Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. Связаться с автором
Приветствую Вас дорогие читатели, сегодня я подготовила для вас статью про финансовый анализ и все что с ним связано, мы разберем все изменения, которые произошли в 2020 году и произойдут в 2021. Статья получилась большая, поэтому я разбила её на темы для более удобной навигации:
Финансовый анализ это процесс исследования и оценки основных показателей предприятия, дающих объективную оценку его финансового состояния. Основной целью финансового анализа является выработка наиболее обоснованных решений по дальнейшему развитию предприятия и пониманию его текущего состояния.
В российской науке и практике под анализом финансового состояния предприятия понимается анализ бухгалтерской отчетности компании, анализ ее финансового состояния. Под финансовым состоянием понимается совокупность экономических и финансовых показателей, характеризующих способность предприятия к устойчивому развитию, в т.ч. к выполнению им своих финансовых обязательств.
Если рассматривать финансовый анализ как инструмент финансового менеджмента, то прежде необходимо определить содержание, алгоритм последнего как прикладной науки, которая сформировалась как наука о методологии и практике управления финансами крупной компании.
Алгоритм финансового анализа в 2021 году включает следующие этапы:
1. Формирование и подбор информационной базы анализа (объем информации зависит от задач и вида проводимого финансового анализа).
2. Оценку достоверности информации (как правило, с использованием результатов независимого аудита).
3. Обработку финансовой информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности ).
4. Расчет показателей структуры финансовых отчетов (вертикальный анализ).
5. Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов (горизонтальный анализ).
6. Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым показателям (финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность).
7. Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми показателями).
8. Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения).
9. Расчет и оценку интегральных финансовых коэффициентов (многофакторные модели оценки финансового состояния компании, наиболее известной из которых является Z-счет Альтмана).
10. Подготовку заключения о финансовом состоянии организации на основе интерпретации обработанных данных.
В практике финансового анализа применяются шесть базовых методов финансового анализа:
1. Горизонтальный анализ – сравнение каждой строки финансовой отчетности с предыдущим периодом. Данный метод позволяет определить тенденции изменения отдельных статей и провести исчисление темпов роста.
2. Вертикальный анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат, отраженный в отчетности в целом.
3. Трендовый анализ – сравнение позиций отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции движения показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ.
4. Анализ относительных показателей – расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.
5. Сравнительный анализ – это как внутрифирменный анализ сводных показателей по отдельным показателям организации, зависимым обществам, подразделений, так и анализ показателей рассматриваемой компании с показателями конкурентов и со среднеотраслевыми данными.
6. Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов на итоговый показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов. При этом факторный анализ может быть как прямым, когда итоговый показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
В.В. Ковалев использует объектно-процедурный подход к определению финансового менеджмента как самостоятельного научно-практического направления, основанного на двух ключевых идеях:
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
1) финансовый менеджмент представляет собой систему действий по оптимизации финансовой модели фирмы, или в более узком смысле его баланса, который позволяет выделить все объекты внимания финансового менеджера;
2) динамический аспект деятельности финансового менеджера определяется формулированием пяти ключевых вопросов, определяющих суть его работы: благоприятно ли положение предприятия на рынках благ и факторов производства, и какие меры способствуют его не ухудшению; обеспечивают ли денежные потоки ритмичность платежно-расчетной дисциплины; эффективно ли функционирует предприятие в среднем; куда вложить финансовые ресурсы с наибольшей эффективностью; откуда взять требуемые финансовые ресурсы.
В то же время Дж. К. Ван Хорн и Дж. М. Вахович считают что, финансовый менеджмент, или управление финансами, заключается в действиях по приобретению, финансированию и управлению активами, направленных на реализацию определенной цели. Следовательно, управленческие решения в области финансового менеджмента можно отнести к следующим основным сферам операций с активами: инвестиции, финансирование и управление ими.
С практической точки зрения, финансовый анализ следует понимать как анализ эффективности операционной деятельности, способов привлечения капитала и инвестирования капитала в целях поддержания постоянной платежеспособности, получения прибыли и увеличения стоимости организации. Такое определение позволяет увязать факторы увеличения стоимости организации с финансовыми показателями, выделить стратегические и оперативные аспекты финансового анализа, а также его содержание в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Применительно к компании в задачи финансового анализа по обоснованию управленческих решений и оценке их реализации в области операционной деятельности входит:
• обоснование стратегии финансирования текущих активов;
• анализ оборачиваемости оборотного капитала для обеспечения его нормального кругооборота;
• оценка ликвидности и платежеспособности организации;
• анализ формирования финансовых результатов от продажи продукции, оценка факторов роста прибыли в краткосрочном периоде, оценка эффективности текущей деятельности компании в целом и ее отдельных сегментов.
Применительно к традиционным финансовым показателям, формируемым в системе бухгалтерского учета и отражаемых в бухгалтерской (финансовой) отчетности, проблемные аспекты их применения связаны с их определенными ограничениями:
1. величина финансовых показателей может быть изменена методами ведения учета, способами оценки активов, применением налогового законодательства для целей бухгалтерского учета (последнее характерно для российской учетной практики), что искажает величину расходов, прибыли и производных от них показателей;
2. финансовые показатели отражают прошлые события и состоявшиеся факты хозяйственной жизни;
3. финансовые показатели искажаются инфляцией, легко вуалируются и фальсифицируются;
4. обобщающие финансовые показатели, получающие отражение в бухгалтерской (финансовой) отчетности, и производные от них коэффициенты являются «слишком» обобщающими и не могут быть использованы на всех уровнях управления организацией;
5. бухгалтерская (финансовая) отчетность как источник информации для расчета относительных финансовых показателей не отражает в полной мере стоимость активов, не охватывает все доходообразующие факторы, связанные с интеллектуальным капиталом;
6. прибыль как бухгалтерский результативный показатель не может быть критерием оценки долгосрочных управленческих решений.
Анализ финансового состояния организации исключительно по данным бухгалтерского финансового учета и отчетности может искажаться по причине того, что эти данные не являются оперативными.
Текущее формирование показателей финансового состояния предприятия в большей степени обеспечивается с помощью управленческого учета или на основе внутреннего документооборота предприятия. Однако при этом возникают конфиденциальные ограничения, и информация, на основе которой проводится анализ, а также его результаты становятся коммерческой тайной и напрямую недоступны для внешних заинтересованных лиц.
