Инвестиции — вложение капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей, направленное на простое и расширенное воспроизводство. В более общей форме инвестиции можно определить как вложение денежных средств в различные формы финансового и материального богатства. В условиях рыночной экономики инвестиционными ценностями выступают денежные средства, банковские депозитные вклады, банковские ссуды, ценные бумаги (акции, облигации), движимое и недвижимое имущество, права пользования землей и другими природными ресурсами, интеллектуальные ценности (запатентованные изобретения, ноу-хау, закрепленные авторскими правами открытия).
Термин «инвестиции» применялся как аналог капитальных вложений. В условиях централизованной плановой системы использовалось понятие «валовые капитальные вложения», которые включали все затраты на воспроизводство основных и оборотных фондов. Однако инвестиции — более широкое понятие, которое охватывает так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к термину «капитальные вложений», и портфельные инвестиции. В экономиках развивающихся стран основная часть инвестиций относится к реальным, в странах с развитой экономикой преобладающая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими.
Экономическая природа инвестиций состоит в опосредовании отношений, которые возникают между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях совершенствования и расширения производства.
На макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства, обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции.
На микроуровне инвестиции необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг и соответственно стабильного финансового состояния предприятий и максимизации прибыли.
Все инвестиции можно классифицировать по различным признакам.
В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции. Реальные инвестиции обычно включают инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов, таких как предприятия, оборудование, земля, здания, прирост запасов материальных оборотных средств или нематериальные активы (патенты, лицензии).
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
Предприятие инвестор, осуществляя реальные инвестиции, увеличивает свой производственный потенциал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.
Финансовые инвестиции — это вложение средств в различные финансовые инструменты (активы), прежде всего в ценные бумаги акционерных обществ, государственные и муниципальные ценные бумаги, ипотечные ценные бумаги, производные ценные бумаги. финансовые вложения предприятий — вложение денежных средств в ценные бумаги других предприятий, процентные облигации государственных и местных займов, уставные капиталы других предприятий. Вложения в ценные бумаги называют портфельными инвестициями.
Финансовые вложения могут быть дополнительным источником инвестиций в реальное производство (долгосрочные вложения) и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг. При их осуществлении инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды и другие доходы. Спекулятивные финансовые инвестиции имеют целью получение инвестором доходу в конкретном периоде времени. Долгосрочные финансовые инвестиции обеспечивают достижение стратегических целей инвестора и связаны с участием в управлении предприятием, в которое вкладывается капитал.
По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и косвенные (непрямые). Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе инструментов инвестирования и вложения капитала. Косвенные (непрямые) инвестиции представляют собой инвестирование посредством других лиц, т.е. через инвестиционных или финансовых посредников.
По сроку инвестирования различают долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные инвестиции. Долгосрочные инвестиции — это вложения капитала на период от трех и более лет, среднесрочные инвестиции — вложения от одного до трех лет, краткосрочные инвестиции — вложения на период до одного года.
По региональному признаку выделяют внутренние (отечественные) и зарубежные инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются в объекты инвестирования, находящиеся внутри страны; внешние инвестиции — в объекты инвестирования, находящиеся за ее пределами. Сюда же относится приобретение различных финансовых инструментов: акций зарубежных компаний или облигаций других государств.
По формам собственности используемого инвестором капитала инвестиции подразделяют на частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции представляют собой вложения капитала физическими и юридическими лицами негосударственной формы собственности. К государственным инвестициям относят вложения капитала, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также вложения, осуществляемые государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств. Иностранные инвестиции — вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства. Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств.
