1. какой именно показатель рентабельности вы хотите углубленно проанализировать;
2. какая факторная модель (формула зависимости между этим видом рентабельности и какими-то другими показателями) будет взята за основу;
3. как вы оцените влияние факторов на результат.
С первым моментом трудностей обычно не возникает. Намного сложнее со вторым и третьим этапами, поэтому на них остановимся подробнее.
Чтобы оценить, насколько эффективно в 2020 году управляете собственными средствами, вложенными в компанию, воспользуйтесь комбинированной моделью в Excel.
Самыми распространенными являются показатели рентабельности:
У каждого из них есть своя расчетная формула. Ее разумно считать самой простой первичной факторной моделью.
Чистая прибыль и среднегодовая величина активов – два фактора, оказывающие воздействие на результат. Выходит, уже на данном этапе можно оценить их вклад в изменение рентабельности активов.
Если эти показатели чем-то не устраивают или кажется, что такой подход слишком тривиален, то правильно поискать уже готовые факторные модели, либо даже создать свою.
Например, для тех же рентабельности активов и собственного капитала больше ста лет назад специалисты фирмы Дюпон разработали две модели.
Заметьте, как в них достигается равенство между левой и правой формульными частями: за счет введения дополнительных показателей.
В первом случае выручки, во втором – активов. Они:
• с одной стороны не нарушают равенства;
• с другой, – позволяют получить новые коэффициенты, а, значит, расширяют горизонт факторного анализа рентабельности организации.
Такой подход, как был реализован в моделях Дюпона, в теории экономического анализа называется метод расширения. Но он не единственный. Можно получить новые показатели в факторной модели не с помощью введения дополнительного показателя, а за счет разложения какого-либо фактора на составляющие. Это метод удлинения.
Классический пример – преобразование исходной формулы рентабельности продаж, исчисляемой не по чистому финансовому результату, а по прибыли от продаж.
Рентабельность заемного капитала вычисляют как отношение чистой прибыли и среднегодового значения совокупных обязательств компании. Путем несложных преобразований можно перейти от изначальной формулы с двумя факторами к трехфакторной модели с иным набором показателей.
Чуть сложнее в построении модель для проведения факторного анализа рентабельности продукции. Однако эта сложность с лихвой компенсируется открывшимися на ее основе возможностями углубленно оценить ситуацию. Итак, чтобы рассчитать рентабельность продукции, нужно прибыль от продаж разделить на совокупную величину расходов по обычным видам деятельности.
Есть два основных метода – цепных подстановок и абсолютных разниц. Первый – универсален и подойдет для моделей любого типа. Второй – только для тех, где факторы сочетаются промеж собой посредством умножения и алгебраической суммы.
Проводя факторный анализ рентабельности, важно учитывать следующее:
1. Потребуются данные за два периода. Это так, потому что идет оценка в динамике. Нельзя сказать, каким было влияние показателя, если вы анализируете данные только за один год, полугодие или квартал;
2. Проверка правильности проведенных расчетов проста. Сложите все полученные суммы влияний. В итоге должно получиться общее изменение рентабельности за период. Из-за округлений равенство не обязательно окажется абсолютным, однако и значительных отклонений быть не может;
3. Получаемые результаты зависят от последовательностипроводимых расчетов. Чуть измените очередность подстановки факторов, и получите другие величины влияний. Но это не ошибка, а воздействие так называемого неразложимого остатка;
4. Самое главное в факторном анализе – корректные выводы по итогам его проведения. Ценен не сам анализ и не цифры, которые он выдаст, а то, как они будут обработаны и интерпретированы. А в разы ценнее – грамотные управленческие решения, принимаемые на его основе.
Как сдвинуть с места бетонную плиту размером 50 метров в высоту, 100 метров в длину и весом 202 тонны, не применяя никаких механизмов и приспособлений?
Статью подготовил директор по развитию предпринимательства и конкуренции ОАО "Акса" Корчагин Юлиан Андриянович. 
