С 1 января 2018 года будет введен новый порядок определения налоговой базы в отношении купонного дохода по корпоративным облигациям для инвесторов – физических лиц. Соответствующие изменения были внесены в НК РФ недавно принятым Федеральным законом.
Так, с нового года не будут попадать под налогообложение доходы, полученные гражданами по обращающимся облигациям российских компаний, эмитированным в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года включительно, если полученный доход не превышает номинальную стоимость облигаций плюс ставка рефинансирования Банка России, увеличенная на пять процентных пунктов.
На сегодняшний день ставка рефинансирования составляет 9,25%. Таким образом, в текущих реалиях облагаться налогом будет лишь доход по облигациям, чей купон превышает 14,25%.
В настоящее время налогообложению подлежит как доход в виде дисконта, получаемый при погашении облигаций, так и сам процентный доход по облигации.
Нововведение дает возможность частным инвесторам получить дополнительную прибыль за счет освобождения от уплаты налогов.
Стоит помнить о том, что такой вид инвестирования средств, как приобретение облигаций, является рисковым и не исключает возможность получения убытка.
Госдума РФ приняла законопроект, освобождающий от налога на доходы физических лиц (НДФЛ) купоны по рублевым корпоративным облигациям, эмитированным в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года.
Сумма выплаты процентов (купона) не должна превышать более чем на 5 п. п. сумму процентов, рассчитанную исходя из номинальной стоимости облигаций и ставки рефинансирования ЦБ.
По оценкам экспертов, с начала года состоялось около 30 выпусков корпоративных облигаций, но часть бумаг неликвидна, часть нельзя купить.
По словам главного аналитика по долговым рынкам БК «Регион» Александра Ермака, на Московской бирже сейчас относительно активные торги проходят с облигациями 13 выпусков на общую сумму 107,65 млрд рублей.
Срок обращения этих выпусков составляет 2,9—6,9 года до оферты или погашения. «Доходность вложений на текущий момент — в пределах 9,1—9,5% годовых по корпоративным облигациям наиболее высокого кредитного качества.
В пределах 9,8—10,3% годовых можно заработать, вложив в облигации надежных эмитентов, но с более низким кредитным качеством», — отметил Ермак.
Начальник управления по инвестиционным продуктам «КИТ Финанс Брокер» Юрий Архангельский насчитал 14 выпусков, попадающих под параметры закона и доступные к покупке на Московской бирже (см. таблицу). Эти облигации, по его оценкам, могут прибавить в цене от 0,8—1,5% в зависимости от величины купона.
«Лучше всего выбирать фиксированные инструменты с длинной дюрацией, поскольку инвестор получит дополнительный доход от переоценки стоимости выпуска в случае смягчения монетарной политики ЦБ РФ», — считает руководитель отдела анализа долговых рынков ИК «Велес Капитал» Артур Навроцкий.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
Среди компаний государственного сектора он выделил облигации «Газпрома», в частности, выпуск «ГазпромКБ5», который торгуется с доходностью 9% годовых. Среди финансового сектора эксперт обратил внимание на облигации ГТЛК, в частности, выпуск «ГТЛК 1P-03», который торгуется с доходностью 10,5% годовых.
Главный аналитик Промсвязьбанка Роман Насонов также рекомендовал к покупке облигации ГТЛК серии 001P-03, облигации «Транснефти» серии БО-001Р-05 (доходность 9,2% годовых).
Выделил он и размещаемые 30 марта семилетние облигации ЧТПЗ серии БО-001Р-03 с доходностью 10,05%. «В случае ожидаемого нами снижения ключевой ставки ЦБ на 200 базисных пунктов к концу 2018 года инвесторы в эти бумаги могут рассчитывать на дополнительный доход в размере 5—10% за счет ценового роста при их продаже через 1—3 года», — отметил Насонов.
Выбирать облигации с максимальным по доходности купоном советует глава департамента торговли и продаж долговых инструментов «БКС Глобал Маркетс» Алексей Виноградов, но лишь те из бумаг, которые торгуются наиболее близко к номинальной стоимости.
«При этом срок погашения должен по возможности совпадать с желаемым сроком инвестирования. Как пример, это могут быть облигации МТС, ФСК, «Полипласт», — сказал эксперт.
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
