Главная » Экономисту »
Проблемы прогнозирования цен и надежности технико-экономических расчетов
Проблемы прогнозирования цен и надежности технико-экономических расчетов
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. Связаться с автором
Одним из важнейших критериев оценки проектов и в переходный период признается показатель интегрального эффекта (интегральной дисконтированной прибыли или его частные модификации, как, например, приведенные затраты). Наиболее надежные результаты получаются при его использовании в условиях свободных цен и стабильной денежной системы, т.е. в экономике рыночного типа, состояние которой приближается к равновесному. В нашей же экономике, еще довольно далекой от равновесия, «лобовое» применение подобных методов становится достаточно неопределенным, если не совсем бессмысленным.
Можно почти наверняка утверждать, что наиболее эффективные (в соответствии с предписаниям современных методик) проекты окажутся не только не наилучшими, но, скорее всего, вообще неэффективными. Главная причина в том, что расчеты различных составляющих затрат и результатов, как правило, неудовлетворительны, но не из-за использования неправильных методов, а вследствие закладываемых в оценку неверных ценовых пропорций, непредсказуемости динамики цен и ставок процента за кредит в условиях инфляции. В российских условиях до сих пор сохраняется множественность цен на одну и туже продукцию и прежде всего на топливно-сырьевые и энергетические ресурсы.
Серьезные негативные последствия такой ситуации очевидны. Если в рыночной экономике, близкой к равновесию, экономический расчет приводит к повышению эффективности хозяйствования, то в нашей — к утрате ориентиров при выборе рациональных направлений инвестиционной политики. Каким же образом отобрать такие варианты развития, которые в будущем могут дать реальный эффект? Другими словами, какова должна быть база расчетов?
Возможны разные подходы к решению этой проблемы. Самый простой — предположить, что соотношение действующих цен сохранится и в будущем. Эта очень соблазнительная возможность нивелирования инфляционных факторов, представляет гипотетическую ситуацию общей инфляции при незначительных изменениях в пропорции цен. К сожалению, такая ситуация пока не реальна для России.
Другой путь — экстраполяция динамики цен. В принципе она бы позволила определить воздействие инфляции на отдельные товарные группы, что, в свою очередь, дало бы исходную информацию для исчисления соответствующего значения норматива эффективности капитальных вложений, учитывающего инфляцию. Далее можно было бы выполнить экономические расчеты и на этой основе провести отбор эффективных хозяйственных мероприятий (ХМ). Однако результаты, скорее всего, окажутся ложными, даже если применять самые совершенные методы, потому что изменения цен, процентных ставок, уровней заработной платы и т.п. в России зависят не только, а может быть — и не столько от рыночной конъюнктуры, но и от поворотов экономической политики правительства, которые плохо предсказуемы.
Конечно, в то же время сама экономика, по крайней мере, не государственная ее часть, пытается уменьшить зависимость от капризов правительственной политики. Во многих случаях цены на разнообразную продукцию и ресурсы формируются не только в рублевом, но и в долларовом исчислении, причем в последнем они всегда оказываются более устойчивыми, поскольку покупательная способность СКВ гарантируется государствами с достаточно стабильной экономикой.
Если российские цены в валюте — действительно свободные, то такие расчеты эффективности ХМ резко упрощаются при использовании общепринятых методов и ориентире на процентные ставки по долларовым кредитам на сроки, необходимые для реализации соответствующих мероприятий. Если же некоторые цены существуют только в рублевом исчислении, их можно переводить в доллары по валютному курсу, но при этом надо быть уверенным, что эти цены действительно свободны, а не зафиксированы государством или монопольным производителем.
Валютный курс зависит не только от темпов инфляции рубля, но и (в большей степени) от деятельности Центрального банка России — в первую очередь, от изменения условий купли-продажи валюты и объемов ее реализации, особенно на сравнительно короткие интервалы времени. И в этом случае, хотя нет полной гарантии от ошибок, точность долларовых расчетов будет значительно выше, чем рублевых. И реальный экономический результат для инвестора окажется ближе к расчетному.
Принципиально иное положение складывается в тех отраслях, где большая часть цен на продукты и услуги устанавливается монополистами — производителями и потребителями продукции или государством. Тогда при попытках оценить эффективность ХМ возникает ряд трудно преодолимых препятствий. Использование методов стабильных цен или их экстраполяции, как было отмечено, не позволит сделать правильного выбора направлений технической политики. Применение же в расчетах мировых цен не покажет реального положительного экономического результата для инвестора.
Если отечественная экономика и в самом деле движется к рыночной, то есть основания предполагать, что ориентация на мировые цены, особенно в динамике, даст возможность получать прибыль в будущем, по мере того, как внутренние цены будут приближаться к мировым. В свою очередь, вследствие расширения внешних связей нашей страны, ее «врастания» в мировую экономику и мировые цены будут меняться, так как вхождение России в мировой рынок окажет на него заметное влияние.
Процедура определения коэффициента X вряд ли может быть четко формализована, так что здесь следует пользоваться экспертными методами. Однако, можно сделать ряд замечаний общего характера, позволяющих выявить влияние на выбор значений этого коэффициента различного рода факторов. Так, его величина должна быть тем меньше, чем сильнее воздействуют на уровень внутренней цены» те или иные внеэкономические факторы. Если, к примеру, цена существенно выше затрат, значит, действует монопольный эффект, сила которого должна уменьшаться в процессе перехода к рынку и борьбы с монополизмом.