Объективное преимущество анализа по данным управленческого учета – в степени его пространственной и временной детализации, формируемой изначально в зависимости от потребностей и приоритетов компании по поводу направлении сегментации и частоты замеров (час, день, неделя, месяц и т.д.). Современная оптимальная продолжительность анализируемого периода составляет, как правило, месяц, что позволяет информации оставаться актуальной и достаточной для выявления тренда изменения экономической ситуации.
Оперативные аспекты финансового анализа проявляются в мониторинге состояния дебиторской и кредиторской задолженности, обосновании наиболее рациональных форм расчетов с контрагентами, поддержании остатка денежных средств, необходимого для ежедневных расчетов, анализе оборачиваемости отдельных элементов оборотного капитала, контроле показателей операционного и финансового циклов, анализе финансовых бюджетов и оценке их исполнения. Эти задачи реализуются в процессе текущей финансовой работы, что позволяет контролировать процесс реализации принятых управленческих решений и поддерживать финансовое состояние организации на уровне, обеспечивающем платежеспособность организации.
Стратегические аспекты финансового анализа связаны главным образом с применением методологии финансового анализа в разработке и обосновании стратегии развития организации, которая невозможна без реализации инвестиционных программ, их финансового обеспечения, соответствующей отдачи на вложенный капитал и финансовой устойчивости организации. К стратегическим вопросам финансового анализа также относятся обоснование дивидендной политики и распределения прибыли после налогообложения. В настоящее время усиление роли стратегических аспектов финансового анализа обусловлено внедрением в практику управления концепции управления стоимостью компании и необходимостью анализа стратегических рисков.
Кроме того, принятие решений в области финансового управления основано на изучении внешних условий функционирования организации, оценке положения организации на рынке капитала, а также внешнем анализе финансового состояния и деловой активности настоящих и потенциальных контрагентов организации с точки зрения целесообразности установления и продолжения деловых контактов.
Подводя итоги, отметим что, в российской практике методологии финансового анализа уделено достаточно много внимания, так сегодня существует более десяти документов, регулирующих порядок проведения анализа финансового состояния предприятия.
Анализ финансовых результатов в 2020-2021 годах
В процессе анализа финансовых результатов следует использовать такие методы, как методы горизонтального и вертикального анализа, метод относительных показателей (оценка рентабельности), метод сравнения (например, с конкурентами), факторный анализ и прочие.
Вертикальный анализ в этом контексте подразумевает разделение всех показателей на сумму выручки за соответствующий год. Такое действие позволяет понять роль каждого из доходов и расходов в формировании конечного результата. Ожидаемой является высокая доля себестоимости в выручке.
В процессе горизонтального и вертикального анализа стоит также обратить внимание на структуру доходов. Получены ли они от основной деятельности или заработаны случайным образом. Как показано в таблице 1, доля прочих доходов составляет 182% от суммы выручки, а это означает, что случайные доходы были основными. Это заставляет усомнится в том, что компания способна генерировать стабильный результат.
Кроме этого, разделение финансовых результатов (валовой прибыли, прибыли от продаж, доналоговой прибыли и чистой прибыли) на сумму выручки позволит получить соответствующую маржу. Рассмотрим их более детально.
Валовая маржа в 2021 году указывает на процент выручки, доступный для покрытия операционных и прочих расходов. Более высокая маржа валовой прибыли указывает на некоторую комбинацию более высоких цен продукции и более низкую себестоимость продукции. Возможность взимать более высокую цену сдерживается конкуренцией, поэтому валовая маржа зависит от (и, как правило, обратно пропорциональна) конкуренции. Если продукт имеет конкурентное преимущество (например, улучшенный брендинг, лучшее качество, или эксклюзивные технологии), компания может взимать больше за него.
Что касается расходов, то более высокая валовая маржа может также указывать на то, что компания имеет конкурентное преимущество в формировании себестоимости продукции (преимущество в производственной сфере):
Формула для расчета = Валовая прибыль / Выручка
Операционная маржа рассчитывается как валовая маржа за вычетом операционных расходов:
Формула для расчета = Прибыль от продаж / Выручка
Таким образом, более быстрорастущая операционная маржа по сравнению с валовой может указывать на улучшение контроля эксплуатационных расходов, таких как административные расходы, расходы на сбыт и прочее. В противоположность этому снижение операционной прибыли может быть индикатором ухудшения контроля за эксплуатационными расходами.
Доналоговая маржа:
Формула для расчета = Прибыль до налогообложения / Выручка
Доналоговая прибыль (называемая также прибыль до вычета налогов) рассчитывается как операционная прибыль за вычетом процентов и прочих неосновных расходов, поэтому доналоговая маржа отражает влияние на рентабельность заемных средств и других (неоперационных) доходов и расходов. Если маржа до вычета налогов растет в результате увеличения неоперационных доходов, то аналитик должен оценить, отражает ли это увеличение преднамеренное изменение бизнес-фокуса компании и, следовательно, вероятность того, что рост будет продолжаться.
Маржа по чистой прибыли (Чистая маржа):
Формула для расчета = Чистая прибыль / Выручка
Чистая прибыль рассчитывается как выручка за вычетом всех расходов. Чистая маржа учитывает в себя как повторяющиеся, так и разовые компоненты. В целом, чистая маржа с поправкой на несистемные (неосновные и непостоянные) статьи предлагает лучшее представление о потенциальной прибыльности компании в будущем.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности в 2020-2021 годах
По сути, анализ финансово-хозяйственной деятельности представляет собой тщательный аудит организации. То есть проверяются её активы, пассивы, обязательства, рассчитываются основные финансовые показатели, по которым можно судить о её финансовом состоянии.
Как следует из названия процедуры, предметом анализа выступают хозяйственные процессы в компании, которые возникают под влиянием внешних и внутренних факторов (то есть законодательных актов, спроса, предложения, конкуренции, а также организации производства, планирования и успешного выполнения планов). Важно лишь отметить, что проверяющих интересуют не сами хозяйственные процессы, а их результаты, в частности: объём производства, объём затрат, эффективность использования ресурсов и пр.
