Капитализация — экономический термин, употребляемый в следующих значениях:
1. Увеличение объема собственных средств компании в результате превращения дивидендов, прибавочной стоимости, всей или части прибыли в добавочные объекты производства (оборудование, средства и предметы труда, персонал) или в добавочный капитал. В этом случае суть капитализации заключается в преобразовании будущих доходов в капитал. Капитализированные средства пополняют фонд капиталистического накопления.
2. Анализ стоимости компании или ее имущества, где параметрами для оценки служат:
— объем оборотного и основного капитала;
— рыночная стоимость выпускаемых компанией ценных бумаг (акций и облигаций);
— размеры получаемой каждый год прибыли.
В банковской сфере капитализация заключается в выпуске акций, наращивании действующего капитала за счет присоединения нормы прибыли процентов и других операциях по увеличению капитальной базы.
В зависимости от проводимых мероприятий различают капитализацию дохода (оценка стоимости фирм) и рыночную (фондовую) капитализацию компании (оценка стоимости ценных бумаг).
Капитализация имеет два значения. Во-первых, с точки зрения бухгалтерии капитализация – это процесс, в результате которого прибыль компании увеличивает уставный капитал. Для чего требуется соответствующее решение собрания акционеров компании. Во-вторых, существует такое понятие, как рыночная капитализация – произведение количества выпущенных акций на цену одной акции, сложившуюся на бирже.
Оценка рыночной капитализации основана на теории, что свободный рынок способен учитывать все факторы, влияющие на цену компании, в совокупности. Именно в результате биржевых торгов и только благодаря им возможно определить истинную стоимость компании.
Для того чтобы определить капитализацию компании, необходимо умножить количество выпущенных обыкновенных акций на биржевую цену. Предположим, компания-эмитент распространила 1 млн. акций. Во время торгов на бирже цена составляла 10 рублей за акцию. Тогда капитализация равна 1 млн., умноженному на 10 рублей за акцию. Итого 10 млн. рублей. Это и есть рыночная капитализация данной компании.
Среди российских компаний лидеры капитализации – ОАО «Газпром», ОАО «Роснефть», ОАО «Сбербанк России», НК «ЛУКОЙЛ», ГМК «Норильский никель».
Понятие капитализации существует не только для отдельных компаний, но и для целых отраслей и даже для всех компаний страны в целом.
Регулирование процесса капитализации в банковском секторе в 2019 году
Для современной практики все более очевидным становится положение о том, что достаточность капитала, или капитальная адекватность масштабу и характеру осуществляемых банком операций, является главным показателем его стабильности. Потеря капитала делает невозможным нормальное функционирование банка и приводит к его банкротству. Поэтому контроль за достаточностью капитала банка занимает главное место в системе пруденциального надзора, осуществляемого органами банковского контроля и регулирования.
В структуре банковского капитала наиболее значимой компонентой для развития банка и экономики страны является собственный капитал. Собственный капитал банков, во-первых, является долгосрочным ресурсом, во-вторых, выступает резервом на случай непредвиденных убытков, в-третьих, определяет границы развития банковских операций. В связи с этим важной составляющей функционирования собственного банковского капитала является мера его достаточности для реализации риск-стратегии собственного развития и успешного функционирования экономики страны.
Особенно важна роль собственного банковского капитала в антикризисном регулировании банковской деятельности и воздействии на уровень инфляции.
Это обусловлено тем, что собственный банковский капитал является:
– фактором успешного выполнения коммерческими банками ряда экономических функций;
– измерителем кредитного потенциала и инвестиционной активности банков;
– детерминантом развития банковской системы страны;
– инструментом повышения уровня капитализации и консолидации банков;
– доминантой в системе банковского регулирования и надзора;
– мерой финансовой надежности и (или) рискованности банковского бизнеса;
– индикатором качества корпоративного управления и уровня социальной ответственности в банковском бизнесе.
Помимо своих основных функций (защитной, оперативной и регулирующей) собственный капитал поддерживает доверие клиентов к банку. Практика показывает, что капитал сдерживает рост активов и ограничивает риски.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно!!!
