Управление финансами

документы

1. Будут ли ещё разовые выплаты на детей в 2020-2021 годах
2. Новое пособие для домохозяек с 2020 года
3. Выплата пособий по уходу за ребенком до 1,5 лет по новому в 2021 году
4. Выплаты на детей до 3 лет с 2020 года
5. Защита социальных выплат от взысканий в 2021 году
6. Банки с 2020 года начали забирать пособия на детей
7. Выплата пенсионных накоплений тем, кто родился до 1966 года и после
8. Выплаты на детей от 3 до 7 лет с 2020 года

О проекте О проекте   Контакты Контакты   Психологические тесты Интересные тесты
папка Главная » Экономисту » Рыночный риск портфеля

Рыночный риск портфеля

Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. Связаться с автором

Рыночный риск

Вернуться назад на Рыночный риск

Не забываем поделиться:

Фундаментальной основой теории рыночного портфеля является системный подход к сочетанию (диверсификации) различных финансовых инструментов, способных при общей рыночной неопределенности и риске приносить доход инвестору.

Само определение рыночного портфеля (от английского portfolio – пакет, собрание каких-либо бумаг, документов) как некоторой совокупности ценных бумаг, акций и других биржевых активов с различной степенью доходности, ликвидности и риска, сформированной для извлечения дохода на определенном временном интервале с предполагаемой (желательной) нормой прибыли, дает лишь общую картину этого экономического понятия. Для полного раскрытия самой сути такого эффективного инвестиционного инструмента, как рыночный портфель, необходимо обратиться непосредственно к самой практике его формирования, структуре и способам управления.

Чтобы рыночный портфель выполнял те задачи, которые необходимы инвестору, он должен быть сформирован (сбалансирован) по определенным рыночным принципам:

• диверсифицированности – подбор активов (ценные бумаги, облигации, деривативы) таким образом, чтобы обеспечить защиту от риска колебаний рыночной конъюнктуры в различных секторах экономики;
• ликвидности – активы, применяемые для формирования портфеля, должны обладать заданной степенью ликвидности, которая позволяет инвестору с определенной периодичностью производить перегруппировку финансовых инструментов в случаях, например, изменения рыночных условий;
• доходности – рыночный портфель с заданными характеристиками прибыльности, определяемой как уровень соотношения риск/доходность в приемлемых для инвестора значениях.

В рыночной практике существует множество видов и стратегий управления инвестиционными портфелями, которые условно можно разделить на две большие группы.

Типичными пользователями такого подхода в управлении активами являются венчурные и хедж-фонды, некоторые фонды коллективных инвестиций (например, ПИФы, ETF funds).

Как правило, портфели для такой стратегии состоят из:

• высокорискованных финансовых инструментов – акций из 2-го и 3-го эшелонов. В основном - это низколиквидные акции с потенциально большой возможностью роста цены в будущем и/или большой волатильностью;
• облигаций корпоративного сектора с уровнем риска ниже В+ (так называемые «спекулятивные» и даже «мусорные»);
• валютных инструментов с повышенной волатильностью – валюты стран с развивающейся экономикой. Применяется для торговли в режиме carry trade (скупка активов стран с высоким уровнем инфляции с целью извлечения дополнительной премии за счет разницы курсов по отношению к валютам ведущих стран);
• деривативов – производных биржевых финансовых инструментов с целью хеджирования рисков и для маржинальной торговли.

В отличие от первой группы, консервативные портфели характеризуются гораздо меньшей толерантностью к риску и в своей основе предполагают более низкую доходность, но при большей защищенности от негативных экономических сценариев. Такой консервативной рыночной стратегии придерживаются в основном пенсионные, благотворительные и социальные фонды, инвестиционные и страховые компании, банки и другие рыночные агенты, управляющие, как правило, финансовыми средствами значительной части клиентов, и потому степень риска управляемых активов не превышает среднерыночной (например, ставки кредитного или банковского процента).

В большинстве случаев структура такого рыночного портфеля состоит из:

• высоколиквидных и надежных (не ниже инвестиционного рейтинга ААА, АА+) акций и корпоративных облигаций ведущих секторов экономики (например, нефть и газ, промышленные активы национальной значимости);
• суверенных (государственных) или муниципальных долговых бумаг. Например, ОФЗ (Облигации Федерального займа) или Казначейские бонды ФРС (treasures);
• драгоценных металлов (золото, серебро, платина и палладий) в физическом выражении или в виде специальных счетов;
• депозитных сертификатов наиболее надежных банков или страховых корпораций.

Как и всякий рыночный инструмент, инвестиционный портфель подвержен определенной степени риска, обусловленной как внутренним несовершенством структуры и качеством активов входящих в него, так и внешними обстоятельствами объективной политической или экономической реальности.

Принято считать, что риски рыночного портфеля состоят из двух больших частей:

• систематические риски – это неблагоприятные факторы и явления, оказывающие влияние на стоимость активов, входящих в состав портфеля, в силу каких-либо макроэкономических сдвигов глобальной или местной экономики, политических событий;
• несистематические риски – отрицательно воздействующие на стоимость активов портфеля факторы, связанные с качеством ценных бумаг, экономическим положением эмитентов, профессионализмом управляющих, правильностью выбранной инвестиционной политики.

тема

документ Операционный риск
документ Банковский риск
документ Кредитный риск
документ Риски инвестиций
документ Страхование рисков

Не забываем поделиться:



назад Назад | форум | вверх Вверх

важное

Кого следующего затронет прогрессивная шкала НДФЛ
Новые пенсионные удостоверения с 2021 года
Дефолт в России в 2020 году
Предоставление кредитных каникул в 2020 году
Девальвация рубля в 2020 году
Как получить квартиру от государства в 2020 году
Не стоит покупать доллары в 2020 г.
Как жить после отмены ЕНВД в 2021
Изменения ПДД с 2020 года
Запрет залога жилья под микрозаймы в 2020 году
Право на ипотечные каникулы в 2020
Электронные трудовые книжки с 2020 года
Новые налоги с 2020 года
Изменения в продажах через интернет с 2020 года
Изменения в 2020 году


©2009-2020 Центр управления финансами.