Мировой экономический кризис (глобальный супер кризис) развернулся в мировой экономике в первые десятилетия XXI века, затронув подавляющее большинство государств. Начало первой волны мирового кризиса обычно относят к 2008 году — к концу этого года большинство крупных экономик начали уходить в минус, а в 2009 году уже порядка 90 % стран мира показали отрицательный экономический рост. Таким образом, в 2009 году мировая экономика, взятая в целом, впервые за более чем шесть десятилетий после конца Второй мировой войны сократилась на 2,2 %, а не выросла. Впрочем, уже в 2010 году и в каждый год вплоть до 2016 темпы роста мировой экономики были выше 3 % в год, что для неё является средним темпом роста. После общемирового кризиса в части регионов мира рост восстановился или усилился по сравнению с временем до кризиса, кроме того возрос удельный вес растущих экономик. Все это компенсировало низкие темпы роста Евросоюза и США.
После принятия мер монетарного воздействия в США в начале 2010-х там произошло частичное экономическое восстановление. Затем была двухгодичная рецессия в еврозоне в 2011—2013 гг. Затем, к середине десятилетия проблемы возникли у стран экспортирующих энергоресурсы, но с другой стороны это придало импульс развитию стран, которые эти ресурсы импортируют. Тем не менее, в связи с огромными государственными долгами и внутренними проблемами в экономиках западных стран и Японии, говорить о прекращении кризиса не приходится, так как все его фундаментальные причины продолжают иметь место.
В номинальном выражении более половины мирового ВВП приходится на сравнительно богатые страны «золотого миллиарда». Однако за внешним благополучием, достигнутым в предыдущие десятилетия, кроется весьма безрадостная картина: экономики развитых стран характеризуются неподъёмными долгами (105 % ВВП в среднем, на апрель 2018 года), многократной переоценённостью национальных валют и биржевых активов (биржевые пузыри), медленным экономическим ростом, недостатком инвестиций в базовую инфраструктуру, гигантскими неэффективными госрасходами, демографическими проблемами, чрезмерным развитием сферы услуг при одновременном сокращении или стагнации реального производства. Весьма характерно, что в 2016 г. на пост президента США был избран Дональд Трамп, пообещавший вернуть в Америку реальное производство, начать снижать долги и неэффективные расходы, восстановить инвестиции в инфраструктуру и бороться с нелегальной иммиграцией.
В связи с глобальным характером мировой торговли и финансовой системы от кризиса также страдают не западные экономики, в том числе крупнейшие (страны БРИКС), однако эти экономики в большинстве своём остаются фундаментально более здоровыми, чем глобальный Запад.
Глобальный супер кризис привёл к масштабному экономическому краху лишь отдельных стран, периферийных для западной системы капитализма (Греция, Украина), тогда как в ключевых центрах — ЕС (в целом) и США — удаётся оттягивать крах за счёт финансовых вливаний (работа «печатного станка») и искусственного создания проблем у экономических конкурентов (управляемый хаос и цветные революции). Тем не менее, есть все основания считать, что список стран-банкротов будет расширяться.
Экономический крах США и их союзников может привести к существенным изменениям на планете: на смену западной гегемонии может прийти многополярный мир, а на смену долларовой международной финансовой системе и неолиберальной экономике может прийти нечто совершенно иное. Однако этот переход может оказаться очень болезненным для всех стран мира без исключения. Пик мирового кризиса ещё не настал, но он неизбежен, и сейчас ключевой вопрос в том, кто от него пострадает больше, а кто сумеет воспользоваться кризисом для укрепления своей роли на мировой шахматной доске, и на каких основаниях будет строиться мировая экономика в будущем. Хорошие шансы в этой ситуации имеют страны с низким уровнем долгов и с сильной армией, с высокой обеспеченностью природными ресурсами и продуктами питания собственного производства, к которым, кстати, относится и Россия.
Мировой финансовый кризис
Всего лишь несколько лет назад, в 2007-2008 годах, на многие государства Европы, Азии, Америки и Россию обрушился мировой экономический кризис. На эту тему, несомненно, было написано множество аналитических статей, я лишь обобщу уже сказанное.
Итак, главной причиной возникновения финансового кризиса 2008 года являются ипотечные кредиты в Соединенных Штатах Америки. А началось все еще в 2006 году с большого спроса на недвижимость… Как и во многих странах мира, в США заемщик перед получением кредита проходит оценку. После этого ему присваивается определенный кредитный рейтинг FICO Credit Score, который зависит от различных факторов (ежемесячные доходы, положительная кредитная история, возраст и т.д.). Заемщик попадает или в категорию prime rate (надежный), или в subprime rate (ненадежный).
Исходя из этого, процентная ставка по ипотеке может быть выше либо ниже.
Но заемщики категории subprime, взяв кредит, должны были отдавать его следующим образом: первые 2 года по ставке, например, около 2%, а потом уже ставка быстро увеличилась до 10% и более.
При таком раскладе у заемщика будет время, чтобы найти себе хорошую работу и распланировать свой бюджет. Но так как цены на жилье постоянно росли, то появилась схема получше, чем отдавать кредит по повышенной ставке, которую активно использовали. После того, как прошли эти несколько лет, когда нужно было отдавать всего 2 процента от общей суммы кредита, заемщики просто рефинансировали кредит. То есть они перезакладывали свою недвижимость, стоимость которой уже успела вырасти.
Тогда заемщик погашает первый кредит и получает еще немного денежных средств. Пользуясь такой стратегией, можно было платить по ставке 1-2 процента годовых до бесконечности. В 2007 году такие ипотечные кредиты были выданы очень многим гражданам США, поэтому, как следствие, в стране повысилась инфляция.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
Повысились ставки по ипотеке, и заемщики начали платить с задержкой, что привело к снижению цен на жилье. Люди уже не могли вернуть долг банкам, ведь из-за снижения цен рефинансировать кредит стало невыгодно.
Постепенно банки США перестали получать обратно деньги с ипотечных кредитов и начали испытывать недостаток средств.
Они приостановили выдачу кредитов предпринимателям, что отрицательно отразилось на всей экономике Соединенных Штатов. А также не стали выдавать кредиты, людям с плохой кредитной историей.
Некоторые исследователи даже считают, что мировой кризис, начавшийся в США в 2008 году, был спланирован верхушкой банковской элиты страны: Ротшильдами, Рокфеллерами и Морганами.
Об этом очень подробно рассказано в документальном фильме, который запрещен к показу в Америке, также он никогда не появлялся на телеканалах других стран...
Вторая причина возникновения кризиса 2008 года – это ипотечные облигации США. До 2007 года они были очень надежными активами. Ипотечные облигации были куплены в большом количестве крупнейшими финансовыми институтами мира. Вклады в эти облигации считались консервативным вложением в ценные бумаги. Но после того, как американцы перестали возвращать кредиты банкам, ипотечные облигации сразу резко упали в цене.