Прежде всего, анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия выполняется для того, чтобы выявить факторы, влияющие на экономические показатели, а также объективно оценить положение дел в компании и грамотно спланировать дальнейшие действия. Особенно это актуально, когда упала выручка или прибыль, и от управленцев ждут каких-то шагов, чтобы исправить ситуацию. Тогда они могут проанализировать свою работу, работу конкурентов, чтобы найти ошибки и устранить их. Ещё вариант — повторно изучить целевую аудиторию и её потребности, чтобы убедиться, что их продукт им соответствует, либо доработать его, если он не соответствует.
Другие случаи, при которых в 2021 году анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия помогает:
• риск потери платёжеспособности;
• желание привлечь дополнительные средства и, как результат, необходимость доказать свою кредитоспособность перед банком;
• жажда перемен (если руководство планирует осваивать новые рынки сбыта, выпускать новую продукцию либо просто реорганизовывать бизнес, подобный анализ покажет текущее положение дел в компании и поможет принять взвешенные решения).
Следовательно, задачами анализа будут:
• оценка эффективности работы через ключевые экономические показатели;
• поиск внутренних резервов на разных стадиях процесса производства с целью их более эффективного применения;
• оптимизация деятельности при минимальных издержках;
• научное обоснование планов и пр.
Традиционно используются методы, которые мы рассмотрим далее:
• Горизонтальный метод анализа. Он предполагает создание аналитических таблиц с абсолютными и относительными показателями, по которым можно отследить динамику изменений состояния собственного капитала, заёмного и т. д.
• Вертикальный. Он иллюстрирует, как изменилась структура активов и пассивов за анализируемое время и, как следствие, даёт общее представление о финансовом состоянии организации.
• Коэффициентный метод. Сводится к расчёту конкретных количественных показателей, оценивая которые, можно судить об уровне финансовой устойчивости организации. В частности, речь идёт о показателях ликвидности, рентабельности, оборачиваемости и пр.
• Базисный. Он предполагает наличие базы и сравнение в рамках анализа финансово-хозяйственной деятельности организации фактических экономических показателей с плановыми показателями, а также с ожидаемыми. Также могут сопоставляться собственные показатели с показателями лидеров отрасли и пр. Задача — отследить динамику изменений, факторы, влияющие на них, а затем усовершенствовать процесс производства.
• Графический. Сводится к анализу деятельности через построение различных диаграмм, графиков.
В рамках анализа могут осуществляться такие приёмы, как сравнение, группировка (определение общего признака для тех или иные явлений, благодаря которому их можно детальнее изучить), элиминирование. Последний приём помогает понять, как влияют отдельные факторы на общие показатели хоздеятельности. Осуществляется элиминирование обычно методом цепных подстановок, при котором последовательно меняют плановые показатели на фактические и смотрят результат.
Источники для анализа можно разделить на 3 группы:
• Нормативно-плановые. Сюда относятся планы (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные), сметы, проектные задания и пр.
• Учётные. Прежде всего, это бухучёт и отчётность, статический и оперативный учёт и отчётность.
• Внеучётные. С одной стороны, это законодательные акты, постановления, данные различных конференций, с другой — результаты аудиторских проверок, хозяйственно-правовые документы (договоры, соглашения), деловая переписка с кредитными организациями, решения собраний коллектива и пр.
К слову, перед тем, как приступить к анализу и диагностике финансово-хозяйственной деятельности предприятия, специалисты могут оценивать информацию из источников по таким признакам, как полнота, достоверность, особенно если какие-то документы не вовремя составлялись.
Анализ ФХД предприятия осуществляется пошагово:
1. Анализируется имущество и источники, с помощью которых оно создано. Для этого оценивается структура активов, структура источников, после чего рассматриваются выявленные изменения, чтобы проследить тенденции, положительные или отрицательные. Надо ли говорить о том, что к первым будет относиться стремительный рост нераспределённой прибыли, в то время как ко вторым — стремительный рост заёмного капитала, в частности краткосрочных обязательств, что может привести к ухудшению уровня финансовой устойчивости компании. С другой стороны, финансирование деятельности преимущественно за счёт заёмных средств влечёт за собой увеличение себестоимости товаров, что также может отразиться на прибыли.
2. Оценивается уровень платёжеспособности, финансовой устойчивости, ликвидности. По сути, на этом этапе анализа финансово-хозяйственной деятельности рассчитываются основные показатели:
• Коэффициент финансовой независимости. Он показывает, какая доля активов оплачивается за счёт собственных средств и помогает понять, насколько компания независима от кредиторов. В норме показатель должен составлять около 0,5. Если выше, возможно, речь идёт об упущенной выгоде, если ниже — о риске банкротства.
• Коэффициент манёвренности. Отражает возможности компании, а именно: способна ли она самостоятельно поддерживать собственные оборотные средства на требуемом уровне. Нормативный показатель — около 0,2–0,5. Более низкие показатели расценивают как угрозу финансовой стабильности компании.
• Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств. Является гарантией кредитоспособности компании. В норме должен составлять 0,5–0,7. Если меньше — говорят о неэффективности работы, если больше (особенно, если больше единицы) — о высоком риске банкротства.
• Коэффициент ликвидности. Показывает, какую долю текущих обязательств предприятие может погасить за счёт своих оборотных активов. По сути, речь идёт об оценке уровня платёжеспособности. Соответственно, чем полученный результат выше, тем лучше. Могут оцениваться и другие величины, например, коэффициент финансовой устойчивости. Он позволяет определить долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в структуре источников финансирования. Норма показателя — около 0,7–0,9. Если выше, значит, компания финансово независима, если ниже — в ближайшее время она рискует обанкротиться.
3. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия. Предполагает расчёт коэффициентов рентабельности и убыточности, по которым можно судить об эффективности использования активов и пассивов. Прежде всего, это коэффициенты:
• общей рентабельности — отражает отношение прибыли до налогообложения к выручке;
• рентабельности продаж — помогает оценить, сколько прибыли приходится на каждый рубль выручки;
• рентабельности активов — отражает эффективность финансовых вложений. Главное, при анализе учитывать, что показатели статичны и характеризуют результат за определённый отчётный период.