Другим фактором, понижающим значение Я, является повышение относительного уровня дохода лиц, занятых производством соответствующего продукта. Так, большая цена на уголь может быть вызвана монопольной организацией шахтеров, сумевших добиться неоправданно высокого относительно других групп населения уровня доходов. Увеличивают разрыв между внутренними и мировыми ценами и государственные дотации, занижающие истинную цену продукта. Если объемы выпуска отечественного продукта таковы, что расширение внешнеторгового оборота существенно изменит мировую цену, коэффициент Я должен выбираться достаточно высоким.
Это позволяет сформировать общее правило: любые внеэкономические, внерыночные отклонения внутренней цены от мировой должны понижать роль внутренней цены как базы для расчетов и повышать роль мировой. В случае же, если выход внутренней продукции на мировой рынок может существенно повлиять на мировую цену, роль внутренней цены при формировании базы для расчетов возрастает.
Таким образом, общая нестабильность экономической ситуации и в частности — денежно-кредитной системы России приводят к следующему нерадостному выводу: для того чтобы уменьшить ошибки при оценке эффективности проектов, мы вынуждены отказаться от рублевых измерителей экономических параметров, в пользу твердой валюты, учитывать мировые цены и их динамику. В противном случае ошибочных решений скорее всего избежать не удастся, причем размер ущерба от ошибок в долгосрочной перспективе будет увеличиваться.
Итак, весь процесс экономической оценки ИП, особенно крупномасштабного, включает формализуемую и неформализуемую части. Относительно первой возможна разработка компьютерной системы, позволяющей осуществлять мониторинг параметров на протяжении всей разработки, реализации и последующего функционирования КХМ в течение достаточно длительного периода.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
Такая система должна отсеивать заведомо неэффективные проекты или некоторые из сценариев осуществления проекта в целом, а также отдельных его элементов, выявлять потенциально эффектные варианты и очерчивать (хотя бы приближенно) границы вероятной эффективности, т.е. значения экономических параметров и нормативов, при которых проект не переходит в разряд заведомо неприемлемых.
Рассмотрим бегло наиболее существенные группы экономических параметров, требующие достаточно надёжного прогнозирования.
В рыночной экономике коэффициент дисконтирования явным образом связан с уровнем кредитной ставки банков, которая может различаться в зависимости от суммы кредита, оценки степени риска, гарантий и т.п. Кроме того, её величина определяется конкретным банком-кредитодателем, В процесс реализации КХМ обычно включается государство либо как гарант возврата кредитов, либо как источник тех или иных льгот.
Здесь большое поле деятельности для руководителей проекта, которые будут пытаться уменьшить значение дисконта путём переговоров с различными финансовыми структурами — коммерческими или государственными. Таким образом, выбор коэффициента дисконтирования осуществляется вне модели оценки эффективности проекта. Для самой модели он — управляющий параметр, позволяющий, в частности, оценить надежность (устойчивость) потенциально оптимальных сценариев в зависимости от вариаций величин дисконта, которые в будущем могут изменяться соответственно финансовой политике правительства.
Сложной проблемой является прогнозирование цен на предполагаемую к выпуску продукцию, трудовые, финансовые и природные ресурсы, технологию, оборудование. Эти цены могут меняться сразу же после принятия решения о начале строительства предприятий, входящих в состав КХМ. Сам процесс строительства характеризуется последовательным возрастанием спроса сначала на строительные материалы и технику, затем — на станки и оборудование, что может приводить к повышению цен на них.
По мере завершения отдельных этапов строительства и запуска элементов будущего объекта спрос на них уменьшается, зато увеличивается на производственные ресурсы, а вскоре — возрастает выпуск продукции. Все это, если речь идет о КХМ, существенно влияет на цены в масштабах региона или даже национальной экономики. Изменения в налоговой, таможенной и иной политике государства также могут существенно отражаться на ценах. Кроме того, появляется дополнительная потребность в рабочей силе, что требует корректировок в оплате труда различных категорий работников. Параллельно с вводом в действие составных частей строящегося объекта и организацией выпуска продукции может сокращаться ее производство на других объектах, ставших неэффективными в новых условиях. Поэтому в компьютерную систему необходимо встроить процедуру отслеживания всех таких изменений и их последствий.
Функционирование крупного хозяйственного объекта связано, как правило, с потреблением большого количества природных ресурсов и сопровождается разнообразными выбросами, отходами, которые наносят вред природе и человеку. Среди них могут быть новые виды выбросов, влияние которых на окружающую среду изучено слабо. Все это требует не только учета в составе издержек производства платежей, позволяющих компенсировать экологически вредные последствия хозяйственной деятельности подобного рода объектов, но и, быть может, дополнительных научных исследований и изменений в экологическом законодательстве. По этому экологические параметры должны быть определены в той или иной форме и включены в модель изучаемого объекта.
Что касается неформализуемой части, то здесь какие-либо заранее установленные правила, нормативные предписания, обязательные показатели невозможны. Более того, попытка их регламентирования может принести только вред. Это — область творчества. Творчества, а не произвола. Творчество же опирается на знания, на достижения современной экономической науки.
Итак, завершая книгу, я вновь обращаю внимание читателей на то, с чего начинал ее. Для движения общества вперед, к тому, что мы называем глобальным экономическим равновесием во всех его и макро и микроэкономических проявлениях нет иной лоции, чем хорошая теория.
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
