Управление финансами

документы

1. Будут ли ещё разовые выплаты на детей в 2020-2021 годах
2. Новое пособие для домохозяек с 2020 года
3. Выплата пособий по уходу за ребенком до 1,5 лет по новому в 2021 году
4. Выплаты на детей до 3 лет с 2020 года
5. Защита социальных выплат от взысканий в 2021 году
6. Банки с 2020 года начали забирать пособия на детей
7. Выплата пенсионных накоплений тем, кто родился до 1966 года и после
8. Выплаты на детей от 3 до 7 лет с 2020 года

О проекте О проекте   Контакты Контакты   Психологические тесты Интересные тесты
папка Главная » Экономисту » Oценка банкротства предприятия

Oценка банкротства предприятия

Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. Связаться с автором

Банкроство предприятия

Вернуться назад на Банкроство предприятия

Не забываем поделиться:

В настоящее существуют 2 основных подхода определения вероятности банкротства:

- количественный;
- качественный.

В свою очередь, количественный подход оперирует финансовыми данными и содержит 2 метода оценки вероятности банкротства.

I. Метод коэффициентов

Сейчас, большинство методов прогнозирования банкротства используют от 2 до 7 ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние организации. По принятым показателям рассчитывается интегральный показатель, на основе которого и оценивается вероятность наступления банкротства.

Двухфакторная модель:

Z1= -0,39-1,07*Ктл+5,79*Ккзк
При Z1<0 вероятность банкротства отсутствует.

Пятифакторная модель

Z2= 0,72X1+0,85X2+3,11X3+0,42X4+X5
При Z2>1,23 - организация финансово устойчива
Принятые в данной модели переменные:
X1 - отношение оборотных средств к сумме активов;
X2 - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;
X3 - отношение операционной прибыли к сумме активов;
X4 - отношение балансовой стоимости акций к задолженности;
X5 - отношение выручки к сумме активов.

Британская модель (Таффлера-Тишоу)
Z3= 0,53X1+0,13X2+0,18X3+0,16X4
При Z3<0,2 вероятность банкротства высокая. Если 0,20,3 - вероятность отсутствует.
Список переменных:
X1 - отношение операционной прибыли к краткосрочным обязательствам;
X2 - отношение оборотных активов к сумме обязательств;
X3 - отношение краткосрочных обязательств;
X4 - отношение выручки к сумме активов.

Система показателей Бивера в оценке вероятности банкротства:

Показатель

Состояние A

Состояние B

Состояние C

1

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)

<0,3

<2

<1

2

Коэффициент концентрации заемного капитала (финансовый ливеридж)

<0,37

<0,5

<0,8

3

Экономическая рентабельность ()

0,06 - 0,08

0,04

-0,22

4

Коэффициент Бивера (Кбивера)

0,4 - 0,45

0,17

-0,15

5

Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами (Кпа)

0,4

<0,3

=0,06



Состояние "А" характерно для благополучных организаций, при совпадении показателей с состоянием "B" стоит ожидать наступления банкротства в течение 5 лет, состояние "С" говорит о том, что банкротство наступит в течение года.

Модель Сайфулина-Кадыкова (Рейтинговое число R)
R=Косс+0,1Ктл+0,08Коск+0,45*Rрп+Rсбк
При R>1 финансовое состояние можно считать удовлетворительным.
Расшифровка переменных:
Косс - коэффициент обеспеченности собственными средствами;
Ктл - коэффициент текущей ликвидности;
Коск - коэффициент оборачиваемости активов (кредиторской и дебиторской задолженности);

Rрп - рентабельность реализации продукции (коммерческая маржа);
Rсбк - рентабельность собственного капитала.

Все модели в той или иной степени дают представление о возможности банкротства организации, но при этом все они обладают определенными недостатками:

Предприятия намеренно искажают свои данные, предоставляемы для анализа - модели не могут адаптироваться к данным искажениям.
• Модели устаревают по отношению к реальной обстановке на рынке,
• Большинство зарубежных методик не учитывают особенности рынков других стран (России в том числе),
• Многие модели дают общую картину, не учитывая отраслевых особенностей,
• Публикация отчетов с результатами анализа возможна только с задержкой, что уже несколько искажает действительность,
• Для большинства моделей горизонт планирования слишком широк.

II. Метод бальной оценки банкротства

Метод бальной оценки Аргенти

Данный метод характеризует кризис управления. Исследование возможности скорого банкротства начинается с ряда предположений:

• Идет процесс, ведущий к банкротству,
• Процесс для своего завершения требует несколько лет,

Процесс может быть разделен на 3 стадии:
- недостатки, очевидные задолго до фактического банкротства;
- ошибки, ведущие к банкротству;
- симптомы приближающейся неплатежеспособности.