И многие банки, инвестиционные фонды, ипотечные институты не только Америки, но и Европы потеряли миллиарды долларов, а некоторые даже прекратили работать. Количество безработных людей с каждым днем становилось все больше. Узнав о последних неутешительных новостях, вкладчики все вместе побежали забирать обратно свои средства.
Тут наступил банковский финансовый кризис, о котором мы говорили в предыдущей статье. Чтобы вернуть все долги и спастись от банкротства, одни банки поглощают другие. Банковские акции в течение 2007-2008 годов стремительно падали, многие известные банковские учреждения объявляют о банкротстве.
Даже крупнейшему мировому страховальщику American International Group нужны большие денежные средства, чтобы покрыть убытки из-за снижения цен на ипотечные облигации. Мировой финансовый кризис прокатился, как цунами, по государствам всего мира, заставив большую часть государственных банков, компаний, предприятий прекратить свою деятельность.
После появления финансового кризиса многие, наверное, хотят узнать заранее, как он будет в дальнейшем развиваться, чтобы использовать это в свою пользу. Путей развития любого мирового финансового кризиса существует всегда несколько.
В зависимости от поведения различных влиятельных сторон он может изменить свой путь развития. Точно сказать, как будет развиваться финансовый кризис, никогда нельзя, т.к. всегда могут возникнуть какие-то непредвиденные обстоятельства, которые изменят его путь развития. Кризис не всегда может пойти по тому пути, который был описан в данной статье.
Итак, самый первый логичный сценарий – это естественное развитие. Кредитов будет выдаваться меньше, производственная деятельность также сократится, люди будут забирать капитал из рискованных активов, потребительские цены будут понижаться (или останутся стабильными). Курс доллара к другим валютам (рублю, евро и т.д.) будет расти, как и стоимость надежных облигаций.
Следующий вариант развития – экономический бум. Чтобы он произошел, нужны новые инвестиционные идеи и рынки.
В 1990-2000 годах это были рынки Латинской Америки и различных государств Азии, бывшего Советского Союза, Интернет-экономика, рынок сырьевых товаров и производственных инструментов, Китай.
В то время появились огромные новые возможности для сокращения производственных расходов и т.д. Благодаря таким бумам экономика показывает довольно хорошие результаты роста, но откладывает разрешение уже скопившихся проблем на потом. Также увлечь рынок, создать экономический бум могут и разнообразные технологические прорывы. Эти моменты можно считать теми непредвиденными обстоятельствами, о которых уже говорилось ранее.
Благодаря инфляционной политике центральных банков крупных государств денежная база еще больше расширяется. Тогда стоимость капитала будет постепенно падать. Это скажется не только на стоимости сырья и ценных бумаг, но и потребительских товаров. Вначале на фоне инфляции может происходить активный экономический рост, но он очень даже неустойчивый. Общих прогнозов при развитии кризиса по этому пути сделать нельзя. Все зависит от конкретной ситуации. Исходов, конечно, может быть несколько.
Последний путь развития – это японский сценарий депрессии. На сегодняшний день многие центральные банки используют данную стратегию. В начале 90-х в Японии из-за краха на рынке недвижимости большая часть крупных финансовых институтов и групп могли разориться.
Тогда первый раз была использована политика под названием «количественное смягчение». Учетная ставка Центробанка Японии снизилась до нуля, а новая денежная масса появлялась на рынке через скупку на фондовых биржах ценных бумаг. Эта политика повлекла за собой отрицательные последствия, но основная цель была достигнута: банкротства были предотвращены.
В этой статье мы проанализируем причины мирового кризиса 2008 года, который по масштабам и последствиям был сопоставим лишь с Великой депрессией. Мы оставим в стороне конспирологические теории и сосредоточимся исключительно на имеющихся у нас фактах. Этот мировой кризис был настолько силен, что он не преодолен до настоящего времени. Поэтому знать о его причинах должен каждый человек на планете, ведь он касался и касается всех нас.
Как уже было сказано, мы не будем рассматривать теории, по которым этот кризис был вызван кем-то нарочно. Как минимум потому, что экономика невероятно сложна для того, чтобы можно было все просчитать. Причиной мирового кризиса вполне возможно была элементарная человеческая жадность (пузырь необеспеченной ипотеки). А для того, чтобы ее вызвать, совершенно не нужно что-то для этого делать — она возникает сама. Конечно, можно вполне неплохо заработать на последствиях кризиса, однако искусственно его вызвать так, чтобы никто не заподозрил этих людей в этом, просто невозможно. Впрочем, решать вам.
В США с 2001 по 2005 год рос спрос на жилье со стороны населения. В это время цены на недвижимость росли и американцы стали брать очень выгодные ипотеки. Причем было абсолютно неважно, насколько кредитоспособен был человек. В Америке стали выдаваться кредиты «subprime», что в переводе означало «ненадежные». То есть любой американец (даже безработный) мог взять такой кредит и построить себе огромный дом. Почему же банки выдавали ненадежные кредиты? Они исходили из того, что если человек не сможет расплатиться за дом, его можно будет конфисковать и затем продать подороже, ведь цены, напоминаем, росли. Зачем люди покупали в кредит дома, если знали, что не смогут погасить ипотеку? Они рассчитывали на то, что смогут продать этот дом по большей цене и даже сумеют нажиться на таком кредите. Ведь это прекрасно — вы покупаете дом, живете в нем пару лет, пока можете погашать кредит, а затем продаете его и на руках у вас останется больше денег, чем когда вы брали дом в кредит.
Рынок рос невероятными темпами. Все больше людей хотели брать такие легкие кредиты и все больше создавалось организаций, предоставлявшие их. И вот тут случилось то, что сейчас кажется столь очевидным: выросло новое поколение людей, которое не захотело покупать недвижимость по таким высоким ценам. Произошло перенасыщение рынка, когда предложение сильно превышало спрос. А так как спрос упал, то цены на недвижимость стали тоже падать. В итоге случилась очень любопытная ситуация: если человек не может расплатиться по ипотеке, банк конфискует его дом, но при этом теряет деньги, ведь продать хотя бы по такой же цене его он не сможет. Если бы таких некредитоспособных людей было мало, ничего страшного не произошло. Но таковых было подавляющее большинство, поэтому началась паника. Даже если банк отнимал дом и хотел продать его себе в убыток, он все равно не мог этого сделать — люди не могли себе позволить купить дом даже по сниженной цене. Тысячи кредитных организаций объявляли себя банкротами. Естественно, кризис коснулся строительства и промышленности, что привело к огромному росту безработицы. Помимо этого кризис коснулся и автомобильной промышленности, так как и там выдавались необеспеченные кредиты.
