Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. Связаться с автором
Что такое денежная база?
Денежная база, или «внешние деньги», не принадлежащие государству (казначейству и (или) центральному банку), составляет предложение денег со стороны государства. Денежная база — это совокупный объем находящихся в распоряжении государства, юридических и физических лиц наличных и безналичных ликвидных средств, которые опосредуют обращение товаров и обеспечивают платежи, как внутренние, так и международные. В каждой стране имеются свои особенности статистического учета денежной базы и денежной массы.
Денежная база характеризует денежно-кредитные обязательства государства в национальной валюте, которые обеспечивают рост денежной массы. Денежная база не является денежным агрегатом, она представляет собой основу для формирования денежных агрегатов и поэтому называется также «деньгами повышенной эффективности».
При статистическом учете различают показатели: «денежная база в узком смысле» и «денежная база в широком определении».
Какова структура денежной базы?
Наибольший удельный вес в структуре денежной базы обычно занимают наличные деньги. Наличные деньги, находящиеся в народнохозяйственном обороте, охватывают наличные деньги вне банковской системы и наличные деньги в кассах банков. Наличные деньги составляют денежную базу в узком смысле.
Денежная база в широком определении включает:
а) выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций); при этом не учитываются остатки наличных денег в кассах учреждений Банка России;
б) средства на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России;
в) средства на корреспондентских счетах в валюте Российской Федерации (включая усредненную величину обязательных резервов) и депозитных счетах кредитных организаций в Банке России;
г) вложения кредитных организаций в облигации Банка России (по рыночной стоимости);
д) иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организациями в валюте Российской Федерации.
Что такое денежная масса?
Деньги, выпущенные в народнохозяйственный оборот, предстают как неоднородная денежная масса.
Они различаются по формам, выполняемым функциям и др. В состав денежной массы включаются:
а) только высоколиквидные средства, которыми располагают резиденты и нерезиденты;
б) деньги, пребывающие в различных формах наличного и безналичного обращения;
в) все современные признаваемые национальным законодательством виды денег;
г) деньги, выполняющие различные функции: не только средства обращения и средства платежа, но и средства накопления, мировых денег.
В состав денежной массы не включаются, например, товарные деньги (скот, пачки сигарет и т.п.), ценные бумаги, участвующие в безналичном обороте. Только при таком подходе, достаточно четко очерчивающем границы понятия, обеспечивается в последующем правильное понимание закона денежного обращения, определяющего потребность в денежной массе.
Выпуск денег в народнохозяйственный оборот порождает национальное денежное обращение.
Денежное обращение имеет не только исторические, функциональные, ролевые параметры, но и количественные, важнейшими из которых являются:
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
а) показатели, характеризующие ликвидные активы резидентов и нерезидентов, которые могут использоваться в качестве денег;
б) показатели денежной массы (денежные агрегаты).
Как количественно соотносятся денежная база и денежная масса?
В целях регулирования денежной массы центральные банки устанавливают ограничения на рост депозитов путем регламентации величины обязательных резервов, хранимых каждым коммерческим банком в центральном банке.
Состав и структура денежной массы претерпевают качественные и количественные изменения вместе с эволюцией типов денежных систем, эмиссионной политикой центральных банков. В статистике для определения параметров денежной массы используется понятие «денежный агрегат». Агрегат (от лат. aggrego — присоединяю) — характеристика совокупности разнородных частей, образующих единое целое. Денежный агрегат — это статистический показатель структуры и объема денежной массы, ликвидных активов, используемых в качестве денег. Он является, образно говоря, «фотографией» денежной массы. Денежные агрегаты подразделяются на абсолютные (простые) и относительные (индексные).
К простым агрегатным абсолютным показателям, получаемым за счет простого суммирования различных компонентов денежной массы, относятся денежные агрегаты МО, M1, М2, М3. В разных странах мира может учитываться различное число денежных агрегатов. Основная задача, которая ставится при их формировании и учете, состоит в том, что они должны быть тесно связаны с тенденциями в развитии национальной экономики, позволять делать достоверные прогнозы и поддаваться наибольшему контролю со стороны центрального банка страны. Вместе с тем следует отметить тенденцию к сближению методик, которые используют центральные банки для измерения объема денежной массы в обращении. В Европейском Союзе в связи с переходом на единую валюту, созданием единого эмиссионного центра и Европейского центрального банка исчисление денежных агрегатов стало единым.
Стремление к улучшению процесса управления денежной массой требует совершенствования ее статистического учета. Простые денежные агрегаты очень слабо отражают статистические характеристики финансов, имеют поверхностное теоретическое обоснование. Поэтому в последнее время предпринимаются попытки построить, кроме абсолютных показателей, и относительные, индексные. Они получаются путем перевода рассмотренных денежных агрегатов в сумму их средневзвешенных компонентов. Наибольший удельный вес отдается таким компонентам денежной массы, которые имеют высокую скорость обращения, в частности, наличным деньгам. Меньший удельный вес приписывается иным составляющим, находящимся в связанном состоянии, участвующим не столько в обращении, сколько в сбережении денег. Однако, несмотря на рациональные моменты, которые содержатся в предложениях по расчету индексных денежных агрегатных показателей, при разработке денежно-кредитной политики используются более удобные простые денежные агрегаты. К тому же их расчет производится достаточно быстро.
Денежный агрегат МО включает наличные деньги, находящиеся вне банков. Наличные деньги — это монеты, казначейские билеты, банкноты.
Монеты обычно обслуживают внутренние платежи и из всей массы наличных денег обладают наименьшим номиналом, поэтому имеют самую большую скорость обращения. В целях повышения износостойкости изготавливаются из металла и имеют значительный срок службы. Обычно совокупные затраты на их производство превышают номинал. Так, в США создание монеты номиналом в 1 цент обходится приблизительно в 7 центов.
Казначейские билеты — бумажные деньги, эмитируемые казначейством страны, государственным финансовым органом, ведающим хранением и использованием денежных средств.
Банкноты, или билеты Центрального банка страны, — основной вид бумажных денег большинства стран мира.
Таким образом, самыми массовыми являются десяти и 1000рублевые купюры; они же обеспечивают основную массу наличных расчетов в национальной валюте.
