов. Прозрачный и устойчивый денежный поток повышает степень доверия потенциальных и существующих инвесторов, а также позволяет позитивно воспринимать финансовые показатели бизнеса. Инвесторы обычно рассматривают такие компании как менее рискованные объекты для вложений.

На какие показатели стоит обращать внимание при анализе денежного потока?

К основным показателям относятся:

операционные потоки — денежные средства, которые компания генерирует в ходе своей основной деятельности;

свободные денежные потоки — показатель, который показывает, сколько средств осталось у предприятия на расширение бизнеса либо оплату долговых обязательств после оплаты всех операционных расходов и капвложений.

Совокупный анализ основных абсолютных показателей денежных потоков вместе с коэффициентами эффективности операционных денежных потоков (например, рентабельность свободного денежного потока и денежный цикл) дает возможность всесторонне оценить операционную эффективность компании и управления оборотным капиталом.

Анализ денежных потоков необходим для того, чтобы выявить причины нехватки денежных средств в компании.

Анализ движения денежных потоков бизнеса позволяет получить ответы на следующие важнейшие вопросы:

сколько денег приходит в бизнес и откуда;

куда бизнес направляет свои деньги;

может ли компания генерировать больше денег, чем тратить, и насколько устойчиво это преимущество;

может ли компания оплатить свои текущие долги;

хватает ли бизнесу прибыли для покрытия текущих нужд в деньгах;

достаточно ли у компании своих денег для инвестирования;

почему существует определенного размера разница между прибылью и общим количеством денег в компании.

Анализ движения денежных средств дает возможность понять, требуются ли дополнительные финансовые вливания, насколько выгодны инвестиционные проекты, найти причину нехватки денег.

Выделяют 2 основных способа анализа движения денег компании: прямой и косвенный.

При прямом методе анализируются конкретные операции с деньгами. Рассматриваются все денежные поступления и расходы за определенный период. Прямой метод анализа денежных потоков помогает выяснить, откуда приходят деньги и на что они тратятся, а также обнаружить потенциальные проблемы с ликвидностью.

Косвенный метод анализа денежных потоков состоит в корректировке чистой прибыли с учетом неденежных операций, включая амортизацию и изменения в оборотном капитале. Данный подход позволяет более детально оценить факторы, которые повлияли на движение денег компании, и дать оценку качества управления оборотным капиталом.

Каждый из этих методов имеет свои плюсы и минусы.

Прямой метод дает точные и детализированные данные о движении денежных средств, однако сбор и обработка всей необходимой информации требует значительных усилий.

Косвенный метод позволяет получить общее представление о финансовом состоянии компании, но может быть менее точным из-за того, что чистую прибыль нужно корректировать.

Какой метод выбрать, зависит от целей и задач компании.

Если требуется подробная информация о движении денежных средств, предпочтительно использовать прямой метод. Если же надо дать оценку общего финансового состояния компании и того, насколько эффективно осуществляется управление оборотным капиталом, достаточно применить косвенный метод.

Совместное применение обоих методов поможет получить более детализированную картину финансового положения компании, увидеть вероятные трудности с ликвидностью и принять меры по их устранению.

Анализ изменений денежных потоков между периодами

Такой анализ называют горизонтальным. Горизонтальный анализ денежных потоков — это метод исследования, который показывает динамику изменений денежных потоков во времени. Он дает возможность оценить, как изменяются размеры денежных поступлений и расходов в разные периоды времени, увидеть тенденции в управлении финансами компании.

Горизонтальный анализ состоит в сравнении текущего периода с базисным с целью увидеть изменения в объемах поступлений, расходов и чистого денежного потока. Этот анализ можно использовать как для общих показателей, так и для специфических видов операций.

Для проведения горизонтального анализа необходимо рассчитать показатели абсолютных и относительных отклонений. Абсолютное отклонение показывает разницу между значениями текущего и базового периодов, а относительное отклонение отражает скорость роста или снижения показателя.

При горизонтальном анализе положительно оценивается ситуация, когда:

расходы увеличиваются медленнее, чем растут доходы;

поток денег положительный;

чистый поток денег увеличивается с каждым периодом.

С помощью горизонтального анализа можно выявить тенденции в управлении финансовыми активами компании, определить, насколько они стабильны и насколько эффективно используются деньги при принятии решений.

Е. Г. Павлова

Назад | | Вверх