Дебиторская задолженность – это задолженность покупателей, заказчиков, заемщиков, подотчетных лиц и т. д., которую компания-кредитор планирует получить в течение определенного периода. Она возникает в результате договорных отношений, когда момент перехода права собственности на товары (работы, услуги) и их оплата не совпадают по времени.
Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, исходя из суммы денежных средств, которая должна быть получена при ее погашении, и включает расчеты:
• с покупателями и заказчиками;
• по векселям к получению;
• с дочерними и зависимыми обществами;
• с участниками (учредителями) по взносам в уставный капитал;
• по выданным авансам;
• с прочими дебиторами.
При этом номинальное значение дебиторской задолженности, учитываемое в бухгалтерском балансе, является верхним пределом стоимости.
Реальная же рыночная стоимость зачастую оказывается ниже номинальной, что связано со следующими факторами:
• чем длительнее период погашения, тем меньше доход от денежных средств, приходящихся на дебиторов, так как деньги, вложенные в активы, должны приносить прибыль;
• денежные средства, подлежащие возврату предприятию, обесцениваются под влиянием инфляции.
Необходимо учитывать специфику дебиторки, заключающуюся в том, что данный актив не обладает функцией товара, так как реализовываться может только уступка прав требования погашения задолженности. Поэтому при оценке дебиторской задолженности необходимо определять как саму величину долга, с учетом сроков его образования, планируемых сроков погашения, штрафов и пеней, так и проводить анализ юридических прав на дебиторскую задолженность. Факт наличия прав на задолженность может быть подтвержден: договором, платежными документами по договорам, актами сверки дебиторской задолженности.
С юридическими особенностями, ложащимися в основу оценочного исследования, связано также финансовое положение дебитора. Так, например, в случае возбуждения дела о его несостоятельности возникает особый порядок истребования и предъявления требований кредиторов.
В соответствии с Законом о банкротстве погашение кредиторской задолженности дебиторами-должниками осуществляется в порядке приоритетности:
• сначала удовлетворяются требования кредиторов первой очереди, которые могут получить возмещение задолженности в полном объеме,
• потом удовлетворяются требования кредиторов второй и третьей очереди, и так долее.
При этом после полного удовлетворения требований кредиторов более приоритетной очереди на погашение требований кредиторов следующей очереди средств может не хватить, или хватить частично.
Таким образом, если оценщик располагает информацией, что дебитор находится в состоянии банкротства, ему следует определить величину конкурсной массы, возможность погашения этой конкурсной массы, а также номер очереди, к которой относится предприятие-кредитор.
На практике в распоряжении оценщика не всегда есть финансовая отчетность дебитора. В своем отчете оценщику необходимо корректно описать условия проведения оценки, так как они, наряду с целями и предполагаемым использованием ее проведения, определяют подходы и методы оценки.
При оценке дебиторской задолженности необходимо не только определить саму величину долга, но и проанализировать юридические права на него.
Оценка эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия предполагает ее ранжирование. В зависимости от того, в какую категорию входит дебиторская задолженность применяется тот или иной подход к ее оценке.
Дебиторскую задолженность можно классифицировать по различным критериям:
1. По причине образования она делится на оправданную и неоправданную. Примером неоправданной дебиторской задолженности является задолженность, которая образовалась, например, из-за ошибки в оформлении расчетных документов.
2. По срокам образования дебиторская задолженность в бухгалтерском учете делиться на краткосрочную (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и долгосрочную (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
3. Непогашенная в срок дебиторская задолженность является просроченной. Общий срок исковой давности по взысканию дебиторской задолженности согласно ст. 196 ГК РФ составляет три года. В течение этого времени дебиторка должна быть либо взыскана в установленном порядке, либо продана. После истечения трех лет дебиторскую задолженность списывают на убытки.
4. По возможности к погашению просроченная дебиторская задолженность может характеризоваться как сомнительная или как безнадежная. В соответствии с пунктом 1 статьи 266 Налогового кодекса Российской Федерации (далее НК РФ): «сомнительным долгом признается любая задолженность перед налогоплательщиком, возникшая в связи с реализацией товаров, выполнением работ, оказанием услуг, в случае, если эта задолженность не погашена в сроки, установленные договором, и не обеспечена залогом, поручительством, банковской гарантией». По истечении срока исковой давности сомнительная дебиторская задолженность переходит в категорию безнадежной задолженности (не реальной к взысканию). Согласно пункту 2 статьи 266 НК РФ: «безнадежными долгами (долгами, нереальными ко взысканию) признаются те долги перед налогоплательщиком, по которым истек установленный срок исковой давности, а также те долги, по которым в соответствии с гражданским законодательством обязательство прекращено вследствие невозможности его исполнения, на основании акта государственного органа или ликвидации организации».
