К рынкам капитала относятся рынки финансовых ресурсов, где торгуют деньгами, акциями и облигациями. Акция — ценная бумага, свидетельствующая о внесении определенной доли в капитал акционерного общества. Курс акций и других ценных бумаг (котировка, биржевой курс) крупных компаний определяется на фондовой бирже и публикуется в биржевых бюллетенях. Среди разнообразных видов акций выделяются привилегированные и простые акции. Часть общей сумму чистой прибыли акционерного общества, распределяемого между акционерами в соответствии с имеющимися у них акциями, называется дивидендами. Дивиденды по привилегированным акциям начисляются в первую очередь в виде твердого процента. Дивиденды по простым акциям колеблются в зависимости от прибыли акционерного общества.
Акционерное общество (англ. corporation, public company) служит организационной формой объединения предприятий, фирм и физических лиц (акционеров). Акционерами-учредителями выступают банки, торговые и промышленные компании, страховые общества и др. Капитал акционерного общества образуется путем выпуска в обращение акций. Акционеры имеют право на получение доли прибыли в форме дивиденда.
Разнообразные финансовые активы (акции, облигации и др.) называются ценными бумагами, служащими документом, удостоверяющий право собственности на эти активы. Промышленными и торговыми компаниями, банками и другими кредитно-финансовыми учреждениями осуществляется эмиссия ценных бумаг — выпуск акций, облигаций, депозитных сертификатов и других долгосрочных и краткосрочных долговых обязательств.
Различаются валютные и фондовые рынки:
Валютный рынок является местом торговли валютой различных стран. Валютный рынок представляет систему устойчивых экономических и организационных отношений по операциям купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах. Валютный рынок предоставляет возможность продавать и покупать валюты разных стран и определять валютные курсы. С помощью спроса и предложения устанавливается цена на иностранную валюту, определяется спрос предложение различных валют.
Фондовый рынок представляет финансовый рынок торговли акциями компаний, находящихся в коллективной собственности.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
Его основой является фондовая биржа (от лат. bursa — кошелек) — регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг. Фондовые биржи мобилизуют временно свободные денежные средства через продажу ценных бумаг, устанавливают рыночную стоимость ценных бумаг, способствуют переливу капитала между компаниями. Фондовая биржа является важнейшим элементом рынка капиталов и создает возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их направления для долгосрочных инвестиций. Фондовая биржа представляет общественную организацию, образованную в целях создания благоприятных условий для осуществления на регулярной и упорядоченной основе свободной купли и продажи ценных бумаг по рыночным ценам.
Важная роль фондовой биржи принадлежит в организации вторичного рынка ценных бумаг, позволяющего перепродавать уже выпущенные и циркулирующие в обороте ценные бумаги. На фондовой бирже определяются реальные рыночные цены акций и облигаций компаний, зависящих от уровня ссудного процента и размеров дивидендов, выплачиваемых их держателями.
Большинство фондовых бирж являются закрытими, в биржевых торгах могут принимать участие только члены биржи. Члены фондовой биржи делятся на маклеров (брокеров) и дилеров. Они получают значительную часть своей прибыли от выполнения посреднических операций на бирже по поручению своих клиентов. Из состава членов фондовой биржи избирается биржевой комитет, при котором организуется специальная комиссия, принимающая решение о допуске ценных бумаг к операциям на бирже.
Купля-продажа ценных бумаг осуществляется на основе биржевого курса, который колеблется в зависимости от соотношения спроса и предложения. Наиболее известным обобщающим показателем движения курса ценных бумаг является индекс Доу-Джонсона, отражающий курс крупнейших компаний, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже.
Крупнейшими фондовыми биржами являются Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская, Амстердамская, Парижская, Франкфуртская, Базельская, Миланская, Сингапурская и др.
В целях извлечения прибыли за счет возникающей разницы в цене искусственно организуется биржевой бум — кратковременное и резкое повышение цен на товары и курса определенных ценных бумаг.
На формирования рынка ценных бумаг оказывают влияние внешние и внутренние факторы. Основные внешние факторы:
• долгосрочные циклы мировой экономики,
• зависимость от рынка-лидера и других ведущих рынков, мировые цены на нефть и другое энергетическое сырье,
• принадлежность к развитым или формирующимся рынкам,
• региональная принадлежность рынка (Северная Америка, Западная Европа, Азия, Латинская Америка и др.),
• сравнительная конкурентоспособность страны и фондового рынка,
• степень близости к индустриальным странам и др.
