Переход России от централизованной плановой экономики к рыночной поменял отношения собственности, структуру и механизм функционирования хозяйствующих субъектов, формы финансовых связей между ними.
Рынок сложное многофункциональное комплексное понятие, включающее, с одной стороны, рынок товаров и услуг, с другой — рынок ресурсов. Взаимодействие этих рынков определяет экономический механизм. Этот механизм имеет кредитный характер.
Каждое коммерческое предприятие берет и предоставляет кредиты, поскольку это не только необходимо, но и во многих случаях выгодно. Размеры кредитов и условия их предоставления (получения) оказывают существенное влияние на результаты производственно-финансовой деятельности. Поэтому формирование и реализация рациональной кредитной политики фирм является одной из главных задач финансовых служб предприятия.
Различают два принципиально различных вида кредитов; коммерческий и банковский.
Коммерческий кредит состоит в отсрочке платежа за проданные товары или другие активы. Получая возможность более поздней оплаты поставленных материалов, предприятие получает кредит. Плата за коммерческий кредит может включаться в цену товара или начисляться процентом, зависящим от срока кредита. Например, предприятие по производству строительных материалов может отпускать их строительной фирме по цене 0,98 усл. ед. при предоплате, по цене 1,0 — при оплате по факту получения, по цене 1,08 при оплате через 3 месяца и т.п. Коммерческий кредит оформляется векселем, авансом покупателя либо открытым счетом. Коммерческие (товарные) векселя учитываются банками. Происходит трансформация коммерческого кредита в банковский. Товарный вексель становится не только кредитным обязательством, но и расчетным средством, многократно переходя из рук в руки.
Для предприятия-поставщика кредитная сделка не только ускоряет реализацию (покупатель приобретает товары), но и приносит дополнительный доход в форме процента, включаемый в цену проданных товаров и сумму векселя. В то же время, получив вексель в оплату за отгруженный товар, продавец имеет возможность либо хранить его до истечения срока, либо рассчитаться этим векселем за поставку товара со своими поставщиками, либо продать вексель банку и получить по нему сумму досрочно за вычетом определенного процента.
Покупателю продукции по различным причинам выгоднее воспользоваться товарной формой кредита, чем получить денежный кредит для немедленной оплаты материальных ценностей. Потребность заемщика в коммерческом кредите обусловлена желанием ускорить вовлечение в оборот материальных ресурсов, в то время как платеж в погашение ссуды он может совершить позднее. В момент покупки товаров у заемщика образуется временная экономия денежных средств для расчетов с поставщиками, отпадает необходимость в авансировании денег в очередной кругооборот фондов.
Преимущества коммерческого кредита заключаются в оперативности предоставления средств в товарной форме, в расширении возможностей маневрирования предприятия оборотными средствами, в оказании финансовой поддержки предприятий друг другу, в технической простоте оформления.
К недостаткам коммерческого кредита можно отнести риск для поставщика при изменении цены товара, несоблюдении получателем сроков оплаты, банкротстве покупателя.
Сущность и функции векселя
Коммерческий кредит связан с торгово-посредническими операциями; предоставляется поставщиком или посредником и оформляется по-разному: векселем, авансом покупателя, открытым счетом.
Одним из наиболее перспективных видов коммерческого кредитования является использование простых и переводных векселей предприятий.
Вексель (нем. Wechsel — перемещение, перевод, мена) — это составленное по установленной законом форме безусловное письменное денежное обязательство, выданное векселедателем векселедержателю. Вексель удостоверяет обязательство векселедателя или иного указанного в векселе лица выплатить владельцу векселя определенную сумму в установленный срок.
Вексель — универсальный финансовый инструмент, который выполняет несколько экономических функций:
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
1) кредитную;
2) расчетную;
3) безусловного долгового обязательства;
4) ценной бумаги.
1. Кредитная функция. Прежде всего вексель является орудием кредита. Посредством векселя можно оформить различные кредитные обязательства: оплатить купленный товар или оказанные услуги на условиях коммерческого кредита, возвратить полученную ссуду, предоставить кредит, оформить привлечение дополнительного оборотного капитала.
Развитый торгово-промышленный оборот невозможен без кредита. Как крупные, так и небольшие предприятия, в особенности торговые, формируют значительную часть своих оборотных капиталов за счет кредитных ресурсов. Вексель обеспечивает кредитование покупателя продавцом без посредничества банков и других финансовых институтов.
При отсутствии у покупателя средств для оплаты товара непосредственно после поставки продавец предоставляет ему кредит в виде отсрочки платежа на определенный срок за плату в виде процента от суммы сделки. Отсрочка платежа оформляется векселем. Сумма долга покупателя, составляющая валюту векселя (обозначенную в векселе сумму), включает стоимость товарной сделки и абсолютную величину процентов за коммерческий кредит.