4. Анализ общего финансового состояния. На этом этапе сравнивают текущие показатели с предшествующими, чтобы отследить динамику и сделать выводы о том, как изменилось положение дел в компании. К примеру, стала ли она более рентабельной, стабильной финансово, или, наоборот, у неё появились определённые проблемы, которые нужно решать, и пр.
Анализ ФХД напрямую связан с финансовым аудитом. Дело в том, что последний позволяет оценить, правильно ли ведётся бухучёт, составляется отчётность. Тем самым аудит гарантирует объективность анализа финансово-хозяйственной деятельности организации.
Также важны: финансовое планирование, управленческий учёт, так как они ускоряют процесс проведения анализа, позволяя быстрее найти скрытые резервы и использовать их.
Интересно, что на западе, анализируя финансово-хозяйственную деятельность, аналитики преимущественно опираются на коэффициенты. Первое время это был коэффициент покрытия. Он показывает, как хорошо активы покрывают текущие обязательства, тем самым отражая ликвидность, платёжеспособность предприятия. Считается, что в норме, показатель должен быть больше 2.
А с недавних пор в США и некоторых странах Европы особое внимание уделяется и показателю длительности самофинансирования. По сути, он отражает временной период, на протяжении которого руководство сможет продолжать работу и оплачивать расходы, даже если новых платежей на его счета поступать не будет. У каждой страны — своя норма. Так, во Франции оптимальная длительность периода самофинансирования — до 90 дней.
Американские экономисты рекомендуют обращать внимание и на другие показатели, а именно:
Анализируя коэффициенты, нужно опираться на 3 базовых подхода и: сравнивать полученные результаты с приближёнными подсчётами, со средними значениями по отрасли либо просто высчитывать цифры, чтобы прослеживать тенденции за последние годы.
Важно! В последние годы берётся во внимание ещё один критерий оценки — коэффициент рентабельности собственного капитала. Он отражает доходность бизнеса и, как следствие, эффективность управления им.
Подытоживая всё вышесказанное, стоит отметить, что для объективной оценки финансовых результатов деятельности предприятия нужно подходит к анализу комплексно, то есть использовать все предложенные методы и приёмы, по возможности рассчитывать все показатели, которые берутся во внимание как отечественными аналитиками, так и специалистами за рубежом. Более того, важно правильно интерпретировать результаты. Иными словами, смотреть не только на их значения, но также на динамику изменения. Так, даже если цифры находятся в пределах нормы, но ухудшаются по сравнению с предыдущим анализируемым периодом, нужно понять, почему так происходит, и принять меры, чтобы исправить ситуацию.
Надо ли говорить о том, что для объективной оценки следует правильно понимать ещё и задачи анализа ФХД, и исходные данные, а именно возраст организации, структуру имущества и т. д.
Анализ финансовых рынков в 2020-2021 годах
Финансовый рынок – это рынок валюты, ценных бумаг, инвестиций. Человек желающий, помимо пассивного (депозитов, пенсионных отчислений) получать еще и активный заработок, рано или поздно приходит на финансовый рынок, так как это оптимальный и интересный способ, который может принести очень даже неплохие дивиденды.
Каждый инвестор производит анализ финансового рынка и прогнозирует поведение котировок акций в ближайших перспективах для того, чтобы определить свои возможности.
Чтобы суметь получить прибыль, необходимо осуществлять подробный анализ финансового рынка, знать на что обращать внимание в первую очередь, на какие новости и данные, для того чтобы спрогнозировать реакцию на рынке.
Первичный анализ подразумевает под собой определение информационного фона открывающейся торговой сессии. Для ежедневных активных участий просматриваются данные биржевых и финансовых индикаторов, информация о завершении торгов на американском фондовом рынке. Она собрана на сайте компании Bloomberg. Затем отслеживается ситуация о торгах на латиноамериканских фондовых рынках, так как это быстро развивающийся экономический сегмент.
В 2021 году трейдерами используются индексы, указывающие на деятельность компании или на отрасль в целом, для исключения возможных рисков при вложении денежных средств в ценные бумаги. При торговле индексами риск убытка от одной слабой компании может быть нивелирован остальными сильными компаниями, так как в индекс включаются ценные бумаги в совокупности. По сути, биржевой индекс показывает изменение цен в ценных бумагах, объединенных по определенному признаку. Важно знать из каких акций, бумаг, активов, облигаций он был сформирован.
Анализ финансового рынка невозможно представить без изучения динамики индексных процессов, ведь именно это дает трейдерам понимание того, какие события к чему приведут. Ключевым в данном случае является американский рынок, т.к. он является самым крупным в мире, именно на американские индексы ориентируются трейдеры со всего мира, чтобы оценить текущую рыночную обстановку. Помимо этого важен и Европейский финансовый сегмент.
Какие данные из США и Европы нужно отслеживать:
• Индекс DOW JONES Industrial Average важнейший фондовый индекс, который отражает динамику акций самых сильных и стабильных компании США.
• Не менее важен и индекс S&P500, который демонстрирует ситуацию на Нью-Йоркском финансовом рынке.
• Индекс NASDAQ характеризует технологический сегмент экономики США.
• Европейский сектор представляет Франция (CAC-40), Англия (FTSE-100), Германия (DAX), затем анализируется Азия.
Информацию о цветных металлах можно почерпнуть на бирже металлов Лондона или на веб-сайте Bloomberg. Нефть – движущий сектор мировой экономики, а цены на нефть позволяют определить состояние индикаторов российского фондового рынка. Экономическая ситуация в США и статистические данные о нефтяных залежах дадут важную информацию для анализа. «Интерфакс» сообщит все своевременные новости о ситуации с нефтью.
Анализ финансового рынка включает в себя прогнозирование роста акций самых доходных и стабильных компаний – «голубых фишек». Такие компании имеют высокую динамику роста, стабильны, обладают высокой капитализацией и постоянно выдают дивиденды, вне зависимости от того, какую деятельность они осуществляют. Самые известные российские и американские компании, на чьи акции стоит обратить внимание: ОАО «Татнефть», General Electriссo, ОАО «Лукойл», Coca-Colaco, Microsoft Сorporation, ОАО «Сбербанк России», ОАО «Газпром», ОАО «Аэрофлот». Низкая ликвидность сделок с «голубыми фишками» оправдывает только их высокая прибыль.
