Управление финансами

документы

1. Новое пособие для домохозяек с 2020 года
2. Путинские выплаты с 2020 года
3. Выплаты на детей до 3 лет с 2020 года
4. Льготы на имущество для многодетных семей в 2020 г.
5. Защита социальных выплат от взысканий в 2021 году
6. Материнский капитал до 2026 года
7. Компенсация ипотеки многодетным семьям в 2020 г.
8. Банки с 2020 года начали забирать пособия на детей
9. Новое в пенсионном законодательстве в 2020 году
10. Продление дачной амнистии в 2020 году
11. Выплаты на детей от 3 до 7 лет с 2020 года
12. Компенсация за летний отдых ребенка в 2020 году


Управление финансами
О проекте О проекте   Контакты Контакты   Психологические тесты Интересные тесты
папка Главная » Экономисту » Риск финансовых вложений

Риск финансовых вложений

Статья обновлена и дополнена 07.06.2020

Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. Связаться с автором

Финансовые вложения

Вернуться назад на Финансовые вложения

Не забываем поделиться:



Риск и доход в финансовом менеджменте рассматривается как две взаимосвязанные категории. Существуют различные определения понятия «риск».

В наиболее общем виде под риском понимают вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом.

В частности, риск может быть определен как уровень определенной финансовой потери. Потеря может быть выражена в следующем:

а) возможность не достичь поставленной цели;
б) неопределенности прогнозируемого результата;
в) субъективности оценки прогнозируемого результата.

Ценная бумага, с которой ассоциируется больший размер потерь, рассматривается как более рисковая. Считается, что государственные ценные бумаги (при условии стабильной экономики) обладают небольшим риском, поскольку вариация дохода по ним практически равна нулю.

Обыкновенная акция любой компании представляет собой более рисковый актив, т.к. доход по ним может ощутимо варьировать.

В связи с этим есть еще одно определение понятия «риск»: риск – это степень вариабельности дохода, который может быть получен благодаря владению данной ценной бумагой.

Доход, который обеспечивается какой-либо ценной бумагой может состоять из двух элементов:

• доход от изменения стоимости ценной бумаги (эмиссионный доход);
• доход от полученных дивидендов (процентов).

Доходность — это отношение дохода к первоначальной стоимости актива, выраженное в процентах (норма дохода).

Например, предприниматель год назад приобрел акции по цене 15 тыс. Текущая рыночная цена акций была 16,7 тыс., полученные дивиденды за год составили 1 тыс.

Тогда доходность будет равна:

Дх = [1+ (16,7-15,0)] : 15,0 = 18%.

Менеджерам необходимо учитывать риск в работе с ценными бумагами. Ключевая идея, которой должен руководствоваться при этом менеджер: требуемая доходность и риск изменяются в одном направлении, т.е. пропорционально друг другу.

Ясно, что риск является вероятностной оценкой, поэтому его количественное измерение не может быть точным. В зависимости от того, какая методика применяется, уровень риска может меняться.

Известны две основные методики оценки риска ценных бумаг:

• анализ чувствительности конъюнктуры;
• анализ вероятностного распределения доходности.

Сущность первой методики заключается в расчете размаха вариации доходности ценных бумаг исходя из:

• пессимистического прогноза доходности;
• наиболее вероятного;
• оптимистического.

Этот размах вариации и рассматривается как мера риска, который связан с данной ценной бумагой:

R = До – Дп

Чем больше размах вариации доходности (R ), тем больше уровень риска.

Сущность второй методики заключается в построении вероятностного распределения значений доходности, исчислении стандартного отклонения от средней доходности и коэффициента вариации, который и рассматривается как уровень риска данной ценной бумаги.

Таким образом, чем выше коэффициент вариации, тем более рисковым является данный вид ценной бумаги.

Основные этапы расчетов:

1. делаются прогнозные оценки значений доходности и вероятностей их осуществления;
2. рассчитывается наиболее вероятная доходность;
3. рассчитывается стандартное отклонение;
4. рассчитывается коэффициент вариации.

Риск ценных бумаг должен рассматриваться во времени: чем дольше горизонт планирования, тем труднее спрогнозировать доходность ценных бумаг, т.е. размах вариации доходности и коэффициент вариации увеличивается. Это значит, что с течением времени риск возрастает.

Главный вывод такой: чем более долговременным является вид ценных бумаг, тем он более рискован, тем больше вариация доходности. Например, акции считаются более рискованными, чем облигации, потому что акции бессрочны.

Риск отдельной ценной бумаги не может рассматриваться изолировано.

Любая новая инвестиция (ценная бумага) должна быть проанализирована с точки зрения ее влияния на изменение доходности и риска инвестиционного портфеля в целом.

Поскольку все финансовые инвестиции различаются по уровню доходности и риска, их сочетание в портфеле усредняет эти количественные характеристики, а в случае оптимального их сочетания можно добиться значительного снижения риска портфеля ценных бумаг.

Для оценки риска портфеля ценных бумаг используются те же методики, что и для отдельного вида ценных бумаг, а именно:

• анализ чувствительности конъюнктуры;
• анализ вероятностного распределения доходности.

Но особенность состоит в том, что исходные данные для расчетов находятся по средней арифметической взвешенной.

Самые эффективные инвестиции — это инвестиции в знания. Подтяните свой разговорный английский или изучите его с нуля, записавшись на курсы английского языка. Это поможет Вам получить престижную работу, сделать карьеру, добиться успеха.

тема

документ Финансовые инструменты
документ Финансовые показатели
документ Финансовые ресурсы
документ Финансовые рынки
документ Финансовые отношения

Не забываем поделиться:



назад Назад | форум | вверх Вверх

Управление финансами
важное

Новые пенсионные удостоверения с 2021 года
Поправки к Конституции РФ в 2020 г.
Дефолт в России в 2020 году
Предоставление кредитных каникул в 2020 году
Девальвация рубля в 2020 году
Как получить квартиру от государства в 2020 году
Не стоит покупать доллары в 2020 г.
Как жить после отмены ЕНВД в 2021
Обязательная маркировка товаров в 2020 году
Изменения ПДД с 2020 года
Рекордное повышение налогов на бизнес с 2020 года
Закон о плохих родителях в 2020 г.
Изменения в коммунальном хозяйстве в 2020 году
Запрет залога жилья под микрозаймы в 2020 году
Запрет хостелов в жилых домах с 2020 года
Право на ипотечные каникулы в 2020
Электронные трудовые книжки с 2020 года
Новые налоги с 2020 года
Новости
Обязательная маркировка лекарств с 2020 года
Изменения в продажах через интернет с 2020 года
Изменения в 2020 году
Недвижимость
Брокеру


©2009-2020 Центр управления финансами. Все материалы представленные на сайте размещены исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.