Для того чтобы управлять рисками необходимо их оценить (измерить). Рассмотрим классификацию методов оценки финансовых рисков предприятия, выделим их преимущества и недостатки, представленные в таблице ниже.
Все методы можно разделить на две большие группы:
Преимущества
Недостатки
Количественные методы
Объективность оценки финансовых рисков, создание модели изменения того или иного риска на основе статистических данных.
Сложность численной формализации качественных финансовых рисков предприятия.
Качественные методы
Возможность оценки качественных рисков.
Субъективность финансовых оценки рисков предприятия, следствие экспертных оценок.
Итак, разберем более подробно количественные методы оценки финансовых рисков предприятия.
Методы оценки кредитных рисков предприятия
Составляющим финансового риска предприятия является кредитный риск. Кредитный риск связан с возможностью предприятия вовремя и в полном объеме не расплатиться по своим обязательствам/долгам. Данное свойство предприятия называют еще кредитоспособностью. Крайняя стадия потери кредитоспособности называется риск банкротства, когда предприятие полностью не может погасить свои обязательства.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
Модель Альтмана позволяет оценить риск возникновения банкротства предприятия/компании или снижение ее кредитоспособности на основе дискриминантной модели, представленной ниже:
Z = 1,2 x k1 + 1,4 x k2 + 3,3 x k3 + 0,6 x k4 + k5, где:
Z – итоговый показатель оценки кредитного риска предприятия/компании;
К1 – собственные оборотные средства/сумма активов;
К2 – чистая прибыль/сумма активов;
К3 – прибыль до налогообложения и выплаты процентов/сумма активов;
К4 – рыночная стоимость акций/заемный капитал;
К5 – выручка/сумма активов.
Для оценки кредитного риска у предприятия необходимо сравнить полученный показатель с уровнями риска, представленными в таблице ниже:
Критерий Альтмана
Кредитный риск (вероятность банкротства)
1,8 и меньше
Очень высокий риск
От 1,81–2,7
Высокий риск
От 2,8–2,9
Умеренный риск
Более 2,99
Низкий уровень риск
Следует заметить, что данная модель может быть применена только для предприятий, которые имеют обыкновенные акции на фондовом рынке, что позволяет адекватно рассчитать показатель К4. Снижение кредитоспособности увеличивает суммарный финансовый риск компании.
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
