Мировая экономика, мировое хозяйство базируются на мировом рынке, материальной основой которого служат технический прогресс и стимулируемое им общественное разделение труда. Национальные экономики всех стран интегрированы в международное разделение груда и связанные с ним международные экономические отношения. Некоторые страны влились в водоворот всемирной хозяйственной жизни в связи с потребностями их собственного развития, другие же были втянуты в международное разделение труда и международные экономические отношения до становления национальных, а иногда и региональных рынков.
Сформировавшееся таким образом мировое хозяйство из национальных экономик имеет и определенные международные экономические отношения, которые можно рассматривать по следующим направлениям:
• международная гуманитарная и техническая помощь.
Международная торговля товарами и услугами (работами). Система международной торговли основана на генеральном соглашении о тарифах и торговле (ГАТТ).
Теоретической предпосылкой ГАТТ является положение, что все страны выиграют от международной торговли, так как экономика каждой страны специализируется в том, что получается лучше всего.
ГАТТ вступило в силу, и касается международной торговли товарами. ГАТТ было доработано на восьми раундах многосторонних торговых переговоров. В январе Уругвайский раунд утвердил Всемирную торговую организацию (ВТО).
ГАТТ основывается на следующих четырех элементах:
1) режим наибольшего благоприятствования (РНБ);
2) национальный режим (HP);
3) применение тарифов как единственного или предпочтительного инструмента защиты на границе;
4) прозрачность.
РНБ означает, что члены ГАТТ одинаковым образом относятся к импортируемым товарам из разных стран.
ЯР означает, что отношение на внутреннем рынке к импортируемым и национальным товарам одинаковое.
Применение тарифов означает, что они предпочтительнее, чем административные методы, так как они видны. Таким образом, тарифы более прозрачны, чем административные методы.
Прозрачность означает, что должны быть опубликованы законы и инструкции до вступления в силу.
В рамках ВТО были подписаны новые соглашения:
• соглашение по сельскому хозяйству;
• соглашение по инвестиционным мерам, связанным с торговлей;
• соглашение по антидемпингу;
• соглашение по субсидиям и компенсационным мерам;
• генеральное соглашение по торговле услугами (ГАТС);
• соглашение по коммерческим аспектам; интеллектуальной собственности;
• понимание о правилах и процедурах разбирательства споров.
Термин «торговля услугами (работами)» принимается в отношении международных сделок, охватывающих такие разнообразные сферы, как распределение товаров, туризм, банковское дело, страхование, транспорт, телекоммуникации, строительство, консалтинг, инжиниринг и др.
Торговля услугами составляет более 20% международной торговли и растет быстрее, чем торговля товарами. Лица, ведущие переговоры, не сумели найти смыслового определения услуг, но они выделили около 130 категорий и подкатегорий, например розничное распределение товара как категория, продажа игрушек и бакалейная торговля как подкатегории.
Они установили четыре способа оказания услуг (работ):
1) с территории одной страны на территорию другой страны (трансграничная торговля, например транспорт, связь);
2) на территории одной страны потребителю услуг другой страны (например, туризм);
3) посредством коммерческого присутствия иностранного поставщика на территории другой страны (например, создание филиала);
4) физическими лицами одной страны на территории другой (например, строительство объекта рабочими).
В соответствии с соглашением ВТО охраняются следующие формы интеллектуальной собственности:
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
• авторские права;
• торговые марки;
• географические наименования;
• промышленные знаки;
• патенты;
• коммерческие тайны.
Членство в ВТО для страны-члена снимает протекционистские барьеры на пути мировой торговли и перемещения капиталов. Страна-претендент для вступления в ВТО должна доказать, что она имеет рыночную экономику или что путь ее к рыночной экономике необратим. Кроме этого, необходимо подготовить нормативную базу для принятия установленных ВТО правил в области применения импортных защитных мер.
Основные требования к участникам ВТО по результатам Уругвайского раунда многосторонних торговых переговоров следующие.
В части соглашения по защитным мерам ГАТТ. Ужесточение защитных мер, включая количественное ограничение импорта и повышение импортных пошлин. Прежде всего, соглашение вводит более четкие критерии для определения нанесения ущерба национальным производителям в результате импорта и ограничивает временными рамками применение защитных мер (в любом случае не более 8 лет, начиная с января).
В части соглашения по сельскому хозяйству. Тарификация — перевод всех мер нетарифного регулирования импорта сельхозпродукции (импортные квоты, минимальные импортные цены, меры по поддержке государством торговых предприятий, добровольные ограничения экспорта со стороны ввозящей страны) в так называемые связанные таможенные тарифы, которые нельзя повышать сверх зафиксированного уровня без соответствующей компенсации. Уровень этих тарифов подлежит сокращению на 24% в течение 10 лет развивающимися странами и на 36% в течение 6 лет индустриально развитыми государствами — участниками ВТО. Сокращение поддержки сельхозпроизводителей и сокращение экспортных субсидий.
В части соглашения по текстилю и одежде. Полная ликвидация всеми членами ВТО количественных ограничений в этой сфере торговли в течение 10-летнего переходного периода путем поэтапного увеличения импортных квот.
РФ вступление в ВТО дает следующие преимущества:
1) режим наибольшего благоприятствования в отношениях со всеми государствами членами организации;
2) стабильность экспортных и импортных тарифов, уровень которых не может измениться волевым решением одной из стран;
3) запрет на установление импортных квот, дискриминацию источников импорта, предоставления каких-либо льгот отечественным производителям по сравнению с иностранными;
4) возможность более легкого разрешения торговых споров между странами.
Основные обязательства для стран, присоединяющихся к ВТО:
1) обеспечить совместимость национального торгового режима с правилами ВТО (снизить таможенные пошлины, устранить нетарифные барьеры);
2) привести свое законодательство в соответствие с принципами ВТО;
3) создать третейские суды, в которые может обратиться любая иностранная фирма, имеющая претензии к национальному партнеру.
Международная торговля объектами интеллектуальной собственности регулируется Парижской конвенцией по охране промышленной собственности.
Главное место в распределении внешнеторгового оборота РФ занимают страны дальнего зарубежья. В этих странах реализуется подавляющая часть товарной массы. В эту группу стран РФ вывозит 80-90% продукции топливно-энергетического комплекса, нефтехимии, древесины и изделий из нее, черных и цветных металлов. Основными потребителями этих товаров являются Германия, США, Великобритания, Италия, Швейцария, Нидерланды, Япония. Российский экспорт в эти страны на 4/5 состоит из энергоносителей, сырья и материалов.
В структуре российского экспорта неоправданно низкая доля приходится на машины, оборудование, транспортные средства.
Страны дальнего зарубежья более чем на 4/5 удовлетворяют импортные потребности РФ в продовольствии, машинах и оборудовании, продукции нефтехимии. Главное место в структуре импорта РФ занимают машины и оборудование, при этом значимость этих стран в удовлетворении потребностей РФ в этой продукции возрастает. Второе место по стоимостному объему в структуре российского импорта из стран дальнего зарубежья занимает продовольствие.