Присущие векселю формальная и материальная строгость, легкая продаваемость и скорость процедуры взыскания вексельных долгов делают вексель привлекательным для предприятий-кредиторов. Кроме того, векселедержатель имеет возможность получить деньги по векселю ранее указанного в нем срока либо посредством учета векселя в банке, либо путем получения банковского кредита под залог векселя, Таким образом, еще одна функция векселя — возможность его использования в качестве средства обеспечения сделок и кредитов, причем использоваться с этой целью могут и собственные векселя предпринимателя, и векселя, полученные от других предприятий по торговым оборотам.
2. Расчетная функция. Данная функция векселя заключается в том, что он служит инструментом денежных расчетов, кредитной формой денег. В условиях кризиса неплатежей вексель может служить удобным инструментом для проведения взаимозачетов между предприятиями, федеральными и местными бюджетными органами. При этом вексельное обращение способно многократно ускорять расчеты, поскольку в развитом коммерческом обороте Вексель до своей оплаты проходит через десятки держателей, погашая их денежные обязательства и уменьшая потребность в наличных деньгах, что особенно важно в случае недостаточности последних в денежном обороте.
В наибольшей степени вексель выполняет функцию средства платежа, если передается в платеж либо по безоборотной передаточной надписи, либо простым вручением.
Широко вексель используется в качестве платежного средства в международных расчетах при осуществлении экспортно-импортных операций. Следует отметить, что в практике международной торговли используется преимущественно форма переводного векселя.
Как долговое денежное обязательство вексель имеет ряд особенностей, наиболее существенные из которых следующие:
• абстрактность, заключающаяся в том, что вексель юридически не привязан к конкретному договору, т.е. возникнув как результат определенной сделки, вексель от нее обособляется и существует как самостоятельный документ;
• бесспорность, выражающаяся в том, что векселедержатель свободен от возражений, которые могут быть выдвинуты другими участниками вексельного договора либо по отношению к ним;
• право протеста, состоящее в том, что в случае, если должник не оплачивает вексель, векселедержатель может совершить протест, т.е. на следующий день после истечения срока платежа официально удостоверить факт отказа от оплаты в нотариальной конторе по месту нахождения плательщика;
• солидарная ответственность, заключающаяся в том, что при своевременном совершении протеста векселедержатель имеет право предъявить иск ко всем лицам, связанным с обращением этого векселя, и к каждому из них в отдельности, не будучи принужденным при этом соблюдать последовательность, в которой они обязались.
4. Функция ценной бумаги. Функция векселя как ценной бумаги заключается в обращении его на финансовом рынке. На рынке ценных бумаг векселя обращаются с дисконтом от номинала.
Вексель в случае надежной репутации векселедержателя и высокой доходности может использоваться как объект инвестирования средств.
Виды векселей
В зависимости от характера сделки, лежащей в основе выпуска векселя, и их обеспечения (товарами, денежными суммами, ценными бумагами) различают коммерческие, финансовые и фиктивные векселя.
Коммерческий вексель возникает в связи с тем, что у покупателя продукции в момент поставки ее продавцом отсутствуют необходимые денежные средства. Поэтому сделка оформляется с помощью векселя. Покупатель выписывает продавцу вексель, в соответствии с которым он берет на себя обязательство уплатить ему определенную сумму денег, по истечении определенного периода времени. Такая операция фактически является кредитованием покупателя, так как ему предоставляется отсрочка платежа. В связи с этим в вексельной сумме находит отражение процент за предоставленный кредит. Для покупателя вексель удобен тем, что он позволяет отодвинуть сроки платежа. Привлекательность векселя для продавца состоит в том, что он может сразу получить определенную сумму денег с помощью учета (продажи) его у другого лица, обычно банка. Банк предъявит вексель к погашению покупателю при наступлении срока платежа. Какую часть вексельной суммы получит продавец при учете векселя и пожелает ли банк учесть вексель, зависит от кредитного рейтинга векселедателя. Именно коммерческие векселя служат основой вексельного оборота.
Финансовый вексель является непосредственным следствием договора займа, когда одна сторона получает от другой некоторую сумму денег, выдавая взамен вексель. В торгово-промышленном обороте финансовые векселя используются предприятиями для пополнения оборотных средств. Частные финансовые векселя обычно эмитируются крупными известными фирмами, имеющими устойчивое финансовое положение.
Финансовый вексель, плательщиком по которому выступает банк, называется банковским векселем.
Предприятия, находящиеся в затруднительном финансовом положении, зачастую используют возможность учета векселей банками путем оформления фиктивных («дружеских» или «бронзовых») векселей.
