Правовая основа инвестиций резидентов Российской Федерации за рубежом
Законодательной базой РФ инвестиций за рубежом для российских резидентов являются два закона:
• «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» №4881:
• «О валютном регулировании и валютном контроле» № 36151.
В соответствии с законом «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» граждане и юридические лица РФ вправе осуществлять инвестиционную деятельность за рубежом, соблюдая законы РФ, законы иностранных государств и международные соглашения РФ.
Инвестиционная деятельность осуществляется за счет:
• собственных финансовых ресурсов (прибыль, амортизационные отчисления, накопления граждан);
• заемных финансовых средств (банковские, бюджетные кредиты, облигационные займы);
• привлеченных финансовых средств инвесторов (средства от продажи акций);
• прочие.
Инвестиции резидентов РФ в экономику зарубежных стран могут быть прямые и портфельные.
Заключение по инвестициям из госбюджета дает Министерство экономического развития и торговли.
При создании фирм в других странах необходимо в Министерство экономического развития и торговли представить следующие документы:
1) заявление с просьбой дать заключение о создании фирмы в другой стране с изложением краткой информации о предмете деятельности за рубежом;
2) копии устава и учредительного договора, нотариально заверенные, и свидетельство о государственной регистрации юридического лица;
3) справку уполномоченного банка РФ, в которой должна быть следующая информация:
• наличие рублевого и валютного счетов;
• платежеспособность юридического лица;
• наличие счетов у юридического лица в иностранных банках;
4) согласованные с иностранными партнерами проекты необходимых по законодательству страны регистрации учредительных документов создаваемого предприятия на русском и иностранном языках (при наличии таких);
5) технико-экономическое обоснование создания предприятия за рубежом, в котором необходимо отразить следующие данные:
а) общие сведения о проекте, включая экономические, промышленные, политические сведения, номенклатуру продукции, мощность предприятия, место размещения предприятия;
в) калькуляцию эксплуатационных затрат с указанием нормативных запасов материалов и готовой продукции;
г) производственную программу;
д) виды налогов и начисления на зарплату, взимаемые по законодательству страны реализации проекта;
е) схему финансирования проекта с указанием инвестиций собственных средств инвесторов и заемных средств, а также условия погашения и оплаты кредита и процентов (срок выплаты долга, порядок начисления и уплаты процентов, процентные ставки);
6) решения органа управления российского юридического лица о создании предприятия за рубежом;
7) документы, подтверждающие права собственности на имущество, на результаты интеллектуальной деятельности, которые предполагается инвестировать;
8) сведения об иностранном партнере, которые могут включать:
• выписку из торгового реестра с заверенным переводом;
• документ о платежное, выданный банком иностранного партнера, с нотариально заверенным переводом.
Министерство экономического развития и торговли может потребовать копию документа (на русском и иностранном языках), разрешающего иностранному партнеру привлечение российских инвестиций.
В Министерстве заявление рассматривают следующие подразделения:
• главное управление координации внешнеэкономической деятельности субъектов федерации (ГУКВД);
• главное договорно-правовое управление;
• главные управления торгово-экономических связей (они дифференцируются по странам инвестиционной деятельности).
Продолжительность подготовки заключения в Министерстве составляет примерно 1 месяц.
Причинами отказа в выдаче заключения могут быть следующие:
• выявление предполагаемых нарушений законодательства зарубежных стран;
• недобросовестная конкуренция.
Юридическое лицо РФ, получившее заключение Министерства о целесообразности создания предприятия за рубежом, обязано предоставлять в Министерство следующие документы:
• копию документа регистрации предприятия за рубежом (на русском и иностранном языках);
• копию свидетельства о внесении предприятия в реестр предприятий с российскими инвестициями за рубежом, которое выдается Государственной регистрационной палатой при Министерстве экономического развития и торговли РФ;
• заверенный аудиторами годовой баланс;
• нотариально заверенную копию решения органа управления созданного предприятия о распределении прибыли (дивидендов) за прошедший год;
• копию выписок с валютных счетов в уполномоченных банках РФ, подтверждающих зачисление на них прибыли (дивидендов) за отчетный год.