До 12 часов дня котировки российских ценных бумаг ММВБ и в РТС, как правило, находятся в режиме, который задан утром при открытии торгов. С 11 утра, западноевропейские рынки начинают свое открытие, что дает возможность активно отслеживать процессы, происходящие на этих биржах.
Спешить при заключении сделок не стоит, всегда нужно сначала произвести анализ финансового рынка, узнать причины роста в европейском сегменте, отследить динамику и прогресс, если рост стабилен, то можно сделать оптимистические выводы. После двенадцати утра и вплоть до четырех часов вечера самый стабильный период для ведения торговой сессии, можно формировать сделки, основываясь на преобладающем тренде. После четырех вечера рынок и информационные порталы выдают важную информацию о событиях в мировой экономике.
Анализ финансового рынка осуществляется тремя основными способами:
• Компьютерный анализ происходит без участия человека, и все построения и вычисления осуществляются программным обеспечением.
• Анализ технический подразумевает под собой выявление восходящих (бычий тренд) и нисходящих (медвежий тренд) тенденций. Покупать при бычьем тренде необходимо дешевле, а продавать дороже. При медвежьем тренде – продавать дороже, выкупать дешевле. Все построения при графическом анализе осуществляются вручную, выводы субъективны, а результат зависит лишь от действий трейдера.
• Фундаментальный анализ ищет причины изменения курсов, отслеживает взаимовлияние экономик различных стран друг на друга, изучает события, слухи, прогнозы.
Таким образом, анализ финансового рынка начинается с изучения ключевых мировых фондовых индексов, после чего следует просмотреть биржевые графики акций крупнейших российских компаний. После этого общее рыночное настроение станет понятным и теперь можно делать выводы относительно собственной позиции на рынке.
Финансовый анализ компании в 2020-2021 годах
Этапы проведения финансового анализа предприятия:
1. Описание цели анализа, его формата. На этом этапе обычно привлекаются аналитики, которые на основе круга вопросов, на которые надо получить ответы, подбирают методы, которыми можно получить нужную информацию.
Уже на этом этапе необходимо понимать:
• кто будет использовать данные финансового анализа, в какой форме должны быть поданы результаты, какова часть конфиденциальной информации;
• промежуток времени, за который понадобятся данные;
• перечень документов, из которых черпают нужную информацию.
2. Предварительный обзор состояния предприятия. Собираются данные о том, каковы ключевые показатели деятельности компании на момент проведения анализа.
Обязательно надо зафиксировать такие данные:
• условия работы компании;
• результаты, которых добилось предприятие;
• имущественное положение на начало и конец отчетного периода;
• перспективы.
3. Проверка имущественного и финансового состояния организации. На этом этапе в 2021 году проверяется рациональность вложения денежных средств в активы. Также оцениваются платежеспособность и ликвидность организации.
Обычно рассчитываются такие показатели:
• Коэффициенты ликвидности. Обеспечивают понимание способности компании отвечать по краткосрочным обязательствам. В идеале - досрочно. В пессимистичном варианте - с нарушением сроков.
• Показатели структуры капитала. На основании приведенных ниже коэффициентов можно понять, насколько компания стабильна в долгосрочной перспективе. Практика показывает, что рассматривать эти показатели необходимо в динамике.
При этом постоянный рост заемного капитала - неблагоприятный фактор. Если в динамике и в сравнении с коэффициентом маневренности собственного капитала заемные средства периодически уменьшаются, это может быть свидетельством особенностей компании (например, сезонности). Также при оценке структуры капитала важно учитывать репутацию компании, источники привлечения средств.
4. Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности.
На этом этапе оцениваются и интерпретируются данные таких параметров:
• Эффективность использования ресурсов предприятия. Анализируется на основе коэффициентов, приведенных ниже. Практика показывает, что от скорости оборота средств зависит годовой финансовый оборот. Прослеживается закономерность: ускорение оборота на одном участке ведет к тому же на других. То есть: средства, вложенные в активы, быстрее становятся реальными денежными средствами.
• Соответствие плановым показателям. Они задаются внутри компании (реже - вышестоящими организациями). Есть случаи, когда отклонение от плана не говорит о неполадках в работе. Если есть данные о том, что ресурсы перераспределены для достижения высоких результатов в других направлениях, то отставание от плана в определенном сегменте может быть оправданным и нормальным.
• Рентабельность. Этот показатель - комплексная оценка степени эффективности применения разных видов ресурсов предприятия.
5. Анализ структуры баланса.
На этом этапе проверяется риск несостоятельности предприятия и возможности ее преодолеть. Обычно рассчитывается коэффициент утраты (или восстановления) платежеспособности.
Результат, который меньше 1 - опасный признак. Говорит о том, что в ближайшее время структура баланса может стать неудовлетворительной.
Результат, который больше 1 - свидетельство того, что на протяжении полугода компания может стать платежеспособной.
Оба показателя - вероятностные. Чтобы сделать картину достовернее, можно взять для расчетов не 2, а 4 временных отрезка (и даже более).
Анализ финансовой отчетности в 2020-2021 годах
При анализе бухгалтерской (финансовой) отчетности используются общенаучные и специальные методы, которые характерны для всех направлений экономического анализа. Использование общенаучного диалектического подхода предполагает проведение анализа отчетности с учетом постоянного изменения и развития организации, последовательного накопления количественных изменений и их перехода в повое качество, единства отчетности и возникновения противоречий между составителями и пользователями отчетности, между отчетностью разных уровней и направлений. При этом важно учесть синергетический эффект, возникающий при обобщении аналитических материалов. Опираясь на системный подход, аналитик рассматривает в единстве все формы отчетности: внутрипроизводственную, отдельных юридических лиц и консолидированную во взаимосвязи, учитывая влияние на показатели финансовой отчетности внутренних и внешних факторов, т.е. изменений собственных ресурсов и внутренней взаимосвязи, а также окружающей среды.
Методом экономического анализа является совокупность приемов, подходов, способов изучения хозяйственных процессов в их динамике и статике.
Характерными особенностями метода экономического анализа в 2021 году являются:
- использование системы аналитических показателей, всесторонне характеризующих финансово-хозяйственную деятельность организации;
- изучение причин изменения этих показателей;
- выявление и измерение причинно-следственных связей между ними.