А учитывая то, что рынок недвижимости на то время в США был невероятно огромным по финансовым потокам, рухнула экономика страны. А затем кризис коснулся всего мира.
Кстати, недавно вышел фильм «Игра на понижение», где все это объясняется очень простым и понятным языком.
Говорят, что ипотечный пузырь не был причиной мирового экономического кризиса, он просто попал под колеса неминуемых процессов. Многие финансисты уверены в том, что в экономике существовали и всегда будут существовать так называемые экономические циклы.
Экономические циклы — колебания экономической активности, состоящие в повторяющемся экономическом спаде (рецессии, депрессии) и экономическом подъеме (оживлении экономики). То есть экономика всегда будет падать и подниматься. Чем сильнее она будет развиваться, тем сильнее падать. Впрочем, это все теория, поэтому финансисты спорят об этом до сих пор.
Фазы экономических циклов:
• Подъем. Он наступает после достижения низшей точки (дна). В это время постепенно растет производство и занятость.
• Пик. В это время безработица достигает своего минимума, производства работают с максимальной нагрузкой.
• Спад (рецессия). Сокращаются объемы производства, снижается инвестиционная активность. Увеличивается рост безработицы, причем имеется тенденция к постепенному ее увеличению.
• Дно (депрессия). Это низшая точка производства и занятости. Это крайне разрушительный период, но обычно он длится недолго. Исключением может быть Великая депрессия, длившаяся около 10 лет.
Так это или нет, но вполне возможно, что пузырь необеспеченной ипотеки просто совпал по времени с мировым кризисом.
Не секрет, что на то время экономика США переживала серьезный подъем и не только в сфере недвижимости. Так уж устроена человеческая психология, что когда неподготовленный человек начинает зарабатывать больше чем должен, он начинает делать множество глупостей. Грамотные бизнесмены знают цену деньгам, знают, что такое кризисы и как вести себя с деньгами, а если большие деньги падают на голову финансово неграмотному человеку, тот попросту начинает их транжирить.
Зарплаты повышали в несколько раз просто потому, что компании себе могли это позволить. Бонусы получал почти любой работник успешной компании, причем настолько часто, что считал бонус частью своей зарплаты.
Компании необоснованно тратили огромные деньги на новые бесперспективные проекты и активы. Одни компании производили бессмысленные товары, а другие их потребляли.
Именно неправильное управление деньгами могло стать одной из главных причин мирового кризиса.
Если у вас есть свое мнение относительно мирового финансового кризиса 2008 года, оставляйте свои комментарии.
Суть мирового кризиса
Следует знать, в чем заключается сущность экономического кризиса. Как правило, первопричиной кризиса является перепроизводство товаров по отношению к платежеспособному спросу, в нарушении условий воспроизводства общественного капитала, в массовых банкротствах предприятий, организаций, росте безработицы и других социально-экономических потрясениях.
Кризис – это крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе (предприятия, организации), угрожающее ее жизнедеятельности в окружающей среде. Он может возникнуть, например, вследствие циклических потребностей модернизации и реструктуризации, ошибок в управлении, природных, военных, социотехнических катастроф и др.
Причины кризиса подразделяют на внешние и внутренние. Так, для организаций и предприятий внешними причинами могут быть тенденции и стратегии макроэкономического развития, конкуренция, политическая ситуация в стране. Внутренними причинами – рискованный стратегиями маркетинг, внутренние конфликты, плохая организация производства, несовершенство управления, неправильная инновационная и инвестиционная политика.
Можно констатировать, что опасность кризиса существует всегда и его необходимо предвидеть и прогнозировать.
В понимании кризиса значение имеют не только его причины, но его последствия. Они могут быть разными. Возможно обновление организации или ее разрушение, оздоровление или возникновение нового кризиса. Разные последствия кризиса определяются не только его характером, но антикризисным управлением, которое обостряет или смягчает кризис. Управление в этом случае зависит от цели, профессионализма, искусства управления, характера мотивации, ответственности, понимания причин и последствий.
Управленческая практика показывает, что кризисы неодинаковы не только по своим причинам и последствиям. Существует разветвленная классификация кризисов, которая необходима для управления ими.
Выделяют общие для всех видов признаки кризисов:
• неопределенность причин (вследствие их множественности) и последствий;
• кризисные ситуации – маловероятные события, угрожающие целостности и существованию организации;
• ограниченное время на сбор информации и локализацию последствий кризиса;
• модификация или парализация работы команды топ-менеджеров;
• необходимость быстрого принятия управленческих решений, имеющих важные последствия для организации.
Типология кризисов позволяет понять характер кризиса, наметить меры по снижению его остроты, сокращению времени и обеспечению безболезненности протекания.
Существуют общие и локальные кризисы. Общие кризисы охватывают всю социально-экономическую систему, а локальные – ее часть.
В зависимости от проблематики кризиса выделяют микро- и макрокризисы. Микрокризис охватывает только отдельную проблему или группу проблем, а макрокризис – большой объем и масштаб проблематики.
Согласно структуре отношений в социально-экономической системе формируются отдельные группы экономических, социальных, организационных, психологических, технологических кризисов.
Рассматривая виды экономических кризисов, можно сказать, что они бывают регулярными (циклическими), или периодическими, которые повторяются с определенной закономерностью, и нерегулярными. Регулярные кризисы перепроизводства дают началу новому циклу, в ходе которого экономика последовательно проходит четыре фазы и подготавливает базу для последующего кризиса. Они характерны тем, что охватывают все сферы экономики, достигая большой глубины и продолжительности. К нерегулярным кризисам относятся промежуточные, частичные, отраслевые и структурные.
Аудитору следует учитывать, что с позиции теории регуляции кризисы классифицируются следующим образом:
• кризис как результат "внешнего шока". Здесь под кризисом понимается ситуация, когда продолжение экономического развития любой географической общности оказывается изолированным из-за нехватки ресурсов, связанной с природными или экономическими катастрофами;
• циклические кризисы. Кризис представляет собой фазу устранения напряжений и равновесий, накопившихся за время подъема в экономических механизмах и социальных процессах;
• структурный {большой) кризис. Любой случай проявления противоречивого характера долгосрочного воспроизводства;
• кризис системы регуляции. Механизмы, связанные с существующей системой регуляции, не в состоянии изменить неблагоприятные конъюнктурные процессы;
• кризис способа производства. Кризис характеризуется обострением противоречий, развивающихся в недрах важных институциональных форм, определяющих режим накопления. В ходе кризиса оказываются нежизнеспособными важные закономерности, на которых базируется организация производства, прибыльное использование капитала, распределение стоимости и структура общественного спроса.
