Номинальная стоимость – цена, определяемая эмитентом при выпуске акции, облигации, векселя либо банкноты или монеты. Как правило, указывается непосредственно на бланке ценной бумаги или денежном знаке.
Номинальную стоимость следует отличать от курсовой, которая складывается на рынке в результате торгов, т. е. зависит от спроса и предложения. Если номинальная цена выше рыночной, это называется премией, а если ниже – дисконтом. Редкая ситуация, когда они оказываются равными, называется альпари.
С точки зрения бухгалтерского учета выпуск ценных бумаг изначально учитывается по номинальной стоимости. Продажа выше номинала приводит к образованию дополнительного капитала. Поэтому этот показатель важен, прежде всего, для учета.
Номинальная цена – это та сумма, за которую ценные бумаги предлагаются первым владельцам при первичном размещении - IPO. Однако даже в этом случае стоимость продажи может быть определена эмитентом и андеррайтером.
Сразу же после выпуска, как только ценная бумага начинает торговаться на бирже, образуется разница между ее номиналом и оценкой рынка.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
Таким образом, инвестор получает доход или убыток. На практике это особый вид инвестиционного бизнеса, связанный с определенными рисками и часто приносящий большую прибыль или убыток, – участие в первичных размещениях. В английском языке такой заработок называется stag profit, в буквальном переводе - «олений заработок», что, очевидно, имеет некоторое сходство с прибылью, которую получают биржевые «быки» на росте цен.
Номинальная стоимость отличается не только от рыночной, но также, применительно к монетам, от коллекционной, определяемой аукционами. Кроме того, номинальная стоимость инвестиционной монеты часто вообще имеет чисто формальный характер, т. к. ее цена зависит от веса входящего в ее состав благородного металла.
Номинальная стоимость капитала
Прежде чем перейти к освещению вопроса относительно привлечения финансовых ресурсов на основе увеличения уставного капитала предприятия, рассмотрим сущность номинального капитала и корпоративных прав субъекта хозяйствования.
Корпоративные права - это права собственности на долю (пай) в уставном капитале юридического лица, включая права на управление, получение соответствующей доли прибыли такого юридического лица, а также доли активов в случае его ликвидации. Эмитентом корпоративных прав может быть государство в лице уполномоченного органа или юридическое лицо, которое от своего имени размещает корпоративные права и обязуется выполнять обязанности, вытекающие из условий их выпуска.
Номинальная стоимость акций (долей) - это та стоимость, которая отражается в сертификате акций (или в свидетельстве участника) и в условиях их выпуска и учитывается при определении количества голосов на собрании и реализации других прав собственников. Совокупная номинальная стоимость корпоративных прав, выпущенных предприятием, составляет его номинальный, или уставный капитал.
В случае добровольной или принудительной ликвидации (банкротства) хозяйственных обществ при недостаточности иного имущества предприятия для погашения его обязательств направляются средства (имущество), которые формируют уставный капитал. Право акционера (участника) на часть имущества предприятия, которая превышает его вклад в уставный капитал, может быть реализовано только при ликвидации юридического лица и наличия активов после удовлетворения первоочередных обязательств.
Разница между зарегистрированной суммой уставного (номинального) капитала и фактически внесенной учредителями представляет собой неоплаченный капитал предприятия. В балансе эта сумма приводится в скобках и вычитается при определении величины собственного капитала.
Основными видами корпоративных прав являются акции, доли участников в уставном капитале ООО и паи. Уставный капитал общества с ограниченной ответственностью разделен на доли, размер которых определяется учредительными документами.
Уставный капитал акционерного общества разделен на определенное количество акций равной номинальной стоимости. Акция - ценная бумага без установленного срока обращения, удостоверяющая долевое участие в уставном капитале акционерного общества, подтверждает членство в акционерном обществе и право на участие в управлении им, дает право его владельцу на получение части прибыли в виде дивиденда, а также на участие в распределении имущества при ликвидации акционерного общества.
Общая номинальная стоимость всех эмитированных акций АО (или внесенных вкладов ООО) составляет его уставной капитал. Выпуск акций акционерным обществом осуществляется в размере его уставного капитала или на всю стоимость имущества государственного предприятия (в случае преобразования его в акционерное общество). Дополнительный выпуск акций (долей) возможен в том случае, когда предыдущие выпуски акций были зарегистрированы и все ранее выпущенные акции (взносы в ООО) полностью оплачены по стоимости не ниже номинальной.
Акции могут быть именными и на предъявителя, привилегированными и простыми.
Каждая простая акция АО предоставляет акционеру - ее владельцу одинаковую совокупность прав, в частности:
- на часть прибыли акционерного общества (дивиденды);
- на участие в управлении обществом (право голоса на общих собраниях общества);
- на получение информации о деятельности предприятия;
- преимущественные права на приобретение акций новой эмиссии;
- на участие в распределении ликвидационной выручки в случае ликвидации предприятия;
- другие права, предусмотренные законодательством и уставом акционерного общества.
Аналогичные права получают участники ООО в соответствии с их доли в уставном капитале. Особенности и категории преференций, предоставляемых привилегированными акциями, рассматриваются ниже.
Формы выпуска акций: документарная или бездокументарная. Форма выпуска ценных бумаг определяется по решению эмитента, утверждается ГКЦБФР при регистрации выпуска. Это является основанием для взятия этих ценных бумаг на обслуживание Национальной депозитарной системой как именных ценных бумаг в документарной форме, ценные бумаги на предъявителя в документарной форме или ценных бумаг в бездокументарной форме, именная идентификация владельцев которых осуществляется на основании учетного реестра счетов владельцев у хранителя.
Выпуск ценных бумаг в документарной форме осуществляется эмитентом путем изготовления сертификатов, которые выпускаются с учетом требований, определенных ГКЦБФР. В случае эмиссии ценных бумаг в бездокументарной форме эмитент оформляет глобальный сертификат, соответствует общему объему зарегистрированного выпуска, и передает его на хранение в избранный им депозитарий.
Обращение именной акции фиксируется в реестре владельцев ценных бумаг. Именные акции, выпущенные в документарной форме (если условиями эмиссии специально не указано, что они не подлежат передаче), передаются новому собственнику путем полного индоссамента. В случае продажи акций, в бездокументарной форме, право собственности переходит к новому владельцу с момента зачисления их на счет владельца у хранителя. Права на участие в управлении, получение дохода и др., вытекающие из именных ценных бумаг, могут быть реализованы с момента внесения изменений в реестр владельцев именных ценных бумаг.
Подтверждением права собственности на ценные бумаги является сертификат, а в случае обездвиживания ценных бумаг или их эмиссии в бездокументарной форме - выписка со счета в ценных бумагах, которую хранитель обязан предоставлять владельцу ценных бумаг. Выписка со счета, которая содержит информацию о наличии ценных бумаг, не может быть предметом сделок, влекущих переход права собственности на ценные бумаги. Соглашения относительно ценных бумаг не подлежат нотариальному удостоверению.
Кроме сертификата акций, к ним может прилагаться купонный лист на выплату дивидендов. Он должен содержать следующие основные данные: порядковый номер купона на выплату дивидендов; порядковый номер акции, по которой выплачиваются дивиденды; наименование акционерного общества; год выплаты дивидендов.
Номинальная стоимость доли
Обществом с ограниченной ответственностью, как известно, признается учрежденное одним или несколькими лицами хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров. Таким образом, наличие уставного капитала, разделенного на доли определенных размеров, является одним из принципиальных отличий общества с ограниченной ответственностью от других организационно-правовых форм юридических лиц. Уставный капитал общества с ограниченной ответственностью составляется из номинальной стоимости долей его участников. Размер доли участника общества в уставном капитале общества определяется в процентах или в виде дроби. Размер доли участника общества должен соответствовать соотношению номинальной стоимости его доли и уставного капитала общества.
Закон разделяет понятия номинальной и действительной стоимости доли участника. Появление понятия "номинальная стоимость" применительно к доле участника является следствием заимствования терминологии из законодательства об акционерных обществах.
Номинальная стоимость доли участника
Номинальная стоимость доли участника - это условная абстрактная величина в денежном выражении, определяемом стоимостью вклада участника, внесенного при создании общества. Номинальная стоимость доли определяется исходя из первоначальной оценки вклада участника. Номинальная стоимость доли участника в уставном капитале общества определяется размером уставного капитала общества, закрепленным в его учредительных документах в виде конкретной денежной суммы.
Действительная стоимость доли участника
Действительная стоимость доли участника общества соответствует части стоимости чистых активов общества, пропорциональной размеру его доли. То есть действительная стоимость представляет собой некий эквивалент реальной оценки стоимости доли участника. Действительная стоимость доли в ряде случаев определяет размер обязательств общества (его участников) перед участником и третьими лицами, например в случае выхода или исключения участника из общества. При этом при совершении сделок с долей участия между участниками общества или третьими лицами стоимость доли определяется участниками сделки по соглашению сторон без обязательного учета номинальной и действительной стоимости доли участника.
О соотношении понятий "доля в уставном капитале" и "акция"
Разграничение номинальной и реальной стоимости доли участника в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью позволяет понять правовую природу данного объекта гражданского права. Очевидны аналогии между понятиями "доля в уставном капитале" и "бездокументарная акция". И акция как ценная бумага, и доля в уставном капитале имеют одну и ту же правовую природу и представляют собой субъективное право "быть участником общества", при этом степень участия определяется денежной оценкой доли или акции.