Страны Центральной и Восточной Европы (бывшие европейские страны — члены СЭВ, страны, образовавшиеся в результате распада Югославии — Босния и Герцеговина, Македония, Словения, Хорватия, страны, оставшиеся под названием Югославия — Сербия и Черногория, страны Балтии) занимают особое место во внешнеэкономических связях РФ, что объясняется их территориальной близостью, продолжительностью экономического сотрудничества. СССР оказал сильное влияние на формирование структуры их экономики и внешней торговли. РФ экспортировала в страны Центральной и Восточной Европы энергоносителей свыше 17%, машин и оборудования — 14% от всего экспорта соответствующих товаров.
Важнейшими партнерами РФ из числа стран Центральной и Восточной Европы являются Венгрия, Литва, Польша, Чехия.
Внешняя торговля РФ со странами ближнего зарубежья характеризуется увеличением задолженности этих стран.
Подавляющая масса товарооборота РФ со странами СНГ приходится на Украину, Белоруссию и Казахстан. В экспорте около 88%, в импорте — 85%. Незначительный удельный вес экспорта и импорта РФ имеет товарооборот с Азербайджаном, Грузией, Киргизией. В структуре российского экспорта в страны СНГ преобладает продукция топливно-энергетического комплекса, а в структуре импорта из этих стран основной объем занимают продовольствие и машины.
При проведении различных операций международной торговли возникает вероятность несения убытков (риск) одной из сторон, участвующих в международной торговле.
Риски в международной торговле бывают следующих видов:
- транспортный вероятность потерь при транспортировке товара (географический, расстояний);
- валютный — вероятность потерь от колебания курсов валют;
- политический — вероятность потерь от действий государства (война, революция, национализация, изменение законодательства);
- инфляционный — вероятность потерь от роста цен; или дефляционный — от снижения цен;
- процентный — вероятность потерь в результате изменения процентных ставок (ставка рефинансирования, проценты по некоторым видам договоров за пользование ссудой, вкладом, кредитом);
- платежный — вероятность потерь экспортера или импортера, в результате несогласованности во времени поставок товаров и услуг с их оплатой (оплата поступает после отгрузки товара, экспортер передает товар на основе консигнации и получает оплату после реализации товара, предварительная оплата);
- рыночный — вероятность потерь в результате непредвиденных изменений (изменение платежеспособного спроса).
Международные кредитные отношения. Международные кредитные отношения — совокупность экономических отношений, в которых заемщиком и заимодавцем выступают резиденты различных стран. Заемщиками и заимодавцами могут выступать государство, местные органы государства, юридические лица.
Были созданы международные организации для предоставления кредитов странам: Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР) сего дочерними организациями — Международной ассоциацией развития, Международной финансовой корпорацией, Международным агентством по инвестиционным гарантиям, Международным центром по урегулированию инвестиционных споров.
МВФ предоставляет кредиты и международные резервы (международные резервные фонды) индивидуальным странам-членам, чтобы они смогли уравновесить платежные балансы и избавиться от трудностей при платежах.
Международный резервный фонд, или международная ликвидность, — это денежные активы, которые используются для урегулирования дефицита платежного баланса между странами. К ним относятся золото, иностранная валюта (особенно доллары США, евро, швейцарский франк и японские иены), права заимствования МВФ.
МБРР создан для оказания помощи странам в форме займов. Он поддерживает и финансирует большое количество проектов в менее развитых странах. Проекты включают развитие инфраструктуры (дороги, газ и канализация, школы и больницы), модернизацию традиционных отраслей промышленности (механизация сельского хозяйства и новые технологии обработки земли), а также развитие новых отраслей промышленности. МБРР предоставляет ссуды с низкой процентной ставкой через свою дочернюю ассоциацию — Международную финансовую корпорацию, которая инвестирует в акции выбранных ею компаний.
Кредиты также предоставляют различные банки.
Законодательной основой действующей в настоящее время системы управления государственными внешними заимствованиями и внешним долгом в РФ является закон РФ «О государственных внешних заимствованиях Российской Федерации и государственных кредитах, предоставляемых Российской Федерацией иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям».
Нормативным актом, регламентирующим порядок работы с государственными внешними заимствованиями, является Постановление Правительства РФ № 1060 «Об организации работы, связанной с привлечением и использованием иностранных кредитов».
Вопрос о привлечении иностранных кредитов решается в следующей последовательности:
• по представлению правительства РФ ежегодно утверждается в форме федерального закона предельный размер государственных внешних заимствований на текущий финансовый год;
• Министерство финансов готовит предложения о целесообразности привлечения иностранных кредитов, проводит переговоры с иностранными кредиторами с привлечением специалистов Министерства экономического развития и торговли;
• межправительственные соглашения по вопросам привлечения иностранных кредитов подписываются, как правило, министром финансов;
• решения об источниках погашения получаемых кредитов принимаются правительством РФ по предложениям Министерства экономического развития и торговли и Министерства финансов;
• функции оперативного контроля за соответствием заключаемых в счет кредитов контрактов правительство возложило на Министерство экономического развития и торговли.
Письма руководителей предприятий и организаций, руководителей администраций регионов и субъектов РФ в правительство с просьбой о включении того или иного проекта в кредитную линию под правительственные гарантии проходят согласование во всех заинтересованных министерствах.
Последовательность использования иностранных кредитов следующая:
1. Принимается постановление правительства РФ о закупках товаров или инвестиционного оборудования в счет иностранных кредитов. В постановлении указываются заказчик, конкретные объемы закупки товаров, условия привлечения кредитных ресурсов.
2. В постановлении имеется пункт о контроле со стороны Министерства экономического развития и торговли за коммерческими, валютно-финансовыми и ценовыми условиями заключаемых контрактов, Министерство экономического развития и торговли готовит соответствующий приказ.
3. В части товарных кредитов Министерство экономического развития и торговли определяет закупающие внешнеэкономические специализированные организации, которые координируют с Министерством свою работу в рамках определенной кредитной линии.
4. Российская фирма, согласовавшая свою просьбу с заинтересованными министерствами о включении своего проекта в кредитную линию под правительственные гарантии, согласовывает контракт (подписанный или неподписанный с иностранными партнерами) с Министерством экономического развития и торговли. Валютно-финансовый департамент Министерства рассматривает контракт и расчет цены. Требования к расчету цены изложены в Руководстве по порядку расчета цен российскими организациями при выполнении внешнеторговых операций, финансируемых из госбюджета и (или) осуществляемых в рамках межгосударственных кредитов и соглашений Российской Федерации. Для оценки правильности расчета цен используются: информация ВНИКИ по мировым ценам, ГГК по конкретным ценам и информация из торгпредств и конъюнктурных отделов государственных внешнеэкономических объединений.
5. Министерство финансов принимает контракт, согласованный с Министерством экономического развития и торговли к финансированию.
Иностранные кредиты, предоставляемые под гарантии правительства, часто имеют связанный характер, т. е. выделяются под закупку конкретных товаров в конкретной стране.