При оценке дебиторской задолженности наиболее применим доходный подход, который реализуется с помощью метода дисконтирования величины потока возврата долгов.
Затратный подход неприменим, так как его использование приведет к результатам оценки дебиторской задолженности, равным балансовой стоимости.
Несмотря на то, что в настоящее время часть сделок по продаже прав требования осуществляется через проведение аукционов, информации в открытых источниках крайне мало, чтобы учесть все необходимые для определения стоимости ценообразующие факторы. Таким образом, для оценки дебиторской задолженности сравнительный подход практически не используется.
Последовательность действий при определении рыночной стоимости дебиторской задолженности в рамках доходного подхода следующая:
1. Определите полную сумму задолженности по договору на дату оценки, включая сумму основного долга, начисленные проценты, штрафы, неустойки.
2. Определите планируемые источники погашения задолженности.
3. Определите плановые сроки погашения задолженности.
4. Определите расходы, необходимые на истребование задолженности.
5. Чистые доходы (за вычетом расходов) дисконтируйте на дату оценки.
На практике оценщики чаще всего оценивают дебиторскую задолженность в двух случаях:
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
1. При оценке бизнеса компании-кредитора. В данном случае дебиторская задолженность рассматривается как часть активов в составе бизнеса оцениваемого предприятия. Дебиторская задолженность рассматривается как массив (без вычленения обязательства по каждому договору в отдельности из бизнеса в целом), т.к. оценка дебиторской задолженности в отрыве от единого бизнеса не учитывает общих тенденций функционирования предприятия. Вся дебиторка ранжируется по критериям, позволяющим ее классифицировать. Далее каждая группа оценивается, исходя из ее оборота и финансового состояния компании-дебитора (если у оценщика есть такая информация).
2. Оценка прав требования по дебиторской задолженности как самостоятельного актива для продажи. Решение такой задачи требует тщательного изучения правовых аспектов возникновения и специфических особенностей оцениваемых прав.
При оценке дебиторской задолженности обычно применяется доходный подход, который реализуется с помощью метода дисконтирования величины потока возврата долгов.
Рассмотрим порядок действий и методику оценки дебиторской задолженности в первом и во втором случаях.
Необходимо оценить дебиторскую задолженность как составную часть активов в рамках метода чистых активов при оценке стоимости бизнеса компании-кредитора.
По строке «Дебиторская задолженность» рассматриваемой компании отражены активы на сумму 445 000 тыс. рублей.
Источники информации о составе статьи «Дебиторская задолженность»:
• справка о признании дебиторской задолженности безденежной.
Оценка рыночной стоимости дебиторской задолженности Общества проводится на основе анализа ее структуры и длительности погашения.
Суть методики оценки дебиторской задолженности сводится к определению безнадежных дебиторов и уменьшению балансовой стоимости на данную величину, а также приведению к нынешней стоимости будущих платежей по дебиторской задолженности.
Согласно данным, предоставленным собственником актива (справки о признании безденежной дебиторской задолженности), на дату оценки выявлено безнадежной задолженности на сумму 24 000 000 руб.
Согласно п. 2 ст. 266 НК РФ Безнадежными долгами (долгами, не реальными для взыскания) признаются долги перед организацией:
• по которым истек установленный срок исковой давности;
• по которым в соответствии с гражданским законодательством обязательство прекращено вследствие невозможности его исполнения;
• на основании акта государственного органа;
• на основании акта о ликвидации организации.
Согласно ст. 195 ГК РФ исковая давность – это период, в течение которого можно предъявить иск должнику из-за того, что он не выполнил свои обязательства по договору (например, не оплатил приобретенную продукцию). Общий срок исковой давности составляет три года (ст. 196 ГК РФ).
Таким образом, балансовая стоимость безнадежной задолженности составляет 24 000 000 руб. Рыночная стоимость безнадежной дебиторской задолженности принимается равной 0.
Просроченная операционная задолженность с повышенным риском вложения в данный вид актива составляет на дату оценки 400 0 000 руб.
В качестве ставки дисконтирования для текущей операционной дебиторской задолженности используются средневзвешенные процентные ставки по кредитам нефинансовым организациям в рублях, сложившиеся на дату оценки.
Статью подготовила специалист по международным стандартам финансовой отчетности Меликова Мария Марковна. 