В свою очередь иностранные инвестиции подразделяются на прямые и портфельные. К прямым инвестициям относят вложения, обеспечивающие контроль инвестора над зарубежными предприятиями (компаниями). Они дают право участия в управлении предприятием. Применяются разные определения прямых инвестиций, Так, по определению Международного валютного фонда (МВФ), инвестиции считаются прямыми при наличии у иностранного инвестора не менее 25% акций предприятия, по статистике США — не менее 10% акционерного капитала. Портфельные инвестиции — это вложения капитала в акции зарубежных предприятий (без приобретения контрольного пакета), облигации, другие ценные бумаги иностранных государств, международных валютно-кредитных организаций, еврооблигации с целью получения повышенного дохода на капитал за счет налоговых льгот, изменения валютного курса и т.п. Они не дают права участия в управлении предприятием.
Характеристика финансовых и реальных инвестиций
К финансовым инвестициям относятся вложения:
- в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частыми предприятиями, так и государством, местными органами власти;
Финансовые инвестиции лишь частично направляются на увеличение реального капитала, большая их часть — непроизводительное вложение капитала. Инвестирование в ценные бумаги открывает перед инвесторами наибольшие возможности и отличается максимальным разнообразием как видов сделок, осуществляемых при операциях с ценными бумагами, так и видов самих ценных бумаг. Во всем мире этот вид инвестиций считается наиболее доступным.
Инвестирование в ценные бумаги может быть индивидуальным и коллективным. При индивидуальном инвестировании происходит приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном их размещении или на вторичном рынке, на бирже или внебиржевом рынке. Коллективное инвестирование характеризуется приобретением паев или акций инвестиционных компаний или фондов.
Вложения в иностранные валюты — один из наиболее простых видов инвестирования. Он весьма популярен среди инвесторов, особенно в условиях стабильной экономики и невысоких темпов инфляции.
Существуют следующие основные способы вложения средств в иностранную валюту:
- приобретение наличной валюты на валютной бирже (сделки спот);
- заключение фьючерсного контракта на одной на валютных бирж;
- открытие банковского счета в иностранной валюте;
- покупка наличной иностранной валюты в банках и обменных пунктах.
Безусловными достоинствами инвестиций в банковские депозиты являются простота и доступность этой формы инвестирования, особенно для индивидуальных инвесторов. В нашей стране этот вид инвестиций длительное время представлял практически единственно Возможную форму инвестирования и до сих пор для многих инвесторов остается основным способом хранения и накопления капиталов.
Теза рационными инвестициями называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ.
Они включают вложения:
- в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них;
- в предметы коллекционного спроса.
Финансовые инвестиции являются относительно самостоятельной формой. Вместе с тем они выступают связующим звеном на пути превращения капиталов в реальные инвестиции. В современной российской экономике организационно-правовой формой предприятий становятся акционерные общества, развитие и расширение производства которых осуществляется с использованием заемных и привлеченных средств (выпуска долговых и долевых ценных бумаг). В этих условиях финансовые инвестиции формируют один из каналов поступления капиталов в реальное производство. При учреждении акционерного общества, увеличении его уставного капитала происходит выпуск новых акций, после чего следуют реальные инвестиции. Таким образом, финансовые инвестиций играют важную роль в инвестиционном процессе. Реальные инвестиции оказываются невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые инвестиции получают свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций.
В свою очередь, вложения в основные средства включают капитальные вложения и инвестиции в недвижимость. Капитальные вложения осуществляются в форме вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание и воспроизводство основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкции, технического перевооружения, а также поддержания мощностей действующего производства.
В условиях развития научно-технического прогресса повышается значение научных исследований, квалификации, знаний и опыта работников в формировании материально-технической базы производства. Поэтому в современных условиях расходы на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и т.д. по своему характеру относятся к производительным затратам и зачастую включаются в понятие реальных инвестиций, что, в свою очередь, приводит к выделению в составе реальных инвестиций третьего элемента — вложения в нематериальные активы. К ним относят: права пользования земельными участками, природными ресурсами, лицензии, патенты, ноу-хау, торговые марки, торговые знаки и т.п.
