Действуя на конкурентном рынке, предприятия стремятся правильно использовать денежный капитал, определить режим использования денег, выступающих в качестве предмета финансирования, определить объекты финансирования или, как еще говорят, конкретные потребности развития и расширения производства. Вот почему финансирование предприятий и инвестиции выступают важнейшим инструментом их устойчивого конкурентоспособного развития.
В рыночной экономике основным принципом финансирования хозяйственной деятельности является переход на все более полное самообеспечение предприятиями и предпринимателями своих потребностей. Однако, как показывает практика, на определенном этапе предприятия не могут обойтись без дополнительных денежных средств. Так, например, ЗАО «Завод минимашин», как вы видели, самостоятельно смог изыскать денежные ресурсы на разработку новой модели экономичного мотора и на переход к выпуску новых моделей мини-тракторов «T-Универсал», однако, когда акционерное общество приняло решение построить семь новых корпусов для производства минимашин с электродвигателем, то собственных денежных ресурсов у него не оказалось и оно должно было их изыскивать.
Источниками денежных средств могут быть: государство; банки; денежные ресурсы предприятий и коммерческих структур; средства благотворителей. В зависимости от условий предоставления денежных средств можно выделить два вида условий финансирования: финансирование, которое предусматривает предоставление средств без условия их возврата; кредитование, т. е. предоставление определенной денежной суммы при условии возврата ее через определенное время с процентом.
Для предпринимательской деятельности важное значение имеет выполнение государственных заказов и обеспечение государственных нужд. Государство и предприниматели заключают сделку, основанную на главном документе — государственном контракте. Государственное финансирование в данном случае носит сугубо целевой характер и может предусматривать различные условия благоприятствования. Государство в финансовых взаимоотношениях с субъектами предпринимательской деятельности независимо от форм собственности использует дотации (ассигнования из государственного бюджета, выделяемые предприятиям за проданную продукцию для покрытия убытков, в том числе плановых), субсидии (денежная помощь, оказываемая государством в качестве дополнительного источника покрытия расходов), компенсации (возмещение государством понесенных предприятиями расходов).
Из изученных тем вы уже знаете, какие предприятия называются казенными. Их финансирование имеет свои особенности. В соответствии с постановлением Правительства РФ № 1138 «О порядке планирования и финансирования деятельности казенных заводов (казенных фабрик, казенных хозяйств)», если таким предприятиям недостает средств для нормального функционирования, им выделяются государственные средства для реализации плана развития завода, на выполнение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, на содержание объектов социальной инфраструктуры, на компенсацию убытков от выполнения плана-заказа. Решение о выделении таких средств принимает Правительство РФ.
Государственное финансирование может производиться и в виде субвенций. Субвенция — это фиксированный объем государственных средств, выделяемых на безвозмездной основе для целевого финансирования расходов бюджетов субъектов Российской Федерации. По экономическому назначению субвенции делятся на текущие (для выравнивания условий финансирования за счет средств бюджетов субъектов РФ закрепленных за ними общегосударственных социальных расходов) и инвестиционные (для инвестиционной и инновационной деятельности).
Для субъектов предпринимательской деятельности в рыночной системе главную роль в обеспечении денежными средствами расширения и развития производства играет самофинансирование. Под ним подразумевается обеспечение производственно-хозяйственной деятельности хозяйствующим субъектом за счет собственных средств. Отсюда предприятиям необходимо разрабатывать и осуществлять адекватную ситуации на рынке финансовую политику. Под ней понимается совокупность выработанных теорией и практикой методов управления финансами применительно к конкретному предприятию. К задачам, которые ставит государство перед предприятиями при обеспечении управления финансами, относятся: оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости; максимизация прибыли предприятия; достижение прозрачности финансово экономического состояния предприятий для пользователей; обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия; использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
Инвестиции — это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии (в том числе и товарные знаки), кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. Осуществляя инвестиции, инвесторы (государство или лица, вкладывающие средства — субъекты рынка) занимаются инвестиционной деятельностью. Ею называется деятельность по вложению инвестиций, а также совокупность практических действий по реализации инвестиций.