При расчете, так называемого А-счета, по Аргенти необходимо ставить либо "0", либо "балл". Вот пример такого расчета:

Показатель

Балл, согласно Аргенти

Недостатки

1

Авторитарный стиль управления

8

2

Совмещение функций генерального директора и председателя Совета Директоров

4

3

Пассивность Совета Директоров

2

4

Внутренние противоречия в Совете Директоров

2

5

Слабое финансовое управление

2

6

Недостаток профессиональных менеджеров среднего и нижнего звена

1

7

Отсутствие бюджетного контроля

3

8

Отсутствие прогноза денежных потоков

3

9

Отсутствие системы управленческого учета затрат

3

10

Низкий инновационный потенциал

15

Максимально возможная сумма

43

Проходной балл

10

Ошибки

1

Высокая доля заемного капитала

15

2

Недостаток оборотных средств

15

3

Наличие необоснованно крупного проекта

15

Максимально возможная сумма

45

Проходной балл

15

Симптомы

1

Ухудшение финансовых показателей

4

2

Двойная бухгалтерия

4

3

Нефинансовые признаки (конфликты, снижение уровня качества продукции)

3

4

Судебные иски, скандалы, отставки

1

Максимально возможная сумма

12



Если Ваша сумма, полученных после анализа баллов, больше 25, то предприятию грозит банкротство в течение ближайших 5 лет (как видно на примере, сумма проходных баллов равна 25 и это уже повод задуматься). Большинство успешных компаний набирают от 5 до 18 баллов. Компании, набравшие от 25 до 34 баллов попадают в "зону риска", а компании с серьезными проблемами, как правило, набирают от 35 до 70 баллов. Максимально возможная сумма А-счета никогда не будет выше 100 баллов.

- производственной деятельности,
- Превышение некоторого уровня просроченной кредиторской задолженности,
-Чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений,
- Низкие значения коэффициентов ликвидности,
- Нехватка оборотных средств,
- Превышение размеров заемных средств над установленными лимитами,
- Хронические невыполнения обязательств перед инвесторами, кредиторами, акционерами,
- Высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности,
- Сверхнормативные производственные запасы и залежавшаяся готовая продукция,
- Ухудшение отношений с банками,
- Устаревшее (морально и физически) оборудование,
- Потенциальные потери долгосрочных контрактов,
- Неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

Ко второму уровню относятся показатели, которые не дают основания рассматривать текущее положение, как критическое, но при определенных условиях ситуация может резко ухудшиться:

- Потеря ключевых сотрудников аппарата управления,
- Нарушение производственно-технологического процесса,
- Недостаточная диверсификация производства,
- Участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом,
- Потеря ключевых контрагентов,
- Недооценка необходимости технологического обновления предприятия,
- Неэффективные долгосрочные соглашения,
- Внутриполитический риск.

Особую важность данная модель приобретает из-за исходной адаптации учитываемых показателей к условиям отечественной экономики. Также непривычно и то, что не используются расчетные показатели, то есть модель потому и называется качественное, что оценивает вероятность банкротства по косвенному выражению выбранных показателей. Конечно, любой человек, разбирающийся в финансовом анализе, так или иначе, уловит связь между количественными, расчетными показателями и показателями, выражающими значения расчетов более доступным образом, поэтому лучше все же использовать комплексный анализ возможности банкротства.

тема

документ Совокупное предложение
документ Финансовая политика
документ Рынок капитала
документ Финансовый механизм
документ Затраты предприятия
документ Классификация затрат

Не забываем поделиться:



назад Назад | форум | вверх Вверх

важное

Кого следующего затронет прогрессивная шкала НДФЛ
Новые пенсионные удостоверения с 2021 года
Дефолт в России в 2020 году
Предоставление кредитных каникул в 2020 году
Девальвация рубля в 2020 году
Как получить квартиру от государства в 2020 году
Не стоит покупать доллары в 2020 г.
Как жить после отмены ЕНВД в 2021
Изменения ПДД с 2020 года
Запрет залога жилья под микрозаймы в 2020 году
Право на ипотечные каникулы в 2020
Электронные трудовые книжки с 2020 года
Новые налоги с 2020 года
Изменения в продажах через интернет с 2020 года
Изменения в 2020 году


©2009-2020 Центр управления финансами.