Статью подготовила Павлова Елена Геннадиевна, доцент кафедры «Макроэкономическое регулирование» Финансового университета при Правительстве РФ. Связаться с автором
<
Ценные бумаги с экономической точки зрения представляют собой права на ресурсы, которые обособились от своей основы и имеют материальную форму бумажного сертификата или записи на счетах.
Ценным бумагам присущи следующие характеристики:
- обладают способностью свободно продаваться и покупаться;
- являются объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок – дарения, займа, комиссии, поручения, хранения и др.;
- являются стандартными, имеют обязательные реквизиты;
- признаются государством в качестве ценных бумаг;
- обращаются на своем рынке, отличном от рынков товаров;
- обладают высокой ликвидностью – способностью легко продаваться с минимальными потерями для владельца;
- способны приносить доход (проценты, дивиденды).
Ценные бумаги могут быть следующих видов:
1. Долевые и долговые. Долевые удостоверяют право собственности на определенную часть активов. К ним относятся акции, паи, приватизационные ценные бумаги. Долговые удостоверяют отношения займа. Долговыми бумагами являются облигации, векселя, банковские сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя.
2. Первичные и производные. Производные ценные бумаги – это права на первичные бумаги или другие активы. К производным бумагам относятся варранты, фьючерсы, форвардные контракты, биржевые опционы, райты, свопы.
3. Именные, ордерные и предъявительские. Именная бумага составляется на имя конкретного лица, ордерная – согласно приказу определенного лица, предъявительская – на ее предъявителя. Ордерными бумагами являются векселя, чеки и некоторые товарораспорядительные документы. Остальные ценные бумаги – именные или предъявительские.
4. Эмиссионные и неэмиссионные. Выпуск эмиссионных бумаг осуществляется сериями и требует государственной регистрации. Это акции, облигации, опционы эмитента. Неэмиссионными бумагами являются векселя, банковские сертификаты, чеки. Их выпуск не требует государственной регистрации.
5. Ценные бумаги в форме бумажных документов и в виде записей на счетах.
6. Краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные.
7. Государственные, корпоративные, банковские и небанковские.
Главной целью выпуска ценных бумаг является привлечение денежных средств компаниями для пополнения своего капитала и государством для покрытия бюджетного дефицита.
Акция представляет собой ценную бумагу, свидетельствующую о внесении определенной суммы в капитал акционерного общества. В зависимости от набора прав владельца различают простые и привилегированные акции. Простые являются наиболее часто встречающимся видом акций. Главные права держателей обыкновенных акций заключаются в праве голоса на собрании акционеров и праве на получение дивидендов, зависящих от размера получаемой АО прибыли. Само название привилегированных акций говорит о наличии ряда преимуществ (привилегий), которые предоставляются их владельцам. Главное из них состоит в праве на получение фиксированных дивидендов вне зависимости от размеров прибыли АО. Но привилегированные акции не дают их владельцам права голоса.
Любой вид акции дает владельцам право их свободной продажи, но не обязывает акционерное общество выкупать их. Если дела компании пойдут плохо и акции превратятся в бросовые бумаги, никто не обязан возмещать владельцу вложенные деньги.
Любая акция имеет номинальную стоимость, написанную на ней самой, и равную сумме денег, считающейся вложенной ее владельцем в компанию. По номинальной стоимости акции продаются только один раз, в момент эмиссии. Наряду с номинальной существует рыночная цена, называемая курсом акции. Курс акций определяется соотношением спроса и предложения на них.
Облигация удостоверяет отношение займа между ее владельцем и предприятием-эмитентом и подтверждает обязательство возвратить ее владельцу номинальную стоимость по истечении указанного в ней срока.
В отличие от владельца акций собственник облигаций не является совладельцем капитала предприятия, не имеет права вмешиваться в его деятельность. Он — кредитор этого предприятия. Доход, получаемый по облигациям, называется процентом.
Ценные бумаги продают и покупают на фондовом рынке (или рынке ценных бумаг). Фондовый рынок является частью финансового рынка.
История рынка ценных бумаг насчитывает несколько веков. 400 лет назад, в 1592 году, в Антверпене был впервые обнародован список цен на ценные бумаги, продававшиеся на местной бирже. Этот год считается годом зарождения фондовых бирж как специальных организаций, занимающихся куплей-продажей ценных бумаг. Первая официальная биржа в России была открыта в Санкт-Петербурге в год его основания (1703).
В работе фондового рынка участвуют три группы субъектов:
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
1. Эмитенты – юридические лица и государственные органы, которые выпускают (эмитируют) ценные бумаги.
2. Инвесторы – физические и юридические лица, которые покупают ценные бумаги с целью получения прибыли.
3. Профессиональные участники – лица, которые непосредственно проводят работу на рынке ценных бумаг. К ним относятся брокеры, дилеры и трейдеры. Они играют роль посредников и получают за это процент от заключенной сделки.
Фондовый рынок может быть первичным и вторичным, организованным и неорганизованным.
На первичном рынке размещаются новые ценные бумаги. На вторичном рынке осуществляется перепродажа уже выпущенных ценных бумаг.
Фондовая биржа представляет собой организованный рынок, где по заранее определенным жестким правилам совершаются сделки с ценными бумагами.
Чтобы попасть в число компаний, бумаги которых допущены к биржевой торговле (иными словами, чтобы быть принятой к котировке), компания должна удовлетворять выработанным членами биржи требованиям в отношении объемов продаж, размеров получаемой прибыли, числа акционеров, рыночной стоимости акций, периодичности и характера отчетности и т.д. Члены биржи или государственный орган, контролирующий их деятельность, устанавливает правила ведения биржевых операций; режим, регулирующий допуск к котировке.
Членство на бирже служит предметом купли-продажи. Цена «биржевого места» зависит от соотношения спроса и предложения.
Регулирование работы в торговом зале осуществляет специальный комитет биржи, который следит за соблюдением технических и этических норм, установленных биржей для своих членов.
Биржевая торговля ведется в определенные дни и время специализированными сессиями.
Общую оценку состояния рынка ценных бумаг дают фондовые индексы.
Наиболее известным фондовым индексом является индекс Доу-Джонса. В настоящее время индекс Доу-Джонса по акциям включает четыре автономных показателя:
1) индекс по тридцати промышленным компаниям;
2) индекс по двадцати транспортным компаниям;
3) индекс по пятнадцати коммунальным предприятиям;
4) сводный индекс по всем 65-ти компаниям.
Статью подготовила Павлова Елена Геннадиевна, доцент кафедры «Макроэкономическое регулирование» Финансового университета при Правительстве РФ. 
