Управление финансами

документы

1. Компенсации приобретателям жилья 2020 г.
2. Выплаты на детей до 3 лет с 2020 года
3. Льготы на имущество для многодетных семей в 2020 г.
4. Повышение пенсий сверх прожиточного минимума с 2020 года
5. Защита социальных выплат от взысканий в 2020 году
6. Увеличение социальной поддержки семей с 2020 года
7. Компенсация ипотеки многодетным семьям в 2020 г.
8. Ипотечные каникулы с 2020 года
9. Пособия и льготы матерям-одиночкам


Управление финансами
Психологические тесты Интересные тесты   Недвижимость Недвижимость
папка Главная » Экономисту » Мировые рынки в 2018 году

Мировые рынки в 2018 году

Мировые рынки 2018

Вернуться назад на Мировые рынки 2018



Конечно, причитания по поводу «Армагеддона мусорных облигаций» оказались преждевременными, и по итогам этого года доходными для инвесторов оказались как высокодоходные спекулятивные бумаги, так и бонды инвестиционного уровня. Тем не менее, в 2018 году многие факторы риска могут усилиться. Федрезерв будет сокращать размер своего баланса, а ЕЦБ замедлит объемы покупок активов, в то время как инфляция, согласно прогнозам, может, наконец-то вырасти.

Инвесторы, опрошенные в декабре Bank of America Merrill Lynch, назвали в качестве главного фактора риска в сегменте заемных средств угрозу возникновения пузыря. Далее в топ-листе рисков идут рост инфляции и рост доходности. Движение потоков капитала уже частично отражает такую напряженность. Согласно данным Bloomberg, в декабре впервые за 14 месяцев был зафиксирован отток средств инвесторов из ETF, отслеживающих тренды корпоративного кредитования.

Если в 1-м квартале 2018 года экономике США удастся продолжить рост, это станет для нее вторым по продолжительности периодом экспансии за всю современную историю, согласно статистике Национального бюро экономических исследований и Bloomberg Intelligence. Это оказывает поддержку мировой экономике и обуславливает рост оптимизма по всему спектру рынка. Индекс экономических сюрпризов, рассчитываемый Citigroup для ключевых экономик мира, держится под максимальными с 2010 года значениями, поскольку огромное количество экономических показателей превзошло ожидания аналитиков. В новом году инвесторам придется оценить устойчивость и поддерживаемость текущего цикла в условиях рисков перегрева финансового сектора и с учетом доли заемных средств на балансах американских корпораций.

В 2017 году рост мировой экономики, осторожный подход ФРС к ужесточению монетарной политики и ослабление доллара обусловили максимальную за 8 лет доходность валют и акций развивающихся стран. Однако такое положение дел вскоре может измениться, особенно если принять во внимание прогнозы Уолл-стрит относительно того, что монетарная политика развитых государств входит в фазу самого агрессивного ужесточения за последние десять лет. Также инвесторам придется учитывать грядущие выборы в странах, формирующих более половины индекса облигаций развивающихся стран Bloomberg Barclays. И если, например, в России исход выборов не вызывает сомнений, то в таких государствах-тяжеловесах, как Бразилия и Мексика, предвыборная гонка обещает быть жаркой.

Евро готовится завершить уходящий год с максимальным за 14 лет укреплением против доллара, причем рынки опционов закладывают в цены дальнейший рост курса этой самой популярной в мире валютной пары в новом году. Вероятность того, что к концу года пара может вырасти до $1.229, оценивается как 2/3, а шансы на рост к $1.256 составляют 50%.

Эпопея с налоговой реформой, которая являлась в последнее время главным драйвером для фондового рынка США, вышла на финишную прямую, однако не следует забывать и про другие важные темы – законопроект о расходах, соглашение по бюджету и проблему потолка госдолга. Впрочем, репатриация прибылей может оказывать поддержку быкам. Кроме того, инвесторам следует добавить в список рисков выборы в Италии, Брекзит и напряженность, сохраняющуюся вокруг Корейского полуострова.

Одним из странных феноменов, созданных регуляторной политикой пост-кризисного периода, стало искажение структуры своп-курсов. Однако теперь этому явлению, возможно, наступает конец – ожидается, что впервые с 2014 года курсы по форвардным сделкам восстановятся и снова превысят показатели доходности гос. облигаций США вдоль всей кривой. Как предсказывают аналитики, планы республиканцев по сворачиванию принятых после кризиса регуляторных мер, повысят привлекательность обладания казначейскими облигациями, что обусловит снижение их доходности ниже показателей своп-курсов. Это станет очень важным сдвигом, поскольку своп-курсы служат эталонным индикатором для множества долговых инструментов, приобретаемых с помощью заемных средств, включая ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS).