Для классического цикла кризиса характерны четыре фазы:
1. Кризис (спад). В этот период происходит сокращение объема производства и деловой активности, падение цен, затоваривание, рост безработицы и банкротство предприятий.
2. Депрессия (стагнация). Эта фаза может быть более или менее продолжительной. Происходит приспособление хозяйственной жизни к новым условиям и потребностям, т.е. фаза обретения нового равновесия. Для нее характерны неуверенность и беспорядочные действия.
3. Оживление. Это фаза восстановления. Начинаются капиталовложения, производство, занятость, растут цены, процентные ставки. Создаются новые предприятия, начинается подъем.
4. Подъем (бум). Ускорение экономического развития обнаруживается в серии нововведений, возникновении новых товаров, новых предприятий, росте капиталовложений, процентных ставок, цен и заработной платы.
Первоначальным толчком или причиной нового периодического кризиса является сокращение совокупного спроса, после чего начинается спад производства, падение занятости, уменьшение доходов, сокращение расходов и спроса.
Негативные последствия цикличности развития (отрицательное и разрушительное воздействие экономических кризисов) вынуждает государство проводить политику, включающую в себя мероприятия, направленные на предотвращение резких колебаний в развитии производства. Такой политикой может быть маневрирование налогами и правительственными расходами в целях воздействия на экономику. Она называется фискальной, или бюджетно-налоговой, политикой государства. Фискальная политика оказывает воздействие на национальную экономику через товарные рынки.
Сокращение расходов правительства уменьшает совокупный спрос, что в условиях рынка ведет к падению производства, доходов и занятости.
Рост правительственных расходов вызывает обратную реакцию. Совокупный спрос растет, производство расширяется, доходы увеличиваются, безработица сокращается.
Другой, не менее важной политикой государства является денежно-кредитная, или монетарная. Тесная взаимосвязь денежных и товарных рынков создает возможность проведения целенаправленной денежно-кредитной (монетарной) политики, в ходе которой государство, изменяя положение денег, может воздействовать на объем национального производства, цены и занятость.
Таким образом, государство формирует основу для развития взаимодействия между правительством и рынком, защищая и охраняя нрава собственности, создавая правовые регулирующие системы, содействуя предпринимательской деятельности граждан.
Государственное регулирование кризисных ситуаций осуществляется в виде: нормативно-законодательной деятельности, финансового регулирования, перераспределения дохода.
Мировой кризис 2008 года
В 2008 году в мире начался финансово-экономический кризис, который проявился в виде сильного снижения основных экономических показателей в большинстве стран с развитой экономикой, впоследствии переросшего в глобальную рецессию (замедление) экономики.
Возникновение кризиса связывают с рядом факторов: общей цикличностью экономического развития; перегревом кредитного рынка и явившегося его следствием ипотечного кризиса; высокими ценами на сырьевые товары (в том числе, нефть); перегревом фондового рынка. Предшественником финансового кризиса 2008 года был ипотечный кризис в США, который в начале 2007 года затронул высокорисковые ипотечные кредиты. Вторая волна ипотечного кризиса произошла в 2008 году, распространившись на стандартный сегмент, где займы, выдаваемые банками, рефинансируются государственными ипотечными корпорациями.
Вследствие 20%-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на пять триллионов долларов.
Наиболее существенным итогом первой волны кризиса стал крах в мае 2008 года пятого по величине американского инвестиционного банка Bear Stearns, занимавшего второе место в США среди андеррайтеров ипотечных облигаций.
Ипотечный кризис в США спровоцировал в сентябре 2008 года кризис ликвидности мировых банков: банки прекратили выдачу кредитов, в частности кредитов на покупку автомобилей. Как следствие, объёмы продаж автогигантов начали сокращаться. Три автогиганта Opel, Daimler и Ford сообщили в октябре о сокращении объёмов производства в Германии. Из сферы недвижимости кризис перекинулся на реальную экономику, началась рецессия, спад производства.
15 сентября 2008 года американский банк Lehman Brothers, задолжавший к тому моменту 613 миллиардов долларов, обратился в суд с заявлением о банкротстве и просьбой о защите от кредиторов. Банкротство Lehman Brothers стало крупнейшим в истории США. Никогда еще столь мощный финансовый институт не разорялся. Разорение четвертого по величине американского инвестиционного банка отрицательно повлияло на основные биржевые котировки во многих странах и негативным образом сказалось на стоимости энергоносителей. Цены на нефть снизились с 147 долларов за баррель до менее 40 долларов. Обвал фондового рынка в октябре 2008 года стал рекордным для рынка США за предыдущие 20 лет, для рынка Японии — за всю историю.
За два года кризиса (2008-2009) сгорели крупнейшие респектабельные инвестиционные банки со столетней историей. Bank of America поглотил Merrill Lynch, а Solomon Brothers и Morgan Stanley изменили свой статус: инвестиционная деятельность была заменена на коммерческую. За помощью к своим правительствам обратились столпы бизнеса — компании General Motors, Chrysler и другие. Фактически был национализирован частный долг: крупнейшие финансовые учреждения — Fannie Mae и Freddie Mac (США), держатели частных ипотечных долгов на 14 триллионов долларов, были выкуплены государством.
Сразу же вслед за США жесткому воздействию финансового кризиса подверглась европейская экономика.
Исландия тяжелее других стран Европы пережила начало мирового финансового кризиса и в 2008 году оказалась на грани банкротства. Потерпели крах три крупнейших банка Исландии — Kaupthing, Landsbanki и Glitnir. Власти страны были вынуждены национализировать эти банки, а также обратиться за финансовой помощью к Международному валютному фонду (МВФ). В результате Исландия стала первой с 1976 года западной страной, которая получила кредит МВФ (на 2,1 миллиарда долларов). На фоне массовых протестов правительство вынуждено было уйти в отставку. Экономика страны более чем на год сползла в рецессию и смогла выйти из нее только в третьем квартале 2010 года.
В Великобритании первый шаг к фактической национализации крупных банков был сделан в октябре 2008 года, когда правительство рекапитализировало Royal Bank of Scotland и Lloyds на 62 миллиарда долларов в обмен на крупные пакеты акций банков. Ранее, в сентябре, были национализированы два небольших банка — Northern Rock и Bradford & Bingley. К марту 2009 года под контролем правительства оказалась уже половина банковской системы страны.
В Германии первой компанией, входящей в важнейший немецкий биржевой индекс DAX, которая оказалась на грани банкротства в результате глобального финансового кризиса, стал мюнхенский Hypo Real Estate — ведущий немецкий банк, работающий на рынке недвижимости. Вначале банку была выделена помощь в 35 миллиардов евро под госгарантии, но этой суммы оказалось недостаточно. Чтобы не допустить банкротства HRE, германский стабфонд SoFFin предложил выкупить обесценившиеся акции у акционеров банка и до мая 2009 года ему удалось приобрести 47,3% акций.