Дружеские векселя передаются платежеспособным предприятием в качестве «дружеской услуги» другому предприятию, испытывающему финансовые затруднения и нуждающемуся в кредите (либо акцептуются векселя последнего), с тем, чтобы векселедержатель расплатился векселем со своими кредиторами либо учел его в банке.
Выдача дружеских векселей может быть использована и для искусственного увеличения суммы долга векселедателя при объявлении его несостоятельным. Суммы, выплаченные по таким векселям, возвращаются затем векселедержателем векселедателю.
Дружеские векселя выписываются обычно в случае полного доверия контрагенту. Однако в качестве своеобразной гарантии от убытков, которые векселедатель может понести в случае неоплаты дружеского векселя, векселедержатель вручает своему контрагенту вексель на ту же сумму — встречный вексель.
Выдача встречных векселей практикуется и в тех случаях, когда две нуждающиеся в деньгах фирмы обмениваются безденежными векселями.
Бронзовые (дутые) векселя также не имеют реального обеспечения и выписываются от имени несуществующей фирмы с целью получения наличных денег в банке.
Наличие в коммерческом обороте большого количества безденежных векселей вызывает вексельную инфляцию. Безденежные векселя, как правило, не оплачиваются в срок, что вызывает финансовые затруднения у векселедателей. Учтенные в банке безденежные векселя отвлекают часть финансовых ресурсов из реального торгового оборота, а непроизводительно используемые денежные средства обесцениваются. Поэтому Письмом Центрального банка РФ № 143/30 использование в России таких векселей запрещено.
Основными участниками вексельной сделки являются векселедатель, векселедержатель и плательщик. Законодательно в Российской Федерации в зависимости от того, кто выступает в качестве плательщика по векселю — сам векселедатель или третье лицо, — определены две разновидности векселей: простой и переводной.
Простой вексель (соловексель) содержит ничем не обусловленное обещание векселедателя (должника) уплатить определенную сумму векселеполучателю или по его распоряжению (передаточной надписи) третьему лицу. Процесс обращения простого векселя может быть представлен схемой.
Переводной вексель (тратта) это документ, составленный в соответствии с требованиями к форме переводного векселя и содержащий приказ векселедателя, адресованный плательщику-должнику, уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте получателю — держателю векселя или по его приказу другому лицу.
В отличие от простого в переводном векселе участвуют не два, а три лица:
1) трассант выдающий вексель;
2) ремитент первый приобретатель, получающий вместе с векселем право требовать и платеж по нему;
3) трассат — плательщик, которому векселедержатель предлагает произвести платеж.
Следует обратить внимание на то, что передаваться могут и простой, и переводной векселя. Главное отличие между ними — плательщик. В простом векселе — это векселедатель, в переводном — третье лицо. Название «переводной вексель» означает, что переводятся обязательства платить, а не право получить.
Переводной вексель, содержащий приказ совершить платеж (приказ исходит от лица, выдавшего вексель), — еще не обязательство платежа со стороны трассата. Следовательно, переводной вексель должен быть подтвержден, или акцептован, трассатом.
Акцепт векселя — это согласие плательщика на его оплату. Отсюда акцептованный вексель — вексель, имеющий акцепт (согласие) плательщика на его оплату в срок. Трассировать переводной вексель означает принять на себя обязательство гарантии акцепта и платежа по нему. Акцепт отмечается на лицевой стороне векселя. Он выражается словами «акцептован», «принят», «обязуюсь оплатить» или просто подписью плательщика. Акцептуя вексель, плательщик (трассат) признает его законным и принимает на себя обязательство оплатить переводной вексель в срок. Следовательно, посредством акцепта лицо, указанное на векселе как плательщик, становится главным вексельным должником (акцептантом). По переводному векселю такой прямой должник выступает плательщиком лишь с момента акцепта векселя. В случае неплатежа держатель векселя имеет право на иск против акцептанта. Векселедержатель переводного векселя должен своевременно предъявить его к акцепту и платежу; в противном случае невыполнение этих условий может быть отнесено к его собственной вине.
Трассировать переводной вексель на другого возможно лишь в том случае, если трассант имеет у трассата в своем распоряжении ценности, которые не меньше суммы, указанной в таком векселе.
Аваль — вексельное поручительство. Платеж по переводному векселю может быть обеспечен полностью или в определенной части вексельной суммы посредством аваля. Авалист, совершивший аваль векселя, принимает на себя выполнение обязательств каких-либо из обязанных по векселю лиц. Аваль дается третьим лицом или одним из лиц, подписавших вексель, и учиняется посредством гарантийной надписи авалиста («считать за аваль») на самом векселе или на дополнительном листе (аллонже), прикрепленном к векселю. На аллонже совершаются и передаточные надписи (индосдамент), если на оборотной стороне векселя они не помещаются.