Денежный агрегат M1 отражает массу таких высоколиквидных средств, которые могут быть использованы для расчетов и платежей в настоящий момент времени без какого-либо предварительного уведомления.
Какова структура денежного агрегата М2?
Денежный агрегат М2 — один из важнейших денежных агрегатов, который используется при разработке экономической политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций. Согласно ст. 43 Федерального закона № 86 «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» Банк России «может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы». Агрегат М2 считается показателем, который признается достаточным для осуществления текущей денежно-кредитной политики Центральным банком, иные денежные агрегаты с еще большим количеством составляющих отечественной статистикой не учитываются.
Денежная масса М2 определяется как совокупность денежных средств в валюте Российской Федерации, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми предприятиями, организациями и населением — резидентами Российской Федерации.
В составе денежной массы М2 выделено два компонента: а) наличные деньги в обращении (денежный агрегат МО) и б) безналичные средства — включают остатки средств нефинансовых предприятий, организаций, индивидуальных предпринимателей, населения на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в т.ч. счетах для расчетов с использованием банковских пластиковых карт) и срочных счетах, открытых в кредитных организациях в валюте Российской Федерации.
Россия как член МВФ рассчитывает показатели денежной массы в соответствии с методологией, принятой в данной организации. В связи с этим различают «денежную массу (национальное определение)» и «денежную массу, исчисленную по методологии составления денежного обзора» («широкие деньги»). В показатель «денежной массы в национальном определении», в отличие от показателя «денежной массы, исчисленной по методологии составления денежного обзора», не включаются депозиты в иностранной валюте.
Агрегат «широкие деньги» представляет собой совокупность агрегатов «деньги» и «квази-деньги». Агрегат «деньги» включает деньги вне банков и депозиты до востребования, т.е. по составу аналогичен денежному агрегату M1. Агрегат «квази-деньги» охватывает срочные и сберегательные депозиты в национальной и иностранной валюте, учитываемые на балансе Центрального и коммерческих банков России.
Чаще всего в качестве денежного агрегата, который способен выполнить основную задачу, ставящуюся при его расчете: позволять делать достоверные прогнозы и поддаваться наибольшему контролю со стороны центрального банка страны, — берется агрегат М2 или М3.
Какова структура денежного агрегата М3?
Денежный агрегат М3 (совокупная денежная масса) включает в себя вклады, которые можно обратить в собственно денежные средства в каждый данный момент лишь с некоторыми потерями, обусловленными сроками и условиями хранения вкладов. Отличие компонентов денежного агрегата М3 от компонентов агрегата М2 состоит в их более низкой ликвидности.
Банк России данный показатель не рассчитывает.
Что такое уровень монетизации национальной экономики?
Достаточно ли выпущено денег для обращения товаров, все ли сделки обеспечены денежной массой? Об этом судят по величине коэффициента монетизации ВВП. Он определяется как отношение денежной массы (чаще всего в расчет принимается денежный агрегат М2) к ВВП.
В США уровень монетизации составляет 59%, в России — 54%.
Что такое скорость обращения денег?
Скорость обращения денег — один из важнейших количественных показателей денежной массы. Она зависит от сложившегося типа денежной системы, модификации экономических функций денег, масштабов бартерных и степени совершенства безналичных расчетов, общего состояния национальной экономики. Скорость обращения денег — это показатель быстроты обслуживания ими сделок, а именно того количества сделок, которое опосредуют деньги за определенный период времени (обычно исчисляется за год).
Переход от единичной и развернутой формы стоимости к денежной, от товарных денег к бумажным значительно ускоряет обращение денег в экономике. В отличие от металлических бумажные деньги не служат сокровищем, т.е. не в полной мере выполняют функцию средства накопления. Следовательно, бумажные деньги выпадают из обращения на незначительные периоды времени. В силу своей природы они подвержены большей скорости обращения, которая существенно увеличивается при использовании электронных денег. Таким образом, общий прогресс в развитии денежных систем проявляется в том, что время расчетов сокращается, следовательно, скорость обращения денег проявляет тенденцию к увеличению.
Вместе с тем скорость обращения денег в каждый конкретный момент времени предопределяется как экономическими, так и неэкономическими условиями. К экономическим факторам относятся: темпы роста национальной экономики и переживаемая фаза воспроизводственного цикла, состояние платежного баланса, структура платежного оборота, уровень процентных ставок и др. К неэкономическим факторам относятся: инфляционные ожидания, склонность к потреблению и накоплению, состояние паники на рынке и др.
Каковы количественные показатели скорости обращения денег в национальной экономике?
Количественными показателями скорости обращения денег в национальной экономике являются:
а) оборачиваемость денежной массы в процессе кругооборота валового внутреннего продукта;
б) продолжительность одного оборота, совершаемого денежной массой.
Повышение скорости денежного обращения равносильно увеличению денежной массы. При фиксированном товарном предложении это может привести к переполнению каналов денежного обращения и вызвать снижение покупательной способности денежной единицы.
Скорость оборота денег зависит от конъюнктуры рынка, размеров и числа действительных оборотов, масштабов и структуры инвестиций, темпов экономического роста, склонности населения к потреблению или сбережению, инфляционных ожиданий, развития кредитной системы и техники безналичных расчетов.
Рассчитываются не только общие, но и частные показатели скорости обращения, относящиеся к депозитам определенного вида. Например, скорость обращения денег в безналичном обороте характеризуют показатели оборачиваемости денег и продолжительности одного оборота.
Что представляют собой законы денежного обращения?
Если имеются объективные факты, значит, необходимо познавать объективные законы, которыми они регулируются. Деньги — объективный экономический факт. Исходя из него, рассмотрим объективные законы денежного обращения. Закон — это связь явлений. Степень ее понимания может быть поверхностной или существенной. Поверхностные взаимосвязи выражают эмпирические законы. Эмпирический закон — это устойчивое представление о взаимосвязи чувственно воспринимаемых повторяющихся явлений. Одно из них выступает как первичное по времени, является характерным признаком для вторичного, наступающего впоследствии. Примерами могут служить народные приметы о погоде: если закат багровый — назавтра жди сильного ветра; если чайка села в воду, жди хорошую погоду и т.п. Эмпирические законы, рассматриваемые в рамках экономических наук, обычно называются закономерностями, правилами. К эмпирическим законам денежного обращения относится так называемый «закон Грешема», монетарное правило.
