Oi?aaeaiea oeiainaie Получите консультацию:
8 (800) 600-76-83

Бесплатный звонок по России

документы

1. Введение продуктовых карточек для малоимущих в 2021 году
2. Как использовать материнский капитал на инвестиции
3. Налоговый вычет по НДФЛ онлайн с 2021 года
4. Упрощенный порядок получения пособия на детей от 3 до 7 лет в 2021 году
5. Выплата пособий по уходу за ребенком до 1,5 лет по новому в 2021 году
6. Продление льготной ипотеки до 1 июля 2021 года
7. Новая льготная ипотека на частные дома в 2021 году
8. Защита социальных выплат от взысканий в 2021 году
9. Банкротство пенсионной системы неизбежно
10. Выплата пенсионных накоплений тем, кто родился до 1966 года и после
11. Семейный бюджет россиян в 2021 году

О проекте О проекте    Контакты Контакты    Загадки Загадки    Психологические тесты Интересные тесты
папка Главная » Брокеру » Фьючерсы и опционы

Фьючерсы и опционы

Статью подготовил категорийный менеджер по работе с ключевыми клиентами Умберг Эмиль Дмитриевич. Связаться с автором

Фьючерс

Вернуться назад на Фьючерс
Не забываем поделиться:


Фьючерс – договор продавца с покупателем о покупке или продаже какого-то актива, которая должна осуществиться в определенный срок.

Опцион – контракт, дающий право на совершение купли-продажи по заранее установленной цене или в какой-то конкретный срок.

Сегодня фючерсы и опционы приобретают все большую популярность. Они интересны и инвесторам, и трейдерам, так как есть возможность работать сними и без крупного начального капитала. Помимо этого при помощи них можно осуществлять торговлю и на реальном биржевом рынке, где происходит купля-продажа нефти, золота, пшеницы, металлов и валюты. К тому же есть возможность использовать «плечо».

Конечно операции с фьючерсами и опционами связаны с определенным риском. По фьючерсному контракту можно купить или продать в будущем за установленную цену конкретный объем базового товара или же финансового инструмента. Такой депозит – «маржа», составляет 5-8%.

Фьючерсы нашли свое применение для самых разнообразных целей. Например, для того, чтобы избежать риска или получить существенный доход с достаточно высоким процентом риска. Как правило, на фьючерсных рынках осуществляют свою деятельность такие участники рынка, как хеджеры, спекуляторы и арбитражеры. Положительным фактором в использовании фьючерсов является то, что они относительно стабильны.

Поставки, которые предусмотрены фьючерсными контрактами, всегда осуществляются в сроки, которые заранее оговариваются, и поэтому фьючерсы «работают» только в этот период.
Самое читаемое за неделю

документ Введение ковидных паспортов в 2021 году
документ Должен знать каждый: Сильное повышение штрафов с 2021 года за нарушение ПДД
документ Введение продуктовых карточек для малоимущих в 2021 году
документ Доллар по 100 рублей в 2021 году
документ Новая льготная ипотека на частные дома в 2021 году
документ Продление льготной ипотеки до 1 июля 2021 года
документ 35 банков обанкротятся в 2021 году


Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!

Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!

В случае истечения срока договоренности сделка утрачивает свою силу.

Опционы представляют собой особый вид инвестиций и позволяют совершать сделку купли-продажи, но при этом не обязывают к ней.
Опцион колл – дает право купить какой-то актив.
Опцион пут – дает право продать.
Держатель – человек, приобретающий опционы.
Продавец опциона – инвестор, который продает опционы.
Цена исполнения контракта – та цена, по которой, согласно опционному контракту, можно купить или продать.

Стили опционов:

Американский стиль – держатель опционного контракта может воспользоваться им в течение всего времени, начиная от момента покупки.
Европейский стиль – опционный контракт исполняется только по завершению срока.
Азиатский стиль – для исполнения опциона берется средневзвешенная цена, рассчитываемая за весь период действия опциона. Сделки с подобными опционами заключаются на внебиржевых рынках, характерны валютных рынков и рынков металлов.

