Основным вопросом для оценки инвестиционного проекта является: а какой доход мы получим от проекта? На этот вопрос отвечает показатель чистой стоимости капитала (NPV - Net Present Value).
Чистая стоимость капитала определяется как доход от проекта нарастающим итогом с учетом дисконтирования. Этот доход определяется за все время жизни проекта. Схема расчета NPV практически совпадает с расчетом дисконтированного срока окупаемости, но если для последнего можно остановить расчет после периода окупаемости, то для NPV необходимо рассмотреть весь срок проекта.
Критерии принятия решений:
• NPV > 0, проект следует принять;
• NPV < 0, проект следует отвергнуть;
• NPV = 0, решение не определено.
Для определения NPV нам необходимо знать денежные потоки, их распределение по времени, а также коэффициент дисконтирования.
В качестве начальных платежей рассматривается величина первоначальных инвестиций, так что начальный денежный поток отрицательный.
Чистый капитал – англ. Net Worth, является разницей между стоимостью активов, которые находятся во владении частным лицом, бизнесом или корпорацией, и величиной обязательств. Расчет величины чистого капитала осуществляется путем вычитания суммы всех долговых обязательств из полной стоимости всех активов. Когда суммарная стоимость всех активов превышает общую стоимость всех обязательств, можно говорить о положительном чистом капитале.
При расчете величины чистого капитала важно включать в расчеты все активы. Примерами активов являются денежные средства в кассе, недвижимость, акции и другие инвестиции, а также прочие материальные ценности, такие как транспортные средства.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
Чтобы должным образом оценить стоимость различных активов, важно использовать текущую справедливую рыночную стоимость, а не основывать свои расчеты на цене, которая была оплачена во время их приобретения.
Точная оценка величины обязательств также важна для расчета точного значения чистого капитала. Обязательства включают такие позиции как непогашенный остаток задолженности по ипотеке или автокредиту, задолженность по кредитной карте и остаток задолженности по любым другим типам кредитов. Важно учесть каждый актив и каждое обязательство, чтобы определить истинную величину чистого капитала.
Знание точной величины текущего чистого капитала очень важно. Если существует возможность оплатить все текущие долговые обязательства за счет продажи активов, это является признаком относительно устойчивого финансового состояния. В ситуации, когда у какого-либо лица активов более чем достаточно, чтобы выплатить текущие долги, это свидетельствует о высокой устойчивости с финансовой точки зрения. Цель для многих частных лиц и компаний состоит в том, чтобы поддерживать такое финансовое состояние, когда постоянно поддерживается положительная величина чистого капитала.
Знание точной оценки чистого капитала полезно с нескольких точек зрения. Во-первых, важно, чтобы размер краткосрочных обязательств не превышал текущую стоимость активов. Если величина обязательств лица превышает стоимость принадлежащих ему активов, это является одним из индикаторов высокого кредитного риска. Банки и другие кредитные учреждения вряд ли предложат такому лицу низкую процентную ставку, так как существует повышенный уровень риска невозврата кредита.
Другой причиной для определения величины чистого капитала является то, что эта процедура является отправной точкой для финансового планирования. Знание точного состояния своих активов и обязательств позволяет оценить возможности и потенциальные угрозы привлечения новых кредитов, реализации инвестиционных проектов, приобретения дорогостоящего оборудования, автомобилей и т.п. С этой точки зрения периодическое проведение оценки чистого капитала помогает определить, приведет или нет реализация нового проекта к ухудшению финансового состояния.
Оценка текущей величины чистого капитала также полезна для определения любых излишков денежных средств, которые можно было бы инвестировать или разместить на депозит в банке. Будучи небезосновательно уверенным, что эти активы не потребуются для оплаты текущих долгов, можно запланировать их использование на длительную перспективу. Если не проводить регулярную оценку чистого капитала, можно пропустить один или несколько активов, которые могли бы использоваться и приносить более высокий доход.
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