Правительство Германии приняло антикризисный пакет мер общим объемом порядка 500 миллиардов евро, который предполагал до конца 2009 года не только государственные гарантии межбанковских кредитов, но и прямые финансовые вливания для увеличения собственных капиталов банков. Для финансирования антикризисного пакета был создан стабилизационный фонд в объеме 400 миллиардов евро. Правительство Франции в рамках поддержания банковской системы страны в условиях глобального финансового кризиса в октябре 2008 года выделило шести крупнейшим банкам страны 10,5 миллиардов евро. Среди банков, получивших кредит, — Credit Agricole, BNP Paribas и Societe Generale.
На фоне глобализации кризис распространился на все регионы мира.
В начале декабря 2008 года Банк Канады снизил ставку рефинансирования до самого низкого уровня с 1958 года, и признал, что экономика страны вошла в рецессию. Правительство Канады создало специальный фонд в размере 3 миллиардов долларов для стимулирования экономики в условиях кризиса.
Японии ухудшение всех экономических показателей началось со второго квартала 2008 года, в конце ноября 2008 года статистическое ведомство правительства Японии зафиксировало рецессию официально. За июль-сентябрь снижение ВВП составило 0,4% (в годовом исчислении), по уточненным в начале декабря официальным данным — на 0,5% к предыдущему кварталу, в годичном исчислении темпы роста экономики страны снизились на 1,8%.
Экстренная помощь компаниям банковского сектора со стороны государства в некоторых странах ЕС впоследствии стала одной из причин кризиса суверенных долгов, охватившего зону евро в 2010 году. Первыми жертвами кризиса среди российских банков в сентябре 2008 года стали "КИТ Финанс" и Связь-банк. Для погашения задолженности перед контрагентами Газпромбанк выдал "КИТ Финансу" кредит на 22,5 миллиарда рублей. В сентябре 2008 года Связь-банк продал 98% своих акций Внешэкономбанку.
Банк ВТБ, в ряду других российских банков, получил господдержку. В самый разгар кризиса был привлечен 10-летний субординированный кредит ВЭБа на 200 миллиардов рублей. Затем примерно через год — осенью 2009 года — ВТБ разместил допэмиссию, которую почти полностью выкупило государство, на 180 миллиардов рублей. Кроме того, ВТБ привлекал средства Банка России под залог и на беззалоговых аукционах.
Кризис быстро перекинулся в реальный сектор экономики. Капитализация российских компаний снизилась за сентябрь-ноябрь 2008 года на три четверти; золотовалютные резервы сократились на 25%. Финансовый кризис снизил доверие населения к банкам и привел к оттоку вкладов. За сентябрь 2008 года остатки на счетах физических лиц в 50 крупнейших российских банках снизились на 54 миллиарда рублей, что составило 1,2% от общего объема. Бегство вкладчиков из банковской системы снизило финансовую устойчивость банков, что привело к банкротству нескольких крупных инвестиционных и коммерческих банков.
В предбанкротном состоянии находилось множество компаний. Начались увольнения работников, отправка их в административный отпуск, сокращение ставок оплаты труда.
Также финансовый кризис спровоцировал падение цен на нефть. Возникли проблемы с инвестированием в этот сектор, а также появился риск замедления реализации проектов по увеличению добычи и строительству энергопроводов. Произошло сокращение темпов роста российской экономики. Например, при росте экономики в 2007 году на 8,7%, за 9 месяцев 2008 года рост составил 4,9% к соответствующему периоду предыдущего года. 2008 год стал последним годом прироста трудоспособного населения. В результате финансового кризиса произошло сокращение государственных проектов в области инфраструктуры и строительства.
Последствия мирового кризиса
Источником кризиса могут быть не только ипотечные кредиты, но и, как в других странах, кредитные карточки, проблемы невозврата авто- и потребительских кредитов.
Мы остановим свое внимание не на кризисе, связанном с системой кредитования, а на влиянии на ситуацию доллара США, являющегося мировой резервной валютой.
Об экономическом беспорядке, начавшемся в 2007 г. и изменившем мир, впервые заговорили при затруднении с возвратом ипотечных кредитов, понижении цен на недвижимое имущество и при первых опасных симптомах в функционировании финансовых учреждений.
Начавшийся в конце августа 2007 года в США, кризис первоначально назывался кредитным кризисом. Странам в борьбе с кризисом, увеличивающего с каждым днем свои масштабы, потребовалось уточнить понятие кризиса, проанализировать экономику США, ее причастность к экономическому кризису, влияние кризиса на доллар, представляющего собой резервную валюту. В итоге была разработана долгосрочная защита резервной валюты, несмотря на то, что еще не был очевиден вопрос об утрате обменной валютой позиций в мировой торговле, а также пути укрепления финансов, меры контроля и наблюдения за ними в послекризисный период.
Кризис это не только экономическое понятие, этот термин употребляется во многих случаях жизни. В экономическом же смысле – это непредусмотренное развитие, которое проявляется внезапно, неожиданно. Кризис влияет негативно на макроуровне на целое государство, на микроуровне – на фирму.
Чтобы точнее понять суть финансового кризиса и вообще исследовать это явление, необходимо выделить следующие элементы:
• Кризис появляется внезапно и неожиданно.
• Не предусмотрен изначально.
• Отрицательно влияет на макроуровне на государство, на микроуровне – на фирму.
Но при этом мы не можем считать кризисом каждое отрицательное явление, которое обладает вышеперечисленными качествами.
Известный теоретик Мишкин дал определение финансовому кризису как термину: «это разрушение финансового рынка от увеличения масштабов проблем неправильного решения, также морального риска, причины потери влияния финансовых рынков, фондов на возможность самого продуктивного капиталовложения».
Финансовый кризис приводит к серьезным неожиданным колебаниям цен на финансовом рынке и к краху кредитную систему банков в основном из-за увеличения невозврата кредитов. Ожидание нестабильности из-за неэффективности государственных мер регулирования и увеличение спекулятивных атак приводят к кризису, к его бурному нарастанию.
Мишкин перечислил 4 важных фактора причин финансового кризиса:
• Нарушение равновесия в балансе банков и финансовых учреждений.
• Повышение процентных ставок.
• Не прогнозирование будущего.
• Разрушение нефинансовых балансов из-за изменений существующих цен.
В периоды роста экономики увеличиваются цены и потребительский спрос. В кризисные периоды несостоятельность балансов фирм и банков является генератором финансового кризиса, который резко ограничивает функционирование рынка.
Финансовый кризис разрушает равновесие между экономическими субъектами, некоторым это в пользу, а другим – нет. Выражаясь по-другому, налицо «сильные колебания в ограниченном пространстве цен любого товара, услуг, производственных факторов или цен в финансовом рынке или же в количестве».