Индоссамент — это сделка, удостоверяющая волю векселедержателя передать принадлежащее ему право собственности на вексель, а также передать сам вексель и вытекающие из него права безусловно и в полном объеме. Совершение индоссамента легитимирует лицо, в пользу которого он совершен, в качестве правомочного кредитора по векселю и обязывает должника исполнить в его пользу свои обязательства. Лицо, совершившее индоссамент, отвечает как за недействительность векселя, так и за неисполнение переданного по нему обязательства.
Индоссамент выражается словами «платите приказу» или «платите вместо нас» и означает переход права получения платежа по векселю к другому лицу. Лицо, совершающее индоссамент, называется индоссантом, а лицо, получающее вексель по индоссаменту, — индоссатом.
Таким образом, совершая индоссамент, держатель вместо превращения векселя в наличность может использовать его в расчетах по собственным обязательствам. Благодаря своей обращаемости вексель может циркулировать среди неограниченного круга лиц, выполняя функции платежного средства. При этом необходимо, чтобы имеющиеся на векселе индоссаменты составляли непрерывный ряд, поскольку в этом случае можно проследить переход прав от одного лица к другому. Этот ряд должен начинаться индоссаментом ремитента и продолжиться индоссаментами последующих держателей.
Закон не ограничивает круг лиц, которым может передаваться вексель. Вексель может быть индоссирован даже в пользу трассанта или плательщика. Частичный индоссамент недействителен.
Существуют следующие виды индоссаментов:
Полный (именной) индоссамент. Держатель ставит на обороте свою подпись и указывает имя лица, которому передает право получения денег по векселю.
Бланковый индоссамент. Держатель векселя ставит на обороте только свою подпись, в результате чего вексель становится предъявительским документом.
Безоборотный индоссамент. Если держатель векселя хочет исключить ответственность за платеж по векселю, в тексте индоссамента он использует слова «без оборота на меня».
Инкассовый (препоручительный) индоссамент. Он имеет форму именного индоссамента с пометкой «на инкассо». Поручение заключается в получении платежа по векселю через банки.
Залоговый индоссамент. Он имеет форму именного индоссамента с пометкой «в залог». Применяется при передаче банку в залог векселей в качестве обеспечения предоставленного им кредита.
При препоручительном и залоговом индоссаментах к держателю не переходит право собственности на вексель. Он может совершить все действия в целях получения платежа по векселю, но индоссировать вексель имеет возможность только в порядке препоручения.
Возможность передачи векселя следует из текста векселя, содержащего оговорку о приказе векселедержателя уплатить другому лицу. Однако индоссирован может быть и вексель, не содержащий прямой оговорки о приказе, поскольку, как отмечалось ранее, обращаемость — неотъемлемое свойство векселя.
Количество индоссаментов не ограничивается. Законным держателем векселя выступает лицо, основывающее свое право на непрерывном ряде индоссаментов.
От количества индоссаментов (кроме передаточной функции индоссамент на векселе выполняет ц гарантийную функцию: каждый индоссант по векселю отвечает за акцепт и за платеж) и аваля зависит степень доверия к векселю. Последний становится более надежным способом обеспечения платежа.
Платеж по векселю. Этап платежа по векселю может стать завершающим этапом вексельного обращения при условии выполнения плательщиком по переводному или векселедателем по простому векселю обязательства уплатить определенную сумму при наступлении срока платежа.
Исполнение обязательства по векселю производится против его предъявления. На это прямо указывается в ст. 38 Положения о переводном и простом векселе. Согласно этой статье векселедержатель переводного векселя сроком на определенный день или во столько-то времени от составления или от предъявления должен предъявить переводной вексель к платежу либо в день, когда вексель должен быть оплачен, либо в один из двух следующих рабочих дней. Соответственно если срок платежа совпадает с нерабочим днем, платеж по такому переводному векселю может быть потребован лишь в первый следующий рабочий день.
Вексель должен быть предъявлен к платежу надлежащим лицом. В качестве надлежащего лица может рассматриваться получатель платежа, поименованный в векселе (ремитент) или последний векселедержатель, права которого должны быть основаны на непрерывном ряде индоссаментов.
На практике при предъявлении векселя для оплаты стороны составляют акт приема-передачи векселя. После этого вексель, как правило, остается у плательщика.
В соответствии со ст. 39 Положения о переводном и простом векселе плательщик при полной оплате переводного векселя может потребовать, чтобы вексель был вручен ему векселедержателем с отметкой на нем или с распиской в получении платежа.
По общему правилу обязательство уплатить по векселю (будучи денежным обязательством) прекращается исполнением, т.е. уплатой обязанным лицом вексельного долга. Указанное не исключает прекращения вексельного обязательства по иным основаниям, предусмотренным гл. 26 ГК РФ.
