Дисконтная облигация или бескупонная облигация - это один из видов облигаций, доход от которой кредиторы получают в виде глубокого дисконта, то есть уценки номинальной стоимости при покупке. Продаются такие облигации, как правило, на вторичном рынке. Поскольку, в отличие от традиционных облигаций, купоны не выплачиваются вообще, дисконтные облигации продаются по цене существенно ниже номинала, причем иногда более чем вдвое, с целью компенсировать отсутствие купонов. В результате, чем ближе дата погашения облигации, тем выше рыночная цена дисконтной облигации. Примеры дисконтных облигаций в Российской Федерации: ГКО, БОБР. Между дисконтной облигацией и стандартной купонной облигацией имеется переходная форма - облигация с глубоким дисконтом.
Бескупонные облигации впервые появились на рынке ценных бумаг США в 60-е годы XX века в результате обнаружения инвесторами нескольких лазеек в налоговом законодательстве страны, которое не учитывало накопление процентной ставки, в частности, сложного процента на протяжении нескольких лет. Такие облигации получили широкое распространение к 80-м годам прошлого века. Когда лазейки были поспешно ликвидированы американским правительством, нулевые облигации длительной дюрации стали преимущественно использоваться страховыми компаниями и пенсионными фондами.
Поскольку нулевые облигации не имеют купонов, то федеральным налогом каждый год облагается не купон, а положительная разница между номиналами самой облигации в начале и конце года, то есть её накопленная стоимость. Таким образом, в случае удорожания облигации налогом облагается накопленная стоимость у кредитора, а в случае удешевления облигации налоги кредиторами не платятся. Должник, взявший займ, в свою очередь, вычитает накопленную стоимость из своих доходов до налогообложения, уменьшая, таким образом, налоговое бремя. Нулевые облигации не облагаются дополнительными налогами штатов и муниципалитетов в случае, если кредитор проживает на территории штата, где выпущена облигация. Дисконтные облигации в России и странах СНГ появились в 90-е годы XX века.
Одной из проблем маленьких деревень в давние времена был высокий процент детей рождающихся с генетическими отклонениями. Причина этого крылась в том, что муж и жена из-за того, что людей в деревнях мало, часто могли приходиться друг другу родственниками.
Вопрос: Какое изобретение конца 19 века резко снизило процент детей рождающихся с генетическими отклонениями в сельской местности?
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
