В условиях кризиса неплатежей и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (несостоятельности) объективная оценка их финансового состояния имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.
Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.
Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легкореализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).
Понятия платежеспособности и ликвидности хотя и не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны. Ликвидность баланса предприятия отражает его способность своевременно рассчитываться по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед поставщиками, кредиторами, акционерами и государством приводит к его финансовой несостоятельности (банкротству). Основаниями для признания хозяйствующего субъекта банкротом являются не только невыполнение им в течение ряда месяцев обязательств перед государством, но и неудовлетворение требований юридических лиц и граждан, имеющих к нему имущественные или финансовые претензии.
Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотными активами и текущими пассивами. Такая политика предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизацию краткосрочных обязательств.
Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия можно использовать следующие основные методы:
1) анализ ликвидности баланса;
2) расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности;
3) анализ денежных (финансовых) потоков.
При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами. Основная цель анализа денежных потоков — оценить способность предприятия генерировать (формировать) денежные средства в объеме и в сроки, необходимые для осуществления предполагаемых расходов и платежей.
Важнейшей характеристикой текущего финансового положения предприятия является его способность своевременно оплачивать свои разнообразные обязательства. Это способность (иными словами – ликвидность) зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных ресурсов величине краткосрочных долговых обязательств.
При этом в качестве платежных ресурсов могут рассматриваться в первую очередь денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Это самые мобильные активы предприятия. Денежные средства готовы к осуществлению немедленных платежей. Ценные бумаги также могут быть превращены в деньги в кратчайшие сроки (разумеется при условии, что эти ценные бумаги котируются на фондовой бирже и на них имеется спрос).
При недостатке денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги для погашения текущих долгов предприятие может обращать в платежную наличность следующий по мобильности вид активов – дебиторскую задолженность. И, наконец, если и ее недостаточно для погашения краткосрочных долговых обязательств, то в этом случае предприятие вынуждено обращать в платежные ресурсы (в наличность) материализованные оборотные активы – запасы и затраты.
Очевидно, что финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от эффективности использования всех видов активов (и прежде всего оборотных), от скорости оборота средств, вложенных в текущие активы (3 раздел актива баланса).
В аналитических целях имеет смысл использовать следующие три основные показателя ликвидности:
1. коэффициент абсолютной ликвидности;
2. промежуточный коэффициент ликвидности;
3. общий коэффициент ликвидности.
Экономический смысл коэффициента ликвидности заключается в определении размера имеющихся у предприятия различных по степени ликвидности платежных ресурсов на один рубль его краткосрочных долговых обязательств.
Различие между тремя коэффициентами ликвидности заключается в тех активах, которые могут в каждом отдельном случае приниматься во внимание в качестве платежных ресурсов для покрытия краткосрочных финансовых обязательств.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
При расчете коэффициента абсолютной ликвидности под платежными ресурсами понимаются наиболее мобильные платежные активы предприятия - денежные средства и краткосрочные ликвидные финансовые вложения.
При расчете промежуточного коэффициента ликвидности в качестве источников покрытия краткосрочных финансовых обязательств рассматриваются мобильные платежные ресурсы вместе с дебиторской задолженностью.
И, наконец, при определении уровня общего коэффициента ликвидности с краткосрочными финансовыми вложениями соотносится сумма мобильных денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности, запасов и затрат.
Как с научной, так и с практической точки зрения важное значение имеет качественная оценка уровня коэффициентов ликвидности. По этому поводу, главным образом, на основе эмпирических наблюдений сложилось мнение о том, что критерием удовлетворительной абсолютной ликвидности является значение соответствующего коэффициента, находящееся в диапазоне 0,2 – 0,25. Для коэффициентов промежуточной и общей ликвидности теоретически приемлемые значения установлены соответственно в границах 0,7 – 0,8 и 2 - 2,5.
Сам по себе уровень, например, коэффициента абсолютной ликвидности еще не является окончательным признаком плохой абсолютной платежеспособности, т.к. в нем не находит отражения, с одной стороны, скорость (продолжительность) оборота краткосрочных обязательств, а с другой стороны – скорость (продолжительность) оборота платежных средств.
Кроме того, в условиях высокого уровня инфляции значительные суммы на счетах денежных средств могут указывать на недальновидность финансовой политики предприятия, означать неэффективное использование ресурсов, хотя при этом значение коэффициента абсолютной ликвидности может находиться в рамках теоретических диапазонов.
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдать кредит, банк должен удостовериться в платежеспособности заемщика. То же должно сделать предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.
Таким образом, экономический анализ является одним из наиболее действенных инструментов учета и контроля уровня использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, что определяется практическим использованием его результатов в планировании производства и оценке эффективности и качества работы.
Поэтому проведение анализа — одна из ключевых задач управления в экономической сфере. Экономический анализ явление многогранное и широкое. Он классифицируется по различным признакам, а также по методам.
Содержание финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние предприятия может быть, устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным.
Об устойчивом финансовом состоянии предприятия свидетельствует его способность полностью и в срок производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, без серьезных последствий переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность, а отсутствие перечисленных качеств с большой вероятностью говорит о неустойчивости финансового состояния предприятия.
Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством.
Статью подготовила специалист по международным стандартам финансовой отчетности Меликова Мария Марковна. 