После того как мы кратко изложили понятие кризиса и его причины, важно выяснить основные последствия его экономических неконтролируемых причин. Эти последствия имеют мировой характер, и ситуация вызывает такой вопрос: не является ли финансовый кризис операцией поддержания власти валюты мирового резерва путем устранения рисков? Думаю, эта тема подлежит всестороннему обсуждению.
Средство обмена мировой торговли и мирового капитала – доллар США, явно оказывает поддержку США следующим путем:
• Обеспечивает США возможность контролировать мировую экономику.
• США может брать заем, не имея резервов в иностранной валюте или золотых резервов.
• Это положение обеспечивает превосходство в конкуренции, и даже при низкой ставке капитал ориентируется на доллар.
• Увеличение количества доллара на рынках за пределами США приводит к вынужденному направлению товаров и услуг других стран в США.
• К тому же США занимают положение сильного государства, имеющего привилегии брать займы своей валютой.
При дефиците внешних платежей США имеют возможность брать товары и услуги, произведенные в другой стране, инвестировать эти страны и увеличивать военные расходы. Этот дефицит покрывается долларом.
Если представить, что доллар ничем не обеспечен и что себестоимость ста долларов равна одному доллару, то становится понятнее, как долларовые резервы других стран способствует обеспечению превосходства экономике США в мировой торговле. Преимущество в экономике является также причиной их лидерства в мировой политике, включая и военную. Это преобладание дает им возможность влиять на другие страны, так как обладание мировой валютой усиливает независимость США. Поэтому им важно и необходимо господство доллара, как мировой валюты, поддерживать силой. В связи с этим применение установленных сценариев для поддержании валюты мировых резервов составляет основу их политики, экономики и военных действий в мире. Силу мероприятий можно определить масштабами применения этих сценариев.
В связи с уменьшением золотовалютных резервов США были вынуждены 15 августа 1971 года разорвать связь между долларом и золотом. Это положение приводит к тому, что исключает ответственность выплат, валюта не обеспечена золотом. Кроме того, становление доллара США, как мировой резервной валюты, привело к расшатыванию экономических сил. Чтобы сохранить силу доллара, как валюты мировых резервов, Соединенным Штатам Америки пришлось заключить ряд сделок с Арабскими Эмиратами. Арабские Эмираты – это единственная картельная страна, которая является самым большим производителем нефти, в то же время не управляющая квотой производства. Эта страна, которая устанавливает цены, увеличивая или уменьшая производство нефти. Нефть – это обеспечивающий международную торговлю, оцененный и покупаемый долларом товар.
Пока нефть Организации стран экспортирующих нефть (ОСЭН) оценивается долларом США, страны ОСЭН вкладывают в американские инструменты приобретенные доллары, руководство США может играть весомую роль в мировой политике и мировой торговле. К примеру, пока страны ОСЭН будут импортировать нужный им товар или услугу, используя доллар США, взамен на экспорт нефти им не надо будет больше производить товары и услуги, потому что США нет необходимости при эмиссии обеспечивать чем- либо доллар.
Население США тратит на 700 млрд. долл. больше, чем производит. Излагая по-другому, они обязаны каждый год брать 700 млрд. долл. в долг. Это означает, что гражданин США тратит импортируемый товар большей стоимости, нежели заработанные им 3000 долл. в год. Американцы хранят большую часть денег, взятых в долг, предназначенных для потребления, в резервных фондах доллара центральных банков Китая, Японии и Европы. Остальная часть населения мира вкладывают инвестиции в Америку, производство направленно в эту страну, и при въезде в Америку дают больше денег в долг. Поэтому Соединенные Штаты Америки являются страной, у которой в мире большее количество внешних долгов. Эта страна, руководящая мировыми резервными деньгами, имеет привилегии при выпуске необеспеченных долларов.
В этой системе другие страны, обязанные импортировать нефть, должны иметь долларовые запасы, эта обязанность также возникает при необходимости торговли товарами и услугами. Если бы доллар не был посредником при торговле нефтью, эта система не работала бы упорядоченно. Можно сказать, что эта система является для США экономической выгодой и силой. Эта прибыль и политическая сила связаны с продолжением обращения доллара в виде резервной валюты.
Прибыль от продаж нефти, т.е. «нефтедоллары» оцениваются на финансовых рынках США, считающихся надежными рынками. Таким образом, напечатанные казначейством США доллары стекаются обратно в страну, и в этом случае они могут повлиять на финансовый риск, процентную ставку и биржу страны. Думаю, мы не ошибемся, если будем считать, что при возврате фондов, возникающих от продажи нефти экспорто заинтересованными странами обратно в США, мировая торговля нефтью дает большой доход экономике США. При экспорте нефти Средний Восток занимает первое место, примерно 982,1 млн. тонн.
Поэтому каждое соглашение, несущее в себе угрозу, оценивается заранее со стороны США на предмет того или иного риска, и риски предотвращаются экономическими, политическими и военными действиями.
Отчет МВФ за 2005 г. сообщает об увеличении непокрытого долга расшатанной экономики США. Также о том, что эта структура не способна продлять эти долги на долгий период.
Как бы ни хотела эта система иметь альтернативную резервную валюту, в конце 1999 г. с появлением евро в глобальную финансовую систему включился еще один новый игрок. Эта валюта несет с собой угрозу политической и экономической силе США. Отчет HSBC за июнь 2003 года показал, что избавление от незначительного количества долларов, может вызвать большие изменения. В таком положении доллар обязан конкурировать с евро, претендующей на роль валюты мировых капиталов. Не только Европа, но и Япония, которая импортирует более 80% нефти из Среднего Востока, будет вынуждена поменять большую часть своих долларовых резервов на евро. Даже самый крупный импортер нефти США почувствует необходимость иметь при себе значительное количество резервов евро. Таким образом, можно сказать, что США теряет политическую и экономическую силу.
Политический и экономический кризис, созданный военным вмешательством, например, оккупация Ирака в 2003 г., послужил декларированию нефти не в долларах, а в евро в страны, которые экспортируют нефть, после чего доллар показал изменения в пользу евро. Ливия, Иран, Венесуэла и другие страны начали оценивать резервы нефти не в долларах США, а в евро. Несмотря на военные силы Евразия, Средний Восток и Латино-Америка используют в торговле нефтью вместо доллара евро, при этом усиливая утверждение, что евро – это вторая резервная валюта в мире. Это представляет угрозу лидерству Соединенных Штатов Америки в мировой экономике.
Для резервов мировых денег важным фактором являются валютные резервы, находящиеся в Центральном банке Китая. Даже при незначительном отказе от доллара почувствуется значительная разница. Твердое решение не использовать доллар Центральным банком Китая убедит другие центральные банки изучить новое положение. Это отстранение от доллара может стать результативным на денежном рынке.
