Инвестиционный проект — это совокупность соединенных воедино намерений и практических действий по осуществлению инвестиционных вложений и обеспечению заданных конкретных финансово-экономических, производственных и социальных результатов.
Инновационный проект предполагает обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления прямых инвестиций в определенный объект. В деловой практике применяется большое количество видов инвестиционных проектов.
Существуют и другие виды инвестиционных проектов. Так, в зависимости от направлений вложения инвестиций и целей их реализации выделяют:
• производственные, обосновывающие вложение капиталов в создание новых, реконструкцию и перевооружение существующих основных фондов и производственных мощностей;
• научно-технические — по разработке и созданию новой высокоэффективной продукции, прогрессивной технологии и пр.;
• финансовые, характеризующие обоснование приобретения и формирования портфеля ценных бумаг, покупку финансовых обязательств и пр.;
• коммерческие, обосновывающие получение прибыли от вложений в закупку, продажу или перепродажу какой-либо продукции, услуги;
• экологические — вложения в природоохранные проекты;
• социально-экономические — вложения в качественное улучшение здравоохранения, образование и пр.
Реализация инвестиционных проектов невозможна без организационного, правового, финансового, кадрового и другого обеспечения.
Создание и реализация инвестиционного проекта включает следующие этапы: предварительное обоснование инвестиционного проекта —> исследования инвестиционных взаимоотношений —> технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта —> подготовка проектной и проектной документации —> строительные и монтажные работы » эксплуатация проекта.
В хозяйственной практике существует достаточно много методов определения жизненного цикла инвестиционных проектов.
Наиболее часто используют два варианта определения оптимального срока использования проекта.
Первый способ предполагает однократный «разовый» вариант эксплуатации проекта. Суть этого варианта заключается в том, что в течение определенного времени проект считается полностью реализованным и подлежит ликвидации, при этом высвобождаются остаточные финансовые ресурсы и используются в другом, новом проекте.
Второй способ предполагает долгосрочную эксплуатацию проекта, при этом предусматриваются ввод дополнительных мощностей, обновление и замена (полная или частичная) отдельных производственных участков.
Выбор правильного управленческого решения определяется на основе обоснования продолжительности действия проекта. При обосновании сроков действия проектов основ крупного инвестиционного проектное внимание уделяется динамике денежных потоков. Если приток денежных средств превышает отток средств на данном эксплуатационном периоде, то проект имеет основания для продления жизненного цикла.
Для подтверждения такого вывода по каждому периоду эксплуатации может разрабатываться совокупный денежный поток с учетом выручки от ликвидации (дезинвестирования) оставшихся производственных ресурсов. Если продолжительность функционирования проекта не представляется целесообразной, то проект «закрывают», а оставшиеся средства производства, имеющие остаточную стоимость, — реализуют.
Оценка макроэкономического развития инвестиционного рынка является основой для прогнозирования инвестиционной привлекательности отраслей экономики страны, регионов и отдельных проектов.
Определение инвестиционной привлекательности отраслей осуществляется для выявления возможности получения эффективности инвестируемого капитала.
Наиболее инвестиционно-привлекательными отраслями являются: металлургия, энергетика, аэрокосмический комплекс, ядерная промышленность, информатика, электроника, топливная промышленность и другие наукоемкие отрасли, обеспечивающие создание высоких технологий.
Экономическая привлекательность инвестиций характеризуется системой показателей.
Экономическая привлекательность для государства, банка и частных инвесторов способствует оптимизации инвестиционных вложений с целью обеспечения стабильных поступлений доходов от реализации проектов, созданию дополнительных рабочих мест, укреплению платежеспособности предпринимательских структур.
Информация об инвестиционной привлекательности позволяет инвесторам (или их представителям) выбрать наиболее выгодные проекты. Так, для государства в первую очередь представляет предпринимательский интерес не только бюджетная эффективность проекта, но и его воздействие на социально-экономическое развитие страны.
В регионах с низким уровнем занятости населения (в условиях безработицы) предоставление дополнительных рабочих мест может выступать как основной мотив инвестирования проекта. Для частного инвестора экономические интересы определяются рамками доходности проекта и величиной предусмотренных дивидендов; для кредиторов важно иметь достоверную информацию о показателях ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.