Главное отличие доли участника от акции в акционерном обществе заключается в том, что номинальная стоимость всех акций одинакова, а размер внесенного акционером вклада в уставный капитал оценивается различным количеством приобретаемых им акций. В обществе с ограниченной ответственностью каждый из участников владеет по одной доле, размер и стоимость которой зависит от внесенного участником вклада.
Нередко буквальное толкование понятия уставного капитала общества приводит к ошибочному пониманию доли участника как части уставного капитала общества и части имущества общества. Ошибочность подобного подхода анализировалась в юридической литературе.
Правовая природа доли участника
В отношении общества с ограниченной ответственностью его участники имеют обязательственные права (п. 2 ст. 48 ГК РФ). Доля участника в уставном капитале удостоверяет наличие обязательственных прав участника в отношении общества, а размер доли определяет объем этих прав.
Участнику общества с ограниченной ответственностью принадлежит совокупность имущественных и неимущественных прав, в том числе:
- право на получение части чистой прибыли общества пропорционально доле в уставном капитале;
- право на получение в случае выхода участника из общества или исключения из общества действительной стоимости доли;
- право на часть имущества общества в случае его ликвидации, оставшуюся после расчета со всеми кредиторами общества;
- право на участие в управлении делами общества, право на получение информации о деятельности общества;
- право на выход из общества.
Владение долей возлагает на участника определенные обязанности, например, вносить вклады в имущество общества. Исходя из выше изложенного, долю в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью следует рассматривать как имущественное право. Итак, доля в уставном капитале ООО - это имущественное право, наделяющее его владельца комплексом прав имущественного и неимущественного характера в отношении общества.
Понятие доли участника подробно анализируется в правовой литературе. Большинство авторов безоговорочно признают обязательственно-правовой характер доли в уставном капитале хозяйственного общества. Так, по мнению В. Залесского, "доля участника ООО в уставном капитале общества определяет размер обязательственного требования, принадлежащего участнику по отношению к обществу". С.Д. Могилевский полагает, что доля (часть доли) участника в уставном капитале, будучи объектом гражданских прав, есть не что иное, как разновидность объектов имущественных прав, поскольку доля в уставном капитале определяет объем обязательственных прав участника, а обязательственные права есть не что иное, как разновидность имущественных прав.
В то же время существуют и другие точки зрения на долю участника, в соответствии с которыми доля рассматривается как идеальная часть в праве собственности на имущество общества, своеобразный аналог доли в общей собственности. Нередко определение доли участника как имущественного права подвергается сомнению исходя из наличия у участника не только имущественных, но и иных прав (право участвовать в управлении делами общества, получать информацию о деятельности общества и др.). Отнесение доли в уставном капитале целиком к такому виду объектов, как имущественные права, по мнению некоторых авторов, суживает содержание обязательственных правоотношений участника и общества.
Таким образом, доля участника в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью является самостоятельным специфическим объектом гражданских прав, сочетающим комплекс имущественных и неимущественных прав участника общества, носящих обязательственно-правовой характер.
Уступка доли в уставном капитале
Как и другие объекты гражданских прав, доля участия имеет определенную оборотоспособность, т.е. может отчуждаться или переходить от одного лица к другому в порядке, предусмотренном законом (ст. 21 Закона об ООО). Владелец доли в уставном капитале вправе продать или иным образом уступить (обменять, подарить) свою долю в уставном капитале одному или нескольким участникам общества. По общему правилу согласия общества или других его участников на совершение такой сделки не требуется. Продажа или уступка иным образом участником общества своей доли третьему лицу допускается, если это не запрещено уставом общества и при этом другие участники общества имеют преимущественное право покупки доли участника, продающего ее, по цене предложения третьему лицу.
Право продать или иным образом уступить свою долю в уставном капитале общества либо ее часть одному или нескольким участникам данного общества либо третьим лицам является одним из субъективных прав участника общества с ограниченной ответственностью. Доля участия может быть предметом различных гражданско-правовых сделок купли-продажи, мены, дарения, залога. Следует обратить внимание на существующее в Законе различие в отношении порядка совершения сделок с долей участия: продажа или иная уступка доли. Под уступкой (отчуждением) доли участия иным образом, чем продажа, подразумевается отчуждение доли путем ее дарения, мены и прочих гражданско-правовых сделок.
Право участника ООО продать и уступить свою долю другому лицу ограничено Законом. Уставом общества может быть предусмотрено согласие общества или других участников общества на совершение сделки по продаже или иной уступке своей доли в уставном капитале общества либо ее части одному или нескольким участникам данного общества, хотя по общему правилу такого согласия не требуется. Иное регулирование осуществляется в отношении уступки доли (ее части) третьим лицам. Участник вправе уступить свою долю (часть доли) третьим лицам только в случае, если это не запрещено уставом общества. Уставом общества может быть также предусмотрена необходимость получить согласие общества или остальных участников общества на уступку доли (части доли) участника общества третьим лицам иным образом, чем продажа. Установление таких правил обусловлено особым характером общества с ограниченной ответственностью, в котором личностные отношения участников имеют определенное значение. Помимо возможности установления в уставе общества прямого запрета на уступку доли третьим лицам, Законом предусмотрена дополнительная мера, направленная на ограничение изменения состава участников общества и появления в нем третьих лиц, - преимущественное право участников общества на приобретение доли, отчуждаемой третьим лицам.
Преимущественное право покупки доли
Участники общества пользуются преимущественным правом покупки доли (части доли) участника общества по цене предложения третьему лицу пропорционально размерам своих долей, если уставом общества или соглашением участников общества не предусмотрен иной порядок осуществления данного права (п. 4 ст. 21 Закона об ООО). Уставом общества может быть предусмотрено преимущественное право общества на приобретение доли (части доли), продаваемой его участником, если другие участники общества не использовали свое преимущественное право покупки доли (части доли). Следует отметить, что участник общества, используя преимущественное перед третьими лицами право покупки доли (части доли), вправе приобрести всю отчуждаемую долю, а не только часть доли пропорционально размеру своей доли в уставном капитале, и только в случае, если на использование преимущественного права покупки доли претендуют несколько участников, они используют данное право пропорционально своим долям в уставном капитале общества.
Преимущественное право участников может быть использовано только при отчуждении доли путем продажи. При отчуждении доли иным способом необходимость получения согласия общества или остальных участников общества на такую уступку доли (части доли) участника общества третьим лицам может быть предусмотрена уставом. Заметим, что судебная практика ограничивает применение преимущественного права приобретения доли только возмездной передачей доли. На случаи безвозмездной передачи участником принадлежащей ему доли третьему лицу право преимущественной покупки не распространяется. Преимущественное право участников не применяется также при продаже доли другим участникам общества, а не третьим лицам.
Участник общества, намеренный продать свою долю (часть доли) третьему лицу, обязан письменно известить об этом остальных участников общества и само общество с указанием цены и других условий ее продажи. Уставом общества может быть предусмотрено, что извещения участникам общества направляются через общество. В случае если участники общества и (или) общество не воспользуются преимущественным правом покупки всей доли (части доли), предлагаемой для продажи, в течение месяца со дня такого извещения, если иной срок не предусмотрен уставом общества или соглашением участников общества, доля (часть доли) может быть продана третьему лицу по цене и на условиях, сообщенных обществу и его участникам.
При продаже доли (части доли) с нарушением преимущественного права покупки любой участник общества и (или) общество, если уставом общества предусмотрено преимущественное право общества на приобретение доли (части доли), вправе в течение трех месяцев с момента, когда участник общества или общество узнали либо должны были узнать о таком нарушении, потребовать в судебном порядке перевода на них прав и обязанностей покупателя. В судебной практике специально отмечается, что нарушение преимущественного права не влечет недействительность совершенной сделки.
Законом установлено исключение из правил совершения сделок с долей участия. При продаже доли (части доли) в уставном капитале общества с публичных торгов в случаях, предусмотренных федеральными законами, приобретатель указанной доли становится участником общества независимо от согласия общества или его участников. Следует предположить, что преимущественное право участников на приобретение доли в данном случае не действует.
Определить номинальную стоимость акции
Для человека, решившего повысить свою финансовую грамотность и начать инвестировать на рынке ценных бумаг, важно разбираться в типах акций и способах определения их цены и стоимости. Операции с ценными бумагами могут представлять собой довольно увлекательное и выгодное дело, но только в том случае, когда вы обладаете достаточными знаниями в экономике и механизмах ценообразования на соответствующем рынке. Просто следуйте этим простым пошаговым советам, и Вы будете на верном пути.
Уясните для себя понятие номинальной стоимости акции. Под этим термином подразумевают первоначальную цену, по которой акционерное общество реализует свои акции при своем учреждении. Таким образом, номинальная стоимость акции – та стоимость, которая указана на акции, выпущенной акционерным обществом в обращение. Имейте в виду, что в некоторых экономических системах (например, в Японии, США и некоторых других странах) возможен выпуск акций без указания их номинальной стоимости. В этих случаях на ценной бумаге обозначается лишь серия, номер акции, а также ее класс. Далее, переходим к следующему шагу рекомендации.
