Финансовый (рыночный) риск — вторая большая категория рисков. Финансовый (рыночный) риск (financial / market risk) определяется как подверженность изменениям в стоимости финансовых инструментов по причине изменений рыночных цен или ставок, включая изменения процентных ставок, валютного курса, котировок ценных бумаг или цен на товары.
Управление рисками на практике: Crown Cork & Seal - компания-лидер на мировом рынке упаковки для потребительских товаров. Следовательно, здесь можно наглядно увидеть несколько типов финансовых (рыночных) рисков. В годовом отчете компании содержится такое утверждение: «При нормальном функционировании бизнеса все операции компании подвержены рискам, связанным с колебаниями валютных курсов, процентных ставок, цен на товары и другими рыночными изменениями. Компания борется с этими рисками посредством программ, которые включают использование финансовых инструментов».
Процентный риск (interest rate risk) — вероятность понести риск в результате того, что процентная ставка вырастет или упадет. Организация, использующая заемные средства для финансирования своих операций, сталкивается с процентным риском. При меняющейся ставке процента ее рост или падение приводят к росту или снижению стоимости заимствования. При возмещении долга компания может столкнуться с более высокими или низкими процентными ставками, чем были установлены на момент, когда она принимала на себя обязательства.
Валютный риск (foreign exchcmge rate risk) — вероятность того, что стоимость валюты одной страны изменится относительно стоимости валюты другой страны, что в результате повлияет на доходы или стоимость организации.
Пример: Производитель автомобилей в Великобритании, который платит за японские запчасти в японских иенах, подвержен валютному риску. Производитель понесет убытки, если валютный курс английского фунта упадет относительно японской иены, тем самым вызвав увеличение стоимости импортируемых запчастей в фунтах стерлингах. Если же валютный курс английского фунта вырастет относительно японской иены, то производитель получит выигрыш. Импортируемые запчасти будут стоить дешевле в фунтах стерлингах.
Риск изменения цены товара (commodity price risk) — риск того, что цена на товар, например на сырую нефть, вырастет или упадет. Организация сталкивается сданным видом риска, когда изменяется цена того товара, который она потребляет или производит.
Финансовый риск — это риск, связанный с вероятностью потерь финансовых ресурсов (денежных средств). Не рискуя, не добудешь. Финансовые риски возникли одновременно с появлением денежного обращения и с возникновением различного рода денежных отношений: инвестор — эмитент, кредитор — заёмщик, продавец — покупатель, экспортёр — импортёр и других. Финансовые риски являются неотъемлемой составляющей предпринимательской деятельности в условиях рынка. Ещё Адам Смит, исследуя и анализируя природу предпринимательской прибыли, выделял в структуре предпринимательского дохода такую составляющую как «плата за риск» в виде возмещения возможного убытка, связанного с предпринимательской деятельностью.
Финансовые риски подразделяются на три вида:
1. Риски, связанные с покупательной способностью денег;
2. Риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски);
3. Риски, связанные с формой организации хозяйственной деятельности организации.
К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относят:
Инфляционный риск связан с возможностью обесценения денег (реальной стоимости капитала) и снижением реальных денежных доходов и прибыли из-за инфляции.
Инфляционные риски действуют:
• с одной стороны, в направлении более быстрого роста стоимости используемых в производстве сырья и комплектующих изделий по сравнению с ростом стоимости готовой продукции;
• с другой стороны, готовая продукция предприятия может подорожать быстрее, чем аналогичная продукция конкурентов, что приведёт к необходимости снижения цен и соответственно к потерям.
Дефляционный риск — это риск того, что с ростом дефляции цены снижаются, что приводит к ухудшению экономических условий предпринимательства и снижения доходов.
Валютный риск — это опасность неблагоприятного снижения курса валюты. Экспортёр несёт убытки при повышении курса национальной валюты по отношению к валюте платежа, так как он получит меньшую реальную стоимость. Для импортёра валютные риски возникают, если повысится курс валюты цены по отношению к валюте платежа.
Риски ликвидности — это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости.
Инвестиционный риск — это возможность возникновения финансовых потерь в процессе реализации инвестиционного проекта. Различают реальные инвестиции и портфельные инвестиции.
Соответственно, различают и виды инвестиционного риска:
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
• процентные риски;
• кредитные риски.
Процентный риск — это опасность потерь финансово-кредитными организациями (коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами) в результате превышения процентных ставок по привлекаемым средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с ростом рыночной процентной ставки. Рост рыночной процентной ставки ведёт к понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом. Эмитент также несёт процентный риск, выпуская в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом. Риск обусловлен возможным снижением рыночной процентной ставки по сравнению с фиксированным уровнем.
Кредитный риск — связан с вероятностью неуплаты (задержки выплат) заёмщиком кредитору основного долга и процентов.
К рискам, связанным с организацией хозяйственной деятельности, относятся:
• риски коммерческого кредита;
• оборотные риски.
Риск коммерческого кредита предполагает разрыв во времени между оплатой и поступлением товара или услуги. Коммерческий кредит предоставляется в виде аванса, предоплаты, отсрочки и рассрочки оплаты товаров, работ или услуг. При коммерческом кредите существует риск неполучения товара или услуги при предоплате или авансе, либо риск неполучения оплаты при отсрочке и рассрочке оплаты за поставленный товар или услугу.
Оборотные риски — это вероятность дефицита финансовых ресурсов в течение срока регулярного оборота: при постоянной скорости реализации продукции у предприятия могут возникать разные по скорости обороты финансовых ресурсов. К оборотным рискам также могут быть отнесены операционные риски и расчётный риск.
Существует два взаимно дополняющих друг друга вида оценки рисков — качественный и количественный.
Качественный анализ включает в себя также методологический подход к количественной оценке приемлемого уровня риска.
Количественную оценку риска, то есть численное определение размеров отдельных рисков и риска портфеля в целом обычно производят на основе методов математической статистики. Сложность их применения заключается в недостаточности и недоступности накопленной статистической информации.
Качественная оценка рисков проводится в несколько этапов:
1. Выявляются факторы, которые влияют на рост и/или уменьшение конкретных видов риска. Эти факторы являются базой для дальнейшего анализа рисков;
2. Определяется система показателей оценки риска, которая должна отвечать требованиям адекватности, комплексности, динамичности, объективности, а также допускать пополнение и развитие;
3. Устанавливаются потенциальные области риска: мероприятия, операции, виды работ, при выполнении которых может возникнуть неопределенность в получении положительного результата;
4. Идентифицируются все возможные риски, то есть определение возможных рисков в результате данного действия либо бездействия.
На описываемом предварительном этапе организации управления риском важнейшим моментом является его анализ. При этом определяются факторы риска, которые можно классифицировать по различным критериям и признакам, например, по степени влияния, по характеру воздействия на риск, по степени управляемости, по источнику возникновения.
Процесс управления финансовыми рисками может быть разбит на шесть последовательных стадий:
1. Определение цели;
2. Выяснение риска;
3. Оценка риска;
4. Выбор метода управления риском;
5. Осуществление управления;
6. Подведение результатов.
Финансовыми рисками компании обычно пытаются управлять, чтобы:
а) снижать себестоимость страхования;
б) на одном языке общаться с банками и не давать им обманывать себя по кредитным ставкам, по привлечению финансирования и выбивать всячески благоприятные условия кредитования.
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