В условиях развитого рыночного хозяйства преобладающую долю реальных инвестиций занимают частные инвестиции. Государство в инвестиционном процессе принимает прямое и косвенное участие: прямое — путем вложения капитала в государственный сектор, косвенное — путем предоставления кредитов, субсидий, а также осуществляя политику экономического регулирования. При этом преобладающая часть государственных инвестиций направляется в отрасли инфраструктуры (например, через национальные проекты), развитие которых необходимо для нормального хода общественного воспроизводства (наука, образование, здравоохранение, энергетика, охрана окружающей среды, система транспорта и связи й т.д.).
С позиции направленности и жизненного цикла хозяйствующих субъектов инвестиции подразделяются на следующие группы:
- инвестиций на начало (основание) проекта (начальные инвестиции), или нетто инвестиции, осуществляемые при основании или покупке предприятия;
- инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направленные на увеличение производственного потенциала;
- реинвестиции — направление свободных финансовых ресурсов на приобретение или изготовление новых средств производства с целью обновления основных фондов предприятия.
К инвестициям относят:
- замену физически и (или) морально устаревших объектов основных средств;
- модернизацию технологического оборудования или процессов производства работ;
- изменение программы выпуска продукции;
-диверсификацию производства, изменение номенклатуры выпускаемой продукции, создание новых видов продукции и организацию новых рынков сбыта;
- обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среда.
Инвестициям присущ риск, под которым понимается возможность несовпадения фактической и ожидаемой величины прибыли от инвестиций. Инвестиции с низким риском — это вложения, которые считаются безопасными с точки зрения сохранения вложенного капитала и получения положительного дохода. Инвестиции с высоким риском — это вложения с более высокой неопределенностью доходов.
Инвестиционная политика
Инвестиционная политика — это деятельность, отражающая создание системы предпосылок, возможностей и условий для инвестиционной активности как органов государственной власти и управления всех уровней, так и предпринимателей. Определяющей является государственная инвестиционная Политика, которая представляет собой составную часть государственной экономической и социальной политики государства.
В свою очередь инвестиционная политика государства — это комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством по созданию благоприятного инвестиционного климата для всех субъектов хозяйствования, способствующего возобновлению и расширению инвестиционной деятельности, с целью подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.
Цель государственной инвестиционной политики состоит в реализации стратегии экономического и социального развития страны. Являясь важнейшим рычагом воздействия на предпринимательскую деятельность субъектов хозяйствования и экономику в целом, инвестиционная политика государства призвана способствовать активизации инвестиционной деятельности в стране, направленной на рост экономики, увеличение темпов и объемов производства, повышение эффективности общественного производства и изменение его структуры, ускорение нано технического прогресса, реализацию задач социального развития.
Цель инвестиционной политики и особенности конкретно сложившейся экономической ситуации в стране определяют ее задачи:
- формирование благоприятной среды, способствующей повышению инвестиционной активности негосударственного сектора;
- привлечение частных отечественных и иностранных инвестиций для реконструкции предприятий;
- выбор и поддержка развития отдельных регионов и отраслей экономики;
- поддержка развития малого и среднего бизнеса;
- обеспечение сбалансированности развития всех отраслей хозяйства;
- стимулирование развития экспортных производств;
- обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции;
- реализация программы жилищного строительства в стране и др.
Основными принципами государственной инвестиционной политики в современных условиях хозяйствования являются:
- последовательная децентрализация инвестиционного процесса путем развития многообразных форм собственности, повышения роли внутренних источников накоплений предприятий для финансирования собственных инвестиционных проектов;
- размещение централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов производственного назначения в строгом соответствии с федеральными целевыми программами и исключительно на конкурентной основе;
- усиление государственного контроля за целевым расходованием средств федерального бюджета;
- совершенствование нормативной базы в целях привлечения иностранных инвестиций;
- расширение практики совместного государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов.
Механизм реализации инвестиционной политики государства должен включать в себя: выбор надежных источников и методов финансирования инвестиций; определение сроков и органов, ответственных за реализацию инвестиционной политики; создание необходимой нормативно-правовой базы для функционирования рынка инвестиций; создание благоприятных условий для привлечения инвестиций.
