Статью подготовила Павлова Елена Геннадиевна, доцент кафедры «Макроэкономическое регулирование» Финансового университета при Правительстве РФ. Связаться с автором
Автономность бизнеса — это невысокая зависимость от кредитов и займов.
Как определить уровень автономности? Для чего его рассчитывать и как анализировать?
Об этом рассказывается в нашем материале.
Что показывает коэффициент финансовой автономии
В бухгалтерских регистрах предприятия показаны, в числе прочего, следующие показатели:
активы;
собственный капитал;
привлеченные средства.
Активами называются объекты, которые можно продать и получить выручку - товар на складе, основные средства, нематериальные активы (НМА) и проч. Данные об активах размещены в левой части бухгалтерского баланса. Активы финансируются из двух источников: привлеченных средств и собственного капитала.
Собственный капитал — это средства, принадлежащие участникам организации. Он включает уставный, добавочный, резервный капиталы; нераспределенную прибыль и прочие резервы.
Привлеченные средства не принадлежат компании, а только временно находятся в ее распоряжении. К ним относятся кредиты, займы, полученные авансы, кредиторская задолженность и проч.
Коэффициент автономии (КА) показывает, какая доля активов предприятия создана за счет собственных средств. Например, если КА составляет 0,5, то это значит, что половина стоимости активов покрывается собственными средствами, а оставшаяся часть — привлеченными. Чем больше «собственная» доля, тем выше степень независимости от внешних источников финансирования.
Коэффициент автономии — формула расчета
Формула КА имеет следующий вид:
КА = собственный капитал /активы
Показатель активов указан в строке 1600 баланса.
Значение собственного капитала указано в строке 1300 баланса. Для коммерческой организации эта цифра складывается из показателей по строкам:
1310 – уставный капитал;
1320 — собственные акции, принадлежащие компании, задолженность акционеров по оплате акций;
Принято считать, что нормой для КА является цифра, попадающая в диапазон от 0,2 до 0,7. Значение менее 0,2 показывает, что долговая нагрузка слишком велика, и финансовое положение не устойчиво. Значение более 0,7 говорит о недостаточном привлечении заемных средств, которое может негативно сказаться на уровне прибыли.
Но следует учитывать, что величина коэффициента автономии во многом зависит от отрасли. Например, в сфере финансовых услуг и страхования КА традиционно высокий. А для предприятий оптовой торговли значение 0,2 считается вполне приемлемым.
Финансовый аналитик в процессе работы выводит индивидуально приемлемый коэффициент автономии для конкретного предприятия. Задача менеджмента — не допускать снижения коэффициента автономии ниже установленного критического уровня.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
Какие коэффициенты взаимосвязаны с КА
Обычно вместе с КА вычисляют два других связанных с ним коэффициента.
Коэффициент финансового рычага
С его помощью можно понять, за счет каких средств — заемных или собственных — преимущественно финансируется бизнес. Финансовый рычаг рассчитывается по формуле:
Кфр = заемный капитал/собственный капитал
Оптимальное значение Кфр лежит в диапазоне от 0,5 до 0,8. Но для отдельных отраслей (в частности, для строительства) норматив, как правило, выше.
Часто при исчислении Кфр берут рыночную (а не балансовую) стоимость собственного капитала. Это позволяет более точно оценить финансовое состояние бизнеса.
Коэффициент финансовой зависимости
Он является обратным к КА и демонстрирует, какая величина стоимости активов приходится на один рубль собственного капитала. Формула выглядит так:
Кфз= активы/собственный капитал
Чем выше значение, тем больше зависимость организации от привлеченных средств. В среднем нормальным считается значение, не превышающее 2.
Как и в каких целях используют коэффициент автономии
Коэффициенты КА, а также Кфз и Кфр характеризуют финансовую устойчивость бизнеса. В идеале значения должны соответствовать нормативам.
Слишком низкая устойчивость позволяет предположить нехватку собственных ресурсов, что грозит кассовыми разрывами (то есть нехваткой денег для оплаты текущей задолженности). Завышенная устойчивость говорит о недостаточном развитии, стагнации.
Все перечисленные коэффициенты нужно анализировать в динамике. Если устойчивость была низкой, но затем стала повышаться — это хороший признак. И наоборот, постоянное снижение устойчивости говорит о необходимости оптимизации бизнес-процессов.
Изучая этот показатель, нужно также проводить сравнительный анализ — рассматривать средние значения коэффициента по отрасли.
Как и любой аналитический элемент, коэффициент автономии имеет двойственную природу. С одной стороны, его рост свидетельствует об увеличении собственного капитала и укреплении финансовой независимости. С другой — увеличение объема собственного капитала снижает его рентабельность. Также бывают моменты, когда предприятию необходимы заемные средства, например, при расширении и модернизации производства.
Анализ КФА может проводиться в целях стратегической оценки контрагентов-покупателей. Данные могут использоваться при предоставлении отсрочки платежа и определении кредитного лимита при заключении договоров поставки.
Для уменьшения финансовых рисков и положительной оценки защищенности внешних кредиторов важно соблюдать нормативные значения показателей финансовой автономии. Это будет указывать на то, что интересы кредиторов соблюдены, а в случае банкротства предприятия его имущества должно хватить для того, чтобы погасить обязательства не только по телу кредита, но и по начислены процентным обязательствам. В противном случае к предприятию будет применяться повышенная процентная ставка при привлечении банковского финансирования.
Современный предмет, который мы называем также, как во времена Лермонтова называли конверт с письмом, написанным орешковыми чернилами. Что это за предмет?
Статью подготовила Павлова Елена Геннадиевна, доцент кафедры «Макроэкономическое регулирование» Финансового университета при Правительстве РФ. 
