Валютный рынок – рынок купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранной валюте.
Валютой являются денежные знаки, находящиеся в обращении, и средства на банковских счетах и в банковских вкладах. Валюта может быть двух видов: национальная и иностранная. В России национальной валютой являются денежные знаки в виде банкнот и монет Банка России. К иностранной валюте относятся денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов и монет, находящихся в обращении и являющихся законным средством наличного платежа на территории соответствующего государства (группы государств), средства на банковских счетах и во вкладах в денежных единицах иностранных государств, международных или расчетных денежных единицах. Иностранная валюта и внешние ценные бумаги (бумаги в иностранной валюте, выпущенные за рубежом) представляют собой валютные ценности.
Валютный рынок выполняет следующие функции:
• обслуживает международный оборот товаров, капиталов, услуг;
• является инструментом государственной кредитно-денежной политики;
• формирует валютные курсы;
• защищает от валютных рисков.
Валютный рынок может быть двух видов: биржевой и внебиржевой (межбанковский).
Участники валютного рынка классифицируются по следующим критериям:
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
• гражданство и местонахождение;
• институциональные участники и их клиенты.
В соответствии с мировым критерием выделяются резиденты – физические и юридические лица, имеющие постоянное место жительства в России, иностранные граждане и лица без гражданства, постоянно проживающие в нашей стране на основании вида на жительство, а также представительства и филиалы резидентов за пределами Российской Федерации; нерезиденты – физические и юридические лица с постоянным местонахождением за пределами России и функционирующие в соответствии с законодательством иностранных государств.
К институциональным участникам относятся уполномоченные банки, биржи и другие финансовые институты.
Биржевой рынок России представлен валютными биржами, ведущую роль среди которых играют Московская биржа, образованная в результате объединения Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) и РТС, а также Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ).
Внебиржевой рынок, по сути, межбанковский, так как все сделки купли-продажи иностранной валюты могут осуществляться только через уполномоченные банки, имеющие специальную лицензию Банка России на проведение валютных операций.
В ходе межбанковских операций формируются курсы валют.
Валютный курс – цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или международных валютных единиц (евро). Курс валют обеспечивает связь между национальными валютами, их сравнение при проведении различных валютных операций.
В зависимости от устойчивости выделяют три вида валют:
• твердые – конвертируемые, т.е. свободно обмениваемые на любую другую валюту (доллар, английский фунт стерлингов, японская йена, евро);
• мягкие – частично конвертируемые, в том числе рубль, т.е. обмениваемые только на некоторые иностранные валюты;
• замкнутые – неконвертируемые, т.е. функционирующие 15 пределах данной страны.
Перечислим факторы, воздействующие на курс валют:
1) конъюнктура валютного рынка – изменение соотношения спроса и предложения на ту или иную валюту по причине колебаний деловой активности, политических событий, слухов, спекулятивных операций и т.д.;
2) структурные (долгосрочные) факторы, определяемые конкурентоспособностью национальной продукции на мировых рынках, ростом (снижением) ВВП и спроса на импорт, уровнем инфляции и т.п.;
3) национальная валютная политика – совокупность мероприятий в сфере международных отношений, приводящаяся в формах:
• дисконтной (учетной) политики – воздействие на валютный курс путем покупки векселей;
• девизной – использование различных платежных средств в иностранной валюте с целью воздействия на устойчивость национальной валюты (один из способов – валютные интервенции Центрального банка РФ);
• валютного регулирования и валютного контроля.
Современная валютная политика России берет начало с конца 1980-х гг., когда была отменена монополия внешней торговли и валютная монополия государства. В наше время она нацелена на стабилизацию курса российского рубля по отношению к основным иностранным валютам.
Ее центральное звено – политика валютного курса, изменение которой характеризует этапы формирования валютного рынка России:
1) свободный рынок, курс рубля складывается под воздействием спроса и предложения на валютной бирже (ММВБ);
2) расширение числа участников рынка и объема операций, курс формируется по итогам ежедневных торгов на ММВБ.
Центральный банк РФ воздействует на курс путем проведения валютных интервенций (продажа валюты с целью сбить курс иностранной валюты и удержать рубль), позже ЦБ РФ старался изменить амплитуду краткосрочных колебаний валютного курса. Коммерческие банки – активные участники валютного рынка;
3) введение "валютного коридора" – метода регулирования валютного курса путем фиксирования его нижнего и верхнего уровня. Ограничения устанавливались на год;
4) новая курсовая политика, характеризовавшаяся переходом к определению среднесрочных ориентиров динамики курса национальной валюты.
После кризиса и девальвации рубля ЦБ РФ начал вводить режим плавающего валютного курса;
5) либерализация валютной политики. Практически все валютные ограничения были отменены. Резко возросла доля нерезидентов в совокупном капитале российских банков;
6) период до начала кризиса характеризовался укреплением рубля и либерализацией валютной политики государства. Валютный рынок России рос очень высокими темпами.