Наряду с экономической привлекательностью проекты могут быть востребованы в целях решения социальных проблем. В период инновационного развития экономики значимость наукоемких проектов повышается. Поэтому инвестиционная привлекательность может характеризоваться различным уровнем рентабельности (доходности) проекта.
При оценке эффективности инвестиционных проектов необходимо учитывать всякого рода неопределенности. Неопределенность характеризуется неполной или неточной информацией о затратах и результатах эксплуатации проектов. Неопределенность, обусловленная возможностью появления в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций, характеризуется понятием риска.
При формировании затрат результативность проектов будет различаться под воздействием различных видов неопределенности и инвестиционных рисков.
Наиболее существенными и независящими от хозяйствующих структур являются внешние риски:
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
• риск, вызванный нестабильностью экономического законодательства и сложившейся экономической ситуацией условий инвестирования и использования прибыли;
• риск (страновой) в связи с возможностью закрытия границ, введение ограничений на торговлю, неопределенностью политической ситуации, непредвиденных социально политических изменений в стране или в регионе;
• недостоверность или неполнота информации о динамике технико-экономических показателей;
• изменение конъюнктуры рынка;
• производительно-технологические риски;
• неадекватность интересов и поведения участников проекта.
На любом этапе жизненного цикла проекта возможна рисковая ситуация, поэтому при разработке механизма реализации проекта и получения заданного размера прибыли следует разработать перечень организационно-экономических и социальных мероприятий, способных снизить потери, максимально исключая неопределенности и негативные последствия рисков.
С этой целью участники проекта должны провести независимую экспертизу или прибегнуть к управленческому консультированию, чтобы подтвердить устойчивость условий реализации проекта. Не исключается возможность планирования дополнительных затрат, необходимых для стабилизации условий реализации проекта. Подобные дополнительные расходы должны учитываться при определении эффективности проекта.
Проект будет считаться устойчивым и эффективным, если при любых ситуациях станут соблюдаться интересы участников проекта, а возможные риски устраняться за счет создания запасов и резервов или возмещаться выплатами страховых компаний.
Особенности бизнес-планирования инвестиционных проектов
В экономической литературе вопросам планирования бизнеса уделяется большое внимание.
В новых экономических отношениях условия производства диктуются деловой средой, которая в российском бизнесе существенно отличается от западной.
Российская деловая среда характеризуется следующими компонентами:
• законодательная база;
• подзаконные нормативные акты;
• нормативно-методическое обеспечение деятельности предприятий; действующая система стандартизации и контроля качества;
• обычаи делового оборота, которые значительно отличаются от данной сферы в странах с развитой рыночной экономикой.
Поэтому не следует пользоваться рекомендациями по разработке бизнес-планов по западным образцам.
Бизнес-план предприятия представляет собой документ, содержащий комплексное обоснование стратегии (программы) развития всех сфер деятельности предприятия. Разработка бизнес-плана предприятия — это еще и планирование бизнеса, что позволяет грамотно и эффективно управлять предприятием.
Содержание и структура бизнес-плана зависят от его целевой направленности.
Бизнес-план может выполнять более десяти функций, что подтверждается нижеприведенной целевой направленностью планирования предпринимательской деятельности.
Если целью бизнес-плана является привлечение партнера, то необходимо при разработке данного документа акцентировать внимание на привлекательности проекта, а также надежности и компетенции его руководителя. Для этого вводится раздел, характеризующий компетентность руководителя проекта, его образование и профессионализм, опыт работы на соответствующих производствах, его заслуги и достижения на данном поприще, а также личные качества.
Если бизнес-план необходим для получения кредита, то более подробно и обоснованно должны разрабатываться разделы, подтверждающие источники получения прибыли, чтобы доказать платежеспособность предпринимателя и сроки погашения кредита.
Если предусматривается расширение объемов производства, его модернизация или реконструкция, то внутрифирменное планирование позволит определить необходимые единовременные затраты на дополнительный объем реализации продукции, прибыль и сроки окупаемости затрат. При этом основательно разрабатывается план реконструкции (замена оборудования, расширение площадей и т.д.) и план производства.
С целью участия предприятия в распределении централизованных инвестиционных ресурсов разрабатывается бизнес-план, который является неотъемлемой частью конкурсной заявки.