Методика анализа - это система правил и требований, гарантирующих эффективное приложение метода.
В совокупности метод и методика составляют методологическую основу экономического анализа.
Задачей анализа является раскрытие и изучение причин (факторов) изменения показателей, входящих в систему. Выявить все причины изменения показателей затруднительно и практически нецелесообразно. Поэтому необходимо установить наиболее существенные из них.
Анализируя финансовую отчетность, можно использовать различные методы (и логические, и формализованные).
Но к наиболее часто используемым методам финансового анализа относятся:
- метод абсолютных, относительных и средних величин;
- метод сравнения;
- вертикальный анализ;
- горизонтальный анализ;
- трендовый анализ;
- факторный анализ;
- анализ с помощью финансовых коэффициентов;
- метод экспертных оценок.
Для анализа абсолютных показателей используется, как правило, метод сравнения, с помощью которого изучаются абсолютные или относительные изменения показателей, тенденции и закономерности их развития.
Относительные показатели представляют собой отношение абсолютных (или других относительных) показателей, то есть количество единиц одного показателя, приходящееся на одну единицу другого показателя.
Относительные величины - это один из важнейших способов обобщения и анализа экономической информации. В процессе финансового анализа абсолютные и относительные величины должны рассматриваться во взаимосвязи, т.е. пользоваться относительными величинами нужно так, чтобы четко себе представлять, какая абсолютная величина стоит за каждым относительным показателем. Необходимо также соблюдать сопоставимость сравниваемой величины и величины, принятой за базу сравнения.
Средняя величина является важным специальным статистическим показателем, используемым для обобщения данных. Это показатель "середины" или "центра" исследуемых данных. Он является обобщающей характеристикой изучаемого признака в анализируемой совокупности данных и отражает типичный уровень в расчете на единицу совокупности в конкретных условиях места и времени.
Сравнение фактических показателей с нормативными дает оценку внутренних резервов производства, а, например, сопоставление фактических показателей организации с отчетными данными других предприятий выявляет конкурентоспособность организации.
Инструментами анализа абсолютных показателей являются вертикальный, горизонтальный и трендовый методы.
Вертикальный анализ - это представление финансового отчета в виде относительных показателей.
Такая форма позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.
Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:
- переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;
- относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.
Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения. Заметим, что ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции.
Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной финансовой формы, так и динамику отдельных ее показателей.
Анализ финансовой системы РФ в 2020-2021 годах
Финансовая система - это совокупность подразделений и звеньев финансовых отношений, посредством которых осуществляются распределение, формирование и использование фондов денежных средств. В финансовую систему включаются все финансовые учреждения страны, обслуживающие денежное обращение.
Поскольку финансы являются носителями распределительных отношений, то это распределение происходит, прежде всего, между различными экономическими (хозяйствующими) субъектами.
Поэтому в совокупности финансов, образующих финансовую систему, можно выделить следующие крупные сферы:
• общегосударственные финансы;
• финансы предприятий и организаций.
Финансовая система в её широком понимании включает также и кредитно-банковскую систему (совокупность банков и иных кредитных учреждений страны).
Каждая из этих сфер в 2021 году имеет организационную структуру и складывается из нескольких звеньев.
Звенья первой сферы - общегосударственных финансов - относятся к централизованным финансам и используются для регулирования экономики и финансовых распределительных отношений на макроуровне.
Звенья второго подразделения (финансы предприятий и организаций) включают децентрализованные финансы и используются для регулирования и стимулирования экономики и социальных отношений на микроуровне.
Кредитно-банковская сфера состоит из банков и иных кредитных учреждений страны.
Разграничение финансовой системы на отдельные сферы (подразделения) и звенья обусловлено особенностями функционирования каждого звена, различиями в методах распределения и использования фондов денежных средств и, следовательно, особой ролью в финансовой системе.
Краткую характеристику и роль отдельных структурных подразделений финансовой системы РФ рассмотрим ниже.
Деятельность государства в области финансов реализуется прежде всего при выполнении им следующих функций:
• распределительной, которая на государственном уровне связана с:
• межотраслевым и территориальным перераспределением средств в интересах большей эффективности и рационального использования национального дохода;
• наличием наряду с производственной непроизводственной сферы, в которой национальный доход не создается (обучение, социальное страхование, здравоохранение);
• перераспределением доходов между различными социальными группами населения (малоимущие, многодетные и т.д.).
• контрольной, которая проявляется в контроле за распределением ВВП и национального дохода. Реализуется эта функция через систему органов исполнительной власти;
• стимулирующей - состоит в том, что государство с помощью целой системы финансовых рычагов и методов может оказать воздействие на развитие предприятия, целых отраслей и экономики в целом. Как уже говорилось, финансы - экономическая и правовая категория, т.е. конкретную форму им придает государство, вырабатывая конкретные финансовые отношения между различными субъектами воспроизводства, элементами которых выступают ставки, нормы, тарифы, платежи, отчисления и т.д.
Экономический рост в новейшей истории России начался лишь после системного финансового кризиса. Локомотивами роста были резкая девальвация рубля, стимулировавшая процесс импортозамещения, рост мировых цен на сырье и масштабные заимствования российских банков и корпораций за рубежом. Четырехкратная (в номинальном выражении) девальвация рубля позволила заместить простейшие производства (в пищевой и легкой промышленности) и процесс импортозамещения в течение полутора лет сошел на нет. Начавшийся среднесрочный тренд укрепления курса рубля обусловил проигрыш российских товаропроизводителей иностранным товарам на всех сегментах рынка - рост импорта устойчиво и кратно превышал рост национального выпуска. С другой стороны, укрепление российской валюты повысило инвестиционную привлекательность финансовых активов, выраженных в рублях, для мировых инвесторов, что обусловило рост инвестиций в российские финансовые активы. Повышение мировых цен на нефть и прочие сырьевые товары позволило достичь сбалансированности бюджета и усилить роль государства в национальной экономике.
Создание Стабилизационного Фонда решало не только задачу стерилизации масштабного притока нефтедолларов, но и создало определенный финансовый «запас прочности». Именно в пик кризиса накопленные в «тучные годы» ресурсы позволили российскому правительству оказать масштабную поддержку банковской системе и бюджету. Однако циклический период высоких сырьевых цен не был использован для проведения масштабной модернизации российской экономики, реализации инфраструктурных проектов - для обеспечения роста конкурентоспособности национальной экономики.