Характеристики опциона:

- Актив
- Срок действия
- Цена исполнения
- Опцион колл/пут

Теоретические положения по опционам и фьючерсам представляются не такими уж и сложными. Но перед тем как начать торговать фьючерсами и опционами, надо ознакомиться со всеми особенностями данного процесса.

Рынок опционов

Рынок опционов является одним из самых сложных сегментов на фондовом рынке. Опцион – дериватив, то есть производный финансовый инструмент. Его стоимость исчисляется как производная от стоимости того финансового инструмента, который лежит в его основе. Таким инструментом могут быть акции или облигации, валюта, процентные ставки, биржевые индексы или фьючерсные контракты.

Торговля опционами на акции впервые началась на Чикагской бирже в 1973 году. Тогда продавцы (seller, writer) и покупатели (buyer, holder) стали заключать контракты, которые давали право на куплю-продажу конкретного финансового инструмента в определенный срок и по заранее установленной цене.

Основные показатели, характеризующие опционы:

1) вид опциона ("call" или "put") ;
2) активы, лежащие в основе опциона;
3) цена исполнения;
4) дата истечения срока опциона;
5) опционная премия.

На рынке опционов заключаются сделки купли-продажи не самих финансовых инструментов, а права на их куплю-продажу по какой-то конкретной цене, которая является ценой исполнения опционов. Хотя стоит отметить, что не все акции являются опционными.

«Цена исполнения опциона» (striking price, exercise price) – фиксированная цена, установленная для купли-продажи инструмента, лежащего в основе опциона. Опцион колл – покупка опциона, опцион пут – продажа опциона. Если опционы доступны не по одной, а по нескольким ценам исполнения, то между ними будет интервал, равный 2,5 пункта для акций, стоимость которых $25 или меньше, если же цена более $25, то интервал будет 5 пунктов.

«Дата истечения срока опциона» - крайний день, когда может быть исполнен опцион. Если этого не произойдет, то он потеряет свою ценность, а владелец – свою опционную прибыль. Таким образом, риск покупателя опциона находится в пределе размера премии. Это не касается тех случаев, когда владелец исполняет опцион и совершает куплю-продажу тех бумаг, которые лежат в основе опциона.

Типы исполнения опционов:

- европейский (European option) – может быть исполнен только после того, как наступила дата, указанная в нем для исполнения;
- американский (American option) – может быть исполнен только до наступления даты исполнения.

«Опционная премия» - та сумма денег, которая вносится при его покупке или получается при его продаже. На величину данной премии влияет цена финансового инструмента и то, сколько времени осталось до окончания срока опциона.

Покупка и продажа опционов колл и пут

Покупка опциона колл

Подобная стратегия обычно применяются в случае ожидания роста цен на конкретный товар.

В таком случае риск инвестора будет ограничен только его премией, которая является частью цены товара. Так, если он приобретает 80 опционов колл, то его премия будет 5. То есть существует риск потерять только 5. Это значит, что при покупке опциона вы рискуете меньше, чем при покупке конкретного товара. Однако и в таком случае риску подвержена премия, вот почему существует опасность потерять все инвестиции, даже если вложения были несущественными.

При работе с опционами наблюдается определенная закономерность: если меньший риск, то меньший и доход. Прибыль, получаемая от покупки опционов, не сильно большая, что связано с возможностью совершать операции, предусмотренные контрактом, только по фиксированной цене.

Продажа опциона колл

Если происходит продажа опциона колл, то продавец должен помнить о значительном риске, так как он должен предоставить товар по той цене, которую заранее установили (непокрытая стратегия).

В таком случае максимальная прибыль, получаемая продавцом, - премия. Например, если приобретается 80 опционов колл, то премия составляет 5. Если производится продажа опциона колл для того, чтобы открыть позицию, то это короткий опцион колл.

Покупка опциона пут

В таком случае риск ограничивается размером премии, что схоже с продажей опциона колл. Цель покупки опциона – получить доход, если произойдет падение цен на конкретный актив. Акционер получает право на продажу актива по заранее оговоренной цене. В таком случае прибыль будет только в случае падения цен на актив.