Протест векселя. В случае отказа от платежа по векселю векселедержатель может предъявить в суде иск к векселедателю (акцептанту по переводному векселю). Под вексельным протестом понимается официально удостоверенное требование платежа и его неполучение. Если переводной вексель не акцептован или не оплачен, векселедержатель имеет полное право потребовать оплаты векселя в порядке регресса. Это означает обратное требование о возмещении уплаченной суммы от векселедателя, индоссантов, авалистов, которые несут солидарную ответственность за уплату суммы векселедержателю. По выбору векселедержателя им может стать любое лицо независимо от порядка подписей на векселе. Если вексель оплачивает один из индоссантов, то он имеет право обратиться с иском к другим индоссантам или трассанту, причем трассант не имеет права регресса к индоссантам.
Следует заметить, что перед подачей иска векселедержатель должен обязательно совершить протест — официально подтвердить у нотариуса факт отказа в акцепте или платеже по векселю. Удостоверившись в отказе, нотариус оформляет акт протеста в неплатеже или неакцепте, проставляет на векселе «опротестовано» и вносит данные векселя в реестр протестовавшихся векселей.
Опротестованные векселя не могут служить средством платежа, они не принимаются к учету в банках, а также в обеспечение выдаваемых кредитов. Акт протеста с приложенным опротестованным векселем является основанием для взыскания суммы платежа по векселю в судебном порядке. Если на векселе были сделаны индоссаменты, векселедержатель может предъявить иск любому индоссанту.
В зависимости от характера ответственности участников векселя для предъявления иска устанавливаются сроки вексельной давности:
• к акцептанту переводного векселя — три года;
• к векселедателю простого векселя или индоссанту переводного векселя один год;
• для исковых требований индоссантов друг к другу — шесть месяцев.
Последний векселедержатель в течение четырех рабочих дней должен поставить своего индоссанта в известность о факте неуплаты по векселю, далее индоссанты извещают друг друга в течение двух рабочих дней каждый, восходя от трассанта или первого держателя простого векселя. Извещается также авалист.
Форма и реквизиты векселя
Вексельные реквизиты относятся к элементам формы векселя. Вексельные реквизиты переводного и простого векселя указаны соответственно в ст. 1 и 75 Положения о переводном и простом векселе.
К числу обязательных вексельных реквизитов переводного векселя, отсутствие которых в тексте документа лишает его вексельной силы, относятся:
1) вексельная метка, т.е. наименование «вексель», включенное в самый текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;
2) простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму;
3) наименование того, кто должен платить (плательщика-трассата);
4) наименование получателя платежа (ремитента), которого или по приказу которого должен быть совершен платеж;
5) указание даты составления векселя;
6) подпись векселедателя (трассанта) (форма № 1).
К числу обязательных вексельных реквизитов простого векселя, отсутствие которых в тексте документа лишает его вексельной силы, относятся:
1) вексельная метка, т.е. наименование «вексель», включенное в самый текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;
2) простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму;
3) наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен;
4) указание даты составления векселя;
5) подпись векселедателя (трассанта) (форма № 2).
1. Вексельная метка. Наличие «вексельной метки» должно обязательно присутствовать и в заглавии, и в тексте документа. Это делается с целью обозначить отличие векселя от родственных ему обязательств и затруднить превращение невексельного обязательства в таковое. Это означает, что включение слова «вексель» в заголовок документа, в котором затем будет указано, например: «Платите Иванову Н.Н, сумму в размере 100 рублей», не будет векселем. Для того чтобы документ имел силу векселя, следует писать: «Платите по данному векселю...» или «Обязуюсь уплатить поданному векселю...». Согласно Положению о переводном и простом векселе не требуется, чтобы в вексельной метке было указано, какой это вексель — переводной или простой. Обязательное требование, установленное к вексельной метке, заключается в том, что она должна быть составлена на том языке, на котором составлен вексель.
2. Простое и ничем не обусловленное предложение (обязательство) уплатить определенную сумму. Формулировки данного реквизита в переводном и простом векселе определяют разницу между двумя видами векселя. В первом случае векселедатель адресует плательщику предложение уплатить определенную сумму. Обязанность плательщика возникает с момента акцепта переводного векселя. Пока плательщик не акцептовал переводной вексель, а также если акцептовал, но при наступлении срока не заплатил по векселю, ответственным за платеж является векселедатель.
В простом векселе обещание уплатить является по своей гражданско-правовой сути обязательством. В соответствии со ст. 307 ГК РФ в силу обязательства должник обязан совершить в пользу кредитора определенное действие, как-то: передать имущество, выполнить работу, уплатить деньги либо воздержаться от определенного действия, а кредитор имеет право требовать от должника исполнения его обязанности. В силу обещания векселедатель по простому векселю принимает на себя обязательство уплатить сумму векселедержателю.