Внутренние механизмы взаимодействия процессов отражают сущностные законы. Сущностные законы характеризуют причинно следственные связи между явлениями. Сущностные законы денежного обращения предстают как рациональное умозаключение о количественной оценке денежной массы, необходимой и достаточной для того, чтобы реализовать товарную массу, обеспечить стабильность покупательной способности денег и поддерживать равновесие между ними.
Попытки фиксации такой зависимости связаны:
• с уравнением обмена и его модификациями;
• с формулой количества денег, необходимого для обращения товарной массы.
Что такое «закон Грешема»?
Денежные системы претерпевают эволюцию в результате действия объективных факторов, свойственных сложившейся хозяйственной системе. В результате происходит естественный отбор видов и форм денег. Следует разделять эволюционные закономерности, действующие в условиях стабильного и нестабильного денежного обращения. При описании закономерности эволюции денег в условиях нестабильного денежного обращения обычно обращается внимание на результат, который формулируется как «закон Грешема». Данный эмпирический закон естественного отбора денег звучит так: «Худшие деньги вытесняют из обращения лучшие».
По сути дела, рассматриваемый закон отражает внутреннее противоречие между функцией денег как мерой стоимости и масштабом цен. К условиям действия «закона Грешема» относятся:
1) различие в покупательной силе денежных знаков одного номинала;
2) денежные знаки с разной покупательной силой служат законным платежным средством без ограничения;
3) на денежные знаки с разной покупательной силой распространяется правило свободной эмиссии.
Центральный вопрос теории рассматриваемого закона — это вопрос критериев сравнения и смысла понятий «лучшие деньги» и «худшие деньги».
Обобщая исторические факты, связанные с действием закона, следует отметить, что предпочтения отдаются денежным формам:
а) имеющим внутреннюю стоимость и, следовательно, защищенным от политических катаклизмов;
б) обладающим большей ликвидностью;
в) выполняющим максимальное число функций и способным к обретению дополнительных;
г) позволяющим использовать деньги для извлечения прибыли;
д) обладающим наибольшей стабильностью.
Как доказывается истинность закона и, соответственно, действенность того, что худшие деньги вытесняют из обращения лучшие? Ссылками на прецеденты, постоянно подтверждающие его группы эмпирических фактов. Во-первых, действие эмпирического закона денежного обращения считается типичным для биметаллизма, медно-серебряного и золотосеребряного. Например, при золотосеребряном биметаллизме и законодательном установлении соотношения стоимости золота и серебра (скажем, оно фиксировалось 1 к 15) монеты свободно чеканились из металла, принадлежащего частным лицам. Падение стоимости серебра приводило к тому, что выгодно было расплачиваться только серебряными монетами. Они обладали меньшей стабильностью и вытесняли из обращения золотые монеты, превращавшиеся в сокровище.
Во-вторых, с появлением бумажных денег в условиях инфляции лучшими деньгами становятся монеты из драгоценных металлов. Они имеют внутреннюю стоимость и, следовательно, защищены от политических катаклизмов, способны выполнять все пять функций денег, в т. ч. функцию мировых денег, самостоятельно. Поэтому деньги из драгоценных металлов вывозятся за границу, тезаврируются и уходят из обращения.
В-третьих, лучшие деньги перестают поступать в виде налогов. В результате исторически неоднократно возникала ситуация, при которой государство, эмитируя худшие деньги (например, медные или бумажные), требовало уплаты налогов лучшими (серебряными или золотыми).
В-четвертых, в условиях господства неразменных денег действие эмпирического закона денежного обращения имеет свою специфику. Например, в настоящее время в России наличные и безналичные деньги имеют разную ценность. Использование наличных расчетов дает значительные возможности для «ухода» от уплаты налогов. Поэтому безналичные деньги хуже, они менее ликвидны и поэтому становятся дешевле. Это подтверждает постоянная реклама: за определенный процент от суммы сделки безналичные средства можно превратить в наличные.
В-пятых, при сравнении рублей и свободно конвертируемой валюты инвалюта оказывается предпочтительней, обладает большей ликвидностью, выполняет функцию мировых денег. Поэтому свободно конвертируемая валюта изымается из обращения и платежей и переходит в накопления. Таким образом, данный эмпирический закон в дополнение ко всему объясняет одну из множества причин изменения структуры бумажноденежной массы и скорости обращения ее различных частей в национальной экономике.
Вместе с тем следует еще раз подчеркнуть, что рассмотренные факторы, подтверждающие действие так называемого «закона Грешема», связаны с «возмущающими» факторами, дестабилизирующими денежное обращение в той или иной мере. Общественное представление о лучших и худших деньгах является историческим, т.е. подвижным, оно не закреплено однозначно за определенной формой денег. В условиях бумажноденежной инфляции золотые деньги являются лучшими. В условиях стабильного денежного обращения ветхую банкноту запросто обменяют на новую, а сильно истершуюся монету — нет.
Поднятию престижа национальной науки служит введение так называемых именных законов, формул, индексов. Английские экономисты давно поняли, что сделать научное открытие труднее, чем приписать его соотечественнику. Именно так и случилось с «законом Грешема». Банкир-неудачник англичанин Г. Маклеод (банк, который он возглавлял, разорился) необоснованно приписал открытие закона практически никому неизвестному англичанину Т. Грешему. Тем не менее в учебной литературе, издаваемой в Российской Федерации, открытие закона часто числится именно за Грешемом.
Традиционно считается, что закон сформулировал француз Н. Оресм (Nicolas Oresme, ок. 1323-1382) в «Трактате о происхождении, природе, законе и разновидностях денег» (написан между 1350 и 1360 гг.), а поляк Н. Коперник (1473—1543) «переоткрыл» в «Трактате о чеканке монет» (1526). На самом деле формулировка закона («деньги медные в ходу, дурно выбитые, наспех, дрянь и порча, без цены») известна с V в. до н.э.
Как проявляются закономерности эволюции денежных систем в условиях стабильного денежного обращения?
