Кроме непосредственного рассмотрения суммы прибыли в конце года, существует несколько других подходов оценки прибыльности и рентабельности компании. Простое изучение текущей чистой прибыли не позволяет понять эффективность деятельности предприятия.
Рентабельность – это способность приносить прибыль.
В целом рентабельность являет собой способность компании создавать прибыль для инвесторов и собственников. Высокая рентабельность свидетельствует не только о способности компании обеспечивать достижение интересов этих групп участников. Также высокая рентабельность свидетельствует о более высокой защищенности кредиторов, так как в случае эффективной деятельности компания получает дополнительный положительный денежный поток, который может быть направлен на погашение долга перед поставщиками финансовых ресурсов. Также работа в рентабельной компании означает, что интересы персонала защищены, они смогут сохранять за собой рабочее место в случае качественного выполнения служебных обязанностей.
В 2020 году существует большое количество типов рентабельности. Например, зависимо от знака значения показателя, рентабельность может быть положительной и отрицательной. Отрицательное значение свидетельствует о том, что компания генерирует убытки, а значит, действует неэффективно.
Существует значительное количество различных показателей рентабельности и прибыльности. В целом, существуют такие подходы к изучению:
- анализ показателей маржи;
- оценка уровня безубыточности;
- расчет и анализ показателей рентабельности активов, пассивов и т.д.
Показатель – это соотношение между любыми двумя числами. Показатель можно записать как:
2:1
2 к 1
2/1
2
Существует несколько причин выражения коэффициентов последним образом или через процент. Показатели позволяют легко сравнивать изменение эффективности работы исследуемой компании в течение нескольких периодов времени. Также показатели (они же коэффициенты) позволяют сравнивать между собой эффективность работы различных компаний, например, конкурентов, а также сопоставлять данные со средними значениями в отрасли.
Использование финансовых показателей является проверенным временем методом анализа бизнеса. Инвесторы, банковские работники, которые ответственны за выдачу кредита, собственники: все активно используют относительные показатели рентабельности в процессе своей аналитической деятельности при анализе текущего финансового здоровья компании и потенциала работы компании.
Популярными показателями маржи являются валовая рентабельность продаж (валовая маржа), операционная рентабельность продаж (операционная маржа), чистая рентабельность продаж и прочие.
Расчет показателей происходит следующим образом:
Валовая прибыль = Выручка – Себестоимость продаж
Выручка должна учитываться без НДС, скидок и возврата, акцизов.
Операционная прибыль = Валовая прибыль – Управленческие и сбытовые расходы
К административным расходам относятся оплата труда управленцев, платежи во внебюджетные социальные фонды в части социальной защиты управленцев, прочие платежи для управленцев; аренда, коммунальные услуги, страхование, амортизация (в части обеспечения деятельности управленцев).
Чистая прибыль = Операционная прибыль + Дополнительные доходы – Дополнительные расходы (в том числе, налог на прибыль)
Как показано выше, каждый из способов определения размера прибыли для дальнейшего расчета маржи представляет собой процесс вычитания различных элементов расходов и учета различных элементов доходов.
Маржа, простыми словами, это прибыль с каждого рубля продаж. Например, если товар стоит 100 рублей, а с каждой продажи магазин зарабатывает 5 рублей, то маржа – 5%.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
Валовая прибыль – это то, что осталось после вычета себестоимости продукции из выручки. Себестоимость продукции, также известная как себестоимость продаж, является ценой, которую платит компания для производства или покупки товаров и услуг, которые компания продала в течение периода исследования. Это цена товаров и услуг, в том числе стоимость сырья, материалов, комплектующих, труда, однако без учета расходов на сбыт и управление предприятием.
Показатель валовой маржи является очень важным, так как позволяет оценить эффективность управления основными входными и выходными денежными потоками: продажами (входной денежный поток) и себестоимостью (выходной денежный поток). Он должен быть достаточно высоким для того, чтобы покрыть прочие расходы и позволить компании получить прибыль. Он является важным индикаторов финансового здоровья компании. Без адекватного размера валовой маржи компания не сможет оплачивать свои прочие операционные расходы, прочие расходы, а также обеспечивать финансирование развития.
Так выглядит формула расчета этого показателя:
Валовая маржа = Валовая прибыль / Продажи * 100 %
В случае умножения показателя на 100% показатель отображается в процентах. Для расчета показателя используется отчет о финансовых результатах компании.
