Практически любая коммерческая организация преследует свою главную цель – увеличение прибыли, поскольку без извлечения прибыли могут функционировать лишь общественные предприятия, которые могут рассчитывать на финансовую поддержку государства (бюджетные) и некоторых иных спонсоров. А потому именно показатель прибыли (убытка) является конечным результатом большинства разновидностей финансового анализа деятельности компаний, и анализ финансовых результатов не является исключением. Единственное, несколько по-другому проводится анализ работы организаций со стоимостно-ориентированным управлением, которых в большей степени заботит повышение стоимости собственных акций, нежели временное увеличение получаемой прибыли. Но мы будем рассматривать именно анализ, целью которого является исследование способности извлекать прибыль, т.к. в РФ пока что не развиты прозрачные рыночные условия.
Анализ финансовых результатов в 2021 году проводится не только с целью получения оценки текущего состояния организации, но и для прогнозирования дальнейшего положения дел.
Говоря об анализе финансовых результатов, следует сперва определиться с понятием финансового результата. Итак, под данным термином подразумевается экономический итог хоз. деятельности компании – это может быть прирост стоимости собственного капитала исследуемой фирмы (при благоприятном исходе) или его уменьшение в течение отчетного периода. Выражается финансовый результат в денежной форме.
Если требуется проанализировать финансовые результаты хозяйствования целой группы организаций, применяется консолидированная отчетность, поскольку внутри группы прибыль одной фирмы может перетекать в прибыль другой компании.
Если для проведения исследования приглашается внешний аналитик, ему следует предоставить следующую документацию:
1. Отчет о финансовых результатах (для проверки основных расходов, доходов, иных фин. итогов).
2. Бухгалтерский баланс (для анализа нынешней политики сбыта и вычисления некоторых показателей рентабельности, указывающих на целесообразность эксплуатации ресурсов для извлечения прибыли).
3. Отчет о движении денежных средств (для сравнения показателей с величинами из отчета о фин. итогах – такое сопоставление продемонстрирует качество политики сбыта и кредитования).
Важно при проведении анализа не забыть об изучении факторов, формирующих фин. результаты. К таковым относятся:
• эффективность управления, опыт менеджеров, качество принимаемых ими решений;
• умение грамотно управлять налоговыми обязательствами фирмы;
• структура капитала (от разработанной структуры зависит объем расходования финансовых ресурсов);
• целесообразность расходования трудовых, материальных и иных ресурсов; уровень производства;
• конкурентоспособность оказываемых услуг, выполняемых работ, произведенных товаров (индикатор – валовая маржа), от которой зависит наличие/отсутствие возможности поддержания большой стоимости продукции.
Итак, основные цели данного вида финансового исследования заключаются в следующем (могут варьироваться в зависимости от того, кто является конечным потребителем итогов исследования):
• определение действительного размера чистой прибыли, качества получаемой прибыли;
• выявление степени стабильности главных показателей балансовой прибыли;
• получение объективной оценки эффективности деятельности предприятия и способности извлекать прибыль, анализ порога прибыли;
• оценка степени влияния субъективных и объективных факторов на возможность получения прибыли;
• выявление тенденции изменения основных элементов балансовой прибыли с целью составления прогнозов;
• определение размеров прибыли и убытков, отслеживание динамики прибыли и рентабельности;
• исследование эффективности отношений с кредиторами и дебиторами;
• изучение структуры активов и пассивов;
• нахождение причин убытков и разработка стратегии по их устранению;
• поиск резервов улучшения финансового состояния компании и разработка мероприятий по их применению;
• осуществление контроля за выполнением плана продаж.
Пример того, в какой последовательности может проводиться анализ финансовых результатов (очередность и набор этапов зависят от целей исследования):
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
1. Определение отрасли в экономике, исследование общего положения дел на производстве.
2. Исследование динамики показателя прибыльности за требуемый период.