Экономическая наука чаще всего обращает внимание на кризисные ситуации, в которых происходят резкие, видимые, что называется невооруженным глазом, изменения. Но эволюция денежных систем происходит и в условиях стабильной ситуации в хозяйственной системе. Истории известно множество фактов, когда совершается вытеснение одних денег другими, причем применительно к ним заранее нельзя сказать, какие из них худшие, какие лучшие. Например, с введением в условиях достаточно стабильной хозяйственной ситуации в ряде европейских стран в наличное обращение новой денежной единицы — евро — возрос объем наличных платежей, удельный вес электронных платежей несколько сократился, т.е. произошло вытеснение наличными деньгами безналичных. Данный факт «законом Грешема» не может быть объяснен в принципе. Нет никаких оснований полагать, будто наличные евро хуже безналичных.
Границы действия любого эмпирического закона никогда не могут быть заранее очерчены. Изменения в денежном обращении порождают новые факты, характеризующие его проявление. Задача теории всесторонне раскрыть механизм действия закона. В этом отношении представляет некоторый интерес концепция, которую развивают Р.Л. Миллер и Д.Д, ВанХуз. Научный инструмент, используемый авторами, связан с понятиями «издержки ожидания» (waiting costs) и «трансакционные издержки» (transaction costs). В сумме они образуют издержки обращения. Под издержками ожидания (С№) понимаются расходы, которые несет индивид в связи со временем приобретения необходимого товара. Чем дольше ожидание, тем выше издержки данного вида.
Отметим, издержки ожидания в принципе не могут изображаться как перпендикуляр вектору времени. Это, по-видимому, понимают и авторы. Согласно развиваемым представлениям «время ожидания равносильно ... определенным издержкам», Следовательно, ось абсцисс и ось ординат отражают динамику одного и того же параметра. Тогда при правильном построении кривая превращается в простой луч.
Р.Л. Миллер и Д.Д. ВанХуз полагают, что издержки ожидания не зависят от системы торговли. При этом ими различается чистый бартер, организованный бартер, товарные деньги, товарный стандарт (металлические деньги), неразменные деньги.
Под трансакционными издержками традиционно понимаются расходы, которые несет индивид при совершении торговой сделки. Применительно к рассматриваемым процессам они связываются не со стоимостью полезного блага, а с усилиями на его поиск, выбор, оплату, риском осуществления сделки. Возможные отклонения цены самого блага в разных точках сбыта и возникающие в связи с этим варианты обмена в расчет не принимаются. Априори полагается, что краткосрочные операции требуют больших трансакционных расходов, чем долгосрочные операции.
В действительности объективным вариантным фактором отбора формы расчетов являются только трансакционные издержки. При устоявшейся хозяйственной системе, сложившихся привычках делового общения, менталитете определенного человека время на совершение конкретных операций обмена можно признать постоянным. Кроме того, трансакционные издержки, также как и издержки ожидания, нельзя рассматривать вне времени, вне истории. Таким образом, кривая превращается в луч, характеризующий изменение трансакционных издержек вместе, одновременно с эволюцией денежной системы.
Участвуя в процессе купли-продажи товара, индивид несет общие издержки. Его цель состоит именно в их минимизации. Однако во внимание, согласно концепции, которую отстаивают Р.Л. Миллер и Д.Д. Ван-Хуз, можно принять лишь трансакционные издержки. В отличие от издержек ожидания уровень кривой трансакционных издержек непосредственно определяется системой торговли и денежного обращения. В зависимости от нее кривая трансакционных издержек смещается влево—вниз.
Стремления индивидов, вызывающие переход от одной системы торговли к другой, ведут к эволюции денежных систем. В результате снижаются минимальные общие издержки обращения, т.е. удешевляется процесс обмена, и уменьшается время, затрачиваемое на его осуществление.
Однако нельзя достоверно полагать, что на практике усилия, связанные с поиском, выбором товара, его оплатой, риском осуществления сделки, зависят от того, какие именно деньги участвуют в расчетах. Как уже отмечалось, с введением в наличное обращение в ряде европейских стран с начала новой денежной единицы — евро — возрос объем наличных платежей, удельный вес электронных платежей несколько сократился. Вряд ли этот факт послужит подтверждением концепции.
На общий процесс эволюции денежных систем влияют не трансакционные издержки, а однородность денежного материала, его делимость, безотходность, портативность, удобство для транспортировки, сохраняемость (износостойкость), универсальность в качестве средства накопления, узнаваемость, стабильность. Введение наличных евро привело к большей однородности и универсальности денежных систем стран, входящих в Европейский союз. Поэтому они и стали шире использоваться в расчетах. Что касается времени наличных расчетов и вызванных ими трансакционных издержек, то их влияние на эволюцию денежных систем можно признать ничтожным. Важнейшим фактором эволюции денег и денежных систем является их соответствие достигнутому этапу развития рыночного хозяйства, что проявляется через достаточность денег, способность обеспечить всю сумму совершаемых в процессе хозяйственного оборота сделок.
Что представляет собой монетарное правило?
К эмпирическим законам денежного обращения относится так называемое монетарное правило, суть которого составляет предложение о практическом установлении связи, количественного соотношения между темпами эмиссии денежных знаков и темпами экономического роста при проведении разумной денежно-кредитной политики с целью недопущения инфляции. Отметим, что в европейской экономической науке оно обсуждалось в XIX в. В России к практическому использованию его предлагал еще И.И. Кауфман.
Монетарное правило формулируется следующим образом: темп постоянного ожидаемого прироста массы денег в обращении за определенный период времени должен быть равен темпам прироста валового внутреннего продукта и темпам динамики цен (инфляции) за тот же период.
Практической проблемой реализации монетарного правила является максимально точная фиксация темпов динамики цен (инфляции).
Сформулировав монетарное правило в США в 1960-е гг., М.Фридмен первоначально предложил доктрину, согласно которой увеличение денежной массы, обеспечивающее стабильность цен на конечные продукты, должно происходить с постоянным темпом (в США — около 4—5% в год для денежного агрегата М2). Однако согласно его собственным «шизофреническим заметкам», данная норма должна применяться в краткосрочном периоде. Долгосрочная программа формулируется как «двухпроцентное правило.
Что такое «ценовые индексы» и с какой целью они рассчитываются?
Ценовые индексы указывают общее направление изменения товарных цен и покупательной силы денег. Именно этим определяется их место в учении о деньгах и в регулировании денежной массы. Исторически первые попытки построения ценовых индексов относятся к XVII в. В начале XX в. в качестве ценового индекса было принято рассматривать динамику средних цен некоторого набора товаров. В настоящее время в макроэкономике для измерения покупательной силы денег и инфляции используются ценовые индексы, предложенные Этьеном Ласпейресом, Германом Пааше, Ирвингом Фишером.