Можно привлекать кредиты иностранных банков и иностранных компаний для российских фирм.
При этом кредитору при принятии решения о предоставлении кредита нужны следующие характеристики:
• длительность кредитной истории заемщика;
• деловая репутация заемщика;
• четко планируемый денежный поток;
• гарантии и дополнительное обеспечение;
• доля собственного капитала.
Привлечение и погашение российскими предприятиями кредитов и займов в иностранной валюте в соответствии с законом РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» относятся к разряду валютных операций, связанных с движением капитала, и, следовательно, порядок их выполнения устанавливает Центральный банк РФ.
Банк РФ разработал Положение о порядке привлечения и погашения резидентами РФ финансовых кредитов и займов в иностранной валюте от нерезидентов на срок свыше 180 дней (№ 527). В Положении рассматривается процедура привлечения юридическими лицами РФ (кроме банков) финансовых кредитов (займов) от международных валютно-финансовых организаций (за исключением Международного валютного фонда), от иностранных государственных учреждений, от иностранных негосударственных коммерческих банков и иных юридических и физических лиц — нерезидентов.
Объектом регулирования в рамках Положения являются исключительно кредиты (займы) в денежной форме.
Кредитные операции в иностранной валюте между нерезидентом-заимодавцем и резидентом заемщиком могут быть двух типов:
• регистрационные;
• разрешительные.
Регистрационные операции.
Этот тип операции предусматривает предоставление в уполномоченный банк следующих документов:
1. Заявка на регистрацию кредитной операции (2 экз.).
2. Оригинал или нотариально заверенная копия кредитного договора.
Регистрационные кредитные операции осуществляются при следующих условиях:
• размер кредита не превышает сумму, эквивалентную $ 100 млн.;
• процентная ставка по кредиту не превышает уровня шестимесячного LIBOR + 0,5% на утро текущего рабочего дня;
• общая сумма расходов по привлечению кредита (исключая платежи по процентам) не превышает 3% от объема кредита;
• не должны совершаться другие операции, связанные с движением капитала, кроме относящихся к данному кредитному договору.
Регистрационные операции используются также при предоставлении гарантий правительством РФ, продлении существующих кредитных договоров, предоставлении кредита Европейским банком реконструкции и развития для малого и среднего бизнеса при сумме кредита, не превышающей $1 млн.
Разрешительные операции. Этот тип кредитных операций осуществляется по разрешению Банка РФ в тех случаях, когда условия кредитного договора не соответствуют вышеизложенным.
Россия пользуется кредитами МВФ, Международного банка реконструкции и развития (МБРР).
Условия предоставления займов разнообразные.
Средние показатели по займам следующие:
• срок предоставления — 7,5 лет;
• процентная ставка LIBOR+ 0,25%.
Все кредитные проекты МБРР, как в РФ, так и в других странах осуществляются по одной схеме. МБРР предоставляет кредиты на проекты со сроком окупаемости более 5 лет и относящиеся к одной из трех групп проектов: бюджетно-замещающие, инвестиционные и проекты по институциональным преобразованиям. Имеется ряд отраслей, которые МБРР не финансирует, — ВПК, производство товаров двойного назначения, ряд машиностроительных производств. Проект также должен соответствовать так называемой стратегии помощи стране.
Стратегия помощи РФ предусматривает развитие и реформирование экономики РФ в целом и сельского хозяйства в частности, укрепление государственных институтов, способствующих развитию конкурентного рынка, создание системы социальной защиты.
Российское правительство отбирает проекты не только исходя из их экономической эффективности, но и в связке с той экономической политикой, которая проводится правительством.
Проекты от предприятий поступают в министерство экономического развития и торговли, где они оцениваются и включаются в программу внешних займов (или не включаются).
На практике использования займов МБРР существует несколько проблем:
1) изменяются экономические условия с момента подписания соглашения о займе до реализации проекта;
2) не подготовлены займы, т. е. предприятия не могут эффективно тратить деньги;
3) не хватает специалистов, которые могли бы оценить проект в соответствии с международными требованиями.
Инвестиционные кредиты РФ предоставляют Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), а также правительства стран, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОСЭР).
Программы кредитования ЕБРР включают, например, фонд микрокредитования, созданный посредством семи стран ЕС и имеющий $300 млн.
Программы работали в восьми регионах РФ с помощью десяти российских банков.
Условия кредитования:
• размер кредита до 100 млн. руб.;
• назначение кредита — оборотный капитал и вложения в основной капитал с быстрой оборачиваемостью;
• срок от 1 до 6 месяцев;
• процентная ставка рыночная;
• схема погашения — равными долями ежемесячно, раз в две недели или еженедельно;
• форма выдачи наличная и безналичная;
• виды обеспечения — залог, заклад и поручительство.
Программа микрокредитования направлена по замыслу банка на развитие микро-бизнеса, который может перерасти в малый бизнес, а для банка это работа с небольшими фирмами и частными предпринимателями, не образующими юридическое лицо.
В российской практике получения инвестиционных кредитов существовала проблема — взимание пошлин при ввозе технологического оборудования, закупленного в счет иностранных кредитов, гарантии по которым предоставило российское правительство. В какой-то период действовали тарифные льготы, которые позволяли беспошлинно ввозить технологическое оборудование. Затем внешнеэкономические льготы были отменены. Для некоторых предприятий необходимость уплаты импортных пошлин ставила использование кредитов под вопрос.
Международное движение инвестиций. Инвестиции ~ имущественные, интеллектуальные, финансовые ценности, вкладываемые инвесторами во все виды предпринимательской и другой деятельности в целях получения прибыли.
Различают физические (реальные) и финансовые инвестиции.
Физические (реальные) инвестиции — это затраты капитала на покупку активов, таких, как завод, станки и оборудование (активы, принадлежащие к основному капиталу), и товарно-материальные запасы (активы, принадлежащие к оборотному капиталу). Инвестиции в основной капитал предпринимаются для замены износившегося и морально устаревшего оборудования, увеличения активов компании, сохранения конкурентных преимуществ.
Финансовые инвестиции — это затраты на покупку ценных бумаг, таких, как акции или облигации. Инвестиции в акции предпринимаются лицами, компаниями и финансовыми организациями, чтобы заработать доход в форме дивиденда, процента.
Иностранные инвестиции — это покупка за рубежом материальных и финансовых активов. Иностранные инвестиции предпринимаются для того, чтобы диверсифицировать риск и достичь больших доходов, чем те, которые можно получить на местном рынке от подобных инвестиционных операций. Инвестиции в материальные активы за рубежом — это один из основных путей выхода на международный рынок. Прямые иностранные инвестиции в новые производственные предприятия и дочерние предприятия по сбыту продукции или приобретение развитого бизнеса обеспечивают компании более гибкий подход к насыщению иностранных рынков.
Иностранные инвестиции являются эффективным средством развития экономики страны.
