Инвестиционная деятельность предприятия - это деятельность, связанная с приобретением и продажей внеоборотных активов, а также долгосрочными финансовыми вложениями в другие организации. Это практические действия собственника по инвестированию.
Это деятельность организации, связанная с:
• капитальными вложениями организации в земельные участки, здания и иную недвижимость, оборудование, нематериальные активы и других внеоборотные активы, а также их продажей;
• долгосрочными финансовыми вложениями в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.п.
Эта деятельность регулируется законодательно. Принятие законов и других нормативных актов, регулирующих инвестиции - важное условие государственной инвестиционной политики. Законодательные основы этой политики регулируют инвестиционную деятельность в разных формах.
Уровень правового регулирования инвестиционной характеризует инвестиционную среду или "инвестиционный климат" в государстве.
Процесс управления инвестиционной деятельностью предприятия включает в себя:
• определение стратегических целей инвестирования;
• поиск и отбор наиболее эффективных и с минимальным риском проектов;
• оценку их по доходности, окупаемости;
• выбор приемлемого проекта, его реализацию, контроль (постоянный мониторинг) за реализацией инвестиционного проекта.
Инвестиции представляют собой вложения капитала в различные объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли, а также сохранения и увеличения капитала, завоевания новых рынков, повышения конкурентоспособности.
Инвестиции имеют большое значение в обеспечении эффективного функционирования предприятия, в решении как стратегических, так и текущих задач развития. Они выступают основой формирования производственного потенциала предприятия, условием развития и повышения эффективности производственной деятельности, главным инструментом реализации инновационной политики, важнейшим условием роста рыночной стоимости предприятия.
Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой процесс изыскания инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов инвестирования, формирования инвестиционной программы и обеспечения ее реализации.
Особенностью инвестиционной деятельности является долговременный характер затрат. Между затратами инвестиционных ресурсов и получением инвестиционной прибыли обычно проходит длительный период. Кроме того, инвестиционной деятельности присущи высокие риски.
Инвестиционная активность предприятий во многом зависит от «инвестиционного климата» страны, т. е. совокупности правовых, экономических, социальных и других условий осуществления инвестиционной деятельности, влияющих на доходность и риск инвестиций.
Инвестиции, осуществляемые предприятиями, весьма разнообразны, поэтому в 2020-2021 годах в целях обеспечения эффективного целенаправленного управления инвестициями их принято классифицировать по различным признакам:
1. По объектам вложения капитала различают реальные и финансовые инвестиции. Реальные (капиталообразующие) инвестиции — это вложения капитала в воспроизводство основных фондов, инновационные нематериальные активы, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты, связанные с производственной (операционной) деятельностью предприятия или улучшением условий труда персонала. Финансовые инвестиции — это вложения капитала в различные финансовые инструменты (в основном в ценные бумаги).
2. По характеру участия в процессе инвестирования выделяют прямые и непрямые инвестиции. Прямые инвестиции — это прямое участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложение капитала. Непрямые инвестиции — вложения капитала через финансовых посредников.
3. По воспроизводственной направленности различают валовые, реновационные и чистые инвестиции. Валовые инвестиции — это общий объем капитала, инвестируемого в воспроизводство основных фондов и нематериальных активов в определенном периоде. Реновационные инвестиции — вложение капитала в простое воспроизводство основных фондов и амортизируемых нематериальных активов (объем этих инвестиций обычно соответствует сумме амортизационных отчислений в определенном периоде). Чистые инвестиции — вложение капитала в расширенное воспроизводство основных фондов и нематериальных активов.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
4. В зависимости от периода осуществления различают краткосрочные (на период до одного года) и долгосрочные инвестиции (на период более года). Основной формой краткосрочных инвестиций являются краткосрочные финансовые вложения, а долгосрочных — капитальные вложения в воспроизводство основных фондов.
5. В зависимости от формы собственности выделяют частные, государственные, иностранные, смешанные инвестиции.
6. По уровню доходности выделяют: высокодоходные, среднедоходные, низкодоходные инвестиции. Кроме того, могут быть бездоходные инвестиции, осуществляемые с целью получения социального, экологического или другого внеэкономического эффекта.
7. По уровню риска различают следующие виды инвестиций: инвестиции с низким уровнем риска потери капитала или ожидаемого дохода, со средним уровнем риска, с высоким уровнем риска, например венчурные (инвестиции в инновации), спекулятивные (инвестиции в проекты, инструменты, по которым ожидается очень высокий уровень инвестиционного дохода).
Источниками формирования инвестиционных ресурсов предприятий выступают собственные и заемные средства.
Собственные инвестиционные ресурсы могут формироваться за счет внутренних и внешних источников. Внутренние источники формирования инвестиционных ресурсов предприятия — это нераспределенная прибыль, амортизационные отчисления, а также средства от продажи выбывающих основных средств и других активов. Внешние источники формирования собственных инвестиционных ресурсов предприятия — это эмиссия акций (для акционерных обществ), ассигнования из бюджетов разных уровней на безвозмездной основе (используют государственные предприятия), безвозмездная финансовая помощь, целевые поступления из частных фондов и т. п.