Валовой мировой резерв составляет 7 трлн. долл., из них 2 трлн. 130 млрд. относятся к Китаю. Кроме того, Китай является самым крупным и верным покупателем запасов казначейских векселей США, на 740 млн. долл.
В 1945 г. США уже имели 80% мирового золотовалютного фонда, 40% мирового производства. ВВП составляет 79 трлн. долл. и доля в мировом производстве составляет 14 трлн. долл. выражаясь яснее, примерно 18%. Доля Европейского Союза – 18 трлн. долл., что составляет 23%. ВВП США, в 1945 г. составлял 40%, в 2008 г. обесценился на 40%.
США и страны ЕС владеют более 41, 32 % всего производства 179 стран и 12% населения мира. США, ЕС совместно с Англией, имеющей другую валюту, владеют 17 трлн. долл., т.е. 22% от доли производства мира. Без Англии доля ЕС в мире составляет 15,7 трлн. долл., или 20%.
Можно задаться вопросом: является ли евро альтернативой доллару США как валюта мировых резервов?
Если посмотреть на структуру ВВП Соединенных Штатов Америки и Европейского Союза, можно выявить 75 секторов услуг, 2% наблюдаются в индустрии, 5% в сельском хозяйстве. Вследствие мирового кризиса, как финансового кризиса в США, необходимо сделать анализ экономической структуры этой страны.
Финансовым годом Соединенных Штатов Америки является период, составляющий 12 месяцев с 1 октября по 30 сентября. В финансовом периоде 2007 г. дефицит бюджета составил 162 млрд. долл., в 2008 г. – 455 млрд. долл., т.е. достиг 3.2% от ВВП США. Прогнозируется на 2009 финансовый год, что дефицит бюджета достигнет 900 млрд. долл., что будет составлять 6.5% от ВВП.
Последние 12 месяцев наблюдается дефицит бюджета в 800 млрд. долл., текущий дефицит составляет 700 млрд. долл., т.е. 5% от ВВП.
В конце 2008 г. США владеет большой экономической мощью в силу номинальной стоимости ВНП (валовой национальный продукт), который составлял 14,3 трлн. долл., включая 1,1 трлн. долл. экспорта и 2 трлн. долл. импорта.
Кроме того, расходы этой страны за 2008 г. на военные нужды, составили 600 млрд. долл. что равно 82% ВНП Турции, которая занимает 17 место в мировой экономике, При такой экономической, политической и военной мощи США доллар США будет продолжать функционировать как резервная валюта. США даже сможет скупить долю резервов Центрального банка Китая. Резервными деньгами нельзя стать за день. Даже доллар США, который лишил английский стерлинг звания резервной валюты, не завоевал свое место за один день.
В то же время не исключено затягивание использования резервной валюты. Результатом этого затягивания стало увеличение выпуска необеспеченных долларов, увеличение производства оружия, региональных конфликтов, расширения оккупирования под видом демократии.
Финансовый кризис 2008 г. является направляющей силой в мировом финансовом управлении, в оккупациях под видом демократии, в конфронтациях, в определении географических ограничений.
Я думаю, что в будущем место необеспеченного золотом и искусственно обеспечивающего себе спрос доллара США, заменит новая обменная валюта мирового рынка.
Кризис, вызвавший потерю доверия у вкладчиков, – стал причиной разрушения жилищных фондов, или из-за невозврата высокорисковых кредитов. Также вместе с этими договорами разрушились занимавшие меньшинство в цепочке мировой географии кредитные карточки, кредиты на авто- и потребительские товары. Силой обрушения послужило громкое оглашение стран-производителей электроэнергии о поиске альтернативной обменной валюты для мирового капитала.
Специалисты МВФ выявили, что к модифицированию резервной валюты привел результат нового зонального пренебрежения стран-производителей электроэнергии. Но, несмотря на этот суровый период, доллар США еще долгое время будет иметь огромную силу резервной валюты мира.
Первый мировой кризис
Осенью 1857 года в США происходит обвал котировок на фондовом рынке. Причина – спекуляции с акциями железных дорог и последовавший за этим крах американской банковской системы. В том же году кризис охватывает Англию, чьи банки инвестировали в акции американских компаний. Чуть позже финансовые проблемы докатываются до Германии.
Начало кризиса. C 1849 года экономика США быстро развивается. Банки активно кредитуют предприятия. Но в результате падения цен на зерно фермеры, набравшие кредитов, оказались не в состоянии платить по своим долгам. А началом всеобщей паники стала банальная кража. Казначей большого провинциального банка из Огайо похитил огромную сумму наличных средств. После этого банк объявил себя банкротом. Менее чем за полтора месяца закрылось более 200 банков. Кредитование практически приостановлено. Получить деньги взаймы можно лишь под 100 процентов годовых.
Дно. 13 октября 1857 года люди ринулись забирать свои вклады, менять банкноты на золотые монеты и обналичивать векселя. Если утром банки Нью-Йорка еще выполняли свои обязательства и выдавали деньги, то уже к концу дня практически все они оказались банкротами. Вслед за этим происходит обвал курсов акций на Нью-Йоркской фондовой бирже. Вслед за Америкой обанкротилось несколько крупных банков Англии, начались проблемы у компаний реального сектора. Особенно пострадали текстильная и машиностроительная промышленность. К декабрю 1857 года под ударом кризиса оказалась и Германия.
Выход из кризиса. Затяжных проблем удалось избежать. Уже к концу 1858 года американская экономика стала восстанавливаться. На смену обанкротившимся компаниям и банкам пришли новые предприятия. Банк Англии сначала попытался решить проблему, увеличив вдвое ставку рефинансирования, но когда это не помогло, пошел на необеспеченную эмиссию банкнот. Мера оказалась достаточно эффективной. К осени 1858 года в экономике наблюдался рост. А Германии решить проблемы с неплатежами помогла Австрия, предоставившая кредит серебром. Для его доставки был выделен целый поезд.
Мировой кризис 1929-1933
Экономический кризис 30-х годов XX века, поразивший ведущие на мировые державы, на сегодняшний день является самым сильным кризисом с тяжелейшими последствиями глобального характера.
Начался он в США осенью 1929 г., далее распространился в Латинской Америке, Западной Европе и других странах Азии и Африки. Грандиозный биржевой крах тогда, в «черный» вторник, 29 октября 1929 года, положил начало кризису, или «Великой депрессии» 1929-1933 гг. Падение цен сопровождалось резким сокращением производства, происходил глубокий кризис всей банковской системы, обесценивались валюты, разорялись предприятия, появился запредельный уровень безработицы, массовая бедность, разочарование населения в существующих порядках, - и это далеко не полный перечень бед, свалившихся на экономику государств, еще недавно считавшихся богатейшими и преуспевающими.