Принимая решение о приобретении акций по их номинальной стоимости, учитывайте также, что такая стоимость может изменяться. Для увеличения номинальной стоимости акционерное общество должно зарегистрировать выпуск акций с другим номиналом и вывести из обращения прежние акции (если имела место наличная форма выпуска) или сертификаты акций (при безналичной форме их выпуска). После этого акционеры получают новые акции либо сертификаты. Далее, переходим к следующему шагу рекомендации.
Научитесь отличать номинальную стоимость акции от их цены. Цена акции – это та цена, по которой ценные бумаги покупаются и продаются на рынке. Акции, котирующиеся на фондовой бирже, продаются по курсовой цене, определяемой в долларах США. Цены на акции в зависимости от котировки могут изменяться в сторону повышения или понижения, что и позволяет извлекать прибыль от операций купли-продажи акций. Далее, переходим к следующему шагу рекомендации.
При определении номинальной стоимости акций учитывайте, что, как правило, компании выпускают в обращение как обыкновенные, так и привилегированные акции. По российскому законодательству номинальная стоимость привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала компании. Что же касается номинальной стоимости обыкновенных акций, то она, по сути, представляют собой отношение уставного капитала акционерного общества к количеству выпущенных акций. Далее, переходим к следующему шагу рекомендации.
Чтобы получить сведения о номинальной стоимости акций того или иного предприятия, обратитесь к официальным информационным ресурсам этих предприятий. Такие сведения можно также получить в прессе и иных открытых источниках, поскольку выпуск акций обычно не проходит незамеченным.
Номинальная стоимость векселя
Номинальная стоимость векселя = Цена продажи векселя * (1 + (срок векселя * ставка / 365*100))
Цена продажи векселя = Номинальная стоимость векселя * (1 - (срок векселя * ставка / 365*100))
Организация приобрела в банке вексель номиналом 20 тыс. рублей. Срок предъявления — 30 дней. Ставка дисконта — 10% годовых. Следовательно, размер дисконта определяется по формуле:
Организация приобрела в банке вексель номиналом 20 тыс. рублей. Срок предъявления — 30 дней. Ставка дисконта — 10% годовых.
Следовательно, цена продажи векселя определяется по формуле:
Цена продажи векселя = Номинальная стоимость векселя * (1 - (срок векселя * ставка / 365*100))
20 тыс. Рублей * (1 — (30*10/365*100) = 19 835, 62 (Проверяем: к цене продаже прибавляем дисконт, чтобы получить номинал векселя. 19 835,62 + 164,38 = 20 000)
Пример 3. (Определение номинала векселя)
Организация приобрела в банке вексель по цене 19 835, 62 тыс. рублей. Срок предъявления — 30 дней. Ставка дисконта — 10% годовых. Следовательно, номинал векселя определяется по формуле:
Номинальная стоимость векселя = Цена продажи векселя * (1 + (срок векселя * ставка / 365*100));
9 835, 62 * (1 + (30*10 / 365*100)) = 20 тыс. рублей
Номинальная стоимость акций акционерного общества
Номинальная стоимость акций должна выражаться в рублях.
Номинальная стоимость акции - это стоимость, указанная на акции при ее выпуске; она показывает, какая часть уставного капитала приходится на одну акцию на момент формирования АО. Например, при переоценке основных средств предприятия увеличение уставного капитала акционерными обществами, созданными в ходе приватизации, может происходить как путем дополнительного выпуска акций на общую сумму увеличения уставного капитала, так и при увеличении номинальной стоимости акции.
Номинальная стоимость акции - это сумма денег, обозначенная на самой акции; денежная величина единичного вклада в уставный капитал акционерного общества. Номинал акции обычно необходим для определения количества акций, выпущенных акционерным обществом, имеющим заданный размер уставного капитала. С точки зрения фондового рынка, номинальная оценка акций имеет практическую значимость лишь в случаях их дробления или, наоборот, консолидации.
Номинальная стоимость акции - стоимость (цена) акции, установленная при эмиссии акции, обычно фиксируемая на ее лицевой стороне.
Номинальная стоимость акции - доля в акционерном капитале компании, обозначена на лицевой стороне акции.
Номинальная стоимость акций указывается на бланке акции и определяется путем деления суммы уставного капитала АО на количество выпускаемых акций.
Номинальная стоимость акции указывается на бланке акции и определяется путем деления суммы уставного капитала АО на количество выпускаемых акций.
Номинальная стоимость акции (акций) определенной категории (определенного типа), конвертируемой (конвертируемых) в акцию (акции) другой категории (другого типа), должна быть равна номинальной стоимости акции (акций), в которую она (они) конвертируется.
Номинальная стоимость акций (par value) - это стоимость акций на момент их эмиссии, по которой они зарегистрированы в соответствующих регулирующих органах (в России таким органом является Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг - ФКЦБ РФ) и по которой они формируют в бухгалтерском балансе уставный капитал предприятия. Эта величина не несет никакой рыночной или другой оценки текущей стоимости акций и служит лишь для целей учета и отражения в бухгалтерских книгах доли уставного капитала, приходящейся на одну акцию.
Номинальная стоимость акции не может быть менее 10 рублей.
Номинальная стоимость акции (par value) - это ее юридическая стоимость, указанная на акции.
Номинальная стоимость акции равна 150 франков, облигации - 210 франков.
Номинальная стоимость акции указывается на бланке акции и определяется путем деления суммы уставного капитала АО на количество выпускаемых акций.
Номинальная стоимость акции - такая сумма каждой акции, которая отражается на счете Акции и составляет уставный капитал (legal capital) корпорации, который является минимально возможной суммой при предоставлении информации о внесенном капитале. Акционерное общество не может объявить дивиденды, которые бы привели к тому, что акционерный капитал стал меньше уставного капитала. Следовательно, номинал - это та минимальная часть капитала, которая гарантирует оплату кредиторам. Любые суммы, полученные от продажи акций сверх их номинальной стоимости, отражаются на счете Капитал, внесенный сверх номинала и являются частью внесенного капитала компании.
Номинальная стоимость акции - стоимость (цена) акции, устанавливаемая при эмиссии акций, обычно фиксируемая на ее лицевой стороне.
Номинальная стоимость акции - это стоимость, указанная на бланке акции. В отличие от облигации, для которой номинальная стоимость имеет существенное значение, поскольку проценты по облигациям устанавливаются по отношению к номиналу независимо от курсовой цены, для акции этот показатель практически не имеет значения и несет лишь информационную нагрузку, характеризуя долю уставного капитала, которая приходилась на одну акцию в момент учреждения компании.
Номинальная стоимость акции определяется путем деления величины уставного капитала на количество выпускаемых акций.
Одновременно номинальная стоимость акций, на которые, подписались работники предприятия и приравненные к ним лица, отражается в учете как задолженность АО фонду имущества за акции и задолженность участников подписки акционерному обществу.
Одновременно номинальная стоимость акций, на которые подписались работники предприятия и приравненные к ним лица, отражается в учете как задолженность АО фонду имущества за акции и задолженность участников подписки акционерному обществу.
Если номинальная стоимость акций и других ценных бумаг, приобретаемых за счет неденежных средств, превышает 200 минимальных размеров месячной оплаты труда, то оценка имущества производится независимым аудитором.
Если номинальная стоимость акций и других ценных бумаг, приобретаемых за счет неденежных средств, превышает 200 минимальных размеров месячной оплаты труда, то оценка имущества производится независимым аудитором. Для стимулирования своевременной и полной оплаты уставного капитала акция не дает права голоса до ее полной оплаты. Исключение составляют акции, оплачиваемые учредителями общества при его создании.
Если номинальная стоимость акций дочернего общества (стоимостная оценка доли участия материнской организации в уставном капитале) ниже балансовой оценки финансовых вложений материнской организации в дочернее общество, то статья Деловая репутация дочерних обществ показывается в группе статей Нематериальные активы сводного бухгалтерского баланса. Если она превышает балансовую оценку финансовых вложений материнской организации в дочернее общество, то статья Деловая репутация дочерних обществ показывается между разделами IV Капитал и резервы и V Долгосрочные пассивы сводного бухгалтерского баланса.
Изменение номинальной стоимости акций без изменения величины уставного капитала является технической операцией и фиксируется только записями в аналитическом учете. Изменение номинальной стоимости акций, обусловленное изменением величины уставного капитала, отражается проводками, связанными с изменением величины уставного капитала (К 85 либо Д 85), а также записями в аналитическом учете счета 85 в разрезе лицевых счетов.
Чем отличается номинальная стоимость акции от рыночной.
Количество и номинальная стоимость эмитируемых акций каждого из этих типов как размещенных, так и объявленных, определяется уставом АО.
При увеличении номинальной стоимости акции необходимо зарегистрировать выпуск акций с новым номиналом и изъять из обращения прежние акции (при наличной форме выпуска) или сертификаты прежних акций (при безналичной форме выпуска) и выдать акционерам новые акции или сертификаты.
Независимо от номинальной стоимости акции они продаются на рынке ценных бумаг по рыночной или курсовой цене, которая находится в прямой зависимости от приносимого ими дивиденда и в обратной зависимости от ссудного процента.
При превышении номинальной стоимости аннулированных акций над их учетной стоимостью составляется бухгалтерская проводка: д-т сч.