В законах РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» и «Об инвестиционной деятельности» изложено, что инвестиционные операции резидентов РФ за рубежом в целях получения дохода и прав на участие в управлении предприятием, относятся к валютным операциям, связанным с движением капитала. В Письме ДБ РФ, излагается, в частности, какие операции относятся к операциям, связанным с движением капитала.
Названы следующие операции:
• приобретение зданий, сооружений, земли и иной, находящейся на территории иностранных государств, недвижимости или прав на указанную недвижимость (включая права пользования и распоряжения недвижимостью на сроки);
• операции, связанные с регистрацией предприятий в странах с льготным налогообложением, в том числе в оффшорных зонах;
• покупка акций иностранных фирм и внесение взносов в уставные капиталы иностранных предприятий;
• открытие счетов в банках за пределами РФ.
В соответствии с вышеназванным законом операции, связанные с движением капитала, осуществляются в порядке, устанавливаемом законом «О валютном регулировании и валютном контроле».
Юридическое лицо — резидент РФ — может создавать за рубежом филиал или представительство.
Филиал по российскому законодательству (Гражданский кодекс РФ, ст. 55) является обособленным подразделением юридического лица, выполняющим все или часть функций юридического лица и находящимся вне места расположения юридического лица. Филиал не является юридическим лицом, он не имеет самостоятельного баланса. Цели деятельности филиала излагаются в положении о филиале, которое утверждается создавшим его юридическим лицом. Юридическое лицо может открыть филиалу текущий счет и наделить его имуществом. Руководство филиала назначается юридическим лицом и действует на основе выданной юридическим лицом доверенности.
Представительством по российскому законодательству (Гражданский кодекс РФ, ст. 55) является обособленное подразделение юридического лица, представляющее защищающее интересы юридического лица и совершающее от имени юридического лица правовые действия. Представительство не является юридическим лицом, действует на основе утвержденного положения. Руководитель представительства назначается юридическим лицом и действует на основании выданной юридическим лицом доверенности.
Для создания за рубежом филиала и представительства без права юридического лица (в понимании российского законодательства) заключения Министерства экономического развития и торговли не требуется. Не требуется заключения Министерства, если созданное за границей предприятие с российским капиталом создает новое предприятие и инвестирует его.
Если термин «филиал» используется условно для создания, например, дочернего предприятия со статусом юридического лица, необходимо заключение Министерства.
Указ Президента РФ № 1016 «О неотложных мерах по реализации федеральной программы Российской Федерации по усилению борьбы с преступностью» предусматривает создание системы контроля за инвестициями, связанными с созданием за рубежом субъектов хозяйственной деятельности с участием российского капитала, или использование находящихся за рубежом объектов, являющихся российской собственностью.
На учете в Министерстве имущественных отношений РФ находятся 4442 объекта недвижимого имущества, расположенных на территории 120 государств, и 48 долей и пакетов акций в зарубежных компаниях. Общая площадь недвижимости за рубежом 2773 тыс. кв. м, балансовая стоимость недвижимости $3169 млн., а стоимость долей, пакетов акций — $ 978 млн.
Больше всего российской собственности в Великобритании: сумма российских долей зарегистрированных в этой стране совместных предприятий составляет $3 млрд. Российские предприятия создали во Франции более 20 акционерных обществ с совокупным уставным капиталом около 1,3 млрд. французских франков. Наиболее крупные из них: Евро-банк, «Станок-Франс», «Актив-Авто», «Лада-Франс», «Слава», Продин терн, Российский торговый дом-Франс (Россия на треть обеспечивает потребность Франции в газе). В Венгрии в АО «Икарус» 30,4% акций принадлежит России.
Одним из немногих примеров участия российских резидентов в инвестиционных проектах в зарубежных странах является участие АО Газпром в качестве одного из инвесторов строительства газопровода под Ла-Маншем. Газопровод необходим для экспорта газа из Великобритании — из разведанных запасов в Северном море — в Европу.
Осуществлялось продвижение за рубеж российских банков. Самостоятельное продвижение российских банков за рубеж встречает противодействие иностранного капитала и правительств некоторых стран мира.