Источниками заемных инвестиционных ресурсов могут быть: долгосрочные кредиты банков, государственные целевые и льготные кредиты, долгосрочные займы, эмиссия облигаций.
Инвестиционная деятельность осуществляется в соответствии с разработанной на предприятии инвестиционной политикой, которая формируется в рамках общей стратегии развития и выступает основной частью финансовой стратегии.
Инвестиционная политика — это принципы, модель принятия решений и совокупность действий, обеспечивающих выбор и реализацию наиболее эффективных форм инвестиций для обеспечения высоких темпов развития, возрастания рыночной стоимости и достижения стратегических целей предприятия.
Формирование инвестиционной политики включает следующие этапы:
• определение целей инвестиционной деятельности исходя из стратегии развития предприятия;
• анализ внешней инвестиционной среды, конъюнктуры инвестиционного рынка и потенциала предприятия;
• обоснование направлений инвестирования;
• выбор типа политики формирования инвестиционных ресурсов по источникам их формирования;
• выбор типа инвестиционной политики по критерию рисковых предпочтений;
• определение критериев эффективности инвестиционной деятельности.
Для предприятий наибольшее значение имеют реальные инвестиции в форме капитальных вложений, направляемые:
• на повышение эффективности деятельности предприятия. Эти инвестиции связаны с заменой устаревшего оборудования, переобучением персонала;
• на расширение существующего производства для уже сформированных рынков;
• в создание новых производств, освоение новых технологий, выпуск новых товаров;
• на приведение производства в соответствие с новыми экологическими нормами, требованиями к безопасности и качеству продукции.
Инвестиционная деятельность осуществляется на основе разработки инвестиционных проектов. Инвестиционный проект представляет собой план, программу мероприятий, направленных на осуществление капитальных вложений с целью получения конкретных результатов.
Эффективность капитальных вложений оценивается на основе сопоставления объемов инвестиционных затрат, с одной стороны, и сумм и сроков возврата инвестированного капитала — с другой.
Простыми методами оценки эффективности капитальных вложений являются расчеты срока их окупаемости и коэффициента эффективности (рентабельности).
Если прибыль от проекта распределяется равномерно по годам, то срок (период) окупаемости капитальных вложений определяется делением суммы инвестиционных затрат на величину годовой чистой прибыли. При неравномерном поступлении прибыли срок окупаемости определяют прямым подсчетом числа лет, в течение которых чистая прибыль возместит инвестиционные затраты в проект.
Коэффициент эффективности капитальных вложений — это показатель, обратный сроку окупаемости, т. е. представляет собой отношение величины годовой чистой прибыли от реализации проекта к сумме инвестиционных затрат. Коэффициент эффективности капитальных вложений должен соответствовать или превышать показатель рентабельности вложенного капитала, в противном случае инвестиционный проект не может считаться эффективным.
Более сложными методами оценки эффективности капитальных вложений являются дисконтные методы. Эти методы, как правило, используют для оценки эффективности крупных инвестиционных проектов.
В процессе оценки рассчитывают следующие показатели:
• чистый денежный поток позволяет получить обобщенную характеристику результата инвестирования, т. е. его конечный эффект в сумме. Это разность между поступлениями (притоком) средств и выплатами (оттоком средств) в процессе реализации проекта применительно к каждому интервалу общего периода проекта (продолжительность полного периода зависит от отраслевой принадлежности предприятия и особенностей проекта);
• чистый дисконтированный (приведенный) доход — это разность между приведенными к настоящей стоимости суммами чистого денежного потока за период инвестиционного проекта и суммой инвестиционных затрат. Этот показатель рассчитывают в связи с неравноценностью для инвестора текущих и будущих доходов. Доходы, полученные в результате реализации проекта, подлежат корректировке в связи со снижением «ценности» денег с течением времени. Такая корректировка производится на основе коэффициента (ставки) дисконтирования, значение которого для каждого интервала (года) определяется выбранным значением нормы дисконтирования;
• индекс (коэффициент) доходности проекта позволяет определить, сможет ли текущий доход от проекта покрыть капитальные вложения в него. Эффективным считается проект, индекс доходности которого выше единицы;
• дисконтируемый период окупаемости — отношение капитальных вложений к среднегодовой сумме чистого дисконтированного денежного потока за период инвестиционного проекта;
• внутренняя норма доходности — это наиболее сложный показатель оценки эффективности капитальных вложений. Внутреннюю норму доходности можно охарактеризовать как норму (ставку) дисконта, при которой чистый дисконтированный денежный поток равен капитальным вложениям, или чистый дисконтированный доход будет равен нулю. Внутренняя норма доходности может рассматриваться как предельно допустимая стоимость денежных средств, привлекаемых для финансирования капитальных вложений (величина процентной ставки по кредиту), а также как норма прибыли на вложенный капитал.
Все рассмотренные показатели оценки эффективности капитальных вложений находятся в тесной взаимосвязи и используются в комплексе при принятии решений об инвестировании средств.
Статью подготовил категорийный менеджер по работе с ключевыми клиентами Умберг Эмиль Дмитриевич. 