К основным факторам, действующим внутри страны на формирования рынка ценных бумаг, относятся:
• структура собственности, накопленные искажения в организации рынка ценных бумаг,
• выбранная модель рынка ценных бумаг и организация финансирования экономики,
• экономическая и политическая система государства,
• политическая социальная конъюнктура,
• финансовая глубина макроэкономики,
• экономическое поведение населения,
• финансовая политика государства,
• внутристрановые экономические циклы и конъюнктура, религиозный и другие факторы.
На мировом рынке капитала широкое распространение получила такая форма финансовых отношений как международный кредит — предоставление денежно-материальных ресурсов одних стран другим во временно пользование. Осуществляется путем предоставления валютных и товарных ресурсов иностранным заемщикам на условиях возвратности и уплаты процентов, преимущественно в виде займов. Различаются частные и правительственные кредиты. Вывоз капитала, т.е. экспорт капитала в другие страны частными корпорациями и государством, может осуществляться в предпринимательской форме и в форме ссудного капитала.
Международный рынок ссудных капиталов составляет совокупность кредитно-финансовых учреждений и фондовых бирж, предоставляющих займы и кредиты иностранным заемщикам. Значительную часть мирового рынка ссудных капиталов представляет рынок евровалют, на котором банки проводят операции в иностранной валюте за пределами стран-эмитентов этих валют. Особенностью рынка евровалют являются процентные ставки, ориентированные преимущественно на лондонскую межбанковскую процентную ставку. Операции на рынке евровалют включают предоставление кредитов, выпуск еврооблигаций и краткосрочные сделки. В международном кредитовании усиливается роль евро. После введения евро, устранение валютных рисков привело к существенному росту кредитные операций в еврозоне.
Международный рынок долговых ценных бумаг представлен тремя видами облигаций: еврооблигации, иностранные облигации и глобальные облигации. Еврооблигации размещаются одновременно на рынках нескольких стран и номинированы в валюте, которая не является национальной валютой заемщика и кредитора. Эти облигации размещаются через международные синдикаты финансовых учреждений нескольких стран. Основным торговым центром на рынке еврооблигаций является Лондонская торговая биржа.
Иностранные облигации размещаются внутренним синдикатом на рынке одной страны. Здесь валюта займа для заемщика является иностранной, а для кредитора — национальной.
Глобальные облигации являются средне- и долгосрочными облигациями в валюте разных стран, обращающиеся одновременно на нескольких международных рынках ценных бумаг.
Кредитно-денежная политика осуществляется центральным (национальным) банком страны в целях контроля над денежной массой с помощью процентных ставок и условиями кредитования. Крупнейшим государственным банком является Федеральная резервная система США, управляющая всей финансовой системой страны и осуществляющий контроль за предложением денег и условиями кредитования. Учитывая роль доллара в качестве мировой валюты, многие считают Федеральную резервную систему США мировым Центробанком.
Кредитоспособность определяется совокупностью материальных и финансовых возможностей получения кредита и его предельной суммой, определяемой способностью заемщика возвратить кредит в срок и в полной сумме. Во внешней торговле широко распространен коммерческий кредит — первичная форма кредита, предусматривающая отсрочку или рассрочку платежа за проданный товар. Коммерческий кредит предоставляется в вексельной форме или по открытому счету. Вероятность неоплаты задолженности по платежам и обязательствам в установленные контрактом сроки составляет кредитные риски. Особой формой противоречий в сфере кредитных международных отношений является кредитная война. При обострении торгового соперничества государства используют кредитно-финансовые методы стимулирования экспорта. Экспортный кредит рассматривается как одно из основных средств в борьбе за внешние рынки.
Банковский кредит или предоставление банком во временное пользование части собственного или привлеченного капитала осуществляется в форме выдачи ссуд, учета векселей и др. Специфическими формами кредита являются форфейтинг, факторинг и «кредит покупателю».
Форфейтинг (франц, целиком, общая сумма) — форма банковского кредита, кредитование внешнеэкономических операций в форме покупки у экспортера векселей, акцептованных импортером. Эта форма кредитования носит среднесрочный характер (до семи лет).
Факторинг (от англ. faktor, посредник) — посредническая комиссионная деятельность банка или факторинговой компании при расчетах между поставщиками товаров. Более подробно эта форма расчетов будет рассмотрена в девятой главе.
Кредит покупателю предоставляется банком экспортера непосредственно импортеру или обслуживающему его банку. Различаются кредиты по разовым контрактам, «кредитные линии», кредиты на сооружение объектов с поставкой оборудования и оказанию других услуг по строительству, монтажу и наладке.
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