В общем случае, значение показателя должно быть стабильным. Оно не должно колебаться из года в год, кроме случая, если в отрасли происходят значительные изменения, которые приводят к снижению стоимости производства или к сокращению цен продукции и услуг компании. Валовая маржа будет меняться в случае изменения цен на конечную продукцию компании или в случае изменения стоимости сырья, материалов и прочих расходов на производство товаров и услуг.
Операционная маржа является индикатором способности компании зарабатывать деньги благодаря текущим операциям. Это базовый источник денежного потока компании, поэтому увеличение операционной маржи с года в год является признаком сильной, растущей компании. Если же операционной прибыли компании недостаточно для генерации денежных средств и обеспечения деятельности, то компании придется искать дополнительные источники денежных средств.
Ниже представлена формула для расчета показателя операционной маржи:
Для расчета показателя также используется отчет о финансовых результатах компании.
В целом, операционная маржа является индикатором навыков менеджмента и операционной эффективности. Он измеряет способность компании превращать продажи в прибыль до налогообложения. Этот показатель может быть использован для определения конкурентоспособности компании и ее позиции на рынке по сравнению с прочими участниками рынка.
Учитывая, что при расчете показателя используется значение прибыли до налогообложения и оплаты расходов на привлечение капитала, этот показатель, по мнению многих ученных, лучше подходит для оценки эффективности деятельности, чем чистая маржа (рентабельность продаж по чистой прибыли).
Формула для маржи чистой прибыли является следующей:
Маржа чистой прибыли = Чистая прибыль / Продажи * 100 %
Кроме использования различных относительных показателей маржи, стоит также провести горизонтальный и вертикальный анализ отчета о финансовых результатах (прибылях и убытках). Это позволит понять влияние различных элементов доходов и расходов на конечный финансовый результат. Целесообразно разделить каждый элемент отчетности на общую сумму доходов за этот период. Это позволит лучше понять эффективность управления производственными и сбытовыми издержками.
После расчета доли доходов, прибылей и расходов, можно проанализировать рентабельность компании более эффективно. Следует обратить внимание на несколько предыдущих периодов (кварталы, года, месяцы) и определить изменение показателей к общей сумме доходов, что позволит выявить проблему, либо указать на прогресс, который наблюдается в течение периода исследования.
Также целесообразно сравнить значения долей со значениями конкурентов или других компаний в сфере деятельности компании. Значительная часть приватных компаний не позволяет получить информацию из своей финансовой отчетности, но в свободном доступе находится информация о среднеотраслевых значениях. Например, такие показатели публикует Федеральная служба государственной статистики.
Таким образом, горизонтальный и вертикальный анализ позволяет сделать выводы, исходя из фактов изменения доли показателей. Выводы могут быть как положительными, так и негативными. Они также могут быть высокоинформативными, если будут сравнены со значениями в отрасли.
Таким образом, собственники и менеджеры должны внимательно следить за тремя наиболее важными показателями маржи: валовой, операционной и чистой. Ценность этой информации будет варьироваться зависимо от специфики бизнеса. Также очень важным методом является горизонтально-вертикальный анализ отчета о финансовых результатах, который является инструментом анализа компании менеджментом путем деления отдельных элементов на общую сумму доходов. Сравнивая полученные результаты со средними значениями (бенчмарками) и информацией за предыдущие периоды, можно понять направление развития компании и ее способность генерировать прибыль.
Еще одним важным элементом анализа рентабельности является расчет точки безубыточности. Точка безубыточности – это точка, в которой доходы полностью покрывают расходы. Пока компания не достигнет точки безубыточности, она работает в убыток и генерирует отрицательный финансовый результат: сумма издержек на материалы, труд, ренту и прочие направления являются более высокими, чем сумма совокупных доходов. Если компания превысила точку безубыточности, то доходы будут превышать расходы. После достижения такого состояния каждый дополнительный рубль продаж будет генерировать дополнительную прибыль.
Оценка точки безубыточности является простым, однако, эффективным методом определения соотношения между объемом продаж, стоимостью товаров (услуг) и доходом. Метод определенно полезный в процессе оценки рентабельности, так как позволяет определить запас прочности, возможность маневра и т.д. Если компания теряет сейчас деньги, то точка безубыточности позволит определить, на сколько необходимо повысить сбыт для того, чтобы начать генерировать прибыль.
Кроме применения оценки точки безубыточности в процессе оценки рентабельности, его стоит также применять в процессе планирования прибыли в будущих периодах.