Бизнес-план может составляться и с целью обоснования целесообразности изменения ассортимента, повышения качества продукции, в этом случае более глубоко проводятся маркетинговые исследования, рассчитывается емкость рынка (рыночной ниши), обосновываются способы стимулирования сбыта продукции и изучаются позиции конкурентов.
Рассматривая повышение организационно-технического уровня как необходимое условие интенсификации и роста эффективности производства, в бизнес-планах следует выделять разделы: «техническое перевооружение» или «внедрение информационных технологий» и т.д., и «повышение экономической эффективности производства».
Таким образом, несмотря на общие цели планирования бизнеса, а именно минимизации затрат и увеличения прибыли, в каждом отдельном случае необходима формулировка цели разработки бизнес-плана, что позволит определить его четкую структуру и аргументировать целевую направленность программы предпринимательской деятельности.
Вышеизложенное подтверждает нецелесообразность разработки единой стандартной формы, отражающей содержание бизнес-плана для различных инвестиционных проектов.
Однако примерная вариативная структура бизнес-планов и общие требования к разработке и заполнению форм по разделам плана должны содержаться в методических разработках.
Примерная структура инвестиционного бизнес-плана.
Титульный лист:
• название документа;
• название предприятия, адрес, учредители;
• суть предлагаемого проекта;
• стоимость проекта.
1. Резюме проекта, которое представляет собой краткий обзор бизнес-плана и является наиболее важным из разделов. Резюме может быть написано только после завершения работы над документом, но помещается оно обычно в самом начале бизнес-плана.
В этом разделе отражено название и адрес предприятия; ФИО руководителя и основных учредителей с указанием их доли в уставном капитале.
Данный раздел может содержать следующую информацию:
• название бизнеса, адрес, юридический статус, сведения о собственниках предприятия, опыт работы, квалификацию;
• цель проекта, его краткую характеристику, отличительные черты;
• краткие сведения о структуре управления, квалификации управленческого персонала и пр.;
• результаты маркетингового исследования рынка (характеристика конъюнктуры рынка, обзор целевой группы, расчет ожидаемого объема продаж на первые два года деятельности и др.);
• совокупную стоимость проекта;
• потребность в инвестициях и сроки возврата заемных средств;
• форму участия государства в финансовом обеспечении проекта;
• финансирование проекта в процентах:
— доля собственных средств;
— доля заемных средств;
— средства государственной поддержки;
• сроки окупаемости;
• заявление о коммерческой тайне;
• доходность бизнеса (ожидаемая прибыль и рентабельность вложенного капитала).
2. Краткая характеристика проекта, содержание которого включает такие позиции, как:
• вид и характеристика создаваемого проекта;
• обоснование выгодности проекта;
• месторасположение, юридический адрес и организационно-правовая форма предприятия;
• лицензии, сертификаты, разрешения и т.д.;
• характеристика собственных и арендованных площадей, арендная плата;
• наличие оборудования, стоимость, нормы амортизации;
• описание продукции;
• преимущества продукции (по сравнению с аналогами);
• объем ожидаемого спроса на продукцию;
• другие преимущества, в том числе и социальные (создание дополнительных рабочих мест; коммуникаций общего пользования и др.).
3. Анализ положения дел в отрасли. В этом разделе сна чата указывают сферу деятельности предприятия, а затем отражают результаты анализа рынка:
• описание и обзор отрасли:
— масштабы отрасли;
— характеристика и тенденции;
— основные потребительские группы;
• рынки сбыта и их размеры, емкость, доля рынка;
• охват рынка;
• целевые уровни рентабельности продаж;
• конкурентоспособность и конкурентные преимущества;
• трудности выхода на рынок и др.
4. План маркетинга (8—10 позиций). В этом разделе отражаются:
• миссия и общественное мнение о компании;
• стратегия проникновения на рынок;
• стратегия роста;
• ценовая стратегия;
• методы поиска партнеров;
• каналы сбыта;
• схемы реализации и условия оплаты;
• стратегия продвижения:
— рекламная кампания;
— связи с общественностью;
• организация послепродажного обслуживания и т.д.