Одним из международных соглашений, регулирующих иностранные инвестиции, является Вашингтонская конвенция об урегулировании инвестиционных споров, в которой отражены следующие положения:
• предоставление национального режима иностранным инвестициям на пост-инвестиционной стадии;
• страхование иностранных инвесторов от политических рисков в государственных страховых учреждениях;
• правовая защита в специализированном арбитраже — Международном центре по урегулированию инвестиционных споров (Вашингтон).
В области законотворческой деятельности в сфере иностранных инвестиций в настоящий период происходит следующее: Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) разработала модульные принципы иностранного инвестирования для государств — членов СНГ.
Членами Организации экономического сотрудничества и развития являются промышленно развитые страны. Они координируют свои действия по оказанию экономической помощи менее развитым странам.
Задачей группы ОЭСР была подготовка документа, базирующегося на получивших международное признание принципах и методах осуществления иностранных инвестиций.
Проект модульного закона, предлагаемый группой ОЭСР, построен на трех принципах:
1) национальный режим;
2) международные стандарты;
3) рыночная функция.
Исходя из принципа национального режима с зарубежными инвесторами должны обращаться так же, как с отечественными. Национальный режим означает также, что иностранные инвесторы подчиняются законам принимающей страны и правилам, регулирующим отношения в области государственной политики защиты окружающей среды, здравоохранения, потребителей и др. Принцип национального режима принят во всех промышленно развитых странах. Только в Австралии, Канаде и Испании существуют специальные законы, регулирующие иностранные инвестиции. Во всех других промышленно развитых странах нет различий между отечественными и зарубежными инвесторами.
Принцип международных стандартов подразумевает обеспечение уровня защиты и независимости инвесторов, соответствующее международному праву.
Сущность международных стандартов отражена в режиме наибольшего благоприятствования инвесторам и либеральном режиме их деятельности.
Рыночная функция означает, что иностранные инвесторы, как и национальные, выполняют в рыночной экономике определенную функцию, способствующую социально-экономическому развитию общества.
Принцип национального режима тесно связан с рыночной функцией.
В мире широко практикуются межгосударственные соглашения о взаимном поощрении и защите капиталовложений, которые на правительственном уровне предоставляют иностранному инвестору гарантии: справедливый, равноправный режим, выплату компенсаций в случае вооруженных конфликтов, гражданских беспорядков, введения чрезвычайного положения, перевод прибыли за рубеж. Если инвестору применена какая-то дискриминация в правовых условиях его деятельности, правительство страны дает согласие разрешить конфликт в международном арбитраже.
РФ имеет соглашения о взаимной защите капиталовложений с 32 странами (это — Австрия, Албания, Бельгия, Люксембург, Великобритания и Северная Ирландия, Германия, Испания, Италия, Канада, Китай, Республика Корея, Нидерланды, Турция, Финляндия, Швейцария, США, Польша, Болгария, Греция, Куба, Румыния, Дания, Словакия, Чехия, Вьетнам, Португалия, Кувейт, Индия, Венгрия, Швеция, Норвегия, Югославия). Имеется типовой проект «О заключении соглашений между правительством РФ и правительствами иностранных государств и взаимной защите капиталовложений».
Типовая модель РФ отличается от аналогичных моделей западных стран. В международной практике предусмотрены следующие положения:
1) предоставление национального режима иностранным инвестициям на пост-инвестиционной стадии;
2) существование института страхования инвестора от политических рисков в государственных страховых учреждениях;
3) возможность уступки инвесторами своих прав при наступлении страхового случая своему государству;
4) гарантия правовой защиты в специализированном арбитраже — международном центре по урегулированию инвестиционных споров, который находится в Вашингтоне;
5) признание Вашингтонской конвенции об урегулировании инвестиционных споров между государствами и физическими или юридическими лицами других государств.
Закон РФ «Об иностранных инвестициях» обеспечивает основные гарантии — защиту от национализации, гарантии репатриации прибыли от капиталовложений и порядок разрешения споров. Но положения международных соглашений в значительной мере конкретизируют эти гарантии.
Движение инвестиций (инвестиционного капитала) осуществляется в РФ и из РФ на основе межправительственных соглашений и самостоятельно юридическими лицами.
Юридические лица РФ могут самостоятельно привлекать иностранный инвестиционный капитал или инвестировать свой за рубежом.
Порядок участия российских организаций в строительстве объектов за границей на основе межправительственного соглашения об экономическом и техническом сотрудничестве изложен в Положении о порядке подготовки, проведения и рассмотрения государственной экспертизы, технико-экономических и коммерческих предложений и обоснований целесообразности, эффективности и возможности участия российских организаций в строительстве объектов за границей на основе межправительственных соглашений об экономическом и техническом сотрудничестве.
Последовательность следующая:
1. Российская организация предлагает правительству участвовать в строительстве объекта за границей, она готовит технико-экономическое предложение. Это происходит на этапе, предшествующем подписанию межправительственного соглашения. Необходимо иметь официальное обращение правительства иностранного государства.
2. Работы координирует Министерство экономического развития и торговли. Разработка финансируется за счет средств федерального бюджета.
3. Обоснование оформляется в виде пояснительной записки и содержит:
• основные цели и задачи;
• систему программных мероприятий;
• механизм реализации проекта;
• сведения о потенциальных исполнителях;
• технико-экономические расчеты.
Министерство экономического развития и торговли направляет предложения в правительство для подготовки проектов соответствующих межправительственных соглашений.
В отличие от кредиторов инвесторы руководствуются более гибкими критериями выбора и более обеспокоены не гарантиями возврата средств, а будущим успехом инвестиционного проекта.
Кто же является потенциальным инвестором? Существует много типов инвесторов, и у каждого из них свои требования, интересы и подходы. Например, насчитывалось около двух десятков различных фондов, вкладывавших деньги в российские проекты.
Международная гуманитарная помощь. Гуманитарной помощью в соответствии с Постановлением Правительства РФ № 760 являются безвозмездно передаваемые юридическим или физическим лицом продовольствие, товары народного потребления первой необходимости, иные предметы, направляемые из зарубежных стран в РФ для улучшения жизни и быта малообеспеченных групп населения. Под термином товары народного потребления первой необходимости понимаются: одежда, обувь, медикаменты и медицинское оборудование. При правительстве РФ имеется комиссия по вопросам международной гуманитарной и технической помощи. Она является единым координирующим органом по вопросам получения, транспортировки и реализации гуманитарной помощи.
Иные предметы, направляемые в РФ в виде гуманитарной помощи, могут быть отнесены к гуманитарной помощи решением комиссии.
Товары, поступающие как гуманитарная помощь, за исключением подакцизных, оформляются таможенными органами без взимания пошлин, налогов и сборов. Качество поступающих товаров должно отвечать требованиям действующего в РФ санитарного законодательства и международным требованиям безопасности человека. Если ввозимые товары подлежат какому-либо контролю со стороны российских государственных органов, то требуется разрешение государственных органов РФ. К таким разрешениям могут относиться разрешения Министерства здравоохранения РФ, сертификат соответствия, санитарные, фитосанитарные, ветеринарные свидетельства.