Инвестиционную деятельность делят: на прямую (вложения непосредственно в производство товаров, работ, услуг, новое строительство, модернизацию старого производства); на ссудную (предоставление займа, кредита); на портфельную (в форме приобретения ценных бумаг). В качестве инвесторов могут выступать: органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами; российские граждане и юридические лица; иностранные физические и юридические лица; государства и международные организации; инвестиционные фонды и институты, чековые инвестиционные фонды и институты. Согласно ст. 2 Закона РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности.
Действующее законодательство Российской Федерации определяет права инвесторов. К ним относятся: право контролировать целевое использование инвестиций и осуществлять в отношениях с пользователем объектов другие права, предусмотренные договором; право владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и результатами инвестиций по собственному усмотрению; право приобретать необходимое инвестору имущество у граждан и юридических лиц; право объединять собственные средства со средствами других инвесторов для осуществления совместного инвестирования; право передавать часть своих полномочий по управлению и реализации инвестиций гражданам, юридическим лицам, государственным и муниципальным органам в установленном законом порядке.
В основе инвестиционной деятельности лежит инвестиционный договор, который определяет взаимоотношения собственников и владельцев средств, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности, их взаимодействия в процессе реализации инвестиционного проекта, в пользовании им или эксплуатации доходов от деятельности или эксплуатации объекта, а также устанавливает право собственности на объект.
Для осуществления инвестиций нужны определенные условия. В обществе должны быть сбережения, денежные ресурсы, которые не затрачиваются на текущее потребление. Необходимо также, чтобы инвесторы оказались готовы инвестировать (необходим инвестиционный климат). Одновременно между сбережениями и инвесторами должны существовать разнообразные посредники: банки, фондовые биржи, инвестиционные фонды и др. Наконец, предпринимательская среда должна быть такой, чтобы она гарантировала при определенных условиях прибыль от инвестиций.
Из приведенной ниже схемы кругооборота ресурсов можно увидеть, что сбережения должны максимально быстро превращаться в инвестиции, а те, в свою очередь, в производственные фонды. Последние должны отражать достижения научно-технического прогресса, современные технологии и иметь своим результатом рост производства, который обязан приводить к росту доходов населения и, как следствие, к умножению сбережений. При этом инвестиции не могут быть эффективными без инвестиционного проектирования и деятельности фондовых бирж.
Собственные источники инвестиций формируются за счет амортизационных отчислений по действующему основному капиталу, отчислений от прибыли на инвестиционные потребности, а также из иных поступлений.
В предыдущей теме вы познакомились с капиталом как ресурсом и процентом как доходом от капитала. Обратим внимание на то, что в процессе производства продуктов здания, сооружения, оборудование, станки, инструменты изнашиваются и через некоторое время приходят в негодность. Для того чтобы предприятие могло осуществлять внутренние инвестиции с целью технического перевооружения, реконструкции и расширения действующего производства, на строительство новых объектов предусматриваются амортизационные отчисления в амортизационный фонд предприятия. Под амортизацией понимается процесс перенесения по частям затрат основного капитала на стоимость производимого продукта. Так, если основные цеха ЗАО «Завод минимашин», выпускающие ежемесячно по 300 мини-тракторов (3600 шт. в год), выработают свой ресурс полностью за пять лет, то в стоимость 18 000 мини-тракторов (3600x5) должна быть по частям включена стоимость этих цехов. После продажи мини-тракторов необходимые амортизационные отчисления должны поступить в амортизационный фонд и использоваться строго по назначению — для восстановления основного производственного капитала. Размер амортизационных отчислений зависит от стоимости имеющегося основного капитала и норм амортизационных отчислений.
В современных условиях из комплекса внешних источников инвестиций возрастает роль иностранных инвестиций. Среди них выделяются прямые иностранные инвестиции в денежной форме, поступающие от иностранных и международных финансовых институтов, государств, предприятий, физических лиц. Действующим законодательством Российской Федерации определены основные гарантии иностранных инвесторов. К ним относятся: гарантия правовой защиты инвестиционной деятельности; гарантия использования иностранным инвестором различных форм осуществления инвестиций; гарантия перехода прав и обязанностей иностранного инвестора другому лицу; гарантия компенсации при национализации и реквизиции имущества иностранного инвестора или коммерческой организации с иностранными инвестициями; гарантия от неблагоприятного изменения для иностранного инвестора и коммерческой организации с иностранными инвестициями законодательства Российской Федерации.
