Управление финансами

документы

1. Будут ли ещё разовые выплаты на детей в 2020-2021 годах
2. Новое пособие для домохозяек с 2020 года
3. Выплата пособий по уходу за ребенком до 1,5 лет по новому в 2021 году
4. Выплаты на детей до 3 лет с 2020 года
5. Защита социальных выплат от взысканий в 2021 году
6. Банки с 2020 года начали забирать пособия на детей
7. Выплата пенсионных накоплений тем, кто родился до 1966 года и после
8. Выплаты на детей от 3 до 7 лет с 2020 года

О проекте О проекте   Контакты Контакты   Психологические тесты Интересные тесты
папка Главная » Экономисту » Структура финансового рынка в 2018 году

Структура финансового рынка в 2018 году

Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. Связаться с автором

Финансовые рынки 2018

Вернуться назад на Финансовые рынки 2018

Не забываем поделиться:

В современной экономической науке существует множество различных категорий, рассмотрим одну из самых сложных и неоднозначных - «финансовый рынок». Становление и трансформация финансовых рынков, различных финансовых инструментов и институтов на национальном и международном уровне нашло отражение в экономической науке. В течение последних нескольких десятилетий роль финансового рынка в экономике значительно усилилась и легла в основу всех экономических отношений. Ускорение развития многих стран, в том числе и России, предполагает повышение качества, результативности и устойчивости функционирования финансового рынка, а также создание на его основе международных финансовых центров.

Глобализация экономики привела к тому, что оборот мирового финансового рынка оказался на порядок больше вновь создаваемого усилиями всех стран валового национального продукта. Мировой финансовый рынок перестал выполнять вспомогательную роль в экономике, а превратился в мощную самостоятельную систему, играющую ведущую роль в функционировании реального ректора экономики.

Несмотря на то, что финансовый рынок зародился ещё в Средневековье, приблизительно шестьсот лет назад, и на протяжении всего этого времени его изучают экономисты, в мировой экономической теории до сих пор не существует общепризнанного определения финансового рынка. Многие исследователи финансового рынка предлагают свои формулировки этого понятия. В чем-то они похожи, но в чем-то имеют и существенные различия.

Так, например, М.В. Романовский, Г.Н. Белоглазова и Ф. Фабоцци дают довольно сходные определения финансового рынка, характеризуя его как рынок функционирования финансовых инструментов, или рынок обмена финансовыми инструментами.

Финансовые инструменты делятся на первичные и вторичные (или производные). Первичные финансовые инструменты - это денежные средства, ценные бумаги, дебиторская или кредиторская задолженность и др. Вторичные финансовые инструменты – это финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, свопы и т.д.

Таким образом, можно сказать, что финансовые инструменты в наиболее общем виде, представляют собой договоры, согласно которым происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия.

В.В. Ковалев дополняет определение финансового рынка, говоря, что это не только торговля финансовыми инструментами, а также и система торговли финансовыми активами. Я.М. Миркин в своей работе «Рынок ценных бумаг» делит финансовый рынок на две составляющие:

Краткосрочные активы относятся к денежному рынку, а средне- и долгосрочные активы относятся к рынку капиталов. Однако существует и другая классификация финансового рынка, выделяющая два других сегмента: ссудный рынок и рынок ценных бумаг.

Обе эти классификации финансового рынка имеют право на существование, они не противоречат друг другу.

Первая структура получается, если рассматривать направления использования предприятиями капитала, пришедшего с финансового рынка. Таких направлений может быть два: пополнение оборотных средств краткосрочным капиталом, поступившим с денежного рынка, и обновление основных фондов долгосрочным капиталом, пришедшим с рынка капиталов.

Если же анализировать источники привлечения или заимствования денежных средств предприятиями с финансового рынка, то можно выделить следующие сегменты: ссудный рынок (в случае банковского кредитования) или рынок ценных бумаг (в случае выпуска и продажи ценных бумаг).

