Управление финансами
документы

1. Адресная помощь
2. Бесплатные путевки
3. Детское пособие
4. Квартиры от государства
5. Льготы
6. Малоимущая семья
7. Малообеспеченная семья
8. Материальная помощь
9. Материнский капитал
10. Многодетная семья
11. Налоговый вычет
12. Повышение пенсий
13. Пособия
14. Программа переселение
15. Субсидии
16. Пособие на первого ребенка
17. Надбавка

Управление финансами
егэ ЕГЭ 2019    Психологические тесты Интересные тесты   Изменения 2018 Изменения
папка Главная » Экономисту » Устойчивость фондового рынка и обеспечение экономической безопасности

Устойчивость фондового рынка и обеспечение экономической безопасности



Устойчивость фондового рынка и обеспечение экономической безопасности

Фондовый рынок (рынок ценных бумаг) — это система отношений между продавцами и покупателями специфического товара в виде ценных бумаг. Субъектами фондового рынка выступают эмитенты и инвесторы, представляющие интересы различных секторов экономики, резиденты и нерезиденты, государственные и негосударственные структуры.

Переплетение многообразных интересов приводит к появлению противоречий, которые формируют основу угроз в данном секторе рынка. Рынок ценных бумаг развивается и функционирует по законам, определяемым спецификой объекта отношений — фиктивного капитала.

Безопасность фондового рынка выражается в таком его состоянии, когда гарантируются защищенность развития всей финансовой системы и ее способности удовлетворять интересы участников фондовых операций.

Экономическая безопасность рынка ценных бумаг составляет один из главных элементов формируемой инфраструктуры рыночной экономики, от которого во многом зависит безопасность страны в целом.

К основным угрозам экономической безопасности фондового рынка России относят:

— сверх концентрацию и монополизацию фондового рынка в Москве и инвестиционную ослабленность регионов;
— неразвитость системы брокеров и, в первую очередь, их слабую финансовую базу;
— низкий удельный вес массового розничного инвестора в качестве участников фондовых торгов;
— неразвитость ипотечного рынка;
— недостаток разновидностей ценных бумаг;
— низкий уровень капитализации фондового рынка;
— монополию государства на ликвидность и т. д.

Характерная черта российского фондового рынка, которая провоцирует формирование угроз не только в данном секторе, но и в макроэкономике в целом, заключается в том, что львиную долю рынка ценных бумаг составляют акции сырьевых компаний. В силу этого состояние российского фондового рынка довольно объективно отражает движение главной переменной, определяющей справедливую стоимость «активов России» — цены нефти.

Возможные изменения на фондовой бирже, например, падение рынка, скажутся на российской экономике, в первую очередь, в банковской сфере, так как именно банки являются в стране основными игроками на фондовом рынке (это достаточно хорошая возможность получить высокие доходы). Структура денежных потоков от банков в экономику сегодня выглядит приблизительно так: 16% — кредиты предприятиям реального сектора, 30% — кредиты населению, 60% — вложения в корпоративные ценные бумаги.

Большую роль в стабильности фондового рынка играет такой фактор, как информация. Так, акции Газпрома сегодня интересуют инвесторов с позиции «завтрашнего» роста цен на газ на внутреннем рынке, так как сегодня она составляет одну треть от мировой цены. В основе поведения фондового рынка по отношению к акциям Газпрома будет лежать информация о выравнивании цен на газ на внутреннем и внешних рынках. Поэтому одним из основных принципов обеспечения экономической безопасности на рынке ценных бумаг является ее защита. Как механизм обеспечения экономической безопасности рынка ценных бумаг, он заключается в осуществлении надзора и контроля передачи, использования и хранения имеющихся сведений.

Высокая наглядность и информативность раскрываемых сведений достигается за счет использования участниками рынка прогрессивных форм и методов учета и отчетности. Соответствие отчетности международным стандартам не только делает рынок и его участников информационно открытыми для регулирующих органов, но и повышает его привлекательность для инвесторов, которые получают возможность анализа финансового положения и результатов деятельности всех участников рынка.

Существенно сократить случаи злоупотребления или некомпетентности со стороны отдельных эмитентов и профессиональных участников рынка позволяет дополнительный контроль со стороны негосударственных органов независимых аудиторов. Это способствует повышению защищенности и надежности частных инвестиций. Совершенствование форм учета и отчетности участников рынка, а также расширение перечня раскрываемых ими данных, направляемых в контролирующие органы, делают деятельность участников рынка легко поддающейся анализу и оценке, позволяют своевременно осуществить предупредительные меры и при необходимости применить штрафные санкции.