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
Собственный капитал должен быть достаточно велик для обеспечения уверенности клиентов в том, что банк будет функционировать и оказывать финансовые услуги, даже если экономика находится в стадии спада. Капитал служит для банка средством укрепления доверия клиентов, являясь свидетельством его финансовой устойчивости для вкладчиков и способности удовлетворить спрос на ссуды – для корпоративных и частных заемщиков.
Значительный капитал дает банку возможность делать займы у традиционных источников по обычным ставкам. Большой собственный капитал обеспечивает стабильную репутацию коммерческого банка на финансовом рынке, уверенность в нем корпоративной клиентуры, вкладчиков и партнеров по бизнесу, поскольку банковский капитал, адекватный его активам и уровню их риска, сможет привести к уменьшению операционных проблем и обеспечить более свободный доступ к финансовым рынкам.
Капитал сдерживает чрезмерный рост и уменьшает риск, ограничивая размер новых активов, которые банк может приобрести с помощью заемных средств. Если банки решают увеличить размер ссуд или приобрести другие активы, то они должны поддерживать рост с помощью дополнительного прироста собственного капитала. Это предупреждает спекулятивный рост активов, так как банки всегда должны оставаться в пределах своих возможностей успешного управления активами.
В связи с этим большое значение приобретает величина собственного капитала, которой располагает российская банковская система, и оценки достаточности капитала национальной банковской системы.
Исследование данного вопроса показывает, что в последние годы банки всего мира стали все чаще испытывать необходимость в наращивании собственного капитала для повышения своей надежности и эффективной деятельности. Развитию этого процесса способствовало воздействие внешних (глобальных) и внутренних (национальных) факторов.
Среди внутренних (национальных) факторов капитализации банковского сектора выделяется инфляция.
Растущие темпы инфляции обесценивают собственный капитал банков, подталкивая их таким образом к повышению своей капитализации, так как инфляционные процессы, увеличивая размеры активов и пассивов банков, одновременно уменьшают их собственный капитал. В связи с этим банки, чтобы избежать негативных последствий инфляции, стремятся к расширению своей капитальной базы различными способами.
Наращивание потенциала в банковском бизнесе сопровождается ростом активов, приносящих доход, снижением риска банковских операций, повышением эффективности бизнес-процессов, увеличением доходности банков и ростом прибыли, остающейся в их распоряжении, а также повышает темпы роста капитализации банковского сектора, его финансовую устойчивость и конкурентоспособность и, следовательно, благоприятно отражается на волатильности денежной массы.
Неустойчивый характер экономики ведет к возрастанию рисков банковской деятельности, связанных с ухудшением финансового положения заемщиков, и, как следствие, к нестабильности получения банками своих доходов. Это снижает темпы роста капитализации банковского сектора и усиливает риск банкротства банков.
В качестве отрицательного фактора, влияющего на величину основного источника устойчивого роста капитала – прибыли и роста цен, выступают растущие издержки. К ним относятся: выплаты повышенных процентов по депозитам; непредвиденные расходы банков на дополнительное привлечение средств в случае досрочного их изъятия вкладчиками; расходы, вызванные увеличением фонда заработной платы; рост административных расходов и т.п. Поэтому банкам становится все сложнее увеличивать свой капитал за счет капитализации прибыли, они вынуждены рассматривать другие источники и способы увеличения собственного капитала.
Дерегулирование и неблагоприятная динамика цен на энергоносители и недвижимость, по мнению многих инвесторов, усиливают инфляционные процессы, делают банковскую деятельность наиболее рисковым бизнесом.