От подобной сделки держатель может получить максимальный доход только при условии, что цены на товар снизятся до нуля. Если осуществляется покупка опциона пут для того, чтобы открыть позицию, то это называется длинным опционом пут.

Продажа опциона пут

Продавая опцион пут, держатель подвергает себя довольно сильному риску, потому что он должен поставить конкретный товар по заранее оговоренной цене. И в случае падения рыночной цены актива продавец платит за обесценившийся товар значительную сумму денег. Когда цена активов снизится до нуля инвестор утрачивает и премию, и цену исполнения контракта.

Доход от продажи опционов рассчитывается, основываясь на предположении, что не поступит запрос на его реализацию. Если совершается продажа опциона пут для открытия позиции, то это короткий опцион пут.

Опционы на фьючерсы

Самые распространенные виды опционов – опционы на фьючерсы. В результате их исполнения происходит открытие длинной или короткой фьючерсной позиции.

То есть:

- при исполнении длинного опциона колл держатель получает длинную позицию по фьючерсу;
- при исполнении короткого опциона пут держатель получает короткую позицию по фьючерсу.

Маржевой эффект (плечо)

Маржевой эффект является самым привлекательным и, одновременно, самым рисковым качеством фьючерсов и опционов. Например, в случае покупки держателем одного опциона колл конкретной компании на сумму 70 за премию 12, акция стоит 76.

Риски и доходы

- Длинный опцион колл – в нем риск ограничивается премией, но при этом доход неограничен.
- Короткий опцион колл – в нем риск ограничен премией, но при этом доход практически неограничен.
- Длинный опцион пут – в нем риск неограничен, а доход ограничен.
- Короткий опцион пут - в нем риск практически неограничен, а доход ограничен.
- Длинный фьючерс – риск практически неограничен, доход неограничен.
- Короткий фьючерс – риск неограничен, доход практически неограничен.

Хеджирование фьючерсами на фондовом рынке

Хеджирование фьючерсами является одним из способов застраховать риски, связанные с изменением цен на акции. Страхование осуществляется через заключение биржевых сделок с фьючерсными контрактами на акции и на индексы на акции. И если раньше целью хеджирования являлось снятие рисков, то сегодня приоритеты изменились и их главной задачей является оптимизация рисков.

Процесс хеджирования заключается в балансировке обязательств (позиций), которые существуют на наличном рынке акций, при помощи противоположных по направлению позиций, существующих на рынке фьючерсов на акции и фьючерсов на индексы на акции. В результате таких действий происходит снижение не только рисков на фондовом рынке, но и возможной прибыли.

Виды хеджирования:

- хеджирование покупкой, которое заключается в приобретении фьючерса, что позволяет застраховать покупателя от возможного роста цен на акции;
-хеджирование продажей, которое заключается в продаже акций с тем, чтобы застраховаться от возможного понижения цен.

Типы хеджирования:

- Классическое (чистое) хеджирование – является самым простым видом хеджирования и представляет собой страхование рисков, связанных с возможными нежелательными изменениями цен на акции. Страхование осуществляется при помощи занятия одной позиции на моментальном (спот) рынке акций и другой – противоположной – на фьючерсном рынке акций.
- Полное и частичное хеджирование – является одним из самых популярных видов хеджирования и заключается в страховании на весь объем сделки. Оно позволяет полностью исключить потери, связанные с ценовыми рисками. Но у него есть один серьезный недостаток – при его применении доходы от вложений снижаются. Частичное хеджирование страхует только отдельную часть сделки. Но участник рынка может сам устанавливать степень риска.
- Предвосхищающее хеджирование – заключается в купле-продаже фьючерса на акции, которое осуществляется до того, как сделка будет заключена на рынке.
- Селективное хеджирование – благодаря ему можно страховать активы частично. С остальной частью активов можно совершать довольно рискованные сделки. Другое преимущество – при помощи него можно выстраивать гибкую стратегию при страховании рисков. То есть можно оптимизировать соотношение доходность/риск.
- Перекрестное хеджирование – его особенность состоит в том, что сделки с контрактом заключаются или на биржевой индекс, или на акции иного эмитента.

