Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. Связаться с автором
Как уже говорилось, в переходной к рынку экономике применяются существенно иные методы оценивания инвестиционных проектов (ИП), по сравнению с теми, которые использовались в административно-плановой системе управления.
Так же, как и ранее, объектом оценивания остается хозяйственное мероприятие (ХМ). Однако, если прежде его реализация была связана с одним субъектом-собственником, в лице которого выступало государство, то теперь ситуация принципиально другая. Вместо одного здесь сразу несколько субъектов-собственников тех или иных прав, осуществляющих ХМ. Отсюда и различие интересов, с позиции которых будет оцениваться его эффективность. Следовательно, модифицируются критерии оценки эффективности ХМ.
Наличие множества собственников, однако, вовсе не означает, что надо отказываться от методов, связанных с использованием показателей народнохозяйственной эффективности ХМ, И в новых условиях сохраняется сравнительно широкая область, непосредственно требующая обеспечения народнохозяйственных интересов. Это вся государственная промышленность («казенные предприятия»), крупномасштабные национальные экономические, экологические, оборонные программы, государственные программы развития социальной инфраструктуры и т.п.
Но даже и здесь возможности использования прямого народнохозяйственного подхода существенно сужаются, поскольку в реализации ХМ, инициатором которых выступает государство, участвуют и другие собственники, и число их со временем растет.
Из вышесказанного вовсе не следует, что каждый самостоятельный субъект во всех случаях будет вырабатывать свою стратегию поведения в соответствии только со своими внутренними критериями. Поступая подобным образом, он неизбежно и быстро разорится, поскольку в процессе взаимодействия с внешним миром не будет учитывать интересы связанных с ним субъектов. Фирмы как правило, заинтересованы в получении государственных контрактов, стремятся участвовать в реализации государственных программ, и дело тут не в одной прибыли, а в престиже.
Поэтому фирмы вынуждены считаться с общеэкономическими рекомендациями по оцениванию эффективности ХМ, исходящими от государственных структур и ведомств. Это создает возможность использовать в расчетах эффективности ХМ так называемый социальный норматив дисконтирования затрат и результатов, в близком соответствии с методами расчета интегрального народнохозяйственного эффекта, изложенными в Комплексной методике оценки эффективности хозяйственных мероприятий.
И все же каждый субъект будет подходить к оценке эффективности, прежде всего, с позиций своих интересов, независимо от использования общих методических рекомендаций (Комплексной методики или ЮНИДО). Другого подхода, по-видимому, и не может быть в рыночной экономике до тех пор, пока реализация того или иного ХМ ограничивается рамками только данной фирмы.
Но таких мероприятий не так уж и много. Главный массив составляют ИП, реализация которых требует участия и фирм, и государства, и тогда необходимо согласование интересов хозяйствующих субъектов. Это новая для нашей практики функция — согласование интересов и координация деятельности различных организаций, занятых осуществлением ИП.
В современных рыночных условиях проблема измерения экономической эффективности связана не только с традиционной задачей сравнения различных производственных проектов. Сегодня это и задача оптимизации структуры вкладываемого капитала, определения как лучше разместить денежные ресурсы: в производственно-хозяйственные объекты, в акции, облигации, другие виды ценных бумаг, банковские авуары и т.д. и т.п.
Для решения этого круга задач нужна проработка комплекса теоретических и прикладных проблем, мало изученных или недостаточно знакомых нашим специалистам. Значительный интерес может представить теория прав собственности, получившая в последнее время широкое распространение на Западе. Прежде всего, нас, по-видимому, должны заинтересовать те ее аспекты, которые непосредственно связаны с передачей этих прав в ходе объединения участников реализации ИП.
Существенным при этом является то, что процесс формирования проекта может получить продолжение на основе обмена титулами собственности, если участникам не удается достичь согласия в распределении издержек и доходов. Оба аспекта согласования интересов рассматриваются в качестве составных частей общей теории прав собственности. Их конкретизация и углубленная прикладная проработка применительно к условиям каждого проекта представляет элемент нового подхода к оцениванию эффективности ИП.
Оценка ИП на сегодня все больше превращается в процесс непосредственных переговоров между участниками его реализации. Понятно, что эффективность ИП в ее традиционном смысле теперь оказывается напрямую зависящей от того, насколько умело и профессионально организована сама группа партнеров для реализации ИП. Это весьма важное обстоятельство, которое также надо иметь в виду при рассмотрении методологических и методических проблем оценки ИП.
В рыночных условиях необходимо постоянно вносить корректировки в первоначальный набор технико-экономических показателей ИП и нормативов, что обусловлено быстро меняющейся экономической средой. При этом на первый план выступают не формальные аспекты учета факторов риска и неопределенности, а процедуры непосредственного согласования интересов участников ИП.
Естественно, что все большую роль и значение приобретает уровень квалификации специалистов той экспертной организации или консалтинговой фирмы, которая взялась за оценку ИП. Не случайно в последние 20 лет в западной экономике бурно развивалась такая новая отрасль общественного производства, как консалтинговые услуги. Сегодня в экономике США она занимает одно из превалирующих мест по числу занятых и объемам материальных и нематериальных активов.
В отечественной экономике такие структуры только начинают появляться. Функции консалтинговых организаций нередко принимают на себя разнообразные экспертные советы. К сожалению, качественно справиться с этим они не могут, поскольку большая их часть либо оторвана от конкретного производства, либо, напротив, сильно подвержена ведомственным влияниям. Наиболее полно задачи экономической оценки ИП, как показала практика, может выполнять институт общественной независимой экспертизы. В частности, об этом свидетельствует опыт проведения экспертиз крупномасштабных проектов Международной федерацией общественной экспертизы, объединившей видных специалистов из разных отраслей знания и производств.
Формирование самих проектов процесс творческий. Это в значительной мере предопределяет и результаты их реализации. Однако нельзя преуменьшать важность использования типовых процедур и методов оценки. Здесь — свои проблемы: вариативность оценки уровней предложения, спроса и цен на ресурсы и продукцию; расчет эффективности при различных нормах дисконта у разных участников ИП; распределение риска между участниками проекта; прогноз экономической динамики и ее последствий на всем интервале времени — от начала до конечной стадии реализации ИП и т.д.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
Не меньшую сложность представляет оценивание социальных, экономических и экологических последствий, и методы сопоставления затрат и результатов для выявления наилучших вариантов вложений ресурсов и денежных средств.
При этом остается в силе требование положительной (и по возможности, максимальной) интегральной дисконтированной прибыли с учетом модификаций этого критерия как для народного хозяйства, так и для каждого участника.
Изменения вносит игровой характер процесса участия в создании и дальнейшей эксплуатации ИП, когда каждый участник стремится уменьшить меру своих затрат и увеличить свою долю в результатах.
Если бы все участники были равноправны и все аспекты их деятельности можно было оценить в денежном выражении, то задача свелась бы к отысканию наиболее эффективного варианта реализации проекта по стандартному критерию и дележу полученного результата между ними.
В реальности это не так, поэтому общий критерий эффективности модифицируется, в зависимости от той или иной процедуры реализации ИП.
Особое место занимают крупномасштабные ИП, требующие специфических методов экономической оценки.
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