Не случайно национальные органы банковского регулирования, в соответствии с регулятивными требованиями к капиталу, стали требовать от банков большего внимания к величине и качеству своего капитала для внедрения новых услуг, создания и приобретения новых филиалов и дочерних фирм. Регулятивные требования к капиталу объединены в свод международных стандартов, известных как Базель I, Базель II, которые обязаны соблюдать все кредитные организации, расположенные на территории стран – членов Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) и ряда других стран, применяющих данные стандарты. Предполагается, что такое регулирование по капиталу будет содействовать адекватной капитализации банков и совершенствованию систем управления рисками, что, в свою очередь, способствует стабильности денежной единицы и финансовой системы в целом.
Проведенное исследование показывает, что влияние указанных факторов способствовало развитию процесса капитализации банковского сектора в промышленно развитых странах, а именно в странах Европейского союза, США и Японии. Процесс капитализации банковского сектора неизбежен и для России, а рост капитализации российского банковского сектора является важнейшим условием развития экономики, повышения устойчивости ее финансов и денежного обращения.
За последние годы капитальная база российских банков значительно увеличивалась. Период финансово-экономического кризиса не явился исключением. Известно, что Правительство и Банк России провели масштабные антикризисные меры с целью преодоления дефицита ликвидности и недопущения дестабилизации функционирования банковской системы.
При ведении деятельности в сфере недвижимости и многих других отраслях нам необходимо рассчитывать такой параметр, как ставка капитализации. Этот показатель помогает оценить стоимость имущества того или иного бизнеса и доход, который с его помощью удается получить. Важность этого показателя для успешного ведения собственного дела переоценить очень сложно. Однако далеко не все знают, как производится ее расчет, из-за чего нередко делаются ошибки, влияющие на весь дальнейший бизнес. Поэтому сегодня поговорим о том, что такое ставка капитализации и как рассчитывается данный показатель.
Ставка капитализации – показатель, характеризующий стоимость какого-либо имущества и количество дохода, которое это самое имущество приносит.
На сегодняшний день существуют два основных типа данного параметра, в частности:
1. Общая.
2. По норме отдачи на капитал.
Сегодня мы остановим свое внимание именно на первом способе, поскольку он используется чаще всего. Для эффективного ведения бизнеса обязательно необходимо знать, какие доходы приносит то или иное имущество. Именно исходя из этих показателей, владелец имущества сможет принимать те или иные решения для того, чтобы свести этот показатель к максимально приемлемому для себя уровню. Ставка капитализации недвижимости может рассчитываться одним из нескольких способов.
В частности, на методы расчета могут оказывать влияние такие факторы, как:
• тип имущества (к примеру, торговая, офисная недвижимость и т. д.);
• наличие того или иного количества информации;
• возраст объекта и срок его эксплуатации;
• характеристика дохода.
На сегодняшний день существует пять основных методов оценки критериев подобного рода. В частности, капитализация может рассчитываться такими способами, как:
1. Прямой. В данном случае капитализация равна частному деления годовых доходов на ставку.
2. По валовой ренте. При таком виде используется метод подсчета с использованием потенциальной или действительной прибыли и рентного множителя.
3. Метод дисконтирования. Используется при нерегулярном получении средств и постоянном изменении их количества. С его помощью реально предположить возможный риск, который может быть связан с эксплуатацией недвижимости того или иного типа.
4. Остаточный. Позволяет учитывать несколько способов получения дохода.
5. Ипотечно-инвестиционный анализ. Помогает оценить имущество с точки зрения наличия собственного и заемного капитала.
Итак, мы разобрались, что представляет собой ставка капитализации. Но как ее правильно рассчитать и какие составляющие при этом следует учитывать? Поговорим об этом далее.
Как мы уже говорили, расчет данного критерия может производиться исходя из целого ряда тонкостей, связанных с использованием того или иного имущества. Но в целом принципы между собой достаточно схожи. Разберем методику расчета показателя подобного рода для недвижимости пошагово.
Первым шагом на пути к получению необходимых данных является расчет валового дохода за определенный промежуток времени, как правило, за 1 год. Если вы приобретаете недвижимость, вы сами определяете, каким образом она будет приносить вам доход. К примеру, вы намерены сдать ее в аренду. Разумеется, сдача площади во временное пользование бывает не единственным способом получения дохода, ведь на территории находится и определенное оборудование, которое также может быть сдано во временное пользование. И весь этот доход необходимо учитывать при расчете такого показателя, как ставка капитализации.