Кроме государственной инвестиционной политики, различают региональную, отраслевую и инвестиционную политику Субъектов хозяйствования.
Они тесно взаимосвязаны между собой, но доминирующей является инвестиционная политика государства, так как она устанавливает «правила игры» в области инвестиций и создает благоприятные условия для развития инвестиционной деятельности.
Используя для этого следующие способы:
- совершенствование системы налогов, механизма начисления амортизации й использования амортизационных отчислений; установление субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов; защиту интересов инвесторов;
- предоставление субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами;
- принятие антимонопольных мер; развитие финансового лизинга;
- проведение переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;
- создание благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций;
- проведение соответствующей научно-технической, кредитной и финансовой политики и т.д.
Региональная инвестиционная политика — система мер, осуществляемых на уровне региона, способствующих мобилизации инвестиционных ресурсов и определению направлений их наиболее эффективного и рационального использования в интересах жителей региона и инвесторов. Ее целью является развитие и Повышение эффективности экономики, обеспечение самофинансирования региона.
Региональная инвестиционная политика решает следующие задачи:
- создания инфраструктуры инвестиционного рынка;
- определения приоритетных направлений инвестирования;
- поддержки инвестиций со стороны местных властей;
- обеспечения интеграции регионального инвестиционного рынка в общеэкономический;
- создания условий для притока инвестиционных ресурсов в регионы;
- формирования инвестиционной открытости и привлекательности регионов, их инвестиционного имиджа. Особенности региональной инвестиционной политики определяются проводимой в регионе экономической и социальной политикой, уровнем производственного потенциала, природными и климатическими факторами, географическим положением, привлекательностью для инвесторов (в т.ч. иностранных) и др.
Отраслевая инвестиционная политика — это совокупность действий, направленных на решение таких задач:
- выбор и инвестиционная поддержка приоритетных отраслей экономики, обеспечивающих непрерывное развитие отрасли и соответственно экономики страны;
- обеспечение государственной, структурной и промышленной политики;
- укрепление экономической и оборонной безопасности страны, ускорение научно-технического прогресса.
Отраслевая инвестиционная политика разрабатывается на уровне отдельных отраслей экономики и межотраслевых комплексов.
От государственной, региональной и отраслевой инвестиционной политики зависит создание благоприятных условий для нового инвестиционного витка. Принятие же практических мер по эффективному инвестированию в большей степени обеспечивается предпринимательством. Именно Предприниматели, хозяйствующие субъекты, предприятия, заинтересованные в инициативной и эффективной деятельности, рискующие собственным капиталом, могут повернуть производство на путь удовлетворения спроса, создать стимулы к производительному труду, наладить современную организацию труда и управления, реализовать высокую эффективность и быструю окупаемость инвестиций;
Инвестиционная политика предприятия — это система мероприятий, позволяющих обеспечить выгодное вложение и быструю окупаемость инвестиций в целях обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, высоких темпов его развития в долгосрочной перспективе, повышения конкурентоспособности производства. Инвестиционная политика предприятия вытекает из стратегических Целей его бизнес-плана. В процессе реализации разработанной политики предприятие должно обеспечить: высокие темпы экономического развития за счет увеличения объемов деятельности, отраслевой и региональной диверсификации производства; максимизацию доходов (прибыли) от инвестиционной деятельности; минимизаций инвестиционных рисков; изыскание путей ускорения реализации инвестиционных программ.
Важнейшими принципами разработки инвестиционной политики предприятий являются:
- Нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов предприятия и его финансовую устойчивость;
- оптимизация структуры источников инвестиционных ресурсов;
- правильный выбор методов финансирования инвестиций;
- поиск и оценка инвестиционно привлекательных реальных проектов и отбор наиболее эффективных из них;
- формирование оптимальной структуры инвестиционного портфеля.
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