Поскольку вексель является денежным документом, в нем должна быть указана сумма платежа (валюта векселя). Один раз сумма фиксируется цифрами, другой раз — прописью. Валюта векселя может быть обозначена в иностранной валюте. Допускается наличие двух валют платежа, причем между суммами не должно стоять союза «или», а только союз «и».
Исправления вексельной суммы не допускаются (даже оговоренные подписью векселедателя), в случае же разногласия между суммой цифрами и суммой прописью верной считается сумма, обозначенная прописью.
В отношении определения суммы платежа следует также отметить, что в векселях со сроком оплаты по предъявлении или во столько-то времени от предъявления векселедатель вправе указать, что на вексельную сумму будут начисляться проценты. Процентная ставка должна быть обозначена в векселе. В противном случае будет считаться, что проценты не начисляются. При отсутствии иной даты проценты начисляются со дня составления векселя.
3. Наименование того, кто должен платить. Вексель должен содержать сведения о плательщике по векселю. Этот реквизит характерен только для переводного векселя. В простом векселе векселедатель и плательщик совпадают. Положение «О переводном и простом векселе» не содержит требований на счет того, какие именно сведения о плательщике нужно указать на переводном векселе.
Если плательщиком по переводному векселю будет физическое лицо, то необходимо указать его имя и фамилию (полностью), а дополнительно можно рекомендовать вписать паспортные данные. Для индивидуализации юридического лица достаточно указать полное фирменное наименование и организационно-правовую форму этого лица.
4. Наименование получателя платежа, которого или по приказу которого должен быть совершен платеж. По сути, данный реквизит призван индивидуализировать первого приобретателя векселя. Указание первого векселедержателя обязательно, потому что по российскому праву не допускается выдача векселей на предъявителя.
Сведения о лице, в пользу которого совершается платеж (о ремитенте), обычно оформляются словами «платите (наименование ремитента) или его приказу». Если получатель — векселедатель ставится указание: «платите в нашу пользу» или «платите по нашему приказу». Единообразный вексельный закон не допускает выставления векселей на предъявителя, поскольку вексель должен оформлять конкретную товарную сделку. Английский вексельный закон, напротив, допускает выставление векселей на предъявителя, т.е. данный реквизит необязателен.
5. Указание даты составления векселя. Дата составления векселя необходима для определения дееспособности векселедателя в момент составления векселя, а также для определения вексельного срока, в особенности по векселям сроком «во столько-то времени от составления». Если дата составления векселя не указана, могут возникнуть проблемы с определением срока платежа по векселям со сроком платежа «по предъявлении» или «во столько-то времени от предъявления». Статьей 34 Положения о переводном и простом векселе установлено, что переводной вексель сроком платежа по предъявлении должен быть предъявлен к платежу в течение одного года со дня его составления.
6. Подпись векселедателя. Отсутствие подписи (собственноручной) векселедателя в коммерческом векселе делает вексель лишенным смысла. При соблюдении всех других реквизитов наличие подписи векселедателя означает, что у него возникло обязательство.
Векселедатель отвечает за акцепт и платеж. Он может сложить с себя ответственность за акцепт, однако всякое условие, по которому он слагает с себя ответственность за платеж, считается ненаписанным. Недействительные подписи на векселе (если вексель подписан без полномочий или не в соответствии с предоставленными полномочиями) не ведут к потере силы подписей других подписантов. Сторона, поставившая свою подпись, не имея на то полномочий, несет ответственность и обязана уплатить по векселю вместе с другими лицами; уплатив, она приобретает те же права, что и полномочный представитель. Все вексельные реквизиты, рассмотренные для переводного векселя, обязательны и для простого векселя. Отличие заключается лишь в том, что в простом векселе плательщиком является непосредственно векселедатель (п. 3).
Исключение составляют следующие моменты:
• если срок платежа по простому векселю не указан, вексель рассматривается как подлежащий оплате по предъявлении;
• при отсутствии особого указания место составления векселя считается местом платежа (и вместе с тем местом жительства векселедателя);
• если не указано место составления векселя, он рассматривается как подписанный в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя.
Помимо перечисленных обязательных реквизитов в Положении о переводном и простом векселе приводятся реквизиты, отсутствие которых не влечет за собой дефекта формы векселя. Условно их можно назвать необязательными.
К таким реквизитам относятся:
• срок платежа;
• указание места, в котором должен быть совершен платеж;
• указание места составления векселя.
Согласно ст. 33 Положения о переводном и простом векселе, переводной вексель может быть выдан сроком:
• по предъявлении;
• во столько-то времени от предъявления;
• во столько-то времени от составления;
• на определенный день.
