Государственная ценная бумага (Government securities) – это долговая бумага, которую выпускает государство с целью покрытия дефицита бюджета, Каждая з этих бумаг имеет собственное название, благодаря которому ее отличают от других видов облигаций. Это могут быть: «казначейский вексель», «сертификат», «займ» и другие. Разные страны используют свою терминологию для таких бумаг.
У долговых ценных бумаг эмитентом выступает государство. Выпускаются они от имени Центрального правительства Министерством финансов. Преимущества ценных бумаг – это, во-первых, высокий уровень надежности для средств, которые были вложены, и соответственно минимизируется риск потерь основного капитала. А во-вторых льготное налогообложение, в сравнении с другими ценными бумагами. Наблюдается также вообще отсутствие налогов на операции и доходы от ГЦБ.
Организации, которые размещают ценные бумаги: центральные банки и министерство финансов.
По способу передачи прав государственные ценные бумаги делятся на: именные, на предъявителя.
Кто именно выступает инвестором ценных бумаг зависит от вида выпускаемых облигаций. Ими могут быть:
• Население;
• Пенсионные компании;
• Страховые компании;
• Различные фонды;
• Банки;
• Инвестиционные фонды;
• Аукционные торги;
• Закрытое распространение в кругу инвесторов.
Схема выпуска государственных ценных бумаг:
• Принимается решение о том, что требуется разместить эмиссионные ценные бумаги.
• Утверждается решение про выпуск.
• Государственная регистрация при выпуске бумаг.
• Соответствующее размещение ценных бумаг.
• Государственная регистрация ответа про итоги выпуска.
ГЦБ, которые не прошли государственную регистрацию в соответствии с узаконенными требованиями, не имеют право быть размещены.
В зависимости от цели выпуска различают следующие разновидности:
• Долговые бумаги. Их предназначение покрывать постоянный дефицит в государственном бюджете. Дефицит, который переходит из года в год. Эти ценные бумаги чаще всего бывают средне- и долгосрочные.
• Ценные бумаги, которые покрывают временные дефициты в бюджете. Так называемые, кассовые разрывы, которые возникают, когда налоги поступают неравномерно, а расходы у государства регулярные. Как правило, такая ситуация возникает в конце или начале квартала. Именно для ликвидации таких ситуаций и выпускаются краткосрочные ценные бумаги: векселя управления наличными.
• Целевые облигации, их выпускают на реализацию конкретных проектов. Например, выпуск строительных облигаций под реализацию крупномасштабного строительства.
• Ценные бумаги, для того чтобы, предприятия могли покрывать государственный долг. В РФ они выпускались в виде казначейских обязательств. Когда возник дефицит бюджета государство рассчиталось такими бумагами за работы, которые были выполнены по государственному заказу и финансировались из федерального бюджета. Предприятия, которые получили казначейские обязательства продали их на вторичном рынке. А покупатели в таком случае смогли рассчитаться такими бумагами по своим долгам перед государством, например, уплатить налоги.
Доходность ГЦБ: Такие бумаги являются финансовым инструментом с абсолютно фиксированным доходом, это означает, что их доходность обратно пропорциональна их стоимости на рынке.
В мировой практике классифицируют такие государственные ценные бумаги:
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
• Облигации, это долговые денежные обязательства, по которым кредитор предоставляет эмитенту заем. Эмитент, который выпускает ценную бумагу, обязан оплатить владельцу облигаций в назначенный срок номинальную стоимость бумаги и в дальнейшем ежегодно, вплоть до погашения выплачивать процент. Последний может быть фиксированным или плавающим. Таким образом, облигация удостоверяет отношения займа между кредитором и должником. Облигации выпускают с целью привлечь денежные средства для покрытия государственного бюджета, для реализации планов государства.
• Казначейские обязательства, ценные бумаги на предъявителя. Их размещают среди населения, их наличие свидетельствует о внесении их владельцами денежных средств в бюджет. Соответственно дают права на получение финансового дохода.
• Сберегательный сертификат – это свидетельство банка в письменном виде о депонировании денежных средств, при котором удостоверяется право вкладчика по истечении оговоренного срока получить депозит или проценты по нему.
• Регулировать денежную массу.
• Регулировать процесс инфляции.
• Влиять на курс валют.
• Формировать уровень доходности по ценным бумагам.
• Становиться возможным перелив капитала. Движение из одного сегмента финансового рынка в другой.
• Решение социально экономических задач разного уровня.
По виду эмитента классификация ценных бумаг:
• Ценные бумаги центрального правительства: Облигации и векселя. Их делят на рыночные и нерыночные.
• Муниципальные, они не гарантированы национальным правительством.
• Акционерных обществ, выпускаются в виде долговых обязательств и долевых ценных бумаг.
ГЦБ различают по форме обращаемости:
• Рыночные ценные бумаги, которые свободно перепродаются после их первичного размещения.
• Нерыночные, по условия выпуска их нельзя перепродать, но они могут быть возвращены через время эмитенту.
Виды ГЦБ по срокам их обращения:
- Краткосрочные, их выпускают сроком до 1 года.
- Среднесрочная, их срок обращения – это период от 1 до 5-10 лет.
- Долгосрочные, их используют более 10-15 лет.
На разных этапах развития рынка выпускаются следующие виды ценных бумаг:
• Ваучеры.
• Краткосрочные бескупонные облигации.
• Облигация федерального займа.
• Облигация сберегательного займа.
• Казначейские обязательства.
• Облигация внутреннего валютного займа.
• Долгосрочные облигации.
• Облигации Российского внутреннего займа.
Рынок государственных ценных бумаг – это важнейший элемент каждого фондового рынка любой страны.
Популярность использования объясняется их высокой ликвидностью, это означает, что инвесторы без проблем их могут реализовывать на вторичном рынке.
В ресторане за один столом сидела две мамы и столько-же дочерей. Официант подал к столу три кофе, и при этом всем досталось по чашке. Как это возможно?
На край стола поставили жестяную банку, плотно закрытую крышкой, так, что 2/3 банки свисало со стола. Через некоторое время банка упала. Что было в банке?
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