Для оформления товаров, ввозимых в РФ в качестве гуманитарной помощи, физические и юридические лица РФ должны получить все эти разрешения.
Правила пропуска грузов гуманитарной помощи через таможенную границу РФ изложены в Письме ГТК №0138/6038, которое имеется также в посольствах и консульствах РФ за границей.
Из списка товаров, которые могут быть признаны гуманитарной помощью, исключены подакцизные товары, а также товары, ввозимые по внешнеторговым договорам (контрактам), предусматривающим оплату этих товаров российскими лицами (Постановление Правительства РФ № 816). Товары, ввозимые в качестве гуманитарной помощи в адрес одного получателя в течение календарного месяца, оформляемые одним таможенным органом, оформляются по решению руководителя таможни, если их таможенная стоимость не превышает 10 тыс. евро. В случае превышения стоимости товара (до 20 тыс. евро) необходимо согласование с вышестоящими таможенными органами (региональным таможенным управлением или ГТК РФ). Для освобождения от уплаты таможенных платежей товаров, стоимость которых превышает 20 тыс. евро, а также иных предметов, которые могут быть отнесены к гуманитарной помощи, необходимо решение комиссии по вопросам международной гуманитарной помощи при правительстве РФ. Для таможенного оформления товаров необходимо представить ГТД, транспортные и товаросопроводительные документы, письменные подтверждения факта безвозмездной передачи товара (в том числе на иностранных языках), обязательство получателя о целевом использовании товара.
Макроэкономические показатели в системе МЭО
Экономические показатели — система количественных характеристик, определяющих функционирование и развитие экономики, ее отраслей, производств. Для характеристики экономических процессов для каждой из сфер экономики используют свои специфические показатели.
Показатели делятся на две группы: стоимостные и натуральные. Стоимостные показатели исчисляют в денежных единицах, натуральные показатели — в физических единицах.
Экономические показатели могут быть абсолютными и относительными. Абсолютные исчисляют как в денежных, так и в физических единицах; относительные — на основе абсолютных.
Экономические показатели делятся на плановые, прогнозируемые и статистические. Плановые показатели отражают задания каким-либо подразделениям фирмы, отраслям экономики. Прогнозируемые показывают количественную характеристику развития какой-либо экономической системы через определенное количество лет при определенных условиях развития. Статистические (отчетные) показатели характеризуют фактическое состояние экономики и ее отдельных подразделений.
Основные макроэкономические показатели, измеряющие экономическое взаимодействие между странами, следующие:
1. Валовой национальный продукт (ВНП) — денежное выражение общего количества товаров и услуг для конечного пользования, произведенных экономикой за год, как в самой стране, так и за рубежом с использованием факторов производства, принадлежащих данной стране.
2. Валовой внутренний продукт (ВВП) — денежное выражение общего количества товаров и услуг для конечного пользования, произведенных экономикой за год на территории страны.
3. Чистый экспорт и внешнеторговый товарооборот. Чистый экспорт — показатель, определяемый как разность между экспортом и импортом:
4. Показатель движения капитала, определяемый как разность общего объема инвестиций в стране и величины национальных сбережений (за определенный год или накопленный объем):
5. Ставка процента. Номинальная ставка процента на мировом рынке — фактически сложившийся уровень банковской ставки процента на мировом рынке. Для отдельной страны существует реальная ставка процента — ставка процента за вычетом фактического темпа инфляции
6. Обменный курс. Номинальный обменный курс — относительная цена валют двух стран (рыночный), по паритету покупательной способности, реальный обменный курс. ППС — тенденция отражения в обменном курсе между валютами двух стран долговременного различия в уровне инфляции при существующей системе плавающего валютного курса. Например, уровень инфляции в стране 1 и стране 2 я = 30%/год и тс2 = 3%/год. Для поддержания паритета между покупательными способностями двух валют валюта первой страны должна быть обесценена (девальвирована) на 27%. Покупательная способность национальной валюты — набор товаров и услуг, которые можно приобрести за 1 единицу валюты. Реальный обменный курс — относительная цена товаров, произведенных в двух странах:
7. Государственный долг — показатель, отражающий сумму задолженности государства. Государственный долг может быть внутренним и внешним. Внешний долг состоит из внешних займов, внутренний долг возникает вследствие систематического выпуска государственных процентных ценных бумаг для покрытия дефицита госбюджета.
8. Доля чистого экспорта в ВВП.
9. Объем накопленных иностранных инвестиций — приток иностранных инвестиций в экономику страны за ряд лет, включающий прямые инвестиции, инвестиции в ценные бумаги, торговые и инвестиционные кредиты, банковские вклады.
10. Бремя внешней задолженности страны.
Оценивается двумя показателями:
• отношение внешней задолженности к экспорту;
• отношение внешней задолженности к ВВП.
11. Сальдо платежного баланса — разность между заграничными платежами страны и поступлением иностранной валюты в страну.
12. Валютные резервы Центрального банка страны — показатель, отражающий активы ЦБ в иностранных валютах, служащие для обеспечения стабильности национальной денежной единицы.
13. Официальные золотовалютные резервы отдельной страны — показатель, отражающий активы ЦБ, министерства финансов в иностранной валюте, а также золотой запас ЦБ и министерства финансов, служащие для обеспечения стабильности функционирования экономики.
14. Общий объем ВВП стран мира, экономически передовых стран, развивающихся стран, стран с переходной экономикой, стран мира по регионам мира.
15. Уровень ВВП надушу населения (среднемировой, отдельной страны, стран с низким уровнем доходов, стран со средним доходом, стран с высоким уровнем доходов).
16. Объем мировой торговли, в том числе по группам стран:
• суммарный экспорт;
• суммарный импорт;
• товарооборот;
• сальдо торговли;
• коэффициент покрытия импорта экспортом.
17. Среднегодовые темпы роста, прироста мирового экспорта и импорта.
18. Коэффициент открытости мировой экономики, экономики отдельных групп стран, отдельной страны
19. Коэффициент импортной зависимости экономики отдельных групп стран, отдельной страны
Российская Федерация и мировая экономика
Место отдельной страны в мировой экономике обычно оценивается по совокупности следующих экономических показателей и экспертных оценок:
• доля валового внутреннего продукта страны в мировом валовом продукте;
• объем валового внутреннего продукта в расчете на душу населения и сравнение его с другими странами;
• объем промышленного производства;
• ресурс-потребление при производстве ВВП;
• доля страны в общем объеме мирового экспорта и импорта;
• конкурентоспособность национальной экономики;
• золотовалютные резервы страны;
• роль в мировой финансовой системе.
Доля РФ в мировом валовом продукте снизилась до 0,85%.
В промышленно-развитых странах темпы роста ВВП составляют до 3% в год, что обусловлено ростом производительности труда, в основе которого лежит применение новых технологий, новых форм организации производства.
В РФ производительность труда не растет, а разрыв по показателю производительности труда с промышленно-развитыми странами увеличивается. В экономике в целом производительность труда в РФ в 4,7 раза ниже, чем в США, а производительность груда в российской промышленности в 4,1 раза ниже, чем в канадской промышленности.