Примерами выхода на иностранные рынки российских банков являлись следующие:
• российские оффшорные банки на Кипре;
• Международный банк «Столичный» в Болгарии;
• представительства Монтаж-спец-банка в Берлине и Варшаве;
• Инкомбанк во Франк-фуртена-Майне, Женеве, Нью-Йорке;
• Мост-банк в Лондоне.
Существует другой способ выхода банков на иностранные рынки помимо самостоятельного продвижения — это вхождение российских финансовых институтов в международные банковские объединения. Некоторыми позитивными факторами, способствующими вхождению российских банков в крупнейшие интернациональные объединения банков, являются знание ими специфики российского рынка, их информационные преимущества по сравнению с зарубежными банками.
Одним из способов выхода российских банков на рынки других стран может быть японский опыт освоения банками новых зарубежных рынков — создание филиала за рубежом несколькими банками. Объединения нескольких банков для экспансии на зарубежные финансовые рынки носило временный характер и служило одной цели — приобретение опыта в международном банковском бизнесе.
Законодательства развитых стран по допуску на свои рынки банковского капитала из других стран различны.
Так, в Швейцарии можно открыть дочернюю финансовую компанию и филиал банка. Зарубежный банк может создать в Швейцарии свой филиал только при условии соблюдения страной банка-резидента принципа «взаимности», т. е. российская сторона должна предоставить швейцарскому банку равноценную возможность для создания своей структуры в России.
Для открытия финансовой компании в Швейцарии необходимо представить соответствующие документы в Торговый реестр. Решения Федеральной банковской комиссии Швейцарии для открытия финансовой компании не требуется, уставного капитала для создания финансовой компании требуется меньше, чем для филиала банка.
Для открытия филиала банка требуется решение Федеральной банковской комиссии Швейцарии, необходимо «обменяться» банковскими учреждениями, уставной капитал для открытия филиала банка гораздо больше, чем для открытия финансовой компании.
В соответствии с одним из условий Федеральной банковской комиссии Швейцарии в филиалах банков с российским капиталом не могут работать россияне.
Вступление в американское банковское общество иностранных банков было ограничено протекционистскими законами США о банковской деятельности. Эволюцию банковского законодательства США можно разделить на два этапа: первый этап, и второй этап.
Иностранные банки могли присутствовать в США в одной из следующих организационных форм:
• дочерний банк, организованный на федеральном уровне;
• дочерний банк, организованный на уровне штата;
• отделение банка;
• агентство.
Иностранные банки в этот период предпочитали действовать на уровне штатов, в связи с более выгодными законами штатов. Дочерние банки должны были соблюдать правила депозитного страхования, посты президента дочернего банка на федеральном уровне могли занимать только граждане США. Законом о банковских холдинговых компаниях банкам запрещалось прямо или косвенно владеть либо контролировать любое предприятие, не связанное тесно с банковским бизнесом, а также приобретать банковские учреждения, расположенные в других штатах.
Иностранные банки имели огромные преимущества по сравнению с местными банками по следующим направлениям:
1) отделения и агентства не подлежали ограничениям федерального законодательства и могли развивать свою деятельность на меж штатом уровне;
2) отделения и агентства не подлежали разграничению банковской инвестиционной и коммерческой деятельности;
3) на отделения и агентства не распространялись запрещения заниматься инвестированием, андеррайтингом или дилерской деятельностью с ценными бумагами.
США был принят Закон о международной банковской деятельности (The International Banking Act, I BA). Закон не отказался от двойного регулирования (федерация, штат), но упростил порядок регистрации банка на федеральном уровне. Был введен минимум требований, применяемых ко всем иностранным банкам, сокращено до минимума количество директоров дочерних предприятий иностранных банков, которые должны обладать гражданством США. Иностранным банкам было разрешено осуществление коммерческой банковской деятельности с частными клиентами через отделения, застрахованные Федеральной корпорацией страхования депозитов (Federal Deposit Insurance Corporation, FDIC).
Закон ввел и некоторые ограничения: отделения иностранных банков в США должны страховаться в FDIC при превышении определенного уровня частных вкладов; предъявляются требования создания резервных фондов.