Например, вы владеете помещением, которое намерены сдавать за условные 500 долларов в месяц. При расчете валового дохода на год сумму ежемесячного платежа арендатора вы должны умножить на 12 месяцев. Нехитрые математические действия подскажут нам, что в год с временного пользования нашей недвижимостью иным лицом, мы получим 6 000 долларов.
После того как вы рассчитали сумму валового дохода, необходимо отнять от него все полученные расходы. Нет ничего удивительного в том, что, даже сдавая площадь, вы все равно будете нести определенные убытки.
Зачастую к таковым относятся такие платежи, как:
• страховые взносы;
• налоги;
• содержание помещения;
• управление недвижимостью.
Итак, возвращаясь к нашему примеру, мы имеем $6 000 валового дохода в год. Предположим, что страховка на 12 месяцев нам обойдется $400, налоги – $600, содержание – $500 и управление еще $500. Таким образом, расчет будет выглядеть следующим образом: 6 000 — 400 — 600 — 500 — 500. Из этого выходит, что все наши расходы составят $2 000, и если отнять их от доходов, мы получим $4 000.
Помните, что в данном случае нельзя учитывать «переменные» расходы.
Например, нельзя включать в расчет такие показатели, как:
Эти показатели не позволят нейтрально оценить ставку капитализации, а ведь нам необходим именно нейтральный расчет.
Итак, необходимые показатели нами получены. Теперь можно перейти непосредственно к расчету нужного нам критерия. Как мы помним, ставка капитализации представляет собой соотношение между доходами, которые приносит нам наша собственность и затратами на ее приобретение. Таким образом, в расчете нам также необходимо воспользоваться таким показателем, как цена купленной нами собственности. Мы ее знаем, и рассчитывать ее дополнительно нам не нужно.
Разбирая примеры, предположим, что недвижимость была приобретена нами за $30 000. Для получения итогового результата нам нужно взять показатель чистой прибыли (доход минус расход, полученный нами в предыдущем действии), который в нашем случае равен $4 000 и разделить его на стоимость приобретенного имущества, равную $30 000.
4000 / 30000 = 0,133 х 100% = 13,3%.
Таким образом, исходя из рассматриваемого нами примера, ставка капитализации объекта, который мы сдаем в аренду, равняется 13,3%.
Однако рассчитать данный критерий мало. Им необходимо еще и уметь грамотно воспользоваться, учитывая все стороны, который предлагает нам такой способ оценки ликвидности имущества, в частности:
• одним из главных преимуществ подобного расчета инвестиционной привлекательности какого-либо объекта является возможность сравнения его с несколькими другими. Если вы видите несколько возможных вариантов для своих вложений, вы можете произвести их сравнение таким методом. Если ставка капитализации одного из них будет равняться, к примеру, 10%, а у другого – 15%, второй вариант получит преимущество;
• ставка капитализации является важным инвестиционным показателем, но оценивание только лишь по нему не позволяет многогранно оценить привлекательность того или иного объекта. Не делайте упор только на нее, рассматривайте объект с различных сторон, ведь рынок склонен к изменениям, которые могут произойти фактически в любой момент. Для большей точности сравнения хотя бы дополните его расчетом потенциального увеличения доходов, а лучше – и еще несколькими показателями;
• ставка капитализации позволит вам подтвердить ваши доходы и принимать решения по их увеличению. Главная цель любого бизнеса – вернуть первоначальные вложения и получать чистую прибыль. Фактически таким же образом вы можете сравнить прибыльность своих вложений с доходностью бизнесменов, ведущих аналогичную деятельность в вашем районе;
• ставка капитализации – объективный критерий, который позволит вам оценить прибыльность собственных активов. Умение правильно рассчитывать и грамотно использовать ее, позволит вам рассчитывать на максимально точный анализ своей деятельности и корректировать ее в соответствии с полученными результатами и возможными изменениями рынка. Поэтому старайтесь хотя бы раз в определенный период производить ее расчет для того, чтобы контролировать соотношение доходов, расходов и окупаемости активов. Именно окупаемость и доходность являются ключевыми показателями, которые демонстрируют жизнеспособность того или иного бизнеса и успех каких-либо инвестиций.