Экономическая безопасность рынка ценных бумаг во многом зависит от состояния защищенности интересов инвесторов, что представляется затруднительным без установления ограничений на использование информации, без формирования и развития его инфраструктуры и, в частности, такого элемента, как информационная система, основной проблемой функционирования которой является отсутствие механизма управления процессом использования на рынке ценных бумаг инсайдерской информации.

В развитых странах уже давно достигнуто понимание того, что торговля на финансовых рынках с использованием инсайдерской информации противоречит принципам честной состязательности участников рынка, наносит ущерб другим владельцам ценных бумаг, вредит деловой репутации компаний, подрывает доверие инвесторов к национальной финансовой системе и способно привести к существенным нарушениям прав и законных интересов лиц, совершающих сделки с ценными бумагами, и, как следствие, приводит к различного рода экономическим и социальным потрясениям.

О важности этой проблемы можно судить хотя бы по тому, что законодательство почти всех развитых стран в настоящее время содержит специальные правовые нормы, регламентирующие торговлю, осуществляемую инсайдерами (лицами, которые обладают неопубликованной и имеющей цену информацией о ценных бумагах компании, каковые котируются на фондовом рынке) и предусматривающие санкции в виде крупных штрафов или тюремного заключения.

Запрет заключения сделок на основе инсайдерской информации или ее передача третьим лицам устанавливается органами государственного регулирования, саморегулируемыми организациями, а также договорами эмитентов с лицами, оказывающими юридические, консультационные и другие услуги, имеющими в связи с этим доступ к такого рода информации.

Наиболее близким по смыслу к определению инсайдерской информации в российском законодательстве является понятие «служебной информации». В соответствии со статьей 31 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» служебной информацией признается «любая не являющаяся общедоступной информация об эмитенте и выпущенных им эмиссионных ценных бумагах, которая ставит лиц, обладающих в силу своего служебного положения, трудовых обязанностей или договора, заключенного с эмитентом, такой информацией, в преимущественное положение по сравнению с другими субъектами рынка ценных бумаг».

В Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации, определяющей ключевые направления деятельности государственных органов в сфере регулирования финансового рынка Российской Федерации, для снятия регулятивных барьеров по обеспечению выхода российских компаний на рынок капитала и создания правовых основ формирования новых инструментов финансового рынка должна быть решена проблема использования инсайдерской информации и инсайдерской торговли.

Особенность правонарушений, связанных с инсайдерской торговлей, выражается в скрытом характере основных способов их совершения. Основная проблема в том, что в рамках существующего законодательства практически невозможно доказать факты инсайдерской торговли. Данные правонарушения отличает латентная, скрытая природа.

Для профилактики и пресечения преступлений и правонарушений на российском рынке ценных бумаг на всех уровнях необходимо наладить четкое взаимодействие регулирующих органов с правоохранительными и контрольными органами. Система взаимодействия должна быть направлена на своевременное выявление фактов и предупреждение попыток мошенничества и других правонарушений в сфере рынка ценных бумаг, решение задачи защиты прав инвесторов, выявление организаций, не исполняющих свои обязательства перед инвесторами, помощь в розыске их имущества и денежных средств, анализе причин преступлений на финансовом и фондовом рынках и выработке предложений по их устранению. В качестве источников информации, кроме собственных информационных ресурсов регулирующих органов, целесообразно использовать информационные системы правоохранительных и контрольных органов, а также других органов государственного управления.

Российская экономика подвержена тем же информационным процессам и тенденциям, что и мировая, поэтому отечественное законодательство в сфере экономической деятельности должно обладать соответствующим набором правовых средств для противодействия существующим информационным угрозам.

тема

документ Валютная политика и экономическая безопасность
документ Концепция становления государственной системы экологической безопасности России
документ Политика реформ и экономическая безопасность России
документ Расходы бюджета на управление, национальную оборону, правоохранительную деятельность и обеспечение безопасности государства




назад Назад | форум | вверх Вверх

Управление финансами
важное

Курс доллара
Курс евро
Цифровые валюты
Алименты

Аттестация рабочих мест
Банкротство
Бухгалтерская отчетность
Бухгалтерские изменения
Бюджетный учет
Взыскание задолженности
Выходное пособие

График отпусков
Декретный отпуск
ЕНВД
Изменения для юристов
Кассовые операции
Командировочные расходы
МСФО
Налоги ИП
Налоговые изменения
Начисление заработной платы
ОСНО
Эффективный контракт
Брокеру
Недвижимость



©2009-2019 Центр управления финансами. Все материалы представленные на сайте размещены исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Контакты