Перечисленные типы хеджирования – не все возможные пути страхования рисков. Для достижения оптимального варианта можно пользоваться комбинированными способами хеджирования.

Открытие и закрытие транзакций

Для того чтобы разбираться в правилах, которые действуют при проведении торгов, надо осознавать, что купля-продажа контракта может быть и открытием позиции, и ее закрытием. В связи с этим очень часто не хватает информации о купле-продаже, чтобы иметь полное представление о процессах, происходящих на рынке.

Открытие транзакции представляет собой процесс установления прав или обязанностей по контрактам.

Закрытие транзакции осуществляется при принятии прав или обязанностей противоположной стороной.

Открывающей покупкой является операция, при которой покупатель, думая, что акции конкретной компании пойдут в рост, приобретает опцион колл.

Закрывающая продажа – это осуществление продажи опциона для получения прибыли после того, как повысятся цены.

Следует помнить, что за любой открывающейся покупкой всегда следует закрывающаяся продажа. И, наоборот – за открывающейся продажей всегда следует закрывающаяся покупка.

тема

документ Инвестиционная деятельность
документ Инвестиционная оценка
документ Почему граждане экс-СССР лучшие в мире трейдеры
документ Быстрое обучение форекс начинающим трейдерам
документ Отзыв о Forex с рекомендациями для новичков

Получите консультацию: 8 (800) 600-76-83
Звонок по России бесплатный!

Не забываем поделиться:


Загадки

Вы участвуете в соревнованиях и обогнали бегуна, занимающего вторую позицию. Какую позицию вы теперь занимаете?

посмотреть ответ


назад Назад | форум | вверх Вверх

Загадки

Приходит отец домой, а его ребенок плачет. Отец спрашивает ребенка:
- Почему ты плачешь?
Отвечает ему ребенок:
- Почему ты мне папа, а я не сын тебе?
Кто же это плакал?

посмотреть ответ
важное

Новая помощь малому бизнесу
Как будут проверять бизнес в 2023 году

Изменения по вопросам ИП

Новое в расчетах с персоналом в 2023 г.
Отчет по сотрудникам в 2023 г.
Пособия подрядчикам в 2023 году
НДФЛ в 2023 г
Увеличение вычетов по НДФЛ
Как компании малого бизнеса выйти на международный рынок в 2023 г
Что нового в патентной системе налогообложения в 2023
Что важно учесть предпринимателям при проведении сделок в иностранной валюте в 2023 году
Изменения в работе бизнеса с июня 2023 года
Особенности работы бухгалтера на маркетплейсах в 2023 году
Риски бизнеса при работе с самозанятыми в 2023 году
Кадровая отчетность работодателей для военкоматов их ответственность за содействие им в 2023 году
Управление кредиторской задолженностью компании в 2023 год
Что ждет бухгалтера в работе в будущем 2024 году
Как компаниям МСП работать с китайскими контрагентами в 2023 г
Как выгодно продавать бухгалтерские услуги в 2023 году
Индексация заработной платы работодателями в РФ в 2024 г.
Правила работы компаний с сотрудниками с инвалидностью в 2024 году
Оплата и стимулирование труда директора в компаниях малого и среднего бизнеса в 2024 году
Правила увольнения сотрудников коммерческих компаний в 2024 г
Планирование отпусков сотрудников в небольших компаниях в 2024 году
Как уменьшить налоги при работе с маркетплейсами
Что нужно знать бухгалтеру о нераспределенной прибыли
Как защитить свой товар от потерь на маркетплейсах
Аудит отчетности за 2023 год
За что и как можно лишить работника премии
Как правильно переводить и перемещать работников компании в 2024 году
Размещение рекламы в интернете в 2024 году
Компенсации удаленным сотрудникам и налоги с их доходов в 2024 году



©2009-2023 Центр управления финансами.