Традиционно незначительная в первые годы нынешнего роль российской банковской системы и финансовых рынков в обеспечении экономического роста начала существенно расти. Это было связано со сменой модели экономического роста в России. На смену «восстановительному росту» пришел «инвестиционный рост 1-го типа».
Он был обусловлен главным образом усилением инвестиционной активности частного сектора. Инфляция в рамках данной модели снижалась, можно сказать, автоматически, так как почти весь прирост М2 уходил на эффективные вложения в основной капитал. При этом отмечались повышение прозрачности предприятий и переориентация частного бизнеса на долгосрочное развитие с извлечением корпоративных доходов в форме увеличения капитализации и дивидендных выплат.
Затем, с усилением роли государства в экономике, начался этап «инвестиционного роста 2-го типа», в котором ведущая роль перешла к инвестициям предприятий и банков с ведущей ролью государства, а также к бюджетным расходам, стимулировавшим, в том числе, опережающий рост платежеспособного спроса. Предприятия с государственным участием начали активнее использовать возможности финансового рынка, частично вытесняя с него частные компании. Особенно заметными эти процессы стали на долговых рынках.
Кроме расширения объема привлекаемых финансовых ресурсов, переход к «модели инвестиционного роста 2-го типа» привел к ряду качественных изменений, среди которых необходимо выделить снижение экономической обоснованности и целесообразности привлечения финансовых ресурсов. Менее ответственная инвестиционная политика менеджеров в условиях преобладания роли государства в экономике привела к ее разбалансировке.
При уплате налогов часть прибыли или накоплений предприятий и граждан перераспределяется в общегосударственный фонд денежных средств, в бюджетную систему или во внебюджетные фонды. Вся бюджетная деятельность государства и деятельность государства по аккумуляции налогов, сборов и пошлин регламентируется специальным законодательством, в основе которого лежат нормы Конституции РФ, Бюджетного и Налогового кодексов, в соответствии с которыми бюджетная система (федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации и местные бюджеты) обеспечивается системой налоговой (федеральными налогами и сборами, региональными налогами и налогами и сборами местного уровня).
Источники финансового анализа предприятия в 2020-2021 годах
Для проведения финансового анализа необходима исходная информация. Основным источником информации о финансовой деятельности предприятия являются стандартные формы бухгалтерской отчетности: бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о финансовых результатах (форма №2).
Указанные формы являются документами внешней отчетности предприятия и могут быть доступны для всех групп заинтересованных пользователей.
Бухгалтерский баланс - это отчетный документ, представляющий собой детализированный перечень в стоимостной оценке имущества предприятия (активы) и источников их возникновения (пассивы).
Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия на определенную дату.
Умение читать баланс - знать содержание каждой его статьи, способ ее оценки, роли в деятельности предприятия, связи с другими статьями, характеристики этих изменений для экономики компании.
Чтение бухгалтерского баланса в 2021 году дает возможность:
• получить значительный объем информации о предприятии;
• определить степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;
• установить, за счет, каких статей изменилась величина оборотных средств;
• предварительно оценить общее финансовое состояние предприятия.
Бухгалтерский баланс является реальным средством коммуникации, благодаря которому:
• руководители получают представление о месте своего предприятия в системе аналогичных предприятий, о правильности выбранного стратегического курса, об эффективности использования ресурсов и принятых решениях по самым разнообразным вопросам управления предприятием;
• аудиторы получают информацию для выбора правильного решения в процессе аудирования, планирования проверки, выявления слабых мест в системе учета.
Бухгалтерский баланс состоит из двух частей - актив и пассив. В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы имущества предприятия по функциональному признаку.
Активы фирмы по сроку использования подразделяются на:
• внеоборотные или постоянные активы (ПА) - ресурсы, приобретенные для долгосрочного использования (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения и др.);
• оборотные или текущие активы (ТА) или оборотные средства - ресурсы, приобретенные с целью их использования в течение обычного производственного цикла фирмы или одного года (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, свободные денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, величину дебиторской задолженности).
Пассивы предприятия (источники финансирования) по признаку принадлежности разделяются на:
• собственный капитал (СК), который включает в себя:
а) уставной капитал (УК) (акционерный капитал (АК), добавочный капитал, резервный капитал);
б) дополнительный капитал (ДК), представляющий собой накопленную прибыль, как распределенную, так и нераспределенную.
• заемный капитал (ЗК), который разделяется на:
а) долгосрочные обязательства (более 1 года) (ДО);
б) краткосрочные обязательства (до 1 года) или текущие пассивы (ТП).
С точки зрения возможности “безопасного” использования в течение длительного срока (в основном для финансирования постоянных активов) долгосрочные обязательства приравниваются к собственному капиталу и составляют вместе с ним инвестированный капитал (ИК).
Основной принцип бухгалтерского учета - “равенство активов и пассивов” - используя приведенные выше обозначения, можно записать так:
ВБ=ВА=ВП=ПА+ТА=СК+ЗК=ИК+ТП, где:
• ВБ - валюта баланса,
• ВА - всего активов,
• ВП - всего пассивов.
Наиболее важными задачами анализа баланса являются:
Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения.
Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Выделяют 4 группы основных финансовых показателей:
Анализ финансовой устойчивости коммерческого банка в 2020-2021 годах
Исследование проблемы устойчивости приобрело особо важное значение в условиях научно-технического прогресса. Данная категория стала активно использоваться в различных отраслях науки и техники, связанных с изучением сложных динамических систем.
Устойчивость отдельно взятой кредитной организации составляет основу устойчивости всей банковской системы, и является важной задачей ее развития. Устойчивость банковской деятельности проявляется в процессе выпуска наличных денежных средств в обращение, аккумуляции временно свободных денежных средств субъектов экономики, перераспределения аккумулируемых ресурсов в наличной и безналичной формах. Устойчивость банковской деятельности представляет собой устойчивость развития денежного обращения, банковских услуг, предоставляемых в денежной форме. Деятельность любого банка как общественного института, представляет собой не просто деятельность банка как предприятия. В устойчивой работе банка заинтересованы физические и юридические лица, другие банки и финансовые институты, государство. Функционирование банка в 2021 году имеет общественную значимость, в связи с чем, его устойчивость определяется не только системой финансовых показателей, но и соответствием деятельности банка интересам общества. Следовательно, устойчивая деятельность банка как общественного института – это его развитие в соответствии с общественными интересами.
