Норма ссудного процента представляет собой отношение суммы годового дохода кредитора, полученного от предоставленной им ссуды, к сумме ссуды (в процентах). Синонимом нормы ссудного процента является процентная ставка. Из того, что в расчет нормы ссудного процента принимается годовой доход кредитора следует, что норма ссудного процента рассчитывается на год.
Различные нормы ссудного процента, существующие в каждый конкретный момент времени на рынке ссудных капиталов, называются рыночными нормами или рыночными ставками ссудного процента. Среди рыночных ставок ссудного процента различают максимальную и минимальную процентные ставки. Максимальная процентная ставка (норма ссудного процента) применяется, чаще всего, как санкция к недобросовестным заемщикам, например, по просроченным ссудам. Минимальная норма ссудного процента - это льгота, предоставляемая заемщику, чаще всего инсайдеру, при выдаче ссуды.
Следует отличать рыночную норму процента, существующую на рынке ссудных капиталов в каждый данный момент времени, от средней нормы процента, т.е. нормы ссудного процента, рассчитываемой в среднем за длительный период времени, например, за весь промышленный цикл, за год, месяц и т. д.
Уместно отметить, что на разных этапах развития экономики (фазах делового цикла) взаимосвязь нормы ссудного процента с нормой прибыли неодинакова. Самая низкая норма ссудного процента отмечается в первой фазе делового цикла - в фазе депрессии (жесткого спада реального объема производства). При этом из-за спада объема производства и его застоя происходит сокращение действительного капитала, за счет чего возрастает объем ссудного капитала. Денежная масса превышает потребность в ней экономики.
В низшей точке спада, получившей название дна делового цикла, уровень ссудного процента минимальный, также как и норма прибыли.
В начале промышленного подъема - в фазе расширения делового цикла - уровень процентных ставок низкий, несмотря на значительное повышение нормы прибыли.
Это обусловлено тем, что рост объемов производства сопровождается увеличением спроса на товары и услуги, быстрым ростом товарных цен и соответствующим повышением нормы прибыли. Однако, из-за того, что предприниматели в первую очередь используют собственный, а не заемный капитал, то спрос на ссудный капитал невысок и норма ссудного процента остается на низком уровне.
В высшей точке делового цикла спрос на ссуды резко возрастает, следовательно, резко возрастает и норма ссудного процента. Это обусловлено перепроизводством товаров, в связи с чем предложение товаров резко превышает спрос на них. Соответственно, сокращается объем реализованных товаров и сумма выручки от реализации. Экономика вступает в кризисное состояние. При экономических кризисах, связанных с перепроизводством товаров (пик делового цикла), сокращается реализация товаров, соответственно, уменьшается выручка от реализации и резко снижается норма прибыли. В то же время, из-за нехватки платежных средств у предпринимателей для расчетов по своим обязательствам перед кредиторами, резко возрастает спрос на ссуды при одновременном "осторожничании" банков и др. кредиторов в предоставлении ссуд, что, в конечном итоге, приводит к резкому возрастанию нормы ссудного процента.
В высшей точке делового цикла резко возрастает норма ссудного процента при одновременном снижении нормы прибыли.
Средняя норма ссудного процента имеет тенденцию к понижению, что обусловлено стремлением и средней нормы прибыли к понижению. Однако, несмотря на стремление средней нормы прибыли к понижению, оно не исключает возможного повышения средней нормы процента в отдельные периоды. Понятно, что при таких условиях норма ссудного процента отклоняется от средней нормы прибыли в ту или другую сторону, что обусловлено объективными и субъективными причинами.