Производительность труда в промышленности от среднемирового уровня, %: США — 340, Нидерланды — 300, Германия — 220, Япония — 200, Россия 52, КНР 42, Индия 35.
Для повышения производительности труда необходимо вводить новые технологии, а для этого необходимы инвестиции. Анализ иностранных инвестиций в российскую экономику показывает, что объем накопленных инвестиций в РФ составил около $5 млрд. (27% США, 19,7% ФРГ, 5,4% Австрия, 5,3% Швейцария и другие страны).
Изменения происходят и в товарной структуре российского импорта. Сократился удельный вес инвестиционных товаров, а доля потребительских товаров возросла. Анализ использования фонда амортизационных отчислений и прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, показывает, что большая часть амортизационного фонда и прибыли на предприятиях используется не для воспроизводства производственных фондов. Это консервирует отсталую технологическую базу промышленности и ведет к техническим катастрофам. При таком положении с инвестициями через 23 года до 5% ВВП будет использовано для ликвидации аварий (для сравнения 5% ВВП превышает затраты на здравоохранение и охрану окружающей среды).
Применительно к ресурсопотреблению обычно рассматривается такой показатель, как ресурсопотребление в объеме ВВП или на единицу ВВП. Можно отметить, что ресурсопотребление в РФ расточительно. Энергоносителей РФ расходует 25-30% в объеме ВВП, США — не более 67%.
Доля РФ в общем объеме мирового экспорта в начале XXI в. Чуть-чуть превышает 1%, а в импорте менее 1%, причем рост экспорта стал возможен в основном за счет сжатия внутреннего платежеспособного спроса.
По конкурентоспособности национальной экономики РФ занимает место в мире ниже 50го (данные Мирового экономического форума и Международного института менеджмента и развития). Рейтинг страны названная выше организация составляет на основе учета 378 показателей, сгруппированных по восьми категориям — внутренняя экономика, международная активность, правительственная политика, финансовые рынки, инфраструктура, менеджмент, люди, наука и технология. Шесть стран — США, Сингапур, Гонконг, Япония, Швейцария, Германия — из года в год входят в первую шестерку, иногда меняясь местами.
Средства валютного резерва поддерживаются в выбранной Банком РФ корзине валют (75% — доллары США, 20% — евро, 5%. — прочие валюты), и подавляющая часть их размещается в кратко и среднесрочных казначейских ценных бумагах-эмитентах соответствующих валют.
Золотовалютные резервы в каждой стране не являются стабильной величиной, они постоянно изменяются в зависимости от многих факторов.
Мировая финансовая система включает в себя пять финансовых рынков:
1) международный рынок банковского кредита;
2) рынок еврооблигаций;
3) международный рынок акций;
4) рынок валют;
5) рынок производных ценных бумаг (дериватов).
Организационно-правовое оформление фондового рынка в РФ не было завершено, фьючерсный рынок находился в зачаточном состоянии, курс рубля жестко контролировался Банком РФ. Доллары США активно использовались внутри страны. Доллар является ведущей мировой валютой — подавляющее большинство мировых расчетов проводится в долларах, и большую часть своих резервов все страны держат именно в долларах США. Мировое господство доллара выгодно США. Многие правительства, покрывающие свои нужды за счет печатного станка, только и мечтают об этом. Из-за всемирной популярности доллара правительство США уже давно утратило контроль над своей валютой. Долларовые счета находятся не только в банках, контролируемых Федеральной резервной системой (ФРС) США, долларовых банкнот за пределами США во много раз больше, чем на территории США. ФРС пришла к выводу, что влиять на курс доллара путем валютных интервенций США не имеет смысла, так как колебания курса доллара происходят по причинам, на которые ФРС не может влиять.
Платежный баланс Российской Федерации
Платежный баланс страны — это документ, отражающий операции между резидентами и нерезидентами и показывающий взаимоотношения национальной экономики с мировым хозяйством.
Для построения балансовых таблиц в международной практике используется методология, изложенная в издании Руководство по платежному балансу (подготовленном Международным валютным фондом).
Счет текущих операций формируется как сумма трех балансов:
1) баланса товаров и нефакторных услуг;
2) баланса услуг труда и капитала;
3) баланса по текущим трансфертам.
Баланс товаров и нефакторных услуг включает в себя торговый баланс и баланс нефакторных услуг. Торговый баланс содержит экспорт и импорт товаров, а также поправки к данным ГТК, отражающие экспорт и импорт имущества мигрантов, «челночной торговли». Баланс нефакторных услуг включает экспорт и импорт услуг, связанных с туризмом, транспортные услуги, страхование, строительные услуги и др.
Баланс услуг труда и капитала (доходы от инвестиций) отражает экспорт и импорт зарплаты и услуг капитала. Экспорт/импорт услуг капитала — это экспорт и импорт дивидендов и прибыл и (то, что называется участием в уставном капитале), процентов по депозитам и ценным бумагам, процентов по привлеченным кредитам.
Трансферт — перевод иностранной валюты или золота из одной страны в другую.
Баланс по текущим трансфертам включает в себя полученную и выплаченную гуманитарную помощь, выплаченные взносы в международные организации.
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами формируется как сумма счета операций с капиталом и финансового счета.
Счет операций с капиталом отражает капитальные трансферты, включающие трансферты мигрантов (полученные и выплаченные) и другие виды трансфертов.
Финансовый счет формируется как сумма четырех балансов:
1) прямых инвестиций;
2) портфельных инвестиций;
3) прочих инвестиций;
4) резервных активов.
Баланс прямых инвестиции отражает прямые инвестиции за границу и в РФ. Баланс портфельных инвестиций отражает активы и пассивы портфельных инвестиций, которые включают в себя банковский сектор и небанковский сектор. Баланс прочих инвестиций отражает активы и пассивы следующих видов инвестиций: наличная иностранная валюта и депозиты; наличная национальная валюта и депозиты; торговые кредиты и авансы, предоставленные органами государственного управления и частным сектором; торговые кредиты и авансы, привлеченные органами государственного управления и частным сектором. Баланс резервных активов отражает движение монетарного золота, специальные права заимствования (СДР), резервную позицию в МВФ, прочие валютные резервы.
Сальдо по счету текущих операций должно совпадать по абсолютному значению с сальдо по счету операций с капиталами и финансовыми инструментами.
Экономическое содержание сальдо по счету текущих операций состоит в отражении движения материальных ценностей из РФ или в РФ. Положительное сальдо по счету текущих операций указывает на движение материальных ценностей из РФ. Положительное сальдо по счету текущих операций показывает, что страна является нетто-0инвестором по отношению к остальному миру, а отрицательное — что страна является нетто-потребителем.
Торговый баланс составляется на базе таможенной статистики: объем экспорта в ценах FOB, объем импорта в цепах C1F. Для сопоставляемости данных об экспорте и импорте в торговый баланс вводят поправку к импорту, т. е. считают стоимость транспортировки и страхования товара до таможенной границы РФ. Объем экспорта и импорта увеличена сумму «челночных» операций, на перемещаемое имущество мигрантов и гуманитарную помощь в товарной форме.