Капитализация банков в 2019 году
Чтобы вложить свои деньги под проценты с наибольшим доходом, надо знать, какие предложения от банков актуальны в 2019 году. На фоне нестабильной ситуации на финансовом рынке этот вопрос встает еще более остро. За три первых квартала прошлого года у 41 банка в РФ отозвали лицензию. Боясь потерять свои сбережения, люди очень внимательно выбирают организацию, чтобы инвестировать денежные средства.
Чтобы решить, куда лучше вложить деньги в 2019 году, надо понимать тенденции финансового рынка. Число кредитных организаций сокращается с каждым годом: деятельность вели 623 компании, к концу прошлого года их осталось чуть более 500. Эксперты прогнозируют, что к 2030 году в России их будет всего около 200. Это связано с падением рубля, нестабильной экономикой и с ужесточением требований ЦБ РФ. С каждым годам мелким банкам все труднее держаться «на плаву» из-за новых положений ЦБ касательного ликвидности и величины собственного капитала.
Учитывая нестабильной банковской сферы, в выборе кредитной организации следует опираться на следующие факторы:
• банк не должен быть недавно открытым, лучше, чтобы он имел хотя бы 10-летнюю историю;
• желательно, чтобы выбранная организация состояла в ТОП-15 российских рейтингов;
• среди подходящих организаций выбрать ту, в которой наиболее выгодная программа депозитов по вашим условиям и есть офисы, до которых удобно добираться.
Самые крупные банки страны, такие как Сбербанк и ВТБ-24, имеют высокую надежность, но предлагают очень низкие процентные ставки (до 6%). Малоизвестные кредитные компании, напротив, предлагают высокие ставки (9-10%), однако нельзя быть уверенным в их долговечности. Поэтому лучше выбирать среднестатистический банк, название которого «на слуху», имеющий много офисов в вашем регионе и предлагающий средние проценты по программам вкладов.
Любой банк, имеющий лицензию на осуществление деятельности, согласно ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках РФ», входит в систему обязательного страхования вкладов физических лиц. Таким образом, любой депозит будет застрахован на сумму до 1,4 млн. руб. и при банкротстве компании средства в пределах этой суммы будут возвращены владельцу через Агентство по страхованию вкладов.
При выборе вида вклада, важно ориентироваться не только на размер процентов, но и на определенные критерии, которые определяются в зависимости от индивидуальных возможностей клиента.
Компании предлагают пакеты программ по вкладам для населения, которые различаются по основным условиям:
• Валюта. В первую очередь это национальная валюта – рубли. Из иностранных наиболее популярными остаются вложения в доллары и евро, реже предлагается возможность открыть депозит в английских фунтах, китайских юанях и т.д.
• Сумма. В среднем минимальный размер вложений обычно составляет 10 тыс. руб., но есть и предложения от 1000 руб. Максимального порога нет, но лучше не превышать застрахованную сумму в 1,4 млн. руб.
• Срок. Предложения встречаются в диапазоне от 90 дней до 1,5 лет. В последние годы наблюдается тенденция более выгодных ставок именно на краткосрочные вклады.
• Капитализация. Является выгодным для клиента условием – проценты за определенный период (месяц или квартал) прибавляются к «телу» вклада, таким образом увеличивая сумму, на которую начисляются проценты в следующем периоде. Чаще всего предлагается на долгосрочные депозиты.
• Возможность снятия и пополнения. Есть программы с возможностью довложения средств, что является удобным, если человек откладывает деньги ежемесячно. Также предлагаются варианты с возможностью досрочного снятия части денег либо начисленных процентов, при этом обычно есть минимальная сумма, которая должна оставаться на счету. Программы с досрочным снятием обычно подразумевают меньший доход.