Среди объективных причин отклонения нормы ссудного процента от средней нормы прибыли следует, назвать:
• во-первых, стремление средней нормы прибыли к понижению, что обусловлено развитием научно-технического прогресса и, соответственно, ростом органического строения капитала в сторону снижения доли переменного капитала (у) и роста постоянного капитала (с), что, собственно, и приводит к снижению средней нормы прибыли;
• во-вторых, стремление средней нормы процента к понижению обусловлено развитием кредитной системы страны, концентрирующей непрерывно возрастающий объем ссудного капитала, опережающего рост объема действительного капитала, в результате чего предложение ссудного капитала возрастает быстрее, чем спрос на него, что, собственно, и приводит к падению средней нормы процента;
• в-третьих, характер принятой центральным банком в конкретный временной период денежно-кредитной политики (экспансионной или рестрикционной), в результате которой средняя норма ссудного процента либо снижается (политика дешевых денег), либо растет (политика дорогих денег);
• в-четвертых, существующие в стране инфляционные колебания, влияющие на покупательную способность денег и, соответственно, отклоняющие среднюю норму процента в ту или другую сторону.
Среди субъективных причин отклонений средней нормы процента от средней нормы прибыли следует назвать:
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
• во-первых, особенности конкретного коммерческого банка (уровень его регулятивного капитала, ликвидность банка, объемы привлечения средств и активных операций, кредитоспособность банка, прибыльность его активов и собственного капитала, наконец, имиджа или good will банка);
• во-вторых, кредитоспособность заемщика;
• в-третьих, условия кредитования, предусмотренные кредитным договором, (размер, срок и обеспечение предоставляемой ссуды);
• наконец, в-четвертых, уровень процентной ставки, по которой уплачивается процентной по привлеченным средствам.
Уместно отметить, что виды процентных ставок различаются по ряду признаков:
• по механизму установления процентных ставок - рыночные (определяемые соотношением спроса и предложения на рынке ссудных капиталов) и нерыночные (устанавливаемые административно) процентные ставки;
• по характеру учета инфляции - реальные и номинальные процентные ставки (в том числе, процентные ставки ex ante и ex post);
• по механизму управления процентными ставками - фиксированные и плавающие процентные ставки;
• по влиянию на равновесие в экономической системе, на рынках денег и ссудных капиталов - равновесные и неравновесные процентные ставки;
• по характеру кредитных операций коммерческих банков - процентные ставки по ссудам (в том числе по сверхкраткосрочным, краткосрочным, среднесрочным и долгосрочным); процентные ставки по депозитам (в том числе по текущим и срочным депозитам);
• по видам кредитных учреждений.
По видам кредитных учреждений различают процентные ставки Центрального банка (учетная ставка, или ставка рефинансирования, или редисконтирования); процентные ставки коммерческих банков по ссудам (в том числе, на потребительские цели) и по депозитам; процентные ставки небанковских кредитных учреждений (ломбардов, кредитных союзов, кредитных обществ и др. небанковских кредитных учреждений); межбанковские процентные ставки, в том числе межбанковские процентные ставки предложения, например, Лондонская межбанковская ставка предложения - ЛИБОР (англ. - London Interbank Offered Rate), ПИБОР (Парижская), СИБОР (Сингапурская), ФИБОР (Франкфуртская) и межбанковские процентные ставки спроса, например, Лондонская межбанковская ставка спроса - ЛИБИД (англ. - London Interbank Bid Rate), Киевская (КИБИД), Московская (МИБИД) и другие.
Следует иметь в виду, что между различными видами процентных ставок существует тесная взаимосвязь. Поэтому одна и та же норма ссудного процента одновременно может рассматриваться и как рыночная, и как равновесная, и как учитывающая инфляцию и т. д.
По характеру учета инфляции различают номинальную и реальную нормы ссудного процента (процентные ставки). При стабильной экономике и устойчивых ценах реальная и номинальная процентные ставки совпадают. Однако при инфляции уровни номинальной и реальной нормы ссудного процента существенно отличаются друг от друга, чего нельзя не учитывать кредитору при выдаче ссуд.
Реальная норма ссудного процента (гр) представляет собой такой уровень процентной ставки, который мог бы быть при неизменных ценах, или, другими словами, при стабильной национальной денежной единице.