В балансе нефакторных услуг наиболее весомой составляющей является международный туризм.
Баланс услуг капитала или баланс инвестиционных доходов отражает сумму процентов, которые должны были погасить в отчетном периоде иностранные заемщики по кредитам, предоставленным РФ. Импорт услуг капитала — это платежи процентов по привлеченным кредитам и процентов, начисленных на просроченную задолженность.
Сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами характеризует размер чистого увеличения или уменьшения национального сбережения относительно совокупных внутренних инвестиций через взаимодействие с мировым финансовым рынком.
Счет операций с капиталом показывает движение из РФ и в РФ капитала по различным каналам — эмиграция из страны, приток в страну переселенцев (иммигрантов).
Финансовый счет отражает:
1) прямое и портфельное инвестирование в экономику зарубежных стран и ввоз иностранного капитала того же характера в РФ;
2) изменение иностранных активов и пассивов, связанное с движением наличных денег, кредитными отношениями;
3) резервные активы — золотовалютные резервы РФ.
Дефицит платежного баланса показывает объем иностранных ресурсов, привлекаемый для обеспечения сложившихся внешнеэкономических связей.
Источниками финансирования дефицита платежного баланса могут быть следующие:
• гуманитарная помощь;
• использование кредитов, заимствованных органами государственного управления и под их гарантию у международных банковских институтов и организаций, по двусторонним соглашениям;
• перенос срока платежей по обслуживанию официального внешнего долга.
Материальные потоки отражаются в платежном балансе на счете текущих операций, а потом в балансе капитала на счете операций с капиталом и финансовыми инструментами.
Связь страны с мировой экономикой можно понять, рассматривая предложение сбережений и спрос на сбережения для использования в качестве инвестиционных ресурсов для мировой экономики в целом и для отдельных стран.
Для страны 1 ставка процента меньше, чем мировая ставка процента
Зарубежная собственность Российской Федерации
Существуют следующие проблемы, связанные с зарубежной собственностью РФ:
а) структура и стоимость собственности за рубежом;
б) кто и как управляет собственностью за рубежом;
в) затраты госбюджета на содержание собственности за рубежом. Зарубежная собственность РФ осталась от СССР. Между государствами — бывшими республиками СССР и их правительствами — были подписаны документы по вопросам собственности бывшего СССР:
• Соглашение о взаимном признании прав и регулировании отношений собственности;
• Решение об отмене ст. 16 Соглашения о взаимном признании прав и регулировании отношений собственности;
• Соглашение между Россией и Украиной о взаимном признании прав и регулировании отношений собственности;
• Соглашение о собственности бывшего СССР за рубежом;
• Протокол совещания глав государств и правительств государств — участников СНГ — о подготовке межгосударственного соглашения о разделении активов и пассивов бывшего. Госбанка СССР;
• Решение Совета глав государств — участников СНГ — по вопросам, связанным с правопреемством в отношении договоров, представляющих взаимный интерес, государственной собственности, государственных архивов, долгов и активов бывшего СССР;
• Соглашение о мерах по охране промышленной собственности и t о здании межгосударственного совета по вопросам охраны промышленной собственности;
• Евразийская патентная конвенция.
Российская собственность за рубежом включает в себя государственную собственность и частную (юридических и физических лиц).
Официальным распоряделителем государственной зарубежной собственности в соответствии с правительственным постановлением «Об управлении федеральной собственностью, находящейся за рубежом» является Министерство имущественных отношений.
Основные законодательные нормативные акты РФ, регулирующие отношения, связанные с зарубежной собственностью:
• Конституция РФ;
• Гражданский кодекс РФ;
• Основные положения программы приватизации государственных и муниципальных предприятий в РФ, утвержденные Указом Президента;
• Закон «О приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации».
• Постановление Правительства «Об управлении федеральной собственностью, находящейся за рубежом».
Балансовая стоимость собственности за рубежом оценивается в $9,2 млрд., включая 1630 объектов недвижимости ($3,3 млрд.) и долю в 526 совместных предприятиях ($5,9 млрд.).
Часть из объектов недвижимости находится в ведении Министерства иностранных дел, а часть — в ведении Министерства экономического развития и торговли.
Кроме того, российские предприятия создали за рубежом совместные предприятия. Например, во Франции на начало было создано более 20 акционерных обществ с совокупным уставным капиталом около 1,3 млрд. французских франков. Наиболее крупные из них Евро-банк, Станок-Фраис, Актив-Авто, Лада-Франс, «Слава», Продин терн, Российский торговый дом. Больше всего российской собственности в Великобритании — сумма российской доли зарегистрированных в этой стране совместных предприятий составляет $3 млрд.
Внешний долг Российской Федерации
Для любой страны существуют две тесно связанные между собой характеристики: дефицит государственного бюджета и государственный долг. Дефицит государственного бюджета измеряют абсолютным показателем и относительным как процент от валового внутреннего продукта. Дефицит бюджета равен денежным поступлениям минус расходы по государственному бюджету.
Государственный долг также измеряется абсолютным показателем и относительным как процент от валового внутреннего продукта. Государственный долг — это накопленная сумма бюджетных дефицитов прошлых лет.
В экономической системе с фиксированным количеством денег, находящихся в обращении, правительственные органы располагают следующими способами изыскать необходимые средства для оплаты своих затрат: налогообложение, займы и выпуск «новых» денег. Займы бывают внутренние и внешние.
Внешний долг РФ включает как собственно долги РФ, появившиеся (становление РФ, как самостоятельного государства), так и долги СССР, правопреемником которого стала РФ, в том числе по долгам и кредитам.
РФ приняла на себя ответственность за все долги и авуары СССР за рубежом под давлением обстоятельств. Эти обстоятельства складывались поэтапно:
1. Республики СССР провозглашают государственный суверенитет. Внешнего долга и государственных авуаров СССР. В результате длительных переговоров между суверенными государствами — бывшими республиками СССР — устанавливается критерий раздела внешних долгов и зарубежных авуаров, который удовлетворяет все республики. Крупнейшим преемником СССР по его внешним долгам признаются Россия (61,3%), Украина (16,3%), Белоруссия (4,1%), Казахстан (3,9%). Аналогично поделили и активы СССР за рубежом. Узбекистан (3,3%) не согласился с методикой расчета.
II. В октябре восемь бывших республик СССР подписали договор с представителями семи стран-кредиторов — Меморандум о взаимоотношениях по поводу долгов СССР.
III. Работу по обслуживанию внешнего долга СССР проводит только РФ, остальные страны в силу различных обстоятельств не осуществляют взносы. Россия выступила с предложением взять на себя ответственность за 100% внешних долгов СССР при условии, что РФ перейдут все права на внешние авуары СССР. После длительных переговоров все страны, входящие в СНГ, согласились с РФ.