Финансовая устойчивость банка – весьма расхожее, часто употребляемое понятие. Его используют для выражения результативности развития деятельности кредитной организации. Анализ сущности финансовой устойчивости является первичной и в этом смысле наиболее сложной задачей. К ней мы и приступим. Начнем с определения термина «финансовая устойчивость». Следует обратить внимание прежде всего на то, что предмет анализа содержит в себе три элемента. Исходным элементом является устойчивость. Однако не только о ней пойдет речь. Мы рассматриваем особый тип устойчивости, а именно финансовую – это второй элемент. Третьим элементом данного понятия выступает банк. Без него анализ теряет конкретность, становится абстрактным. Следовательно, чтобы разобраться в сущности предмета, нужно рассмотреть не один его элемент, а три, находящиеся в органическом единстве.
Известно, что деятельность банка протекает в сфере обмена, при этом банк «торгует» не товарами, а деньгами, он перераспределяет, аккумулирует денежные средства в соответствии с интересами экономических субъектов. Поэтому его устойчивость можно оценить не в сфере производства и товарооборота, а в сфере денежного оборота, в сфере производства и обращения банковского продукта и оказания банковских услуг.
Устойчивость банковской деятельности проявляется в процессе имитирования платежных средств (в том числе на макроуровне – выпуск наличных денег в обращение), аккумуляции временно свободных ресурсов экономических субъектов, перераспределения аккумулируемых ресурсов в наличной и безналичной форме. Устойчивость банковской деятельности – это устойчивость развития денежной сферы, денежного обращения и кредита, других банковских услуг, предоставляемых в денежной форме.
Сфера материального производства, безусловно, оказывает существенное влияние на развитие банковской деятельности, но это уже будет не сама деятельность, а факторы, оказывающие на нее влияние. Устойчивость банка будет считаться достигнутой, если данные факторы будут соответствовать общественным потребностям.
Достижение устойчивости банковской системы не является проблемой только одной страны, она давно стала международной проблемой. Сейчас многие банки ищут различные способы обеспечения своей устойчивости – увеличивают значение коэффициентов достаточности капитала, делают более сложными системы управления рисками в банках, диверсифицируют свою деятельность по продуктовому и географическому принципам, внедряют новые инструменты управления банками и их деятельностью.
Современная экономическая ситуация обусловила необходимость серьезного изучения финансового состояния контрагента, в том числе кредитных организаций. Положительные результаты, полученные в результате подобного анализа, могут в определенной степени служить гарантией выполнения контрагентом своих обязательств в срок и в полном объеме. Банки в силу своего особого положения (работа преимущественно за счет привлеченных средств) подвергаются особо тщательной оценке. В устойчивости финансового состояния банка заинтересованы не только учредители, но и его клиенты, кредиторы и вкладчики. Как предприятия, так и население стремятся выбрать наиболее надежный банк и определить целесообразность и перспективы дальнейших с ним взаимоотношений.
В то же время следует отметить, что возможности стороннего наблюдателя по анализу интересующей его кредитной организации довольно ограничены. Особенно это высказывание актуально для России, в которой банковская сфера отличается достаточно высоким уровнем непрозрачности. Классические схемы финансового анализа предприятия подразумевают под собой доступ к широкому спектру внутренней информации, однако на практике сторонний наблюдатель может оперировать лишь данными, полученными из официально публикуемой отчетности, а также сведениями, найденными в средствах массовой информации и в каких-либо статистических сборниках (в частности, рейтингах или рэнкингах). В связи с этим, мы уделили особое внимание комплексной оценке финансовой устойчивости ряда российских банков на основе финансовой отчетности, размещаемой в свободном доступе.
Анализ финансовой устойчивости кредитной организации целесообразно производить на основе системы финансовых показателей, рассчитанных с использованием данных публикуемой отчетности, в том числе:
1. формы «Оборотная ведомость по счетам бухгалтерского учета» и «Отчет о прибылях и убытках», публикуемые, в частности, на официальном сайте Центрального Банка Российской Федерации;
2. годовые отчеты анализируемых банков, размещаемые на их корпоративных ресурсах;
3. сообщения о существенных фактах, отчеты эмитента ценных бумаг и прочие финансовые показатели, которые находятся в открытом доступе.
Для тех или иных категорий пользователей финансовой отчетности банка интерес будут представлять разные аспекты его деятельности. Так, для учредителей (участников) коммерческого банка наибольший интерес представляют его прибыль, прогнозирование развития банка, анализ его экономического роста. Для надзорных органов (Банк России) – соответствие экономических показателей банка установленным экономическим нормативам, выявление признаков и фактов возможных кризисов, банкротств, а также возможность смягчения их последствий. Как отмечает С. Семенов, без глубокого анализа финансового состояния коммерческих банков Банк России не может обеспечить ни контрольные и регулирующие функции, ни надежность банковской системы в целом. Для контрагентов на рынке межбанковского кредитования (МБК) большое значение имеет ликвидность банка: мгновенная, текущая, долгосрочная, общая; наличие или отсутствие фактов принятия банком на себя риска третьих лиц путем, например, участия в сомнительных операциях. Для кредиторов и вкладчиков – надежность банка, которая характеризуется в первую очередь объемом собственных средств и соотношением их с валютой баланса, которая определяет достаточность капитала и устойчивость банка в целом. Опосредованно для клиентов этот параметр также иллюстрирует объем и качество услуг, предлагаемых банком.
Советом директоров Банка России был одобрен проект Указания Банка России «Об оценке финансовой устойчивости банка в целях признания ее достаточной для участия в системе страхования вкладов».
Для оценки финансовой устойчивости банка применяются следующие группы показателей и показатели в разрезе этих групп:
- группа показателей оценки капитала;
- группа показателей оценки активов;
- группа показателей оценки качества управления банком;
- группа показателей оценки доходности;
- группа показателей оценки ликвидности.
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
