Одним из важнейших условий предоставления международного банковского кредита является порядок определения процентной ставки, которую придется заплатить за пользование им.
Ставка процента по кредиту отражает цену особого финансового актива, в который банк вложил часть своих инвестиций. В силу этого стоимость международного банковского кредита, как и цена любого финансового актива, будет включать в себя безрисковый компонент, а также премию за риск. Первый компонент этой цены обычно определяется как минимальная требуемая ставка дохода, считающаяся нормальной для данного рынка с учетом инфляционных ожиданий. В качестве подобного компонента обычно берется процентная ставка по краткосрочным правительственным ценным бумагам.
Второй компонент процентной ставки (премия за риск) дезагрегируется, по крайней мере, на три составляющие:
а) премия за ликвидный риск;
б) премия за процентный риск;
в) премия за валютно-курсовой риск.
В данном случае ликвидный риск представляет собой потенциальную опасность невозврата долга заемщиком. Для банка это может повлечь необходимость секьюритизации кредита, т. е. оформления долга фирмы в виде ценных бумаг и продажи их на финансовом рынке (ниже номинала). Процентный риск представляет собой потенциальную угрозу повышения процентных ставок в будущем, что может означать потерю процентного дохода и (или) удорожание средств фундирования кредита для банка. Наконец, валютно-курсовой риск - это возможность уменьшения денежного потока, генерируемого данным кредитом для банка, в результате неблагоприятного изменения обменного курса валют.
Оценка элементов премии за риск требует детального анализа и прогноза финансового состояния заемщика, денежного рынка, а также политических и макроэкономических рисков. В конечном счете, процентная ставка и комиссионные должны служить компенсацией для банка по всем этим типам риска.
При этом премия за страновой риск подразумевается как в составе ликвидной, так и в составе валютно-курсовой премии.
В целом цена международного кредита для банка будет состоять из трех элементов:
а) издержек финансирования (т. е. стоимости денег для самого банка);
б) операционных расходов банка, связанных с предоставлением и обслуживанием кредита;
в) нормальной прибыли на капитал банка с учетом факторов риска (премии за риск).
При этом издержки финансирования займа значительно варьируются в зависимости от источника дополнительных фондов, используемых банком, - будет ли это отечественная валюта (т.е. депозиты банка или "купленные" на рынке фонды), евровалютное заимствование, аккредитивы стэнд-бай, банковский акцепт, иностранная валюта или другие средства.
Международный кредит, предоставляемый, например, в долларах США американским банком, финансируется либо отечественными (для него) долларами, либо евродолларами. Для оценки кредитов, финансируемых в отечественной валюте, банки используют собственные справочные (базовые) ставки. В США эту роль выполняет ставка "прайм-рейт", т.е. ставка по кредитам для первоклассных заемщиков. Она является минимальной ставкой, которая используется банком при оценивании кредитов, предоставляемых заемщикам с различной кредитоспособностью.
Ставка "прайм-рейт" каждого банка устанавливается на уровне, который должен покрывать издержки получения фондов для банка; операционные расходы банка, связанные с данным кредитом; целевую прибыльную маржу.
Издержки фондов для банка характеризуются, в первую очередь, процентной ставкой, уплачиваемой по срочным депозитам. Кроме того, счета клиентов требуют расходов по обслуживанию, которые редко полностью покрываются комиссионными, начисляемыми банком за отдельные операции по счету. Далее, банки поддерживают минимальные резервы против отечественных депозитов в форме беспроцентных счетов в центральном банке.
Также банки в развитых странах платят страховые взносы за отечественные депозиты федеральным агентствам по страхованию депозитов. Эти расходы увеличивают действительную стоимость отечественных фондов для коммерческого банка.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
Кроме того, процентная ставка должна отражать риски по данному кредиту, оцениваемые банком. Для компенсирования дополнительных рисков, связанных с конкретным кредитом, банки включают в цену кредита некоторый спред сверх своей ставки "прайм-рейт". При этом заметим, что не существует абсолютно точного способа оценки влияния перечисленных факторов на уровень процентной ставки.
Скорее, ставка по конкретному кредиту устанавливается на базе логических умозаключений и опыта кредитных работников банка. Кроме того, также учитываются ставки, предлагаемые конкурирующими кредиторами на рынке. В целом процентная ставка по международному кредиту, финансируемому отечественными фондами, котируется банком как "наш прайм-рейт плюс Х годовых процентных пунктов".