Главными причинами мирового экономического кризиса (1929-1933) стали сверх монополизация производства, отсутствие любого его регулирования, диспропорция между ростом объемов производства и уровнем доходов значительной части населения. Платежеспособность населения уменьшилась, и оно не в состоянии было покупать товары, количество которых все увеличивалось.
Промышленный кризис сошелся с аграрным перепроизводством. Аграрный кризис ощутимо ударил по крестьянам. Из-за крайне низких цен, производство сельскохозяйственной продукции стало убыточным, началось массовое уменьшение производства продуктов питания, началось массовое разорение сельских и фермерских хозяйств. А это не могло не сказаться на состоянии внутреннего рынка.
Кризис нанес ощутимый удар мировой торговле. Уменьшение торгового оборота привело к свертыванию международных связей. Конкуренция международных монополий перерастала фактически в открытую торговую конфронтацию между странами. Торговые споры нарушили традиционные основы финансовых взаимосвязей между странами.
Кризис 30-х годов заставил правительство этих стран предпринимать серьезные попытки воздействия на экономическое развитие и предупреждения их разрушительных последствий.
«Великая депрессия» показала неспособность традиционных подходов к решению социально-экономических проблем. В поисках эффективных антикризисных средств в большинстве стран пришли к выводу, что без вмешательства государства из кризиса выйти невозможно. Правительство и деловые круги развитых стран мира прилагали чрезвычайные усилия для выхода из кризиса. Государство стало одним из факторов стабильности и прогресса в этих странах, в его руках сосредоточилось все больше экономических функций, которые расширялись за счет побочных методов регулирования экономикой. С этой целью широко использовали кредит, субсидии, ссуды из государственного бюджета, регулировалась налоговая система. В большинстве стран проводилась политика протекционизма. Совместные усилия государства и предпринимателей не только перебороли последствия кризиса, а стали своеобразным гарантом будущей стабильности. Переход к широкому полномочию государственного регулирования позволил восстановить расширенное воспроизведение капитала, найти новые возможности для наращивания экономического и технического потенциала, ослабить остроту социальных конфликтов. Экономический кризис 1929 - 1933 гг. оказался мировым. Он нарушил все Международные экономические связи, привел к массовому сокращению промышленного производства и других отраслей экономики почти всех государств.
В США закрылось большое количество банков, появилась дефляция и рухнули цены на недвижимость, сокращения промышленного производства в 2 раза, безработица выросла до 12 млн. человек, многие фермеры разорились, урожаю зерновых культур упали в 2 раза. В Великобритании, напротив, Великая Депрессия способствовала оздоровлению экономики и притоку инвестиций в старые отрасли промышленности. Для Франции этот период завершился потерей ведущих позиций на мировых рынках. В Германии в итоге депрессии к власти пришли национал-социалисты во главе с Гитлером, а в Италии положил начало становлению фашизма, другие страны Европы также значительно пострадали от этого мирового кризиса. В итоге можно сказать, что Великая Депрессия, начавшаяся в США, привела ко Второй мировой войне, которая нанесла неслыханные страдания миллионам жителей Земли.
Мировой кризис 1997-1998
Азиатский кризис 1997–1998 годов – финансовый кризис, вызвавший падение курсов национальных валют многих стран Юго-Восточной Азии, банкротство банков и общую стагнацию азиатской экономики в конце 1990-х годов.
В середине последнего десятилетия XX века страны региона, включая Таиланд, Филиппины, Малайзию, Индонезию, Южную Корею, переживали период бурного экономического роста. Этот рост в существенной степени финансировался иностранными кредитами, его стимулировали либеральная монетарная политика Федеральной резервной системы США и выгодные условия кредитования в местных валютах. В итоге экономики азиатских стран оказались сильно перекредитованы.
В конце 1990-х США вышли из рецессии, что привело к росту процентных ставок по доллару и повышению интереса к вложениям в американскую валюту со стороны международных инвесторов, ранее работавших на рынках Юго-Восточной Азии. Кроме того, инвесторы начали опасаться перегретости экономики «азиатских тигров» и очень высокого уровня внешнеторговых дефицитов. В то же время цены на электронику – основную экспортную продукцию этих стран – упали. Наконец, высокий уровень коррупции и финансовой преступности негативно повлиял на доверие к официальным экономическим данным, распространяемым правительствами азиатских государств, а также породил вопросы относительно эффективности выдачи кредитов.
Когда проблемы в экономиках стран Азии стали очевидны, крупные международные спекулянты начали атаку на местные валюты. Первой жертвой хедж-фондов стал таиландский бат: руководство страны не смогло долго сдерживать массированные продажи национальной валюты и было вынуждено отвязать ее от доллара и девальвировать. На этом фоне рухнул таиландский фондовый рынок, а вслед за Таиландом проблемы начали испытывать и другие страны. Отказ западных инвесторов от продолжения кредитования азиатских компаний вызвал массовые банкротства крупных корпораций и банков, падение производства и рост безработицы.
От кризиса пострадали не только экономически слабый Таиланд и сильно «перегретая» Малайзия, но и внешне очень устойчивая Индонезия. В середине 1997 года эта страна имела торговый профицит, огромные валютные резервы, низкую инфляцию и крепкую банковскую систему. В экономике Индонезии было, пожалуй, только одно слабое звено – большой объем долларовых кредитов, полученных местными компаниями. Когда рухнули тайский бат и малазийский ринггит, международные спекулянты, обеспокоенные инвесторы и местные предприниматели, которым были нужны доллары для возврата кредитов, переключились на индонезийскую рупию. Правительству страны совместно с МВФ удавалось сдерживать атаку в течение июля и августа 1997 года, но в сентябре пришлось отпустить рупию в свободное плавание, после чего началось ее быстрое падение. Летом 1998 года многократное обесценение валюты и падение ВВП вынудили уйти в отставку правительство Сухарто, который правил страной 31 год.
Одним из поводов (но не причин) возникновения кризиса считается передача Гонконга Китаю летом 1997 года. Гонконг был одним из важнейших финансовых хабов Азии, то есть посредником в финансовом потоке с Запада на Восток. Нежелание инвесторов иметь деловые контакты с коммунистическим Китаем привело к коллапсу кредитования Азии через Гонконг, что добавило проблем остальным странам.
В результате азиатского кризиса 1997–1998 годов значительно упали курсы национальных валют и фондовых индексов, закрылись рынки капитала для местных компаний, разорились крупные корпорации, народные волнения способствовали падению правительств. В определенной степени события 1997 года в Азии повлияли и на другие рынки, в том числе на российский, где через год также произошел финансовый кризис.
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