Что показывает ценовой индекс Э. Ласпейреса?
Ценовой индекс Э. Ласпейреса — международно признанный статистический показатель, используемый для измерения динамики цен (инфляции), расчета индекса потребительских цен.
Что показывает ценовой индекс Г. Пааше?
Ценовой индекс Г. Пааше — статистический показатель, используемый для измерения динамики цен (инфляции), расчета дефлятора ВВП.
Индекс фиксирует любое повышение цен, как связанное, так и не связанное с инфляцией. Считается, что ценовой индекс Пааше преуменьшает реальную динамику роста цен.
Что показывает ценовой индекс И. Фишера?
Ценовой индекс И. Фишера — своего рода «идеальный» статистический показатель, используемый для нейтрализации погрешностей ценового индекса Ласпейреса и ценового индекса Пааше при количественном измерении динамики цен (инфляции).
Разрабатываются и делаются попытки внедрения в экономический анализ иных показателей для измерения динамики иен (цепной индекс, основывающийся на мультипликации индексов по текущему базису; геометрический индекс, использующий постоянные веса цен, а не объема, и предполагающий ценовую эластичность спроса, равную 1).
Что такое «классическое уравнение обмена» («формула Ньюкомба Фишера»)?
Достоверно известно, что количественная пропорция, обеспечивающая равновесие на рынке между объемом эмитированных денег и товарной массой, или уравнение обмена, обсуждалось в научной литературе. Оно выведено сторонниками количественной теории денег. Так, Н.С. Мордвинов, предлагая проект организации в России «трудо-поощрительного банка», писал: «...Если труд в цветущем состоянии и количество денег в государстве соразмеримо количеству вырабатываемых в оном чрез один год произведений, то злато, серебро и всякая другая металлическая и бумажная монета имеют истинную и постоянную свою цену, а ежели напротив, то злато и всякая монета унижена в своем достоинстве...».
Полное развернутое вербальное определение уравнения обмена было дано Дж. Миллем в работе, относящейся к 1821 г.: «Стоимость денег равна пропорции, в которой их обменивают на другие предметы, или количеству денег, которое отдают в обмен за определенное количество других вещей. Это отношение определяется совокупным количеством денег, находящихся в данной стране. Если мы предположим на одной стороне все товары данной страны, а на другой — все ее деньги, то очевидно, что при обмене обеих этих сторон стоимость денег, т.е. количество товаров, на которое они обмениваются, целиком зависит от количества самих денег. Совершенно также обстоит дело в действительном ходе вещей. Совокупная масса товаров данной страны обменивается на совокупную массу денег не сразу, а частями, и нередко весьма малыми частями, в различное время в течение года. Та же самая монета, которая сегодня послужила для одного обмена, может завтра служить для другого. Одна часть денег употребляется для большего числа актов обмена, другая — для очень малого, а третья часть накопляется и совсем не служит для обмена. При наличии этих вариаций образуется средняя, основанная на таком числе актов обмена, для совершения которых была бы употреблена каждая монета, если бы каждая из них реализовала одинаковое число актов обмена. Установим это среднее число произвольно, например 10. Если каждая находящаяся в стране монета обслужила по 10 покупок, то это то же самое, как если бы совокупная масса монет удесятерилась и каждая из них служила бы только для одной покупки. В этом случае стоимость всех товаров равна десятикратной стоимости денег и т. д. Если бы, наоборот, вместо того, чтобы каждая монета служила в течение года для 10 покупок, совокупная масса денег удесятерилась и каждая монета совершала бы лишь один обмен, то ясно, что всякое увеличение этой массы вызвало бы соответственное уменьшение стоимости каждой монеты в отдельности. Так как предположено, что масса всех товаров, на которые деньги могут обменяться, остается неизменной, то стоимость всей массы денег после увеличения их количества не стала больше, чем она была до этого. Если предположить увеличение на одну десятую, то стоимость каждой части совокупной массы, например, одной унции, должна уменьшиться на одну десятую часть. Какова бы, следовательно, ни была степень уменьшения или увеличения совокупной массы денег, если количество других вещей остается неизменным, то стоимость обшей массы денег и каждой из ее частей испытывает обратно пропорциональное уменьшение или увеличение. Ясно, что это положение представляет собой абсолютную истину. Всякий раз, когда стоимость денег испытывала повышение или падение и когда количество товаров, на которые их можно было обменивать, и быстрота обращения денег оставались неизменными, — это изменение должно было иметь своей причиной соответственное увеличение или уменьшение денег и не может быть приписано никакой другой причине. Если уменьшается масса товаров, в то время как количество денег остается неизменным, то происходит то же самое, как если бы увеличилась общая сумма денег, и наоборот. Подобные же изменения являются результатом каждого изменения в быстроте обращения денег. Каждое увеличение числа оборотов производит такое же действие, как и увеличение общего количества денег; уменьшение числа этих оборотов вызывает непосредственно обратное действие... Если какая-нибудь часть годового продукта совсем не поступает в обмен, как например, часть, которую потребляют сами производители, то эта часть не принимается в расчет. Так как она не обменивается на деньги, то по отношению к деньгам она как бы вообще не существует...». Несомненно, данная работа была знакома И. Фишеру (1867-1947) и использовалась им в качестве учебника.
Логика классического уравнения обмена базируется на трех предпосылках:
а) концепции совершенной конкуренции, при которой покупатели и продавцы формируют равновесный уровень цен;
б) хозяйствующие субъекты на рынке преследуют только личную выгоду;
в) покупатели и продавцы руководствуются реальными, а не номинальными ценами.
Уравнение обмена теоретически обосновывается законом Ж.Б. Сея (1767—1832), согласно которому предложение товаров всегда равно спросу на них: «покупка всякого продукта не может совершаться иначе, как на ценность другого продукта».
Фишер и его сторонники, анализируя товарно-денежное обращение, безуспешно пытались доказать, что скорость обращения денег и уровень производства не зависят от количества находящихся в обращении денег и уровня цен. Заметим, что формула имеет с именем Фишера только ту связь, что он был одним из многих почитателей и посвятил исследованию покупательной способности денег достаточно объемные книги. Но объемные книги не обязательно содержат новые идеи.