Закон ввел следующие формы организации бизнеса иностранных банков в США:
1) американское дочернее предприятие иностранного банка (устав регистрируется в штате);
2) американское дочернее предприятие иностранного банка (устав регистрируется на федеральном уровне);
3) неограниченное отделение (устав в штате);
4) неограниченное отделение (устав на федеральном уровне);
5) ограниченное отделение (устав в штате);
6) ограниченное отделение (устав на федеральном уровне);
7) агентство (устав в штате);
8) агентство (устав на федеральном уровне);
9) коммерческая кредитная компания;
10) корпорация, действующая на основании Закона Эджа;
11) представительство.
Организационные структуры, введенные не являются взаимоисключающими. Банк может выбрать несколько организационных структур и зарегистрировать устав на федеральном уровне или на уровне штата.
Своеобразным вложением российского капитала в экономику зарубежных стран является создание оффшорной компании российскими юридическими или физическими лицами. Статус оффшорной компании обычно связан с требованием проведения не производственной, а коммерческой, финансовой, фрахтовой, страховой деятельности, деятельности по размещению инвестиций за пределами юрисдикции, где данная оффшорная компания официально зарегистрирована. Только в этом случае она освобождается от всех или от большинства налогов на территории материнской юрисдикции — оффшорной зоны.
По уровню финансовой отчетности оффшорной компании перед властями оффшорной зоны последние делятся на три следующие группы:
• оффшорные зоны, власти которых полностью не контролируют компании, зарегистрированные в зоне;
• оффшорные зоны, власти которых требуют от оффшорных компаний, зарегистрированных в зоне, иногда финансовую отчетность, а иногда и ежегодного аудита;
• оффшорные зоны, власти которых требуют полной финансовой отчетности.
К первой группе относятся зоны, в которых нет налогов, во второй зоне предоставляются ощутимые налоговые льготы, в третьей группе предоставляются налоговые льготы.
Обычный порядок создания оффшорной компании следующий:
• клиент покупает оффшорную компанию;
• клиент заключает договор с секретарской фирмой, которая представляет интересы клиента в стране регистрации оффшорной компании;
• секретарская фирма назначает номинального директора оффшорной компании, который не контролирует компанию, не управляет ее активами, а только исполняет инструкции клиента;
• секретарская фирма никому не выдает никакой информации, только Верховному Суду страны регистрации, который запросит информацию в случае возбуждения уголовного дела против компании, обвиненной в причастности к незаконной торговле оружием, наркотиками.
Оффшорные компании действуют на территории РФ как юридические лица — нерезиденты. Оффшорные компании могут создать представительства или филиал, или дочернюю фирму в РФ, они могут открывать счета в уполномоченных российских банках.
Если между РФ и страной с оффшорной зоной заключен договор об избежание двойного налогооблажения, то оффшорная компания, осуществляя деятельность на территории РФ без создания постоянного представительства, будет платить налоги по законам страны регистрации, т. е. страны, в которой находится оффшорная зона. Для примера назовем две страны — Ирландию и Кипр, с которыми у РФ имеется договор об избежание двойного налогообложения и на территории которых существуют оффшорные зоны.
В наиболее популярных оффшорных зонах (Ирландия, Кипр, Гибралтар, Панама, Багамские острова, Британские Виргинские острова, остров Мэн, остров Джерси) ежегодный сбор зоны колеблется от $15 (Ирландия) до $1001000 (Багамы), а стоимость обслуживания от $500 (Гибралтар) до более $2000 (остров Гернси).
По действующим в РФ правилам Центральный банк РФ выдает разрешение на создание зарубежных филиалов российских банков в оффшорных зонах только при наличии двустороннего соглашения, предусматривающего обмен информацией в области банковского надзора.
После финансового кризиса ЦБ РФ обязал уполномоченные банки информировать ЦБ РФ о клиентах банка, которые не переводят денежные средства в банки, зарегистрированные в оффшорных зонах, или экспортируют товары оффшорным фирмам.