С развитием рыночной экономики в России особое место в деятельности предприятий стали играть инвестиционные проекты. Под инвестиционным проектом понимается планируемая и осуществляемая система мероприятий по вложению капитала в создаваемые и модернизируемые материальные объекты, технологические процессы, в другие виды предпринимательской деятельности.
К получившим значительное распространение в странах рыночной экономики видам инвестиционной деятельности следует отнести лизинг. Он представляет собой вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем (физическое или юридическое лицо, которое в соответствие с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга). Другой стороной договора лизинга выступает лизингодатель. Это физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга. Лизинг регулируется Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом «О лизинге» № 164ФЗ.
Подводя итог рассмотрению проблемы инвестиций, подчеркнем, что инвестиции можно разделить на пассивные и активные. Первые обеспечивают сохранение показателей прибыльности и осуществляются за счет обновления основного капитала, переподготовки кадров. Вторые направлены на повышение конкурентоспособности предприятия и увеличение прибыльности в сравнении с прежним уровнем. Активные инвестиции предусматривают внедрение новых технологий, новой организации производства, выход на новые рынки и более высокую конкурентоспособность производимых продуктов.
В заключение отметим, что при анализе инвестиций изучаются издержки (затраты) и доходы (прибыль). Инвесторы заинтересованы минимизировать издержки и максимизировать прибыль на капитал не в каком-то отдаленном будущем, а в конкретный текущий момент, так как можно еще получить проценты. Для того чтобы сравнить, какие капиталы инвестируются сегодня и какие доходы можно получить в будущем, применяют дисконтирование. В отношении капитала как ресурса дисконтирование — это способ определения сегодняшней стоимости доходов, получаемых через определенный срок при существующей ставке процента. Ставка дисконта — это процент, который можно получить на рынке за вложенный капитал. Понятно, что для инвесторов какой будет отдача на вложенный капитал — ключевой вопрос. Поэтому они всегда ищут способ наилучшего использования капитала.
Бизнес-планирование
Бизнес-план — документ, который получает все большее распространение в деятельности субъектов предпринимательской деятельности. Многие предприятия считают необходимым иметь в своем арсенале ряд бизнес-планов. Бизнес-план представляет собой документ, содержащий обоснование действий, которые необходимо осуществить для реализации какого-либо коммерческого проекта или создания нового предприятия.
С помощью бизнес-плана разрабатывается концепция развития фирмы, обеспечивается планирование предпринимательской деятельности и контроль за исполнением плана, формулируются пути привлечения капиталов и инвестиций.
Бизнес-планирование, как процесс формулирования целей и задач, как метод разработки плана действий, позволяет ответить на самые важные вопросы, которые встают перед тем или иным субъектом предпринимательской деятельности.
Несмотря на то, что существуют различные методики разработки бизнес-плана, они в обязательном порядке должны включать: обзорный раздел (резюме); описание предприятия; описание продукции и услуг; описание рынка и стратегию маркетинга; производственный план; организационный план; финансовый план; необходимые приложения.
Обзорный раздел (резюме) является одним из наиболее важных разделов бизнес-плана, так как в нем кратко отражается суть проекта. С этого раздела начинается знакомство потенциальных инвесторов с проектом, и они получают о нем первое впечатление, часто имеющее решающее значение для судьбы проекта в целом.
Разработка бизнес-плана — серьезная и квалифицированная работа — занимает, в зависимости от того, кто ее выполняет, и требований, которым должен отвечать документ, довольно длительный период. Наиболее плодотворный способ подготовки бизнес-плана — это когда он выполняется самими инициаторами проекта, когда они самостоятельно выносят окончательное решение, браться за проект или нет. Безусловно, на некоторых этапах работы потребуются профессиональные консультанты, специалисты. Как правило, предприниматели, предприятия находят их через торгово-промышленные палаты, учебно-деловые центры и школы предпринимателей.
Статью подготовил директор по развитию предпринимательства и конкуренции ОАО "Акса" Корчагин Юлиан Андриянович. 