Критический анализ уравнения обмена привел к выводу, что оно характеризует тождество. Левая часть уравнения представляет величину денежных платежей за реализованные товары. Правая часть уравнения характеризует ту же самую величину, только через произведение уровня цен на объем реализованных товаров.
Самый уязвимый пункт «формулы Фишера» состоит в анализе покупательной способности денег в периоды экономических кризисов. В соответствии с логикой формулы повышение покупательной способности денег произойдет тогда, когда их масса сократится. Рост денежной массы вызывает падение покупательной способности денег. Здесь традиционным убеждающим примером всегда служил приток золота в Европу после открытия Америки.
Что же в действительности происходит в условиях экономических кризисов? При постоянной и, возможно, даже немного увеличивающейся денежной массе, при постоянном объеме предложения товаров цены падают, т.е. покупательная способность денег возрастает. Почему? Если руководствоваться «формулой Фишера», то на данный вопрос ответить невозможно. Она не принимает во внимание потенциал понижения стоимости самих денег, т.е. снижение издержек на их производство. «Формула Фишера» напоминает игровую ситуацию по принципу «махнем не глядя», фактически предполагает, что на рынке куча денег обменивается на ворох товаров. В результате создается иллюзия, будто только благодаря деньгам товары обретают цены, а деньги обладают конкретной покупательной способностью вследствие объема эмиссии. Причем в условиях полной свободы обмена цены всегда постулируются в качестве равновесных. В русской литературе критический вывод по данному вопросу был дан М.И. Туган-Барановским, отметившим, что «формула Фишера столь же бесспорна, как и бессодержательна».
Классическое уравнение обмена принимает во внимание только одну функцию денег — средства обращения. Другие функции (средства накопления, средства платежа, мировых денег) остаются без внимания. Формула закрывает дискуссию по проблеме причин, почему под влиянием количества денег может измениться их ценность; анализ исчерпывается рамками математики. Из формулы совершенно исчезла альтернатива денежным расчетам — бартер, переход к которому, как показала практика «шоковой терапии», вполне реален, если следовать монетаристским рецептам. Все это вызывает потребность совершенствования уравнения обмена, приближения его к практическим задачам регулирования экономики и стимулирования экономического роста.
Можно ли рассчитать покупательную способность денег?
Обычно покупательная способность денег выводится из уравнения обмена. В этом случае покупательная способность денежной единицы выражается формулой:
Из данной формулы вытекает, что покупательная способность 1 д.е. есть функция нескольких переменных:
а) количества товаров, имеющихся на рынке;
б) наличной денежной массы;
в) скорости оборота наличных денег;
г) массы безналичных денег ид) скорости их оборота. Все эти параметры крайне непостоянны и притом изменяются в самых различных направлениях.
Теоретическое значение меры покупательной способности денег связано с определением сущности и учетом разнообразных факторов инфляции.
Какова модель оценки количества полноценных денег, необходимых для обращения?
Модель оценки количества полноценных денег, необходимых для обеспечения товарного обращения и платежей, основывается на следующих предпосылках:
а) трудовой теории стоимости;
б) золотом стандарте;
в) учете функции денег не только как средства обращения, но и как средства накопления и платежа. Таким образом, она имеет определенные преимущества в обоснованности перед классической формулой обмена. Однако в англо-американской учебной литературе модель оценки количества полноценных денег, необходимых для обращения, в принципе не отмечается, что, несомненно, порождает качественные пробелы в знаниях обучаемых. Дело в том, что она разработана К. Марксом.
Общая сумма денег, находящихся в обращении в течение некоторого периода времени при данной скорости циркуляции средств обращения и платежа, равна сумме подлежащих реализации товарных цен плюс сумма платежей, которым наступил срок, минус взаимно погашаемые платежи и, наконец, минус сумма оборотов, в которых одни и те же деньги функционируют попеременно то, как средство обращения, то как средство платежа.
Фактически модель дает обобщенное представление о спросе на деньги, не раскрывая потенциал их предложения. Исходя из общих принципов экономической теории марксизма, можно прийти к следующим выводам. В предложении денег следует разделять первичные и вторичные моменты.
Первичное предложение денег связано с процессом материального производства, добычей денежных металлов. Вторичное предложение денег предопределено спецификой их собственного обращения. Как было отмечено, в приведенной модели под полноценными деньгами понимаются золотые и серебряные деньги, имеющие внутреннюю стоимость. Они стихийно регулировали предложение денег за счет превращения в сокровище или обратной метаморфозы в платежное средство.
В современных условиях ни в одной стране мира товарное обращение и платежи не осуществляются полноценными деньгами, повсеместно распространено бумажноденежное обращение. Уже одно это ставит значительные препятствия для практического применения теории. Кроме того, формула предполагает экономическую систему, не вводит в качестве самостоятельного элемента спроса на деньги определенную сумму денег, связанную с выполнением функции мировых денег. В результате становится невозможным формулирование современных практических рекомендаций по поддержанию общего рыночного равновесия.
Для характеристики совокупной потребности в национальных денежных знаках следует учитывать:
1) все деньги, имеющиеся в стране (национальные наличные и безналичные, инвалюту) и обслуживающие все рынки во внутренней экономике;
2) деньги, выпадающие из внутреннего хозяйственного оборота (наличные сбережения, вывоз валюты за границу).
Деньги, участвующие в безналичных расчетах, и внешние деньги имеют особые количественные закономерности движения. Применительно к ним должны быть разработаны специфические формулы.
Что представляет собой кейнсианский вариант формулы обмена?
Дж. Кейнс (1883—1946) в «Трактате о денежной реформе» предложил связать накопление ликвидных средств с нормой обязательных банковских резервов.
Для Дж. Кейнса основополагающей теорией в разработке формулы была количественная теория денег. Предложенная модель рассматривалась им в качестве разновидности классической формулы обмена («формулы Фишера»).
Что такое «кембриджское уравнение»?
А. Маршалл (1842—1924), А. Пигу (1877-1959) и др. обратили внимание на то, что деньги используются не только в качестве средства обращения, но и в качестве средства накопления. Хозяйствующие субъекты руководствуются трансакционным мотивом (накопление денег для запланированной дорогостоящей покупки) и мотивом предосторожности (накопление ликвидных средств на непредвиденные расходы). Данная концепция получила название бихевиористского (поведенческого) варианта количественной теории денег.