Для изменения номинальной стоимости акций АО проводит их консолидацию и дробление. В результате консолидации две акции АО или большее их число конвертируются в одну новую акцию той же категории или типа. При этом в устав вносятся соответствующие изменения относительно номинальной стоимости и количества объявленных акций. Если при консолидации образовались дробные акции, они подлежат выкупу обществом по рыночной стоимости. В результате дробления одна акция АО конвертируется в две акции или большее их число той же категории или типа. При этом в устав вносятся соответствующие изменения относительно номинальной стоимости и количества объявленных акций.
Для изменения номинальной стоимости акций АО проводит их консолидацию и дробление. В результате консолидации две или более акций конвертируются в одну новую акцию той же категории или типа. При этом в устав вносятся соответствующие изменения относительно номинальной стоимости и количества объявленных акций. В случае образования при консолидации дробных акций они подлежат выкупу обществом по рыночной стоимости.
Он складывается из номинальной стоимости акций АО, приобретенных акционерами, и определяет минимальный размер имущества АО, гарантирующий интересы его кредиторов.
Если разница между первоначальной и увеличенной номинальной стоимостью акций компенсируется из остаточной прибыли, полученной предприятием после его регистрации, то делается запись: д-т сч.
Деноминация акций - изменение номинальной стоимости акций, ранее выпущенных акционерным обществом, путем их обмена в определенной пропорции на акции с другой номинальной стоимостью этого же акционерного общества.
Уставный капитал составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.
Конвертации в акции с большей номинальной стоимостью акций, решение об увеличении номинальной стоимости которых принято акционерным обществом.
Конвертации в акции с меньшей номинальной стоимостью акций, решение об уменьшении номинальной стоимости которых принято акционерным обществом.
Уставом АО определяются количество и номинальная стоимость акций, приобретаемых акционерами, а также количество и номинальная стоимость акций, которые АО вправе размещать дополнительно к уже размещенным акциям, объявленных акций. Уставом АО определяются права, предоставляемые акциями каждой категории и типа, порядок и условия размещения объявленных акций.
Уставный капитал АО составляется из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой. Уставный капитал определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов.
Уставный капитал АО складывается из номинальной стоимости акций, размещаемых среди учредителей. При этом его минимальная величина определена в 100 минимальных месячных оплат труда для ЗАО и в 1000 минимальных месячных оплат труда для ОАО, а открытая подписка на акции ОАО допускается только после полной оплаты учредителями уставного капитала. Увеличение уставного капитала для покрытия убытков не допускается, а его уменьшение возможно только после уведомления об этом всех кредиторов. АО также не в праве выплачивать дивиденды как до полной оплаты уставного фонда, так и в случае, когда чистые активы общества меньше уставного фонда или могут стать меньше его после выплаты дивидендов. Использовать же такой инструмент увеличения активов, как облигации, АО могут только после третьего года своего существования и на сумму, не превышающую размер уставного капитала либо величину обеспечения, предоставленного обществу в этих целях третьими лицами.
Уставный капитал АО составляется из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой. Уставный капитал определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов.
Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.
Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.
Уставный капитал (на сумму номинальной стоимости выкупаемых акций), а также кредиту счетов учета денежных средств (на сумму выкупной стоимости акций) и счета 80 Прибыли и убытки (на сумму превышения номинальной стоимости акций над их выкупной стоимостью), если выкупная стоимость акций фонда ниже их номинальной стоимости.
Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.
Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой. Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов.
Номинальная стоимость привилегированных акций
Номинальная стоимость привилегированных акций в отличие от обыкновенных может иметь большое значение, поскольку с ней связаны нормы дивидендов. Нестабильность рынка фиксированных доходов привела к созданию привилегированных акций с плавающей ставкой дивиденда, которая периодически пересматривается.
Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе капитала обычно относят и безвозмездно полученные ценности.
Балансовая стоимость обыкновенной акции равна собственному капиталу корпорации за вычетом номинальной стоимости привилегированных акций в обращении, деленному на число находящихся в обращении обыкновенных акций. Предположим, что в случае, описанном выше, компания по истечении первого года деятельности получила прибыль (после уплаты налогов) 80 000 дол. Собственный капитал теперь составляет 450 000 дол.
Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения. Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.
Сумма собственных активов определяется как валюта баланса за вычетом остаточной стоимости нематериальных активов, убытков и кредиторской задолженности и оцененных по номинальной стоимости привилегированных акций. Замедление темпов роста собственных активов у компании (наблюдается по всем предприятиям) или, что еще хуже, их переход в отрицательную область является тревожным признаком для инвестора - начинает снижаться надежность вложений.
Общие активы фирмы без учета всех нематериальных активов, таких, как гудвилл, патенты и торговые марки, за вычетом всех обязательств и номинальной стоимости привилегированных акций, разделенные на количество выпущенных обыкновенных акции.
Размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость), по привилегированным акциям определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций на основании решения совета директоров.
Привилегированная акция не дает права голоса на общем собрании акционеров, а привилегия владельца заключается в том, что в уставе должен быть определен размер дивиденда или стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества, которые определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций.
Привилегированная акция не дает права голоса на общем собрании акционеров, а привилегии владельца такой акции заключаются в том, что в уставе должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость), которые определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций.
Акционерное общество имеет право выпускать обыкновенные акции единого номинала и один или несколько типов привилегированных акций. При этом номинальная стоимость привилегированных акций не может быть более 25 % от уставного капитала.
Эмиссия привилегированных акций как форма акционерного финансирования связана с выплатой держателям акций фиксированного процента, который не зависит от результатов хозяйственной деятельности акционерного общества. Установлено, что номинальная стоимость выпущенных привилегированных акций должна быть не более 25 % уставного капитала общества. Этот источник финансирования инвестиций является более дорогим по сравнению с эмиссией обыкновенных акций, гак как по привилегированным акциям выплата дивидендов акционерам обязательна.
В уставе АО устанавливается размер дивиденда или стоимость, выплачиваемая при ликвидации АО по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Устав может предусматривать лишь порядок определения размера дивиденда и ликвидационной стоимости по привилегированным акциям.
В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения. Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.
В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения. Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.
В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационную стоимость определяют в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационную стоимость по привилегированным акциям считают определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения. Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.
В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения. Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право па получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.
В уставе АО устанавливается размер дивиденда или стоимость, выплачиваемая при ликвидации АО по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Устав может предусматривать лишь порядок определения размера дивиденда и ликвидационной стоимости по привилегированным акциям. Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.
Привилегированные акции являются смешанной формой финансирования, имеющей черты долгового обязательства и обыкновенной акции. Как правило, обязательства фирмы перед привилегированными акционерами удовлетворяются не более, чем на сумму номинальной стоимости акций, которыми они владеют. Если, например, номинальная стоимость привилегированной акции равна 100 дол. Хотя оговорено, что привилегированная акция приносит инвестору некий фиксированный дивиденд, в действительности выплата этих дивидендов скорее производится по усмотрению компании, чем является ее строгим обязательством.
Имущественные иски по простым акциям считаются остаточными. Они погашаются после выплаты долгов по обязательствам и номинальной стоимости привилегированных акций.
Привилегированные акции не дают права на участие в управлении АО, но дают первоочередное право на получение дивидендов в твердом фиксированном размере даже в тех случаях, когда организацией не получена соответствующая сумма прибыли. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25 % уставного капитала общества. Размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации АО, должны быть определены в уставе. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными, если уставом общества установлен порядок их определения. Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.
В разделе Капитал и резервы в группе статей Уставный капитал отражается в соответствии с учредительными документами величина уставного (складочного) капитала хозяйственных товариществ и обществ, а по государственным и муниципальным унитарным предприятиям - величина уставного фонда. Увеличение и снижение уставного (складочного) капитала, произведенные в соответствии с установленным порядком, отражаются в балансе после внесения соответствующих изменений в учредительные документы. В акционерных обществах, уставный капитал складывается из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами. Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Номинальная стоимость привилегированных акций не должна превышать 25 % уставного капитала общества. При учреждении общества все его акции должны быть размещены среди учредителей.
Увеличение номинальной стоимости акций
Уставный капитал акционерного общества может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций (п. 1 ст. 100 ГК РФ, п. 1 ст. 28 Федерального закона N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (далее - Закон N 208-ФЗ)).
Согласно п. 5 ст. 28 Закона N 208-ФЗ увеличение уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций осуществляется только за счет имущества общества. Это подразумевает, что увеличение уставного капитала общества производится за счет собственных средств без привлечения средств со стороны.
Отметим, что источники собственных средств представлены в разделе III Капиталы и резервы бухгалтерского баланса, и сумма, на которую увеличивается уставный капитал общества за счет имущества общества, в соответствии с абзацем вторым п. 5 ст. 28 Закона N 208-ФЗ, не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного капитала и резервного фонда общества.
Следовательно, сумма, на которую может быть увеличена номинальная стоимость акций, может состоять из добавочного капитала и (или) нераспределенной прибыли.
При этом добавочный капитал, полученный за счет увеличения стоимости основных средств после переоценки, может быть использован для увеличения номинальной стоимости акций (смотрите постановление ФАС Дальневосточного округа N Ф03-А59/06-2/3092 по делу N А59-856/06-С5).
Второй особенностью увеличения уставного капитала общества за счет собственных средств (имущества общества) является то, что размер и стоимость имущества общества не увеличиваются, т.е. статьи актива баланса общества при изменении уставного капитала указанным способом не меняются.