Более детализированная классификация финансового рынка, включающая, например, валютный рынок или рынок драгметаллов, представляется нам неуместной, так как невозможно четко указать принадлежность к этим секторам отдельных финансовых инструментов: они могут относиться одновременно к различным секторам финансового рынка.

В экономической литературе существуют и другие трактовки категории «финансовый рынок», так, например, М.И. Плотницкий в своей книге дает такое определение финансовому рынку: «это совокупность экономических отношений, обеспечивающих мобилизацию, распределение, куплю-продажу, эффективное использование временно свободных финансовых средств, перемещение капитала в отрасли с более высоким уровнем дохода».

Одной из главнейших функций финансового рынка является финансирование реального сектора экономики. Однако, проанализировав научные публикации на эту тему, можно сделать вывод о том, что на современном этапе развития мирового финансового рынка происходит трансформация его функций и роли в экономике в целом. Основная деятельность финансового рынка перемещается из области реального производства в область спекулятивных операций, и как следствие происходит рост нестабильности и экономических рисков.

А. Смирнов считает, что «важнейшим фактором нестабильности является секьюритизация активов, которая приводит к значительному «разбуханию» банковской системы, увеличивает совокупную задолженность и финансовый рычаг». В процессе секьюритизации первоначальные, непогашенные долги оформляются в виде новых ценных бумаг, распределяются по различным группам (рискованности, ликвидности) и продаются инвесторам.

С экономической точки зрения секьюритизация – это способ оплаты с помощью новых займов старых долгов. В результате всех этих действий рождается отклонение цен рыночных активов от их фундаментальной стоимости, что в свою очередь приводит к дефолту финансовой системы.

В этой связи Е. Н. Акимова и К. В. Кружкова называют следующие причины мирового финансового кризиса: отрыв фиктивного финансового капитала от нужд производства материальных благ, беспрецедентные меры по дерегулированию финансового сектора, рост экономики в основном за пределами реального сектора, нарушение международных потоков капитала, трансформация сущности финансовой системы, изменение приоритетов деятельности экономических агентов.

Финансовый рынок на сегодняшний день отличается быстрыми темпами развития финансовых инструментов и финансовых институтов, увеличением количества совершаемых операций, что в конечном итоге привело к увеличению разрыва между реальной экономикой и финансовыми операциями.

Финансовый рынок превратился из обслуживающего экономику элемента в самостоятельный фактор, который задает тон мировой экономике.

Роль финансового рынка как института, обеспечивающего инвестициями реальный сектор экономики, изменилась и перешла в область спекулятивных операций.

Таким образом, финансовым рынок является значимым источником циклических колебаний деловой активности. Изучение его структуры и воздействия на реальный сектор экономики является как никогда актуальным в связи с затянувшимся мировым финансовым кризисом.

Научно обоснованное вычленение тех или иных сегментов финансового рынка, в частности рынка ценных бумаг и ссудного рынка, позволит более точно классифицировать финансовые инструменты и строить адекватные модели воздействия финансового рынка на реальный сектор экономики.

тема

документ Финансовая деятельность 2018
документ Финансовая отчетность 2018
документ Финансовая политика 2018
документ Финансовая система 2018
документ Финансовое обеспечение 2018

Не забываем поделиться:



назад Назад | форум | вверх Вверх

важное

Кого следующего затронет прогрессивная шкала НДФЛ
Новые пенсионные удостоверения с 2021 года
Дефолт в России в 2020 году
Предоставление кредитных каникул в 2020 году
Девальвация рубля в 2020 году
Как получить квартиру от государства в 2020 году
Не стоит покупать доллары в 2020 г.
Как жить после отмены ЕНВД в 2021
Изменения ПДД с 2020 года
Запрет залога жилья под микрозаймы в 2020 году
Право на ипотечные каникулы в 2020
Электронные трудовые книжки с 2020 года
Новые налоги с 2020 года
Изменения в продажах через интернет с 2020 года
Изменения в 2020 году


©2009-2020 Центр управления финансами.