В условиях развития мирового финансового кризиса резко выросла волатильность (изменчивость) курсов валют и, как следствие, спекулятивность валютных операций. Банк России активизировал свои стабилизирующие функции, проводя валютные интервенции. Основной объем валютных операций в условиях финансовой нестабильности проводится на организованных рынках. На российском валютном рынке банки являются основными участниками. На их долю приходится более 70% всех операций.
Валютное регулирование и валютный контроль на территории России осуществляются на основе Закона № 173-ФЗ и Федерального закона № 115-ФЗ "О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма" (далее – Закон № 115-ФЗ).
Закон о валютном регулировании и валютном контроле определяет принципы осуществления валютных операций, полномочия и функции органов валютного регулирования и контроля, права собственности на валютные ценности, ответственность за нарушение валютного законодательства.
Органами валютного регулирования являются Банк России и Правительство РФ. Правительство РФ также является главным контролером за валютными операциями.
Органами валютного контроля являются Банк России, федеральные органы исполнительной власти, уполномоченные Правительством РФ.
Агентами валютного контроля являются уполномоченные банки, подотчетные Центральному банку РФ, профессиональные участники рынка ценных бумаг, подотчетные федеральному органу исполнительной власти по РЦБ, и территориальные органы, подотчетные органам валютного контроля – представителям исполнительной власти. Закон № 173-Ф3 (ст. 23) устанавливает права и обязанности органов и агентов валютного контроля и их должностных лиц.
В сферу валютного регулирования попадают операции, осуществляемые между резидентами и между резидентами и нерезидентами. Текущие валютные операции между резидентами и нерезидентами осуществляются без ограничений. Для операций, связанных с движением капитала (их перечень установлен законодательно), предусматривается резервирование средств и режим специального счета. Вся валютная выручка, полученная резидентами от внешнеторговой деятельности, поступает на банковский счет резидента в уполномоченном банке.
Российские граждане и юридические лица имеют право без ограничений открывать счета в иностранной валюте в банках государств – членов ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития) и стран, участвующих в борьбе с отмыванием доходов, полученных преступным путем (ФАТФ).
В соответствии с Законом № 115-ФЗ кредитные организации обязаны:
• идентифицировать личность, которая совершает операции, подлежащие обязательному контролю;
• документально фиксировать и представлять в уполномоченный орган сведения по операциям с денежными средствами или иным имуществом.
Нарушение банками требований Закона может повлечь отзыв лицензии на осуществление банковских операций в порядке, предусмотренном законодательством РФ.
Уполномоченные банки осуществляют валютные операции в соответствии с федеральными законами и нормативными документами Банка России. Принципиальное значение имеет инструкция Банка России № 124-И "Об установлении размеров (лимитов) открытых валютных позиций, методике их расчета и особенностях осуществления надзора за их соблюдением кредитными организациями". Цель установления лимита ОВП – снижение валютного риска.
Валютная позиция (ВП) – это остатки средств в иностранных валютах: балансовые активы и пассивы, внебалансовые требования и обязательства в соответствующих валютах или драгоценном металле, обеспечивающие банку дополнительные доходы или расходы при изменении обменных курсов валют. ВП возникает на дату заключения сделки на покупку или продажу иностранных валют. Чистая валютная позиция – разность между суммой балансовых активов и пассивов в одной и той же иностранной валюте (драгоценном металле).
Валютная позиция может быть:
• закрытая – валютная позиция в отдельной иностранной валюте, по которой активы и пассивы (требования и обязательства) количественно совпадают;
• открытая – разница остатков средств в иностранных валютах, которые формируют количественно не совпадающие активы и пассивы в отдельных валютах;
• короткая открытая – пассивы в определенной иностранной валюте количественно превышают активы в этой валюте;
• длинная открытая – активы в определенной иностранной валюте количественно превышают пассивы в этой валюте.
Позиции по купленной валюте именуются длинными, а по проданной – короткими и обозначаются соответственно "+" и "-". Так, банк, покупающий доллары США за российские рубли, открывает длинную долларовую и короткую рублевую валютные позиции. Банк, продающий доллары и заимствующий рубли, открывает длинную рублевую и короткую долларовую валютные позиции.
Лимиты открытых валютных позиций (ЛОВИ) – устанавливаемые Банком России количественные ограничения соотношений суммарных открытых валютных позиций и собственных средств (капитала) уполномоченных банков.
В настоящее время действует лимит ОВП – 10% собственного капитала.
ЛОВП – длинные и короткие валютные позиции переводятся по каждой валюте в рублевый эквивалент по официальному курсу Банка России, затем отдельно суммируются. Открытая позиция в рублях определяется расчетным путем как балансирующая статья.
Если бы лимит ОВП был установлен как 30% капитала банка, а ОП составила 20%, банк мог бы осуществить дальнейшую покупку валюты в пределах 10% капитала.
Если бы у банка оказалось превышение лимита ОВП, например на 10%, он обязан был бы ее закрыть, продав избыточное количество иностранной валюты в размере 10% капитала.
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