Согласно Инструкции по применению Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций, утвержденной приказом Минфина России N 94н, в случае направления собственных средств (имущества общества) на увеличение уставного капитала производится запись:
- Дебет 83 (84) Кредит 80
- на сумму разницы между вновь зарегистрированной величиной уставного капитала и его величиной до регистрации.
Отметим, что согласно условиям вопроса сумму, на которую будет увеличена номинальная стоимость акций, в дальнейшем общество планирует отнести на увеличение стоимости основных средств.
Однако данный подход противоречит пересказанным положениям Закона N 208-ФЗ, из которых следует, что увеличении уставного капитала акционерного общества путем увеличения номинальной стоимости акций осуществляется только за счет уже накопленного добавочного капитала и (или) нераспределенной прибыли, полученных в период, предшествующий принятию решения общего собрания акционеров.
Номинальная стоимость услуг
Стоимость товаров и услуг целиком и полностью определяется информацией, которая о них известна. Товар, о котором ничего не известно, который не видно и никак не возможно зафиксировать его наличие и получить какую-либо информацию о нем, изначально не имеет никакой стоимости. Но если появится некий носитель информации, который передает информацию о том, что такой товар есть и у него такие-то полезные свойства, то описанный товар сразу же приобретет некоторую стоимость для того, кто получил эту информацию об этом товаре. Стоимость невозможно измерить в каких-то универсальных "единицах измерения стоимости", стоимость товаров целиком и полностью определяется типом и содержанием всей доступной информации, которая об этих товарах известна.
Стоимость в широком смысле включает в себя следующие понятия:
При определении стоимости существует две фундаментальные проблемы:
• Во-первых, невозможно однозначно определить стоимость предмета, если вам не известна вся возможная информация о нём и о том как он взаимодействует с окружающим миром.
• Во-вторых, стоимости разнородных предметов являются несравнимыми величинами, так как имеют различную природу и имеют отличия на качественном уровне.
Потребительная стоимость и добавленная потребительная стоимость
Потребительная стоимость — символическое свойство полезности разнородных предметов, опирающееся на информацию и знания о способности этих предметов удовлетворять потребности субъекта или общества людей. Другими словами, предметы имеют определенную потребительную стоимость для субъекта, если ему известна информация о способностях этого предмета удовлетворять потребности субъекта, но не имеют потребительной стоимости для этого субъекта, если о предмете ему ничего не известно и нет знаний о том, как его использовать. Для определения потребительной стоимости предмета требуется обладание целым набором знаний, доступных человеку лишь после того, как он детально изучит этот предмет. Косвенным образом определить потребительную стоимость можно, если получить некоторую информацию о свойствах предмета из таких источников как рекламные буклеты, картинки и надписи на упаковках и обертках.
При определении потребительной стоимости существует две фундаментальные проблемы:
• Во-первых, полноценно определить потребительную стоимость неизвестного вам предмета невозможно, если вам не показывают его, скрывают информацию о его свойствах, о том откуда он взялся или у вас отсутствуют необходимые знания о том, как использовать этот предмет. Картина, которая по незнанию имела для вас огромную потребительную стоимость, может оказаться дешевой подделкой для знающего специалиста, который основательно исследует её.
• Во-вторых, потребительные стоимости разнородных предметов являются несравнимыми величинами. Потребительную стоимость оказанной услуги и результатов труда нельзя сравнивать с потребительной стоимостью нефти, стоимость выпеченного хлеба нельзя сравнивать со стоимостью собранного комьютера, стоимость животных нельзя сравнивать со стоимостью растений, стоимость семьи нельзя сравнивать со стоимостью услуг наемных рабочих, потому что полезности и способности удовлетворять потребности субъектов у всех этих разнородных предметов имеют различную природу и несравнимы.
Себестоимость в широком смысле
Себестоимость — символическое свойство трудности создания разнородных предметов, опирающееся на информацию и знания о затратах на организацию технологического процесса, расходов ресурсов, труда и времени, необходимых для создания этих предметов. Другими словами, предметы имеют определенную себестоимость для субъекта, если ему известна информация о том как их произвести, что для этого необходимо и какие расходы ресурсов, труда и времени понадобятся. Для определения себестоимости предмета требуется обладание целым набором знаний, доступных человеку лишь после того, как он детально изучит технологический процесс производства этого предмета.
При определении себестоимости существует две фундаментальные проблемы:
Во-первых, полноценно определить себестоимость неизвестного вам предмета невозможно, если вам не известен технологический процесс создания этого предмета и нет информации о том, что какие знания и ресурсы для этого необходимы и сколько времени займет весь процесс. Электронное устройство, себестоимость которого по незнанию казалась вам огромной, может оказаться дешевым серийным изделием, выпускающимся сотнями тысяч в промышленных масштабах из готовых комплектующих.
Во-вторых, себестоимости разнородных предметов являются несравнимыми величинами. Себестоимость оказания услуги и затрат труда нельзя сравнивать с себестоимостью добычи нефти, себестоимость выпечки хлеба нельзя сравнивать с себестоимостью сборки компьютера из комплектующих, себестоимость содержания животных нельзя сравнивать с себестоимостью выращивания растений, себестоимость содержания семьи нельзя сравнивать с себестоимостью содержания наемных рабочих, потому что для организации и поддержания всех этих разнородных процессов требуются совершенно различные технологии, ресурсы, знания, затраты труда и времени.
Меновая стоимость
Меновая стоимость — качественное отношение обмена совокупности одних разнородных предметов на совокупность других разнородных предметов. Другими словами, меновая стоимость имеет смысл только в процессе обмена, при котором субъект получает что-то взамен отданного, меняя свои трудовые ресурсы, свои интеллектуальные ресурсы или свою собственность на результаты труда или на собственность других субъектов. В общем случае меновую стоимость нельзя выразить количественно, так как совокупность отданных и полученных разнородных предметов невозможно однозначно описать парой чисел. Меновая стоимость выражается качественным отношением "совокупность отданных разнородных предметов" / "совокупность полученных разнородных предметов", с которым бессмысленно выполнять какие-либо арифметические операции, так как описываемые предметы не сравнимы и разнородны.
При определении меновой стоимости существует две фундаментальные проблемы:
Во-первых, невозможно однозначно определить меновую стоимость предметов , если в разных местах и в разное время эти же самые предметы обмениваются на другие разнородные предметы. Если один и тот же фантик как собственность, переходящая из рук в руки между субъектами, обменивается на предметы различной природы, то меновая стоимость этого фантика для различных субъектов постоянно меняется в пространстве и во времени в зависимости от результатов обмена.
Во-вторых, меновые стоимости разнородных предметов являются несравнимыми величинами. Меновую стоимость яблок нельзя сравнивать меновой стоимостью экспортируемой нефти, меновую стоимость хлеба нельзя сравнивать с меновой стоимостью компьютера, меновую стоимость животных в клетке нельзя сравнивать с меновой стоимостью выращенных на продажу растений, меновую стоимость семьи нельзя сравнивать с меновой стоимостью услуг наемных рабочих, потому что обмен разнородных предметов имеет меновую стоимость различной природы, сама меновая стоимость уникальна для каждой ситуации обмена в каждом конкретном случае, в каждом конкретном месте пространства и времени.
Когда рабочий отдает свой труд, а получает взамен собранное изделие как результаты своего труда, то меновая стоимость такого условного обмена несравнима с меновой стоимостью фантика, который покупатель отдает рабочему, приобретая взамен это же самое изделие и посылая рабочего искать других рабочих, которые принимают эти фантики и готовы меняться.
Стоимость в экономическом смысле
Несколько тысяч лет назад в условиях всеобщей неграмотности для упрощения процесса определения стоимости на практике и для возможности сравнения стоимостей было введено понятие номинальной стоимости, которую принято искусственно задавать в форме числа по договоренности без необходимости детального изучения предмета.
Поскольку экономисты умеют выполнять только простейшие арифметические операции, то стоимость в экономическом смысле сводится к следующим понятиям:
• Номинальная стоимость (в экономике называется просто "стоимостью")
• Добавленная номинальная стоимость (в экономике называется просто "добавленной стоимостью")
• Номинальная себестоимость (в экономике называется просто "себестоимостью")
• Количественная меновая стоимость (в экономике называется просто "меновой стоимостью")
Введение понятия номинальной стоимости является необходимым условием для проведения так называемых "эквивалентных обменов" по номинальной стоимости, при которых искусственно назначенная кем-то номинальная стоимость отдаваемых разнородных предметов формально равна искусственно назначенной кем-то номинальной стоимости получаемых предметов. Это открывает широкий простор для финансовых махинаций, в которых кто-то назначает номинальные стоимости, а остальные совершают так называемые "эквивалентные обмены" по установленным номинальным стоимостям.
Номинальная стоимость
В экономике под стоимостью предмета понимается именно номинальная стоимость в форме скалярной величины, значение которой назначается по договоренности и измеряется в условленных однородных "единицах измерения стоимости", чтобы можно было сравнивать между собой однородные номинальные стоимости разнородных предметов и производить над номинальными стоимостями простейшие арифметические операции, доступные экономистам.