Обращение иностранных ценных бумаг на фондовом рынке Российской Федерации
При анализе обращения иностранных ценных бумаг на фондовом рынке РФ необходимо знать следующие аспекты данной проблемы:
а) регулирование российским законодательством обращения иностранных ценных бумаг;
б) российская практика инвестирования в ценные бумаги иностранных эмитентов;
в) международный опыт по приближению иностранных финансовых активов к местному потребителю;
г) зарубежные базы данных по ценным бумагам.
Основные нормативные документы:
1. Указ Президента № 2063 «О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в РФ» (вместе с Положением о ФК ЦБ РФ).
2. Постановление ФКЦБ РФ № 49 «Об утверждении положения о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг».
К выпуску и обращению на территории РФ допускаются только те ценные бумаги, которые прошли государственную регистрацию в Министерстве финансов РФ и получили в установленном порядке государственный регистрационный номер.
Государственные бумаги, которые выпущены в обращение государственными органами суверенных государств, эмитентами, находящимися под их юрисдикцией, и иностранными эмитентами, допускаются к обращению на территории РФ только на основании государственной регистрации в Министерстве финансов РФ.
Правительство РФ устанавливает общие правила и ежегодные квоты допуска к обращению на территории РФ для ценных бумаг, выпущенных государственными органами суверенных государств, эмитентами, находящимися под их юрисдикцией, а также иностранными эмитентами.
Порядок допуска указанных в настоящем пункте ценных бумаг к обращению и рамках установленных квот на территории РФ определяется Министерством финансов РФ.
Некоторые российские банки и финансовые компании проводят операции с ценными бумагами иностранных эмитентов, работая, например, на Нью-Йоркской фондовой бирже, если банк подключен к системам Telerrate и Dealing. Это ускоряет расчеты, и торговля осуществляется в режиме реального времени.
Основным принципом портфельного инвестирования является диверсификация вложений, обеспечивающая минимизацию риска и требуемую устойчивость портфеля. Вопрос о том, в ценные бумаги каких компаний инвестировать средства, решается в зависимости от оценки перспектив развития фирм и развития экономики в целом. В США одним из важнейших показателей, используемых при общеэкономическом анализе фондового рынка, принят индекс Dow Jones Industrial Average. Численные значения показателя определяются как средний биржевой курс 30 ведущих промышленных корпораций США.
Используется также индекс Nasdag Composite, которым оценивается внебиржевая система котировки ценных бумаг.
Некоторые российские фирмы, учрежденные зарубежными фирмами, предлагая акции иностранных эмитентов, выпустили в обращение коммерческую бумагу — фондовый контракт, с помощью которого его владелец получает возможность стать опосредствованным участником американского фондового рынка. Контракт обеспечен реальным портфелем ценных бумаг американских компаний, который приобретается на средства, выделенные для этих целей учредителем компании.
Но это отдельные схемы по приближению иностранных финансовых активов к российскому потребителю. Масштабное обращение иностранных ценных бумаг на российском фондовом рынке до сих пор затруднено из-за отсутствия четких правовых гарантий, информационного вакуума и затруднений по конвертации рублевых средств в инвестиционных целях.
В арсенале международного опыта по приближению иностранных финансовых активов к местному потребителю можно назвать Американские депозитные расписки (АДР).
Американские депозитные расписки представляют собой деноминированные в долларах эквиваленты ценных бумаг иностранных эмитентов, обращающихся на американском фондовом рынке.
Американский банк приобретает определенное количество акций иностранного эмитента, депонирует их на трастовом счете банка-корреспондента и выпускает на ту же сумму (с учетом текущего валютного курса) АД Р. Их курсовая стоимость и выплата дивидендов привязаны к зарубежному оригиналу. Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам США приняла правила регистрации этих обязательств.
Без АДР американским инвесторам было бы намного сложнее приобретать ценные бумаги иностранных корпораций, так как большей части ценных бумаг прямой доступ на рынок США закрыт.
Фондовое законодательство некоторых стран предусматривает обязательное наличие местного трансфер-агента.
В международной фондовой торговле на пути конечного покупателя стоит много посредников — брокеры, банки, валютные дилеры и т. д. Годовые отчеты корпорации поступают к инвесторам на иностранном языке. Объявления о выплате дивидендов публикуются только в местных газетах.