В 2017 году инвесторы были застигнуты врасплох практически нулевой волатильностью, однако в следующем году цены могут вернуться к жизни и возобновить размашистые колебания. Тем временем, согласно октябрьским оценкам Artemis Capital, инвесторы вложили свыше $2 трлн. в торговые стратегии, залогом доходности которых является рыночная стабильность. Это увеличивает риски масштабных убытков в сегменте акций и облигаций по всему миру, если волатильность, наконец, снова вернется на рынки.

В новом году Джером Пауэлл станет не единственным новичком в составе Федрезерва США. Нас ожидает полное обновление всей «большой тройки» - главы ЦБ, его заместителя и президента ФРБ Нью-Йорка - после того, как сначала в феврале свой пост покинет Йеллен, а затем в середине года в отставку уйдет глава ФРБ Нью-Йорка.

Всем новоприбывшим придется столкнуться со старой дилеммой: сильный рынок труда и приличные показатели экономики против слабого роста потребительских цен. Какой будет их реакция, если инфляция начнет поднимать голову? И какой – если цены продолжат упорно держаться на низких уровнях?

Сужение спреда доходности между кратко- и долгосрочными казначейскими облигациями продолжает привлекать внимание Уолл-стрит. Если кривая заляжет во флэт или перевернется, это потенциально может негативно сказаться на секторе облигаций, усложнив для ФРС процесс ужесточения политики, а также усилив риски того, что экономический цикл пойдет на спад. 6 из 11 аналитиков, опрошенных Bloomberg в начале декабря, сочли, что в ближайшие 24 месяца кривая доходности трежерис может стать перевернутой хотя бы на какое-то время, причем 4 респондента ожидают, что это произойдет уже в 2018 году.

Еще двумя примечательными событиями уходящего года стали рост акций США и обвал гособлигаций Китая (в рамках исторических ценовых паттернов); и если котировки индекса S&P 500 подвергаются неустанному анализу, то ситуация с крупнейшим развивающимся рынком долга представляется гораздо более туманной. В 1-м полугодии 2018 года китайские облигации могут снова оказаться под давлением, считают стратеги Standard Chartered Plc, ссылаясь на ужесточение монетарной политики ЦБ и закручивание властями гаек в финансовом секторе. При этом, добавляют эксперты, во 2-м полугодии рост доходности привлечет как отечественных, так и иностранных инвесторов.

Сколько еще будет продолжаться головокружительный рост биткоина? Ответ будет зависеть от того, кому вы адресуете вопрос. Известный инвестор Майкл Новограц полагает, что к концу 1-го квартала курс этой криптовалюты может достичь $40000.

Быки уверены, что запуск торговли фьючерсами расширит базу владельцев биткоина, поскольку деривативы – это первый шаг к ETF и другим более ликвидным инструментам. Впрочем, скептики опасаются, что в игру вступят регуляторные органы. Как считает Марк Оствальд, стратег ADM Investor Services International, рост криптовалют может быть остановлен, если власти начнут закручивать гайки и начнут активно применять в этом сегменте законы, противодействующие отмыванию денег.

тема

документ Гражданский служащий 2018
документ График отпусков 2018
документ Коды бюджетной классификации на 2018 год
документ Курс доллара на 2018 год
документ Курс евро на 2018 год



назад Назад | форум | вверх Вверх

Управление финансами
важное

Рекордное повышение налогов на бизнес с 2020 года
Закон о плохих родителях в 2020 г.
Налог на скважину с 2020 года
Мусорная реформа в 2020 году
Изменения в трудовом законодательстве в 2020 году
Запрет коллекторам взыскивать долги по ЖКХ с 2020 года
Изменения в законодательстве в 2020 году
Индивидуальный инвестиционный счет в 2020 году
Продление дачной амнистии в 2020 г.
Запрет залога жилья под микрозаймы в 2020 году
Запрет хостелов в жилых домах с 2020 года
Право на ипотечные каникулы в 2020
Электронные трудовые книжки с 2020 года
Новые налоги с 2020 года
Обязательная маркировка лекарств с 2020 года
Изменения в продажах через интернет с 2020 года
Изменения в 2020 году


©2009-2019 Центр управления финансами. Все материалы представленные на сайте размещены исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Контакты Контакты