Номинальная норма ссудного процента (гн) представляет собой (при фактических ценах) реальную норму ссудного процента плюс уровень инфляции (ИПЦ).
Номинальная норма ссудного процента может изменяться по двум причинам - по причине изменения реальной нормы ссудного процента и по причине изменения уровня инфляции. Это дает возможность определить, на какую величину измениться номинальная процентная ставка при изменении уровня инфляции. Совершенно очевидно, что увеличение уровня инфляции на 1 %, автоматически увеличивает номинальную норму ссудного процента также на 1 %. Эта взаимосвязь между уровнем инфляции и номинальной нормой ссудного процента называется эффектом Фишера.
Из того, что ИПЦ может быть ожидаемым и фактическим следует, что реальная процентная ставка будет разной в зависимости от того, какой уровень инфляции учтен при определении реальной процентной ставки.
Реальная процентная ставка, в которой учтены инфляционные ожидания кредитора и заемщика в момент подписания кредитного договора, называется реальной процентной ставкой ex ante.
Та же реальная процентная ставка, в которой учтены фактические изменения в уровне инфляции, называется реальной процентной ставкой ex post.
Следует отметить, что в расчете реальной процентной ставки используются именно ожидаемые, а не фактические темпы инфляции. Это обусловлено тем, что кредитные договоры по своей сути являются форвардными (срочными) контрактами, в которых предусматривается какой-то срок, по прошествии которого заемщик должен возвратить ссуду и уплатить ссудный процент. А так как в момент подписания кредитного договора невозможно знать будущий уровень инфляции, который будет по истечении срока пользования ссудой, то и заемщик, и кредитор при расчете реальной процентной ставки исходят из ожидаемых темпов роста инфляции.
Уместно отметить, что при определении банком реальной процентной ставки, в первую очередь, учитывается базовая процентная ставка, рассчитываемая на плановый период, исходя из расчетных значений прибыльности и себестоимости ссуд, предоставляемых банком первоклассным заемщикам под надежное обеспечение. В некоторых случаях реальная процентная ставка привязывается к базовой ставке уже в момент подписания кредитного договора. Например, если в момент подписания кредитного договора договорная ставка составляет 10 %, в то время как базовая ставка равна 8 %, то при снижении базовой ставки на 1 пункт, договорная процентная ставка автоматически снизится на 1 пункт и составит 9 %.
Уровень реальной (и, соответственно, базовой) процентной ставки зависит и от стоимости привлечения кредитных ресурсов, ожидаемого объема вложений средств в доходные активы, прибыльности ссудных операций и уровня кредитного риска кредитора. Впоследствии реальная процентная ставка может изменяться, отклоняясь в ту или иную сторону от базовой ставки.
Существование инфляции и, соответственно, ее влияние на норму ссудного процента, предполагает необходимость управления процентными ставками, в связи с чем различают такие виды процентных ставок как фиксированная (твердая) и плавающая (меняющаяся) процентные ставки. Твердая (фиксированная) процентная ставка остается неизменной в течение всего срока пользования ссудой, что невыгодно кредитору при среднесрочных и, в особенности, при долгосрочных ссудах в условиях инфляционного обесценения денег. В этих случаях устанавливаются плавающие (меняющиеся) процентные ставки, размер которых периодически пересматривается через отдельные промежутки времени.
По влиянию нормы ссудного процента на рынки денег, ссудных капиталов и экономическую систему в целом различают равновесную и неравновесную норму ссудного процента.
Экономическая система будет находится в макроэкономическом равновесии тогда и только тогда, когда наступает равновесие на рынке денег и рынке товаров. Соответственно, равновесная норма ссудного процента отвечает такому уровню национального дохода, при котором достигается макроэкономическое равновесие в экономической системе, т.е. на рынке товаров и рынке денег отмечается равновесие.
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