3. Определение качества прибыли.
4. Вертикальный анализ ОФР.
5. Расчет коэффициентов рентабельности.
6. Проведение сравнительной характеристики с показателями конкурентов.
7. Выводы, план мер по улучшению показателей.
Суть вертикального анализа, проводимого с целью изучения доходов и расходов, заключается в нахождении значения отношений каждого из показателей хозяйственной деятельности к сумме выручки за данный период. Целью проведения подобного анализа становится выяснение роли каждого дохода и каждой затраты в формировании итогового результата. Предпочтительно, чтобы анализ показал высокую долю себестоимости в общей выручке.
Важным, помимо прочего, является выявление структуры доходов при помощи горизонтального и вертикального анализа. Положительным качеством компании и деятельности в течение периода является получение большей части доходов от основной деятельности. В нашем же случае видно, что доля прочих доходов составила 182% от общей суммы выручки компании, т.е. такие поступления средств были основными. Вывод – снижение вероятности того, что прибыль будет стабильной.
Проведение горизонтального анализа заключается в том, чтобы сопоставить значения одного выбранного показателя за какой-либо отрезок времени. Основной его задачей является оценка вероятности успешного развития компании и увеличения ее прибыли в будущем.
С этой целью финансовые эксперты стараются получить ответы на следующие вопросы:
• какова вероятность стабильного роста чистой, доналоговой, операционной и валовой прибыли в динамике;
• насколько финансовые расходы (% к уплате) растут быстрее, чем величина заемных средств в бухгалтерском балансе (или наоборот);
• как быстро растут финансовые доходы (% к получению) в сравнении с инвестициями;
• какова скорость роста себестоимости относительно размеров выручки (если себестоимость растет быстрее, значит, менеджмент не справляется с управлением производственными расходами);
• с какой скоростью относительно темпов роста выручки увеличивается чистая прибыль.
В ходе проведения горизонтального анализа следует обращать особое внимание на сформировавшуюся основную динамику, нежели на абсолютное значение прибыли. О найти значение прибыли за предшествующие периоды поможет финансовая отчетность предприятия.
Для оценки результатов проведенного выше анализа применяется метод относительных показателей. Маржа – это тоже финансовые коэффициент, о ней мы говорили выше – а значит, уже успели частично затронуть упомянутый метод исследований.
Финансовые аналитики производят расчет коэффициентов рентабельности ради проведения оценки показателей прибыли, полученной предприятием за период:
1. Перечисленные в таблице показатели рентабельности продаж выражают промежуточные результаты в ОФР в виде % от выручки (например, операционную и валовую прибыль).
2. А показатели рентабельности инвестиций демонстрируют отношение прибыли к собственному (акционерному) капиталу, активам:
• для рентабельности обычного акционерного капитала (который измеряет отдачу вырученных фирмой средств исключительно на ее обыкновенные акции) отдача будет оцениваться как чистая прибыль за минусом дивидендов по привилегированным акциям (т.к. они в итоге вернутся владельцам привилегированного капитала);
• для рентабельности активов отдача будет измерена как чистая прибыль (имеется ввиду, после расчетов по заемному капиталу и процентов);
• для операционной рентабельности активов отдача рассчитывается как операционная прибыль (до налогообложения, неосновных расходов и % по долговым источникам финансирования).
Если аналитиком замечены высокие значения всех коэффициентов рентабельности, значит, деятельность анализируемой компании достаточно прибыльная.
Одной из проблем маленьких деревень в давние времена был высокий процент детей рождающихся с генетическими отклонениями. Причина этого крылась в том, что муж и жена из-за того, что людей в деревнях мало, часто могли приходиться друг другу родственниками.
Вопрос: Какое изобретение конца 19 века резко снизило процент детей рождающихся с генетическими отклонениями в сельской местности?
Статью подготовила специалист по международным стандартам финансовой отчетности Меликова Мария Марковна. 