Кембриджское уравнение выражает спрос на деньги со стороны хозяйствующих субъектов, которые склонны часть своих доходов накапливать и сберегать в ликвидной форме.
Что представляет собой монетаристский вариант количественной теории денег?
В конце 1960-х гг. кейнсианские рецепты оздоровления экономики США, основанные на создании искусственных встроенных стимуляторов экономического роста, важнейшим из которых был государственный долг, перестали действовать. Страна столкнулась с таким явлением, как стагфляция. Это способствовало своеобразному ренессансу «формулы Фишера». Благодаря ей делаются попытки анализировать условия равновесия в условиях денежного хозяйства, сопоставлять объемы спроса на деньги и предложения денежной массы.
На базе исследования роли денег в экономике, провозглашения принципа о том, что деньги имеют решающее значение для развития, сформировалась особая научная школа, получившая название «монетаризм». Ее признанному в США главе — М. Фридмену — в 1976 г. была присуждена премия Шведского банка по экономике им. А. Нобеля.
Поскольку монетаристы рассматривают деньги как решающее условие нормального кругооборота капитала, постольку их исходным пунктом является утверждение о том, что неразумное государственное вмешательство в экономику, особенно в денежно-кредитную сферу, провоцирует экономические кризисы. Практические рецепты, предлагаемые монетаристами, можно свести к двум моментам. Первый — политический, его можно определить термином «либерализация».
Иными словами, необходимо:
а) провести приватизацию и уменьшить размеры государственного сектора;
б) оздоровить госбюджет, сократить его расходную часть, прежде всего за счет уменьшения ассигнований на социальные нужды;
в) создать дополнительные стимулы для индивидуальной хозяйственной деятельности, в частности, уменьшить налоги на бизнес. Второй важнейший момент монетаристских доктрин — собственно экономический. Он сводится к увязке темпов роста денежной массы с темпами роста ВВП. Темпы роста денежной массы должны составлять около 45% в год независимо от текущего состояния экономической конъюнктуры, поскольку влияние принятых решений значительно запаздывает.
Каковы основные факторы, определяющие современную эмиссионную политику национальных государств?
Законы денежного обращения исследуются для проведения экономической политики, направленной на стабильность национальной валюты, которая обеспечивается: нормальным ходом национального воспроизводственного процесса; государственными золотовалютными резервами; стабильным платежным балансом страны; ограничением влияния на валютный рынок профессиональных спекулянтов; учетом всей совокупности функций денег, определяющих общую потребность в них.
В отношении количества бумажных денег, необходимого для обращения в целях поддержания экономики страны в равновесном состоянии, сформулировано правило: абсолютная величина эмитируемых бумажных денег ограничивается тем их количеством, в каком обращались бы «полноценные» деньги. А что такое «полноценные» деньги в современных условиях? Это масса денег, соответствующая потребности в реализации всех форм богатства общества и тем самым обеспечивающая стабильное состояние финансовых и товарных рынков.
Сегодня осуществлена глобализация экономики, глобализация производства, распределения, обращения и потребления товаров. Новая глобальная экономика требует расчетов в глобальной валюте. Это привело к доминированию в мире нескольких валют, в основном доллара и евро. Во-первых, они вытесняют из обращения национальные валюты не потому, что доллары или евро хуже рублей или юаней (об их полиграфических достоинствах можно поспорить), а потому, что представляют полноценные глобальные товарные и финансовые рынки, обладают дополнительной представительной стоимостью. Во-вторых, в современных условиях сформировалась долговая экономика. Внешние и внутренние долги многих государств превышают стоимость всей массы производимых вещей и оказываемых услуг. Причем основная масса внешних долгов номинируется в долларах. В этих условиях глобальные «полноценные» деньги нужны для отдачи внешних кредитов. Таким образом, совокупная денежная масса воспроизводит и развивает сама себя.
В случае замещения полноценных денег необеспеченными, последние обесцениваются в зависимости:
а) от объема сверхнормативной эмиссии;
б) изменения скорости обращения;
в) способности выходить за пределы национальной сферы товарного обращения, т.е. самостоятельно служить не только средством обращения и платежа, но и средством накопления, мировыми деньгами.
Сверхнормативная денежная масса необеспеченных денег может создаваться за счет увеличения скорости их обращения.
Каковы основные методы государственного регулирования обращения денег?
В основе государственного регулирования обращения денег лежит множественность целей, преследуемых управляющей системой. В условиях рынка основными объектами государственной регулирующей деятельности являются: денежное обращение и цены, условия конкуренции, экономический цикл, условия инвестирования, поддержание уровня занятости, торговый и платежный баланс страны, внешнеэкономические связи, социальные отношения (социальное обеспечение, трудовые и иные отношения), окружающая среда. В соответствии с классификацией объектов выделяются следующие составные элементы экономической политики государства: денежно кредитная, налогово-бюджетная, инвестиционная, научно-техническая, промышленная, структурная, антимонопольная, региональная, внешнеэкономическая политика.
Реализация определенного вида политики связана с разработкой методов управления объектом, его регулирования. Метод регулирования — это способ воздействия субъекта управления на объект для достижения поставленных целей.
Методы регулирования обращения денег как составная часть денежно-кредитной политики государства в целом подразделяются на прямые и косвенные. Они дифференцируются по содержанию, мотивации, сферам применения. Прямые методы государственного регулирования представляют собой непосредственное вмешательство органов власти в процесс денежного обращения. Косвенные методы государственного регулирования могут быть налоговыми, планово-индикативными.
По содержанию методы государственного регулирования связаны с организационно-распорядительными, экономическими, социально-психологическими способами воздействия на обращение денег. С точки зрения мотивационного критерия выделяют методы материальной, моральной и властной, принудительной мотивации деятельности объекта управления. В той или иной мере они используются при регулировании государством денежного обращения. Так, введение налога на покупку иностранной валюты формирует материальную мотивацию для обращения национальных денежных знаков. Властная, принудительная мотивация проявляется через установление Центральным банком доли обязательной продажи валюты фирмами-экспортерами от объема выручки.