Номинальная стоимость — условное числовое значение стоимости предметов, заданное в однородных "единицах измерения стоимости", выбранных по договоренности в качестве меры стоимости для количественного сравнения стоимости разнородных предметов, о которых нет достаточной информации, чтобы определить их действительную стоимость для субъекта. Другими словами, по договоренности разнородным предметам могут быть условно назначены определенные числовые значения стоимости в однородных "единицах измерения стоимости" без необходимости получения детальной информации о самом предмете. Для определения номинальной стоимости предметов нет необходимости обладать информацией и знаниями о них, а достаточно лишь уметь выполнять простейшие арифметические действия, доступные малообразованным и неграмотным людям, на которых ориентирован рынок.
Добавленная номинальная стоимость
В экономике под добавленной стоимостью предмета понимается именно арифметически добавленная номинальная стоимость в форме скалярной величины, значение которой измеряется в условленных однородных "единицах измерения стоимости", чтобы можно было сравнивать между собой однородные номинальные себестоимости разнородных предметов и производить над номинальными себестоимостями простейшие арифметические операции, доступные экономистам.
Добавленная номинальная стоимость — арифметическое изменение значения номинальной стоимости предмета, которое, по мнению производителя, произошло в процессе производства. Другими словами, производитель имеет возможность по своему усмотрению назначать номинальную стоимость готового изделия, включая в неё все что угодно, хоть все свои номинальные затраты, все свои номинальные зарплаты и даже все свои номинальные прибыли самому себе, безотносительно того, что реально было сделано и улучшено. Для определения добавленной номинальной стоимости нет необходимости знать, что изменилось в результате производства и было ли вообще что-то сделано и изменено, а достаточно лишь просуммировать свои затраты, зарплаты и прибыли самому себе, используя простейшие арифметические действия. К примеру, можно закупать фантики по одной номинальной стоимости, прибавлять к ней добавленную номинальную стоимость в виде прибыли самому себе за свои услуги и продавать эти же самые фантики по большей номинальной стоимости, спекулируя значением номинальной стоимости в своих личных интересах.
Номинальная себестоимость
В экономике под себестоимостью предмета понимается именно номинальная себестоимость в форме скалярной величины, значение которой измеряется в условленных однородных "единицах измерения стоимости", чтобы можно было сравнивать между собой однородные номинальные себестоимости разнородных предметов и производить над номинальными себестоимостями простейшие арифметические операции, доступные экономистам.
Номинальная себестоимость — числовое значение, равное суммарной номинальной стоимости всех используемых в процессе производства предметов природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, трудовых и интеллектуальных ресурсов, рабочего времени и других расходов на организацию технологического процесса, поддержание производства и реализацию. Другими словами, номинальная стоимость целиком и полностью зависит от договоренности о значении номинальной стоимости используемых в процессе производства предметов, трудовых и интеллектуальных ресурсов и времени. К примеру, предприниматель имеет возможность назначить своим собственным затраченным интеллектуальным ресурсам и зарплате самому себе или своим рабочим определенную номинальную стоимость, добавить значение этого числа к общей сумме номинальных стоимостей, увеличив тем самым номинальную себестоимость готовой продукции.
Количественная меновая стоимость
В экономике под меновой стоимостью понимается именно количественная меновая стоимость в виде арифметического коэффициента, над которым можно производить простейшие арифметические операции, доступные экономистам.
Количественная меновая стоимость — арифметический коэффициент обмена, равный отношению количества отданных предметов к количеству полученных предметов. Другими словами, в экономике предполагается, что любой предмет можно описать количественно скалярной величиной и, исходя из этого, вычислить арифметический коэффициент, равный отношению A/B, где A - числовое количество отданного предмета, B - числовое количество полученного предмета.
Эквивалентный обмен по номинальной стоимости
Введение номинальной стоимости, которая измеряется в виртуальных единицах рабочих часов, труда, денег, фишек, попугаев, открывает широкий простор для математически рассчитанных финансовых махинаций, при которых мало осведомленные люди под предводительством экономистов перераспределяют реальные ресурсы по номинальной стоимости, в то время как знающие люди, обладающие дополнительной информацией, извлекают из этого личную выгоду за счет чужих ресурсов, нанося урон всему обществу в целом.
К примеру, деньги имеют очень специфичную стоимость как числовая нематериальная информация, некоторую стоимость имеет лишь материальный носитель денег. Но в экономике деньгам, так же как и всем остальным предметам обмена, искусственно назначается номинальная стоимость, которую предлагается сравнивать с номинальной стоимостью других предметов, чтобы обменивать реальные ресурсы, товары и услуги по номинальной стоимости на виртуальные деньги, как в безналичной, так и в наличной форме. Такой обмен предлагается называть "эквивалентным обменом", подразумевая под "эквивалентностью" равенство номинальных значений, которые заведомо были назначены по договоренности или искусственно установлены кем-то на время для проведения финансовых махинаций.
Эквивалентный обмен — обмен разнородных предметов друг на друга, при котором номинальная стоимость отданного предмета формально равна номинальной стоимости полученного предмета. Другими словами, обмен условно считается "эквивалентным", потому что участники обмена договорились считать его "эквивалентным", полагаясь на равенство номинальных стоимостей, которые кто-то искусственно назначил. Слово "номинальная" часто опускается, так как в экономике под стоимостью принято считать именно номинальную стоимость, заданную по договоренности в условленных однородных "единицах измерения стоимости".
К примеру, обмен 1 барреля нефти номинальной стоимостью 5 "единиц измерения стоимости" на электронную запись номинальной стоимостью 5 "единиц измерения стоимости" считается "эквивалентным обменом", так как номинальные стоимости обмениваемых предметов формально равны, а равны они именно потому, что кто-то искусственно назначил им на время равные номинальные стоимости, чтобы успеть провернуть некоторые финансовые махинации, пока участники совершают так называемые "эквивалентные обмены" реальных ресурсов на виртуальные записи.
Стоимость номинального учредителя
Стоимость номинального учредителя или директора в Москве составляет от 50 до 100 тысяч рублей в год.
Чтобы исключить всякую связь между двумя юрлицами, подконтрольными одному человеку или компании, нередко привлекают номинальных учредителей и директоров. Посторонних людей, которые за небольшую плату будут подписывать нужные документы и при необходимости появляться в различных инстанциях.
Риск здесь двусторонний. Номинала могут подставить, но и он в своих интересах может воспользоваться правом первой подписи финансовых документов и провести выгодную для себя сделку. Хотя практика показывает, что чаще всего сторонам все же удается выстроить работу к взаимной выгоде.
Причины, по которым привлекают номинального учредителя
Услуги номинальных учредителей востребованы в нескольких ситуациях. Прежде всего, когда нужно избежать аффилированности с основной организацией, где директором или учредителем является реальный владелец бизнеса. Ведь если он сам или его родственник будет выступать владельцем «дочки», то организации могут признать взаимозависимыми по статье 20 НК РФ. Что грозит пристальным вниманием со стороны проверяющих к сделкам между юрлицами, а также доначислением налогов исходя из рыночных цен.
Номинальный учредитель может понадобиться и для основной компании, которую собственник планирует «бросить». Например, из-за долгов или угрозы рейдерства. Перед этим он выводит все ликвидное имущество на другую организацию, ставит вместо себя номинального учредителя (и директора) и забывает о ней. Хотя с субсидиарной ответственностью по налоговым долгам не все так просто (см. врезку в конце статьи).
Еще одна ситуация – к услугам номинала прибегают, когда реальный собственник не имеет права заниматься предпринимательской деятельностью и не хочет ставить свои Ф.И.О. на каких-либо документах. Например, чиновник. Ведь в противном случае он не сможет использовать свой административный ресурс, чтобы создать благоприятные условия для своей «карманной» организации.
Номинального директора чаще всего используют, чтобы уйти от ответственности
Назначение номинала на должность генерального директора может быть вызвано несколькими причинами. Во-первых, он может понадобиться, когда для регистрации общества и последующего получения лицензии требуются люди с определенным высшим образованием, которого нет у реального управляющего.
Во-вторых, использование номинального директора позволяет переложить на него ответственность за сомнительные операции. За обналичивание денег, за создание фиктивных расходов для основной организации, за торговлю без использования котрольно-кассовой техники, за выплату «серой» зарплаты и т. д. Налоговая, административная и уголовная ответственность в результате действий юрлиц возлагается именно на генерального директора (об этом ниже). Такие номиналы называются «некачественными».
Кого обычно привлекают в качестве номинального учредителя или директора
Чтобы снизить риск потери контроля над организацией, зарегистрированной на номинала, собственник тщательно подбирает лиц на такие кандидатуры.
Главные претенденты – люди, которые не заинтересованы в самостоятельном ведении бизнеса. У которых нет намерения продать свою долю третьим лицам или желания самостоятельно распорядиться деньгами при наличии такой возможности.
Друзья, их родственники или иные доверенные лица. Это, как правило, наиболее удобный вариант.
По устной договоренности доверенное лицо осуществляет нужные действия. С таким лицом проще встречаться для решения срочных вопросов. При этом общение происходит без привлечения посредников и специализированных агентств.
Минусом является то, что такие взаимоотношения складываются исключительно на доверии, которым одна из сторон может воспользоваться. Например, номинал может позаимствовать деньги компании «в долг».
Наемные номинальные учредители и директора. Услуги таких лиц зачастую покупают в специализированных агентствах, основной вид деятельности которых – юридический консалтинг и бухгалтерское сопровождение бизнеса. Последние ищут номиналов через объявления по интернету. Главное условие при этом – отсутствие судимости и других проблем с законом.