При выпуске АДР банк получает дивиденды по акциям, платит все необходимые налоги, осуществляет конверсию и выплачивает дивиденды владельцам АДР. Котируются АДР или на биржах, или на внебиржевом рынке.
Иностранные эмитенты и их представители постоянно информируют американские банки — депозитарии об условиях подписки, готовящихся собраниях акционеров и т. д. Таким образом, банк-депозитарий берет на себя функции, выполнение которых для частных инвесторов обременительно.
На европейском и азиатском рынках также существуют аналоги американских депозитных расписок — МДР, КДР, ЕДР.
Анализ зарубежных ценных бумаг можно проводить по зарубежным базам данных ценных бумаг.
Информацию в зарубежных базах данных ценных бумаг можно классифицировать по следующим показателям:
а) вид баз данных;
б) специализация баз данных;
в) вид информации о ценных бумагах;
г) специфические характеристики информации о ценных бумагах;
д) показатели, характеризующие ценные бумаги;
е) источники информации;
ж) форма представления информации.
Различают следующие виды баз данных:
а) статистические базы данных;
б) базы данных по фирмам;
в) базы данных по экономическим публикациям;
г) базы данных по нормативным актам.
По специализации баз данных различают базы данных специализированные и не специализированные. Специализированные посвящены ценным бумагам целиком, а неспециализированные включают информацию о ценных бумагах в качестве побочного элемента вместе с другими данными, в основном финансового характера.
По виду информации о ценных бумагах информация может быть следующей:
• агрегированные биржевые индексы (индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average), индекс S & P500 (индекс акций 500 крупнейших корпораций), рассчитываемый известной американской компанией Standard & Poor’s, индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE Composite Index) и др.;
• показатели, относящиеся к отдельным ценным бумагам или к их пакетам (курс, дивиденды, проценты, доходность, объем эмиссии, объем сделок, характеристики сделок, срочность).
Источники информации о ценных бумагах следующие:
• консультационные и посреднические фирмы (Lynch Jones & Ryan и т. д.);
• фирмы, связанные с осуществлением биржевых операций [Учетный дом (Discount Corporation), Нью-Йорк];
• интерактивные службы (например, Р. Sharp), эксплуатирующие автоматизированные банки данных.
Форма представления информации может быть:
• числовой;
• текстовой;
• текстово-числовой (табличной).
Создание за рубежом фирм с участием российского капитала
Создание за рубежом фирм с участием российского, а до становления России как независимого государства — советского капитала началось. Создание смешанных и собственных компаний с участием советского капитала за рубежом рассматривалось как исключение из правил.
Было принято Постановление Совета Министров СССР №412 «О развитии хозяйственной деятельности советских организаций за рубежом», которое предоставляло право государственным предприятиям, объединениям и организациям, зарегистрированным в качестве участников внешнеэкономических связей, создавать зарубежные фирмы и проводить операции с ценными бумагами.
После становления России как самостоятельного государства, принятия закона о либерализации внешнеэкономической деятельности, об инвестиционной деятельности, валютном регулировании и контроле создание за рубежом фирм с участием российского капитала существенно упростилось.
Участие российского капитала в собственных и смешанных фирмах существенно укрепляет позиции собственника капитала на внешнем рынке. Российские экспортеры, например, могут приобретать акции предприятий, которые потребляют российскую продукцию. Они могут участвовать в создании новых фирм по переработке российского сырья.
Важным является знание законодательства страны, в которой российские юридические или физические лица планируют вложить инвестиции.
Ниже кратко изложены процедуры создания фирм с участием иностранного капитала в ФРГ, Великобритании, США, КНР и Мексике.
В ФРГ наиболее распространенными организационно-правовыми формами создания фирм с участием иностранного капитала являются:
• акционерное общество;
• общество с ограниченной ответственностью.
Акционерное общество регистрируется в торговом реестре суда, уполномоченного осуществлять регистрацию акционерных обществ. С момента регистрации акционерное общество приобретает права юридического лица. Учредителем общества могут быть как физические, так и юридические лица, причем количество их должно быть не менее пяти. Ответственность учредителей ограничивается их вкладом в акционерный капитал.