При этом может быть установлена фиксированная процентная ставка, не меняющаяся в течение всего периода кредита, безотносительно к каким-либо изменениям в уровне ставки " прайм-рейт". Кроме того, банк может котировать плавающую ставку процента на кредит, которая будет изменяться вслед за изменениями в ставке " прайм-рейт" банка. В последние десятилетия из-за высокой колеблемости стоимости фондов для банков на большинство международных кредитов котировались плавающие ставки.
Другим средством финансирования международного долларового кредита являются евродоллары (см. раздел III). Процентные ставки на такие кредиты котируются как "ЛИБОР плюс. X годовых процентных пунктов".
Ставка ЛИБОР (London interbank offered rate - LIBOR) - ставка предложения (продавца) на Лондонском межбанковском рынке депозитов: важнейший ориентир процентных ставок на международном рынке ссудных капиталов.
При этом для банка-кредитора схема операции выглядит так: он заимствует евродоллары на межбанковском рынке, уплачивая ставку ЛИБОР, затем кредитует эти доллары клиенту. Евродоллары являются срочными депозитами, которые банк заимствует на 3 или б месяцев.
Соответственно, выдаваемый кредит примет форму ролл-оверной кредитной линии, т.е. будет возобновляться каждые квартал или полгода, а процентная ставка, уплачиваемая заемщиком, фиксируется для каждого ролл-оверного периода (т.е. на каждые 3 или 6 месяцев) и изменяется согласно тому, каков уровень ставки ЛИБОР на каждую дату обновления банком депозита.
Существует разница в структуре доходов для банка при установлении ставки процента как "прайм-рейт плюс" и как "ЛИБОР плюс". Так, ставка "прайм-рейт" включает издержки фондов для банка плюс покрытие накладных расходов, плюс доход на акционерный капитал банка.
Ставка ЛИБОР же отражает лишь стоимость фондов для банка. Таким образом, спред, начисляемый сверх ставки ЛИБОР, представляет собой единственный источник доходов для банка при евродолларовом финансировании кредита. За счет него банк должен оплатить свои операционные расходы, получить прибыль и компенсацию за принятые на себя кредитные риски.
Кроме использования котировок "прайм-рейт плюс" и "ЛИБОР плюс", банк может определить цену кредита как процентный спред сверх некоторой процентной ставки по обращаемому инструменту (ценной бумаге) денежного рынка. Примером может служить спред сверх процентной ставки по депозитному сертификату.
Последняя отражает ставку внутреннего денежного рынка с большей чувствительностью, чем ставка "прайм-рейт" какого-либо банка. Такая котировка цены кредита часто используется в сравнении с процентной ставкой, которую компания платит по своим коммерческим бумагам.
При этом заметим, что данные утверждения, как правило, справедливы с соответствующими поправками и для процентных ставок по соответствующим евровалютным ресурсам, например по евродолларовым депозитным сертификатам, еврокоммерческим бумагам и краткосрочным евронотам.
Наконец, если средством предоставления международного кредита является аккредитив или банковский акцепт, то банк также установит процентную ставку, часто не вполне корректно называемую комиссионными, чтобы получить компенсацию за понесенные издержки и кредитный риск по операции.
Банк добавит также другие начисления на стоимость кредита, такие, как комиссионные за обязательство, структурированные комиссионные и так далее, в качестве части своего общего вознаграждения за предпринятую сделку.
В целом процентные ставки, устанавливаемые на любом из этих базисов, будут во многом взаимосвязаны и выравнены по величине. Так, например, уровень процентной ставки по банковским акцептам весьма близок (будучи обычно несколько ниже) к уровню процентных ставок по депозитным сертификатам и коммерческим бумагам.
Ставки по депозитным сертификатам тяготеют к уровню процента по срочным банковским депозитам, который, в свою очередь, во многом, как мы уже упоминали, обусловливает уровень ставки "прайм-рейт".
Предоставляемые международные кредиты могут быть обеспеченными или необеспеченными. Так, при предоставлении необеспеченного кредита банк опирается в своем решении единственно на оценку финансовой силы и деловой репутации заемщика.
Финансирование предоставляется после подписания заемщиком простого векселя или другого долгового инструмента. При обеспеченном финансировании банк требует от заемщика не только подписания векселя, но также уступки банку некоторого титула собственности или какой-либо ценности в качестве средства защиты от кредитных рисков. Охарактеризуем типы обеспечения международных кредитов.
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
