Управление финансами
документы

1. Адресная помощь
2. Бесплатные путевки
3. Детское пособие
4. Квартиры от государства
5. Льготы
6. Малоимущая семья
7. Малообеспеченная семья
8. Материальная помощь
9. Материнский капитал
10. Многодетная семья
11. Налоговый вычет
12. Повышение пенсий
13. Пособия
14. Программа переселение
15. Субсидии
16. Пособие на первого ребенка

Управление финансами
егэ ЕГЭ 2018    Психологические тесты Интересные тесты   Изменения 2018 Изменения 2018
папка Главная » Экономисту » Оценка финансового рычага

Оценка финансового рычага

Финансовый рычаг

Вернуться назад на Финансовый рычаг

Эффект финансового рычага имеет такие составляющие:

- дифференциал, который определяется разницей между показателем рентабельности активов и средним расчетным процентом по займам;
- плечо рычага, которое рассчитывается как отношение заемных к собственным средствам.

Из данного понятия вытекает пять основных правил займа денежных средств:

1. Выгодность нового заимствования зависит от полученного в будущем значения дифференциала. При этом нужно очень внимательно следить за колебаниями данного показателя. Так, при наращивании «плеча рычага» банк компенсирует возникновение риска повышением цены на кредит. Достаточные возможности в данном направлении имеют предприятия, у которых большой запас дифференциала.
2. Риск кредитора обратно пропорционален величине дифференциала. Так, при большем показателе меньше риск, при меньшем значении он, соответственно, возрастает.
3. При рассмотрении вопроса о возможности получения кредита во время расчетов необходимо исключать сумму кредиторской задолженности.
4. Финансовая стойкость предприятия зависит от удельного веса займов, поэтому к получению новых кредитов нужно относиться очень осторожно.
5. Оптимальным уровнем займов принято считать их удельный вес в 40 процентов всех активов предприятия. Указанный показатель приравнивается к значению рычага 0,67.

При увеличении доли займов в структуре баланса возрастает Финансовый рычаг, который способен сгенерировать определенный риск. А это уже является предпосылкой попадания в зависимость от заимодателей в случае несвоевременного погашения кредитных средств, что приводит, в свою очередь, к потере ликвидности финансовой устойчивости.

Для банковских учреждений очень важно, чтобы у потенциального заемщика не было отрицательным значение дифференциала. Некоторые специалисты экономической сферы считают, что эффект финансового рычага для достижения своей оптимальности должен равняться одной трети рентабельности активов.

Другими словами, показатель рентабельности зависит от успешного регулирования размера данной величины. Только при таком значении эффект финансового рычага показывает вероятность компенсации налоговых изъятий и обеспечения собственными средствами.

Для детального ознакомления с указанными понятиями необходимо понимать принцип действия финансового рычага и формулу, с помощью которого он рассчитывается.

Эффект финансового рычага определяет колебание значения чистой прибыли на каждую акцию, исчисленное в процентах.

Итак, в расчет дифференциала принимается показатели с учетом налогообложения, т.е. две трети от полученной разницы рентабельности и ставки процента.

Принимая в расчет определение плеча рычага, можно вывести такую формулу:

ЭФР = 2/3 (ЭР - СП) * (ЗС / СС),
где ЭР – экономическая рентабельность.
СП – ставка процентов по займам.
ЗС – сумма заемных средств.
СС – сумма собственных средств.

Исходя из формулы, сделаем вывод, что при прогнозировании деятельности предприятия в финансово-хозяйственной сфере необходимо учитывать плечо в зависимости от значения дифференциала.

Рассчитать оптимальный эффект финансового рычага – задача из области фантастики. Ведь имея сегодня благоприятное плечо рычага, неизвестно какая завтра будет экономическая рентабельность и величина процентной ставки (дифференциал). Таким образом, привлечение дополнительных средств в виде займов является и стимулом к развитию предприятия, и определенным риском материальных потерь в будущем.

Поэтому основная задача менеджера любой компании лежит в исключении всех финансовых рисков, принимая только рассчитанные, используя эффект финансового рычага.

тема

документ Экономический рост
документ Ценообразование
документ Микроэкономика
документ Макроэкономика
документ Эластичность
документ Инфляция





назад Назад | форум | вверх Вверх

Управление финансами
важное

Курс доллара на 2018 год
Курс евро на 2018 год
Цифровые валюты 2018
Алименты 2018

Аттестация рабочих мест 2018
Банкротство 2018
Бухгалтерская отчетность 2018
Бухгалтерские изменения 2018
Бюджетный учет 2018
Взыскание задолженности 2018
Выходное пособие 2018

График отпусков 2018
Декретный отпуск 2018
ЕНВД 2018
Изменения для юристов 2018
Кассовые операции 2018
Командировочные расходы 2018
МСФО 2018
Налоги ИП 2018
Налоговые изменения 2018
Начисление заработной платы 2018
ОСНО 2018
Эффективный контракт 2018
Брокеру
Недвижимость



©2009-2018 Центр управления финансами. Все права защищены. Публикация материалов
разрешается с обязательным указанием ссылки на сайт. Контакты