Управление финансами
документы

1. Акт выполненных работ
2. Акт скрытых работ
3. Бизнес-план примеры
4. Дефектная ведомость
5. Договор аренды
6. Договор дарения
7. Договор займа
8. Договор комиссии
9. Договор контрактации
10. Договор купли продажи
11. Договор лицензированный
12. Договор мены
13. Договор поставки
14. Договор ренты
15. Договор строительного подряда
16. Договор цессии
17. Коммерческое предложение
Управление финансами
егэ ЕГЭ 2017    Психологические тесты Интересные тесты   Изменения 2017 Изменения 2017
папка Главная » Экономисту » Дифференциал финансового рычага
25.03.2013

Дифференциал финансового рычага

Финансовый рычаг

Вернуться назад на Финансовый рычаг

Внимание!

Если Вам полезен
этот материал, то вы можете добавить его в закладку вашего браузера.

добавить в закладки

Дифференциал финансового рычага (ДФР) представляет собой разницу между рентабельностью активов (РА) по операционной прибыли и ставкой по обслуживанию долга (процентов за кредит) (П):

ДФР = РА — П

Плечо финансового рычага (ПФР) представляет собой соотношение собственного (СК) и заемного капитала (ЗК):

ПФР = ЗС/СК

Дифференциал финансового левериджа — главное условие, формирующее положительный эффект финансового рычага.

Чем выше положительное значение дифференциала, тем выше при прочих равных условиях будет эффект финансового рычага.

Но этот эффект проявится только в случае, если коэффициент валовой рентабельности активов будет выше уровня процентов по обслуживанию долга.

При равенстве этих показателей эффект будет равен нулю.

Если уровень процентов по обслуживанию долга превышает коэффициент валовой рентабельности, то эффект финансового рычага будет отрицательным.

При положительном значении дифференциала любой прирост коэффициента финансового левериджа будет вызывать еще больший прирост коэффициента рентабельности собственного капитала.

А при отрицательном значении дифференциала прирост коэффициента финансового левериджа будет приводить к еще большему темпу снижения коэффициента рентабельности собственного капитала.

Таким образом, при неизменном дифференциале коэффициент финансового левериджа является главным генератором как возрастания суммы и уровня прибыли на собственный капитал, так и финансового риска потери этой прибыли.


Влияние дифференциала финансового рычага на эффект финансового рычага


№ п/п

Показатели

Компания 1

Компания 2

Компания 3

1

Рентабельность активов по операционной прибыли

0,10

0,12

0,14

2

Проценты по обслуживанию долга

0,12

0,12

0,12

3

Дифференциал финансового рычага

- 0,02

0

0,02

4

Ставка налога на прибыль

0,2

0,2

0,2

5

Сумма собственного капитала, тыс. руб.

300 000

300 000

300 000

6

Сумма заемного капитала, тыс. руб.

200 000

200 000

200 000

7

Плечо финансового рычага

0,67

0,67

0,67

8

Эффект финансового рычага

- 0,011

0

0,011



Аналогичным образом при неизменном коэффициенте финансового левериджа положительная или отрицательная динамика его дифференциала генерирует как возрастание суммы и уровня прибыли на собственный капитал, так и финансовый риск ее потери.

тема

документ Экономический рост
документ Ценообразование
документ Микроэкономика
документ Макроэкономика
документ Эластичность
документ Инфляция

назад Назад | форум | вверх Вверх

Управление финансами

важное

Как получить квартиру от государства
Как получить земельный участок бесплатно
Потребительская корзина 2017
Налоговые изменения 2017
Повышение пенсий 2017
Материнский капитал 2017
Транспортный налог 2017
Налог на имущество 2017
Налог на прибыль 2017
ЕНВД 2017
Налог с продаж 2017
Налоги ИП 2017
УСН 2017
Изменения для юристов 2017
Земельный налог 2017
Кадровое делопроизводство 2017
НДФЛ 2017
Налоговый вычет 2017
Льготы 2017
Производственный календарь на 2017 год
Бухгалтерские изменения 2017
Расчет больничного 2017
Расчет отпускных 2017
ФСС 2017
Коды бюджетной классификации на 2017 год
Бюджетная классификация КОСГУ на 2017 год


©2009-2017 Центр управления финансами. Все права защищены. Публикация материалов
разрешается с обязательным указанием ссылки на сайт. Контакты