5. Производственный план (10—12 позиций):
• описание производственного процесса:
— характеристика производственного помещения и оборудования;
— описание технологии производства;
— описание технологического цикла, производительности оборудования и т.д.;
• снабжение:
— поставщики сырья, материалов и оборудования;
— условия поставки, транспортировки, контракты;
— наличие предприятий-смежников;
• транспортная и коммуникационная инфраструктура;
• уровень безопасности производства, его экологичность;
• требуемая рабочая сила и т.д.
6. Организационный план (5—7 позиций). В данном разделе описывается организационная структура управления предприятия, характеристика управленческого персонала и трудовых ресурсов и система управления:
• организационная структура;
• функциональная структура;
• данные об управленческом аппарате предприятия;
• характеристика трудовых ресурсов:
— персонал — штатное расписание;
— анализ рынка труда;
— набор кадров и обучение, квалификационные требования;
— стимулирование и мотивация персонала;
• система управления:
— информационная структура;
— система регулярного управления проектом.
7. Финансовый план — в разделе определяются:
• поступления и платежи;
• прибыли и убытки (финансовые результаты, доходы и затраты);
• балансы;
• затраты на реализацию проекта;
• эффективность — оценивается по показателям: срок окупаемости, точка безубыточности бюджетного эффекта;
• срок окупаемости инвестиционного проекта;
• точка безубыточности;
• бюджетный эффект инвестиционного проекта.
Также в бизнес-плане необходимо отразить возможные риски и мероприятия по их нивелированию.
Исследования различных вариантов бизнес-планов свидетельствуют, что по объему, глубине обоснований, количеству разделов действующие планы имеют существенные различия. Нельзя согласиться с предложениями бизнес плана, в которых отсутствуют расчет затрат на производство или формирование издержек для предприятий торговли. Нередко планы представляют в виде таблиц, а подтверждающие приложения с их расчетами отсутствуют. Чем достовернее выполнены плановые расчеты, тем реальнее успех в бизнесе. Правомерность расчетов в бизнес-планах должна подтверждаться внутрифирменной и (или) внешней экспертизой.
Становление отечественной промышленности должно сопровождаться активизацией экономических методов управления, в том числе планирования, что в свою очередь обусловит необходимость создания сети экспертных бюро,
оценивающих реальность и целесообразность внедрения научно-организационно-технических проектов.
Подводя черту под характеристикой состава бизнес-плана и основных требований по его разработке, акцентируем внимание читателей на содержании его основных разделов, число которых, как показывает практика, колеблется от 7 до 16.
Нередко бизнес-планы с обоснованными подробными расчетами трудовых, материальных и финансовых расходов считают экономическим обоснованием.
Принципиальные отличия бизнес-плана от экономического обоснования следующие:
В бизнес-плане имеются разделы, которые, как правило, отсутствуют в экономическом обосновании:
• маркетинговые исследования;
• расчеты потребности в основном и оборотном капитале;
• определение источников финансирования;
• сроки погашения кредита.
Кроме того, временной период бизнес-плана более продолжительный, нередко он составляет 3—5 лет, а первый плановый период разбивается на кварталы. В отличие от бизнес-планирования объектом экономического обоснования выступают разрозненные отдельные мероприятия.
Содержание бизнес-планов отличается по вариантам, но обязательные разделы, необходимые для обоснования размера инвестиций и эффективности проектов, являются их неотъемлемой частью. Нередко в бизнес-планах отсутствуют разделы по определению количественного и качественного состава работающих, но без этого раздела, так же как и без расчетов потребности в сырье и материалах, не представляется возможным расчет численности работающих и необходимых затрат на их содержание.
Небесспорным является и разработка «Резюме». Некоторые авторы резюме составляют после каждого раздела либо вообще пренебрегают им, частично заменяя его разделом «Краткое описание бизнеса».
Опыт показывает, что резюме следует составлять на основании выполненных расчетов как завершающую часть разработки бизнес-плана, но отражать его надо в самом начале бизнес-плана.
В резюме отражается краткое описание проекта, необходимые затраты на его реализацию, ожидаемые финансовые результаты, сроки окупаемости, показатели конкурентоспособности. Такое размещение резюме позволит заинтересованным лицам (кредиторам, инвесторам, партнерам и др.) быстро ознакомиться с организационно-техническими и экономическими параметрами проекта и определить свою заинтересованность в его реализации.
Статью подготовил директор по развитию предпринимательства и конкуренции ОАО "Акса" Корчагин Юлиан Андриянович. 