Существуют два метода определения точки безубыточности: по показателю суммы продаж и по показателю физических единиц продаж.
Для определения по первому показателю необходимо иметь три ключевые единицы информации:
• постоянные расходы;
• переменные расходы (отображаются, как процент от продаж);
• продажи.
Используя только эти элементы информации, можно произвести расчет показателя безубыточности для компании.
Расходы, которые можно определить как постоянные, не колеблются вместе с продажами, в то время как переменные расходы зависят от суммы проданных товаров и услуг. Постоянные расходы – это стабильный отток денежного потока, который будет происходить независимо от того, увеличивается ли объем продаж или нет. Примерами постоянных расходов являются аренда, оплата труда постоянного персонала, расходы на центральный офис, амортизация и прочее.
Переменные расходы определяются по-другому. Если компания производит, например, кованые изделия, то с каждым новым изделием, она будет тратить больше металла. Расходы на покупку металла как раз и будут переменными расходами, ведь с каждым увеличением заказа на единицу, уровень расходов на металл будет расти. Типичные переменные расходы включают в себя себестоимость производства продукции и услуг, а также переменные расходы на оплату труда (например, доплата за переработку, переменная часть заработной платы менеджеров с продаж и прочее). Уровень переменных расходов будет увеличиваться или уменьшаться соответственно изменению объема производства и продажи. Лучше всего о том, к какой категории относятся расходы, знает менеджмент компании. Не существует строгих правил о том, куда относить какой элемент расходов, этот процесс базируется в большей мере на опыте и умозаключениях того, кто анализирует предприятие.
Определив постоянные расходы, переменные расходы и сумму продаж, можно непосредственно перейти к расчету точки безубыточности по следующей формуле:
Уровень продаж при точке безубыточности = Постоянные расходы + Переменные расходы (отображено как процент от продаж) или S = f + v
Как видно из формулы, продажи на безубыточном уровне равны расходам. На этом уровне прибыль все еще не получена, однако каждый следующий рубль продаж позволит это сделать.
Можно легко рассчитать сумму продаж, которая необходима для получения определенного финансового результата до налогообложения. Для этого стоит пересмотреть формулу, которая приведена выше.
Продажи при желаемом уровне = Постоянные расходы + Переменные расходы, выраженные в процентном соотношении к продажам + Желаемая прибыль до налогообложения
Приведем пример использования такой формулы. Предположим, что менеджмент имеет цель получения прибыли до налогообложения в размере 10 млн. рублей. Компании необходимо знать, каким должен быть уровень продаж для того, чтобы достигнуть намеченного значения. Уровень переменных расходов составляет 0,8 в каждом рубле продаж. Постоянные расходы составляют 5 млн. руб.
Можно провести следующие расчеты:
S = 5 + 0,8 * S + 10
S = 15 + 0,8 * S
S - 0,8 * S = 15
0,2 S = 15
S = 75
Таким образом, уровень продаж должен составлять 75 млн. рублей, что позволит получить 10 млн. руб. прибыли до налогообложения.
Зависимо от типа бизнеса, может понадобиться расчет показателей безубыточности с использованием значения физических единиц продаж. Другими словами, аналитику будет полезной информация о том, сколько единиц продукции следует продать для достижения поставленных финансовых показателей.
Такой показатель можно рассчитать следующим образом:
Точка безубыточности (единицы) = Постоянные расходы / (Цена продажи товара – Сумма переменных расходов на единицу товара)
Таким образом, указанная формула требует два новых элемента информации: цену продажи товара и сумму переменных расходов на единицу товара. Предположим, что для примера выше цена на единицу товара составляет 200 рублей, а сумма переменных расходов – 160 рублей.
Подставляя данные в формулу, можно понять, что: S = 5000000 / (200-160) = 125 тыс. ед.
Это число означает, что для обеспечения безубыточного уровня продаж необходимо произвести и реализовать на рынке 125 тыс. единиц продукции.
Однажды один путешественник попал в плен к амазонкам. После недолгого совещания эти отважные воительницы приняли решение убить беднягу. Однако перед этим они предложили «идущему на смерть» исполнить его последнюю просьбу. Подумал-подумал путешественник и попросил амазонок кое-о-чем. Это-то, собственно говоря, его и спасло. -так, вопрос: какую просьбу высказал обреченный»?
Статью подготовил директор по развитию предпринимательства и конкуренции ОАО "Акса" Корчагин Юлиан Андриянович. 