• Специальные программы для определенных групп населения. Предлагаются варианты с уникальными условиями для корпоративных клиентов (имеющих в них зарплатный счет), пенсионерам, военным. Кроме того, для крупных вкладчиков есть свои специальные условия с более высоким доходом.
Проценты по вкладам зависят от ключевой ставки, которая определяется ЦБ РФ. Последние несколько лет она постоянно снижается. Проценты по депозитам напрямую коррелируют с ней и поэтому также снижаются. Во втором полугодии прошлого года ставка осталась на уровне 7,25%, соответственно предложения банков находились в диапазоне от 4,15% (Сбербанк) до 10,5% (Юниаструм Банк). Средние цифры в большинстве программ составляли 6-7%.
Обратите внимание. Эксперты прогнозируют небольшой рост процентов по вкладам в начале 2019 года – приблизительно на 0,5 пункта. Однако к концу 2019 произойдет падение ставок до 5,5 – 6%. Поэтому лучше вкладывать средства в первом квартале года.
Данные организации возглавляют большинство рейтингов и пользуются доверием клиентов:
• ПАО «Сбербанк».
• ПАО «ВТБ-24».
• АО «Альфа-банк».
• ПАО «ФК «Открытие».
• ПАО «Промсвязьбанк».
• АО «Россельхозбанк».
• АО «Райффанзенбанк».
• АО «ЮниКредитБанк».
• ПАО «Росбанк».
• ПАО «Газпромбанк».
• АО «Бинбанк».
Сегодня доступно много способов инвестирования сбережений. Это и ПИФы, и ценные бумаги, и криптовалюта, и драгметаллы и др. Однако наиболее популярным решением остается банковский депозит. По данным Росстата, 78% россиян вкладывали свои деньги в банки, причем около половины из них стали клиентами Сбербанка.
В пользу выбора кредитной организации для хранения своих средств есть немало доводов. Главный – что доход является стабильным и гарантированным, хотя он меньше, чем в альтернативных инвестициях. Мало людей решаются вкладываться в рискованные предприятия, обещающие золотые горы. Кроме того, при открытии банковского депозита случайно «залезть» в сбережения не получится, потому что для снятия нужно совершить определенные действия. Минусом вкладов является низкий доход, что особенно актуально сегодня, когда средняя процентная ставка составляет 6-7%.
Коэффициент капитализации в 2019 году
Коэффициент капитализации показывает долю собственного капитала компании в активах. Чем выше этот показатель, тем больше предпринимательский риск организации. Чем больше доля заемных средств, тем меньше предприятие получит прибыли, поскольку часть ее уйдет на погашение кредитов и выплату процентов.
Компанию, большую часть пассивов которой составляют заемные средства, называют финансово зависимой, коэффициент капитализации такой компании будет высоким. Компания, финансирующая собственную деятельность своими средствами, финансово независима, коэффициент капитализации низкий.
Этот коэффициент важен для инвесторов, рассматривающих данную компанию как вложение средств. Их привлекают компании с преобладанием собственного капитала. Однако доля заемных средств не должна быть слишком низкой, так как это уменьшит долю их собственной прибыли, которую они получат в виде процентов.
Коэффициент капитализации показывает соотношение заемных средств и суммарной капитализации и характеризует степень эффективности использования компанией собственного капитала. Он определяет, насколько велика зависимость компании от заемных средств. Коэффициент капитализации используют только в контексте одной отрасли промышленности, а также доходов и потоков наличных денежных средств компании.
Коэффициент капитализации – важный параметр оценки предпринимательского риска, который важен для инвесторов, собственников, руководства компании. Финансовый поток коммерческих организаций состоит из собственных и заемных средств. Для формирования их оптимального соотношения важно определять Сapitalization ratio, единое для всех отраслей нормативное значение которого находится в пределах 1-1,5. Базой для расчета выступают сведения бухгалтерского баланса (Ф. №1). Снижение показателя свидетельствует об укреплении финансового положения компании, а его рост отражает увеличение ее зависимости от заемного финансирования.