При определении срока по предъявлении векселедателю предоставляется право определить срок, ранее которого вексель не может быть предъявлен к платежу. В этом случае срок целесообразно указывать в таком виде: «По предъявлении, но не ранее 1 июня 2003 г.» Кроме того, возможны следующие варианты: «по предъявлении, но не ранее истечения двух месяцев от 1 июня 2003 г.»; «по предъявлении, но не ранее двух месяцев от даты составления».
Составление векселя со сроком во столько-то времени от предъявления порождает вопрос, от какого «предъявления» необходимо отсчитывать такое-то время? Положение «О переводном и простом векселе» содержит указание на предъявление для акцепта й предъявление к платежу. Статьей 35 данного Положения установлено, что срок платежа по переводному векселю, составленному во столько-то времени от предъявления, определяется либо датой акцепта, либо датой протеста. При отсутствии протеста недатированный акцепт считается в отношении акцептанта сделанным в последний день срока, предусмотренного для предъявления к акцепту. Простые векселя со сроком «во столько то времени от предъявления» должны быть предъявлены векселедателю для отметки в течение одного года со дня их выдачи. В этом случае срок «от предъявления» течет со дня отметки, сделанной векселедателем на векселе.
Срок платежа во столько-то времени от составления предполагает указание определенного периода времени, который исчисляется от даты составления векселя.
Вексель со сроком платежа на определенный день должен содержать точную календарную дату.
Современное состояние российского рынка векселей
Можно выделить, по крайней мере, две причины, по которым использование векселей приобретает все более широкие масштабы. Первая причина — определенно негативная: нехватка денежных средств заставляет выдавать векселя при расчетах за поставленную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги. В этом смысле вексель играет роль механизма расшивки взаимных неплатежей, сокращения дебиторско-кредиторской задолженности коммерческих организаций друг перед другом. Вторая причина, безусловно, позитивная: развитие новых финансовых инструментов, которые до становления рыночных условий либо вообще не могли применяться, не были затребованы на практике, либо применялись в усеченном, выхолощенном виде. В этом смысле все преимущества векселя как способа реализации заемных отношений могут проявиться только при развитии новых рыночных институтов (в частности, института займа средств одной организацией у другой, небанковской организации как дополнение к институту банковского кредитования) и появлении адекватной им нормативно-правовой базы (в частности, отмене запрета на выдачу векселей, не обеспеченных поставками товаров). Иными словами, именно дополнительные возможности, возникающие при расчетах векселями, и становятся причиной, по которой их выбирают в качестве инструмента реализации все большего перечня хозяйственных сделок.
По этим причинам сформировалась ситуация, когда, по оценкам специалистов, от 15 до 60% всех расчетов в стране проводится в неденежной форме.
Знакомство с векселем у российских предпринимателей начинается с предложения контрагента расплатиться за поставленный товар либо оказанную услугу тем или иным векселем. Разумеется, встает вопрос о цене предлагаемого векселя, так как в зависимости от «качества» векселедателя и срока погашения векселя она может колебаться от 100 до 0,1% от номинала.
К сожалению, несколько лет назад значительная доля векселей, используемых в расчетах была ближе ко второй ценовой группе и большинство так называемых «расчетных векселей» стоили около 10—15% от номинала, а зачастую и еще меньше. Погашение задолженности осуществлялось по номиналу, что создавало массу возможностей для злоупотреблений всеми участниками зачетных цепочек. Этими возможностями многие пользовались, манипулируя ценами товара и векселя, в результате чего за векселем закрепилась стойкая репутация повышенно-криминогенного финансового инструмента, хотя с тех пор ситуация кардинально изменилась.
Причем тенденция роста денежной составляющей в расчетах наблюдается все последнее время и, следовательно, объем использования векселей в расчетах будет неуклонно сокращаться и впредь.
Наряду со снижением доли вексельных расчетов в экономике значительно выросло качество самих векселей — подавляющее большинство из них своевременно и в полном объеме погашаются реальными денежными средствами.
Посткризисный вексельный рынок качественно отличается от того, каким он был несколько лет назад (на нем не было ни одного заметного дефолта, что является ярким свидетельством его надежности). Большинство обращающихся на рынке векселей выпущены достаточно надежными банками и компаниями, что открывает новые горизонты для их применения.
Прежде всего это использование векселя в качестве инвестиционного инструмента, аналога корпоративной облигации. После краха рынка ГКО вексель постепенно занял нишу основного финансового инструмента, и в настоящий момент обороты вексельного рынка, по некоторым оценкам, составляют около 75% от общего оборота на рынке рублевых долговых инструментов. Среднедневной оборот сделок с финансовыми векселями — около 5 млрд. руб., что вполне достаточно для проведения операций любого масштаба. Кроме того, этот рынок информационно «прозрачен», проблем получения реальных данных о текущих котировках тех или иных векселей не возникает, поэтому вероятность совершения сделок по нерыночным ценам невелика.