Общество с ограниченной ответственностью является также юридическим лицом и может быть создано при следующих условиях:
• учредителями могут быть любые дееспособные физические и юридические лица;
• общество может быть учреждено одним или несколькими лицами;
• ответственность общества ограничена только его собственным имуществом;
• капитал общества можно изменить, привлекая других учредителей.
Общество с ограниченной ответственностью имеет некоторые преимущества по сравнению с другими организационно-правовыми организациями, а именно:
• со стороны местных властей не требуется разрешения на создание общества;
• после регистрации начинается раздельная ответственность учредителей и самого общества;
• значительная часть издержек (арендные платежи, хозяйственные расходы) включается в себестоимость;
• внутренние взаимоотношения учредителей определяются не законом страны, а уставом общества.
Развитие бизнеса в Великобритании иностранному инвестору можно начать следующим образом:
• открыть в Великобритании представительство или филиал;
• использовать возможности британского агентства;
• приобрести совместное предприятие;
• создать совместное предприятие.
Наиболее сложным и ответственным является выбор места размещения компании. При выборе места размещения компании необходимо
учитывать наличие в этом регионе достаточного количества рабочей силы, а также квалифицированных кадров.
Английская компания Coopers &Lybrand, оказывающая помощь иностранным инвесторам, рекомендует осуществлять инвестирование в три этапа:
1) изучение возможностей (Feasibility study);
2) оценка места размещения (Location appraisal);
3) подготовка выполнения плана (Preparation of an implementation plan).
Великобритания, как и большинство стран — членов ЕС, не предоставляет автоматически субсидии компаниям для расширения существующего производства или для создания нового предприятия. Правительство оказывает помощь в этих случаях через программу « Regional Selective Assistance» («Помощь избранным регионам»). По этой программе субсидии предоставляются компаниям, которые находятся в регионах, пользующихся преимущественным правом получения такой финансовой поддержки (Assisted Areas). К таким регионам относятся промышленные регионы, в которых осуществляются структурные экономические преобразования.
Материнская иностранная компания, открывающая свой бизнес в Великобритании, может профинансировать его в форме выпуска акций, предоставления займов или продленного торгового кредита, гарантирования местных заемных средств. Займы — это более гибкая форма финансирования, чем акционерный капитал. Иностранные предприниматели могут занимать финансовые средства и в местных британских банках.
На бизнес оказывает влияние и британская налоговая система. Используя международную налоговую практику, можно свести до минимума размер подоходного налога, налога на добавленную стоимость. Необходимо выполнять требования по защите окружающей среды и следить за законодательством в этой области.
В США наиболее распространенной организационно-правовой формой для организации фирмы с участием иностранного капитала является корпорация.
Корпорация является юридическим лицом и может создаваться как для получения прибыли, так и для других целей. Корпорации, созданные с целью получения прибыли, называются предпринимательскими, в противном случае они не являются предпринимательскими. Корпорации, созданные частными лицами (как физическими, так и юридическими), называются частными. Могут быть созданы закрытые корпорации, имеющие ограниченное число акционеров.
Корпорация обладает следующими чертами:
• юридическая самостоятельность;
• возможность действовать от своего имени;
• возможность быть истцом и ответчиком в суде;
• централизация управления;
• ответственность корпорации отделена от ответственности учредителей (участников).
В Китае в большинстве случаев иностранный капитал участвует в создании акционерных обществ закрытого типа, которые являются юридическими лицами. Участники совместного предприятия с китайской стороны обращаются в соответствующие органы власти с предложением о создании СП и при этом предъявляют технико-экономическое обоснование и проект учредительных документов. После согласования документы представляются в Министерство внешнеэкономических связей и Министерство внешней торговли КНР.
Учредительные документы включают:
• устав;
• учредительный договор;
• список членов правления;
• сведения о председателе правления и его заместителе;
• разрешение от местных властей.