IV. Кредиторы СССР официально признали РФ единственным государством, ответственным по внешним долгам СССР. РФ признала и долги СССР бывшим странам СЭВ.
Негативная сторона такого решения — существенное увеличение долгового бремени для экономики РФ и, следовательно, для всех налогоплательщиков.
Позитивные стороны решения:
а) появляется возможность проводить политику по привлечению внешних ресурсов и включиться в мировую финансовую систему;
б) арифметически такое решение очень выгодное, так как СССР был очень щедрым кредитором: 61 страна мира была должна СССР $142 млрд., а СССР был должен другим странам $71 млрд.
Кому же должна Россия? Это кредиты Парижского, Лондонского и Токийского клубов.
Членами Парижского клуба являются около двух десятков стран. Это крупнейшие мировые кредиторы. Россия принята в Парижский клуб кредиторов Должниками Парижского клуба являются развивающиеся страны, которые также получали кредиты и в бывшем СССР. Российское правительство надеется, что авторитет клуба поможет сдвинуть проблемы долгов РФ с мертвой точки.
С некоторыми членами Парижского клуба достигнута договоренность, что часть задолженности СССР будет покрыта поставками военной техники, газа и других товаров.
Лондонский клуб — объединение 600 западных коммерческих банков. Основной формой взаимодействия РФ с Лондонским клубом стали соглашения о переносе платежей на более поздние сроки — соглашения о реструктуризации. Основной долг реструктурируется на 25 лет с 7-летним льготным периодом, в течение которого выплачиваются только проценты. Банк, обслуживающий внешний долг РФ, будет платить по ставке LIBOR плюс 13-16%. График платежей предусматривает постепенное увеличение выплат.
На сессии МВФ в Мадриде было решено, что должником перед Лондонским клубом выступает Внешэкономбанк.
Основная часть долгов оформлена в ценные бездокументарные бумаги, а проценты по нему — в бумажные процентные облигации (Iterest Accrued Notes). Эмитентом является Внешэкономбанк, но приравнены облигации к долговым обязательствам государства и зарегистрированы на Люксембургской бирже.
Делегация РФ договорилась с Лондонским клубом кредиторов об уменьшении собственных долгов. Иностранные кредиторы простили РФ 36,5% долгов. Остальную задолженность РФ обменяла на новые 30-летние облигации. В том числе $6,8 млрд. накопленных процентов обменены на новые еврооблигации со списанием 33% номинала, а $2,8 млрд. реструктурированы в отдельную категорию 10 летних бумаг. Это пример облегчения долгового бремени страны в международных кредитных отношениях.
Токийский клуб объединяет фирмы-экспортеры, поставлявшие в СССР товары, но не получившие за них денежных средств. Российское правительство признало эту задолжность. Так как требования западной системы бухгалтерского баланса не допускают нахождения на балансе просроченной задолженности, фирмы продавали задолженность за 15-20% от номинала или решали эту проблему в правительстве РФ. Иногда осуществлял и сделки типа «долг за долг» в рублях и посредством российских коммерческих банков. В настоящее время торговые операции с этой категорией задолженности разрешены при таком условии: после сверки Внешэкономбанка возможна переуступка прав требования без изменения держателя в реестре.
В мире не только РФ имеет проблемы с внешней задолженностью. Многие развивающиеся страны в гой или иной степени испытывают трудности с выплатой внешних долгов.
Краткая история взаимоотношений международных кредиторов н развивающихся стран выглядит следующим образом.
Развивающиеся страны, проводя экономические реформы (или как их называют еще социалистические эксперименты), очень нуждались в притоке иностранного капитала. Правительства в основном промышленно развитых стран, международные финансовые организации, коммерческие банки предоставили им кредиты. Объем международного кредитования вырос почти в два раза. Но в какой-то момент у развивающихся стран появились трудности с выплатой долгов. Для того чтобы отдать долги, они брали новые кредиты (или им давали новые кредиты), т. е. получалась своеобразная «финансовая пирамида». Но все рухнуло: развивающиеся страны отказались платить, МВФ огласил свое мнение, что рыночные реформы в развивающихся странах ничего не дали. Банки начали продавать долговые обязательства развивающихся стран: они стоили около 70% от номинала. Но все долговые обязательства в силу их большого количества реализовать не удалось.
Появилось понятие реструктуризации, был принят «план Брейди» (названный именем министра финансов того времени), который предусматривал применение долгосрочной реструктуризации, списание части долга, возобновление кредитования развивающихся стран. В числе кредиторов остались правительства стран, международные финансовые организации, крупные банки.
Российские долговые обязательства также продаются на межбанковском рынке в виде кредитных соглашений. В течение 21 дня после совершения сделки долг переоформляется на имя покупателя во Внешэкономбанке. Котировка внешних долгов РФ составляла около 48,5% по долговым обязательствам в долларах США и 53,7% от номинала, но долговым обязательствам в марках ФРГ. Кроме этого было принято решение, что проценты по внешнему долгу Токийскому клубу будут выпущены в виде облигаций Interest Arrears Notes (IAN), аналогичных валютным облигациям Министерства финансов. Было принято решение, что IAN будут продаваться в двух основных европейских системах: Euroclear и CEDEL.
Должники РФ: Вьетнам, Индонезия, Индия, АРЕ, Куба, Иордания (долги проданы), Йемен и некоторые другие страны. Это долги, которые перешли к РФ от СССР, предоставлявшего кредиты исходя преимущественно из военно-политических, а не экономических соображений. Вопрос в том, какая часть из них является безнадежной, а какую часть РФ может получить.
Страны СНГ также имеют задолженность перед РФ, в том числе за российские энергоресурсы. Задолженность стран СНГ оценивалась примерно в $4,3 млрд., в том числе энергетические долги — $3,3 млрд.
В отношениях с должниками — странами СНГ Россия начала использовать свой опыт должника и реструктуировать задолженность. Первой страной-должником, с которой подписано такое соглашение, является Украина.
По изложенным показателям можно сравнивать, как страна обременена внешним долгом в разные сроки, или сравнивать несколько стран в один и тот же период.
Рассмотрим изменения на рынках страны в зависимости от способа финансирования дефицита государственного бюджета.
Первый способ — займы внутри страны (продажа процентных бумаг). Правительство выходит на денежный рынок и размещает здесь свои займы. Оно вступает в конкуренцию с частными предпринимателями за финансовые средства. Этот дополнительный спрос на инвестиционные средства вызывает рост равновесного уровня процентной ставки.
Третий способ — выпуск «новых» денег.
Если государственные расходы дефицитного бюджета финансируются за счет выпуска новых денег, выталкивания новых инвестиций можно избежать.
Рассмотрим три возможных варианта использования новых денег:
1. Финансируются расходы по приобретению товаров и услуг национальных производителей.
2. Финансируются расходы по приобретению товаров и услуг зарубежных производителей.
Как сдвинуть с места бетонную плиту размером 50 метров в высоту, 100 метров в длину и весом 202 тонны, не применяя никаких механизмов и приспособлений?
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