Сначала агентства по электронной почте присылают клиенту копии паспортов потенциальных номиналов. Это позволяет собственнику проверить прошлое физлица лично. После чего сотрудник агентства организует встречу с человеком. Дальнейшее сотрудничество с номиналом, как правило, выстраивает сам собственник.
Здесь есть два негативных момента. Во-первых, физлица, предлагаемые в качестве номиналов, могут оказаться массовыми. Раз уж они зарабатывают этим на жизнь. Специализированные организации редко готовы предоставить «чистого» человека. Чаще всего он уже является директором или учредителем как минимум в двух или трех компаниях. Поэтому в дальнейшем с налоговиками могут возникнуть дополнительные проблемы, учитывая, что инспекции ведут «черные» списки таких лиц.
Во-вторых, о номинальных отношениях будут знать работники не только компании-клиента, но и агентства, которое его нашло. А это свидетели, которые могут дать невыгодные для клиента показания.
Конечно, подобные спец организации заявляют, что гарантируют безопасность с этой стороны. Но на такие заверения не всегда можно положиться. На практике было дело, когда при проверке оперативники допросили самого номинала и семерых сотрудников агентства. В итоге все свидетели дали показания, кто именно был реальным собственником и руководителем.
Также конторы, которые продают услуги номиналов, в своей рекламе указывают, что адреса директоров или учредителей, по которым можно зарегистрировать компанию, реальные. Но даже если это действительно так, то не факт, что номинал в действительности там проживает.
Так, в одном из дел оперативники решили проверить учредителя у компании-контрагента на предмет того, не является ли участник номиналом. Оказалось, что по указанному адресу проживает не только он, но и его сестра. А та в свою очередь пояснила, что местонахождение и род деятельности брата ей не известны. Такие показания послужили одним из доказательств номинальности учредителя. В итоге налоговики обвинили проверяемое общество в связях с однодневкой и выиграли судебный спор (постановление Федерального арбитражного суда Восточно-Сибирского округа № А19-8048/07-30-41-24-Ф02-6426/08, оставлено в силе определением ВАС РФ № 5301/09).
Студенты, пенсионеры, безработные, приезжие из других регионов, иностранные граждане, бомжи. Таких граждан, как правило, используют для разовых операций – регистрации или ликвидации юрлиц, а также проведения рискованных мероприятий. Их находят чаще всего сами организации, которым нужен номинал, на улице или через знакомых.
Опасность привлечения таких лиц в том, что зачастую ими являются необязательные и неорганизованные люди. Человек может прийти на встречу, взять аванс и пропасть навсегда. Есть номиналы с уголовным прошлым, которым банки часто отказывают в открытии счетов.
При использовании таких лиц собственники бизнеса чаще всего надеются на то, что найти и допросить номинала контролерам будет проблематично. Но практика показывает, что если человек реально существует и тем более проживает по адресу регистрации, то найти его проверяющим не составит особого труда. Кроме того, даже при незначительном внимании госорганов к таким гражданам они, вероятнее всего, дадут отказные показания.
Номинальная стоимость активов
В системе теоретических основ формирования и использования активов важную роль играет концепция их стоимости.
Стоимость активов представляет собой их денежную оценку, по которой они учитываются и используются в процессе хозяйственной деятельности предприятия.
Стоимость, по которой активы учитываются и используются в процессе их оборота, влияет на целый ряд аспектов хозяйственной деятельности предприятия:
• результаты оценки стоимости активов определяют объективность бухгалтерского учета и формирования финансовой отчетности предприятия;
• этот показатель определяет потребность в капитале, необходимом для формирования активов;
• стоимость активов существенным образом влияет на уровень себестоимости продукции, а соответственно и на ценовую политику предприятия;
• реальное отражение стоимости активов определяет объективность оценки конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия в том или ином периоде;
• стоимость активов используется в процессе привлечения предприятием кредитов для их имущественного обеспечения (залоговая стоимость активов);
• оценка стоимости активов является важным атрибутом имущественного их страхования (страховая стоимость активов);
• в условиях налогообложения имущества стоимость активов служит базой исчисления соответствующих налогов (налогооблагаемая стоимость активов);
• стоимость активов оказывает непосредственное влияние на формирование показателя рыночной стоимости предприятия, который в системе финансового менеджмента является одним из важнейших целевых показателей;
• объективно установленная стоимость активов определяет реальные возможности удовлетворения претензий кредиторов к предприятию, объявленному банкротом.
Как видно из приведенного обзора стоимость активов входит в систему показателей, которые интересуют не только внутренних, но и внешних пользователей.
Высокая роль этого показателя в системе экономической деятельности предприятия определяет постоянный интерес экономистов к проблеме оценки стоимости актинов. Исследования последних десятилетий позволили сформировать теоретический базис осуществления такой оценки.
Основные положения этого теоретического базиса состоят в следующем:
1. Стоимость активов определяется характером их использования в хозяйственной деятельности предприятия. В современной теории оценки стоимости активов с позиций иного критерия на предприятии выделяют операционную и инвестиционную стоимость используемых им активов.
• Операционная стоимость активов (т.е. стоимость активов, используемых в операционной деятельности предприятия) оценивается, прежде всего, исходя из их полезности для конкретного субъекта хозяйствования. Принцип полезности, на котором базируется такая оценка, состоит в том, что всякий актив обладает стоимостью только в том случае, если он полезен субъекту хозяйствования в процессе операционной деятельности для реализации определенной функции. Иными словами, стоимость активов в операционном использовании характеризует его ценность только для конкретного субъекта хозяйствования, который не рассматривает его как объект возможной продажи. В процессе движения производственных активов функционирующего предприятия оценивается только этот вид его стоимости.
• Инвестиционная стоимость активов (т. е. стоимость активов, используемых в инвестиционной деятельности предприятия) оценивается, прежде всего, исходя из интересов инвестора, который собирается вложить в него свой капитал. Такая стоимость определяется при оценке реального инвестиционного проекта, отдельных видов реальных активов или инструментов финансового инвестирования с учетом ожидаемого уровня доходности, риска, ликвидности и других показателей их инвестиционной привлекательности для конкретного инвестора.
Исходя из этого критерия один и тот же вид актива может получить различную оценку стоимости с позиций операционного или инвестиционного менеджмента.
Особенности оценки инвестиционной стоимости активов подробно рассматриваются в последующих разделах, поэтому в данном разделе в процессе последующего изложения основное внимание будет уделено теоретическим подходам к оценке операционной стоимости активов.
2. Стоимость операционных активов определяется стадией их оборота (жизненного цикла). Активы, используемые в операционном процессе предприятия, находятся в постоянном движении, в процессе которого меняется их стоимость. Так как движение операционных активов носит непрерывный характер, их стоимость может быть оценена лишь на определенный конкретный момент времени. Такая дискретная оценка стоимости операционных активов не исключает возможности установления среднего ее значения в определенном рассматриваемом периоде времени, однако в основе такого показателя средней стоимости актива в периоде (средней арифметической, средней хронологической и т.п.) всегда лежит система предварительно установленных дискретных значений этой стоимости на ряд дат этого периода.
С позиций этого критерия выделяют первоначальную стоимость актива, его стоимость на конкретной стадии оборота и ликвидационную стоимость актива:
• Первоначальная стоимость актива отражается по цене его поступления на предприятие, т.е. характеризует его стоимость на момент начала использования (оборота). Такая оценка стоимости актива на начальной стадии его жизненного цикла регистрируется в процессе его учета как стабильный показатель, на который не влияют последующие изменения стоимости (цены) актива. Иными словами, первоначальная и реальная стоимость актива совпадают в количественном отношении только в момент включения актива в состав имущественных ценностей предприятия, предназначенных для осуществления хозяйственной деятельности.
• Стоимость актива на конкретной стадии оборота отражает ее уровень на каждый последующий момент оценки, пока актив находится в процессе хозяйственного использования. В зависимости от вида активов и действия отдельных факторов стоимость актива на конкретной стадии его оборота (использования) может отклоняться от первоначальной как в меньшую (при потере стоимости), гак и в большую (при возрастании стоимости в процессе хранения под воздействием внешних факторов) сторону.
• Ликвидационная стоимость актива характеризует ее уровень по завершении жизненного цикла (или процесса функционального использования на данном предприятии) конкретного вида актива. Ликвидационная стоимость актива определяется и при принудительной продаже имущественных ценностей предприятия-банкрота. Ликвидационная стоимость актива приравнивается обычно к возможной цене их продажи в минимально короткие сроки.
3. Особенности формирования и оценки стоимости активов определяется конкретным их видом. В теории оценки стоимости активов с этих позиций выделяют три основных их вида: капитальные амортизируемые активы; текущие материальные активы; финансовые активы.
• Стоимость капитальных амортизируемых активов (к которым относятся операционные основные средства и нематериальные активы) формируется в процессе их использования под влиянием как внутренних, так и внешних факторов. Основной особенностью их функционирования является постоянная потеря их стоимости в процессе эксплуатации в результате физического износа и морального устаревания, что снижает уровень их полезности с позиций производительности и генерирования дохода. Для учета этого фактора в процессе оценки стоимости таких активов используется показатель остаточной их стоимости, характеризующий первоначальную их стоимость за вычетом суммы износа.