Инвестору или собственнику бизнеса крайне важно количественно оценить уровень предпринимательского риска – вероятности снижения доходов от вложенных средств. Для его определения рекомендуют анализировать соотношение заемного и собственного капитала.
Коэффициент капитализации (Сapitalization ratio – CR, КК) – это финансовый индикатор финансовой устойчивости компании и ее долгосрочной платежеспособности, который рассчитывается путем деления совокупных обязательств на собственный капитал (капитализацию).
Он позволяет оценить:
• насколько у компании достаточно собственных средств для обеспечения своей основной деятельности;
• как эффективно она распределяет и использует собственный капитал.
КК – показатель из группы финансового левериджа. Все входящие в нее индикаторы нацелены на выявление соотношения между собственными и заемными средствами.
Чем выше значение показателя CR, тем больше предприятие, в зависимости от заемных источников финансирования. Регулярно ему приходится тратить часть дохода на погашение задолженности по кредитам и покрытие процентных ставок по ним, что формирует предпринимательский риск. В итоге доля прибыли инвестора уходит на возмещение стоимости заемного капитала.
Сapitalization ratio часто называют плечом финансового рычага. С его помощью оценивают, сколько руб. заемного капитала сумела привлечь компания на 1 руб. собственных средств.
Основой расчета КК выступают сведения из бухгалтерского баланса компании.
Оттого определить его могут инвесторы, кредиторы, партнеры, государственные структуры, не обращаясь за данными к оцениваемому субъекту:
• собственный капитал и резервы (стр. 1300);
• краткосрочные обязательства (стр.1500);
• долгосрочные обязательства (стр.1400).
Если краткосрочные обязательства компании (до 12 месяцев) составляют менее 5% совокупной задолженности, то при расчете плеча финансового рычага их не учитывают.
В общем виде формулу оценки коэффициента предпринимательского риска можно представить в следующем виде:
КК = (ДО + КО) / СК, где:
СК– собственный капитал;
КО – краткосрочные обязательства;
ДО – долгосрочные обязательства.
Для удобства использования индикатора капитализации на практике имеет смысл выразить формулу его расчета через строки бухгалтерского баланса (новая форма):
КК= (стр.1400 + стр. 1500) / стр.1300
В упрощенном виде формула имеет вид: CR = стр. 1400 / стр. 1300. В этом случае в ней нашли отражение самые стабильные элементы пассивов организации.
Хотя при сравнении предприятий по размеру коэффициента капитализации важно отбирать субъектов из одной и той же отрасли, общее нормативное значение едино для всех секторов экономики. При этом существует два норматива, которые применяются в зависимости от состояния национальной экономики.
Если соотношение заемного и собственного капитала оказалось 80% на 20%, то предприятие признается банкротом.
Развитые страны мира со стабильными экономиками менее подвержены воздействию кризисных процессов. Поэтому их компании могут позволить себе активное использование заемного финансирования. В развивающихся странах надежным будет признан только тот бизнес, который способен полностью покрыть собственными средствами привлеченные кредиты и займы.
Инвесторы высоко оценивают предприятия с преобладанием собственного капитала даже при условии высокой рентабельности заемного капитала. Однако такая ситуация свидетельствует о том, что компания не использует в своей деятельности выгод от оборота привлеченных извне заемных средств.
На край стола поставили жестяную банку, плотно закрытую крышкой, так, что 2/3 банки свисало со стола. Через некоторое время банка упала. Что было в банке?
Ничего не пишите и не используйте калькулятор, и помните - вы должны отвечать быстро. Возьмите 1000. Прибавьте 40. Прибавьте еще тысячу. Прибавьте 30. Еще 1000. Плюс 20. Плюс 1000. И плюс 10. Что получилось? Ответ 5000? Опять неверно.
Статью подготовила ведущий эксперт-экономист по бюджетированию Ошуркова Тамара Георгиевна. 