На современном вексельном рынке у большинства крупных компаний — операторов вексельного рынка четкая и отработанная процедура покупки, проверки и поставки бумаг, которая в значительной мере страхует от любых неожиданностей. Как правило, источники поступления векселей на рынок довольно устойчивы и неоднократно проверены, причем весьма часто компания-оператор является и первым векселедержателем. Если вексель поступает не от эмитента, а с рынка, то он проходит криминалистическую проверку в экспертном отделе компании, а затем проверяется на обременения, факт выдачи и подлинность непосредственно у эмитента. Четко отработаны и процедуры поставки, исключающие как неплатеж по сделке, так и непоставку ценных бумаг (как правило, используется механизм «поставка против платежа» как самый безопасный). Более того, возможно использование и механизмов безналичной поставки векселей путем перевода их по счетам депо в каком-либо надежном банке. Наиболее преуспевшим в этом плане можно признать «Внешэкономбанк», предлагающий комплексный сервис по проверке и поставке векселей, хотя условия и в крупнейших депозитариях вексельных операторов отличаются не намного.
Использование векселя как инвестиционного инструмента довольно традиционно, в последнее же время вексель все чаще стали применять не для размещения средств на финансовом рынке, а, наоборот, для привлечения их. Причем речь идет не об отсрочке погашения коммерческого кредита, т.е. платеже векселем за поставленный товар, а именно о привлечении средств путем продажи собственных векселей с определенным дисконтом. Такая несколько несвойственная векселю функция проистекает из особенностей эмиссии корпоративных облигаций в нашей стране необходимости регистрировать проспект эмиссии, что довольно трудоемко, но самое главное — это требование оплаты налога на операции с ценными бумагами в размере 0,8% от номинального объема эмиссии. В силу того, что рынком в настоящий момент наиболее востребованы бумаги сроками в 36 месяцев, выплата налога вызывает довольно серьезное удорожание выпуска для эмитента, тем более в условиях относительно невысоких ставок.
Векселя в этом отношении довольно удобный инструмент, так как они не являются эмиссионной ценной бумагой и не требуют регистрационных процедур при выпуске, поэтому многие предприятия и банки все чаще прибегают к их размещению для привлечения средств с финансового рынка.
Наиболее ликвидными векселями являются обязательства ОАО «Газпром», ОАО «ТНК», ООО «Межрегионгаз», а также векселя Газпромбанка, Сбербанка, Альфабанка, МДМбанка, Башкредитбанка и др.
Как правило, ликвидность рынка долговых бумаг эмитента зависит от положительного опыта работы с ними.
В настоящее время вексельный рынок состоит в основном из банковских векселей и векселей ряда крупнейших компаний топливно-энергетического комплекса России. Безусловным лидером на рынке банковских векселей является Сбербанк России. Его доля в этом сегменте рынка составляла 10,6%. Основными преимуществами векселей Сбербанка России является надежность векселедателя и разветвленность его инфраструктуры, поддерживающей обращение векселей, что в совокупности формирует достаточно высокую степень их ликвидности.
Несмотря на то, что права и обязанности всех участников процесса вексельного обращения строго регламентированы Положением «О переводном и простом векселе», на практике менеджеры и предприниматели, работающие с векселями, сталкиваются с огромным количеством проблем, причины которых кроются как в хронической неплатежеспособности предприятий, так и в незнании вексельного законодательства потенциальными участниками рынка векселей, в отсутствии полной и непротиворечивой нормативной базы.
В целях создания единого вексельного законодательства необходимо адаптировать Положение «О переводном и простом векселе» к особенностям и современному состоянию национального финансового рынка и денежного обращения. Необходима также существенная доработка внутреннего законодательства в части создания гарантий быстрого и необременительного взыскания долга по не оплаченным в срок и опротестованным векселям, компенсации всех издержек векселедержателя, более четкого определения векселеспособности, требований к оформлению векселей и т.д.
Национальная правовая база, а также практика Обращения векселей нуждаются в дальнейшей корректировке с тем, чтобы превратить вексель в действительно удобный и универсальный инструмент кредитования, расчетов и денежно-кредитного регулирования, исключающий возможность необоснованных финансовых потерь участников вексельного обращения.
В бар зашли три зэка и заказали: гроб с костями, многоэтажку и то что мы строили. Официант им все принес и говорит: вот вам гроб с костями и многоэтажка. А то что вы строили – нет. Есть только то где вы были. Что заказали зэки?
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