Совместные предприятия, не превышающие установленные Госсоветом КНР нормативы по объемам капиталовложений, экспорта, расходам электроэнергии, энергоносителей, грузооборота и не нуждающиеся в централизованном материально-техническом снабжении, могут с разрешения МВЭС и ВТ КНР регистрироваться местными органами самоуправления либо министерствами и ведомствами, в систему которых они входят. Заявитель в течение одного месяца после получения регистрационного свидетельства обязан встать на учет в местных органах торгово-промышленной администрации.
Уставный фонд совместного предприятия на территории КНР образуется за счет вкладов его участников. В счет вкладов могут вноситься: здания, сооружения, оборудование, денежные средства, а также любые имущественные права. В уставном фонде доля иностранной стороны составляет не менее 25%.
В Мексике создание предприятия с участием иностранного капитала регулируется Законом об иностранных инвестициях и Регламентом к нему. Организационно-правовая форма определяется в соответствии с Законом о торговых обществах.
Рассмотрение заявок и выдачу разрешений на инвестиции в стратегически важные для страны отрасли осуществляет Национальная комиссия по иностранным инвестициям.
Для приобретения недвижимости на территории Мексики нерезиденту, как для предпринимательской деятельности, так и для проживания необходимо получить разрешение в Министерстве иностранных дел Мексики. Иностранный инвестор может открыть на территории Мексики филиал или создать самостоятельную компанию со стопроцентным иностранным капиталом, или создать совместное предприятие. В соответствии с законом о торговых обществах уставный капитал совместного предприятия (смешанный капитал) должен быть не менее $50 тыс. и должен быть внесен в денежной форме. Должно быть не менее двух учредителей.
Последовательность действий при создании компании в Мексике следующая:
1. Учредители — иностранные физические лица — получают в Министерстве внутренних дел Мексики миграционные формы, предъявив документы, с которыми учредитель въехал на территорию Мексики (тур-виза, деловая виза FMVC, рабочая виза FM3), паспорт. Срок выдачи — четыре рабочих дня. Стоимость процедуры около 1000 песо ($100).
2. Учредители регистрируют наименование учреждаемой компании в Министерстве иностранных дел Мексики, заполнив специальную форму SA1 и предложив три возможных варианта наименования компании. Если создается смешанная компания, то необходимо представить сведения о правах иностранных участников на доли капитала и имущества. Срок регистрации — пять рабочих дней, стоимость — 1000 песо.
3. Подготовка текста учредительного документа в соответствии с мексиканским законодательством. Необходимо обратиться к государственному нотариусу. Срок подготовки документов — пять рабочих дней. Стоимость — по соглашению с нотариусом.
4. Регистрация документов в Министерстве финансов в отделе учета налогоплательщиков. Регистрируется система ведения бухгалтерского учета, которая будет принята предприятием. Срок регистрации — три рабочих дня. Бесплатно.
5. Регистрация в государственном реестре имущества и торговли. Срок — две недели. Стоимость — 1000 песо.
6. Регистрация в национальном реестре иностранных инвестиций, где регистрируются национальные фирмы с участием иностранного капитала, нерезиденты — физические и юридические лица, занимающиеся торговлей на территории Мексики, филиалы иностранных юридических лиц, иностранные владельцы акций без права управления компанией, собственники, распределяющие часть прибыли в пользу иностранного инвестора. Срок — один день. Стоимость — 1000 песо.
7. Регистрация в мексиканском институте социального страхования, если на предприятии будет использоваться наемный труд.
8. Регистрация в национальном фонде жилья для работников, в пенсионном фонде, в Министерстве здравоохранения (регистрация служебных Помещений по соблюдению стандартных норм), в мэрии города.
При создании филиала зарубежной фирмы на территории Мексики необходимо осуществить ряд действий, аналогичных вышеизложенным, но начинать необходимо с получения разрешения в департаменте иностранных инвестиций и регистрации филиала в государственном торговом реестре. Документы материнской компании, представленной при регистрации филиала, должны быть легализованы в мексиканском консульстве страны нахождения материнской компании и сопровождаться заверенным официальным переводом на испанский язык.
В Мексике нет каких-либо ограничений на перевод за рубеж прибыли, дивидендов и других платежей, полученных на территории страны иностранным инвестором.
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