• Стоимость текущих материальных активов (к которым относятся запасы сырья, материалов, полуфабрикатов и готовой продукции) изменяется под влиянием исключительно внешних факторов за период их хранения. Под влиянием таких факторов первоначальная стоимость этих видов активов с течением времени (периода их нахождения в форме материальных запасов), как правило, возрастает, что должно получать отражение в процессе ее оценки на конкретный момент времени.
• Стоимость финансовых активов (денежных активов, дебиторской задолженности и других аналогичных их видов) в номинальном выражении не изменяется и отражается при оценке по первоначальной их стоимости (стоимости на момент поступления актива на предприятие).
4. Стоимость актива существенно зависит от фактора времени. С позиций этого фактора различают стоимость актива в ценах приобретения и восстановительную его стоимость.
• Стоимость актива в ценах приобретения в количественном выражении равнозначна первоначальной его стоимости. Она служит ретроспективной базисной точкой отсчета настоящей стоимости актива на момент его приобретения при последующих переоценках этой стоимости с учетом фактора времени.
• Восстановительная стоимость актива характеризует результаты его переоценки с учетом фактора времени для получения сопоставимых показателей стоимости активов, приобретаемых в различное время. В процессе определения восстановительной стоимости актива используются два основных показателя — полная и остаточная восстановительная его стоимость. Полная (или валовая) восстановительная стоимость актива характеризует возможную реальную стоимость приобретения их точных аналогов на момент осуществления оценки с учетом текущих цен на сырье, материалы, строительно-монтажные работы, действующей системы налогообложения, торговых наценок, транспортных тарифов и других показателей. При оценке полной восстановительной стоимости актива не учитывается степень его износа. Оценка полной восстановительной стоимости актива служит базисом определения остаточной восстановительной его стоимости. Остаточная восстановительная стоимость актива характеризует возможную или реальную стоимость приобретения их точных аналогов с идентичной степенью износа на момент осуществления оценки с учетом изменения вышеизложенных факторов (используемых при определении валовой восстановительной стоимости). Она определяется на базе полной восстановительной стоимости актива и уровня износа конкретного оцениваемого его вида.
5. Стоимость актива, отражаемая в процессе его учета, зависит от фактора инфляции.
С позиций этого фактора различают номинальную и реальную его стоимость:
• Номинальная стоимость актива отражает его оценку в денежных единицах без учета изменения покупательной стоимости денег за период его использования, вызванного инфляцией.
• Реальная стоимость актива отражает его оценку с учетом уровня покупательной стоимости денег за период его использования, связанного с инфляционными процессами в экономике страны.
Инфляционная корректировка стоимости актива в процессе оценки его реальной стоимости осуществляется на основе индекса инфляции. Такой корректировке стоимости подлежат обычно все виды используемых предприятием активов, кроме финансовых.
6. Стоимость оцениваемого актива в значительной мере зависит от используемого подхода к проведению его оценки. В теории стоимости капитальных активов получили развитие две основные концепции ее оценки — концепция стоимости замещения и концепция рыночной стоимости.
• Концепция стоимости замещения базируется на затратном подходе к оценке текущей стоимости капитальных активов. Основной принцип этой концепции состоит в гом, что субъект хозяйствования с рациональным экономическим поведением (мышлением) не заплатит за актив больше того уровня минимальной цены, который взимается в данный момент за другой аналогичный актив такой же полезности (т.е. стоимость оцениваемого актива не может превышать затрат на приобретение аналогичного актива с равнозначными функциональными свойствами). Стоимость замещения (иногда характеризуемая термином "издержки замещения") определяется суммой затрат в текущих ценах на воссоздание актива, имеющего с рассматриваемым эквивалентную функциональную полезность, но выполненного в современном дизайне, с использованием современных материалов, с использованием прогрессивных строительных или конструкторских нормативов (последние условия отличают стоимость замещения от восстановительной стоимости, которая отражает затраты на воспроизводство точной копии актива, а не его современного функционального аналога).
• Концепция рыночной стоимости базируется на рыночном механизме формирования цен на активы, аналогичные с рассматриваемыми по критерию функциональной полезности. Основу действия этого механизма составляют спрос, предложение и уровень конкуренции на соответствующем сегменте рынка средств труда (капитальных товаров).
Спрос на капитальный актив формирует показатель сто полезности в оценке покупателя, в первую очередь, характеризуемый уровнем его производительности. На рынке средств труда большим объемом спроса пользуются те капитальные товары, которые при одинаковых функциональных характеристиках и прочих равных условиях имеют более высокую производительность (а, следовательно, и более высокий уровень полезности).
В европейских стандартах оценки капитальных активов рыночная стоимость характеризуется как наиболее вероятная цена их продажи на дату оценки при следующих условиях:
• имеется параллельная экономическая заинтересованность как продавцов (инициаторов предложения), так и покупателей (инициаторов спроса) в совершении сделок, т.е. рынок характеризуется как ликвидный;
• используется принятый торговыми обычаями период времени, в рамках которого ведутся коммерческие переговоры о продаже актива;
• в течение этого периода уровень стоимости актива рассматривается как неизменный, т.е. не подверженный краткосрочным колебаниям конъюнктуры рынка;
• рынок характеризуется как конкурентный и любой актив (капитальный товар) может быть свободно выставлен на продажу при соответствующей рекламной поддержке;
• предложения нетипичных покупателей, отражающих их специфические или спекулятивные экономические интересы на момент оценки, в расчет не принимаются.
Характеризуя эти концепции, следует отметить, что в отдельных странах с развитой рыночной экономикой запрещено использование результатов оценки текущей рыночной стоимости активов для отражения в финансовой отчетности. Это связано с тем, что в условиях налогообложения имущества предприятий такая оценка вызывает соответствующий рост налоговых обязательств. В других аналогичных странах, наоборот, для предприятий действует законодательное обязательство отражать в отчетности текущую рыночную стоимость основных капитальных активов, в первую очередь, земли, зданий и сооружений. Наконец, имеется ряд стран, в которых предприятие самостоятельно избирает способ оценки своих капитальных активов исходя из принципов своей оценочной политики.
7. Стоимость активов в значительной степени определяется комплексностью объекта оценки.
С позиций этого критерия разделяют стоимость индивидуальных активов и стоимость всей совокупности активов предприятия:
• Стоимость индивидуальных активов в процессе их оценки рассматривается вне связи с использованием других видов активов предприятия. При проведении их оценки применяются все рассмотренные выше подходы — стоимость замещения, рыночная стоимость (как полная, так и остаточная).
• Стоимость всей совокупности активов, характеризуемой как целостный имущественный комплекс, имеет свои особенности оценки. Принципиально в процессе такой оценки возможно использование двух ранее рассмотренных подходов — стоимости замещения или рыночной стоимости. Однако использование концепции стоимости помещения в оценке всей совокупности активов не имеет смысла, так как при этом подходе совокупная стоимость целостного имущественного комплекса будет представлять простую сумму индивидуально оцененных активов (по полной или остаточной их стоимости). Использование же концепции рыночной стоимости позволяет оценить в составе рассматриваемой совокупности активов и такой нематериальный их элемент, как гудвилл. Гудвилл характеризует цену высокой репутации предприятия, эффективную систему его управления, инновационный характер используемых технологий, доминирующую позицию на товарном рынке и другие, не отражаемые учетом, его преимущества, которые позволяют получать более высокий, в сравнении со среднеотраслевым, уровень дохода (прибыли). Этот элемент активов может быть выявлен только в процессе пролижи всей их совокупности как целостного имущественною комплекса как разница между рыночной и балансовой стоимостью. Кроме двух рассмотренных подходов при оценке совокупной стоимости активов как целостного имущественного комплекса может быть использован и доходный подход — метод дисконтирования чистого денежною потока (или метод капитализации прибыли). Рыночный и доходный подходы к оценке стоимости совокупных активов предприятия позволяют получить более объективные результаты в сравнении с затратным подходом.
8. В процессе оценки ликвидационная стоимость актина может характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами.
• Положительная стоимость характерна для актива, который при его продаже может принести предприятию определенный доход.
• Отрицательная стоимость характерна для актива, по которому сумма затрат на ремонт, обеспечивающий восстановление его функциональных свойств, превышает минимальную цену, по которой он может быть реализован на рынке.
Рассмотрение теоретических основ формирования и оценки стоимости активов позволяет сделать следующие основные выводы:
• объективная категория "стоимость актива" во многом формируется на предприятии под воздействием субъективного выбора подходов к ее оценке;
• выбор подходов к оценке стоимости активов определяется оценочной политикой конкретных предприятий, которая зависит от целей осуществления оценки, действующих в стране правовых норм ее проведения, уровня развития рынков недвижимости или капитальных товаров, стабильности конъюнктуры этих рынков, темпов инфляции и некоторых других факторов;
• численное значение реальной стоимости активов в процессе их оценки на основе различных подходов может колебаться в довольно широком диапазоне — от остаточной стоимости замещения (или остаточной восстановительной стоимости) до максимального уровня рыночной цены спроса на его аналог.
Методический инструментарий оценки стоимости активов предприятия на основе различных подходов рассматривается в специальном разделе.
В ресторане за один столом сидела две мамы и столько-же дочерей. Официант подал к столу три кофе, и при этом всем досталось по чашке. Как это возможно?
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