В чем суть организационно-распорядительных методов регулирования обращения денег?
Организационно-распорядительные методы включают в себя построение и совершенствование структур управления, установление круга полномочий, регламентацию прав и обязанностей хозяйствующих субъектов, издание носящих методический характер административных распоряжений, инструкций и руководящих документов. Классификация организационно-распорядительных методов обусловливается разделением ветвей власти на законодательную, административную и судебно-надзорную. В области государственного регулирования денежного обращения основное внимание уделяется его законодательным и административным аспектам.
Для законодательного регулирования современного устройства денежной системы Российской Федерации наибольшее значение имеют Гражданской кодекс Российской Федерации (далее — ГК РФ), федеральные законы № 173ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле», № 86 «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», № 3951 «О банках и банковской деятельности в Российской Федерации» в их актуальных редакциях и др. Так, в соответствии со ст. 140 ГК РФ «Деньги (валюта)» «рубль является законным платежным средством, обязательным к приему по нарицательной стоимости на всей территории Российской Федерации. Платежи на территории Российской Федерации осуществляются путем наличных и безналичных расчетов. Случаи, порядок и условия использования иностранной валюты на территории Российской Федерации определяются законом или в установленном им порядке». Согласно ст. 141 ГК РФ «Валютные ценности» «виды имущества, признаваемого валютными ценностями, и порядок совершения сделок с ними определяются законом о валютном регулировании и валютном контроле».
На базе законодательных актов строятся административные способы государственного воздействия на денежное обращение. Они связаны с управляющей системой (исполнительной властью страны и ее организациями) и управляемой системой. К управляющей системе относятся соответствующие правительственные министерства и комитеты (прежде всего Министерство финансов), Банк России, которые издают постановления, приказы, относящиеся к вопросам денежного обращения.
Судебно-надзорные методы регулирования денежного обращения связаны:
а) с контролем за деятельностью учреждений, обеспечивающих исполнение принятых законов, соблюдение изданных указов, постановлений, инструкций (например, о наличных и безналичных расчетах, о купле-продаже иностранной валюты и др.);
б) разбирательствами в арбитражных судах по вопросам банкротства финансовых организаций;
в) подавлением теневой экономики, разрушительно влияющей на национальную хозяйственную систему и др.;
г) защитой государственных интересов.
Судебно-надзорная ветвь власти действует на основании Конституции Российской Федерации, международных договоров Российской Федерации, федеральных конституционных законов, федеральных законов, нормативных правовых актов Президента Российской Федерации, нормативных правовых актов Правительства Российской Федерации, нормативных правовых актов федеральных органов государственной власти, конституций (уставов), законов, иных нормативных актов органов государственной власти субъектов Российской Федерации, нормативных правовых актов органов местного самоуправления. При разрешении спорных отношений учитываются обычаи делового оборота. В случае возникновения спорных отношений и отсутствия норм права применяются нормы права, регулирующие сходные отношения (аналогия закона), а при отсутствии таких норм — исходя из общих начал и смысла законодательства (аналогия права).
В чем суть экономических методов государственного регулирования обращения денег?
Приоритет в области регулирования денежного обращения принадлежит экономическим методам. Экономические методы государственного регулирования основываются на экономических интересах (общегосударственных, корпоративных, индивидуальных).
Экономическая политика исполнительных органов власти включает в себя следующие элементы: лицензирование, регламентацию, антимонопольные и антидемпинговые мероприятия, мониторинг состояния наиболее важных рынков, регистрацию, квотирование, разработку планов, программ, прогнозов, стандартов и нормативов, установление раздела продукции при разработке природных месторождений, пределов заработной платы, тарифов, налогов, сборов, пошлин, изменение ставки рефинансирования, предоставление финансовых и иных льгот, определение направлений государственных капиталовложений, проведение операций на открытом рынке, валютных интервенций, манипулирование нормой обязательных резервов, выдачу кредитов (для малого предпринимательства, сельскому хозяйству, иностранным государствам), предоставление гарантий и поручительств и др.
По сфере применения экономические методы могут быть общими, направленными на всю систему денежного обращения, и локальными, используемыми к ее отдельным частям, скажем, только к безналичным расчетам или валютным операциям. Общие методы совершенствования денежного обращения представляют собой денежные реформы. Введение (отмена) налога на покупку иностранной валюты — пример локального экономического метода государственного регулирования денежного обращения.
В чем суть социально-психологических методов государственного регулирования денежного обращения?
Социально-психологические методы государственного регулирования обращения денег — наименее разработанная проблема в теории
и практике. О них вспоминают, как правило, только в периоды тяжелых финансовых потрясений, когда возникает паника на рынках, резко проявляются инфляционные ожидания, т.е. предчувствие населением негативных изменений в денежном обращении. Грамотное применение социально-психологических методов позволяет их своевременно нейтрализовать и избежать неконтролируемого роста цен в периоды денежных реформ. Непонимание содержания и недооценка необходимости использования социально-психологических методов в управлении денежным обращением способны привести к разрушению товарного обращения и денежного рынка.
Значение социально-психологических методов государственного регулирования обращения при переходе от товарных и металлических денежных систем к фидуциарным резко возрастает. Негативные слухи из «авторитетных» источников информации о перспективах экономического развития или состоянии дел в денежно-кредитной системе, распространение публичных предложений о проведении денежных реформ и на этом фоне слишком оптимистичные заявления официальных лиц, неоднократно дискредитировавших себя, — все это способно резко и значительно повлиять на структуру и формы сбережений населения, скорость денежного обращения, предпочтения в валюте сделки, масштабы экспорта денежного капитала и вызвать разрушение денежно-кредитных институтов.
Инфляционные ожидания питаются несоответствием ощущений населения тону официальной пропаганды, проблемами внешнего и внутреннего государственного долга и бременем его обслуживания, коррумпированностью государственного аппарата, объявлением о предстоящих «непопулярных» мерах в области цен и тарифов и т.д.
Одной из проблем маленьких деревень в давние времена был высокий процент детей рождающихся с генетическими отклонениями. Причина этого крылась в том, что муж и жена из-за того, что людей в деревнях мало, часто могли приходиться друг другу родственниками.
Вопрос: Какое изобретение конца 19 века резко снизило процент детей рождающихся с генетическими отклонениями в сельской местности?
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
